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En inglés: Flash Crash

DEFINICIÓN de’Flash Crash’

Una caída repentina es un evento en los mercados electrónicos de valores en el que la retirada de órdenes de compra de acciones amplifica rápidamente las caídas de precios. El resultado parece ser una venta rápida de valores que puede ocurrir en unos pocos minutos, resultando en caídas dramáticas. Una caída repentina, como la que ocurrió el 6 de mayo de 2010, se agrava a medida que los programas de comercio por computadora reaccionan a las aberraciones en el mercado, como las ventas pesadas de uno o varios valores, y automáticamente comienzan a vender grandes volúmenes a un ritmo increíblemente rápido para evitar pérdidas. Las caídas repentinas pueden desencadenar disyuntores en las principales bolsas de valores, como la Bolsa de Nueva York, que interrumpen el comercio hasta que las órdenes de compra y venta se pueden igualar de manera uniforme y el comercio puede reanudarse de manera ordenada.

6 de mayo de 2010 Flash Crash ‘Flash Crash’

Poco después de las 14:30 hora del Este, el 6 de mayo de 2010, el Dow Jones Industrial Average cayó más de 1000 puntos en diez minutos, la mayor caída en la historia, en ese momento. Se evaporaron más de un billón de dólares en acciones, aunque el mercado recuperó el 70% al final del día, y los informes iniciales de que la caída fue causada por una orden mal escrita resultaron ser erróneos, y las causas del destello fueron atribuidas a Navinder Sarao, un comerciante de futuros en los suburbios de Londres, que se declaró culpable de intentar “engañar al mercado”, comprando y vendiendo rápidamente cientos de contratos de E-Mini S&P Futures a través de la Bolsa Mercantil de Chicago. El Departamento de Justicia de los Estados Unidos detalló el caso de Sarao aquí.

Ha habido otros eventos de tipo crash flash en la historia reciente en los que el volumen de órdenes generadas por computadora superó la capacidad de los intercambios para mantener un flujo de órdenes adecuado:

• 22 de agosto de 2013. Las operaciones se detuvieron en el Nasdaq por más de 3 horas cuando las computadoras de la NYSE no pudieron procesar la información de precios del Nasdaq.
• 18 de mayo de 2012 – IPO de Facebook. si bien no un accidente de flash en sí, las acciones de Facebook se detuvieron durante más de 30 minutos en la campana de apertura como un fallo impidió que el Nasdaq de fijar con precisión el precio de las acciones causando un informe de 460 millones de dólares en pérdidas.

A medida que la negociación de valores se ha ido convirtiendo en una industria cada vez más informatizada impulsada por algoritmos complicados a través de las redes globales, ha aumentado la propensión a los fallos, los errores y las caídas del flash parpadeante. Dicho esto, las bolsas mundiales como la Bolsa de Nueva York, el Nasdaq y la CME han puesto en marcha medidas y mecanismos de seguridad más estrictos para evitarlos y las asombrosas pérdidas que pueden ocasionar. No pueden eliminarlos por completo, pero han podido mitigar los daños que pueden causar.

En inglés: Gator

DEFINICIÓN de’Gator’

El nombre de una empresa de software más conocida por sus productos de adware. El adware es una publicidad de interés emergente y Gator fue una de las primeras empresas en promover el adware generalizado. Además de la publicidad emergente, el adware de Gator rastrea los hábitos de navegación de un usuario en línea y también descarga silenciosamente su software, lo que puede crear problemas informáticos significativos para los usuarios al crear códigos arbitrarios. Algunos de los sitios más comunes que utilizaron la instalación de adware y software de Gator incluyen Limewire, eWallet y KaZaa.

DESGLOSE ‘Gator’

La compañía, que fue fundada en 1998, cambió su nombre de Gator a Claria Corporation en 2003, pero terminó completamente fuera del negocio en 2008. El software de Gator, también conocido como Gain AdServer, permanece instalado en millones de PCs.

En inglés: Active Box

DEFINICIÓN de’Active Box’

Una ubicación física en una casa de corretaje donde se guardan los valores. Estos valores se mantienen generalmente como garantía para las posiciones de margen de los clientes. La garantía se utiliza para garantizar préstamos de corredores, que es dinero prestado a corredores e inversores por los bancos. Este dinero se utiliza para financiar el inventario de acciones de los corredores y para financiar la suscripción de valores corporativos y municipales.

DESGLOSE ‘Casilla activa’

Las cuentas de margen de clientes se financian con préstamos de corredores. Las cuentas de margen permiten a los inversores comprar grandes cantidades de valores con préstamos de corredores. Los certificados de acciones y bonos se mantienen en la casilla activa hasta que se paga el préstamo de la cuenta de margen. Un certificado de bono es un documento legal que otorga al propietario del bono el derecho a cobrar la deuda que figura en el documento.

El buzón activo también se conoce como buzón abierto.

En inglés: Currency Board

Qué es una’Caja de Conversión’

Un sistema de junta monetaria es una forma extrema de tipo de cambio vinculado, en la que la gestión del tipo de cambio y de la oferta monetaria se le quita al banco central.

DESGLOSE ‘Caja de Conversión’

En una junta monetaria, la gestión del tipo de cambio y de la oferta monetaria se confiere a una autoridad monetaria que toma decisiones sobre la valoración de la moneda de un país, concretamente si se vincula o no el tipo de cambio de la moneda local a una moneda extranjera, de la que una cantidad igual se mantiene en reservas. A menudo, esta autoridad monetaria ha dado instrucciones para respaldar todas las unidades de moneda nacional en circulación con moneda extranjera. De esta manera, un sistema de junta monetaria funciona de la misma manera que el patrón oro.

La junta monetaria permite entonces el intercambio ilimitado de la moneda local vinculada a la moneda extranjera. Sin embargo, a diferencia de un banco central convencional, que puede imprimir dinero a voluntad, un sistema de junta monetaria emite moneda nacional, poniendo en circulación unidades adicionales, sólo cuando tiene los tipos de cambio que lo respaldan.

Un sistema de junta monetaria sólo puede devengar los intereses que se obtienen de las propias reservas de divisas, por lo que esos tipos tienden a imitar los tipos vigentes en la moneda extranjera.

Cajas de Conversión: ¿Dónde y Por qué?

Como la mayoría de las economías desarrolladas del mundo, Estados Unidos no tiene un sistema de junta monetaria. En Estados Unidos, la Reserva Federal es un verdadero banco central, que opera como prestamista de último recurso, participando en contratos a plazo y negociando valores del Tesoro en el mercado abierto. El tipo de cambio puede flotar, y está determinado por las fuerzas del mercado, así como por las políticas monetarias de la Reserva Federal.

Por el contrario, las juntas monetarias tienen un poder bastante limitado. Esencialmente, tienen el porcentaje requerido de moneda vinculada que ha sido mandatada previamente, y cambian moneda local por la moneda vinculada (o ancla), que es típicamente el dólar de EE.UU. o el euro.

En los regímenes de junta monetaria, los tipos de interés se ajustarán automáticamente. Cuando los inversionistas cambian de la moneda nacional a la moneda a la que están vinculados, esto reduce la oferta de moneda nacional, elevando las tasas de interés, hasta que los inversionistas encuentren atractivo mantener la moneda nacional, según The Economist.

Los regímenes de caja de conversión se utilizan por su estabilidad relativa y su naturaleza basada en normas. Las juntas monetarias ofrecen tipos de cambio estables, promoviendo el comercio y la inversión. Su disciplina también restringe las acciones del gobierno, por Publicado el June 13, 2018June 13, 2018Categorías C

En inglés: Squawk Box

DEFINICIÓN de’Squawk Box’

Una caja de graznidos es un altavoz de intercomunicador, que los analistas de una empresa suelen utilizar en las mesas de operaciones de los corredores. Éstos pueden existir en los bancos de inversión, junto con los corredores de bolsa. Una caja de graznidos permite a los analistas y comerciantes de una empresa comunicarse con los corredores de la empresa.

DESGLOSE ‘Squawk Box’

Las empresas usan cajas de graznido para informar a sus corredores sobre las recomendaciones actuales de los analistas, los eventos del mercado y la información sobre las operaciones en bloque. Esta línea de comunicación ayuda a mantener a los corredores actualizados sobre los factores importantes del mercado y permite a la firma guiar las operaciones de sus corredores.

Mientras que muchas otras formas de comunicación han surgido como resultado de la tecnología, el chillido sigue siendo un requisito en muchos bancos de inversión y corretajes.

Recomendaciones de cajas de graznidos y analistas

Muchos escuchan las cajas de graznidos para entender las tendencias actuales en las calificaciones de los analistas. Tradicionalmente, las recomendaciones de los analistas para los valores oscilaban entre “comprar, mantener y vender”. Buy sugirió que el valor estaba infravalorado y en buena medida, mientras que vender significaba que probablemente estaba sobrevalorado. Ahora, existen múltiples términos para cada una de las calificaciones (vender puede ser fuerte vender, comprar puede ser fuerte comprar), junto con un rendimiento inferior y superior.

Los analistas investigarán los estados financieros públicos, escucharán las teleconferencias de la compañía y hablarán directamente con los gerentes, junto con los clientes de la compañía, a fin de comprender en profundidad su funcionamiento interno y su estado actual.

Los analistas a menudo utilizan un modelo de flujos de caja descontados (DCF) para apoyar sus análisis cualitativos. Un DCF es un método de valuación, que se basa en proyecciones de flujo de efectivo libre futuro para una compañía. El analista los descontará, utilizando una tasa anual requerida. A continuación, se utiliza una estimación del valor actual para evaluar el potencial de inversión. Si el valor al que llega el analista a través del análisis DCF es mayor que el costo actual de la inversión, la oportunidad puede ser buena.

Operaciones en cajas y bloques

Otra razón para escuchar una caja de graznidos es para obtener el pulso de las operaciones de bloques actuales. Una operación en bloque u orden en bloque es una presentación para la venta o compra de una gran cantidad de valores. Las operaciones de bloqueo a menudo pueden tener lugar entre partes, a menudo fuera de los mercados abiertos, para reducir su impacto en el precio de los valores. En general, 10,000 acciones, sin incluir acciones de un centavo, o bonos por valor de $200,000 se consideran una operación en bloque. Entender quién está colocando operaciones en bloque u órdenes en bloque puede ayudar a un empleado bancario a darse cuenta de la oferta y la demanda de una nueva emisión.

En inglés: Safe Deposit Box

Qué es’Caja de seguridad’

Por lo general, una caja de seguridad se encuentra dentro de un banco y se utiliza para guardar objetos de valor. Una institución financiera alquila cajas de seguridad y se puede acceder a ellas con llaves, números de pin u otro tipo de pase de seguridad. Los objetos de valor, como documentos y joyas, se colocan dentro, y los clientes confían en la seguridad del edificio y la bóveda para proteger esos objetos de valor.

DESGLOSE ‘Caja de seguridad’

El contenido de una caja de seguridad no está asegurado de la misma manera que los depósitos de asbesto. La Corporación Federal de Seguros de Depósitos (Federal Deposit Insurance Corporation) asegura los depósitos en efectivo hasta cierto límite, pero debido a que no hay manera de verificar el contenido de una caja de seguridad, los bancos no asegurarán su contenido. Además, si a los herederos no se les informa sobre la ubicación del cajón, al no pagar, la caja se considera abandonada y su contenido se entrega a las oficinas de propiedad no reclamada del estado para su subasta.

Si el inquilino de una caja de seguridad quiere un seguro para los artículos dentro de la caja de seguridad, tendrá que comprarla por su cuenta. Una caja de seguridad personalizada puede considerar una póliza especial para su casa o póliza de seguro de inquilino para cubrir específicamente aquellos artículos valiosos que se guardan en la caja. Las aseguradoras a menudo ofrecen descuentos por almacenar artículos de alto valor en cajas de seguridad, mientras que algunas compañías de seguros se especializan en pólizas para el contenido de cajas de seguridad.

Algunas instituciones le permitirán configurar el acceso, por lo que ambos (o todos) los arrendadores tienen que estar presentes para abrirlo, pero este tipo de arreglo no es inteligente ni práctico. En su lugar, los expertos recomiendan tener un poder notarial designado, quien puede tener acceso a su caja de seguridad en caso de que usted no pueda hacerlo

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Los bancos congelaron el acceso a las cajas de seguridad cuando murió un inquilino, a la espera de las instrucciones de un tribunal, pero esto ya no sucede mucho. Antes de alquilar una caja de seguridad, es importante preguntarle a la institución cuál es el proceso en caso de muerte, ya que si usted alquila la caja, la caja será sellada cuando usted muera, y podrían pasar semanas o meses antes de que se abra.un albacea que usted designó para manejar su patrimonio después de su muerte eventualmente tendría acceso a su caja de seguridad, pero qué tan rápido depende del estado y el banco.

Por qué alquilar una caja de seguridad

Una caja de seguridad es un buen lugar para guardar cualquier cosa de valor a la que no necesite tener acceso regularmente.

• Documentos personales.
• Colecciones de sellos o monedas.
• Joyas o coleccionables raros.
• Contratos y documentos comerciales importantes.

No debe almacenar artículos que pueda necesitar con poca antelación o en caso de emergencia. Esto incluye pasaportes, directivas médicas o poderes notariales duraderos, poderes para atención médica y testamentos en vida revocables.

En inglés: Savings Association Insurance Fund – SAIF

DEFINICIÓN de “Caja de Seguros de Ahorro y Crédito – SAIF”

Un fondo de seguro gubernamental para ahorros y préstamos e instituciones de ahorro en los Estados Unidos que protege a los depositantes de las pérdidas debidas al fracaso institucional. El Fondo de Seguros de la Asociación de Ahorro fue creado a raíz de la crisis de ahorros y préstamos de la década de 1980, durante la cual las malas inversiones en bienes raíces cerraron muchas de las instituciones de ahorros y préstamos de Estados Unidos. El SAIF debía proporcionar una cobertura similar a la de la FDIC para las cuentas bancarias, y fue administrado por la FDIC hasta 2006.

DESGLOSE ‘Caja de Seguros de la Caja de Ahorros – SAIF’

El Fondo de Seguros de la Asociación de Ahorros reemplazó a la Corporación Federal de Seguros de Ahorros y Préstamos, que se declaró insolvente en la década de los 80. El fondo de seguros se fusionó con otro de los fondos administrados por la FDIC, el Fondo de Seguros Bancarios (BIF), después de la aprobación de la Ley Federal de Reforma del Seguro de Depósitos de 2005.

En inglés: Gray Box

Qué es’Caja gris’

La caja gris es la prueba de software con un conocimiento limitado de su funcionamiento interno. Las pruebas de caja gris son una técnica de hacking ético en la que el hacker tiene que utilizar información limitada para identificar las fortalezas y debilidades de la red de seguridad de un objetivo.

DESGLOSE ‘Caja gris’

La caja gris es el híbrido de la prueba de la caja blanca, donde el probador examina la lógica interna y la estructura del código del software, y la prueba de la caja negra, donde el probador no sabe nada sobre el código del software.

Pruebas de caja negra y caja blanca

Las pruebas de caja negra no miran más que las entradas del usuario y qué salida produce el software con esas entradas. Las pruebas de caja negra no requieren ningún conocimiento del lenguaje de programación u otros detalles técnicos. Es un tipo de prueba de alto nivel que se utiliza en las pruebas del sistema y en las pruebas de aceptación. Los ingenieros de software requieren un documento de especificación de requisitos de software (SRS) para realizar pruebas de caja negra. Esta prueba toma una perspectiva de usuario final donde el probador de caja negra no sabe cómo se generan las salidas de las entradas.

Las pruebas de caja blanca requieren un conocimiento profundo de las técnicas y plataformas utilizadas para construir software, incluyendo el lenguaje de programación relevante. Es un tipo de prueba de bajo nivel utilizado en pruebas unitarias y pruebas de indicación. Los ingenieros de software necesitan entender el lenguaje de programación utilizado para crear la aplicación para que puedan entender su código fuente. Los propósitos principales de las pruebas de caja blanca son fortalecer la seguridad, examinar cómo las entradas y salidas fluyen a través de la aplicación y mejorar el diseño y la usabilidad. Cuando un probador de cajas blancas no obtiene la salida esperada de una entrada dada, el resultado se considera un error que necesita ser corregido.

Pruebas de cajas grises

Las pruebas de caja gris incluyen componentes importantes de las pruebas de caja blanca y negra para obtener un mejor resultado que el que cualquiera de los dos podría obtener por sí solo. Tanto los usuarios finales como los desarrolladores realizan pruebas de caja gris con un conocimiento limitado (parcial) del código fuente de una aplicación. Las pruebas de caja gris pueden ser manuales o automatizadas. Es más completo y consume más tiempo que las pruebas de caja negra, pero no tanto como las pruebas de caja blanca. Los probadores de cajas grises requieren documentos de diseño detallados.

Las pruebas de caja gris implican la identificación de entradas, la identificación de salidas, la identificación de rutas principales y la identificación de subfunciones. A continuación, pasa a desarrollar entradas y salidas para las subfunciones, ejecutar casos de prueba para las subfunciones y verificar esos resultados.

Ejemplo de caja gris

Un probador de cajas grises puede comprobar y corregir los enlaces de un sitio web. Si un enlace no funciona, el probador cambia el código HTML para intentar que el enlace funcione, y luego vuelve a comprobar la interfaz de usuario para ver si el enlace funciona. Un probador de cajas grises también puede probar una calculadora en línea. El probador definiría las entradas -fórmulas matemáticas como 1+1, 2*2, 5-4 y 15/3- y luego comprobaría que la calculadora proporciona las salidas correctas dadas esas entradas. El probador de cajas grises tiene acceso al código HTML de la calculadora y puede cambiarlo si se identifica algún error.

La prueba de caja gris examina tanto la interfaz de usuario de la aplicación como la capa de presentación.

En inglés: National Social Security Fund (China)

DEFINICIÓN de “Caja Nacional de la Seguridad Social (China)”

Un fondo de inversión controlado por el gobierno establecido principalmente para proporcionar una reserva de fondos para el sistema de seguridad social de China. El fondo está gestionado por el Consejo Nacional de la Caja de la Seguridad Social. Según el Instituto del Fondo de Riqueza Soberana (Sovereign Wealth Fund Institute), el Fondo Nacional de Seguridad Social (National Social Security Fund) tiene aproximadamente $146.5 mil millones en activos.

DESGLOSE “Caja Nacional de la Seguridad Social (China)”

Aunque la Caja Nacional de la Seguridad Social es una entidad independiente distinta del Gobierno chino, el Consejo Nacional de la Caja de la Seguridad Social que la gestiona es una institución gubernamental de nivel ministerial. Estos fondos se reservan para apoyar los pagos de la seguridad social durante los períodos en que la evolución de la población hace que el fondo se reduzca en una cantidad superior a las contribuciones que recibe.

En inglés: Caisse Populaire

DEFINICIÓN de “Caisse Populaire”

La Caisse populaire es una institución financiera cooperativa, propiedad de sus miembros, que cumple funciones bancarias tradicionales, así como diversas actividades como préstamos, seguros y operaciones de inversión. Las Cajas Populares se encuentran principalmente en la provincia de Quebec en Canadá, ya que son esencialmente el equivalente francófono de una cooperativa de crédito.

DESGLOSE ‘Caisse Populaire’

Existen aproximadamente mil cajas populares en Canadá, la gran mayoría de las cuales están ubicadas en Quebec. Algunas son tan pequeñas como una sola rama, y la mayoría de las cajas populares buscan depósitos de individuos con puntos en común, como los del mismo grupo étnico o comunidad geográfica.

Caja Popular y Cooperativa de Crédito

Como se mencionó anteriormente, una caja popular es muy similar a una cooperativa de crédito. En las cooperativas de crédito, los miembros reúnen su dinero (o compran acciones) para que la cooperativa pueda ofrecer préstamos, cuentas de depósito a la vista y otros productos y servicios financieros. Las cooperativas de ahorro y crédito, a veces, generan ingresos; sin embargo, en lugar de devolver las ganancias a una pequeña minoría de ejecutivos, la cooperativa de ahorro y crédito financiará proyectos y servicios que generalmente benefician a la comunidad en la que viven sus miembros. Un ejemplo de una cooperativa de crédito es la Navy Federal Credit Union (NFCU), con 300 sucursales, con muchas ubicaciones cerca de bases militares.

