Categoría: C

En inglés: Opening Bell

¿Qué es la’Campana de Apertura’?

La campana de apertura se toca en el parqué para indicar el inicio de la sesión de operaciones del día. Desde 1985, la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) ha utilizado la campana de apertura para iniciar su sesión de operaciones a las 9:30 a.m., hora del Este. Las campanas de apertura aseguran el orden en el amarketplace asegurando que no ocurran operaciones antes de la apertura o después del cierre.

DESCENDIMIENTO ‘Campana de apertura’

Los parqués físicos se han vuelto menos comunes con el paso de los años con el auge del comercio electrónico. La mayoría de los operadores utilizan el término opening bell para describir la apertura de un mercado determinado. El sonido físico de la campana de apertura se ha convertido en un evento ceremonial donde los dignatarios que visitan los mercados de valores o las empresas que están negociando para el primer día se les da el honor de tocar la campana.

La primera campana fue un gong chino. Sin embargo, en 1903, el gong fue reemplazado por una campana de latón operada electrónicamente, acompañada por el mazo que se utiliza junto con la campana de cierre en reconocimiento de las llamadas a los mercados de valores del siglo XIX. La campana de apertura y cierre se puede ver todos los días en el sitio web de The New York Stock Exchange.

Antes de la campana de apertura

Muchas bolsas ofrecen operaciones pre-mercado que ocurren antes de la campana de apertura. Durante este tiempo, los operadores e inversores pueden colocar operaciones basadas en noticias que se publican durante la noche o antes de la campana de apertura y el inicio de la sesión de operaciones.

Si bien el comercio previo al mercado tiene sus ventajas, existen varios factores de riesgo importantes. La negociación previa al mercado tiende a tener menos liquidez que la negociación en horas normales, lo que significa que los márgenes entre la oferta y la demanda pueden ser más amplios y que la acción de los precios puede ser significativamente más volátil. Muchos operadores que operan antes y después del horario laboral son también inversores institucionales que negocian con fondos inmutuos y fondos de cobertura, lo que significa que los inversores particulares deben competir con los profesionales.

Horario de apertura

La Bolsa de Valores de Nueva York abre a las 9:30 a.m. Hora del Este y cierra a las 4:00 p.m. Hora del Este, pero diferentes bolsas abren a diferentes horas del día. Por ejemplo, muchos mercados de futuros tienen una campana de apertura seguida de una sesión por la mañana y por la tarde. Los mercados de opciones también tienden a tener diferentes campanas de apertura dependiendo de la bolsa. Los operadores deben ser conscientes de estos tiempos antes de operar en el mercado.

En el mercado de divisas (forex), no hay campana de apertura ya que el mercado opera 24 horas al día, seis días a la semana. Sin embargo, a menudo se considera que el inicio del día de negociación es a las 5:00 p.m., hora del Este, hasta la misma hora del día siguiente.

Sesión de negociación

Extended Trading

Pre-Mercado

Posición abierta

En inglés: Closing Bell

DEFINICIÓN de’Closing Bell’

La campana de cierre es una campana que suena para indicar el final de una sesión de operaciones en una bolsa de valores. No todas las bolsas utilizan este sistema tradicional – la Bolsa de Valores de Nueva York es una que lo hace. La campana de cierre ocurre a las 4:00 pm EST. Entre 1870 y 1903, se usó un gong en la NYSE. Una campana de latón se introdujo cuando el intercambio se trasladó a su casa actual y todavía está en uso hoy en día.

DESCENDIMIENTO ‘Campana de cierre’

La campana en la NYSE está actualmente controlada eléctricamente en lugar de sonar a mano. El uso de la campana es para controlar el comercio continuo que ocurre en los pisos de comercio y en todo el mercado.

La NYSE comenzó a tener invitados especiales que tocaban la campana de cierre regularmente en 1995. Esta tradición diaria es muy publicitada y a menudo realizada por una empresa. Antes de 1995, tocar la campana era generalmente responsabilidad de los gerentes de piso de la bolsa. Hay campanas localizadas en cada una de las cuatro secciones principales del NYSE que suenan al mismo tiempo una vez que se presiona un botón. Los timbres presionan el botón durante aproximadamente 10 segundos, y un martillo sentado en la parte delantera también se utiliza junto con el sonido de la campana de cierre como una llamada de vuelta a una tradición de un martillo que se utiliza para mantener el orden durante las sesiones de operaciones.

Lo que representa la campana de cierre

La tradición de una ceremonia de campana de cierre se puede encontrar en otras bolsas, como Nasdaq, que no utilizan campanas reales para terminar sus sesiones de operaciones. Al igual que con las ceremonias de campanas de apertura, se puede invitar a los invitados a una ceremonia de campana de cierre para cerrar la sesión. Entre los invitados se encuentran empresas que celebran su primer día de negociación en la bolsa. Las organizaciones benéficas y otras entidades no comerciales también han sido invitadas a las ceremonias de clausura, a menudo en relación con una ocasión especial o una campaña organizativa.

Como metáfora y símbolo, la campana de cierre es utilizada por muchos medios de comunicación para enmarcar su cobertura de cualquier día de negociación y para evaluar el rendimiento general del mercado. Los programas de noticias específicamente dirigidos a la actividad de los mercados bursátiles a menudo hacen una pausa para la campana de cierre, y luego reanudan los comentarios para dar una visión general del rendimiento de las acciones, junto con cualquier información que salga a la superficie después del cierre de los mercados. No es infrecuente que las compañías se abstengan de dar a conocer noticias que puedan ser perjudiciales para las operaciones hasta después de que suene la campana de cierre.

Bolsa de Nueva York – NYSE

Cartelera grande

Anillo de licitación

Mercado de Walrasian

En inglés: Marketing Campaign

Qué es una’Campaña de Marketing’

Las campañas de marketing promocionan un producto a través de diferentes medios, incluyendo televisión, radio, prensa escrita y plataformas en línea. Las campañas no tienen que depender únicamente de la publicidad y también pueden incluir demostraciones, boca a boca y otras técnicas interactivas. Las empresas que operan en mercados altamente competitivos pueden iniciar campañas de marketing frecuentes y dedicar recursos significativos a generar conciencia de marca y ventas.

DESGLOSE ‘Campaña de marketing’

Las campañas de marketing pueden ser diseñadas con diferentes objetivos en mente, incluyendo la construcción de una imagen de marca, la introducción de un nuevo producto, el aumento de las ventas de un producto ya en el mercado, o incluso la reducción del impacto de las noticias negativas. Definir el objetivo de una campaña suele dictar cuánto marketing se necesita y qué medios de comunicación son más eficaces.

¿Qué actividades forman parte de una campaña de marketing?

El marketing consiste en llegar a los clientes, y hay muchas maneras de hacerlo, desde una simple postal hasta un ataque coordinado de medios sociales. Las pequeñas empresas pueden enviar invitaciones por correo electrónico a una venta especial y ofrecer un producto gratis a cada cliente que traiga la invitación. Las empresas más grandes pueden utilizar la publicidad de pago y las agencias profesionales para llegar a un público más amplio.

Cualquiera que sea el tamaño de la empresa, es importante que alguien se dedique a manejar la afluencia de tráfico que genera una campaña de marketing. Si está solicitando a los clientes que se registren en su lista de correo electrónico, debe asegurarse de que la lista se gestiona correctamente y de que los nuevos clientes reciben mensajes de bienvenida. Si las visitas a su sitio web aumentan, debe actualizar continuamente su contenido para convertir este tráfico en ventas rentables.

¿Cuáles son algunos ejemplos de campañas de marketing exitosas?

La campaña de largo plazo de AFLAC para patos es un ejemplo de una campaña que aumentó significativamente el reconocimiento de la marca. La tasa de reconocimiento de marca de la compañía era de sólo el 12% cuando lanzó la campaña en el año 2000, y más de una década de publicidad aumentó el reconocimiento al 90%.

Lay’s lanzó su primera campaña «Do Us a Flavor» en 2012, pidiendo a los clientes que sugieran nuevos sabores de patatas fritas a través de textos, Facebook y Twitter. Las ventas de la empresa aumentaron un 12% y su volumen de seguidores de Facebook se triplicó.

¿Qué es un ejemplo de una campaña de marketing diseñada para reducir el efecto de la publicidad negativa?

Las empresas que pierden ventas debido a la gran prensa negativa a menudo utilizan campañas de marketing para rehabilitar sus imágenes. Un ejemplo es el Chipotle Mexican Grill, que fue investigado por los Centros para el Control y la Prevención de Enfermedades después de que docenas de clientes se enfermaron en 2015 por problemas de seguridad alimentaria relacionados con el E. coli y el norovirus. Las ventas de Chipotle bajaron un 30%, y para que los clientes volvieran a la puerta, Chipotle ofreció cupones para comida gratis a través de correo directo y mensajes de texto. Chipotle también usó un video en línea para anunciar una donación de $10 millones para apoyar a los agricultores locales.

Costes de publicidad

Relación entre publicidad y ventas

Marketing directo

Debajo de la línea de publicidad

En inglés: Baby Bells

null

Facturas del bebé

Baby Bond

Teléfono Bond

Baja

En inglés: Field Of Use

DEFINICIÓN de’Campo de aplicación’

Restricciones que se imponen a una licencia concedida para el uso de una patente existente. Las restricciones del campo de aplicación limitan el uso de una patente a una determinada industria, o incluso a un producto específico. Estas restricciones tienen por objeto proteger las patentes contra el uso excesivo o imprudente, y son un factor en las tasas que se cobran a los titulares de licencias de patentes.

DESGLOSE ‘Campo de aplicación’

Las restricciones de campo de uso ayudan a los titulares de patentes a controlar cómo se utilizan sus patentes e invenciones en el mercado. Este arreglo se encuentra a menudo con la licencia libre de ciertas patentes. Esto permite al titular de la patente beneficiarse de futuras solicitudes que podrían utilizar la patente de diferentes maneras. Otro ejemplo común de restricciones de campo de uso ocurre dentro de las universidades, donde equipos o grupos de personas pueden poseer colectivamente una patente, pero los miembros pueden tener diferentes deseos acerca de cómo se debe licenciar la patente.

Patente

Patente de diseño

Agente de patentes

Reexamen de Patentes

En inglés: CAN SLIM

Qué es el’CAN SLIM’

El CAN SLIM es un sistema de selección de acciones, creado por el fundador de Investor’s Business Daily, William J. O’Neil. Cada letra del acrónimo representa un factor clave a tener en cuenta al comprar acciones de una empresa.

También denominado «C-A-N-S-L-I-M» o «CANSLIM».

DESGLOSE ‘CAN SLIM’

Los criterios de CAN SLIM en siete partes son los siguientes:

C – El beneficio por acción trimestral actual ha aumentado considerablemente con respecto a los beneficios del mismo trimestre del año anterior. (NB: Tenga cuidado con las partidas en los estados financieros que pueden causar distorsiones en las ganancias. Éstos pueden implicar beneficios del período actual inflados y/o deflactar los gastos correspondientes, la creación de activos fijos ficticios y varios otros métodos.

A – Los ingresos anuales aumentan en los últimos cinco años. (Una vez más, la gerencia puede inflar estos números, por ejemplo, registrando los ingresos prematuramente).

N – Nuevos productos, gestión y otros nuevos eventos. Además, las acciones de la compañía han alcanzado nuevos máximos. A menudo, los eventos repentinos pueden causar excitación a corto plazo, impulsando una oleada de optimismo dentro del mercado y la subsiguiente apreciación de los precios.

S – Una oferta relativamente escasa, junto con una fuerte demanda de existencias, crea un exceso de demanda. Este es un entorno en el que los precios de las acciones pueden dispararse. Las empresas que adquieren (recompran) sus propias acciones reducen la oferta del mercado y pueden indicar sus expectativas de aumento de la demanda, junto con la confianza interna en la empresa. Además, esté atento a las bajas tasas de endeudamiento.

Dir=»ltr»>L – Elija el liderazgo sobre los valores rezagados dentro de la misma industria. Use el índice de fuerza relativa (RSI) como guía. El RSI va de cero a 100. En el gráfico de 4 horas y horario, el estocástico lento muestra señales alcistas y en el gráfico diario el RSI apoya un movimiento bajista.

I – Pick stocks, que cuentan con el patrocinio institucional de unas pocas instituciones con un rendimiento reciente superior a la media. Por ejemplo, podría tratarse de una empresa recientemente pública, que aún cuenta con el apoyo de un pequeño puñado de empresas de capital riesgo de renombre. Tenga cuidado con las acciones que están en exceso de propiedad de las instituciones. Pequeñas participaciones de un gran número de inversores institucionales (por ejemplo, empresas de capital riesgo, family offices, fondos de cobertura y grandes gestores de activos, entre otros).

M – Determinación de la dirección del mercado mediante la revisión diaria de los promedios del mercado. Un promedio de mercado mide el nivel general de precios de un mercado dado, tal como lo define un grupo específico de acciones, como el Dow Jones Industrial Average (un promedio ponderado de precios de 30 acciones de primera categoría que cotizan en la Bolsa de Nueva York). También conocido como DJIA, el Dow Jones Industrial Average también se considera una medida de la salud general de la economía estadounidense.

Índice de Fuerza Relativa – RSI

Promedio de mercado

Índice de ímpetu dinámico

William J. O’Neil

En inglés: Canadian Securities Course™ – CSC™

DEFINICIÓN de’Canadian Securities Course™ – CSC™’

Un programa básico ofrecido por el Instituto Canadiense de Valores (CSI, por sus siglas en inglés) que permite que un individuo se convierta en un representante calificado de fondos mutuos.

DESGLOSE ‘Canadian Securities Course™ – CSC™

El CSCTM es a menudo el primer paso para las personas canadienses que desean seguir una carrera que implica la negociación de valores y la prestación de asesoramiento de inversión a los clientes. El CSCTM incluye dos exámenes, denominados Volumen 1 y Volumen 2, cada uno de los cuales incluye 100 preguntas de opción múltiple en un plazo de dos horas.

CAD

CAD (dólar canadiense)

USD/CAD (dólar estadounidense/dólar canadiense)

Plan extranjero

En inglés: Channel

DEFINICIÓN de’Canal’

Un canal puede referirse a un sistema de distribución para empresas o a un rango comercial entre soporte y resistencia en un gráfico de precios.

Un canal en finanzas y economía puede significar cualquiera de los dos:

1. El sistema de intermediarios entre los productores, proveedores, consumidores, etc., para el movimiento de un bien o servicio.

2. El rango de negociación entre los niveles de soporte y resistencia en los que ha oscilado el precio de una acción durante un período de tiempo específico.

BREAKING DOWN ‘Canal’

Canales de distribución

Los canales de distribución describen el método por el cual un producto pasa del productor al consumidor. Estos canales varían considerablemente en complejidad dependiendo del producto. Los productores que venden sus productos directamente a un consumidor (como un agricultor que vende sus productos en un mercado de agricultores) es el tipo más básico de canal de distribución. Otros canales son mucho más complejos, ya que a veces los productos pasan de los productores a los intermediarios, a los mayoristas o minoristas, antes de llegar finalmente al consumidor. Cada paso del canal de distribución aumenta el costo de llevar el producto al consumidor. Reducir los pasos de un canal de distribución es una forma común para que las empresas reduzcan sus gastos.

No todos los canales se dirigen directamente a los consumidores: los canales de marketing de empresa a empresa implican transacciones entre dos empresas. Por ejemplo, una empresa de tecnología puede fabricar un artículo interno, como un chip de ordenador, y venderlo a otros fabricantes que lo utilizan para ensamblar componentes de hardware.

Canales de precios

Un canal de precios es un patrón gráfico que conecta los máximos y mínimos de los precios de una acción a lo largo de un período de tiempo. Los canales de precios son una herramienta útil para el análisis de existencias. Requieren al menos cuatro puntos de contacto (dos para cada una de las líneas superiores e inferiores). Los canales de precios pueden moverse hacia arriba, hacia abajo o permanecer planos, pero las dos líneas deben ser aproximadamente paralelas.

