En inglés: Ba2/BB
DEFINICIÓN de «Ba2/BB»
Ba2/BB son designaciones de calificación por parte de Moody’s Investor Service y S&P Global Ratings, respectivamente, para una emisión de crédito o un emisor de crédito que significan mayores grados de riesgo de incumplimiento en los espectros de calificación de las agencias de calificación. Ba2/BB son calificaciones por debajo del grado de inversión.
DESGLOSE ‘Ba2/BB’
La calificación Ba2/BB, así como todas las demás calificaciones establecidas por Moody’s y S&P, tienen pautas descriptivas. Las calificaciones se aplican tanto al instrumento de crédito que se emite como al emisor del instrumento de crédito.
Tema*: Para Moody’s, una emisión calificada como Ba2 se considera especulativa y[está] sujeta a un riesgo de crédito sustancial. El modificador ‘2’ indica que la obligación se sitúa en la mitad de su categoría de calificación genérica. Para S&P, se considera que una emisión con calificación BB tiene características especulativas significativas y, aunque es probable que dichas obligaciones tengan algunas características de calidad y protección, éstas pueden verse compensadas por grandes incertidumbres o grandes exposiciones a condiciones adversas.
Emisor*: Para Moody’s, los emisores evaluados en Ba2 se consideran especulativos y están sujetos a un riesgo sustancial de incumplimiento de ciertas obligaciones operativas y otros compromisos contractuales. Para S&P, un deudor calificado BB se enfrenta a grandes incertidumbres continuas y a una exposición a condiciones comerciales, financieras o económicas adversas, lo que podría dar lugar a una capacidad inadecuada del deudor para cumplir con sus compromisos financieros.
(*fuentes: Moody’s Investor Service, S&P Global Ratings)
La función de las calificaciones
Cuando una compañía quiere emitir un bono para recaudar dinero para cualquiera de los muchos propósitos, típicamente busca los servicios de las agencias calificadoras (Moody’s y S&P son las dos principales, pero hay otras) para designar sus opiniones crediticias sobre la emisión del bono y el propio emisor. Las calificaciones ayudarán en el proceso de determinación del precio del bono cuando se comercialice entre los inversores. Una calificación Ba2/BB está por debajo de la calificación de solvencia, o a veces se la denomina de alto rendimiento o basura; por lo tanto, el rendimiento del bono debería ser mayor que el de un valor de calificación de solvencia para compensar el mayor riesgo de incumplimiento de pago que está asumiendo el inversor en el bono. La emisión y el emisor suelen tener la misma calificación, pero podrían ser diferentes si, por ejemplo, la emisión se refuerza con una protección crediticia adicional para los inversores. La calificación del bono puede ser de Ba1/BB+, un nivel superior, quedando el emisor en Ba2/BB.