Caisse Populaire y Big Six Banks

Los Seis Grandes Bancos contrastan con la Caja Popular de Canadá. Los seis bancos más grandes son un grupo de los bancos más grandes de Canadá, incluyendo: el Banco Nacional de Canadá, Royal Bank, The Bank of Montreal, Canadian Imperial Bank of Commerce, The Bank of Nova Scotia (Scotiabank), y Toronto Dominion Bank (TD).

Con sede en Montreal, el Banco Nacional de Canadá es el sexto banco comercial más grande de Canadá. Cotizado en bolsa (ticker RY en TSX y NYSE), The Royal Bank of Canada (o comúnmente conocido como RBC) opera como una compañía de servicios financieros diversificados, junto con sus subsidiarias. Establecido en 1817, el Banco de Montreal (BMO) también opera como un proveedor diversificado de servicios financieros. Activos totales bajo gestión de BMO (AUM) $710 mil millones (8.31.2017). Formado en 1961 a través de la mayor fusión de servicios financieros de la historia canadiense (es decir, el Banco Canadiense de Comercio y el Banco Imperial de Canadá), hoy en día el Banco Imperial Canadiense de Comercio (o CIBC, por sus siglas en inglés) tiene su sede en Toronto, Ontario. The Bank of Nova Scotia (Scotiabank) es el tercer banco canadiense por depósitos y capitalización bursátil y es altamente internacional, dadas sus adquisiciones en toda América Latina y el Caribe, junto con Europa y partes de Asia… Finalmente, TD Bank Group (compuesto por Toronto-Dominion Bank y sus subsidiarias) atiende a más de 25 millones de clientes en todo el mundo y es una de las principales firmas de servicios financieros en línea.

En inglés: Schumer Box

DEFINICIÓN de’Caja Schumer’

Una tabla que aparece en los contratos de tarjeta de crédito con información básica sobre las tasas y cargos de la tarjeta. El cuadro de Schumer muestra información sobre el costo de la tarjeta para los consumidores, incluyendo su tasa de porcentaje anual (APR) para compras, APR para transferencias de saldo, APR para adelantos en efectivo, APR de penalización, período de gracia, cargo anual, cargo por transferencia de saldo, cargo por adelanto en efectivo, cargo por pago tardío, cargo por sobregiro y cargo por pago devuelto. Los emisores de tarjetas de crédito deben proporcionar a la caja de Schumer todas las solicitudes de tarjetas de crédito, ya sea que la oferta esté en línea o por correo.

DESGLOSE ‘Caja Schumer’

Si está tratando de decidir entre varias tarjetas, comparar las cajas de Schumer para cada una puede ayudarle a ver fácilmente las similitudes y diferencias entre ellas para que pueda escoger la mejor tarjeta para su situación. En lugar de tener que leer un montón de letra pequeña para averiguar cuánto le costará usar una tarjeta, especialmente si tiene la intención de llevar un saldo, sólo tiene que consultar la caja de Schumer. La caja lleva el nombre del senador neoyorquino Charles Schumer porque participó en la legislación que la creó, la Ley de Veracidad en los Préstamos de 1988.

Si no está familiarizado con el funcionamiento de las tarjetas de crédito, tendrá que realizar una investigación adicional para comprender la información presentada en el cuadro de Schumer. Necesitará entender cuál es la tasa de interés preferencial y cómo afecta la tasa de su tarjeta de crédito, y necesitará entender qué tasa de interés anual (APR) es probable que el emisor de la tarjeta de crédito le dé con base en su puntaje de crédito.

Por ejemplo, si el cuadro de Schumer dice que el APR de la tarjeta es de 8.99%, 10.99% o 12.99% según su solvencia y su puntaje crediticio es de 780, lo cual es excelente, puede asumir con seguridad que calificará para el APR de 8.99%. Por otro lado, si usted tiene un puntaje de crédito aceptable de 660, puede asumir que obtendrá una de las tasas más altas.

También, mientras que la caja de Schumer le dirá el nombre del método que la compañía de la tarjeta de crédito utilizará para determinar cuánto interés usted debe, tal como el método del balance diario promedio, usted todavía tendrá que aprender cómo funciona ese método para entender realmente el interés que usted podría pagar.

Si bien el cuadro de Schumer puede ahorrarle tiempo al leer la letra pequeña de varias tarjetas, una vez que la haya reducido a una o dos tarjetas que desea solicitar, es una buena idea leer la letra pequeña para entender, por ejemplo, cómo funciona el programa de recompensas de la tarjeta de crédito o qué tiene que hacer para ganar su bono de inscripción o para mantener su APR promocional del 0% en transferencias de saldo. La caja de Schumer tampoco le dirá acerca de otros beneficios para el titular de la tarjeta, como seguro de viaje y protección de devolución.

En inglés: Automated Teller Machine – ATM

Qué es un’Cajero Automático – ATM’

Un cajero automático (ATM) es una sucursal de banca electrónica, que permite a los clientes completar transacciones básicas sin la ayuda de un representante de la sucursal o de un cajero. Cualquier persona con una tarjeta de crédito o débito puede acceder a la mayoría de los cajeros automáticos. El primer cajero automático apareció en Londres en 1967, y en menos de 50 años, los cajeros automáticos se extendieron por todo el mundo, asegurando una presencia en cada uno de los principales países e incluso en pequeñas naciones insulares como Kiribati y los Estados Federados de Micronesia.

DESGLOSE ‘Cajero Automático – ATM’

Hay dos tipos principales de cajeros automáticos. Las unidades básicas permiten a los clientes retirar dinero en efectivo y recibir sólo informes de los saldos de sus cuentas. Las máquinas más complejas aceptan depósitos, facilitan los pagos de líneas de crédito y reportan la información de la cuenta. Para acceder a las funciones avanzadas de las unidades complejas, el usuario debe ser titular de una cuenta en el banco que opera la máquina.

Los analistas anticipan que los cajeros automáticos serán aún más populares y pronostican un aumento en el número de retiros en cajeros automáticos. Es probable que los cajeros automáticos del futuro sean terminales de servicio completo en lugar de o además de los cajeros bancarios tradicionales.

Propiedad del cajero automático

En muchos casos, los bancos y las cooperativas de crédito poseen cajeros automáticos. Sin embargo, las personas y las empresas también pueden comprar o arrendar cajeros automáticos, por su cuenta o a través de una franquicia de cajeros automáticos. Cuando individuos o pequeños negocios como restaurantes o gasolineras poseen cajeros automáticos, el modelo de ganancia se basa en el cobro de tarifas a los usuarios de la máquina. Los bancos también poseen cajeros automáticos con esta intención, pero además, la conveniencia de un cajero automático es un servicio que los bancos utilizan para atraer clientes. Los cajeros automáticos también eliminan parte de la carga del servicio de atención al cliente de los cajeros de los bancos, lo que les ahorra dinero en costos de nómina.

Tarifas ATM

Los titulares de cuentas pueden utilizar los cajeros automáticos de su banco sin cargo alguno, pero el acceso a los fondos a través de una unidad propiedad de un banco de la competencia suele acarrear una pequeña comisión. A partir de 2017, el cargo promedio por retirar dinero en efectivo de un cajero automático fuera de la red era de $4.69. Dallas se enorgullece de tener las tarifas promedio más bajas en cajeros automáticos a $4.07, mientras que Pittsburghtends tiene las tarifas promedio más altas a $5.19.

Uso de cajeros automáticos en el extranjero

Para los viajeros, los cajeros automáticos facilitan el acceso a sus cuentas de cheques o de ahorros desde casi cualquier parte del mundo. Cuando los viajeros utilizan cajeros automáticos extranjeros, reciben un mejor tipo de cambio que en la mayoría de las casas de cambio. Además, usar un cajero automático es más fácil que cobrar cheques de viajero, y podría decirse que hace que viajar sea más seguro, ya que el viajero no tiene que llevar mucho dinero en efectivo. Sin embargo, el banco del titular de la cuenta puede cobrar una comisión por transacción o un porcentaje de la cantidad intercambiada. La mayoría de los cajeros automáticos no indican el tipo de cambio en el recibo, lo que dificulta el seguimiento de los gastos.

En inglés: Bitcoin ATM

DEFINICIÓN de “Bitcoin ATM”

El cajero automático Bitcoin es un quiosco conectado a Internet que permite a los clientes comprar bitcoins con efectivo depositado. Un cajero automático bitcoin no es lo mismo que un cajero automático respaldado por un banco o una institución financiera tradicional.

DESGLOSE ‘Bitcoin ATM’

En el arco de la historia financiera, no era hasta hace relativamente poco tiempo que un individuo podía obtener dinero en efectivo o hacer un depósito en cualquier otro lugar que no fuera una sucursal bancaria. El cajero automático, o ATM, se introdujo en la década de 1970, y ahora se ha convertido en un elemento tan común que es poco común no tener uno cerca.

Si bien el uso de la banca a través de Internet y las aplicaciones móviles ha reducido la demanda de algunas de las características tradicionales de los cajeros automáticos, se ha encontrado en un renacimiento impulsado por la creciente popularidad de las criptocurrencies como bitcoin.

Los cajeros automáticos Bitcoin permiten a los clientes comprar y vender bitcoins. El uso de “ATM” es un poco inapropiado, ya que no se trata de un cajero automático, sino más bien de una máquina conectada a Internet. El kiosco conecta al cliente con una centralita donde se pueden realizar transacciones de bitcoin. Los registros de transacciones se proporcionan a través de un recibo generado por el quiosco, de forma muy parecida a un cajero automático tradicional, o pueden seguir siendo digitales.

Aunque un cajero automático bitcoin parece un cajero automático normal, no dispensa monedas ni billetes. Dependiendo del operador del cajero automático, es posible que se les pida a los clientes que se conecten a su billetera electrónica para completar una transacción.

Los cajeros automáticos de Bitcoin rara vez son operados por las principales instituciones financieras. Como tales, no conectan a los clientes con una cuenta bancaria. En su lugar, los clientes depositan dinero en efectivo en el cajero automático bitcoin, que puede utilizarse para comprar la criptocurrency.

A menudo, un cajero automático de bitcoin establecerá un límite superior e inferior a la cantidad de dinero en efectivo que se puede depositar. Dado que el límite superior puede ser inferior al precio de una ficha de bitcoin, los clientes pueden comprar fracciones de bitcoin. Después de realizar una compra, aparecerá un registro del bitcoin en el monedero electrónico del cliente, aunque puede tardar varios minutos en procesarse.

Algunos cajeros automáticos requieren que los clientes pasen estas comprobaciones de seguridad antes de completar una transacción. El cajero automático puede requerir autenticación de dos factores. Esto puede implicar que el cliente introduzca un número de teléfono para recibir un código de verificación. El código tendría que ser tecleado en el cajero automático. El quiosco también puede requerir escanear una identificación emitida por el gobierno, como una licencia de conducir.

Los cajeros automáticos de Bitcoin no están ampliamente disponibles, y los quioscos sólo se encuentran en las principales ciudades. Es más probable que los cajeros automáticos sean propiedad de y operados por compañías enfocadas en la industria de criptocurrency. En algunos casos, un cajero automático bitcoin puede ser operado por una compañía que ofrece su propia plataforma de operaciones o billetera electrónica. Estas compañías pueden requerir que un cliente tenga una cuenta para realizar una transacción, de manera muy similar a como lo hacen los bancos.

A los clientes se les cobra una tarifa de servicio por usar un cajero automático bitcoin. Este cargo se cobra típicamente como un porcentaje de la transacción en lugar de un valor fijo en dólares que se ve típicamente en los cajeros automáticos tradicionales. La Oficina de Protección Financiera al Consumidor de los Estados Unidos (CFPB) tiene

En inglés: Split Payroll

DEFINICIÓN de’Split Payroll’

Un método que una empresa puede utilizar para pagar a sus empleados que están en asignaciones internacionales. La paga fraccionada tiene varias funciones. Reduce el efecto de las fluctuaciones monetarias en la paga de un empleado y le permite esperar una cierta cantidad de pago en la moneda de su país de origen y una cierta cantidad de pago en la moneda de su país de acogida. Sin una nómina dividida, tendría que cambiar dinero de una moneda a otra cada mes y estar sujeto a los caprichos de los tipos de cambio. Por lo tanto, el pago fraccionado transfiere el riesgo de tipo de cambio del empleado a su empresa.

DESGLOSE ‘Dividir nómina’

El pago fraccionado también facilita el cumplimiento simultáneo de los requisitos de retención de impuestos tanto en el país de origen como en el de acogida. También puede garantizar que un empleado pueda seguir participando en el plan de pensiones de su empresa incluso mientras trabaja en el extranjero. El salario dividido también puede facilitar a las empresas y a sus empleados el cumplimiento de la normativa laboral del país de acogida y la transferencia de dinero fuera del país. En lugar de la remuneración dividida, los empleados que trabajan en el extranjero también pueden recibir una remuneración basada en el hogar, una remuneración basada en el país anfitrión o una remuneración basada en la sede central.

En inglés: Backflush Costing

Qué es el’Cálculo del coste de la toma retroactiva’

El cálculo del coste de la toma retroactiva es un sistema de cálculo del coste del producto utilizado generalmente en un entorno de inventario just-in-time. El cálculo del coste de la toma retroactiva retrasa el proceso de cálculo del coste hasta que se completa la fabricación de mercancías. A continuación, los costes se “limpian” al final de la ejecución de fabricación y se asignan a las mercancías. Esto elimina el seguimiento detallado de los costes a lo largo del proceso de producción, que es una característica de los sistemas de cálculo de costes tradicionales.

Al tratarse de un método de contabilidad, no es infrecuente ver el cálculo del coste de la toma retroactiva, también conocido como contabilidad de toma retroactiva.

DESGLOSE ‘Cálculo del coste de la toma retroactiva’

Al eliminar las cuentas de trabajo en curso, el cálculo del coste de la toma retroactiva simplifica el proceso de contabilidad. Sin embargo, esta simplificación y otras desviaciones de los sistemas de cálculo del coste tradicionales significan que el cálculo del coste de la toma retroactiva no siempre se ajusta a los principios contables generalmente aceptados (PCGA). Otro inconveniente de este sistema es la falta de una pista de auditoría secuencial.

Las empresas que utilizan el cálculo del coste de la toma retroactiva generalmente cumplen las tres condiciones siguientes:

La toma retroactiva es una solución teóricamente elegante para las muchas complejidades en la asignación de costes a productos e inventario, pero en realidad, a menudo es bastante difícil de implementar. La toma retroactiva no es ideal para procesos de fabricación ampliados, ya que tarda demasiado tiempo en reducirse los documentos para hacer el inventario una vez terminados los productos. Tampoco es adecuado para la fabricación de productos personalizados, ya que esto requiere la creación de una lista de materiales única para cada artículo fabricado.

En inglés: Extended Normal Costing

DEFINICIÓN de’Extended Normal Costing’

En la contabilidad de gestión, un método de seguimiento de los costos de producción basado en una aproximación de los precios de los insumos multiplicados por la cantidad real de insumos utilizados. En el cálculo del coste normal, los precios reales se utilizan para la mano de obra directa y los materiales directos y sólo se calcula la tasa del recargo. El cálculo del coste normal ampliado utiliza cálculos del coste para la mano de obra directa y los precios directos de material, así como para el recargo de gastos generales.

DESGLOSE ‘Cálculo del coste normal ampliado’

La selección de un método preciso de cálculo de costos es importante para maximizar la rentabilidad. Dado que el cálculo extendido de los costos normales depende en gran medida de las estimaciones de los precios de los insumos, puede producir resultados inexactos a menos que las estimaciones se preparen cuidadosamente. Sin embargo, en los casos en los que es muy difícil hacer un seguimiento de todos los costes que entran en un producto, el cálculo del coste normal ampliado puede ser la forma más eficaz de asignar los costes de producción.

En inglés: Full Costing

Qué es el’Full Costing’

El cálculo del coste completo es un método contable utilizado para determinar el coste total de la producción de productos o servicios. Un ejemplo consistiría en registrar el costo total de las existencias que figuran en los estados financieros. Su uso es requerido en las metodologías contables más comunes, incluyendo los Principios Contables Generalmente Aceptados, las Normas Internacionales de Información Financiera y las normas de presentación de informes para efectos del impuesto sobre la renta.

El cálculo del coste total también se conoce como “coste total” o “coste de absorción”.

La alternativa al método de cálculo del coste total se conoce como cálculo del coste variable o directo. El tratamiento de los gastos generales fijos de fabricación es la principal diferencia entre ambos métodos. Según el método de cálculo del coste directo, los gastos generales de fabricación fijos se cargan a gastos generales durante el período en que se incurren. El método del cálculo del coste total reconoce los costes generales fijos de fabricación como un gasto cuando se venden mercancías o servicios. La selección de un método en lugar de otro puede tener efectos considerables en la gestión de informes de los estados financieros.

DESGLOSE ‘Cálculo del coste total’

Cuando se utiliza el método del cálculo del coste total, todos los costes individuales, fijos y variables se asignan al producto final. Estos gastos se moverán con el producto (o servicio) a través de cuentas de inventario hasta que el producto sea vendido. La cuenta de explotación (PyG) los reconocerá como gastos en el precio de coste. Mientras que, en el cálculo del coste individual, los gastos generales fijos no se imputan al producto final, sólo los gastos generales directos y variables. Los gastos generales fijos simplemente se cargan a resultados durante el período en que se incurren.

Cuestiones prácticas

En la práctica, ninguno de los dos métodos de cálculo del coste es correcto o incorrecto. Algunas entidades encontrarán que el método de costeo variable es más efectivo; otras preferirán el costeo total. La utilidad de la selección del método se reduce a la actitud de la gerencia, el comportamiento y el diseño organizacional, ya que se relaciona con la captura y valoración precisa del costo de los insumos.

A medida que más empresas pasan a los procedimientos de producción “justo a tiempo” (JIT) o a procedimientos de producción y sistemas de inventario racionalizados relacionados, los métodos de costeo directo o total pierden su importancia, ya que se reducen los costes y gastos en los procesos de producción.

Las ventajas del cálculo del coste total incluyen:

• Consideración explícita de costes fijos
• Cálculo exacto de beneficios durante los ciclos de ventas estacionales
• Coincide con los conceptos de contabilidad de acumulación y correspondencia
• Las metodologías contables comunes (FASB, ASC, ASB) recomiendan su uso

Varias limitaciones del cálculo del coste total incluyen:

• Coste de período fijo vs. debate sobre beneficios futuros
• Selección arbitraria de algunos gastos generales
• No del todo útil en la toma de decisiones de gestión

En inglés: Back-Of-The-Envelope Calculation

DEFINICIÓN de’Back-Of-The-Envelope Calculation’

Un cálculo del dorso del sobre es un cálculo matemático informal, a menudo realizado en un trozo de papel como un sobre. Un cálculo de la parte posterior del sobre utiliza números estimados o redondeados para desarrollar rápidamente una cifra aproximada. El resultado debe ser más exacto que una suposición, ya que implica pensar en el papel, pero será menos exacto que un cálculo formal realizado usando números precisos y una hoja de cálculo o calculadora.

DOWNING DOWN ‘Back-Of-The-Envelope Calculation’

Se podría utilizar un cálculo de la parte posterior del sobre para determinar si se justifican más investigaciones y cálculos más detallados. En las disciplinas STEM (ciencia, tecnología, ingeniería, matemáticas) tales cálculos son comunes para aquellos que de repente se inspiran en una idea o quieren realizar un ejercicio rápido para estimar un número.