Si una acción fluctúa entre máximos y mínimos consistentes, un operador puede utilizar un canal para predecir los picos y mínimos de los precios. Por ejemplo, un operador podría comprar una acción cuando el precio toca la línea del canal inferior y establece un objetivo de ganancia en la línea del canal superior.

El uso de canales es más adecuado para valores moderadamente volátiles que experimentan oscilaciones regulares. En el gráfico de 4 horas y horario, el estocástico lento muestra señales alcistas y en el gráfico diario el RSI apoya un movimiento bajista. Los picos de precios temporales por encima y por debajo de un canal de precios son comunes, por lo tanto, se deben utilizar otros indicadores para confirmar un desglose. Los canales pierden su relevancia como indicadores predictivos cuando los precios se salen del patrón. (Para más información, vea: Canalización: Trazando un Camino al Éxito.)

Canal de distribución

Relleno de canales

Canal horizontal

Índice de canales de productos básicos – CCI

En inglés: Ascending Channel

DEFINICIÓN de «Canal ascendente»

Un canal ascendente es la acción del precio contenida entre líneas paralelas inclinadas hacia arriba. Los pivotes altos y bajos más altos son señales técnicas de una tendencia alcista. Las líneas de tendencia enmarcan el canal de precio dibujando la línea inferior en los pivotes bajos, y la línea superior es la línea del canal dibujada en los pivotes altos. El precio no siempre está perfectamente contenido, pero las líneas de canal muestran áreas de soporte y resistencia para los objetivos de precio. Una altura más alta por encima de un canal ascendente puede señalar la continuación. Un valor más bajo por debajo del valor más bajo de un canal ascendente puede indicar un cambio de tendencia.

BREAKING DOWN ‘Ascending Channel’

Los canales de precios muestran tendencia. Un operador puede operar en tendencia en un canal o cambiar de soporte a resistencia y de vuelta a soporte. En una tendencia alcista, comience con la línea de tendencia más baja dibujada en los bajos del pivote y agregue una línea de canal paralelo para completar la formación.

Canal

Comercio dentro de un rango determinado

Ampliación de la formación

Canal de distribución

En inglés: Trading Channel

DEFINICIÓN de «Canal de comercio»

Cuando se grafica el precio de un activo, este es el espacio en el gráfico entre los niveles de soporte y resistencia de un activo. El precio del activo se mantendrá dentro de los niveles de soporte y resistencia hasta que se produzca una ruptura.

DESGLOSE ‘Canal de comercio’

Los operadores de rango comprarán un activo cuando su precio esté cerca de la parte inferior del canal de operaciones y lo venderán cuando el precio se acerque a la parte superior del canal de operaciones, obteniendo una ganancia sobre el margen de precios. Los canales de negociación pueden ser planos, ascendentes o descendentes.

Canal

Breakout Trader

Breakout

Canal ascendente

En inglés: Envelope Channel

DEFINICIÓN de’Envelope Channel’

Un canal de envolvente es una serie de indicadores técnicos utilizados para crear un canal de precio con límites inferior y superior. A diferencia de los canales de precios tradicionales, los Canales de Envolvente cambian con el tiempo en respuesta a la volatilidad de un valor al ensancharse o estrecharse.

BREAKING DOWN ‘Envelope Channel’

Los Canales de envolvente pueden crearse utilizando una variedad de indicadores técnicos diferentes, siempre y cuando trabajen juntos para formar un canal a precio de valor. Por ejemplo, un operador puede utilizar una media móvil de 50 y 200 días para crear un canal de envolvente para un valor dado. Otro ejemplo podría ser un canal de Keltner, que son envolventes basadas en la volatilidad creadas usando promedios móviles exponenciales (ver ejemplo abajo).

Muchos operadores ven una señal de venta cuando el precio alcanza el límite superior y una señal de compra cuando el precio alcanza el límite inferior de un canal de envolvente. A menudo, los operadores tendrán que experimentar con diferentes indicadores técnicos y configuraciones para esos indicadores técnicos cuando utilicen canales de envolvente para un valor dado. Una acción que está alcanzando máximos históricos, por ejemplo, no puede ser encerrada en un canal de envolvente basado en promedio móvil.

Es por ello que deberíamos estar atentos a los quiebres y averías de estos canales. Los indicadores técnicos externos o los patrones de gráficos pueden ser útiles para proporcionar confirmaciones y evitar estas situaciones.

Canal

Comercio dentro de un rango determinado

Canal ascendente

Comprobación de canal

En inglés: Descending Channel

DEFINICIÓN de’Canal descendente’

Un canal descendente o tendencia a la baja es la acción del precio contenida entre dos líneas paralelas inclinadas hacia abajo. Los pivotes altos y bajos son una señal bajista. En una tendencia bajista, una operación puede entrar en la línea de tendencia y salir por la línea del canal. Un nivel bajo más bajo por debajo de un canal descendente puede indicar la continuación de la señal. Un valor más alto por encima del valor más bajo de un canal ascendente puede indicar un cambio de tendencia.

BREAKING DOWN ‘Canal descendente’

Los canales de precios muestran la dirección de la tendencia. La pendiente del canal muestra momentum. He aquí una simple ventaja técnica: comience la línea de tendencia descendente usando dos puntas de pivote más bajas y manténgase corto por debajo de la línea de tendencia.

Canal ascendente

Canal de precios

Canal

Canal de envolvente

En inglés: Fibonacci Channel

DEFINICIÓN del «Canal Fibonacci»

Una variación del patrón de retroceso de Fibonacci en el que las líneas de tendencia corren diagonalmente en lugar de horizontalmente. Estos canales se utilizan para estimar áreas de soporte y resistencia de la misma manera que los niveles de retroceso horizontal de Fibonacci.

DESGLOSE ‘Canal Fibonacci’

Muchos operadores utilizan las líneas trazadas por el canal Fibonacci en combinación con otros niveles de soporte y resistencia encontrados por otros indicadores. Una técnica común es combinar los niveles de retrazo horizontal de Fibonacci con las líneas establecidas por los canales diagonales de Fibonacci.

Números/Líneas de Fibonacci

Arco de Fibonacci

Niveles de tirone

Canal horizontal

En inglés: Horizontal Channel

DEFINICIÓN de «Canal horizontal»

El uso de líneas de tendencia para conectar pivotes altos y bajos variables muestra el precio contenido entre la línea superior de resistencia y la línea inferior de soporte. Este es un rango de precios o una tendencia lateral. Este canal horizontal o tendencia lateral es también un patrón rectangular (las líneas de puntos muestran el patrón). La presión de compra y venta es igual y la dirección predominante del precio es lateral. Esto ocurre en períodos de consolidación de precios.

DESGLOSE ‘Canal horizontal’

El precio está enmarcado en un rango comercial por los pivotes altos (resistencia) y bajos (soporte). Las líneas de tendencia dibujadas en los pivotes dan una imagen visual de la acción del precio. Un nuevo máximo en el precio por encima del canal horizontal es una señal de compra técnica. Un nuevo precio bajo por debajo del canal horizontal (o patrón rectangular) es una señal de venta técnica.

Tendencia lateral

Canal descendente

Ampliación de la formación

Canal de precios

En inglés: Keltner Channel

DEFINICIÓN del «canal Keltner»

Un indicador basado en la volatilidad que mide el movimiento de las acciones en relación con una banda media móvil superior e inferior.

DESGLOSE ‘Canal Keltner’

Este indicador, que lleva el nombre de Chester W. Keltner, es utilizado por inversores sofisticados para predecir la tendencia del mercado. Una sobrecompra ocurre cuando los precios se mueven por encima de la banda superior, y una sobreventa ocurre cuando los precios se mueven por debajo de la banda inferior.

Sobre

Banda de precios

Banda de Bollinger®

Alcance de cierre

En inglés: Turtle Channel

DEFINICIÓN del’Canal Tortuga’

El Canal Tortuga es un indicador similar a un Canal Donchian excepto que utiliza diferentes períodos para la banda alta más alta y la banda baja más baja. La banda superior y la banda inferior definen el canal que se mueve junto con las barras de precio. El nombre del indicador proviene de los Turtle Traders que utilizaron el canal para las señales de entrada y salida de su sistema de comercio.

DESGLOSE ‘Canal Tortuga’

Para operar una tendencia alcista, el Canal Tortuga utiliza una banda superior de un período de tiempo más largo que la banda inferior. En la tabla de abajo, la banda superior utiliza un período de 40 días mientras que la banda inferior utiliza 20 días. Un sistema de comercio al estilo Tortuga entraría en una posición larga una vez que el precio toca la banda superior después de haber llegado a través del canal fuera de la banda inferior. En este caso, una posición larga en la USO se habría iniciado a mediados de julio y la posición seguiría abierta siete meses más tarde porque el precio nunca volvió a bajar a través del canal para tocar la banda inferior – la regla de salida para el sistema.

Un Canal Tortuga para una tendencia bajista utiliza un período más corto para la banda superior y un período más largo para la banda inferior. En el caso siguiente, la banda superior utiliza 20 días y la inferior 40 días. Un operador que utilizara esta metodología habría cortocircuitado VXX a mediados de septiembre y cubierto la posición a finales de enero.

Un sistema de comercio basado en un Canal Tortuga es un sistema de seguimiento de tendencias que generalmente funciona bien en los mercados de tendencias, pero funciona mal en un tipo de mercado lateral.

Banda de precios

Canal Keltner

Banda de monedas

Banda de Bollinger®

En inglés: Donchian Channels

DEFINICIÓN de’Donchian Channels’

Un canal de Donchian es un indicador formado por las bandas superior e inferior alrededor de las barras de precios. La banda superior marca el precio más alto de una emisión para n períodos, mientras que la banda inferior marca el precio más bajo para n períodos. El área entre las bandas superior e inferior representa el Canal de Donchian. Richard Donchian, un comerciante de futuros de carrera, desarrolló el indicador a mediados del siglo XX para ayudarle a identificar tendencias.

DESGLOSE ‘Donchian Channels’

En este ejemplo, el Canal de Donchian es el área de sombra bronceada delimitada por la línea verde superior y la línea roja inferior, las cuales utilizan 20 días como período de construcción de la banda. A medida que el precio sube hasta su punto más alto en los últimos 20 días o más, las barras de precio «empujan» la línea verde hacia arriba y a medida que el precio baja hasta su punto más bajo en 20 días o más, las barras de precio «empujan» la línea roja hacia abajo. Cuando el precio disminuye durante 20 días desde un máximo, la línea verde será horizontal y luego comenzará a caer después de 20 días. Por el contrario, cuando el precio sube desde su nivel más bajo durante 20 días, la línea roja será horizontal durante 20 días y luego comenzará a subir.

Canal Tortuga

Canal de precios

Canal

Bandas STARC

En inglés: Channeling

DEFINICIÓN de’Canalización’

Una póliza de seguro comercial que asegura a los empleados y al personal afiliado bajo una sola póliza en lugar de requerir que cada uno tenga su propia póliza. La canalización se asocia más comúnmente con hospitales e instalaciones médicas, que aseguran a sus médicos y personal médico bajo una póliza de responsabilidad civil general.

BREAKING DOWN ‘Canalización’

Los médicos, enfermeras y el personal médico que trabajan en un hospital corren el riesgo de ser nombrados en una demanda, como una demanda por negligencia médica. Estas demandas pueden ser costosas de defenderse, razón por la cual los profesionales médicos a menudo adquieren un seguro de responsabilidad profesional para retener la cobertura. Cuando un médico y el hospital están bajo pólizas separadas, el reclamante puede nombrar tanto al médico como al hospital en la demanda. Esto puede crear una situación en la que el hospital busca culpar al médico para reducir su exposición al riesgo, lo que puede llevar a una relación de confrontación una vez que se resuelve la reclamación.

Las compañías pueden optar por comprar una política de canalización maestra para asegurar que tanto el hospital como su personal tengan una defensa legal común contra la demanda, lo que puede reducir el riesgo de que se desarrolle una relación contradictoria. También reduce los costos administrativos, ya que ahora hay una póliza en lugar de potencialmente cientos de pólizas de responsabilidad civil.

La desventaja de la canalización es que, a pesar de tener una defensa legal común, el hospital puede querer resolver una reclamación mientras que el médico no. Por ejemplo, un médico puede insistir en que él o ella proporcionó atención médica adecuada y que el resultado de un paciente no era algo que pudiera evitarse. El hospital, sin embargo, puede decidir que resolver el reclamo tiene más sentido desde el punto de vista financiero, incluso si la reputación del médico puede verse afectada negativamente por la decisión de no pelear el reclamo en el tribunal. Debido a que el hospital es más poderoso en relación con el médico, en última instancia puede tener más poder de decisión.

Bono de ingresos del hospital

Gastos médicos generales

Cobertura de Actos Anteriores

Límite total de responsabilidad

En inglés: Income Basket

DEFINICIÓN de la «cesta de ingresos»

Categorías para las cuales se asignan varias fuentes de ingresos con base en las regulaciones tributarias de los Estados Unidos. Cada cesta tiene una ganancia o pérdida neta, que no puede aplicarse a ninguna otra cesta como medio para reducir las ganancias imponibles.

DESGLOSE ‘Cesta de ingresos’

Por ejemplo, veamos una situación en la que usted tiene una pérdida neta en una canasta de ingresos, con una ganancia neta equivalente en otra. Ignorando las canastas, su ingreso neto es de $0, ya que la pérdida compensa la ganancia, lo que significa que usted no tendrá que pagar ningún impuesto. Sin embargo, debido a que el código tributario de EE.UU. especifica que las canastas no pueden superponerse, la pérdida neta no puede aplicarse a la ganancia neta. Desafortunadamente, usted tendrá que pagar cualquier impuesto sobre la renta aplicable en la canasta con una ganancia neta.

Comercio de cestas

Cesta de compra

Ingreso Neto – NI

Impuesto sobre las ganancias de capital

En inglés: Cancellation

DEFINICIÓN de «Cancelación»

Una cancelación es una notificación hecha por un corredor, a su cliente, informándole que una operación errónea fue hecha y está siendo rectificada. A pesar de que la tecnología es una parte siempre presente y en constante evolución de la vida diaria, se cometen errores comerciales, ya sea por error humano o electrónico, y los corredores deben corregir el error inmediatamente, notificando al cliente de todos los errores y acciones tomadas para resolver el error. Naturalmente, todas las transacciones y pasos tomados son registrados para establecer la cancelación y asegurar que el corredor no está manejando mal la cuenta.

DESGLOSE ‘Cancelación’

Mientras que la tecnología juega un papel vital en el mundo del comercio y ha hecho que el comercio sea más eficiente y rápido, también puede jugar un papel en las operaciones erróneas que se realizan y así generar la necesidad de una cancelación.

Ejemplos de cancelaciones

Un ejemplo de una cancelación es la sobrecompra. Supongamos que un corredor compró 4.000 acciones de la empresa ABC para un cliente, pero se suponía que la orden era de 3.000 acciones. El corredor hizo una compra en exceso de la cantidad especificada por su cliente, sustituyendo accidentalmente un cuatro por un tres. En este caso, se requiere que el corredor venda las 1,000 acciones adicionales compradas a su propio costo. El corredor debe entonces hacer una notificación de cancelación a su cliente, explicando el error y los pasos que ha tomado para corregir el error.

Por ejemplo, imagine que un cliente le pide a su corredor de bolsa que compre 500 acciones de la sociedad GL XY, pero la sala de comercio ordena 500 acciones de la sociedad GL Y en su lugar. El cliente recibe una notificación de cancelación indicando este error. El corredor del cliente debe entonces corregir el error poniendo rápidamente en el orden correcto. Si el precio de las acciones de la empresa XY aumenta antes de que el corredor ponga en el orden correcto, es su responsabilidad asumir el costo adicional por acción, ofreciendo al cliente el costo original de 500 acciones de la empresa en el momento en que se solicitó la orden.

