En inglés: Clean Balance Sheet
Qué es un’Balance General Limpio’
Un balance general limpio típicamente combina una liquidez saludable con un mínimo apalancamiento de deuda. Un balance general limpio indica que una empresa no tiene una deuda significativa durante el período del estado de cuenta, lo que permite una gran flexibilidad financiera para financiar las operaciones, cumplir con las obligaciones financieras y las perturbaciones meteorológicas o gastos inesperados.
DESGLOSE ‘Balance general limpio’
Las empresas con balances generales limpios tendrán una buena cobertura de activos y coeficientes de liquidez (como el coeficiente actual) y bajos coeficientes de apalancamiento de la deuda, medidos por la deuda con respecto al capital, y diversos coeficientes de deuda con respecto a los beneficios (por ejemplo, EBIT y EBITDA).
A una compañía que tiene mucha deuda se le puede aconsejar que «limpie su balance general» con el fin de volverse más atractiva para los inversionistas. Esto puede hacerse llevando a cabo ventas de activos no estratégicos o divisiones no rentables, implementando programas de reducción de costos para liberar el flujo de efectivo, o a veces a través de la emisión de acciones. Además, la reducción de los saldos de las cuentas por cobrar, el valor en libros de las existencias y la amortización de las mismas hasta su valor actual cuando sea necesario, así como la reducción de la deuda pendiente, forman parte de un balance general más atractivo.
La dirección de la empresa a menudo tiene varias motivaciones para hacer esto. Estos podrían incluir la presión de los inversores, acreedores o agencias de calificación, un deseo de aumentar la flexibilidad para competir mejor o participar en fusiones y adquisiciones (M&A). A veces, es una señal de que una empresa se está preparando para una venta potencial.
Cuando se habla de bancos, la limpieza del balance general es un término utilizado para describir el proceso de deshacerse de préstamos no rentables a través de ventas de activos en dificultades y amortizaciones, apuntalar la liquidez y reducir sus niveles de deuda.
Desafíos de un balance general limpio
Es difícil mantener un balance general limpio, especialmente para las empresas que obtienen un porcentaje significativo de los ingresos anuales de la actividad estacional. Muchos inversores encuentran atractivas las empresas con balances limpios porque el apalancamiento mínimo reduce los riesgos a la baja.
Por supuesto, una forma de lograr un balance general limpio es someterse a un proceso de quiebra o liquidación. Las compañías pueden usar una reorganización del Capítulo XI para deshacerse de la deuda y negociar nuevo financiamiento. Bajo las reglas contables del «nuevo comienzo», las compañías que pasan por una reorganización del Capítulo 11, una pérdida de control de capital (los tenedores existentes controlan menos del 50% de las acciones ordinarias), y son técnicamente insolventes, se les permite esencialmente comenzar de nuevo. Esto significa que, al salir del proceso de reorganización, sus activos existentes se revalorizan al valor justo de mercado y sus deudas se renegocian. Las compañías que salen de una reorganización típicamente pregonan su mejor posición financiera y su «balance general limpio».