En la Cumbre Mundial de Gobiernos de 2017, Elon Musk explicó cómo los extraterrestres del espacio exterior podrían llegar a la Tierra: “Les daré algunos cálculos de vuelta al pasado. Cualquier civilización alienígena avanzada que estuviera interesada en poblar la galaxia, incluso sin exceder la velocidad de la luz, si sólo se mueve a un 10 o 20 por ciento de la velocidad de la luz, podría poblar toda la galaxia en, digamos, 10 millones de años, tal vez 20 millones, como máximo”. Para los pensadores mundanos sentados en una cafetería que sólo quieren estimar el número de autos que pasan por una caseta de peaje en un puente, el número de clientes que visitan un restaurante fast-casual durante la hora del almuerzo, o las ganancias por acción de una compañía en cinco años, los cálculos del “back of the envelope” son tan útiles para enmarcar estos conceptos cuantitativos como el Sr. Musk prediciendo las posibilidades de que los extraterrestres invadan nuestros cielos. Los garabatos inspirados en el reverso de un sobre a lo largo de la historia han conducido a grandes descubrimientos de grandes hombres y mujeres – y ayudan a la gente común con ideas de negocios o a los inversores con ideas de comercio a empezar.

En inglés: What-If Calculation

En inglés: Champagne Stock

DEFINICIÓN de “caldo de champán”

Un término de la jerga que se usa para describir una acción que se ha apreciado dramáticamente. Una acción de champán es aquella que ha hecho ganar mucho dinero a los accionistas. Aunque las acciones de champán pueden provenir de cualquier industria y sector, las acciones de burbuja han hecho y perdido bastante dinero de los accionistas antes de que esas burbujas estallen.

DESGLOSE ‘Champagne Stock’

Una acción del champán es típicamente una que tiene por lo menos doblado o triplicado en valor en un período relativamente corto, creando un beneficio enorme para los accionistas de la compañía. El término se usa porque las personas que tienen tales reservas a menudo piden una costosa botella de champán para celebrar su buena fortuna.

En inglés: Ugly Duckling Stock

DEFINICIÓN de “Ugly Duckling Stock”

Acciones en una empresa que está teniendo un rendimiento inferior pero que tiene el potencial de mejorar significativamente. Los patos feos pueden ser considerados como “abajo, pero no fuera”. Estas acciones pueden considerarse inversiones especulativas en este momento, pero tienen potencial para mejorar y dar la vuelta porque la empresa fue fuerte en el pasado y está mostrando signos actuales de fortaleza a pesar de una serie de debilidades.

DESGLOSE ‘Ugly Duckling Stock’

Las acciones que los medios de comunicación han descrito como patitos feos incluyen a AFLAC en 2009, Best Buy en 2012, J.C. Penney en 2013 y Caterpillar en 2013. Los osos pueden apodar a una acción como un patito feo porque piensan que el modelo de negocio de la compañía está muerto, que sus ventas han tocado fondo, que la compañía no es lo suficientemente única o que tiene demasiados competidores. Aquellos que son optimistas con las acciones del patito feo señalarán sus atributos positivos como el aumento de los dividendos (tanto en la actualidad como históricamente), una buena gestión, mucho dinero en efectivo, la mejora de las ventas, un cambio prometedor en la estrategia de marca, estar en un sector que está a punto de recuperarse o una historia de rendimientos por encima de la media de la renta variable. Debido a que muchos inversores rechazan o pasan por alto estas acciones debido a algunos fundamentos deprimidos, sus precios caen. Las acciones de los patos feos, aunque arriesgadas debido a sus precios actualmente bajos, pueden ser inversiones potencialmente lucrativas para aquellos que piensan que están operando por debajo de su valor real. Se dice que las poblaciones de patos feos que mejoran se convierten en cisnes.

Hay varias maneras para que los inversores encuentren acciones de patito feo. Pueden buscar empresas con una baja relación precio/beneficio, preferiblemente de un dígito. Podrían buscar un alto rendimiento de las ganancias, lo que demuestra que la empresa está generando una gran cantidad de ganancias en relación con el precio de sus acciones. También pueden buscar actividades de compra con información privilegiada, porque cuando las personas privilegiadas de la empresa, como los altos directivos, los directores y los accionistas principales compran las acciones de la empresa, probablemente significa que hay cosas buenas en la tienda.

En inglés: Heating Degree Day – HDD

DEFINICIÓN de’Día del grado de calentamiento – HDD’

Un grado-día de calefacción (HDD) es una medida diseñada para cuantificar la demanda de energía necesaria para calentar un edificio. Es el número de grados en que la temperatura media diaria está por debajo de 65o Fahrenheit (18o Celsius), que es la temperatura por debajo de la cual los edificios necesitan ser calentados. El precio de los derivados meteorológicos negociados en invierno se basa en un índice compuesto por los valores mensuales de las HDD. El precio de liquidación de un contrato de futuros meteorológicos se calcula sumando los valores de HDD de un mes y multiplicando esa suma por 20 dólares.

DOWN BREAKING ‘Día del grado de calefacción – HDD’

Aunque HDD puede describir la necesidad general de calefacción como parte de la planificación de edificios residenciales o comerciales, es fundamental para la fijación de precios de los futuros meteorológicos. A su vez, esto crea una herramienta de gestión de riesgos que las empresas de servicios públicos, agricultura, construcción y otras empresas pueden utilizar para cubrir sus actividades que dependen del clima: necesidades energéticas, temporada de crecimiento, tiempo de trabajo al aire libre, etc.

Cómo calcular el día del grado de calentamiento (HDD)

Hay varias maneras de calcular el HDD. Cuanto más detallado sea el registro de los datos de temperatura, más preciso será el disco duro que se pueda calcular.

1 . Reste el promedio de las temperaturas altas y bajas de un día de 65. Por ejemplo, si la temperatura promedio del día es de 50o F, su disco duro es de 15. Si la media de ese día es superior a 65, el resultado se fija en cero. Si todos los días de un mes de 30 días tuvieran una temperatura promedio de 50o F, el valor del disco duro del mes sería 450 (15 x 30). Por lo tanto, el valor de liquidación nominal para el contrato de derivados meteorológicos de este mes sería de 9.000 USD (450 x 20 USD).

2. Reste cada lectura de temperatura cada media hora de 65, con la condición de que los valores negativos se fijen en cero, sume el resultado y divida por 48 (48 medias horas en un día). Luego sume ese valor a más de 30 (por un mes de 30 días) y multiplique por $20. Si el valor es menor o igual que cero, ese día tiene cero HDD. Pero si el valor es positivo, ese número representa el número de HDD en ese día.

Para todos los métodos, si el valor para un día determinado es menor o igual que cero, ese día tiene cero HDD. Pero si el valor es positivo, ese número representa el número de HDD en ese día.

Una medida similar, el día del grado de enfriamiento (CDD), refleja la cantidad de energía utilizada para enfriar una casa o negocio.

Una advertencia es que los días de grados de calentamiento son extremadamente localizados. Las necesidades de calefacción (y refrigeración) varían mucho dependiendo de la región geográfica. Además, el disco duro medio en un edificio puede no tener el mismo impacto que en el edificio contiguo debido a las diferencias de construcción, orientación con respecto a otros edificios, aislamiento, exposición al sol y naturaleza del uso del edificio.

En inglés: Dean Analytic Schedule

DEFINICIÓN de’Dean Analytic Schedule’

Un método para clasificar las pólizas de seguro contra incendios basado en varios riesgos físicos de incendio. El Dean Analytic Schedule fue el primer programa de seguros predeterminado que asigna una calificación a una póliza dada utilizando un análisis exhaustivo y cualitativo.

DESGLOSE ‘Dean Analytic Schedule’

Este programa fue publicado originalmente por A.F. Dean en 1902. El horario es raramente utilizado por las compañías de seguros modernas. Desde entonces, la mayoría de los transportistas han desarrollado sus propios horarios personalizados o, en su lugar, utilizan el que proporciona la Oficina de Servicios de Seguros.

En inglés: Amortization Schedule

Qué es un’Plan de amortización’

Un cronograma de amortización es una tabla completa de pagos periódicos del préstamo, que muestra el monto del principal y el monto de los intereses que comprenden cada pago hasta que el préstamo se pague al final de su plazo. Mientras que cada pago periódico es la misma cantidad al principio del programa, la mayoría de cada pago es interés; más adelante en el programa, la mayoría de cada pago cubre el capital del préstamo. La última línea del plan muestra el interés total del prestatario y los pagos de capital para todo el plazo del préstamo.

En un programa de amortización, el porcentaje de cada pago que va hacia el interés disminuye un poco con cada pago y el porcentaje que va hacia el principal aumenta. Por ejemplo, las primeras líneas de un programa de amortización para una hipoteca de tasa fija de $250,000 a 30 años con una tasa de interés del 4.5% se ven así:

Mes Mes 1 Mes 2 Mes 3 Pago Total $1,266.71 $1,266.71 $1,266.71 $1,266.71 Principal $329.21 $330.45 $331.69 Interés $937.50 $936.27 $935.03 Interés Total $937.50 $1,873.77 $2,808.79 Saldo del Préstamo $249,670.79 $249,340.34 $249,008.65

Además de usar un cronograma de amortización, si desea obtener un préstamo, puede estimar el costo total de su hipoteca basándose en su hipoteca específica utilizando una herramienta como una calculadora hipotecaria.

DESGLOSE ‘Calendario de amortización’

Cómo hacer un plan de amortización

Los prestatarios y los prestamistas utilizan calendarios de amortización para los préstamos a plazos que tienen fechas de pago que se conocen en el momento en que se contrata el préstamo, como una hipoteca o un préstamo de automóvil. Si usted sabe el término de un préstamo y el pago periódico total, hay una manera fácil de calcular un programa de amortización sin recurrir al uso de un programa de amortización en línea o calculadora.

Para ilustrar, imagine que un préstamo tiene un plazo de 30 años, una tasa de interés del 4.5% y un pago mensual de $1,266.71. A partir del primer mes, multiplique el saldo del préstamo ($250,000) por la tasa de interés periódica. La tasa de interés periódica es una doceava parte del 4.5%, por lo que la ecuación resultante es $250,000 x 0.00375 = $937.50. El resultado es el importe del interés del primer mes de pago. Reste esa cantidad del pago periódico ($1,266.71 – $937.50) para calcular la porción del pago del préstamo asignada al capital del saldo del préstamo ($329.21).

Para calcular los pagos de intereses y capital del mes siguiente, reste el pago de capital realizado en el primer mes ($329.21) del saldo del préstamo ($250,000) para obtener el nuevo saldo del préstamo ($249,670.79), y luego repita los pasos anteriores para calcular qué parte del segundo pago se asigna a intereses y capital. Repita estos pasos hasta que haya creado un programa de amortización para toda la vida del préstamo.

Amortización negativa del préstamo

En inglés: Aging Schedule

Qué es un’Aging Schedule’

Un calendario de vencimiento es una tabla de contabilidad que muestra la relación entre las facturas de una empresa y las facturas y sus respectivas fechas de vencimiento. Con frecuencia creados por software de contabilidad, los programas de antigüedad se pueden producir tanto para cuentas por pagar como para cuentas por cobrar para ayudar a una compañía a ver si está al día con sus pagos a proveedores y si sus clientes los están pagando a tiempo.

Los programas de envejecimiento a menudo son utilizados por los gerentes y analistas para evaluar el desempeño operativo y financiero de un negocio. Son especialmente útiles para la gestión del capital circulante.

DESGLOSE ‘Calendario de envejecimiento’

Un programa de antigüedad a menudo categoriza las cuentas como actuales (menos de 30 días), 1-30 días atrasadas, 30-60 días atrasados, 60-90 días atrasados y más de 90 días atrasados. Las empresas pueden utilizar calendarios de vencimiento para ver a qué facturas están atrasadas y a qué clientes necesita enviar recordatorios de pago o, si están demasiado atrasados, enviarlos a cobros. Una empresa quiere que el mayor número posible de sus cuentas estén al día. Una empresa puede experimentar dificultades financieras si tiene un número significativo de cuentas vencidas.

Cómo pueden ayudar los calendarios de envejecimiento

Los calendarios de vencimiento pueden ayudar a las empresas a predecir su flujo de caja clasificando los pasivos pendientes por fecha de vencimiento, desde la más temprana hasta la más reciente, y clasificando los ingresos anticipados según el número de días desde que se enviaron las facturas. Además de sus usos internos, los calendarios de vencimiento también pueden ser utilizados por los acreedores para evaluar si prestar o no dinero a una compañía. Además, los auditores pueden utilizar tablas de antigüedad para evaluar el valor de las cuentas por cobrar de una empresa. Si los mismos clientes aparecen repetidamente como vencidos en un programa de antigüedad de las cuentas por cobrar, es posible que la compañía necesite reevaluar si continuar haciendo negocios con ellos. Un calendario de antigüedad de las cuentas por cobrar también puede utilizarse para estimar el monto en dólares o el porcentaje de cuentas por cobrar que probablemente sean incobrables.

Para ciertas industrias, como la venta al por menor o la fabricación, los programas de envejecimiento pueden desempeñar un papel importante en el establecimiento de las normas de crédito.

En inglés: Option Schedule

DEFINICIÓN de ‘Option Schedule’

Una lista de concesiones de opciones a un empleado o empleados de una compañía que contiene la fecha y el tamaño (en acciones) de cada concesión, así como la fecha de vencimiento, el precio de ejercicio y el cronograma de adquisición de derechos. Los cronogramas de opciones para los funcionarios y directores de alto nivel de una compañía pública deben ser reportados a la SEC y también se muestran típicamente en los archivos 10-Q y 10-K de la compañía.

DESGLOSE ‘Calendario de opciones’

Si bien el calendario de opciones es lo más importante para la propia empresa para mantener registros contables adecuados, los inversores también están interesados en el calendario de opciones, ya que proporciona una ventana a los pasivos actuales y futuros. También muestra la posibilidad de que las acciones ordinarias se diluyan, ya que las opciones de compra de acciones ejercidas se suman al total de acciones en circulación.
Ha habido muchos cambios en los últimos años en cuanto a cómo las opciones de acciones de los empleados pueden ser otorgadas, reportadas y presentadas a los inversionistas. A raíz de los escándalos de retrocesos de las opciones y otras estafas contables, los inversores están prestando más atención que nunca a esta lucrativa forma de compensación de los empleados.

En inglés: Budget Planning Calendar

DEFINICIÓN de’Calendario de planificación presupuestaria’

Un programa de actividades que deben ser completadas para crear y desarrollar un presupuesto. Los calendarios de planificación presupuestaria son necesarios para la creación de presupuestos complejos utilizados por grandes empresas. Por lo general, estas organizaciones deben recopilar una gran cantidad de datos de varios departamentos, lo que requiere un calendario para coordinar la presentación de las cifras finales de cada departamento.

DESGLOSE ‘Calendario de planificación presupuestaria’

Los calendarios de planificación presupuestaria pueden cubrir un período de varios meses en algunos casos. Normalmente incluyen las fechas específicas en las que los departamentos deben enviar sus datos al departamento de contabilidad. Estos calendarios también pueden tardar varios meses en prepararse por sí mismos.

En inglés: Economic Calendar

DEFINICIÓN de “Calendario económico”

Un calendario utilizado por los operadores con el fin de rastrear la ocurrencia de eventos de movimiento de mercado. Los inversores investigarán la fecha y hora de un evento específico y prestarán mucha atención al anuncio debido a la alta probabilidad de que afecte la dirección del mercado.

DESGLOSE ‘Calendario económico’

Los operadores en el mercado de divisas prestan mucha atención a los eventos globales utilizando un calendario económico. Al tener el calendario de publicación de cada indicador económico, un operador puede anticipar cuándo se producirán los principales movimientos. Los eventos más influyentes incluyen decisiones sobre tasas de interés, cifras de nómina no agrícola y cambios en el producto interno bruto (PIB), el Índice de Precios al Consumidor (IPC) y el Índice de Gerentes de Compras (IPC).

Es importante tener en cuenta que hay varios recursos gratuitos disponibles en línea que los operadores pueden utilizar para ayudarles a determinar la fecha/hora de futuros eventos de movimiento del mercado.

En inglés: Calendar Spread

Qué es un’Calendar Spread’

Un spread calendario es un spread de opciones o futuros establecido entrando simultáneamente en una posición larga y corta sobre el mismo activo subyacente al mismo precio de ejercicio pero con diferentes meses de entrega. A veces se conoce como una diferencia entre entregas, dentro del mercado, en el tiempo o horizontal.

La negociación típica de opciones comprende la venta de una opción (call o put) con fecha de vencimiento a corto plazo, y la compra simultánea de una opción (call o put) con una fecha de vencimiento a más largo plazo. Ambas opciones son del mismo tipo y utilizan el mismo precio de ejercicio.

• Vender put/call a corto plazo
• Comprar put/call a más largo plazo
• Preferible pero no necesario que la volatilidad implícita sea baja

El propósito de la operación es beneficiarse del paso del tiempo y/o de un aumento de la volatilidad implícita en una estrategia direccionalmente neutral.

DESGLOSE ‘Calendar Spread’

Dado que el objetivo es aprovechar el tiempo y la volatilidad, el precio de ejercicio debe ser lo más cercano posible al precio del activo subyacente. La operación aprovecha la forma en que las opciones a corto y largo plazo actúan cuando el tiempo y la volatilidad cambian. Un aumento de la volatilidad implícita, todas las demás cosas mantenidas iguales, tendría un impacto positivo en esta estrategia porque las opciones a largo plazo son más sensibles a los cambios en la volatilidad (mayor vega). La advertencia es que las dos opciones pueden y probablemente se negociarán con diferentes volatilidades implícitas.

El paso del tiempo, todas las demás cosas se mantuvieron iguales, tendría un impacto positivo en esta estrategia en el inicio de la operación hasta que expire la opción a corto plazo. Después de eso, la estrategia es sólo una larga llamada cuyo valor se erosiona a medida que transcurre el tiempo. En general, la tasa de deterioro temporal (theta) de una opción aumenta a medida que se acerca su vencimiento.

Pérdida máxima en un spread de calendario

Dado que se trata de un spread de débito, la pérdida máxima es el importe pagado por la estrategia. La opción vendida está más cerca del vencimiento y por lo tanto tiene un precio más bajo que la opción comprada, produciendo un débito o costo neto.

El movimiento ideal del mercado con fines de lucro sería un precio del activo subyacente entre estable y ligeramente decreciente durante la vigencia de la opción de corto plazo, seguido de un fuerte movimiento alcista durante la vigencia de la opción de largo plazo, o un fuerte aumento de la volatilidad implícita.

Al vencimiento de la opción de corto plazo, la ganancia máxima ocurriría cuando el activo subyacente está al precio de ejercicio de la opción que expira o ligeramente por debajo de él. Si el activo fuera mayor, la opción al vencimiento tendría un valor intrínseco. Una vez que la opción a corto plazo expira sin valor, el operador se queda con una simple posición de compra a largo plazo, que no tiene límite superior en su beneficio potencial.

Básicamente, un operador con una perspectiva alcista a largo plazo puede reducir el costo de comprar una opción de compra a largo plazo.

Ejemplo de una extensión de calendario

Con las acciones de Exxon Mobile cotizando a $89.05 a mediados de enero de 2018:

• Vender la llamada de febrero del 89 por 0,97$ (970$ por un contrato)
• Compre la llamada de marzo del 89 por $2.22 ($2220 por un contrato)

Coste neto (cargo)

En inglés: Rickshaw Man

DEFINICIÓN de’Rickshaw Man’

El hombre del rickshaw es un candelabro largo con un cuerpo doji que indica indecisión en el mercado. En particular, el rickshaw man es un tipo de doji de patas largas donde el cuerpo debe estar localizado en o muy cerca del centro de la vela.

Derribando ‘Rickshaw Man’

La vela del hombre del rickshaw ocurre cuando ambos toros y osos controlan el precio de un valor en diversas horas. Esto crea un amplio rango de comercio para el período, y por lo tanto, largas sombras en la vela. A pesar de la volatilidad significativa, no hay un movimiento direccional claro y el precio cierra muy cerca de su precio de apertura, lo que crea un patrón doji o plus o cruzado.

Esta dinámica sugiere indecisión en el mercado, pero podría enviar una señal a los operadores basada en el contexto. En algunos casos, el patrón puede representar un período de consolidación, que podría marcar un patrón de continuación. En otros casos, el patrón podría indicar indecisión al final de una carrera alcista, lo que podría marcar un patrón de inversión. Es por ello que sería preferible aguardar a la definición de la tendencia y aguardar a la definición de la tendencia.