Operaciones erróneas

A pesar de todas las comodidades y herramientas modernas, los oficios erróneos se producen de forma bastante regular, ya sea debido a un mal funcionamiento tecnológico o debido a un error humano. La Comisión de Valores Mobiliarios y Bolsa (SEC) aprobó nuevas normas sobre las bolsas en 2009 para evitar que se ejecuten operaciones erróneas. Estas nuevas reglas permiten que una bolsa rompa las operaciones cuando el precio difiere en un porcentaje específico del último precio de venta consolidado. Por ejemplo, durante el horario normal del mercado, los porcentajes son del 10% para las acciones de menos de $25; 5% para las acciones con un precio entre $25 y $50; y 3% para las acciones con un valor superior a $50. También se estipula en las nuevas reglas de la SEC: las revisiones de operaciones erróneas deben comenzar dentro de los 30 minutos de la operación y resolverse dentro de los 30 minutos del proceso de revisión.

Comercio Erróneo

Corredor de ejecución

Agencia Broker

Agente de transporte

En inglés: Cancellation of Debt (COD)

Qué es’Cancelación de deuda (COD)’

La cancelación de deuda (COD) ocurre cuando un acreedor libera a un deudor de una obligación de deuda. Los deudores pueden negociar directamente con un acreedor la condonación de la deuda. También pueden recibir la cancelación de la deuda a través de un programa de alivio de la deuda o mediante la presentación de una declaración de bancarrota. Las deudas perdonadas por un acreedor son gravables como ingresos. La deuda cancelada típicamente será registrada por el acreedor y reportada al deudor como ingreso en un 1099-C.

DESGLOSE «Cancelación de deuda (COD)»

La cancelación de la deuda puede ayudar enormemente a proporcionar alivio a un prestatario en dificultades. En algunos casos, la condonación de la deuda también puede ofrecerse entre países a cambio de apoyo económico.

Los prestatarios en dificultades pueden trabajar directamente con un acreedor para negociar el alivio de la deuda. Muchos prestatarios en dificultades pueden optar por declararse en quiebra o trabajar con un programa de alivio de la deuda que puede reducir la deuda total de un prestatario. Al obtener el alivio de la deuda, los prestatarios deben planificar con anticipación los impuestos sobre los ahorros potenciales, ya que cualquier ingreso ahorrado por la cancelación de la deuda está sujeto a impuestos y se detalla en un 1099-C.

Negociación con acreedores

Negociar la cancelación de la deuda con un acreedor puede ser un desafío. La mayoría de los acreedores no están dispuestos a cancelar deudas individuales ya que el interés y los cargos sobre el crédito aprobado son la principal fuente de ingresos que influyen en sus resultados finales. Sin embargo, algunos acreedores incluyen provisiones en sus contratos de crédito para la deuda cancelada. Muchos acreedores también tienen servicios de alivio del crédito que pueden obtenerse por un pequeño cargo adicional y que se utilizan en situaciones de dificultades específicas, como la pérdida del empleo o un suceso médico. Revisar los términos de la tarjeta de crédito de todos los acreedores puede ayudar a un prestatario a identificar por sí mismo a cualquier acreedor que pueda fácilmente calificar para la cancelación de la deuda.

Ciertos préstamos emitidos bajo programas gubernamentales pueden tener una mayor probabilidad de condonación de deuda. Estos préstamos pueden incluir préstamos estudiantiles o préstamos hipotecarios elegibles para la condonación de deudas bajo programas de alivio patrocinados por el gobierno. Para los prestatarios en dificultades, algunos prestamistas también pueden estar dispuestos a negociar reducciones de capital en los préstamos hipotecarios, ya que podría ahorrarles algunos de los costos de una ejecución hipotecaria.

Programas de alivio de la deuda

El alivio de la deuda y las empresas de liquidación están disponibles en todo el país para ayudar con la condonación de la deuda. Trabajar con recursos de asesoría crediticia como la National Foundation for Credit Counselors (Fundación Nacional para Consejeros de Crédito) puede ayudar a un prestatario a identificar un programa apropiado para su situación.

Las compañías de liquidación de deudas son entidades con fines de lucro que trabajan en nombre de un prestatario para negociar la liquidación de deudas con los acreedores. Existen numerosas advertencias al trabajar con estas compañías y el proceso de liquidación puede tomar años. Sin embargo, la liquidación de deudas puede ser una opción para los prestatarios que han estado constantemente atrasados en sus pagos.

Las compañías de liquidación de deudas evaluarán el perfil crediticio completo del prestatario y se pondrán en contacto con los acreedores directamente en nombre del prestatario para la condonación de la deuda. Los programas de alivio de la deuda generalmente solicitan que los prestatarios suspendan los pagos de sus facturas de crédito mensuales para aumentar la probabilidad de que un acreedor llegue a un acuerdo. Por lo general, la mayoría de las compañías también requieren que los clientes hagan pagos mensuales de depósito en garantía hacia un monto de 1.000 millones de dólares.

Reestructuración de la deuda corporativa

Asignación de deuda

Deuda

Reestructuración de la deuda

En inglés: Cancel Former Order – CFO

DEFINICIÓN de «Cancelar orden anterior – CFO»

Una orden de un inversionista a un corredor, para cancelar una orden previamente colocada que aún no ha sido ejecutada. Cancelar una orden anterior (CFO) es utilizada por un inversor que ha cambiado de opinión sobre una transacción de valores que aún no se ha ejecutado o ejecutado, y desea cambiar uno o más de los parámetros de la orden, como el precio o el importe. Al cancelar el pedido anterior, el director financiero se asegura de que no se produzca ninguna duplicación del pedido si el cliente genera un nuevo pedido con la misma seguridad.

DESGLOSE ‘Cancelar pedido anterior – CFO’

Ni que decir tiene que un CFO sólo puede utilizarse para sustituir órdenes no ejecutadas; las órdenes en las que se ha recibido una ejecución son contratos vinculantes y no pueden ser revocadas.

Un CFO se utiliza a menudo en los casos en que las condiciones del mercado incitan al inversor a cambiar los parámetros de la orden. Por ejemplo, en un mercado en caída, el inversor puede recurrir a un CFO para reducir el precio al que desea comprar un valor.

Por el contrario, si una acción está subiendo rápidamente, el inversor puede cambiar una orden limitada por una orden de mercado para asegurarse de que se obtenga una ejecución de la orden. Como ejemplo, suponga que un inversor quiere comprar 100 acciones de Widget Co, que cotiza a 10,25 dólares, y coloca una orden limitada a 10,00 dólares. Si Widget Co comienza a subir en las noticias de un desarrollo positivo y ahora se está negociando en $ 10.50, el inversor puede CFO su orden anterior y colocar una nueva orden de mercado, a fin de comprar 100 acciones de Widget Co al precio de mercado actual.

Pedido inmediato o cancelado – IOC

Orden de Límite

Orden de mercado con protección

Matar

En inglés: Kangaroos

DEFINICIÓN de «canguros»

Término de argot para las acciones australianas, se refiere principalmente a las acciones en el índice All-Ordinaries, que está compuesto por alrededor de 300 de las empresas australianas más activas.

DESGLOSE ‘Canguros’

Los canguros son uno de los símbolos más reconocibles de Australia, fuera de Mel Gibson y Nicole Kidman, por supuesto.

Bono canguro

Precio de las acciones australianas sin riesgo…

Índice S&P/ASX 200

Informe Take A

En inglés: Market Cannibalization

Qué es’Canibalización del mercado’

La canibalización del mercado es el impacto negativo que el nuevo producto de una empresa tiene en el rendimiento de las ventas de sus productos existentes y relacionados. En esta situación, un nuevo producto «devora» la demanda del producto actual, reduciendo potencialmente las ventas globales. Esta presión a la baja puede afectar negativamente tanto al volumen de ventas como a la cuota de mercado del producto existente.

DESGLOSE ‘Canibalización del mercado’

También conocido como canibalismo corporativo, el canibalismo de mercado causa una caída autoinducida en las ventas. Esta pérdida de ventas equivale a la pérdida de cuota de mercado y viene de dentro y no de presiones competitivas. Por lo tanto, la canibalización del mercado ocurre cuando un nuevo producto se introduce en el mercado existente para un producto más antiguo. Al atraer a los clientes actuales en lugar de captar nuevos clientes, este canibalismo de productos disminuirá la cuota de mercado.

Si no es intencional, la canibalización del mercado puede perjudicar los resultados de la empresa. El canibalismo de mercado fuerza el fin prematuro de la vida de un producto existente. Las ventas se desplazan hacia el nuevo producto en lugar de acceder a un nuevo mercado, como se pretendía.

Uso de la canibalización de mercado para robar acciones

Sin embargo, a veces, el canibalismo de mercado puede ser una estrategia positiva utilizada para aumentar la cuota de mercado. Conocida como estrategia de canibalización, cuando se emplea puede ayudar a la compañía a capturar la participación de mercado del competidor.

Apple es un ejemplo de esta estrategia en acción. A medida que Apple lanza un nuevo iPhone, las ventas de versiones anteriores de iPhones disminuirán. Sin embargo, el nuevo teléfono de Apple captará nuevos clientes en el mercado de un nuevo teléfono, disminuyendo así la cuota de mercado de los competidores, y si el nuevo producto es muy superior a un producto obsoleto que está llegando a su madurez, puede captar cuota de mercado. A medida que Apple introduce nuevas tecnologías y productos ricos en funciones, atrae las ventas de productos de la competencia de gama baja.

Efectos adversos de la canibalización de mercados en mercados localizados

A veces, la canibalización del mercado es un mal necesario para promover el crecimiento. Muchas grandes empresas, como las cadenas nacionales, canibalizan las ventas en tiendas individuales al colocar múltiples ubicaciones en el mismo mercado. Al colocar numerosos escaparates en un mercado, una empresa puede expulsar a sus competidores, pero añadirá estrés a sus tiendas, que deben competir entre sí. Los analistas ven esta estrategia negativamente.

Por ejemplo, Wedbushgave Shake Shack Inc. un análisis bajista el 6 de julio de 2016. La institución financiera cree que la valuación de Shake Shack es demasiado alta, citingspecificallythey esperan que el restaurante fast-casual tenga una futura canibalización del mercado. El informe apunta a las recientes aperturas de nuevas ubicaciones de Shake Shack, en los mercados locales donde ya existe una ubicación actual. Wedbushbel cree que las nuevas aperturas podrían arrastrar las ventas de comparaciones de las mismas tiendas en la zona, canibalizando las ventas.

El crecimiento del comercio electrónico ha causado la canibalización de muchas tiendas de ladrillo y mortero. Las tiendas existentes pueden encontrar un nuevo competidor en la empresa matriz al competir con la tienda online. Toys «r» Us proporciona un ejemplo ilustrativo. Toy «r» Us comenzó a vender en línea en 1

Ventas en la misma tienda

Reunión de ventas

Ventas en tiendas comparables

Año base

En inglés: Catastrophe Swap

DEFINICIÓN de «Catastrophe Swap»

Un instrumento financiero personalizable que se negocia en el mercado de derivados en el mercado extrabursátil y que permite a las aseguradoras protegerse contra pérdidas potenciales masivas resultantes de un desastre natural de gran magnitud. En un intercambio catastrófico, dos partes, una aseguradora y un inversor, intercambian flujos de pagos periódicos. Los pagos de la aseguradora se basan en una cartera de valores del inversionista, y los pagos del inversionista se basan en pérdidas potenciales por catástrofe según lo previsto por un índice de pérdidas por catástrofe.

DOWNING DOWN ‘Catastrophe Swap’

A raíz de una gran catástrofe natural, numerosos asegurados presentarán reclamaciones en un breve plazo de tiempo, lo que supondrá una importante presión financiera para las compañías de seguros. Un swap de catástrofe ayuda a las compañías de seguros a transferir parte del riesgo que han asumido a través de la emisión de pólizas y proporciona una alternativa a la compra de reaseguro o la emisión de un bono de catástrofe.

Índice de Pérdidas Catastróficas – CLI

Seguro contra Catástrofes

Catástrofe de Compensación al Trabajador ….

Venta de acciones en caso de catástrofe (CatEPut)

En inglés: Debt/Equity Swap

Qué es un’canje de deuda/patrimonio’

Un intercambio de deuda/capital social es una transacción en la que las obligaciones o deudas de una empresa o individuo se intercambian por algo de valor, capital social. En el caso de una empresa que cotiza en bolsa, esto generalmente implica un intercambio de bonos por acciones. El valor de las acciones y bonos que se intercambian es normalmente determinado por el mercado en el momento del intercambio.

DESGLOSE ‘Canje de deuda/patrimonio’

Un canje de deuda/capital social es una operación de refinanciación en la que un tenedor de deuda obtiene una posición de capital a cambio de la cancelación de la deuda. Por lo general, el intercambio se realiza para ayudar a una empresa en dificultades a continuar operando. La lógica detrás de esto es que una empresa insolvente no puede pagar sus deudas ni mejorar su posición patrimonial. Sin embargo, a veces una compañía puede simplemente desear tomar ventaja de las condiciones favorables del mercado. Los convenios en el contrato de emisión de bonos pueden impedir que se realice un canje sin consentimiento.

¿Por qué las empresas utilizan los canjes de deuda/patrimonio?

En algunos casos, una empresa puede ofrecer a sus obligacionistas capital propio porque no quiere o no puede pagar el valor nominal de los bonos que ha emitido. Para retrasar el reembolso, ofrece acciones en su lugar.

En otros casos, las empresas tienen que mantener ciertas proporciones de deuda/patrimonio, e invitar a los tenedores de deuda a cambiar sus deudas por acciones de la empresa ayuda a ajustar ese equilibrio. Estas relaciones deuda/patrimonio son a menudo parte de los requisitos de financiamiento impuestos por los prestamistas. En otros casos, las empresas utilizan los canjes de deuda/patrimonio como parte de su reestructuración por quiebra.

¿Cómo funcionan los canjes de deuda/patrimonio en la bancarrota bajo el Capítulo 11?

Si una empresa decide declararse en quiebra, puede elegir entre el Capítulo 7 y el Capítulo 11. Bajo el Capítulo 7, todas las deudas del negocio son eliminadas, y el negocio ya no opera. Bajo el Capítulo 11, el negocio continúa sus operaciones mientras reestructura sus finanzas. En muchos casos, la reorganización bajo el Capítulo 11 cancela las acciones existentes de la compañía. A continuación, vuelve a emitir nuevas acciones a los obligacionistas, y los obligacionistas y acreedores se convierten en los nuevos accionistas de la empresa.

¿Cuál es la diferencia entre los canjes de deuda/patrimonio y los canjes de deuda/patrimonio?

Un intercambio de capital/deuda es lo opuesto a un intercambio de deuda/deuda. En lugar de negociar deuda por capital, los accionistas cambian capital por deuda. Esencialmente, intercambian acciones por bonos.

¿Cómo atraen las empresas a sus clientes a los canjes de deuda/patrimonio?

En casos de bancarrota, el tenedor de la deuda no tiene la opción de elegir si quiere hacer el canje de deuda/capital social. Sin embargo, en otros casos, él puede tener una opción en el asunto. Para atraer a la gente a intercambios de deuda/capital, las empresas a menudo ofrecen relaciones comerciales ventajosas. Por ejemplo, si el negocio ofrece una relación de intercambio de 1:1, el tenedor del bono recibe acciones por un valor exactamente igual al de sus bonos, lo que no es una operación particularmente ventajosa. Sin embargo, si la compañía ofrece una relación 1:2, el tenedor del bono recibe acciones valoradas en el doble que sus bonos, lo que hace que el comercio sea más tentador.

