En inglés: Outright Forward
Qué es un’Outright Forward’
Un forward es un contrato de divisas a plazo que fija un tipo de cambio para una fecha de entrega específica y un importe específico. Un contrato forward directo protege a un inversionista, importador o exportador de los cambios en los tipos de cambio. Los contratos forward de divisas también pueden ser utilizados para especular en el mercado de divisas.
DESGLOSE ‘Outright Forward’
Las empresas que compran, venden o piden prestado a empresas extranjeras pueden utilizar contratos forward directos para cubrir su riesgo de tipo de cambio. Por ejemplo, una empresa estadounidense que compra materiales a un proveedor francés puede verse obligada a pagar la mitad del valor total del pago en euros ahora y la otra mitad en seis meses. El primer pago se puede pagar con una operación al contado, pero para reducir el riesgo cambiario de la posible apreciación del euro frente al dólar estadounidense, la empresa americana puede fijar el tipo de cambio con una compra directa a plazo de euros.
Determinación de precio
El precio de un contrato a plazo directo se deriva del tipo de cambio al contado más o menos los puntos a plazo calculados a partir del diferencial del tipo de interés. El tipo de cambio a plazo no es un pronóstico de dónde estará el tipo de cambio al contado en la fecha a plazo. Se considera que una divisa que es más cara de comprar en una fecha a plazo que al contado se negocia con una prima a plazo; una divisa que es más barata para una fecha a plazo se negocia con un descuento.
Madurez
El mercado de divisas al contado generalmente se liquida en dos días hábiles; la mayor excepción del dólar canadiense frente al dólar estadounidense, que se liquida al siguiente día hábil. Cualquier contrato que sea más largo que el spot se considera un forward; la mayoría de los contratos extranjeros son por menos de 12 meses, pero los contratos más largos son posibles en los pares de divisas más líquidos.
El par de divisas más negociado es el euro frente al dólar estadounidense; el siguiente más activo es el dólar frente al yen japonés y la libra esterlina.
Liquidación
Un forward absoluto es un compromiso firme de aceptar la entrega de la divisa que se compró y hacer la entrega de la divisa que se vendió. Las entidades de contrapartida deben darse instrucciones recíprocas sobre las cuentas nostro en las que reciben las divisas.
Un forward puede ser cerrado al entrar en un nuevo contrato para hacer lo contrario; esto puede resultar en una ganancia o pérdida vs. el acuerdo original, dependiendo de los movimientos del mercado. Si el cierre se realiza con la misma contraparte que el contrato original, los importes en divisas suelen compensarse en virtud de un acuerdo de la International Swap Dealers Association. Esto reduce el riesgo de liquidación y la cantidad de dinero que necesita para cambiar de manos.