En inglés: Calexit

DEFINICIÓN de’Calexit’

“Calexit” se refiere a la secesión de California de los Estados Unidos, después de la cual se convertiría en un país independiente. La palabra isa portmanteau significa “salida de California”, que se basa en monedas similares como Grexit y Brexit. El término ha pasado a primer plano tras la victoria de Donald Trump en las elecciones presidenciales de Estados Unidos en 2016 – Hillary Clinton ganó el estado de California con el 61% de los votos – aunque no es el primer movimiento independentista del estado.

Una encuesta de Reuters/Ipsos publicada después de la inauguración de Trump en enero de 2016 mostró que el 32% de los californianos apoyaban a Calexit, un 20% más que en 2014.

Calexit está siendo encabezada por Yes California, que se describe a sí misma como “la campaña no violenta para establecer el país de California utilizando todos y cada uno de los medios legales y constitucionales para hacerlo”. La campaña planea incluir una iniciativa en la boleta de 2018 que, de ser aprobada, convocaría un referéndum de independencia al año siguiente.

DESGLOSE ‘Calexit’

La actual California formó parte de la provincia mexicana de Alta California hasta el estallido de la Guerra México-Americana en mayo de 1846. Al mes siguiente, 30 colonos estadounidenses tomaron una guarnición mexicana en Sonoma y declararon una república independiente. Una forma actualizada de su bandera, blasonada “República de California”, es actualmente la bandera del estado. La república nunca desempeñó ninguna función administrativa como gobierno y duró menos de un mes antes de que el teniente de la Marina de los Estados Unidos Joseph Revere desembarcara en Sonoma y izara una bandera de la Unión.

Los argumentos actuales a favor de la soberanía de California se centran en la gran población y poder económico del estado. Con 2,46 billones de dólares, el producto interno bruto (PIB) de California era mayor que el de Francia (2,42 billones de dólares) en 2015. Utilizando las cifras del Banco Mundial, California sería la sexta economía más grande del mundo, si fuera un país independiente. El estado albergaba a 39,1 millones de personas en julio de 2015, según la Oficina del Censo, algo más que Uganda; como país independiente, sería el 36º más poblado del mundo. Las cuestiones culturales, aunque más apagadas, han figurado en la retórica de la independencia, en particular en lo que se refiere a las cuestiones ambientales.

Sí, California fue conocida como la California Soberana hasta el verano de 2015, cuando su líder, Louis Marinelli, nacido en Nueva York, presentó una iniciativa al Procurador General de California para convocar un referéndum de independencia en noviembre de 2020 y cada cuatro años a partir de entonces. Ese documento comparó la incorporación de California a la Unión con la anexión del Reino de Hawai en 1898.

Desde su cambio de nombre, la organización ha cambiado de táctica y ha abandonado el argumento de la “anexión militar”. En un folleto publicado en su sitio web, el grupo argumenta que “California podría hacer morgood como un país independiente de lo que es capaz de hacer como un estado de EE.UU.” y enumera nueve áreas en las que California estaría mejor como país independiente:

• La paz y la seguridad “No ser parte de[los EE.UU.] hará de California un blanco menos probable de represalias por parte de sus enemigos”.
• Elecciones y gobierno “Los votos electorales de California no han afectado a un presidente

• Impuesto de uso

• Exportación de impuestos

• Brexit

• La Escuela de Negocios Marshall…

En inglés: Credit Quality

Qué es’Calidad crediticia’

La calidad crediticia es uno de los principales criterios para juzgar la calidad de la inversión de un bono o fondo de inversión de bonos. Como el término implica, la calidad crediticia informa a los inversores sobre la solvencia crediticia o el riesgo de incumplimiento de un bono o de una cartera de bonos. La calidad crediticia de una empresa o de un valor también puede conocerse como su “calificación crediticia”.

DESGLOSE ‘Calidad crediticia’

La calidad crediticia es un aspecto importante de los mercados de crédito. La calidad crediticia de un bono individual o de un fondo mutuo de bonos es determinada por agencias calificadoras privadas independientes como Standard & Poor’s, Moody’s y Fitch. Cada agencia de calificación crediticia tiene sus propias designaciones de calidad crediticia, que normalmente van de alta (“AAA” a “AA”) a media (“A” a “BBB”) y baja (“BB”, “B”, “CCC”, “CC” a “C”).

Las agencias de calificación crediticia emiten calificaciones de calidad crediticia para todo tipo de emisores en el mercado crediticio. Los factores que influyen en una calificación crediticia corporativa incluyen la estructura de capital de la empresa, el historial de pagos de crédito, los ingresos y las ganancias. (Véase también ¿Qué es una calificación crediticia corporativa?)

Las calificaciones de calidad crediticia de los países desarrollados, como los Estados Unidos, suelen estar en el extremo más alto del espectro de calidad crediticia y ofrecen a los inversores inversiones con bajo riesgo de incumplimiento. En el mercado crediticio, las calificaciones de grado de inversión suelen percibirse como de alta calidad. Los bonos no aptos para la inversión, también llamados bonos de alto rendimiento o bonos basura, tienen menor calidad crediticia y mayor riesgo. Los bonos de grado de inversión a menudo tienen rendimientos más bajos, mientras que los bonos sin grado de inversión requieren rendimientos más altos para el mayor riesgo potencial.

Los inversores interesados en la seguridad de sus inversiones en bonos deben atenerse a los bonos de grado de inversión (“AAA”, “AA”, “A”, y “BBB”), mientras que otros inversores que deseen y puedan aceptar un mayor nivel de riesgo podrían considerar la posibilidad de emitir bonos de menor calidad crediticia con mayores rendimientos.

Inversión en calidad crediticia

En el mercado de inversiones, los inversionistas tienen una amplia gama de fondos mutuos entre los que elegir con diferentes calidades de crédito. Los fondos de inversión ofrecen a los inversores la oportunidad de invertir en una cartera diversificada de bonos con una exposición específica a la calidad crediticia. A continuación se presentan ejemplos de algunos de los principales fondos de bonos del gobierno y de las categorías de calidad crediticia de alto rendimiento.

Eaton Vance Short Duration Government Income Fund

Este fondo se enfoca en la deuda a corto plazo del gobierno de los Estados Unidos. El Fondo ofrece clases compartidas A, C y I. Invierte en bonos de alta calidad a corto plazo del gobierno de Estados Unidos y de agencias gubernamentales de Estados Unidos. La duración media del Fondo es inferior a tres años, lo que le confiere un riesgo de tipo de interés limitado. Al 4 de diciembre de 2017, el Fondo tenía un rendimiento a un año del 2,17%. Su ratio de gasto es del 0,90%.

Highland Opportunistic Credit Fund

El Highland Opportunistic Credit Fund es uno de los fondos de mayor rendimiento en la categoría de alto rendimiento. Su rentabilidad anual al 4 de diciembre de 2017 fue del 15,28%. El Fondo tiene un índice de gastos del 1,30%. El Fondo invierte para obtener un rendimiento total. Al 30 de septiembre de 2017, el 28% del Fondo estaba invertido en valores de CCC.

En inglés: Rating

DEFINICIÓN de ‘Calificación’

1. Una evaluación de la seguridad relativa de un bono corporativo o municipal desde el punto de vista de la inversión. Básicamente, examina la capacidad del emisor para pagar el principal y los intereses.

2. La recomendación de un analista sobre si comprar, vender o mantener una acción específica.

DESGLOSE ‘Clasificación’

Los bonos son calificados por varias organizaciones como S&P y Moody’s. Las calificaciones van desde AAA o Aaa (la más alta), hasta C o D, que representa a una compañía que ya ha incumplido.

En inglés: Bank Rating

DEFINICIÓN de la “Calificación bancaria”

La Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC, por sus siglas en inglés) y/u otras compañías privadas otorgan una calificación bancaria al público sobre su seguridad y solidez. Esto se aplica a los bancos y otras instituciones de ahorro.

Por lo general, una calificación bancaria asignará una calificación de letra o una clasificación numérica, basada en fórmulas propias. Estas fórmulas se originan normalmente a partir del capital, la calidad de los activos, la gestión, los beneficios, la liquidez y la sensibilidad al riesgo de mercado (CAMELS) del banco.

DESGLOSE ‘Calificación bancaria’

Los reguladores gubernamentales asignan la calificación CAMELS en una escala de 1 a 5, con 1 y 2 asignados a instituciones financieras que se encuentran en las mejores condiciones fundamentales. Una calificación de 4 o 5 a menudo indica problemas serios que requieren acción inmediata o monitoreo cuidadoso. Se otorga una calificación de 5 a una institución que tiene una alta probabilidad de fracaso en los próximos 12 meses.

Las agencias no siempre publican las calificaciones de CAMELS al público. Pueden mantenerse confidenciales. Por esta razón, las compañías calificadoras de bancos privados también utilizan fórmulas propias en un intento de replicar la información. Debido a que ningún servicio de calificación es idéntico, los inversionistas y clientes deben consultar múltiples calificaciones al analizar su institución financiera.

Calificación bancaria y ejemplos de criterios CAMELS

Como se mencionó anteriormente, muchas agencias utilizan CAMELS o criterios similares para calificar a los bancos. Por ejemplo, si una agencia mira la “A” en CAMELS: “A” significa calidad de los activos, lo que podría implicar una revisión o evaluación del riesgo crediticio asociado a los activos remunerados de un banco, como los préstamos. Las organizaciones de calificación también pueden analizar si la cartera de un banco está adecuadamente diversificada (por ejemplo, qué políticas se han establecido para limitar el riesgo crediticio y la eficiencia con que se están utilizando las operaciones).

Las agencias también podrían considerar la “M” para la gestión. Querrán asegurarse de que los líderes de los bancos entienden hacia dónde se dirige su institución y han hecho planes específicos para avanzar en un entorno regulatorio determinado, junto con sus pares. Visualizar lo que es posible, poner a un banco en contexto con las tendencias de la industria y tomar riesgos para hacer crecer el negocio son todos requisitos para los líderes fuertes.

Finalmente, las organizaciones podrían centrarse en “E” o en las ganancias. Los estados financieros de los bancos son a menudo más difíciles de descifrar que los de otras empresas, dados sus distintos modelos de negocio. Los bancos aceptan depósitos de los ahorradores y pagan intereses sobre algunas de estas cuentas. Para generar ingresos, estos fondos se entregarán a los prestatarios en forma de préstamos y recibirán intereses sobre ellos. Sus ganancias se derivan del margen entre la tasa que pagan por los fondos y la tasa que reciben de los prestatarios.

En inglés: Weighted Average Credit Rating

En inglés: Sovereign Credit Rating

Qué es una “calificación crediticia soberana”

Una calificación crediticia soberana es la calificación crediticia de un país o entidad soberana. Las calificaciones crediticias soberanas permiten a los inversores conocer el nivel de riesgo asociado a la inversión en un país determinado, incluido el riesgo político. A petición del país, una agencia de calificación crediticia evaluará el entorno económico y político del país para determinar una calificación crediticia representativa. La obtención de una buena calificación crediticia soberana suele ser esencial para que los países en desarrollo puedan acceder a la financiación en los mercados internacionales de bonos.

DESGLOSE ‘Calificación crediticia soberana’

Otra razón común para obtener calificaciones crediticias soberanas, aparte de la emisión de bonos en los mercados de deuda externa, es atraer la inversión extranjera directa. Para dar confianza a los inversionistas al invertir en su país, muchos países buscan calificaciones de las agencias de calificación crediticia más grandes como Standard and Poors, Moody’s y Fitch. Una calificación sólida de una de estas agencias puede proporcionar mayor transparencia y demostrar la buena reputación de un país. Las agencias de calificación más pequeñas pero aún efectivas incluyen DBRS, China Chengxin, Dagong y JCR. Las subdivisiones de países también pueden emitir bonos soberanos, que requieren calificación; sin embargo, muchas de las principales agencias excluyen áreas más pequeñas, como las regiones, provincias y municipios del país.

Ejemplos de calificaciones de crédito soberanas

Standard and Poors otorga una calificación BBB- o superior a los bonos soberanos que considera de grado de inversión; por debajo de esta calificación (BB+ o inferior), S&P considera que el valor es especulativo o de grado “basura”. En 2016, por ejemplo, Zambia recibió una calificación B (negativa), mientras que Abu Dhabi, Emiratos Árabes Unidos, recibió una calificación AA (estable). Fitch tiene un sistema y resultados similares. Moody’s considera que los bonos de grado de inversión tienen una calificación de Baa3 o superior en su sistema. Estos bonos, calificados como Ba1 e inferiores, no tienen grado de inversión. En 2016, el Congo recibió Baa2 (sin grado de inversión), mientras que Bélgica recibió AA3 (estable).

Calificaciones crediticias soberanas y riesgo de crédito soberano

El riesgo de crédito soberano está relacionado con su calificación crediticia soberana en la medida en que la parte de riesgo pone de manifiesto la posibilidad de que un gobierno no quiera o no pueda cumplir sus obligaciones de deuda. Los factores clave que muchos inversionistas buscan cuando deciden qué tan riesgoso puede ser invertir en un país o región específica incluyen: su coeficiente de servicio de la deuda, el crecimiento de la oferta monetaria nacional, su coeficiente de importación y la variación de sus ingresos de exportación, entre otros factores.

Durante la Gran Recesión de 2008, muchos países, entre ellos Grecia, se enfrentaron a un creciente riesgo soberano de crédito, lo que agitó las discusiones globales sobre el rescate de naciones enteras si no eran capaces de pagar sus deudas.

En inglés: Corporate Credit Rating

Qué es un’Corporate Credit Rating’

Una calificación crediticia corporativa es una opinión de una agencia independiente sobre la probabilidad de que una corporación cumpla plenamente con sus obligaciones financieras a su vencimiento. La calificación crediticia corporativa de una empresa indica su capacidad relativa para pagar a sus acreedores y da a los inversores una idea de cómo deberían valorarse los títulos de deuda de la empresa en términos de rendimiento. Las calificaciones crediticias corporativas son una opinión, no un hecho.

DESGLOSE ‘Corporate Credit Rating’

Las calificaciones crediticias de las empresas no son una garantía de que una empresa vaya a reembolsar sus obligaciones, pero el historial global y a largo plazo de estas calificaciones es indicativo de las diferencias de solvencia entre las empresas calificadas. En un estudio, por ejemplo, Standard & Poor’s encontró que “la tasa promedio de incumplimiento a cinco años para los emisores corporativos con grado de inversión fue del 1,07%, en comparación con el 16,03% para las empresas con grado especulativo (clasificadas como basura)”.

S&P, Moody’s y Fitch son los tres principales proveedores de calificaciones crediticias corporativas. Cada agencia tiene su propio sistema de calificación que no necesariamente equivale a la escala de calificación de otra compañía, pero todas son similares. Fitch y Standard & Poor’s usan AAA para la más alta calidad crediticia, AA para el siguiente mejor, seguido por A, luego BBB para buen crédito. Todo lo que está por debajo de BBB se considera especulativo o peor, hasta una calificación D, que indica incumplimiento.

Dado que las calificaciones son opiniones, las calificaciones de la misma empresa pueden diferir entre las agencias de calificación. La firma de investigación de inversiones Morningstar también proporciona calificaciones crediticias corporativas que van desde AAA para riesgo de incumplimiento extremadamente bajo hasta D para incumplimiento de pago.

Fiabilidad de las calificaciones crediticias de las empresas

Durante la crisis financiera de 2008, las empresas que habían recibido calificaciones brillantes de diversas agencias de calificación crediticia fueron rebajadas a niveles basura, lo que puso en tela de juicio la fiabilidad de las propias calificaciones. La principal crítica que ha asolado a las agencias de calificación es que no son realmente imparciales. Con el fin de asegurar el puesto de trabajo para llevar a cabo una calificación, una agencia de calificación, de acuerdo con la crítica, dará al cliente una calificación que quiere o barrer bajo las bolas de pelo alfombra que tendría un impacto negativo en una calificación crediticia. Las agencias de crédito fueron objeto de un intenso fuego, por una buena razón, cuando se llevó a cabo la autopsia de la crisis crediticia.

En inglés: Insurance Company Credit Rating

Qué es’Insurance Company Credit Rating ‘

La calificación crediticia de una compañía de seguros es la opinión de una agencia independiente sobre la solidez financiera de una compañía de seguros. No indica el nivel de rendimiento de los valores de la compañía de seguros para los inversores. Además, la calificación crediticia de una compañía de seguros se considera una opinión, no un hecho, y las calificaciones de la misma compañía de seguros pueden diferir entre las agencias de calificación.

DESGLOSE ‘Insurance Company Credit Rating ‘

Hay cuatro grandes agencias calificadoras de compañías de seguros: Moody’s, A.M. Best, Fitch y Standard & Poor’s (las dos últimas compañías también otorgan calificaciones crediticias corporativas a los inversionistas). Cada agencia tiene su propia escala de calificación que no necesariamente equivale a la escala de calificación de otra compañía, incluso cuando las calificaciones parecen similares.

Por ejemplo, la calificación crediticia de la compañía de seguros más alta de A.M. Best es A++, lo que significa superior, mientras que Fitch’s es AAA por ser excepcionalmente fuerte, Moody’s es Aaa por ser de la más alta calidad y Standard & Poor’s es AAA por ser extremadamente fuerte. Es importante no confundir, por ejemplo, la segunda mejor calificación de A.M. Best de A+ (para superior) con la quinta mejor calificación de Fitch de A+ (para fuerte), o la calificación C de A.M. Best (para débil) con Moody’s C (para menor calificación).

Una entidad que parece ser una sola gran compañía de seguros puede en realidad estar compuesta de varias compañías de seguros más pequeñas, cada una con su propia calificación crediticia de compañía de seguros. Por ejemplo, MetLife, Inc. tiene varias subsidiarias, entre ellas American Life Insurance Company, General American Life Insurance Company, MetLife Insurance Company of Connecticut y New England Life Insurance Company. Moody’s ha calificado a American Life Insurance Company como A1, mientras que ha calificado a las otras tres Aa3. Además, estas calificaciones difieren de las calificaciones crediticias corporativas de la compañía, que han incluido, por ejemplo, Baa2 para las acciones preferentes de MetLife, Inc. y A3 para la deuda senior no garantizada de MetLife, Inc. en abril de 2014.

Por qué las calificaciones crediticias de las compañías de seguros son importantes

Las calificaciones crediticias de las compañías de seguros son importantes porque muchas personas y empresas dependen de las compañías de seguros para pagar las reclamaciones cuando sufren una pérdida asegurada. Los riesgos asegurados son generalmente aquellos que causarían una gran pérdida financiera si no estuvieran asegurados. Sin embargo, las compañías de seguros sólo pueden pagar si tienen el dinero. Al igual que otras empresas, las compañías de seguros pueden llegar a ser insolventes. Además, muchas personas y empresas dependen de las compañías de seguros para pagar por los servicios legales, como la defensa contra una demanda. Pocas personas pueden permitirse los costos exorbitantes de los litigios actuales. Sin dinero para la defensa, podrían ser considerados injustamente responsables de un suceso. Para prevenir estas tragedias, la gente y los negocios compran seguros. Las agencias de calificación crediticia de las compañías de seguros tratan de evitar la insolvencia de las compañías de seguros emitiendo calificaciones de solidez financiera de las aseguradoras (IFSratings) que son de libre acceso.

En inglés: Experience Rating (Insurance)

Qué es’Experience Rating (Insurance)’

La calificación de experiencia (seguro) es la cantidad de pérdida que un asegurado experimenta en comparación con la cantidad de pérdida que otros asegurados similares experimentan. La clasificación de la experiencia se asocia más comúnmente con el seguro de compensación del trabajador. Se utiliza para calcular el factor de modificación de la experiencia.

DESGLOSE ‘Clasificación de la Experiencia (Seguro)’

La calificación de experiencia (seguro) es la cantidad de pérdida que un asegurado experimenta en comparación con la cantidad de pérdida que otros asegurados similares experimentan. las compañías de seguros monitorean de cerca las reclamaciones y pérdidas que provienen de las pólizas que suscriben. Esta evaluación incluye determinar si ciertos tipos de asegurados son más propensos a las reclamaciones y, por lo tanto, son más riesgosos de asegurar.