Forward Swap

Intercambio de activos

Swap de sustitución

Swap Spread

En inglés: Equilibrium Quantity

¿Qué es’Cantidad de Equilibrio’?

La cantidad de equilibrio es un tiempo económico que representa la cantidad de un artículo que se demanda en el punto de equilibrio económico. La teoría microeconómica básica proporciona un modelo para determinar la cantidad y el precio óptimos de un bien o servicio. Esta teoría se basa en el modelo de la oferta y la demanda, que es la base fundamental de la formación del capitalismo de mercado. La teoría supone que los productores y los consumidores se comportan de manera predecible y coherente y que no hay otros factores que influyan en sus decisiones.

DESGLOSE «Cantidad de equilibrio»

En un gráfico de oferta y demanda hay dos curvas, una representa la oferta y la otra la demanda. Estas curvas se representan gráficamente en función del precio (eje y) y la cantidad (eje x) Si se mira de izquierda a derecha, la curva de oferta se inclina hacia arriba. Esto se debe a que existe una relación directa entre el precio y la oferta. El productor tiene un mayor incentivo para suministrar un artículo si el precio es más alto. Por lo tanto, a medida que el precio de un producto aumenta, también lo hace la cantidad suministrada.

La curva de demanda, que representa a los compradores, se inclina hacia abajo. Los consumidores están más dispuestos a comprar bienes si son baratos; por lo tanto, a medida que el precio aumenta, la cantidad demandada disminuye.

Equilibrio económico

Dado que las curvas tienen trayectorias opuestas, eventualmente se intersectarán en el gráfico de oferta y demanda. Este es el punto de equilibrio económico, que también representa la cantidad de equilibrio y el precio de equilibrio de un bien o servicio. Dado que la intersección ocurre en un punto de las curvas de oferta y demanda, producir/comprar la cantidad de equilibrio de un bien o servicio al precio de equilibrio debe ser agradable tanto para los productores como para los consumidores. Hipotéticamente, éste es el estado más eficiente que puede alcanzar el mercado y el estado al que gravita naturalmente.

La teoría de la oferta y la demanda es la base de la mayoría de los análisis económicos, pero los economistas advierten que no hay que tomarla demasiado literalmente. Un gráfico de oferta y demanda sólo representa, en el vacío, el mercado de un bien o servicio. En realidad, siempre hay muchos otros factores que influyen en las decisiones, como las limitaciones logísticas, el poder adquisitivo y los cambios tecnológicos u otros desarrollos de la industria.

La teoría no tiene en cuenta las posibles externalidades, que pueden dar lugar a fallos del mercado. Por ejemplo, durante la hambruna irlandesa de la patata de mediados del siglo XIX, las patatas irlandesas todavía se exportaban a Inglaterra. El mercado de la patata estaba en equilibrio: los productores irlandeses y los consumidores ingleses estaban satisfechos con el precio y la cantidad de patata en el mercado. Sin embargo, los irlandeses, que no fueron un factor para alcanzar el precio y la cantidad óptimos de artículos, se estaban muriendo de hambre. Alternativamente, el bienestar social correctivo

Equilibrio económico

Cantidad solicitada

Equilibrio

Teoría general del equilibrio

En inglés: Material Amount

DEFINICIÓN de’Cantidad de material’

El movimiento del precio de un valor en la medida en que confirma o refuta la predicción original del comerciante. Un movimiento de la cantidad de material que refuta la predicción original del operador debería desencadenar una operación de stop-loss.

También puede significar una cantidad digna de mención, como en los estados financieros o las conferencias telefónicas. Si no se trata de una cantidad material, se considera demasiado insignificante para mencionarla.

DESGLOSE ‘Cantidad de material’

El número exacto que se considera una cantidad de material es diferente para cada operación. Los operadores que establecen este número erróneamente en sus sistemas corren el riesgo de ser detenidos antes de tiempo o de tomar demasiado riesgo. A menudo se piensa que esta cantidad puede ser más importante para un sistema de comercio rentable que en realidad predecir el movimiento del precio correctamente.

Fuera de servicio

Trade Trigger

Day Trader

Importe de anulación

En inglés: Amount Financed

DEFINICIÓN de «Cantidad financiada»

La cantidad real de crédito puesta a disposición de un prestatario en un préstamo, según lo definido por los requisitos de divulgación de la Regulación Z de la Ley de Veracidad en los Préstamos. Específicamente, es el monto del capital del préstamo, menos los cargos financieros pagados por adelantado (cargos por originación del préstamo, los llamados puntos, intereses ajustados, etc.) y cualquier saldo de depósito requerido. El importe financiado se utiliza para calcular la tasa de porcentaje anual.

DESGLOSE ‘Cantidad financiada’

El propósito de la Ley de Veracidad en los Préstamos, aprobada en 1968, es estandarizar las revelaciones hechas a los prestatarios con respecto a los términos de un préstamo, más notablemente en la forma en que se calculan los costos. La Ley prescribe que una Declaración de Veracidad en el Préstamo – que incluye la cantidad financiada – sea proporcionada al consumidor dentro de los tres días de haber solicitado un préstamo. El Estado de Cuenta permite a los prestatarios comparar los costos de los préstamos entre diferentes prestamistas.

Cargo por financiamiento prepagado

Préstamo ilegal

Norma Z

Préstamo permanente

En inglés: Buffer Layer

DEFINICIÓN de’Buffer Layer’

La diferencia entre el límite primario de seguro y cualquier capa de exceso de seguro. La capa amortiguadora representa la cantidad de riesgo a la que aún está expuesto el asegurado, ya que se encuentra por encima del límite estándar de la póliza pero por debajo de cualquier capa de embargo posterior.

DESGLOSE `Capa tampón’

Las compañías que compran seguros, tales como seguros de responsabilidad civil, pueden determinar que la cantidad estándar de cobertura proporcionada por la póliza es insuficiente, ya sea para todo el riesgo o para un subconjunto del riesgo. Aunque la compañía puede comprar cobertura adicional, el nivel de pérdida en el que comienza esa cobertura puede ser más alto que el límite estándar de la póliza primaria. Esta brecha es más probable que ocurra en situaciones en las que las compañías de seguros estén menos dispuestas a suscribir una cobertura primaria de límite alto.

Por ejemplo, considere una firma de ingeniería que compra una póliza de errores y omisiones con una capa primaria valuada en $250,000. Esto significa que las pérdidas de hasta $250,000 están cubiertas. Sin embargo, puede determinar que necesita cobertura adicional para el riesgo de contaminación, y compra una capa adicional de seguro que proporciona cobertura por encima de los $400,000. La diferencia entre estos dos niveles, es decir, 150.000 USD, representa el nivel de holgura.

Las compañías pueden adquirir un seguro de responsabilidad civil de protección para salvar la brecha entre el nivel primario y el exceso de cobertura. La necesidad de adquirir este tipo de cobertura depende de la cantidad de la capa de amortiguación. Una amplia capa de amortiguación expone a la empresa a más riesgos. Por ejemplo, una compañía de transporte por camión puede tener varias pólizas de seguro diferentes para cubrir diferentes riesgos, tales como responsabilidad civil general, responsabilidad civil de los empleadores y responsabilidad civil de automóviles, y cada póliza puede tener diferentes límites de capa primaria. La compañía puede comprar pólizas de capa de amortiguamiento para llevar a todas las capas primarias al mismo nivel, y luego puede comprar una póliza de paraguas que cubra los tres riesgos para la capa de amortiguamiento restante.

Tarifas por niveles

Cubierta del Segundo Evento

Exceso manual

Cobertura de Actos Anteriores

En inglés: Capacity

Qué es `Capacidad’

La capacidad es el nivel máximo de producción que una empresa puede sostener para fabricar un producto o prestar un servicio. La planificación de la capacidad requiere que la dirección acepte las limitaciones del proceso de producción. Ningún sistema puede funcionar a plena capacidad durante un período prolongado; las ineficiencias y los retrasos hacen imposible alcanzar un nivel teórico de producción a largo plazo.

Cada componente de la producción opera dentro de un rango relevante. Ninguna máquina o equipo puede funcionar por encima de la gama correspondiente durante mucho tiempo. Supongamos, por ejemplo, que ABC Manufacturing fabrica jeans, y que una máquina de coser comercial puede funcionar eficazmente cuando se utiliza entre 1.500 y 2.000 horas al mes. Si la empresa tiene picos en la producción, la máquina puede funcionar a más de 2.000 horas al mes, pero el riesgo de una avería aumenta. La dirección tiene que planificar la producción para que la máquina pueda funcionar dentro de un rango relevante.

Diferencias entre niveles de capacidad

La capacidad teórica asume un nivel constante de salida máxima. Este nivel de producción asume que no hay averías de máquinas o equipos ni paradas debidas a vacaciones o ausencias de los empleados. Puesto que este nivel de capacidad no es posible, las empresas deberían utilizar la capacidad práctica, que tiene en cuenta la reparación y el mantenimiento de las máquinas y la programación de los empleados.

Cómo funciona el flujo de costes de fabricación

Los gerentes planifican la capacidad de producción entendiendo el flujo de costos a través del proceso de fabricación. ABC, por ejemplo, compra material de mezclilla y lo envía a la planta de producción. Los trabajadores cargan el material en máquinas que cortan y tiñen la tela vaquera. Otros grupos de trabajadores cosen partes de los jeans a mano, y luego los jeans son empacados y enviados a un almacén como inventario.

Factorización de cuellos de botella

Un gerente puede mantener un alto nivel de capacidad evitando cuellos de botella en el proceso de producción. Un cuello de botella es un punto de congestión que ralentiza el proceso, como un retraso en el envío de materiales de mezclilla a la planta de producción o en la producción de pares de vaqueros defectuosos debido a una formación deficiente de los empleados. Cualquier evento que detenga la producción aumenta los costes y puede retrasar el envío de mercancías a un cliente. Los retrasos pueden significar la pérdida de un pedido de un cliente y posiblemente la pérdida de negocios futuros del cliente. La gerencia puede evitar cuellos de botella trabajando con proveedores confiables y capacitando adecuadamente a los empleados. Cada negocio debe presupuestar los niveles de ventas y producción y luego revisar los resultados reales para determinar si la producción está operando eficientemente.

En inglés: Capacity Cost

Qué es un’Capacity Cost’

Un costo de capacidad es un gasto en el que incurre una compañía u organización para proveer o aumentar su capacidad de llevar a cabo operaciones comerciales. Los costes de capacidad están asociados a cosas que permiten a una empresa aumentar su producción por encima de un punto de referencia o llegar a mercados más allá de su red de distribución actual. Los costos de capacidad son un hecho en el negocio si el negocio desea crecer más allá de su capacidad de producción actual y generalmente pueden reducirse o evitarse sólo mediante la reducción de personal o el cierre de locales comerciales, lo que puede reducir la capacidad o la subcontratación.

DESGLOSE ‘Coste de capacidad’

Los costes de capacidad incluyen una amplia gama de tipos de costes. Algunos son fijos y no se ven afectados por pequeños cambios en la productividad de las empresas. Ejemplos típicos de esta naturaleza son artículos como el alquiler o los pagos de arrendamiento, la depreciación del equipo o la maquinaria, los impuestos sobre la propiedad, los seguros y los servicios básicos como la calefacción. Si una empresa aumenta considerablemente sus ventas y necesita aumentar su producción para asegurarse de que los productos están disponibles para sus nuevos clientes, es posible que la empresa necesite añadir instalaciones de fabricación adicionales. Esto aumentaría todos los costes de capacidad mencionados.

Los costos de capacidad también pueden estar más estrechamente relacionados con la demanda de los consumidores. Si un centro de distribución está experimentando un período de alto volumen debido al aumento de la productividad de las ventas, es posible que añada más trabajadores o turnos adicionales para mantenerse al día con la alta demanda. Estos incrementos de personal son también costes de capacidad, ya que permiten a la empresa aumentar su capacidad de producción. Una vez que pasa el período de alto volumen, la compañía puede reducir el personal para reducir sus costos.

Gestión de la capacidad

Gestión de la capacidad agregada

Tasa de utilización de la capacidad

Capacidad fiscal

En inglés: Ability To Repay

DEFINICIÓN de’Ability To Repay’

La capacidad financiera de un individuo para saldar una deuda. Específicamente, la frase «capacidad de reembolso» se utilizó en la

2010 Dodd-Frank Wall Street

Ley de Reforma y Protección al Consumidor en el Título XIV, la Ley de Reforma Hipotecaria y Préstamos Anti-Predatorios, para describir el requisito de que los originadores de hipotecas demuestren que los prestatarios potenciales pueden pagar la hipoteca que están solicitando. Se requiere que los originadores miren los ingresos totales actuales del prestatario y la deuda existente, por ejemplo, para asegurarse de que la deuda existente más la deuda hipotecaria potencial, los impuestos a la propiedad y el seguro requerido no excedan un porcentaje establecido de los ingresos del prestatario.

DOWN BREAKING DOWN ‘Ability To Repay’

El propósito de esta legislación y de la norma de «capacidad de reembolso» era evitar que los prestamistas emplearan los mismos criterios de préstamo poco estrictos que se utilizaban durante la burbuja inmobiliaria de mediados de la década de 2000, en la que se permitía a muchas personas obtener hipotecas que realmente no podían pagar, y luego perdían sus casas por ejecución hipotecaria unos años más tarde. En virtud de las nuevas leyes, las personas que no están adecuadamente sujetos a la capacidad de pagar la norma durante el proceso de originación puede tener una defensa contra la ejecución hipotecaria.

Origen de la hipoteca

Hipoteca

Segunda hipoteca

Hipoteca Venta al descubierto

En inglés: Underwriting Capacity

Qué es’Capacidad de suscripción’

La capacidad de suscripción es la responsabilidad máxima que una compañía de seguros está dispuesta a asumir de sus actividades de suscripción. La capacidad de suscripción representa la capacidad de una aseguradora para retener el riesgo.

DESGLOSE ‘Capacidad de suscripción’

El potencial de rentabilidad de una compañía de seguros depende de su apetito de riesgo. Cuanto mayor es el riesgo que asume al suscribir nuevas pólizas de seguros, más primas cobra y más tarde invierte. Cuando una aseguradora acepta riesgos adicionales, a través de la emisión de pólizas, aumenta la posibilidad de que se vuelva insolvente. La capacidad de redacción de una empresa, o la cantidad máxima de riesgo aceptable, es un componente crucial de sus operaciones.

Para proteger a los asegurados, los reguladores prohíben a las compañías de seguros suscribir un número ilimitado de pólizas.

La capacidad de suscripción representa la capacidad de una aseguradora para pagar sus obligaciones. Las compañías de seguros determinan su capacidad de suscripción evaluando muchos factores. Los factores relevantes incluyen la estrategia de precios de la aseguradora, la suficiencia de sus reservas, los tipos de activos mantenidos y la volatilidad de su fondo de riesgo. Las aseguradoras tratan la capacidad de suscripción como un número finito al que se recurre a medida que se suscriben nuevas pólizas, similar a una línea de crédito.

Cómo las aseguradoras aumentan la capacidad de suscripción

Con el tiempo, la capacidad de suscripción de una aseguradora puede cambiar basándose en cómo cambian los factores utilizados para calcular su capacidad. Una compañía de seguros puede aumentar su capacidad de suscripción suscribiendo pólizas que cubran riesgos menos volátiles. Por ejemplo, una compañía puede negarse a suscribir una nueva cobertura de seguro de propiedad en una zona propensa a huracanes, pero aún así cubrirá los riesgos de incendio y robo. Limitar el riesgo de pólizas escritas reduce la probabilidad de que la compañía tenga que pagar reclamaciones.

