En inglés: B3/B-
DEFINICIÓN de «B3/B-«
B3/B- se refiere a la calificación en letras que las agencias de calificación asignan a las empresas, emisores y valores. Las calificaciones deben ser indicadores de la solvencia del titular de la tasa. Las agencias de calificación miden tanto la capacidad como la voluntad de pago para llegar a sus calificaciones. Es importante destacar que las calificaciones de las agencias se consideran opiniones más que recomendaciones de inversión. Las tres agencias principales, aquellas cuyas calificaciones tienen mayor influencia en los reguladores, prestamistas e inversores, son Moody’s, Standard & Poor’s (S&P) y Fitch. Mientras que las compañías de grado de Fitch y S&P en una escala A-D, la escala de Moody’s usa una mezcla de letras y números.
DESGLOSE ‘B3/B-‘
Las calificaciones crediticias se dividen en dos grandes categorías: grado de inversión (alto grado) y grado especulativo. Esto último también se denomina grado de no inversión, alto rendimiento, o peyorativamente, basura (es decir, bonos basura). Las compañías consideradas de grado de inversión generalmente tienen una larga trayectoria, grandes y estables flujos de caja, alta rentabilidad, sólidos equipos de gestión de mercado con un historial de buena ejecución en la estrategia de negocio, y fuertes cuotas de mercado.
La demarcación entre grado de inversión y no grado de inversión es BBB-. Las calificaciones de grado de no inversión indican perfiles más riesgosos para la industria y las empresas, lo que significa una estabilidad y flexibilidad financiera significativamente menores, lo que significa una mayor incertidumbre en cuanto a su capacidad para pagar la deuda.
Dentro de la categoría sin calificación de grado de inversión, las empresas y entidades con calificación BB se consideran menos riesgosas que las que tienen una calificación individual B baja. Las calificaciones B3/B- significan un mayor riesgo de incumplimiento y un mayor riesgo para los inversores o los asegurados. Moody’s asigna su calificación B3 a «obligaciones consideradas especulativas y sujetas a un alto riesgo de crédito». Las entidades que reciben esta calificación pueden estar experimentando inestabilidad financiera o tener reservas de efectivo inadecuadas en relación con sus necesidades comerciales, deudas u otras obligaciones financieras.
Dado que las calificaciones asignadas por las distintas agencias de calificación se basan principalmente en su juicio de solvencia, se interpretan en el sentido de que miden la probabilidad de incumplimiento de un emisor o una emisión determinados. Sin embargo, también se tienen en cuenta la estabilidad crediticia y la prioridad de pago. Las agencias de calificación añaden más contexto a sus calificaciones mediante la asignación de perspectivas. Los emisores pueden tener perspectivas positivas, estables o negativas adjuntas a sus calificaciones. El objetivo de estos indicadores es proporcionar un indicador del próximo movimiento probable (al alza o a la baja) con respecto a la calificación crediticia. Las calificaciones de las compañías (emisoras) pueden diferir de las de la deuda que emiten. Por ejemplo, la deuda emitida por la filial de una empresa puede tener una calificación diferente de la que tiene, lo que refleja diferencias en la solvencia y en la capacidad de pago. Además, diferentes tipos de deuda emitida por la misma empresa pueden tener diferentes calificaciones.
Las calificaciones juegan un papel importante en las decisiones de los inversionistas profesionales debido a las regulaciones gubernamentales que requieren que muchos tipos de deuda tengan calificaciones de dos agencias de calificación diferentes. Además, muchos fondos de inversión tienen políticas/directrices que restringen sus tenencias de valores a la deuda con grado de inversión o limitan la cantidad de deuda sin grado de inversión que se puede mantener.