La calificación de la experiencia ayuda a la compañía de seguros a determinar la probabilidad de que un asegurado en particular presente una reclamación. En este sentido, la experiencia de pérdidas pasadas de un asegurado se utiliza para determinar los cambios futuros en la prima cobrada por la póliza. En general, es más fácil para una compañía de seguros determinar el riesgo asociado con toda una clase de asegurados, pero más difícil determinar qué tan riesgoso es un asegurado individual.

Por ejemplo, una compañía de seguros mirará si una compañía de servicios de construcción de gran tamaño ha producido más reclamaciones de compensación laboral que compañías de tamaño similar. Si los siniestros se producen más a menudo de lo previsto, la compañía de seguros puede aumentar las primas con el fin de cubrir el aumento de la expectativa de pagos.

Al cobrar primas más altas a los asegurados más arriesgados, una compañía de seguros incentiva a los asegurados deesa a mejorar sus prácticas de gestión de riesgos. Por ejemplo, un negocio que es considerado de alto riesgo para un reclamo de compensación de trabajadores tendrá que pagar más que un titular de póliza de bajo riesgo. Pero el asegurado de alto riesgo puede mejorar sus procedimientos de seguridad y las condiciones de trabajo para reducir su prima. La calificación de experiencia se basa típicamente en los tres años anteriores a la fecha de vencimiento más reciente de su póliza.

El Modificador de Experiencia para Valores de Experiencia

Un modificador de experiencia es el ajuste de la prima anual basado en la experiencia de pérdida previa. Por ejemplo, generalmente se utilizan tres años de experiencia en pérdidas para determinar el modificador de experiencia para una póliza de compensación de trabajadores. El amplificador puede ser menor, mayor o igual a “1.” Un modificador de “1” significa que su experiencia en pérdidas es promedio para su grupo industrial. Es decir, su historial de pérdidas no es mejor ni peor que otros negocios similares al suyo. En tal caso, es probable que su prima permanezca sin cambios. Si su modificador es mayor que “1”, su experiencia de pérdida es peor que el promedio para su grupo industrial. Un modificador que es mayor que “1” representa un débito ya que aumentará su prima. Del mismo modo, un modificador de menos de “1” significa un historial de pérdidas que es mejor que el promedio. Un modificador de menos de “1” logrará una reducción de la prima.

En inglés: Hulbert Rating

DEFINICIÓN de’Hulbert Rating’

Un sistema de clasificación que hace un seguimiento del rendimiento de los boletines de inversiones a lo largo del tiempo. El sistema de calificación de Hulbert crea carteras teóricas basadas en el asesoramiento de compra y venta de cada boletín y, a continuación, realiza un seguimiento de sus rendimientos ajustados al riesgo a lo largo del tiempo. Los boletines que se desempeñan mejor sobre una base ajustada al riesgo reciben las calificaciones más altas, mientras que los que tienen un desempeño inferior reciben calificaciones más bajas.

DESGLOSE ‘Hulbert Rating’

El sistema de calificación de Hulbert fue el primer sistema utilizado para evaluar objetivamente las recomendaciones de los boletines de inversiones. El sistema de calificación ha encontrado varios boletines informativos que han tenido un desempeño superior al del mercado durante períodos considerables, aunque la mayoría han tenido un desempeño inferior. Este resultado coincide aproximadamente con el trabajo académico que ha encontrado que la mayoría de los fondos mutuos gestionados activamente tienen un rendimiento inferior al del mercado. Sin embargo, sigue habiendo un pequeño porcentaje que supera el rendimiento durante períodos de tiempo más largos. Si este rendimiento superior se debe a la buena suerte o a una habilidad superior es un tema de debate.

En inglés: Asset Quality Rating

Qué es un’Asset Quality Rating’

Una calificación de calidad de los activos es una revisión o evaluación que evalúa el riesgo crediticio asociado con un activo en particular. Estos activos suelen requerir el pago de intereses, como préstamos y carteras de inversión. La eficacia de la gestión en el control y la supervisión del riesgo de crédito también puede influir en el tipo de calificación crediticia que puede obtenerse.

La calidad de los activos es un determinante importante del riesgo, por lo que los analistas hacen todo lo posible para estimar con precisión la calidad de los activos y su impacto en la situación general de un negocio, banco o cartera.

DESGLOSE ‘Calificación de la calidad de los activos’

Al calificar la calidad de los activos se tienen en cuenta muchos factores. Por ejemplo, se debe considerar si una cartera está adecuadamente diversificada, qué regulaciones o normas se han establecido para limitar los riesgos de crédito y qué tan eficientemente se están utilizando las operaciones. Normalmente, una calificación de uno muestra que la calidad de los activos es buena y que hay muy poco riesgo de crédito, mientras que una calificación de cinco puede significar que hay importantes problemas de calidad de los activos y cuestiones que deben gestionarse.

La calidad de los activos determina en gran medida cómo se gestionan los activos. A medida que aumenta la calidad de los activos, los beneficios incluyen mayor liquidez, mayor capacidad de riesgo y un menor costo de los fondos. Todo ello puede llevar a niveles de valoración más altos.

En el nivel más básico, las cualidades de los activos pueden variar desde letras del Tesoro del gobierno de Estados Unidos (T-Bills) hiper-seguras hasta “bonos basura” casi impagos de emisores corporativos de alto riesgo.

Cada ciclo de crédito tiene un patrón único, así que no hay dos iguales. Las nuevas formas de medir la calidad de los activos se adaptan a la evolución de los mercados de capitales. Los departamentos de crédito de los bancos, las principales agencias calificadoras y las agencias reguladoras han desempeñado un papel en la actualización de las metodologías populares de evaluación de la calidad de los activos.

En inglés: Morningstar Risk Rating

Qué es la’Morningstar Risk Rating’

La calificación de riesgo Morningstar es una clasificación otorgada a los fondos mutuos que cotizan en bolsa y a los fondos cotizados en bolsa (ETF) por la empresa de investigación de inversiones Morningstar. Las calificaciones varían de una a cinco estrellas, siendo una de ellas la más pobre y cinco la mejor. Las calificaciones de riesgo de Morningstar, también llamadas calificaciones estrella, están diseñadas para ayudar a los inversores a identificar rápidamente los fondos a considerar para sus carteras.

DESGLOSE ‘Calificación de riesgo Morningstar’

Debutada en 1985, las calificaciones de riesgo de Morningstar se basan en el rendimiento pasado del fondo, la habilidad del administrador del fondo, los rendimientos ajustados por riesgo y costo y la consistencia del rendimiento. Morningstar asigna una calificación de una estrella al 10% de los fondos que evalúa, una calificación de dos estrellas al 22,5% de los fondos, una calificación de tres estrellas al 35% de los fondos, una calificación de cuatro estrellas al 22,5% de los fondos y una calificación de cinco estrellas al 10% de los fondos. Las calificaciones Morningstar pretenden ser un punto de partida para futuras investigaciones y no son recomendaciones de compra o venta.

Cómo crea Morningstar las calificaciones de riesgo

Utilizando herramientas matemáticas objetivas, Morningstar evalúa los fondos hasta por tres períodos de tiempo: tres, cinco y diez años. Combina las calificaciones para cada uno de estos períodos de tiempo para crear una calificación general para el fondo. La agencia no evalúa fondos con menos de tres años de historia. La compañía crea calificaciones para fondos individuales, como el American Funds Growth Fund of America, el Vanguard 500 Index Investor Fund, el American Funds Capital Income Builder y miles de otros, y vende estas calificaciones junto con otras investigaciones a los inversores.

Morningstar también ofrece calificaciones de categorías y calificaciones de grupos paritarios para ayudar a los inversores a comparar mejor los fondos. Por ejemplo, a partir de 2016, Morningstar asigna una calificación de 3,9 estrellas a los bonos municipales, una calificación de 3,4 estrellas a las acciones nacionales y una calificación de 3 estrellas a las acciones internacionales.

Otras agencias de calificación de riesgo

Morningstar no es la única empresa que crea calificaciones de riesgo. Otros creadores de calificaciones son Thomson Reuters Lipper, Zach’s Investment Research, TheStreet y Standard and Poor’s. Las publicaciones de negocios y finanzas como Forbes y US News también clasifican y califican los fondos, así como algunas otras inversiones, para sus lectores. En muchos casos, basan gran parte de su análisis en las calificaciones de Morningstar y los otros.

Crítica a las calificaciones de riesgo Morningstar

Aunque las calificaciones Morningstar se consideran esenciales para guiar a los inversores hacia decisiones de inversión de calidad, no son inmunes a las críticas. Algunos analistas financieros han criticado estas calificaciones porque sólo comparan fondos con otros fondos, en forma aislada del mercado. Como resultado, la calificación de un fondo puede reflejar su idoneidad para el mercado particular más que su viabilidad y potencial general. Por ejemplo, como los precios están subiendo en un mercado alcista, los fondos con acciones históricamente seguras de compañías como AT&T tienden a rendir bien. Por el contrario, cuando los precios están cayendo en un mercado bajista, los fondos con acciones especulativas de empresas como Tesla Motors y Charles Schwab tienden a hacerlo mejor. Como resultado, algunos inversores prefieren las calificaciones t

En inglés: Morningstar Sustainability Rating

DEFINICIÓN de la “Calificación de sostenibilidad Morningstar”

La Calificación de Sostenibilidad Morningstar es una forma fiable y objetiva para que los inversores vean cómo aproximadamente 20.000 fondos mutuos y fondos cotizados en bolsa (ETFs) están cumpliendo con los retos medioambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG).

Introducida en agosto de 2016, la Calificación de Sostenibilidad de Morningstar se expresa utilizando un sistema de cinco globos que indica si la inversión se encuentra en el extremo inferior de su grupo industrial (un globo), por debajo de la media (dos globos), la media (tres globos), por encima de la media (cuatro globos) o en el extremo superior (cinco globos). Los inversores pueden encontrar las calificaciones de sostenibilidad de Morningstar en la parte derecha de las páginas de cotización de fondos de morningstar.com. Las calificaciones de sostenibilidad de la cartera de Morningstar se emiten mensualmente.

DESGLOSE ‘Morningstar Sustainability Rating’

El desarrollo de este sistema de calificación por parte de Morningstar refleja el dramático aumento y la importancia de la inversión sostenible. Las clasificaciones de sostenibilidad se basan en dos cosas: las puntuaciones ESG a nivel de empresa desarrolladas por Sustainalytics y las controversias ESG. La puntuación ESG de cada fondo se basa en la preparación, divulgación y rendimiento de sus empresas subyacentes. Cada una de las empresas de la cartera se clasifica en una escala de 0 a 100 en relación con otras empresas de su grupo sectorial mundial. Como resultado, dos compañías que tienen la misma puntuación pero que pertenecen a grupos de pares diferentes pueden no tener niveles equivalentes de desempeño ambiental, social y de gobierno corporativo (ESG). Un puntaje de 50 significa que la compañía es promedio en relación con su grupo de pares; un puntaje de 70 o más significa que califica al menos dos desviaciones estándar por encima del promedio en su grupo de pares; y un puntaje de 30 o menos significa que califica al menos dos desviaciones estándar por debajo del promedio en su grupo de pares.

Al menos la mitad de los activos bajo gestión (AUM) de una cartera debe tener una puntuación ESG de la empresa para que la cartera obtenga una puntuación de sostenibilidad. El Morningstar Sustainability Rating toma entonces la puntuación de la cartera y resta puntos por las cuestiones controvertidas relacionadas con ESG en las que participan las empresas de la cartera. Las controversias incluyen incidentes que impactan el medio ambiente y la sociedad, tales como derrames de petróleo o demandas por discriminación, además del efecto del incidente en la compañía.

Según Morningstar, los fondos con mayores índices de sostenibilidad tienden a tener participaciones de mayor calidad. Por su mayor calidad, Morningstar significa que los fondos con clasificaciones de sostenibilidad de cinco mundos son más propensos a tener clasificaciones de estrellas altas por sus rendimientos ajustados al riesgo; son más propensos a ser favorecidos por los analistas de Morningstar; son menos volátiles; y tienen más exposición a compañías financieramente sanas con problemas económicos.

Dicho esto, un fondo puede tener una alta calificación de estrellas y una baja calificación de sostenibilidad. Por ejemplo, tome el fondo Fidelity’s Total Market Index Premium (FSTVX), que tiene una calificación Morningstar de 4 estrellas de 5 para sus rendimientos ajustados al riesgo. El informe del analista premium de Morningstar califica a este fondo de “un fondo verde

En inglés: Foreign Qualification

DEFINICIÓN de “cualificación extranjera”

Permiso legal para que una corporación haga negocios en un estado que no sea su estado de residencia. Sin obtener primero una calificación extranjera, una corporación no puede legalmente hacer negocios en otro estado, o si lo hace, no se le puede otorgar la protección del sistema judicial de ese estado. Una corporación que mantiene una oficina y/o busca clientes en otro estado puede ser considerada una entidad extranjera o fuera del estado y puede necesitar obtener estatus de calificación extranjera para llevar a cabo negocios oficialmente fuera del estado. Sin este estatus, la compañía podría recibir una orden judicial en contra de hacer negocios en el estado.

DESGLOSE ‘Calificación extranjera’

El Secretario de Estado es responsable de otorgar la calificación extranjera en cada estado. El proceso típico para obtener una calificación extranjera es presentar una solicitud y pagar una cuota de unos pocos cientos de dólares. También puede ser necesario nombrar a un representante de la compañía que esté ubicado en el estado extranjero y establecer un nombre comercial ficticio que no esté en uso en ese estado. La sociedad recibirá un certificado de cualificación extranjera cuando se apruebe su solicitud. Estas regulaciones también pueden aplicarse a sociedades limitadas, fideicomisos comerciales y sociedades de responsabilidad limitada. Las reglas de calificación extranjeras varían según el estado.

En inglés: Standard & Poor’s Underlying Rating – SPURs

DEFINICIÓN de’Standard & Poor’s Underlying Rating – SPURs’

Una calificación para una emisión de deuda sobre una base independiente sin mejoras crediticias. Las SPUR proporcionan calificaciones de la solvencia crediticia de los bonos municipales y son sólo uno de los tipos de servicios de calificación que Standard & Poor’s ofrece a las entidades del sector público.

DESGLOSE ‘Standard & Poor’s Underlying Rating – SPURs’

Los SPURs demuestran la calidad crediticia de una emisión de deuda por sus propios méritos, sin estar respaldados por una aseguradora. Si bien implica el mismo nivel de revisión analítica por parte de Standard & Poor’s que las calificaciones de emisiones, las SPUR ofrecen flexibilidad financiera y ahorros potenciales de costos para entidades del sector público tales como municipalidades y gobiernos estatales.

En inglés: Deliverable Grades

DEFINICIÓN de’Calidades de entrega’

El grado de entrega especifica la calidad mínima de la mercancía que debe entregarse en virtud de un contrato. La especificación cuidadosa del grado de entrega asegura que ambas partes del contrato acuerden exactamente lo que se va a entregar, permitiendo que el precio del contrato sea correcto. Para cualquier producto básico, hay muchos grados y tipos diferentes.

Por ejemplo, el aceite viene en muchas calidades diferentes, con precios muy diferentes para cada grado. Si una calidad mínima de entrega está mal especificada, el proveedor puede beneficiarse a expensas del comprador entregando una calidad más baja y más barata de lo previsto en el precio del contrato.

DESGLOSE ‘Calificaciones entregadas’

En el mercado de futuros, las empresas a menudo desean cubrir su riesgo frente a los cambios de precios celebrando contratos para comprar ciertos productos por adelantado. Por ejemplo, supongamos que una aerolínea desea cubrir su riesgo de cambios en los precios futuros del combustible para aviones. La aerolínea podría celebrar un contrato para comprar una cierta cantidad de combustible de aviación y recibirlo en el futuro. Hay muchos tipos diferentes de combustible para reactores, cada uno con precios diferentes, por lo que un contrato de este tipo especificaría el grado mínimo de combustible que debe entregarse. Si no se especifica un grado mínimo de entrega, el proveedor suministrará invariablemente el combustible más barato. En esta situación, la aerolínea podría haber pagado de más considerablemente y podría recibir combustible de aviación inadecuado para sus propósitos.

En inglés: Fitch Ratings

Qué es’Fitch Ratings’

Fitch ratings es una agencia internacional de calificación crediticia con sede en Nueva York y Londres. Los inversores utilizan las calificaciones de la empresa como guía para determinar qué inversiones no incurrirán en incumplimiento y, en consecuencia, obtendrán un sólido rendimiento. Fitch basa las calificaciones en factores como el tipo de deuda que tiene una empresa y su sensibilidad a cambios sistémicos como las tasas de interés.

DESGLOSE ‘Fitch Ratings’

Junto con Moody’s y Standard & Poor’s (S&P’s), Fitch es una de las tres agencias de calificación crediticia más importantes del mundo. El sistema de calificación de Fitch es muy similar al de S&P en que ambos usan un sistema de letras.

El sistema de calificación Fitch es el siguiente:

Grado de inversión

• AAA – empresas de calidad excepcionalmente alta (establecidas, con flujos de caja consistentes)

• AA – todavía de alta calidad; un poco más de riesgo que AAA

• A – bajo riesgo de incumplimiento; ligeramente más vulnerable a factores empresariales o económicos

• BBB – baja expectativa de incumplimiento; los factores empresariales o económicos podrían afectar negativamente a la empresa

Grado de no inversión

• BB – elevada vulnerabilidad al riesgo de incumplimiento, más susceptible a cambios adversos en las condiciones empresariales o económicas; flexibilidad financiera

• B – situación financiera degradante; altamente especulativa

• dir=”ltr”>CCC – posibilidad real de por defecto

• CC – por defecto es una probabilidad fuerte

• dir=”ltr”>C – ha comenzado el proceso por defecto

• dir=”ltr”>RD – issuer has defaulted on a payment

• dir=”ltr”>D – por defecto

Fitch Ratings y Naciones Soberanas

Fitch ofrece calificaciones crediticias soberanas que describen la capacidad de cada nación para cumplir con sus obligaciones de deuda. Las calificaciones crediticias soberanas están a disposición de los inversores para ayudarles a comprender el nivel de riesgo asociado con la inversión en un país en particular. Los países invitarán a Fitch y a otras agencias de calificación crediticia a evaluar su entorno económico y político y su situación financiera para determinar una calificación representativa. Es muy importante obtener la mejor calificación crediticia soberana posible, especialmente en el caso de los países en desarrollo, ya que ayuda a acceder a la financiación en los mercados internacionales de bonos.

En 2018, Fitch otorgó a Estados Unidos la más alta calificación crediticia soberana AAA. En el extremo inferior estaba Brasil con un BB-.

Calificaciones de Fitch y puntajes de crédito individuales

Mientras que las calificaciones de Fitch, Moody’s y S&P a menudo se correlacionan con compañías, instituciones y naciones, muchas agencias de calificación crediticia también ofrecen calificaciones de crédito individuales. Estos juegan un papel central en las decisiones de los prestamistas de otorgar crédito. Por ejemplo, aquellos con puntajes de crédito por debajo de 640 son generalmente considerados como prestatarios de alto riesgo, para los cuales las instituciones de préstamo a menudo cobran intereses más altos que los que cobrarían por una hipoteca convencional. Esto es en orden

En inglés: Appraiser

DEFINICIÓN de’Calificador’

Un tasador es un profesional que tiene el conocimiento y la experiencia necesarios para estimar el valor de un activo, o la probabilidad de que ocurra un evento, y el costo de tal ocurrencia. Lo ideal es que un tasador actúe independientemente de las partes compradoras y vendedoras de una transacción para llegar al valor razonable de un activo sin sesgos.

DESGLOSE ‘Calificador’

Los tasadores son útiles cuando intentan dar valor a artículos como joyas, arte, gemas, reliquias de familia y bienes raíces. Debido a la falta de liquidez en estos activos y a la necesidad de basarse en comparaciones para estimar su valor, los inversores tienden a tener en alta estima el trabajo de un tasador.

Cómo operan los calificadores en el mercado inmobiliario

En la mayoría de los casos, un tasador pasará su tiempo determinando el valor de una pieza de la propiedad a la vez.