Las aseguradoras también pueden aumentar su capacidad de suscripción cediendo sus obligaciones a un tercero, como ocurre con los contratos de reaseguro. En un contrato de reaseguro, el reasegurador asume parte de la responsabilidad del asegurador a cambio de una comisión o de una parte de las primas pagadas por el tomador del seguro. Las responsabilidades asumidas por el reasegurador ya no se imputan a la capacidad de suscripción de la cedente, lo que permite al asegurador suscribir nuevas pólizas.

La utilización del reaseguro no significa que el asegurador pueda abandonar las obligaciones que cede en el contrato de reaseguro. La empresa cedente sigue siendo responsable en última instancia en caso de que se produzca un siniestro. En caso de insolvencia del reasegurador, el asegurador cedente deberá pagar las reclamaciones presentadas contra sus pólizas originales suscritas. Por lo tanto, es fundamental que el asegurador conozca la salud financiera del reasegurador, incluyendo la cantidad de riesgo que el reasegurador ha acordado asumir a través de otros contratos de reaseguro.

Línea Bruta

Seguro de capacidad de la línea grande

Línea de red

Asegurador

En inglés: Fiscal Capacity

DEFINICIÓN de’Capacidad Fiscal’

En economía, la capacidad de grupos, instituciones, etc. para generar ingresos. La capacidad fiscal de los gobiernos depende de diversos factores, entre ellos la capacidad industrial, la riqueza de los recursos naturales y los ingresos personales.

DESGLOSE ‘Capacidad fiscal’

Cuando los gobiernos desarrollan su política fiscal, determinar la capacidad fiscal es un paso importante. Identificar la capacidad fiscal da a los gobiernos una buena idea de los diferentes programas y servicios que podrán proporcionar a sus ciudadanos. También ayuda a los gobiernos a determinar la tasa impositiva necesaria para proporcionar un cierto nivel de programas. La teoría detrás de la capacidad fiscal también puede ser utilizada por otros grupos, como los distritos escolares, que necesitan determinar lo que podrán proporcionar a sus estudiantes.

Gestión de la capacidad agregada

Capacidad Coste

Tasa de utilización de la capacidad

Esfuerzo fiscal

En inglés: Contributed Capital

Qué es’Contributed Capital’

El capital aportado es una entrada en la sección de capital propio del balance de una empresa que resume el valor total de las acciones que los accionistas han comprado directamente a la empresa emisora. El capital aportado se calcula sumando el valor nominal de las acciones al valor pagado superior al valor nominal. Las acciones que los inversores compraron en los mercados secundarios no se incorporan al capital aportado, pero las acciones vendidas como resultado de una oferta secundaria contarían, ya que el producto de estas acciones va directamente a la empresa emisora.

DESGLOSE ‘Capital aportado’

Las organizaciones sin fines de lucro dependen de las contribuciones de los donantes, y las empresas dependen de la inversión de capital de los inversionistas. Si bien puede parecer que «capital aportado» se refiere a una contribución o donación a una organización sin fines de lucro, en realidad se refiere al efectivo que los inversionistas entregan a las empresas a cambio de acciones o capital.

Cálculo de capital aportado

Hay dos maneras para que los inversionistas inviertan en una compañía: a través de deuda o a través de capital. La deuda se registra en el balance de la empresa en el pasivo. El capital también se registra en el balance general, pero el capital se registra en una sección denominada capital contable, y el capital aportado forma parte de esta sección. Cuando un inversionista compra una acción, la compañía registra un débito en la cuenta de efectivo por el monto de efectivo recibido en la transacción. La cuenta que se abona con este efectivo es el capital contribuido, también conocido como capital pagado en el balance general.

La fórmula para el capital contribuido es el valor nominal más la prima en colocación de acciones. En otras palabras, el capital contribuido incluye el valor nominal de las acciones y el importe adicional pagado sobre el valor nominal, denominado capital desembolsado.

Consideraciones de Capital Contribuido

Esta no es la única transacción que llega a la cuenta de capital aportado. La cuenta de capital aportado también se abona en efectivo a partir de la recepción de activos fijos a cambio de acciones o de la reducción de una deuda a cambio de acciones. En otras palabras, si la empresa paga los activos y elimina la deuda a cambio de acciones, se registra en esta partida. La única advertencia es que las acciones deben ser compradas directamente de la compañía en la forma de una oferta pública inicial (OPI) o una OPI secundaria. La compañía no recibe efectivo cuando las acciones de sus acciones se negocian en la bolsa. El valor de estas acciones aumenta en valor, pero ese aumento en el valor de mercado no se registra en efectivo. El capital aportado también puede incluir acciones preferentes.

Capital

Capital pagado

Capital social

Capital Social

En inglés: Bank Capital

Qué es’Bank Capital’

El capital bancario es la diferencia entre los activos y pasivos de un banco y representa el patrimonio neto del banco o su valor para los inversores. La parte de activo del capital de un banco incluye efectivo, títulos del gobierno y préstamos que devengan intereses, como hipotecas, cartas de crédito y préstamos interbancarios, mientras que la sección de pasivos del capital de un banco incluye las reservas para pérdidas por préstamos y cualquier deuda que tenga. El capital de un banco puede considerarse como el margen al que están cubiertos los acreedores si el banco liquidara sus activos.

DESGLOSE ‘Capital bancario’

El capital bancario representa el valor de los instrumentos de capital de un banco que pueden absorber pérdidas y tienen la menor prioridad en los pagos, si el banco se liquida. Mientras que el capital bancario puede definirse como la diferencia entre los activos y pasivos de un banco, las autoridades nacionales tienen su propia definición de capital regulador. El principal marco regulatorio bancario consiste en normas internacionales promulgadas por el Comité de Supervisión Bancaria de Basilea a través de los acuerdos internacionales de Basilea I, Basilea II y Basilea III. Estas normas proporcionan una definición del capital bancario reglamentario que los reguladores del mercado y del sector bancario vigilan de cerca.

Valor contable de los fondos propios

El capital bancario puede considerarse como el valor contable de los fondos propios en el balance de un banco. Debido a que muchos bancos revalorizan sus activos financieros con más frecuencia que las empresas de otros sectores que mantienen activos fijos a un costo histórico, el capital de los accionistas puede servir como un indicador razonable del capital del banco. Las partidas típicas incluidas en el valor en libros del patrimonio neto incluyen el capital preferente, las acciones ordinarias y el capital pagado, las utilidades retenidas y la utilidad integral acumulada. El valor contable de los fondos propios también se calcula como la diferencia entre los activos y pasivos de un banco.

Capital bancario reglamentario

Debido a que los bancos desempeñan un papel importante en la economía al recolectar ahorros y canalizarlos hacia usos productivos a través de préstamos, la industria bancaria y la definición de capital bancario están fuertemente reguladas. Aunque cada país puede tener sus propios requisitos, el acuerdo regulador bancario internacional más reciente de Basilea III proporciona un marco para definir el capital bancario regulatorio.

Según el Acuerdo de Basilea III, el capital bancario reglamentario se divide en diferentes niveles en función de la subordinación y la capacidad de un banco para absorber pérdidas con una clara distinción de los instrumentos de capital cuando un banco sigue siendo solvente frente a cuando se declara en quiebra. El nivel 1 de capital ordinario (CET1) incluye el valor en libros de las acciones ordinarias, el capital pagado, las utilidades retenidas, menos el crédito mercantil y cualquier otro activo intangible. Los instrumentos dentro del CET1 deben tener la mayor subordinación y ningún vencimiento.

El capital de clasificación 1 incluye el CET1 más otros instrumentos que están subordinados a la deuda subordinada, no tienen un vencimiento fijo ni un incentivo implícito para su rescate, y para los cuales el banco puede cancelar dividendos o cupones en cualquier momento. El capital de clasificación 2 consiste en deuda subordinada no garantizada y su superávit de acciones con un vencimiento original de menos de cinco años menos las inversiones en subsidiarias de instituciones financieras no consolidadas bajo ciertas circunstancias. El capital regulatorio total es igual a la suma de o

Basilea III

Capital de clasificación 3

Basilea II

Capital de clasificación 1

En inglés: Gross Working Capital

Qué es el’Capital Bruto de Trabajo’

El capital circulante bruto es la suma de todos los activos circulantes de una empresa (activos convertibles en efectivo en un año o menos). El capital de trabajo bruto incluye activos tales como efectivo, cuentas por cobrar, inventarios, inversiones a corto plazo y valores negociables. El capital circulante bruto menos los pasivos corrientes es igual al capital circulante neto, o simplemente «capital circulante», una medida más útil para el análisis del balance.

DESGLOSE ‘Capital Bruto de Trabajo’

El capital circulante bruto, en la práctica, no es útil. Es sólo la mitad de una imagen de la salud financiera a corto plazo de una empresa y de su capacidad para utilizar los recursos a corto plazo de manera eficiente. La otra mitad son pasivos corrientes. El capital de trabajo bruto, o activo circulante, menos el pasivo circulante, equivale al capital de trabajo. Cuando el capital de trabajo es positivo, significa que los activos circulantes son mayores que los pasivos circulantes. La forma preferida de expresar el capital circulante positivo es la relación entre el activo circulante y el pasivo circulante (es decir, > 1.0). Si esta proporción no es superior a 1,0, entonces puede tener problemas para pagar a sus acreedores a corto plazo, ya sea un banco, un proveedor u otra parte con la que la empresa tiene obligaciones financieras. El capital de trabajo negativo puede ser un signo de angustia que podría crecer. Tal vez el problema subyacente sea la disminución de las ventas, lo que reduciría las cuentas por cobrar u obligaría a una acumulación en la cuenta de cuentas por pagar (parte del pasivo corriente), ya que a la empresa le resulta más difícil pagar sus cuentas a tiempo.

Una empresa necesita la cantidad justa de capital de trabajo para funcionar de manera óptima. Con demasiado capital de trabajo, algunos activos circulantes se destinarían mejor a otros usos. Con muy poco capital de trabajo, una empresa puede no ser capaz de satisfacer sus necesidades diarias de efectivo. Los gerentes buscarán el equilibrio correcto a través de la gestión del capital de trabajo.

Ejemplo de capital circulante bruto

Un examen del capital de trabajo bruto frente a los pasivos corrientes proporciona muchas ideas sobre las operaciones de una empresa. Los cambios en los componentes de los activos y pasivos corrientes de un período a otro pueden llevar a un análisis más profundo para evaluar la situación financiera a corto plazo de una empresa. A veces puede sorprender a un inversor que un ratio de capital circulante haya caído por debajo de 1,0. Desglosar los componentes y seguir el dinero explicaría por qué.

Por ejemplo, Danaher Corp. reportó un capital de trabajo bruto de 6.670 millones de dólares al final del cuarto trimestre de 2016, contra 6.870 millones de dólares en pasivos corrientes, para una relación de capital de trabajo de 0,97 dólares. Al cierre del tercer trimestre de 2017, el ratio se situaba en 1,43. Entre finales de 2016 y septiembre de 2017, la compañía reembolsó un importe significativo de un préstamo a corto plazo, reduciendo así el pasivo circulante y enviando el ratio de capital circulante cómodamente por encima de 1,0.

Capital de trabajo

Gestión del capital circulante

Pasivo circulante

Inversión de capital

En inglés: Circulating Capital

null

Moneda en circulación

Inversión de capital

Capital

Capital físico

En inglés: Committed Capital

Qué es’Capital comprometido’

El capital comprometido es un acuerdo contractual entre un inversor y un fondo de capital riesgo que obliga al inversor a aportar dinero al fondo. El inversionista puede pagar todo el capital comprometido a la vez, o hacer contribuciones durante un período de tiempo. Esto ocurre a menudo a lo largo de varios años.

También conocido como «compromisos».

DESGLOSE ‘Capital comprometido’

Cuando un inversor compromete capital para un fondo de capital riesgo, normalmente tiene muchos años para cumplir el acuerdo. A menudo, las contribuciones se harán durante un período de tres a cinco años después de la constitución del fondo. El capital comprometido puede ser utilizado por los gestores de fondos como vehículo para cubrir inversiones o comisiones, solicitando las contribuciones necesarias para ser depositadas en el fondo dentro de un determinado plazo acordado.

El mercado de renta variable privada puede considerarse más arriesgado que el mercado de renta variable pública, ya que los rendimientos en el mercado privado tienden a tener una mayor dispersión de rendimientos que en el mercado público. Por lo tanto, invertir en las empresas adecuadas puede ofrecer recompensas sustanciales para los fondos de primer nivel.

Cómo se utiliza el capital comprometido

El capital comprometido puede destinarse a un fondo común llamado «blind pool» en el que el inversor no sabe específicamente cómo o dónde se va a invertir el dinero. Este acuerdo ofrece a los gestores de fondos un margen de maniobra para realizar las inversiones que estimen oportunas a fin de generar mejores tasas internas de rendimiento para los inversores. Cuando un fondo persigue inversiones, tales como ofrecerse a adquirir un negocio, el propietario del negocio puede considerar la cantidad de capital comprometido como una forma de medir la capacidad del fondo para llevar a cabo la oferta. A medida que los fondos comprometidos son llamados a realizar inversiones, a los inversores contribuyentes se les concederá una parte del rendimiento total que la inversión aporta al fondo.

Los términos del acuerdo para el capital comprometido por lo general incluyen penalidades y cargos si el dinero no es aportado en el tiempo designado por el inversionista. Esto puede incluir cargos de intereses sobre el capital que no ha sido aportado a tiempo, así como otras acciones que limiten o incluso eliminen la participación adicional del inversionista abandonado en el fondo. En tales casos, el inversor puede estar limitado en términos de beneficios que puede recuperar del fondo. Los inversores también pueden verse obligados a vender su participación en el fondo a socios de buena reputación o, posiblemente, a terceros.

Comprometido de capital

Fondos de capital riesgo

Línea de crédito comprometida

Comisión de compromiso

En inglés: Tenured Capital

DEFINICIÓN de «Capital permanente»

Préstamos ofrecidos por el gobierno a sectores empresariales clave. El capital permanente se asocia más comúnmente con sectores específicos de interés para la nación, tales como el suministro de fondos a los veteranos, el socorro en casos de desastre, la educación y la agricultura.

DESGLOSE ‘Capital permanente’

Comenzar un negocio requiere fondos, y dos de los mecanismos de financiación más comunes son la deuda y el capital. En el caso de la equidad, un negocio puede intercambiar una porción de la propiedad total por dinero. Los dueños de negocios pueden rehuir esta opción porque cede cierto control del negocio a terceros. La otra opción de financiamiento -la deuda- puede ser difícil para las pequeñas empresas que carecen de garantías o que no pueden obtener un préstamo a una tasa suficientemente baja.

Los gobiernos pueden ayudar a las empresas a obtener financiamiento utilizando su poder de endeudamiento significativamente mayor para proporcionar préstamos a una tasa de interés más baja que la que una empresa puede obtener de prestamistas privados. Los prestamistas del gobierno pueden estructurar el período de pago del préstamo para que sea de mayor duración, ya que las partes interesadas del gobierno son diferentes de los accionistas de los prestamistas del sector privado.

Una serie de partes interesadas diferentes pueden tener acceso al capital permanente. Los gobiernos a menudo apoyan a los agricultores y al sector agrícola proporcionando préstamos para la construcción de unidades de almacenamiento, maquinaria y animales o plantas. Otros tipos de préstamos incluyen préstamos industriales utilizados para comprar maquinaria y construir fábricas, así como préstamos para construir viviendas asequibles.

Los requisitos establecidos por los prestamistas gubernamentales pueden ser diferentes a los de los prestamistas del sector privado. Se pueden agregar al contrato de préstamo reglas adicionales sobre cómo se puede usar o reportar el dinero, lo cual puede disuadir a las empresas de querer obtener el préstamo. Los préstamos para el sector privado a menudo contienen menos estipulaciones – aunque a menudo todavía requieren un plan de negocios – y por lo tanto pueden parecer más atractivos. Las empresas tienen que sopesar las tasas de interés más altas de los préstamos para el sector privado contra cualquier requisito que el préstamo del gobierno pueda tener.

