En inglés: Unregistered Shares
DEFINICIÓN de «Acciones no nominativas»
Valores que no están registrados en la Comisión de Valores y Bolsa. Las acciones no registradas, también llamadas acciones restringidas, generalmente se emiten a través de colocaciones privadas, ofertas de la Regulación D y planes de beneficios accionarios para empleados, o como compensación por servicios profesionales o a cambio de la financiación de una compañía nueva. Por ejemplo, una empresa privada puede emitir acciones no registradas a sus ejecutivos y miembros del directorio como parte de su paquete de compensación.
DESGLOSE ‘Acciones no nominativas’
Las acciones no registradas tienen menos protecciones para el inversor y diferentes riesgos en comparación con los valores registrados. En consecuencia, las empresas sólo pueden vender acciones no registradas a «inversores cualificados». Los inversionistas calificados están compuestos por un alto patrimonio neto ($1 millón o más) y/o altos ingresos ($200,000/año). o más para individuos, $300,000/año. o más para parejas casadas) que la SEC considera lo suficientemente inteligentes como para hacer tales inversiones. En el pasado, la solicitud o publicidad de acciones no registradas estaba prohibida, pero en 2013, la SEC adoptó la Regla 506(c), que permite solicitar y publicitar ciertos valores no registrados.
La venta de acciones no registradas es típicamente considerada un delito grave, pero hay excepciones a esta regla. La Regla 144 de la SEC establece las condiciones bajo las cuales las acciones no registradas pueden ser vendidas. Deben mantenerse durante un período prescrito, debe haber información pública adecuada sobre el rendimiento histórico del valor, la venta debe ser de menos del 1% de las acciones en circulación y menos del 1% del volumen promedio de operaciones de las últimas cuatro semanas, deben cumplirse todas las condiciones normales de operaciones que se aplican a cualquier operación y las ventas de más de 500 acciones o de más de 10.000 dólares deben estar preinscritas en la SEC. Una excepción a esta última condición se produce si el vendedor no está asociado con la empresa que emitió las acciones no registradas (y no ha estado asociado con ella durante al menos tres meses) y ha sido propietario de las acciones durante más de un año.
Los inversores involuntarios pueden ser aprovechados a través de estafas de valores no registrados. Estas estafas generalmente se anuncian a sí mismas como ofertas privadas con poco o ningún riesgo y altos rendimientos. Estas ofrendas típicamente llegan sin ser solicitadas y suenan demasiado buenas para ser verdad. Los inversores pueden averiguar si un valor en particular está registrado buscándolo en la base de datos EDGAR de la SEC en línea. Todas las acciones negociadas por el inversor medio están registradas.