La acumulación de su experiencia en la realización de sus evaluaciones a menudo conduce a tasadores especializados en un área particular de bienes raíces. Por ejemplo, un tasador comercial podría concentrarse en el mercado de edificios de oficinas, hoteles, comercios minoristas y otras propiedades que incluyan una calidad que genere ingresos. Mientras tanto, un tasador residencial se centraría en aquellas propiedades en las que están domiciliadas personas y hogares. Esto puede incluir condominios y casas individuales. Típicamente un tasador residencial trabaja con propiedades que no tienen más de cuatro unidades de vivienda. Las propiedades de mayor escala, como los edificios de apartamentos de unidades múltiples, probablemente se clasificarían como propiedades comerciales para los fines de un tasador.

En el curso de la evaluación de una propiedad, se espera que un tasador esté alerta y tome nota de los aspectos y características de la propiedad, así como del área circundante, que podrían afectar el valor. Esto puede incluir la evaluación de los niveles generales de ruido de la zona, la proximidad a fuentes de perturbaciones fuertes recurrentes como un aeropuerto o una línea de ferrocarril, así como la vista que ofrece la propiedad. Las obstrucciones por parte de edificios vecinos, por ejemplo, podrían reducir el valor de una propiedad.

También se tendrá en cuenta el estado general del edificio y del terreno. Por ejemplo, el estado de los cimientos y el estado del techo pueden requerir reparaciones y renovaciones. Además del edificio en sí, el terreno sobre el que se asienta también puede influir en el análisis. Es común que un tasador tome fotografías de la propiedad, tanto por dentro como por fuera, para documentar su condición. El tasador recopilará su información y luego comparará la propiedad en relación con propiedades comparables que han sido vendidas recientemente, así como teniendo en cuenta tasaciones previas de la misma propiedad. Estos y otros factores se utilizarán para determinar el valor estimado de la propiedad.

En inglés: Rate Tart

DEFINICIÓN de’Rate Tart’

Usuarios de tarjetas de crédito que transfieren saldos de una tarjeta a otra para obtener la tasa de interés más baja posible. Las tartas de la tarifa hacen transferencias típicas del equilibrio cuando un tipo de interés especial en un equilibrio de la tarjeta de crédito – a menudo tan bajo como cero por ciento – está a punto de funcionar hacia fuera. Como los emisores de tarjetas de crédito generalmente ofrecen tasas de interés bajas por períodos de tiempo limitados que van de seis meses a un año, las tartas de tasas pueden tener que transferir saldos entre tarjetas de crédito por lo menos una o dos veces al año. Se cree que el término algo despectivo “rate tart” se originó en el Reino Unido.

DESGLOSE ‘Rate Tart’

Las tartas de la tarifa se pueden considerar como enganchando a un juego de las sillas musicales financieras. Una tarta de la tarifa puede permanecer en el juego siempre y cuando él o ella puede encontrar una tarjeta de bajo interés a la que los saldos de tarjetas de crédito pueden ser transferidos, pero el juego es hasta una vez que son incapaces de hacerlo, en cuyo momento tienen que hacer frente a la música.

Aunque esta es una estrategia financieramente riesgosa, las tasas de interés punitivas que cobran la mayoría de los emisores de tarjetas de crédito hacen que la estrategia perseguida por las tartas de tasas sea una estrategia que vale la pena considerar para los consumidores con un alto nivel de deuda de tarjetas de crédito. Mientras que muchas instituciones cobran un cargo por transacción que puede oscilar entre el 1% y el 5% de la cantidad transferida, el ahorro de costos debido a la reducción de los gastos por intereses puede ser sustancial, incluso después de contabilizar el cargo. Un saldo de tarjeta de crédito de $5,000 transportado por un año a una tasa de interés del 15% resultaría en un gasto por intereses de $750. Pero una oferta de transferencia del cero por ciento con un cargo del 2% sólo le costaría al consumidor $100, resultando en un ahorro de $650.

La práctica de transferir con frecuencia la deuda de tarjetas de crédito puede afectar los puntajes de crédito de las tartas de tasas de interés, especialmente si las transferencias de saldos resultan en que las tarjetas de crédito se acerquen a sus límites de crédito.

En inglés: Bay Street

DEFINICIÓN de’Bay Street’

Una calle en Toronto, Canadá que alberga varios bancos importantes, bufetes de abogados y otras instituciones canadienses importantes. Debido a todos los negocios influyentes en o sobre esta calle, “Bay Street” se utiliza a menudo como un tópico para la industria financiera de Canadá.
Irónicamente, la Bolsa de Valores de Toronto no está ubicada en Bay Street, sino que se encuentra a una cuadra al oeste de Bay Street, en la intersección de York Street y King Street.

DESGLOSE ‘Bay Street’

Bay Street es la versión canadiense de Wall Street. Aunque ambas son calles reales y funcionales, su valor y significado son mucho mayores que eso. Así como uno no esperaría un resumen del tráfico peatonal y vehicular al preguntar sobre los eventos del día en Wall Street, una discusión de los sucesos en Bay Street invariablemente se centra en temas económicos y financieros, con un énfasis en el TSX.

En inglés: Dalal Street

DEFINICIÓN de’Dalal Street’

Un término que se refiere a la Bolsa de Valores de Bombay, la principal bolsa de valores de la India. La calle es el hogar no sólo de la Bolsa de Bombay, sino también de un gran número de otras instituciones financieras.

DESGLOSE ‘Dalal Street’

El término “Dalal Street” se utiliza de la misma manera que “Wall Street” en Estados Unidos, refiriéndose a las principales bolsas de valores y al sistema financiero general del país. Estos términos se ven a menudo en los medios de comunicación financieros.

En inglés: HedgeStreet

DEFINICIÓN de’HedgeStreet’

Un mercado regulado por el gobierno y basado en Internet que permite a los operadores realizar actividades de cobertura o especular sobre eventos económicos específicos. Los binarios y contratos de futuros se proporcionan en diferentes mercados, incluyendo materias primas, divisas, empleo, inflación y otros indicadores económicos.

DESGLOSE ‘HedgeStreet’

HedgeStreet fue desarrollado para dar al inversor medio la capacidad de beneficiarse de los resultados de ciertos acontecimientos económicos. HedgeStreet beneficia a los pequeños inversores al tener contratos pequeños a precios bajos. HedgeStreet está regulado por la Commodity Futures Trading Commission.

En inglés: Main Street

Qué es’Main Street’

Calle principal es un término coloquial que se utiliza para referirse a los inversores individuales, los empleados y la economía en general. Main Street es típicamente contrastada con Wall Street, donde esta última se refiere a los mercados financieros, las principales instituciones financieras y las grandes corporaciones, así como a los empleados, gerentes y ejecutivos de alto nivel de esas empresas. A menudo oirá hablar de Main Street vs. Wall Street en retórica sobre los diferentes objetivos, niveles de conocimiento, intereses y poder político de estos dos grupos. main Street también puede describir una pequeña empresa de inversión independiente (es decir, una empresa de Main Street) en contraposición a una de las grandes empresas de inversión de Wall Street reconocidas mundialmente. Las firmas de Wall Street tienden a servir a los grandes inversionistas con activos multimillonarios, como las instituciones, mientras que las firmas de Main Street tienden a estar mejor preparadas para servir a los pequeños inversionistas individuales proporcionando un servicio más personalizado.

DESGLOSE ‘Main Street’

A menudo se considera que Main Street es lo opuesto a Wall Street. Esto puede llevar a actitudes muy desagradables por ambas partes. Por ejemplo, algunos en Wall Street ven a la gente en Main Street como tontos que tratan de meterse en un juego que no pueden entender con herramientas e información que es casi inútil contra los recursos de un banquero de inversiones de Wall Street. Algunos en Main Street ven a la gente de Wall Street como ladrones con un vacío donde se supone que están sus almas. El hecho desafortunado es que ambos lados tienen un alto grado de dependencia el uno del otro. Wall Street depende de los fondos y de otros ingresos de Main Street, como el sistema bancario, para generar el capital y las cuotas que mantienen las luces encendidas. Main Street necesita a Wall Street para obtener una mejor tasa de retorno que una cuenta de ahorros o un bono municipal. Desafortunadamente, esta dependencia mutua no hace nada para mejorar los puntos de vista más extremos de ambos lados.

Calle Principal Versus Wall Street

Algunas personas piensan que lo que es bueno para Wall Street es malo para Main Street y viceversa. Por ejemplo, se considera que las regulaciones diseñadas para proteger a los inversionistas de Main Street obstaculizan la capacidad de Wall Street para innovar y obtener beneficios. Por otra parte, las prácticas de compensación de Wall Street se consideran como incentivos para los resultados a corto plazo y la asunción de riesgos para comerse una mayor parte de los beneficios que podrían entregarse con más cautela a un coste menor. Ambos escenarios pueden ser ciertos, pero gran parte del sistema financiero moderno depende de que Main Street y Wall Street puedan trabajar juntos.

Por supuesto, cuando Wall Street y Main Street trabajan juntos, las cosas pueden ir terriblemente mal. Esto se vio en la crisis financiera cuando la gente de Main Street quería ser dueña de su casa y usarla como su principal vehículo financiero. Wall Street fue más que un apoyo y ayudó a que las hipotecas estuvieran ampliamente disponibles a través de la bursatilización y un sistema de calificación quebrado. El resultado fue llamado la Gran Recesión por una razón. Así que queremos que Main Street y Wall Street se lleven bien, pero no demasiado bien.

En inglés: Tech Street

DEFINICIÓN de’Tech Street’

Término utilizado en los mercados financieros y en la prensa para referirse al sector tecnológico. Compañías como Intel, Microsoft, Apple y Dell son consideradas como parte de Tech Street.

DESGLOSE ‘Tech Street’

Mientras leen las noticias financieras, pueden ver un titular del tipo “Baño de sangre en la calle Tech”, refiriéndose a una gran venta en el sector tecnológico. Estos términos se utilizan a menudo en el sector financiero como metónimos o abreviaturas de bolsas de valores y sectores industriales específicos. Por ejemplo, los términos “Wall Street”, “Bay Street” y “Dalal Street” se refieren a las bolsas de valores de Estados Unidos, Canadá e India, respectivamente.

En inglés: CalPERS

DEFINICIÓN de’CalPERS’

El Sistema de Retiro de Empleados Públicos de California (California Public Employees’ Retirement System, CalPERS), una organización que proporciona numerosos beneficios a sus más de 1.6 millones de miembros, incluyendo seguro de salud, seguro de cuidado a largo plazo, beneficios por fallecimiento, programa hipotecario y distribución de beneficios financieros relacionados con pensiones y jubilación. CalPERS Investments es el fondo de pensiones público más grande del país y, dado su tamaño, puede ejercer una presión significativa para realizar los cambios deseados dentro de las compañías en las que invierte.

DESGLOSE `CALPERS’

CalPERS Investments publica anualmente un “Focus List”, que contiene empresas con un desempeño financiero y prácticas de gobierno corporativo cuestionables o indeseables. En lugar de boicotear a estas empresas – y representar una amenaza significativa para su atractivo como negocio para la inversión por parte de otras empresas – la organización trabaja con empresas que cotizan en bolsa para mejorar su rendimiento. El cambio resultante para las empresas en la lista de objetivos ha creado un fenómeno conocido como “efecto CalPERS”.

En inglés: Slander

DEFINICIÓN de’Calumnia’

Difamación oral o hablada. La calumnia es el acto de dañar la reputación de una persona diciéndole a una o más personas algo que no es cierto acerca de esa persona.

La calumnia puede ser la base de un pleito y se considera una injusticia civil (agravio).

DESCARGAR ‘Calumnia’

La calumnia representa la versión verbal o hablada de la difamación. La difamación ocurre cuando las palabras de alguien causan daño a la reputación o sustento de otra persona.

La calumnia es diferente de la difamación (difamación escrita o difundida). La calumnia es considerada más temporal que la difamación, ya que involucra el habla y no es escrita o publicada.

Aunque la radiodifusión típicamente involucra palabras habladas, se considera difamación porque en teoría llega a una gran audiencia al igual que las palabras escritas, haciéndola menos temporal.

Para que ocurra la calumnia, la declaración hecha debe ser presentada como un hecho, no como una opinión. Además, la declaración debe hacerse a un tercero.

En el caso de figuras públicas, probar la calumnia también requiere que la figura pública pruebe que la declaración fue hecha “con malicia”.

En inglés: Chamber of Commerce

Qué es una’Cámara de Comercio’

Una cámara de comercio es una asociación o red de empresarios diseñada para promover y proteger los intereses de sus miembros. Una cámara de comercio, también conocida como “junta de comercio”, a menudo está formada por un grupo de propietarios de negocios que comparten un lugar o intereses, pero que también pueden ser de alcance internacional. Ellos elegirán el liderazgo, nombrarán representantes y debatirán qué políticas adoptar y promover. Las cámaras de comercio existen en todo el mundo. No tienen un papel directo en la creación de leyes o reglamentos, aunque pueden ser eficaces para influir en los reguladores y legisladores con sus esfuerzos organizados de cabildeo.

Desglose de la’Cámara de Comercio’

La primera cámara de comercio fue fundada en Francia en 1599. El primero en los Estados Unidos comenzó en Nueva York en 1768. La Cámara de Comercio de los Estados Unidos fue fundada en 1912 y promueve temas pro-negocios a través de esfuerzos de cabildeo a nivel nacional. A nivel estatal, municipal, regional y local, las cámaras se enfocan en temas y abogacía relevantes para sus miembros individuales. Dichas cámaras pueden o no estar afiliadas a la Cámara de Comercio de los Estados Unidos a través de un Programa de Asociación de la Federación. La cámara nacional tiende a apoyar a los políticos conservadores y es el mayor grupo de cabildeo en las Cámaras de Comercio de Estados Unidos.

Beneficios de la membresía de la Cámara de Comercio

Entre los beneficios que los miembros de la cámara reciben están las ofertas y descuentos de otros miembros de la cámara, la inclusión en un directorio de miembros y una variedad de otros programas y servicios diseñados para promover la actividad empresarial en una región. Las cámaras de comercio también desempeñan un papel importante en los municipios locales en la promoción de la actividad empresarial y la representación de los miembros de las cámaras. Al menos a nivel local, los miembros de la cámara de comercio a menudo se reúnen para discutir y tratar de dar forma a la política que se relaciona con el entorno empresarial y económico general. Los miembros también reciben la distinción de ser un proveedor local preferido, así como una lista en varios sitios web municipales y literatura.

Formatos de la Cámara de Comercio

Las cámaras de comercio pueden seguir varios formatos diferentes. Por ejemplo:

• Cámaras regionales, municipales y comunitarias: Se centra en cuestiones regionales o locales que incluyen la cooperación con el gobierno local, pero también puede promover iniciativas más amplias a favor de las empresas que cruzan fronteras, como la promoción del comercio entre grupos de inmigrantes y su país de origen.
• Salas de la ciudad: Apuntar a promover el interés económico de una ciudad a nivel local y posiblemente mundial.
• Cámaras estatales: En los Estados Unidos, estas cámaras se enfocan en la defensa a nivel estatal y a veces nacional, y por lo tanto tienen mayor influencia sobre la regulación y la legislación.
• Cámaras nacionales o internacionales: Enfóquese en la incidencia o cabildeo para asuntos nacionales o más amplios.
• Cámaras obligatorias: En algunos países, las empresas de un cierto tamaño están obligadas a unirse a una cámara de comercio, que proporciona un cierto grado de autorregulación, así como promueve las empresas miembros, apoya el desarrollo económico y supervisa el funcionamiento de la cámara de comercio.

• Comercio internacional

• Seguro de Aviones de los Estados Unidos ….

• Comercio

• Sistemas de intercambio local

En inglés: International Chamber Of Commerce – ICC

¿Qué es la “Cámara de Comercio Internacional – ICC”?

La Cámara de Comercio Internacional (CCI) es la organización empresarial más grande y diversa del mundo. La CCI cuenta con cientos de miles de empresas miembros que representan a más de 130 países e intereses comerciales amplios. Las vastas redes de comités y expertos de la CCI pertenecen a todos los sectores y mantienen a sus miembros plenamente informados de todas las cuestiones que afectan a sus industrias. También mantienen contacto con las Naciones Unidas, la Organización Mundial del Comercio y otros organismos intergubernamentales.

DESGLOSE ‘Cámara de Comercio Internacional – ICC’

La CPI fomenta el comercio internacional para promover y proteger los mercados abiertos de bienes y servicios y la libre circulación de capitales. La CPI lleva a cabo tres actividades principales: el establecimiento de reglas, la resolución de disputas y la defensa de políticas. La CPI también hace la guerra contra la delincuencia comercial y la corrupción para reforzar el crecimiento económico, crear puestos de trabajo y estabilizar el empleo y garantizar la prosperidad económica general. Debido a que los miembros de la CCI y sus asociados se dedican a negocios internacionales, la CCI tiene una autoridad sin precedentes en el establecimiento de normas que rigen los negocios transfronterizos. Si bien estas normas son voluntarias, miles de transacciones diarias se rigen por las normas establecidas por la Corte como parte del comercio internacional regular.

Historia del ICC

La CCI fue fundada en París, Francia, en 1919. La secretaría internacional de la organización también se estableció en París, y su Corte Internacional de Arbitraje se formó en 1923. El primer presidente de la cámara fue Etienne Clementel, el Ministro de Finanzas francés del siglo XX.

Los órganos rectores del CIC

Hay cuatro órganos rectores principales de la Corte Penal Internacional. El órgano rector principal es el Consejo Mundial, que está compuesto por representantes de los comités nacionales. Los más altos funcionarios del CIC, el presidente y el vicepresidente, son elegidos por el Consejo Mundial cada dos años.

La Junta Ejecutiva proporciona orientación estratégica a la Corte Penal Internacional. La junta es elegida por el Consejo Mundial y está compuesta por 30 líderes empresariales y miembros ex officio. Las principales funciones de la Junta Ejecutiva son la elaboración de estrategias y la aplicación de políticas de la Corte.

El Secretariado Internacional es el brazo operativo de la CPI y es responsable de desarrollar e implementar el programa de trabajo de la CPI y de presentar las perspectivas empresariales a las organizaciones intergubernamentales. El secretario general, nombrado por el Consejo Mundial, supervisa este órgano de gobierno.

El Comité de Finanzas actúa como asesor de la Junta Ejecutiva en todos los aspectos financieros. Este comité prepara el presupuesto en nombre de la Junta, presenta informes periódicos, examina las consecuencias financieras de las actividades de la Corte y supervisa todos los gastos e ingresos.

En inglés: Automated Clearing House – ACH

Qué es una’Cámara de compensación automatizada – ACH’

Una cámara de compensación automatizada (ACH) es un sistema de transferencia electrónica de fondos administrado por la National Automated Clearing House Association (NACHA). Este sistema de pago se ocupa de nóminas, depósitos directos, devoluciones de impuestos, facturas de consumo, pagos de impuestos y muchos más servicios de pago.

El uso de la red ACH para facilitar las transferencias electrónicas de dinero ha aumentado la eficiencia y la puntualidad de las transacciones gubernamentales y comerciales.

DESGLOSE ‘Cámara de compensación automatizada – ACH’

ACH es una red electrónica de instituciones financieras que facilita las transacciones financieras en los Estados Unidos. Esta red de ACH actúa como un centro financiero y ayuda a las personas y organizaciones a mover dinero de una cuenta bancaria a otra. Las transacciones ACH consisten en depósitos directos y pagos directos, incluyendo transacciones B2B, transacciones gubernamentales y transacciones de consumo.

Beneficios de la Red ACH

La red ACH es un sistema que agrupa las transacciones financieras y las procesa a intervalos específicos a lo largo del día. Esto hace que las transacciones en línea sean extremadamente rápidas y fáciles, con transacciones de débito ACH promedio que se liquidan dentro de un día hábil, y transacciones de crédito ACH promedio que se liquidan dentro de dos o tres días hábiles. Sin embargo, los cambios recientes a las reglas de operación de NACHA ahora permiten la liquidación en el mismo día de la mayoría, si no de todas, las transacciones ACH.