Préstamo

Préstamo comercial

Préstamo a plazo fijo

Préstamo sin garantía

En inglés: Corporate Capital

Qué es el’Capital Social’

El capital social es la combinación de activos o recursos que una empresa puede utilizar para financiar su negocio. A la hora de decidir y gestionar sus estructuras de capital, la dirección de la empresa debe tomar decisiones importantes sobre las proporciones relativas de deuda y capital que debe mantener.

DESGLOSE ‘Capital social’

Los tipos de capital de que dispone una sociedad anónima adoptan varias formas. El capital en acciones es un tipo amplio con múltiples componentes. Las acciones ordinarias y las acciones preferentes emitidas, así como las pagadas en capital, el valor nominal de todas las acciones emitidas, forman parte del capital social de una compañía. Las utilidades retenidas, las utilidades que han sido reinvertidas en el negocio en lugar de pagadas a los accionistas, son otra. Por el lado de la deuda, los empréstitos incluyen títulos de renta fija como préstamos, bonos y pagarés. La estructura de capital de una empresa también puede incluir valores híbridos, como los pagarés convertibles.

Las decisiones que una empresa toma con respecto a su capital corporativo pueden afectar tanto a su acceso como al costo de financiamiento, a la obligación tributaria (debido al tratamiento fiscal favorable, o blindaje tributario, que recibe la deuda), a su calificación crediticia y, en última instancia, a su liquidez. A la hora de encontrar una estructura óptima del capital social, las empresas suelen dar un peso significativo a la flexibilidad que les proporciona una estructura determinada a la hora de mantener el control de la propiedad, la financiación y la gestión de la empresa.

Gestión del capital social

La forma en que una empresa gestiona su capital corporativo puede revelar mucho sobre la calidad de su gestión, la salud financiera y la eficiencia operativa. También es una parte importante de la valoración. Por ejemplo, una sociedad GL cuyos beneficios de balance crecen podría indicar una empresa con perspectivas de crecimiento elevadas, para la que espera tener que utilizar esos beneficios acumulados. Podría ser una señal de que opera en un sector intensivo en capital que necesita retener la mayoría de sus beneficios en lugar de pagarlos como dividendos o devolverlos a los accionistas a través de recompras. También podría indicar una empresa con una falta de oportunidades de inversión rentable. Por estas razones, los beneficios de balance siempre deben revisarse en combinación con otras métricas de la salud financiera de una empresa.

Los ratios clave para calcular estos propósitos son deuda total a capital y deuda a largo plazo a capital. Ambos pueden proporcionar una imagen de la posición financiera de una empresa revelando cuánto apalancamiento financiero o riesgo está presente en la estructura de capital. El nivel y la tendencia de los coeficientes a lo largo del tiempo son importantes. También es importante cómo se comparan con otras compañías que operan en la misma industria. Las estructuras de capital excesivamente apalancadas pueden apuntar a problemas de liquidez en desarrollo o potenciales. Bajo estructuras apalancadas puede significar que el costo de capital de una compañía es demasiado alto.

Interesado

Valor del riesgo (VOR)

Director interno

Capitalismo consciente

En inglés: Appraisal Capital

DEFINICIÓN de’Capital de tasación’

Una forma de ajuste contable. El capital de avalúo se crea cuando el valor de avalúo del activo fijo de una empresa excede su valor contable. La diferencia entre los dos valores se carga contra el activo fijo real y, a continuación, se abona en una cuenta de capital perteneciente a los accionistas.

DESGLOSE ‘Capital de tasación’

El capital de avalúo se ve muy raramente en los Estados Unidos y se hace mucho más comúnmente en otros países como una forma de escritura. El exceso de valor creado por la calificación es lo que crea el capital real implicado.

Calificador calificado

Valor de avalúo

Calificación

Fraude de tasación

En inglés: Tier 3 Capital

Qué es ‘Tier 3 Capital’

El capital de nivel 3 es capital terciario, que muchos bancos mantienen para respaldar sus riesgos de mercado, de materias primas y de divisas. El capital de clasificación 3 incluye una mayor variedad de deuda que los capitales de clasificación 1 y 2 (véase más adelante).

DESGLOSE ‘Capital de clasificación 3’

Las deudas de capital de nivel 3 pueden incluir un mayor número de emisiones subordinadas, reservas no declaradas y reservas para pérdidas generales en comparación con el capital de nivel 2. Para calificar como capital de nivel 3, los activos deben estar limitados al 250% del capital de nivel 1 de un banco, no estar garantizados, estar subordinados y tener un vencimiento mínimo de dos años.

El origen del capital de clasificación 3

Los niveles de capital para grandes instituciones financieras se originaron con los Acuerdos de Basilea. Se trata de un conjunto de tres reglamentos (Basilea I, Basilea II y Basilea III), que el Comité de Supervisión Bancaria de Basilea (BCBS) comenzó a aplicar en 1988. En general, todos los Acuerdos de Basilea ofrecen recomendaciones sobre la regulación bancaria en relación con el riesgo de capital, el riesgo de mercado y el riesgo operacional. El objetivo de los acuerdos es asegurar que las instituciones financieras tengan suficiente capital a cuenta para cumplir con sus obligaciones y absorber pérdidas inesperadas. Si bien las violaciones de los Acuerdos de Basilea no tienen ramificaciones jurídicas, los miembros son responsables de la aplicación de los acuerdos en sus países de origen.

Basilea I exigió a los bancos internacionales que mantuvieran una cantidad mínima (8%) de capital, basada en un porcentaje de activos ponderados por riesgo. El Acuerdo de Basilea I también clasificó los activos de un banco en cinco categorías de riesgo (0%, 10%, 20%, 50% y 100%), según la naturaleza del deudor (por ejemplo, deuda pública, deuda de bancos de desarrollo, deuda del sector privado, y más).

Además de los requisitos mínimos de capital, Basilea II se centró en la supervisión reglamentaria y la disciplina de mercado. El Acuerdo de Basilea II puso de relieve la división del capital reglamentario admisible de un banco en tres niveles. El BCBS publicó Basilea III en 2009, tras la crisis financiera de 2008. El objetivo de Basilea III era mejorar la capacidad del sector bancario para hacer frente a las tensiones financieras, mejorar la gestión del riesgo y reforzar la transparencia de los bancos.

Capital de clasificación 1, capital de clasificación 2, capital de clasificación 3

El capital de nivel 1 es el capital básico de un banco, que está formado por los fondos propios y los beneficios no distribuidos; mientras que el capital de nivel 2 incluye las reservas de revalorización, los instrumentos de capital híbridos y la deuda a plazo subordinado. Además, el capital de segunda categoría incorpora reservas generales para préstamos incobrables y reservas no declaradas. El capital de clasificación 1 tiene por objeto medir la salud financiera de un banco; una

Capital de clasificación 1

Capital de clasificación 2

Basilea III

Relación de apalancamiento de nivel 1

En inglés: Knowledge Capital

DEFINICIÓN de’Capital de Conocimiento’

Un activo intangible que comprende la información y las habilidades de los empleados de una empresa, su experiencia con los procesos de negocio, el trabajo en grupo y el aprendizaje en el trabajo. El capital de conocimiento no es como los factores físicos de producción – tierra, trabajo y capital – en el sentido de que se basa en las habilidades que los empleados comparten entre sí para mejorar la eficiencia, más que en elementos físicos. Tener empleados con habilidades y acceso al capital de conocimiento coloca a una empresa en una ventaja comparativa frente a sus competidores.

DESGLOSE ‘Capital de Conocimiento’

Las empresas desarrollan capital de conocimiento alentando a los empleados a compartir información a través de libros blancos, seminarios y comunicación de persona a persona. El capital de conocimiento es importante porque reduce las probabilidades de que una empresa tenga que «reinventar la rueda» cada vez que se emprenda un proceso en particular, ya que sus empleados tienen acceso a documentos que detallan los pasos necesarios y el personal que ha realizado actividades similares.

Economía del conocimiento

Mano de obra calificada

Habilidades Técnicas de Trabajo

Habilidades blandas

En inglés: Risk Capital

Qué es el «capital riesgo»

El capital riesgo consiste en fondos de inversión asignados a actividades especulativas y se refiere a los fondos utilizados para inversiones de alto riesgo y alto rendimiento, como la minería subordinada o las acciones emergentes de biotecnología. Dicho capital puede obtener rendimientos espectaculares a lo largo de un período de tiempo, o puede reducirse a una fracción de la cantidad inicial invertida si varias empresas no tienen éxito, por lo que la diversificación es clave para el éxito de la inversión de capital riesgo. En el contexto del capital riesgo, el capital riesgo también puede referirse a fondos invertidos en una puesta en marcha prometedora.

DESGLOSE ‘Capital riesgo’

Cuanta más aversión al riesgo tenga el inversor, menor deberá ser la proporción de capital de riesgo asignada en la cartera total. Mientras que los jóvenes inversores, debido a sus largos horizontes de inversión, pueden tener una proporción muy significativa de capital riesgo en sus carteras, los jubilados pueden no sentirse cómodos con una alta proporción de capital riesgo.

El capital de riesgo debe ser un fondo prescindible a cambio de la oportunidad de generar ganancias excesivas. Es dinero que puede permitirse perderse. Los inversores deben estar dispuestos a perder una parte o la totalidad de su capital de riesgo. Debería representar el 10% o menos del capital de la cartera de un inversor y debería compensarse con inversiones diversificadas más estables. La inversión especulativa debería segmentarse a los primeros años de inversión y acordonarse a medida que se acerca la edad de jubilación. Los objetivos de inversión también pueden cambiar a medida que los participantes empiecen a depender más de las fuentes de renta fija.

Usos del capital riesgo

El capital de riesgo se utiliza comúnmente con inversiones y actividades especulativas. Si el riesgo es más que proporcional a la recompensa, puede considerarse el capital riesgo. Los inversores y comerciantes deben tratar de evaluar con precisión el riesgo antes de cualquier inversión u operación. El capital de riesgo se utiliza a menudo para inversiones especulativas en acciones de un centavo, inversiones de ángeles, préstamos, capital privado, ofertas públicas iniciales, bienes raíces, operaciones diarias y operaciones swing de acciones, futuros, opciones y materias primas.

Capital de riesgo para operaciones diarias

El Day Trading es uno de los usos más comunes del capital riesgo. La regla del día patrón de operaciones (PDT) requiere que una cuenta de operaciones del día tenga un capital mínimo en la cuenta de $25,000. Esto permite un poder de compra de operaciones diarias de hasta 4:1 de margen intradía. Las cuentas que caen por debajo del mínimo de $25,000 no están autorizadas a realizar más de tres operaciones de ida y vuelta dentro de un período de cinco días consecutivos. El margen es necesario cuando se trata de acciones en venta al descubierto. El incumplimiento de la regla PDT puede resultar en restricciones y suspensiones de la cuenta. Es importante verificar con la correduría específica con respecto a las políticas para las cuentas de operaciones diarias.

2% Regla

Crecimiento de capital

Riesgo país

Capital en riesgo (CaR)

En inglés: Solvency Capital Requirement (SCR)

Qué es el «capital de solvencia obligatorio (capital de solvencia obligatorio)»

Un requisito de capital de solvencia (SCR) es la cantidad de fondos que las empresas de seguros y reaseguros deben poseer en la Unión Europea. SCR es una cifra basada en fórmulas calibradas para garantizar que se tienen en cuenta todos los riesgos cuantificables, incluidos los riesgos de no vida, de vida, de salud, de mercado, de crédito, operativos y de contraparte. El requisito de capital de solvencia cubre tanto los negocios existentes como los nuevos negocios que se esperan en el transcurso de 12 meses. Es necesario volver a calcularlo al menos una vez al año.

DESGLOSE «Capital de solvencia obligatorio (capital de solvencia obligatorio)»

Los requisitos de capital de solvencia forman parte de la Directiva Solvencia II emitida por la Unión Europea (UE) en 2009, que sustituyó a las 13 directivas comunitarias vigentes. La directiva tiene por objeto coordinar las leyes y reglamentos de los 28 miembros de la UE en lo que se refiere al sector de los seguros. Si las autoridades de supervisión determinan que el requisito no refleja adecuadamente el riesgo asociado con un tipo particular de seguro, pueden ajustar los requisitos de capital a un nivel más alto.

El SCR se establece en un nivel que garantiza que los aseguradores y reaseguradores puedan cumplir con sus obligaciones para con los asegurados y beneficiarios durante los siguientes 12 meses con una probabilidad del 99,5 por ciento, lo que limita la posibilidad de caer en la ruina financiera a menos de una vez en 200 casos. La fórmula adopta un enfoque modular, lo que significa que la exposición individual a cada categoría de riesgo se evalúa y luego se agrega.

Tres pilares de la Directiva Solvencia II

El pilar I cubre los requisitos cuantitativos, es decir, el importe de capital que debe tener un asegurador. El pilar II establece los requisitos para el gobierno, la supervisión efectiva y la gestión de riesgos de los aseguradores.

El carácter exigente de Solvencia II ha sido objeto de críticas. Según RIMES, la nueva legislación impone cargas de cumplimiento complejas y significativas a muchas organizaciones financieras europeas. Por ejemplo, el 75% de las empresas en 2011 comunicaron que no estaban en condiciones de cumplir los requisitos de información del pilar III.

El capital mínimo obligatorio

Además de los requisitos de capital del SCR, también debe calcularse un Capital Mínimo Requerido (MCR). Esta cifra representa el umbral por debajo del cual intervendría un organismo regulador nacional. El objetivo del MCR es alcanzar un nivel del 85% de probabilidad de adecuación en un período de un año.

A efectos reglamentarios, las cifras de SCR y MCR deben considerarse suelos «blandos» y «duros», respectivamente. Es decir, se aplica un proceso de intervención escalonado una vez que la participación en el capital de la empresa de seguros y de reaseguros cae por debajo del SCR, con una intervención cada vez más intensa a medida que las participaciones en el capital se aproximan al MCR. La Solvencia II

Solvencia

Reserva voluntaria

Línea de red

Lista F

En inglés: Carrot Equity

DEFINICIÓN de «Carrot Equity»

Un tipo de capital en el que los actuales accionistas pueden comprar capital adicional si la empresa alcanza ciertos objetivos financieros o puntos de referencia. Las metas financieras incluyen ciertos ingresos netos, ganancias por acción, valor agregado económico y umbrales de flujo de efectivo operativo.

DOWNING DOWN ‘Carrot Equity’

A diferencia de una opción de compra, el accionista actual no tiene que pagar una prima para comprar acciones adicionales; pueden comprarse a la compañía a un precio predeterminado sin tener que comprar una opción o un certificado de opción.

Este término es jerga británica y probablemente se originó a partir de la práctica de empujar a un animal hacia adelante mediante la colocación de una zanahoria en un palo en la cabeza.

100% Estrategia de renta variable

Derivado de capital

Valor de mercado del capital

Retorno sobre el capital – ROE

En inglés: Impaired Capital

Qué es’Capital deteriorado’

El capital deteriorado es una condición de balance en la que el capital total de una empresa es inferior al valor nominal de su capital social.

DESGLOSE ‘Capital deteriorado’

Al igual que el deterioro del valor de un activo, el capital de una empresa también puede sufrir un deterioro. El capital deteriorado es una situación que afecta el balance general de una compañía cuando el capital contable tiene un valor menor que el valor nominal de las acciones. El deterioro del capital se produce cuando una empresa ha experimentado pérdidas y el importe de las ganancias retenidas es negativo, también denominado déficit retenido. Sin embargo, a diferencia del deterioro de un activo, el capital deteriorado puede revertirse naturalmente cuando el capital total de una empresa aumenta por encima del valor nominal de su capital social.

