Bear Put Spread

En inglés: Bear Put Spread

Qué es un’Bear Put Spread’

Un spread bear put, también conocido como bear put debit spread, es un tipo de estrategia de opciones que se utiliza cuando un operador de opciones espera una caída en el precio del activo subyacente. Un «bear put spread» se logra comprando opciones de venta a un precio de ejercicio específico mientras que también se vende el mismo número de opciones de venta con la misma fecha de vencimiento a un precio de ejercicio más bajo. La ganancia máxima usando esta estrategia es igual a la diferencia entre los dos precios de ejercicio, menos el costo neto de las opciones.

DESCENDIMIENTO ‘Bear Put Spread’

Por ejemplo, supongamos que una acción cotiza a 30 dólares. Un operador de opciones puede usar un spread bear put comprando un contrato de opción de venta con un precio de ejecución de $35 por un costo de $475 ($4.75 * 100 acciones/contrato) y vendiendo un contrato de opción de venta con un precio de ejecución de $30 por $175 ($1.75 * 100 acciones/contrato). En este caso, el inversionista tendrá que pagar un total de $300 para establecer esta estrategia ($475 – $175). Si el precio del activo subyacente se cierra por debajo de $30 al vencimiento, entonces el inversionista obtendrá una ganancia total de $200 ($35 – $30 * 100 acciones/contrato) – ($475 – $175)) o ($500 – $300).

Ventajas de un bear put spread

La principal ventaja de un spread bear put es que reduce el riesgo neto de la operación. Vender la opción de venta con el precio de ejercicio más bajo ayuda a compensar el costo de comprar la opción de venta con el precio de ejercicio más alto. Por lo tanto, el desembolso neto de capital es inferior a la compra de una sola opción de venta directa. Y conlleva mucho menos riesgo que acortar las acciones o la seguridad, ya que el riesgo se limita al coste neto del spread de venta al portador. Teóricamente, vender una acción en corto tiene un riesgo ilimitado si la acción sube.

Si el operador cree que la acción o valor subyacente caerá por una cantidad limitada entre la fecha de operación y la fecha de vencimiento, entonces un spread bear put podría ser una jugada ideal. Sin embargo, si la acción o valor subyacente cae en una cantidad mayor, el operador renuncia a la capacidad de reclamar esa ganancia adicional. Es una compensación entre el riesgo y la recompensa potencial que es atractiva para muchos operadores.

Con el ejemplo anterior, la ganancia de la venta de osos se extiende al máximo si el valor subyacente se cierra a $30 – el precio de ejercicio más bajo – al vencimiento. Cerrar por debajo de $30 no resultará en ninguna ganancia adicional. Los cierres entre los dos precios de huelga resultarán en ganancias reducidas mientras que los cierres por encima de la huelga más alta ($35) resultarán en una pérdida de la cantidad total gastada para comprar el margen.

  • Propagación de lanzamiento de toro

  • Dispersión al toro

  • Pata Larga

  • Pierna Corta