El sistema ACH supervisa más del 90% del valor total de todas las transacciones de pago electrónico en los Estados Unidos. NACHA reporta que la red de ACH aumenta en más de $40 trillones al año, en promedio.

Cómo funciona la red ACH

Un originador inicia una transacción de depósito directo o pago directo utilizando la red ACH. Los originadores pueden ser individuos, organizaciones u organismos gubernamentales, y las transacciones ACH pueden ser tanto de débito como de crédito. El banco del originador, o la institución financiera depositaria de origen (ODFI), toma la transacción ACH y la agrupa junto con otras transacciones ACH para enviarla en horas regulares a lo largo del día.

Un operador de ACH, ya sea la Reserva Federal o una cámara de compensación, recibe el lote de transacciones de ACH de la ODFI, con la transacción del originador incluida. El operador de la ACH clasifica el lote y pone las transacciones a disposición del banco o institución financiera del destinatario previsto, o de la institución financiera depositaria receptora (RDFI). La cuenta bancaria del destinatario recibe la transacción, reconciliando así ambas cuentas y terminando el proceso.

Acerca de NACHA

NACHA es el supervisor de la red ACH, dando al sistema su gestión, desarrollo, administración y reglas. La organización gestiona más de 10.000 instituciones financieras y es una institución autorregulada. NACHA tiene un conjunto de reglas de operación que están diseñadas para facilitar el crecimiento en el tamaño y alcance de los pagos electrónicos dentro de la red ACH.

Libro Verde

En inglés: Changer

DEFINICIÓN de’Cambiador’

El nombre dado a un miembro liquidador que está dispuesto a asumir la posición opuesta a la de un contrato de futuros dentro de una bolsa alternativa más grande, de la cual también es miembro liquidador.

DESGLOSE ‘Cambiador’

Un cambiador se refiere comúnmente a los miembros liquidadores de la CME que proporcionan liquidez tomando las posiciones de futuros opuestas en mercados alternativos más grandes. Como los cambiadores deben asumir los riesgos asociados con la entrada en la transacción de futuros opuesta, cobran una comisión por sus servicios.

En inglés: Game Changer

Qué es un’Cambiador de juegos’

Un cambio de juego puede referirse a una persona visionaria o a una empresa que altera su estrategia de negocio y concibe un plan de negocio completamente nuevo. Este tipo de empresas cambian y forman una nueva estrategia de negocio para competir directa o indirectamente con sus competidores. Un cambio de juego cambia la forma en que se hace, se piensa o se hace algo.

DESCARGAR ‘Cambiador de juegos’

Los cambiadores de juegos son personas u organizaciones que ven una nueva manera de completar una tarea que es más eficiente que los métodos tradicionales. Estas innovaciones abren una nueva vía de crecimiento económico y transforman la imagen de la industria. Los grandes líderes con grandes ideas son comunes en todo el mundo de los negocios, ya que cada gerente se esfuerza por convertirse en un cambio de juego en su campo respectivo.

Líderes visionarios con ideas que cambian el juego continúan creando nuevos caminos innovadores para cambiar el status quo. Si bien el logro de los niveles de cambio de juego es un logro a largo plazo que requiere tiempo, determinación y la capacidad de superar las incertidumbres que usted o su empresa enfrentarán a lo largo del camino. Sin embargo, aprendiendo del liderazgo visionario y de la anatomía de las empresas que cambian el juego, los empresarios pueden encontrar nuevas tácticas, formas de pensar y otras características que constituyen un factor de cambio en la industria.

Ejemplos de cambios de juego

Billonario y Amazon.com, Inc. El Director General (CEO) Jeff Bezosis es ampliamente reconocido como un cambiador de juego por lo que el ejecutivo ha logrado hacer con Amazon durante las últimas dos décadas. Bezos fundó la compañía, originalmente llamada Cadabra, en 1994 y lanzó oficialmente Amazon.com en 1995.

Amazon.com comenzó como un pequeño sitio web de comercio electrónico de libros durante el auge de Internet de finales de la década de 1990, convirtiéndose rápidamente en un disruptor para la propia industria minorista. El liderazgo de Bezos continúa llevando a Amazon.com a nuevas alturas, ya que la compañía continúa invirtiendo en nuevas tecnologías que cambian el juego, como las entregas de aviones no tripulados.

Elon Musk, fundador y CEO de Tesla Motors, es otro individuo emprendedor que es visto como un cambio en el juego. Musk fundó Tesla en 2003 con la ambición de cambiar las reglas del juego en la industria automotriz. Más de una década después, Tesla ha llevado el coche eléctrico a los tiempos modernos utilizando baterías de iones de litio de alta potencia para alimentar el coche en lugar de gasolina.

Musk predice que Tesla será capaz de producir 500.000 coches al año en 2020. Mientras que la visión de Musk es a menudo criticada cuando se trata de la producción de Tesla, el surgimiento de Teslas en el mercado de coches eléctricos está causando que otros intenten alcanzar la impresionante ventaja de Tesla.

En inglés: Change

DEFINICIÓN de’Change’

El cambio puede referirse a muchas cosas en las finanzas. Para un contrato de opciones o futuros, es la diferencia entre el precio actual y el precio de liquidación del día anterior. Para un índice o promedio, el cambio es la diferencia entre el valor actual y el cierre del mercado del día anterior. Para una cotización de acciones o bonos, el cambio es la diferencia entre el precio actual y la última operación del día anterior. En el caso de los tipos de interés, el cambio se compara con un tipo de interés de mercado importante y sólo puede actualizarse una vez al trimestre.

BREAKING DOWN ‘Cambiar’

El cambio es un término comúnmente utilizado en el mundo de las finanzas, aunque tiene muchos nombres. Otra palabra para describir el cambio es volatilidad. El cambio en los beneficios se describe como crecimiento de los beneficios. El cambio en los ingresos se denomina crecimiento de los ingresos. La variación de los beneficios dividida por una inversión, como los activos fijos o el capital propio, se denomina rendimiento de la inversión o rendimiento de los activos fijos. En esencia, el cambio es la base para medir y describir los datos durante un cierto período de tiempo. Un cambio positivo generalmente implica un mejor desempeño, mientras que un cambio negativo implica un desempeño decreciente. La interpretación del cambio se deja al analista.

Cálculo del cambio

En general, la fórmula para determinar el cambio es restar el período de tiempo anterior del período de tiempo más reciente. Por ejemplo, si una empresa cotiza a 10 USD al final del primer trimestre y a 20 USD al final del segundo trimestre, el cambio de precio durante el período es de 20 USD menos 10 USD o 10 USD.

Es importante, al describir este cambio, contextualizarlo. En este caso, el cambio es positivo, pero ¿en qué medida? Para comparar el cambio, los analistas dividen el cambio en el precio por el precio en el período de tiempo anterior. En este ejemplo, el cálculo es $10 dividido entre $10. El precio subió de $10 a $20, así que se duplicó. Del mismo modo, $10 dividido entre $10 es 100%. Otra forma de reportar este cambio es decir que el precio de las acciones de la compañía creció 100% en el primer trimestre.

El valor del cambio

Desde una perspectiva de inversión, a los inversores, y en particular a los comerciantes de opciones, les gusta el cambio. El cambio es lo que permite a los inversores obtener beneficios. En mercados altamente volátiles, los inversores tienen muchas oportunidades para compensar las pérdidas. Los precios de las opciones se basan en la variación del precio del activo subyacente. En otras palabras, el valor de la opción se basa en la evolución de los precios. Algunas opciones, denominadas opciones de compra, apuestan a que el precio del activo subyacente subirá, mientras que otras opciones, denominadas opciones de venta, apuestan a que el precio del activo subyacente bajará. Cuanto mayor sea la volatilidad en el mercado, más probable es que los tenedores de opciones obtengan beneficios. Como resultado, los precios implícitos de las opciones aumentan con la volatilidad.

En inglés: Swap Curve

Qué es una’Swap Curve’

Una curva de swap identifica la relación entre los tipos de swap a diferentes vencimientos. Una curva de swap es el nombre dado al equivalente de una curva de rendimiento del swap.

DESGLOSE ‘Swap Curve’

Cuando los individuos y las empresas piden dinero prestado a una institución de préstamo, como un banco, tienen que hacer pagos de intereses sobre la cantidad prestada. Las tasas de interés que se aplican a un préstamo pueden ser fijas o variables. A veces una entidad con un préstamo a tipo de interés fijo puede preferir tener un préstamo con un tipo de interés variable, y una empresa con un pago de interés variable puede preferir hacer pagos fijos. Ambas empresas pueden celebrar un acuerdo contractual conocido como swap de tipos de interés.

Un swap de tipos de interés es un derivado financiero que implica la permuta o el intercambio de tipos de interés. Una contraparte pagará una tasa fija y la otra pagará una tasa variable basada en una referencia, como el LIBOR, el EURIBOR o el BBSY. Al inicio del contrato, los swaps generalmente tienen un precio de cero valor inicial y cero flujo de caja neto. Por ejemplo, considere una permuta financiera (swap) firmada por dos entidades en la que una de las partes tiene un préstamo con un interés fijo del 4,5%. Si se espera que el LIBOR se mantenga en 3.5%, entonces el contrato estipulará que la parte que paga la tasa de interés flotante pagará el LIBOR más un margen. En este caso, dado que el contrato swap debe tener valor cero en el punto de inicio, el pago flotante será de 3.5% + 1% (o 100 puntos base), igual al tipo fijo. Con el paso del tiempo, las tasas de interés cambian, resultando en un cambio en la tasa de interés flotante.

Cuando los tipos de interés cambian, las cotizaciones de los tipos de cambio dadas por los bancos también cambian. Cada día, la información sobre los tipos swap de los distintos vencimientos cotizados por los bancos se recoge y se representa en un gráfico, conocido como curva swap. Debido al valor temporal del dinero y a las expectativas de cambios en el tipo de referencia, los diferentes vencimientos tendrán diferentes tipos de swap.

Utilizada de forma similar como una curva de rendimiento de bonos, la curva de swap ayuda a identificar diferentes características del tipo de swap en función del tiempo. Los tipos swap se grafican en el eje y y las fechas de vencimiento se grafican en el eje x. Por lo tanto, una curva de swap tendrá las diferentes tasas para LIBOR a 1 mes, LIBOR a 3 meses, LIBOR a 6 meses, y así sucesivamente. En otras palabras, la curva de swap muestra a los inversores el posible rendimiento que se puede obtener para un swap en diferentes fechas de vencimiento. Cuanto más largo sea el plazo de vencimiento de un swap de tipos de interés, mayor será su sensibilidad a los cambios en los tipos de interés. Además, dado que los tipos swap a largo plazo son más elevados que los tipos swap a corto plazo, la curva de swap suele tener una pendiente ascendente.

La curva de swap se utiliza en los mercados financieros como punto de referencia para establecer el tipo de interés de los fondos, que se utiliza para valorar productos de renta fija como bonos corporativos y

Swap de vencimiento constante – CMS

En inglés: Accounting Change

DEFINICIÓN de’Cambio contable’

Un cambio contable es un cambio en los principios contables, en las estimaciones contables o en la entidad que presenta la información. Una modificación de un método de valoración es una modificación de un método utilizado, como la utilización de un método de amortización diferente o el cambio entre métodos de valoración de inventario LIFO y FIFO. Un ejemplo de un cambio en una estimación contable podría ser el nuevo cálculo de la vida útil estimada de la máquina debido al desgaste. La entidad que presenta el informe puede cambiar debido a una fusión o a la disolución de una empresa.

Los cambios contables requieren la revelación completa en las notas a pie de página de los estados financieros para describir la justificación y los efectos financieros del cambio. Esto permite a los lectores de los extractos analizar los cambios apropiadamente, idealmente para ayudarles a tomar decisiones más informadas sobre las operaciones de un negocio.

DESGLOSE ‘Cambio contable’

Por lo general, una compañía necesita reexpresar los estados financieros anteriores para reflejar un cambio en los principios contables. Sin embargo, un cambio en la estimación contable no requiere la reexpresión de los estados financieros anteriores. En el caso de un cambio contable, los usuarios de los estados financieros deben examinar detenidamente las notas a pie de página para comprender lo que significan los cambios y si afectan al valor real de la empresa.

Los analistas de valores, los gestores de carteras y los inversores activistas observan atentamente los cambios en los principios contables, ya que a menudo son señales de alerta temprana de problemas más profundos. Un cambio en un principio contable puede ser bastante rutinario, especialmente cuando los negocios han cambiado con la globalización, la digitalización de modelos de negocios y los cambios en las preferencias de los consumidores. Para mantener a las partes interesadas bien informadas, los equipos de relaciones públicas y de comunicaciones estratégicas a menudo ayudan a explicar la razón de ser de un cambio en los métodos de contabilidad, lo que a menudo puede tener un perfecto sentido financiero y contable.

A medida que la inteligencia artificial, el Internet de los objetos y los métodos digitales alteran cada vez más la medición del rendimiento empresarial, es de esperar que los métodos y principios contables cambien a su vez para seguir el ritmo de la innovación. Un ejemplo sería el de las empresas que utilizan más activos intangibles y menos activos tangibles de una variedad tradicional.

En inglés: Stock Swap

Qué es un’Stock Swap’

Un intercambio de acciones es el intercambio de un activo basado en acciones por otro. Dos aplicaciones son las combinaciones de negocios y la compensación de capital para los empleados de una empresa.

1. Una permuta de acciones se produce cuando la propiedad de los accionistas de las acciones de la empresa objetivo se intercambia por acciones de la empresa adquirente como parte de una fusión o adquisición. Durante un intercambio de acciones, las acciones de cada compañía deben ser valoradas con precisión para determinar una relación de intercambio justa.

2. Un intercambio de acciones también puede ocurrir cuando un empleado ejerce una opción de compra de acciones y utiliza acciones que ya posee para pagar las nuevas acciones.

DESGLOSE ‘Intercambio de acciones’

Los swaps de acciones pueden constituir la totalidad de la contraprestación pagada en una operación de fusiones y adquisiciones; pueden ser una parte de una operación de fusiones y adquisiciones junto con un pago en efectivo a los accionistas de la empresa de destino; o pueden calcularse tanto para el adquirente como para la entidad de nueva creación, como en los siguientes casos:

Ejemplo de un intercambio de acciones

En 2017 The Dow Chemical Company (“Dow”) y E.I. du Pont de Nemours & Company (“DuPont”) cerraron una fusión en la que los accionistas de Dow recibieron una relación de intercambio de 1,00 acciones de DowDuPont (la entidad combinada) por cada acción de Dow, y los accionistas de DuPont recibieron una relación de intercambio de 1,282 acciones de DowDuPontf por cada acción de DuPont.

Tenga en cuenta que en el caso de una operación con todas las acciones, después de que se hayan acordado los términos de la relación de permuta financiera, el precio de las acciones de la compañía objetivo fluctuará en valor aproximadamente de acuerdo con la relación de permuta financiera. Además, para los accionistas de la empresa objetivo, el IRS no considera la inversión original como una “disposición” a efectos fiscales en el momento de la adquisición de la empresa. No se necesita reportar ninguna ganancia o pérdida al cierre de la operación. La base de coste para los accionistas de la empresa fusionada será la misma que la inversión original.

Ventaja y desventaja de un cambio de acciones

Una transacción típica de intercambio de acciones para un empleado de una compañía que es parcialmente compensado con acciones implica el intercambio de acciones ya poseídas directamente con nuevas acciones del ejercicio de opciones sobre acciones. Esencialmente, el empleado intercambia acciones existentes por un nuevo conjunto de acciones a una relación de intercambio. La principal ventaja de este swap es que el empleado no tiene que utilizar efectivo para recibir el nuevo conjunto de acciones; el inconveniente es que el swap puede desencadenar obligaciones AMT. El cambio de acciones es una transacción compleja que se maneja mejor por un asesor.

En inglés: Capitalization Change

DEFINICIÓN de’Cambio de capitalización’

Una modificación en los valores emitidos y en circulación de una sociedad. Los cambios en la capitalización ocurren ya sea mediante la emisión de acciones adicionales o la recompra o cancelación de acciones existentes. Esto puede tener un efecto dilusivo o acumulativo en la capitalización bursátil de una sociedad GL, según el escenario.

DESGLOSE ‘Cambio de capitalización’

Una compañía pasará por una serie de cambios de capitalización a medida que progresa de ser una empresa nueva a ser una empresa exitosa. El cambio de capitalización más dramático para una compañía individual puede ocurrir a menudo en la etapa de oferta pública inicial, cuando hace la transición de una entidad privada a un emisor público. Además, los cambios en la capitalización surgen frecuentemente como resultado de ciertas actividades corporativas como una recompra de acciones o una adquisición.

En inglés: Foreign Exchange

Qué es el ‘Foreign Exchange’

El cambio de divisas es el cambio de una moneda por otra o la conversión de una moneda a otra.

La moneda extranjera también se refiere al mercado global donde las monedas se negocian virtualmente las 24 horas del día. Los centros comerciales más grandes son Londres, Nueva York, Singapur y Tokio. El término divisas suele abreviarse como “forex” y ocasionalmente como “FX”.

DESGLOSE ‘Divisas’

Las transacciones de divisas abarcan desde la conversión de divisas por parte de un viajero en un quiosco de un aeropuerto hasta pagos de miles de millones de dólares realizados por corporaciones, instituciones financieras y gobiernos. Las transacciones van desde importaciones y exportaciones hasta posiciones especulativas sin bienes o servicios subyacentes. La creciente globalización ha llevado a un aumento masivo del número de transacciones de divisas en las últimas décadas.

El mercado mundial de divisas es el mayor mercado financiero del mundo, con un volumen medio diario de billones de dólares. Las operaciones de divisas se pueden realizar para entregas al contado o a plazo. No existe un mercado centralizado para las transacciones de divisas, que se ejecutan en el mostrador y las 24 horas del día.

Mercado al contado

Al contado para la mayoría de las divisas es de dos días hábiles; la principal excepción es el dólar de EE.UU. frente al dólar canadiense, que se liquida en el siguiente día hábil. Otros pares se liquidan en dos días hábiles. Durante períodos que tienen múltiples días festivos, como Pascua o Navidad, las transacciones al contado pueden tardar hasta seis días en liquidarse. El precio se establece en la fecha de contratación, pero el dinero se intercambia en la fecha de valor.

El dólar estadounidense es la moneda más negociada. Los pares más comunes son el dólar frente al euro, el yen japonés, la libra esterlina y el franco suizo. Los pares de divisas que no incluyen el dólar se denominan cruces. Los pares más comunes son el euro contra la libra esterlina y el yen japonés.

El mercado spot puede ser muy volátil. El movimiento a corto plazo está dominado por el comercio técnico, que se centra en la dirección y la velocidad de movimiento. A las personas que se concentran en los aspectos técnicos a menudo se les llama cartistas. Las fluctuaciones monetarias a largo plazo están impulsadas por factores fundamentales como los tipos de interés relativos y el crecimiento económico.

Mercado a plazo

Una operación a plazo es cualquier operación que se establece más lejos en el futuro que al contado. El precio a plazo es una combinación del tipo de cambio al contado más o menos

Tipo de cambio al contado

En inglés: Income Shifting

Qué es’Cambio de ingresos’

La transferencia de ingresos, también conocida como distribución de ingresos, es una técnica de planificación tributaria que transfiere los ingresos de los contribuyentes que pagan impuestos altos a los que pagan impuestos bajos. También se utiliza para reducir la carga fiscal global trasladando los ingresos de una jurisdicción con tipos impositivos altos a una jurisdicción con tipos impositivos bajos.

DOWNING DOWN ‘Cambio de ingresos’

Probablemente el ejemplo más conocido de desplazamiento de ingresos es el desplazamiento de los ingresos de inversiones no ganadas de un padre con un nivel impositivo alto a un hijo con un nivel impositivo bajo. A menudo esta transferencia es por medio de un fideicomiso bajo la Ley de Transferencias Uniformes a Menores (Uniform Transfers to Minors Act, UTMA) o en forma de regalo bajo la Ley de Regalos Uniformes a Menores (Uniform Gifts to Minors Act, UGMA). Estos cambios en los ingresos de padres a hijos deben ahora ajustarse a las restricciones del impuesto sobre los niños promulgado para poner freno a esta laguna fiscal.