Con respecto a las cuentas de capital de un banco o compañía fiduciaria, el deterioro del capital significa que los cargos o pérdidas han sido suficientes para eliminar toda la reserva para pérdidas en préstamos y arrendamientos, las utilidades no divididas, el fondo de superávit y cualquier otra reserva de capital y han hecho que el monto en libros del capital social sea inferior al valor nominal del capital social. En una situación en la que el capital seriamente deteriorado ha resultado de pérdidas excesivas de préstamos y otras prácticas defectuosas, los organismos reguladores solicitarán a un banco o a una empresa fiduciaria que subsane la deficiencia reuniendo nuevo capital, por lo general en un plazo de 90 días a partir de la notificación o en el momento de la liquidación. Una opción para compensar la deficiencia es que el consejo de administración imponga una cuota a los accionistas comunes suficiente para restaurar el capital social. Si los accionistas no pagan las cuotas dentro de un plazo específico, el consejo de administración puede optar por vender una cantidad suficiente de las acciones del accionista para cobrar la cuota.

Deterioro

Activo deteriorado

Reducción del valor contable

Balance de carencias

En inglés: Appraised Equity Capital

DEFINICIÓN de «Appraised Equity Capital»

El exceso del valor de mercado de un activo sobre su valor contable. El capital propio tasado era una forma de capital regulatorio permitida por la Junta Federal de Préstamos para Viviendas (Federal Home Loan Bank Board), y se utilizaba específicamente para tener en cuenta el valor de la propiedad. El capital propio tasado permitió a los bancos contar el capital no realizado y no registrado en edificios y terrenos ocupados por sus propietarios, así como los beneficios no amortizados de arrendar o vender edificios.

DOWNING DOWN ‘Appraised Equity Capital’

El capital propio tasado está estrechamente relacionado con la crisis de los ahorros y préstamos de los años ochenta y principios de los noventa. A partir de finales de la década de 1970, los reguladores observaron que estas instituciones financieras tenían un valor neto negativo creciente. Para aumentar el patrimonio neto de los bancos, los reguladores redujeron los requisitos de capital y ajustaron la forma en que estas instituciones financieras podían contabilizar el capital y las ganancias. Estos ajustes también permitieron que el capital propio tasado se considerara parte del capital de un banco.

Antes del cambio en los métodos contables, a los bancos, cajas de ahorro y otras instituciones financieras se les había permitido históricamente mantener el valor de compra de la propiedad que poseían en sus libros. El cambio a los principios regulatorios de la cuenta (RAP) en 1982 permitió que los bancos que poseían la propiedad pasaran de usar el valor en libros de la propiedad a usar el valor de mercado de la propiedad al calcular el valor neto, incluso si el banco no vendía la propiedad.

Si bien muchas instituciones financieras utilizaron correctamente este nuevo método de contabilidad de valor, algunos grupos de bancos intercambiaron propiedades entre sí, lo que les permitió mostrar valores cada vez más altos. Otra regulación emitida más o menos al mismo tiempo permitía a los bancos reportar pérdidas por la venta de propiedades a un valor de mercado más bajo que el valor en libros durante un período de diez años en lugar de inmediatamente (lo que se conoce como pérdida por préstamos diferidos). Esto le permitió al banco considerar esta pérdida como un activo, a pesar de que no valía nada, ya que se amortizaba.

Estos dos factores permitieron a los bancos reportar valores de activos más altos y, por lo tanto, un valor neto más alto de lo que realmente tenían.

Calificador

Fraude de tasación

Enfoque basado en los ingresos

Capital bancario

En inglés: Capital At Risk (CaR)

Qué es’Capital en Riesgo (CaR)’

Capital en riesgo (CaR) es la cantidad de capital que se reserva para cubrir riesgos. CaResulta aplicable a los autoasegurados, así como a las compañías de seguros que suscriben pólizas de seguros. Se utiliza para pagar pérdidas. Del mismo modo, un inversor está obligado a tener capital en riesgo en una inversión con el fin de obtener ciertos tratamientos fiscales.

DESGLOSE ‘Capital en Riesgo (CaR)’

Las compañías de seguros cobran primas por las pólizas que suscriben. El monto de la prima se determina con base en el perfil de riesgo del titular de la póliza, el tipo de riesgo que se cubre y la probabilidad de que se incurra en una pérdida después de proporcionar cobertura. La compañía de seguros utiliza esta prima para financiar sus operaciones, así como para obtener ingresos por inversiones.

El capital en riesgo se utiliza como un amortiguador en exceso de la cantidad de primas devengadas por las pólizas de suscripción. Debido a que se trata de un exceso de capital, se puede utilizar como garantía. Es un indicador importante de la salud de una compañía de seguros debido a que tener suficiente capital disponible para pagar las reclamaciones es lo que evita que una aseguradora se vuelva insolvente.

La cantidad de capital que debe tener una compañía de seguros se calcula de acuerdo con el tipo de pólizas que la aseguradora suscriba. En el caso de las pólizas de seguros de no vida, el capital en riesgo se basa en los siniestros estimados y en el importe de las primas que pagan los asegurados, mientras que las compañías de seguros de vida basan sus cálculos en el total de las prestaciones que tendrían que pagar.

Los reguladores pueden establecer un margen de insolvencia para las compañías de seguros, en función de su tamaño y de los tipos de riesgos que están cubriendo en las pólizas que suscriben. En el caso de las compañías de seguros no de vida, esto se basa a menudo en la pérdida experimentada durante un período de tiempo. Las compañías de seguros de vida utilizan un porcentaje del valor total de las pólizas menos las provisiones técnicas. Estas regulaciones se aplican típicamente a la cantidad de capital que debe reservarse, y no se aplican al tipo o riesgo de la propia participación en el capital.

Capital en Riesgo e Impuestos

CaR también es relevante para los impuestos federales sobre la renta. El IRS requiere que un inversionista tenga capital en riesgo en una inversión para poder obtener ciertos tratamientos de impuestos. Los refugios fiscales Manytax solían estar estructurados de tal manera que el inversor no podía perder dinero, sino que podía obtener ingresos y convertirlos en ganancias de capital no realizadas, que se gravaban posteriormente y a un tipo más bajo. Es por eso que uno de los requisitos para obtener una ganancia de capital es que usted necesitaba tener capital en riesgo.

Seguro Clasificado

Política evaluable

Cobertura de financiación

Ingresos de suscripción

En inglés: Speculative Capital

DEFINICIÓN de «Capital especulativo»

Los fondos asignados por un inversor con el único propósito de especular. Este capital se asocia a menudo con una volatilidad extrema y una alta probabilidad de pérdida. La mayoría de los especuladores tienen horizontes de inversión a corto plazo y a menudo utilizan altos grados de apalancamiento en sus esfuerzos por obtener beneficios.

DESGLOSE ‘Capital especulativo’

Dada la probabilidad por encima de la media de pérdida en el comercio especulativo, es de vital importancia ejercer una buena gestión del riesgo y no apegarse emocionalmente a una determinada operación. No es raro ver a los inversores novatos aferrarse a una posición hasta que pierden casi todo su valor. Dada su limitada experiencia, los operadores novatos deberían considerar todo su capital negociable como capital especulativo. En otras palabras, sólo deben invertir la cantidad de dinero que puedan permitirse perder sin que su modo de vida se vea afectado materialmente.

Especulación

Empresa especulativa

Intercambio de volatilidad

Inversión

En inglés: Fixed Capital

Qué es `Capital fijo’

El capital fijo incluye los activos y las inversiones de capital que se necesitan para iniciar y llevar a cabo negocios, incluso en una etapa mínima. Estos activos se consideran fijos en la medida en que no se consumen o destruyen durante la producción real de un bien o servicio, sino que tienen un valor reutilizable. Las inversiones de capital fijo suelen depreciarse en los estados contables de la empresa durante un largo período de tiempo, de hasta 20 años o más.

DESGLOSE ‘Capital fijo’

El capital fijo, que sirve como mecanismo sobre el que se desarrollan las actividades de producción, incluye elementos tangibles, como equipos e instalaciones, que son necesarios para las operaciones comerciales. El capital fijo no incluye los materiales utilizados en la composición real del bien que se produce. Las inversiones en capital fijo incluyen la incorporación de nuevas herramientas y equipos, así como la necesidad inmobiliaria de crear y albergar los bienes que se producen.

Requisitos de capital fijo

La cantidad de capital fijo necesaria para crear una empresa es bastante variable, especialmente de una industria a otra. Algunas líneas de negocio requieren una alta inversión de capital fijo. Algunos ejemplos comunes son los fabricantes industriales, los proveedores de telecomunicaciones y las empresas de exploración petrolífera. Las industrias basadas en los servicios, como las empresas de contabilidad, pueden tener un capital fijo más limitado. Esto puede incluir edificios de oficinas, computadoras y dispositivos de red, y otros equipos de oficina estándar.

Procedimientos de contratación pública

Mientras que las empresas de producción a menudo tienen un acceso más fácil al inventario necesario para crear el bien que se está produciendo, la adquisición de capital fijo puede ser larga. Puede tomarle a un negocio una cantidad significativa de tiempo para generar los fondos necesarios para compras más grandes, tales como nuevas instalaciones de producción, o puede requerirse financiamiento externo. Esto puede aumentar el riesgo de pérdidas financieras asociadas con la baja producción si una compañía experimenta una falla en el equipo y no tiene redundancia incorporada en los activos de capital fijo.

Tasas de amortización reales

Por lo general, las inversiones de capital fijo no se deprecian de la misma manera que se muestra en los estados de resultados. Algunos se devalúan rápidamente, mientras que otros tienen vidas útiles casi infinitas. Por ejemplo, un vehículo nuevo pierde un valor significativo cuando se transfiere oficialmente del concesionario al nuevo propietario. Por el contrario, los edificios propiedad de la empresa pueden depreciarse a un ritmo mucho menor.

El método de amortización permite a los inversores ver una estimación aproximada de la contribución de las inversiones en capital fijo al rendimiento actual de la empresa.

Liquidez de los activos de capital fijo

Aunque el capital fijo a menudo mantiene un nivel de valor, estos activos no se consideran de naturaleza muy líquida. Esto puede deberse al mercado limitado de ciertos artículos, como los equipos de fabricación, o al alto precio de los mismos, como en el caso de los bienes inmuebles. Además, el compromiso de tiempo requerido para vender activos de capital fijo es a menudo largo.

Coste fijo

Fijación de precios

Coste amortizado

Intercambio de información financiera …

En inglés: Startup Capital

Qué es’Capital de Inicio’

El capital inicial se refiere al dinero que se requiere para iniciar un nuevo negocio, ya sea para espacio de oficina, permisos, licencias, inventario, desarrollo y fabricación de productos, comercialización o cualquier otro gasto.

El capital inicial también se conoce como «capital inicial».

DESGLOSE ‘Capital inicial’

El dinero puede provenir de un banco, en la forma de un préstamo comercial; o de un inversionista, grupo de inversionistas, o capitalista(s) de riesgo. En el caso de un préstamo bancario, se espera que el negocio haga pagos mensuales para pagar la deuda más cualquier interés y/o cargos. En el caso de un inversor, él o ella negociará para proporcionar ese capital inicial a cambio de una cierta participación en la empresa.

El capital inicial de patrocinadores tales como inversores ángeles y capitalistas de riesgo puede realizarse en una serie de rondas, comenzando con la financiación inicial para lanzar el negocio. A medida que la nueva empresa sigue tratando de crecer y desarrollar su producto o servicio, es posible que no genere suficientes ingresos para mantener sus operaciones o su personal. Esto puede dar lugar a posteriores rondas de financiación. Estas rondas pueden incluir varios inversionistas, típicamente con por lo menos un patrocinador líder que ofrezca la mayor parte del financiamiento para esa ronda. Si bien esto diluye el control de la empresa entre los fundadores y los inversores, proporciona mayor liquidez para que la nueva empresa pueda llevar sus ideas más cerca de estar preparada para el mercado.

Cómo el capital inicial puede dar lugar a mayores beneficios

No es infrecuente que las nuevas empresas requieran más de una ronda de financiamiento a medida que se desarrollan. Los gastos para la investigación, la adquisición del hardware necesario y el talento profesional requieren fondos que pueden no estar disponibles inicialmente para la empresa por sí sola. Los partidarios de las empresas de nueva creación suelen invertir basándose en la esperanza de que estas empresas se conviertan en operaciones lucrativas que no sólo puedan cubrir la financiación inicial proporcionada como capital inicial, sino que también les ofrezcan mayores beneficios. Mientras que la alta tasa de desgaste de las nuevas empresas significa que la mayoría de estos esfuerzos fracasan y el capital inicial que recibieron se perderá, las pocas empresas que perduran y crecen a escala pueden salir a bolsa o incluso vender la operación a una empresa más grande. Se espera que estos escenarios de salida proporcionen a los inversores un retorno sustancial de la inversión, aunque no siempre es así. En algunos escenarios de salida, la nueva empresa puede ser valorada por debajo del nivel de financiación que obtuvo, lo que significa que los inversores que inyectaron capital inicial a la empresa no obtendrán un rendimiento positivo.

Inicio

Inicio Lean

Curva del Valle de la Muerte

Redondos del alfabeto

En inglés: Intellectual Capital

Qué es ‘Capital intelectual’

La propiedad intelectual es el valor del conocimiento, las habilidades, la formación empresarial o cualquier información de propiedad exclusiva de los empleados de una empresa u organización que pueda proporcionar a la empresa una ventaja competitiva. El capital intelectual se considera un activo y, en términos generales, puede definirse como la recopilación de todos los recursos de información que una empresa tiene a su disposición y que pueden utilizarse para generar beneficios, captar nuevos clientes, crear nuevos productos o mejorar el negocio.

Algunos de los subconjuntos del capital intelectual incluyen el capital humano, el capital de información, la conciencia de marca y el capital de instrucción.

DESGLOSE ‘Capital intelectual’

El capital intelectual es un activo empresarial, aunque su medición es una tarea muy subjetiva. Este activo para una empresa no se contabiliza en el balance como «capital intelectual», sino que, en la medida de lo posible, se integra en la propiedad intelectual (como parte de los activos intangibles y del fondo de comercio en el balance), lo que en sí mismo es difícil de medir. Las empresas dedican mucho tiempo y recursos al desarrollo de conocimientos de gestión y a la formación de sus empleados en áreas específicas de la empresa para aumentar la «capacidad mental», por así decirlo, de su empresa. Este capital empleado para mejorar el capital intelectual proporciona un retorno a la empresa, aunque difícil de cuantificar, pero algo que puede contribuir al valor de muchos años de negocio.

Ejemplos de Capital Intelectual

Ejemplos sencillos de capital intelectual incluyen el conocimiento que un trabajador de la línea de producción ha desarrollado a lo largo de muchos años, una forma específica de comercializar un producto, un método para reducir el tiempo en un proyecto de investigación crítico o una formulación misteriosa y secreta (por ejemplo, refrescos Coca-Cola).

A medida que la tecnología y las mejoras en los procesos se convierten en un factor diferenciador dentro de las empresas modernas, el capital intelectual se convierte en un factor de mayor importancia para lograr el éxito en un mercado competitivo.

Propiedad intelectual

Economía del conocimiento

Acuerdo de licencia

Activos invisibles

En inglés: Treasury International Capital – TIC

DEFINICIÓN de’Treasury International Capital – TIC’

Seleccionar los grupos de capital que son monitoreados con respecto a su movimiento internacional. El capital internacional del Tesoro se utiliza como un indicador económico que rastrea el flujo de valores del Tesoro y de agencias, así como de bonos corporativos y acciones, que entran y salen de Estados Unidos. Los datos de las TIC son importantes para los inversores, especialmente con la creciente participación extranjera en los mercados financieros de Estados Unidos.

DESGLOSE ‘Treasury International Capital – TIC’

A medida que la demanda de instrumentos financieros estadounidenses aumenta, el valor del dólar se mantiene. Esto se debe a que la demanda de dólares estadounidenses aumenta a medida que se necesitan para comprar valores estadounidenses. La fuerte demanda también ejerce una presión a la baja sobre los tipos de interés.

