En inglés: Downgrade
Qué es un’Downgrade’
Un downgrade es un cambio negativo en la calificación de un valor. Esta situación se produce cuando los analistas consideran que las perspectivas futuras de la seguridad se han debilitado con respecto a la recomendación original, generalmente debido a un cambio sustancial y fundamental en las operaciones, las perspectivas futuras o la industria de la empresa. Hay varias organizaciones que ofrecen investigación paralela de ventas y clasifican los valores con una clasificación de compra, retención o venta. Una rebaja en la calificación de una acción sería pasar de una compra a una retención, o de una retención a una venta. La deuda también tiene su propio sistema de calificación. Las agencias de calificación asignan calificaciones de letras a la deuda similares a las calificaciones de letras obtenidas en la escuela. Cuando se rebaja la calificación de un bono, éste puede pasar de una calificación «A» a una calificación «BBB».
DESGLOSE ‘Downgrade’
Los analistas hacen recomendaciones sobre los valores para dar a sus clientes o inversores una idea general del rendimiento esperado de ese valor de cara al futuro. Estas recomendaciones se ajustan cuando cambia la base de la recomendación, como el precio de las acciones o los datos recientemente publicados en los estados financieros de la empresa.
Hay agencias de calificación cuya única responsabilidad es investigar a los emisores de deuda y asignar calificaciones a los diversos tipos de deuda de los emisores. Dos de las principales agencias de calificación son S&P y Moody’s. A veces, las carteras de bonos se ven limitadas en cuanto al tipo de deuda que pueden mantener en función de la calificación de la deuda. La calificación de deuda «BBB» y superior se considera grado de inversión. Puede tener efectos graves sobre el precio y las perspectivas de un bono en particular si se rebaja de «BBB», que es el grado de inversión, a «BB», que es inferior al grado de inversión. Cualquier cartera que tenga el mandato de mantener únicamente deuda de grado de inversión o superior ya no podrá mantener ese bono y la venta resultante puede hacer bajar el precio de ese bono. Los bonos pueden ser rebajados de categoría debido al deterioro de los fundamentos de la empresa emisora.
Razones para bajar de categoría
Un analista puede rebajar una acción de una compra a una venta después de que la compañía emisora publique información acerca de una investigación de la Comisión de Bolsa y Valores sobre las operaciones de la compañía. Las acciones también pueden ser rebajadas debido al deterioro de los fundamentos de la empresa emisora, o porque la línea de negocio de esa empresa no se ve favorecida por el mercado actual o el entorno macroeconómico.