En inglés: Recession Proof
DEFINICIÓN de’A prueba de recesión’
A prueba de recesión es un término utilizado para describir un activo, compañía, industria u otra entidad que se cree que es económicamente resistente a los efectos de una recesión. Las acciones a prueba de recesión se añaden a las carteras de inversión para protegerlas de los tiempos de declive económico, que puede ser el comienzo de una recesión. Los valores que se cree que son a prueba de recesión a menudo tienen valores beta negativos (como el oro), lo que indicaría una relación inversa con el mercado mayor.
DOWNING DOWN ‘A prueba de recesión’
Aunque muchos artículos han sido etiquetados como a prueba de recesión, muy pocos resultan serlo. Muy a menudo, las consecuencias de largo alcance de un período recesivo son demasiado para que las empresas o los activos más resistentes a la recesión puedan soportarlas. Incluso las acciones, que supuestamente son los activos más sensibles durante una recesión, no siempre son predecibles. Varias recesiones (1945, 1949, 1953, 1980, entre otras) vieron incrementos de precios para el S&P 500.
Negativo Beta
Los valores que se cree que son a prueba de recesión a menudo tienen valores beta negativos, que indican una relación inversa con el mercado mayor. Una vez se creyó que el oro y las acciones de oro, por ejemplo, eran a prueba de recesión debido al valor beta negativo del oro. El oro físico se ha desempeñado bien en algunas recesiones económicas, pero típicamente bajo circunstancias específicas, incluyendo la alta inflación esperada. El oro titulizado (acciones en oro y fondos negociados en bolsa) tiende a tener una beta positiva. Además, la tenencia de activos con una beta negativa durante períodos no recesivos reduce el rendimiento esperado de la cartera.
Un activo con una beta negativa tiene un rendimiento esperado por debajo de la tasa libre de riesgo en tiempos normales. Las inversiones a prueba de recesión a menudo tienen un rendimiento inferior durante los tiempos normales, así como durante el período de recuperación después de una recesión.
Industrias defensivas
Las acciones defensivas, como la atención de la salud o los servicios públicos, a menudo se citan como inversiones a prueba de recesión. El razonamiento es que los consumidores todavía necesitan comprar atención médica y electricidad, independientemente de la situación económica. Sin embargo, muchas industrias defensivas representan un pequeño porcentaje del gasto de los consumidores, lo que limita su valor a prueba de recesión.
La industria del alcohol se cita a menudo como una industria a prueba de recesión. Una broma común es que durante los buenos tiempos económicos, la gente bebe más para celebrar, y durante los malos tiempos económicos, beben más para lidiar con el estrés. Sin embargo, un estudio de 2015 sobre el consumo de alcohol durante la Gran Recesión del MIT encontró una disminución del 6.5% en el consumo de alcohol per cápita en los Estados Unidos.
Prueba de recesión de una cartera global
Varios factores pueden ser utilizados para salvaguardar una cartera global contra una recesión, incluyendo la diversificación de activos, el reequilibrio y un largo plazo de inversión.