Cambio de ingresos de impuestos de altos a bajos

Los propietarios de empresas familiares pueden transferir ingresos de las distribuciones de ganancias de negocios a parientes de bajos impuestos contratando a estos parientes para que trabajen en el negocio y pagándoles salarios. Los salarios son deducibles como gastos del negocio si son razonables en cantidad y por el trabajo realizado.

Los préstamos sin intereses o con intereses inferiores a los del mercado, la venta, el arrendamiento con opción de compra o el arrendamiento con opción de compra también pueden ser útiles, al igual que las pólizas de seguro de vida y las anualidades. Estos vehículos están sujetos al riesgo de reclasificación de intereses imputados o de donaciones.

Los dueños de negocios familiares pueden usar estas tácticas de cambio de ingresos solos o en combinación con asociaciones de tofamilylimited (FLPs) que dividen los ingresos. De esta manera, el dueño del negocio transfiere los activos del negocio a los FLPs y luego vende, dona directamente, o en fideicomiso, los intereses de FLP a los parientes del grupo impositivo.

Desplazamiento de ingresos de la inversión fiscal

La inversión fiscal es una técnica convencional utilizada para trasladar los ingresos de las jurisdicciones con impuestos altos a los bajos. Los individuos logran inversiones tributarias transfiriendo activos que producen ingresos a fideicomisos no concesionarios formados y que residen en estados con bajos impuestos. Las empresas también pueden lograr inversiones fiscales mediante la fusión con empresas extranjeras en países con tasas impositivas bajas y luego estacionar las ganancias en el extranjero. Ejemplos de países en los que los impuestos son bajos son Medtronic, Burger King y Pfizer.

Las empresas multinacionales (EMN) reducen aún más los impuestos trasladando los ingresos en el ámbito nacional a sus ubicaciones geográficas con tipos impositivos más bajos o en el extranjero, mediante ventas a precios de transferencia o mediante el factoraje de las cuentas por cobrar a sus filiales extranjeras con tipos impositivos más bajos.

En inglés: Currency Exchange

Qué es un’Cambio de Moneda’

Un cambio de moneda es un negocio o institución financiera que tiene el derecho legal de cambiar una moneda por otra moneda a sus clientes. Un cambio de moneda puede ser un negocio independiente o puede ser parte de los servicios ofrecidos por un banco u otra institución financiera. El cambio de divisas se beneficia de sus servicios ya sea ajustando el tipo de cambio o cobrando una comisión.

También conocido como mercado de divisas y oficina de cambio.

DESGLOSE ‘Cambio de moneda’

Los tipos de cambio que cotiza una divisa suelen ser cercanos al tipo de cambio al contado, aunque el cambio ajustará este tipo de cambio en cierta medida para garantizar que obtenga un beneficio de la transacción. Debido a que la transacción no se lleva a cabo al tipo de cambio al contado, y dependiendo de las ganancias que la bolsa quiere obtener, los consumidores pueden encontrar que es menos costoso incurrir en cargos por cajeros automáticos o tarjetas de crédito en el destino extranjero, en lugar de utilizar los servicios de la bolsa con anticipación.

Los aeropuertos son un lugar común para el cambio de divisas, donde los viajeros compran la moneda de su destino de viaje o cambian el dinero sobrante a su moneda local a su regreso. Dado que se considera que los aeropuertos son el último puerto de escala, las tarifas en los intercambios aeroportuarios serán, en general, más caras que las de un banco de la ciudad de salida.

Ir sin efectivo es cada vez más común ya que algunos bancos ofrecen tarjetas que pueden cargar múltiples monedas en ellas con pocos o ningún cargo. Además, los cajeros automáticos offshore son una opción viable para aquellos que realizan operaciones bancarias con un banco global. Por ejemplo, los cajeros automáticos de HSBC son frecuentes en Nueva York, Londres y la mayoría de las grandes ciudades asiáticas.

Consejo: para aquellos viajeros estadounidenses que viajan a Cuba, es ventajoso cambiar sus dólares estadounidenses por euros o dólares canadienses antes de dirigirse allí, ya que Cuba cobra un impuesto del 10 por ciento a los turistas que compran peso convertible cubano (CUC) con dólares estadounidenses.

En inglés: Online Currency Exchange

DEFINICIÓN de’Online Currency Exchange ‘

Un sistema en línea para cambiar la moneda de un país por otra. No hay un intercambio central en el mercado de divisas, ya que es una red de computadoras que conectan a los bancos, corredores y comerciantes entre sí. Los intercambios de divisas en línea son esencialmente corredores de divisas que permiten la entrega de las divisas negociadas.

DESGLOSE ‘Online Currency Exchange ‘

Los cambios de divisas en línea a menudo proporcionan el servicio de un convertidor de divisas en línea junto con la opción de convertir realmente las divisas por una tarifa nominal. Este cargo es similar al spread cotizado en pips.

Un par de ventajas de cambiar divisas en línea incluyen poder hacerlo desde la comodidad de su hogar u oficina, y/o poder fijar un tipo de cambio preferido en el momento en que lo vea, en lugar de tener que correr al cambio de divisas de ladrillo y mortero y arriesgarse a perder el tipo de cambio debido a los movimientos del mercado.

En inglés: Risk Shifting

Qué es’Risk Shifting’

El cambio de riesgo es la transferencia de riesgo a otra parte. El desplazamiento del riesgo tiene muchas connotaciones, siendo la más común la tendencia de una empresa o institución financiera que se enfrenta a dificultades financieras a asumir riesgos excesivos. Este comportamiento de alto riesgo se lleva a cabo típicamente con el objetivo de generar altas recompensas para los propietarios de acciones -que se enfrentan a poco riesgo adicional a la baja, pero pueden obtener un rendimiento adicional significativo- y tiene el efecto de trasladar el riesgo de los accionistas a los tenedores de la deuda.

El cambio de riesgo también ocurre cuando una compañía pasa de ofrecer un plan de beneficios definidos a sus empleados a un plan de contribuciones definidas. En este caso, el riesgo asociado a las pensiones se ha trasladado de la empresa a sus empleados.

DOWNING DOWN ‘Risk Shifting’

El desplazamiento del riesgo para una empresa con problemas y con una deuda significativa se produce porque, a medida que disminuye el patrimonio neto de sus accionistas, aumenta la participación de los tenedores de deuda en la empresa. Así, si la empresa asume más riesgo, los beneficios adicionales potenciales se acumulan para los accionistas, mientras que el riesgo a la baja recae en los tenedores de la deuda, lo que significa que el riesgo ha pasado de los primeros a los segundos.

Dado que la gerencia no es responsable de las pérdidas en las que se incurre, las instituciones financieras en dificultades potenciales o reales a menudo se involucran en préstamos de riesgo, lo que puede tener un impacto negativo en la economía al alimentar las burbujas de activos y las crisis bancarias. (Para más información, véase: ¿Cómo causan recesiones las burbujas de activos?)

Ejemplo de cambio de riesgo

En un documento de investigación de octubre de 2011, el Fondo Monetario Internacional considera que las finanzas del Nuevo Siglo -un gran originador de las hipotecas de alto riesgo- son un ejemplo clásico de cambio de riesgo. El documento del FMI señala que el endurecimiento de la política monetaria de la Reserva Federal en 2004 dio lugar a un “choque adverso” a la gran cartera de préstamos que mantenía para inversión en el nuevo siglo. El Nuevo Siglo respondió a este choque recurriendo a la venta a gran escala de préstamos de “sólo interés”, que eran más arriesgados y más sensibles a los precios de los bienes raíces que los préstamos estándar.

Este comportamiento de cambio de riesgo también fue evidente en las prácticas comerciales de otros originadores de préstamos hipotecarios de alto riesgo, que alimentaron la burbuja inmobiliaria estadounidense en la primera década del 2000, cuyo colapso subsiguiente causó la crisis y recesión bancaria mundial más significativa desde la década de 1930

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Alternativas de cambio de riesgo

La gestión de riesgos puede ser preferible a la transferencia de riesgos por parte de empresas e instituciones en dificultades. La estrategia de gestión del riesgo se centra en equilibrar el riesgo y los rendimientos para generar un flujo de caja suficiente para cumplir con las obligaciones financieras, en lugar de adoptar el enfoque de “apagar las luces” del cambio de riesgo. Las empresas se han enfrentado a una regulación más estricta desde la Gran Recesión para fomentar un enfoque más prudente en la gestión del riesgo.

En inglés: Change In Demand

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En inglés: Change In Supply

¿Qué es un “cambio en la oferta”?

Un cambio en la oferta es un término económico que describe cuando los proveedores de un determinado bien o servicio alteran la producción o la producción. Un cambio en la oferta puede producirse como resultado de nuevas tecnologías, como un proceso de producción más eficiente o menos costoso, o un cambio en el número de competidores en el mercado.

DESGLOSE ‘Cambio en la oferta’

Un cambio en la oferta conduce a un cambio en la curva de la oferta, lo que provoca un desequilibrio en el mercado que se corrige con los cambios en los precios y la demanda. Si la oferta aumenta, la curva de suministro se desplaza hacia la derecha, mientras que una disminución de la oferta desplaza la curva de suministro hacia la izquierda.

Por ejemplo, si una nueva tecnología reduce el coste de producción de las consolas de juegos para los fabricantes, según la ley de la oferta, la producción de consolas aumentará. Con una mayor producción en el mercado, es probable que el precio de las consolas disminuya, lo que provocará una mayor demanda en el mercado y un aumento de las ventas globales de consolas.

Curvas de oferta y demanda

Los efectos de los cambios en la oferta y la demanda se encuentran trazando las dos variables en un gráfico. El eje X horizontal representa la cantidad y el eje Y vertical representa el precio. Las curvas de oferta y demanda se cruzan para formar una “X” en el centro del gráfico; la curva de oferta apunta hacia arriba y la de demanda hacia abajo. Donde se cruzan las dos curvas es el precio y la cantidad basados en los niveles actuales de oferta y demanda.

Un cambio positivo en la oferta cuando la demanda cambia constantemente la curva de la oferta hacia la derecha, lo que resulta en una intersección que produce precios más bajos y mayor cantidad. Un cambio negativo en la oferta desplaza la curva hacia la izquierda, haciendo que los precios suban y la cantidad disminuya.

Ejemplo de cambio de suministro

A principios de la década de 2010, el desarrollo de la fracturación hidráulica (“fracking”) como método para extraer petróleo de las formaciones rocosas de esquisto en América del Norte causó un cambio positivo en la oferta en el mercado petrolero. La producción de petróleo no perteneciente a la OPEP aumentó en más de un millón de barriles por día, la mayor parte del petróleo provenía de la fractura en América del Norte.

Debido al aumento de la oferta de petróleo, el precio del petróleo por barril, que había alcanzado un máximo histórico de 147 dólares en 2008, cayó a 27 dólares en febrero de 2016. Los economistas predijeron que los precios más bajos crearían una mayor demanda de petróleo, aunque esta demanda se vio atenuada por el deterioro de las condiciones económicas en muchas partes del mundo.

En inglés: Structural Change

Qué es un’cambio estructural’

Un cambio estructural es una condición económica que ocurre cuando una industria o mercado cambia su funcionamiento u operación. Cambia las suposiciones utilizadas para determinar los cursos de acción o cómo opera un mercado. Estos cambios a menudo son provocados por el nuevo desarrollo económico, cambios globales en las fuentes de capital y mano de obra, cambios en la disponibilidad de recursos debido a guerras o desastres naturales y cambios debidos a la oferta y demanda de todos los recursos. Un factor importante podría provenir de la política, ya sea con la llegada al poder de un nuevo régimen o con revisiones importantes de las leyes existentes, especialmente en lo que respecta a la regulación de las empresas y la fiscalidad.

Las empresas no sólo tendrán que adaptarse al nuevo orden, sino también los mercados. Por ejemplo, en el mercado de futuros, el petróleo crudo suele estar en contango, lo que significa que el petróleo para entrega en el futuro está más valorado que el petróleo spot de hoy. Si se producen recortes en la producción, ya sea por decreto de los países productores o por inestabilidad política en las regiones productoras del mundo, se teme la escasez de reservas. El mercado del petróleo puede experimentar entonces un cambio estructural. La demanda de petróleo a corto plazo puede aumentar, ya que la gente teme niveles de oferta más bajos durante ese período. En consecuencia, el mercado puede cambiar a un retroceso, donde el petróleo de hoy es más valioso que el petróleo del futuro.

DESGLOSE ‘Cambio estructural’

La innovación es un gran impulsor del cambio estructural. Las áreas de la economía con grandes componentes de investigación y desarrollo (I+D) pueden tener un gran impacto en el cambio. La llegada del teléfono inteligente supuso un gran cambio tanto para las empresas como para los consumidores, ya que varias tecnologías -desde ordenadores, pasando por teléfonos y linternas- estaban disponibles para todo el mundo en un dispositivo compacto. Existe una aplicación para todo, incluyendo el seguimiento de una cuenta bancaria o comercial, la búsqueda de información y la realización de compras.

Tecnología y cambio estructural

Los avances agrícolas llevaron al aumento de la agricultura industrial. Incluso los sindicatos provocaron cambios en el lugar de trabajo que hicieron que las empresas se adaptaran. Y ahora la tecnología está causando cambios en las industrias de servicios con compras en línea, quioscos para hacer pedidos en restaurantes de comida rápida y dispositivos operados por voz que permiten a la gente hacer preguntas en casa y pedir productos sin el proceso de llamadas telefónicas o incluso visitas a sitios web.

A nivel de país, los cambios estructurales los mueven a través del proceso de desarrollo gracias al paso de la producción primaria a la secundaria y, finalmente, a la terciaria. Se considera que el progreso técnico es crucial en el proceso de cambio estructural, ya que implica la obsolescencia de las cualificaciones, las vocaciones y los cambios permanentes en el gasto y la producción que dan lugar al desempleo estructural.

En inglés: Accounting Changes And Error Correction

DEFINICIÓN de’Cambios contables y corrección de errores’

Requisitos para la contabilización y presentación de información sobre un cambio en los principios contables, un cambio en la estimación contable, un cambio en la entidad que presenta la información o la corrección de una transacción. Cambios Contables y Corrección de Errores es un pronunciamiento hecho por el Consejo de Normas de Contabilidad Financiera (FASB) y es una Declaración de Normas de Contabilidad Financiera (SFAS). Esboza las normas para corregir y aplicar modificaciones a los balances contables. Este pronunciamiento, Número 154, reemplazó la Declaración No. 3 de la FASB y la Opinión No. 20 de la Junta de Principios Contables (APB). Se publicó en mayo de 2005.

DESGLOSE ‘Cambios contables y corrección de errores’

Los dos órganos principales de las normas contables, el Consejo de Normas de Contabilidad Financiera (FASB) y el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB), tienen interpretaciones diferentes de las normas y principios contables, pero trabajan juntos para crear cierta uniformidad cuando es posible. El pronunciamiento de Cambios Contables y Corrección de Errores es similar al del IASB “Políticas Contables, Cambios en Estimaciones Contables y Errores” publicado en 2003.

En inglés: Cambist

DEFINICIÓN de’Cambist’

Una persona física o un corredor considerado experto en tipos de cambio.

Cambist también puede referirse a un libro que proporciona información, como los tipos de cambio de las monedas mundiales y otros medios de cambio.

DESGLOSE ‘Cambist’

El término viene de la palabra latina “cambiere” que significa “intercambiar”. Con la llegada de la electrónica y el comercio rápido, los manuales y libros que detallan los tipos de cambio cayeron en desgracia. Hoy en día, el término se utiliza como un throwback para describir a los operadores de divisas profesionales.

En inglés: Cambridge Analytica

DEFINICIÓN de “Cambridge Analytica”

Cambridge Analytica es una empresa política, de análisis de datos, publicidad y consultoría con sede en Londres, Reino Unido, a la que se acusa de obtener ilegalmente datos de Facebook y utilizarlos para influir en diversas campañas políticas. Estas campañas incluyen las del senador estadounidense Ted Cruz y también las de Donald Trump, así como la campaña “Salir de la UE” (Brexit), que dio lugar a la retirada del Reino Unido de la UE. Cambridge Analytica tiene oficinas en Londres, Nueva York y Washington DC.

DESGLOSE ‘Cambridge Analytica’

El lema de la compañía es “Los datos manejan todo lo que hacemos”. Llamándose a sí misma una compañía de ciencias de la información, Cambridge Analytica es una rama de una compañía británica llamada SCL Group (anteriormente Strategic Communication Laboratories), y fue establecida como una compañía subsidiaria de SCL en los Estados Unidos. Durante sus primeros días, se dirigió a Facebook y otras plataformas de medios sociales para hacer publicidad, incluyendo campañas políticas, basadas en perfiles de usuario.

La historia de la búsqueda de usuarios de Facebook comenzó en el año 2014, cuando un profesor externo de psicología de la Universidad de Cambridge creó una aplicación que recopiló con éxito los datos personales de aproximadamente 50 millones de usuarios de Facebook. Aunque se trataba de una violación de las condiciones de servicio de Facebook, los datos recopilados supuestamente se transmitieron a Cambridge Analytica.

A pesar de que la Universidad de Cambridge no tiene vínculos aparentes con Cambridge Analytica, el trabajo de investigación inicial relacionado con este proyecto se realizó supuestamente en uno de los centros de investigación de la Universidad.

El modelo de Facebook, que entonces funcionaba, permitía que una aplicación aprobada recogiera datos personales de los usuarios, así como de los amigos que estaban conectados a auser dentro de la red de Facebook. Así, la información que se tomó voluntariamente de más de 270.000 usuarios de Facebook con su permiso condujo a una cascada de información de aprovisionamiento de hasta 50 millones de usuarios de Facebook que utilizaban la red conectada. Aunque Facebook cambió las reglas más tarde y ahora no permite la adquisición de datos basados en la red, el daño ya estaba hecho, ya que los puntos de datos clave ya se habían recolectado con una enorme población.

Utilizando los puntos de datos recopilados, Cambridge Analytica fue capaz de construir modelos que permitieron la creación de perfiles psicológicos de la variedad de usuarios, incluyendo las afinidades políticas del usuario, si es extrovertido o introvertido, y cómo reaccionaría a una campaña en particular. Utilizando estos modelos basados en perfiles, la empresa consiguió realizar diferentes campañas adecuadas para diferentes tipos de usuarios, lo que supuestamente influyó en la toma de decisiones y en las elecciones.

Por ejemplo, si se descubría que un usuario introvertido reaccionaba positivamente al endurecimiento de los regímenes de visados, se le mostraban anuncios que apoyaban sus creencias, y viceversa. Si un grupo de usuarios residentes cerca de una determinada región fronteriza prefería construir un muro, se le mostraban campañas publicitarias adecuadamente seleccionadas.

Aquí es donde la plataforma Facebook volvió a ser utilizada eficazmente por Cambridge Analytica. Dado que la plataforma de medios sociales permite una segmentación muy específica basada en el perfil de los usuarios, se llevaron a cabo campañas publicitarias en Facebook, así como en otras plataformas de medios sociales, para dirigirse a los usuarios con el fin de influir en sus elecciones. (Para más información, ver Publicado el June 13, 2018June 13, 2018Categorías C

En inglés: Cambrist

DEFINICIÓN de’Cambrist’

Una persona que se considera que tiene un conocimiento superior a la media del mercado de divisas. Un cambrist puede relacionarse con cualquier persona que se ocupe de las monedas y de la moneda extranjera sobre una base regular y es experto en reconocer los factores y las situaciones que afectan a la moneda extranjera. Los comerciantes de divisas a menudo vienen a la mente cuando se trata de cambrists.

DESGLOSE ‘Cambrist’

Un cambrist tendrá típicamente una gran comprensión del comercio de la moneda extranjera, de la macroeconomía, de los acontecimientos políticos y de las técnicas de análisis técnico mientras que se relacionan con la moneda extranjera y las monedas. Como se mencionó anteriormente, los operadores de Forex a menudo poseen todas estas habilidades, al igual que algunos economistas y ciertos tipos de banqueros.