Debido a que estos datos pueden tener un efecto directo sobre las tasas de interés y el valor del dólar, y debido a que la propiedad extranjera de la deuda estadounidense es más prevalente que la propiedad extranjera de la renta variable estadounidense, estos datos parecen tener un efecto mayor en los mercados de bonos que en los mercados bursátiles.

Tesorería directa

Tesoro de EE.UU.

Bono largo

Bono del Tesoro – Bono del Tesoro

En inglés: Invested Capital

Qué es’Capital invertido’

El capital invertido es la cantidad total de dinero recaudado por una compañía mediante la emisión de valores a accionistas y tenedores de bonos, y el capital invertido se calcula sumando la deuda total y las obligaciones de arrendamiento financiero a la cantidad de capital emitido a los inversionistas. El capital invertido no es una partida en el estado financiero de la empresa porque la deuda, los arrendamientos financieros y el capital contable se enumeran por separado en el balance general.

DESGLOSE ‘Capital invertido’

Las empresas deben generar más beneficios que el coste de reunir el capital aportado por los obligacionistas, los accionistas y otras fuentes de financiación o, de lo contrario, la empresa no obtendrá beneficios económicos. Las empresas utilizan varias métricas para evaluar qué tan bien utiliza el capital la empresa, incluyendo el rendimiento del capital invertido, el valor económico añadido y el rendimiento del capital empleado.

Diferencias entre stock y deuda

La capitalización total de una empresa es la suma total de la deuda, incluidos los arrendamientos financieros, emitida más el capital vendido a los inversores, y los dos tipos de capital se informan en secciones diferentes del balance general. Supongamos, por ejemplo, que IBM emite 1.000 acciones de 10 dólares de valor nominal y cada acción se vende por un total de 30 dólares por acción. En la sección de capital de los accionistas del balance general, IBM aumenta el saldo de las acciones ordinarias por un valor nominal total de 10.000 USD y los 20.000 USD restantes recibidos aumentan la cuenta de capital pagado adicional. Por otro lado, si IBM emite 50.000 dólares en deuda de bonos corporativos, la sección de deuda a largo plazo del balance general aumenta en 50.000 dólares. En total, la capitalización de IBM aumenta en 80.000 dólares, debido a la emisión de nuevas acciones y nueva deuda.

Cómo los emisores obtienen un rendimiento del capital

Una empresa exitosa maximiza la tasa de rendimiento que obtiene del capital que recauda, y los inversionistas observan cuidadosamente la forma en que las empresas utilizan los ingresos recibidos de la emisión de acciones y deuda. Suponga, por ejemplo, que una compañía de plomería emite $60,000 en acciones adicionales y utiliza los ingresos de la venta para comprar más camiones y equipos de plomería. Si la empresa de plomería puede utilizar los nuevos activos para realizar más trabajo de plomería residencial, las ganancias de la compañía aumentan y el negocio puede pagar un dividendo a los accionistas. El dividendo aumenta la tasa de rendimiento de cada inversor en una inversión en acciones, y los inversores también se benefician de los aumentos de precios de las acciones, que son impulsados por el aumento de las ganancias de la empresa y las ventas.

Las compañías también pueden utilizar una parte de las ganancias para recomprar acciones previamente emitidas a los inversionistas y retirar las acciones, y un plan de recompra de acciones reduce el número de acciones en circulación y disminuye el saldo del capital. Los analistas también observan de cerca las ganancias por acción (EPS, por sus siglas en inglés) de una empresa, o las ganancias netas por acción. Si el negocio recompra acciones, el número de acciones en circulación disminuye, lo que significa que el BPA aumenta, lo que hace que las acciones sean más atractivas para los inversores.

<

Valor para el accionista

Capital

Financiación de la deuda

Capital aportado

En inglés: Capital IQ

DEFINICIÓN de’Capital IQ’

Capital IQ es una compañía de investigación y análisis que ofrece una variedad de software y fuentes de datos a miles de gerentes de inversión, bancos de inversión, fondos de capital privado, firmas de asesoría, corporaciones y universidades. Sus principales productos son la plataforma Capital IQ, Compustat, Money Market Directories (MMD), Xpressfeed y SystematIQ, todos los cuales proporcionan investigación cuantitativa y análisis fundamental. También cuenta con aplicaciones basadas en Internet y Excel que proporcionan investigación de escritorio, filtrado, datos de mercado en tiempo real, backtesting, gestión de carteras, modelado financiero y análisis cuantitativo.

DESGLOSE ‘Capital IQ’

Capital IQ es una compañía de tecnología y servicios financieros que actúa como la división de investigación de Standard &amp; Poor’s. La compañía proporciona a las personas investigación y análisis sobre las empresas que cotizan en bolsa y sobre el conocimiento general del mercado, que puede obtenerse a través de su portal web en línea. Los datos en tiempo real también pueden ser completados en documentos Excel y utilizados para un modelado financiero robusto y preciso.

Capital IQ recopila, revisa, interpreta y analiza estos datos públicos, agregando más de 135 mil millones de puntos de datos al año para convertirse en un proveedor líder de investigación en el sector de servicios financieros. Estos puntos de datos consisten en noticias financieras, perspectivas específicas del mercado y del sector y el rendimiento de la empresa. La compañía tiene su sede central en Nueva York, pero tiene operaciones en más de 20 países. Esto ayuda a Capital IQ a difundir información global a sus usuarios y grupos de interés.

Características y ventajas de Capital IQ

Capital IQ tiene información y capacidades que pueden ayudar a personas que van desde el entusiasta de las finanzas individuales hasta el gran inversionista institucional. La plataforma se puede utilizar para obtener información sobre el entorno macroeconómico de alto nivel, así como para profundizar en el nivel microeconómico.

La compañía cuenta con una gran cantidad de información sobre más de 60.000 empresas públicas y más de 2 millones de empresas privadas. Esta información incluye perfiles de la compañía, registros de incorporación, información financiera, resúmenes del equipo ejecutivo, actividad de adquisiciones pasadas o futuras e informes de analistas independientes. Capital IQ también proporciona informes de acciones sobre más de 4.000 de las principales acciones públicas.

Capital IQ difunde información y análisis sobre estructuras empresariales más complejas, como los fondos mutuos y los fondos de cobertura. Ofrece a sus usuarios un informe de fondos que describe los fondos de inversión disponibles y compara el rendimiento. Las perspectivas de los fondos y las estrategias de los fondos también se muestran en el portal web para ayudar a los inversores a mantenerse al día con la industria y los posibles nuevos Publicado el junio 13, 2018junio 13, 2018Categorías C

En inglés: Natural Capital

DEFINICIÓN de «Capital natural»

Una referencia a las reservas de recursos naturales, como el agua y el petróleo. A diferencia de otras formas de equidad (como las máquinas y los edificios), que pueden crearse de manera regular, muchos recursos naturales no son renovables. El capital natural incluye muchos recursos de los que los seres humanos y otros animales dependen para vivir y funcionar, lo que lleva a un dilema entre agotar y preservar esos recursos.

DESGLOSE ‘Capital Natural ‘

En economía, el agotamiento de los recursos naturales es una consecuencia que debe tenerse en cuenta al analizar el efecto de una empresa sobre el bienestar total. Una empresa puede estar obteniendo grandes beneficios, pero si está haciendo mucho daño al capital natural de una economía, en realidad puede tener un efecto negativo en el bienestar total.

Recurso no renovable

Porcentaje de agotamiento

Recursos renovables

Maldición de recursos

En inglés: Common Equity Tier 1 (CET1)

Qué es el’Nivel 1 de renta variable común (CET1)’

El Nivel 1 de Capital Ordinario (CET1) es un componente del capital de Nivel 1 que consiste principalmente en acciones ordinarias en poder de un banco u otra institución financiera. Es una medida de capital que se introdujo en 2014 como medida de precaución para proteger la economía de una crisis financiera. Se espera que todos los bancos cumplan el coeficiente CET1 mínimo requerido del 4,50% para 2019.

DESGLOSE ‘Common Equity Tier 1 (CET1)’

Tras la crisis financiera de 2008, el Comité de Basilea formuló un conjunto reformado de normas internacionales para revisar y supervisar la adecuación del capital de los bancos. Estas normas, denominadas colectivamente Basilea III, comparan los activos de un banco con su capital para determinar si el banco puede resistir la prueba de una crisis. El capital es requerido por los bancos para absorber pérdidas inesperadas que surgen durante el curso normal de las operaciones del banco. El marco de Basilea III endurece los requisitos de capital al limitar el tipo de capital que un banco puede incluir en sus diferentes niveles y estructuras de capital. La estructura de capital de un banco se compone de capital de segundo orden, capital de primer orden y capital ordinario de primer orden (CET1).

Cálculo del capital de clasificación 1

El capital de clasificación 1 se calcula como capital ordinario de clasificación 1 (CET1) más capital adicional de clasificación 1 (AT1). Capital ordinario Nivel 1 comprende el capital básico de un banco e incluye acciones ordinarias, excedentes de acciones resultantes de la emisión de acciones ordinarias, utilidades retenidas, acciones ordinarias emitidas por subsidiarias y mantenidas por terceros, y otros ingresos generales acumulados (AOCI). El capital adicional de Nivel 1 se define como instrumentos que no son capital ordinario pero que son elegibles para ser incluidos en este nivel. Un ejemplo de capital AT1 es un valor contingente convertible o híbrido que tiene un plazo perpetuo y que puede convertirse en patrimonio neto cuando se produce un evento desencadenante. Un evento que hace que un valor se convierta en capital se produce cuando el capital de CET1 cae por debajo de un cierto umbral.

CET1 es una medida de la solvencia bancaria que mide la solidez del capital de un banco. Esta medida se refleja mejor en el coeficiente CET1, que mide el capital de un banco frente a sus activos. Dado que no todos los activos tienen el mismo riesgo, los activos adquiridos por un banco se ponderan en función del riesgo de crédito y del riesgo de mercado que presenta cada activo. Por ejemplo, un bono del Estado puede caracterizarse como un «activo sin riesgo» y recibir una ponderación de riesgo del cero por ciento. Por otra parte, una hipoteca de alto riesgo puede ser clasificada como un activo de alto riesgo y ponderada al 65%. De acuerdo con las normas de capital y liquidez de Basilea III, todos los bancos deben tener un ratio mínimo CET1 sobre activos ponderados por riesgo (RWA) del 4,50% para 2019.

Ratio de Capital Ordinario Nivel 1 = Capital Ordinario Nivel 1 Activos Ponderados en Riesgo

La estructura de capital de un banco consiste en un nivel 2 inferior, un nivel 1 superior, un AT1 y un AT1.

Capital de clasificación 1

Relación de apalancamiento de nivel 1

Relación de capital de nivel 1

Capital bancario

En inglés: Capital Pool Company (CPC)

DEFINICIÓN de «Capital Pool Company (CPC)»

Una sociedad de capital común (CPC) es una forma alternativa para que las empresas privadas obtengan capital y lo hagan público. El sistema de sociedades de capital fue creado y actualmente está regulado por el Grupo TMX y las empresas resultantes cotizan en el TSX Venture Exchange. Una compañía de capital común es una compañía que cotiza en bolsa con directores y capital con experiencia, pero sin operaciones comerciales en el momento de la oferta pública inicial (OPI). Los directores de la empresa se centran en la adquisición de una empresa emergente y, una vez completada la adquisición, esa empresa tiene acceso al capital y a la cotización para la que la empresa del fondo común de capital ha hecho la preparación.

DESGLOSE «Capital Pool Company (CPC)»

Las empresas de capital de riesgo se crearon para proporcionar una vía alternativa de crecimiento para las empresas canadienses, así como para las empresas interesadas en cotizar en bolsa en la Bolsa de Valores de Toronto (TSX Venture Exchange). Las empresas de capitalización son similares a los fondos ciegos en Estados Unidos, pero el proceso está controlado y regulado por una única bolsa canadiense.

La Historia Detrás de las Compañías de Capital Pool

Canadá no tiene una industria de capital de riesgo tan robusta como los Estados Unidos, por lo que las empresas tienden a cotizar en la TSX al principio de su crecimiento. La desventaja de esta cotización anterior para acceder al capital es que las empresas pueden fácilmente terminar siendo abandonadas por los inversores debido a su inexperiencia como empresa pública y a la doble exigencia de las responsabilidades públicas en un punto crítico de expansión operativa. Las compañías de capital compartido fueron creadas y promovidas como una forma de inyectar a las compañías en su etapa inicial con la orientación de capital y de nivel de directores expertos que proporcionan en los Estados Unidos los capitalistas de riesgo.

El proceso de la empresa Capital Pool

El proceso de creación de una sociedad de capital tiene dos fases:

• Fase 1 – Creación de la sociedad Capital Pool Company
  En la primera fase, por lo menos tres personas experimentadas reúnen capital para comenzar el proceso – la cantidad total tiene que exceder los $100,000 o el 5% de los fondos que se recaudan. A continuación, los fundadores constituyen una sociedad ficticia con el fin de reunir capital inicial con la intención de cotizar como CPC. Se crea el prospecto y la empresa solicita su admisión a cotización. Hay reglas adicionales en cuanto a cuántos accionistas se requieren y cuánto pueden poseer de la oferta. Al final de este proceso, la CPC aparece listada con el símbolo .P para designarla como sociedad de capital.

• Dir=»ltr»>Fase 2 – Completando una Transacción Calificada
  Dentro de los 24 meses siguientes a la cotización en la Bolsa de Valores de Toronto (TSX, por sus siglas en inglés), la compañía de capital mancomunado debe completar una transacción que califique o se enfrente a la exclusión de la cotización. La transacción calificada es un acuerdo para comprar una compañía e incorporar sus acciones en la compañía pública, similar a una adquisición inversa. La estructura final da lugar a que los fundadores de ambas entidades fusionadas mantengan un mayor nivel de propiedad en la empresa de lo que podría haber sido el caso en una oferta pública inicial.

Esencialmente, tener un listado listo con directores experimentados ayuda a reducir los costos para la compañía y reduce los riesgos de salir a bolsa. Para los inversores, la decisión de comprar

Opción Pool

Pool de productos

Piscina ciega

Agrupación multinacional

En inglés: Borrowed Capital

Qué es’Capital prestado’

El capital prestado consiste en dinero que se toma prestado y se utiliza para hacer una inversión. Se diferencia del capital social, que es propiedad de la empresa y de los accionistas. El capital prestado también se conoce como «capital de préstamo».

DESGLOSE ‘Capital prestado’

Las empresas necesitan capital para operar. El capital es la riqueza que se utiliza para generar más riqueza. Para las empresas, el capital consiste en activos – propiedades, fábricas, inventarios, efectivo, etc. Las empresas tienen dos opciones para adquirirlos: deuda y capital. La deuda es dinero que se toma prestado de instituciones financieras, individuos o el mercado de bonos. El capital es dinero que la empresa ya tiene en sus arcas o que puede obtener de posibles propietarios o inversores. El término «capital prestado» se utiliza para distinguir entre capital (activos) adquiridos con deuda y capital (activos) adquiridos con capital propio.

Ejemplo de capital prestado

Para usar un ejemplo de las finanzas personales, cuando una persona compra una casa, él/ella típicamente hace un pago inicial. El pago inicial típicamente proviene de su propia riqueza, sus ahorros y los ingresos de la venta de otra casa. El resto necesario para comprar la casa proviene de un préstamo de la compañía hipotecaria. Por lo tanto, la casa, que ahora es un activo que pertenece al propietario, se adquiere con capital y deuda, o capital prestado.

Típicamente, la deuda está garantizada por una garantía colateral. En el caso de la compra de la vivienda, la hipoteca está garantizada por la vivienda que se adquiere. Sin embargo, el capital prestado también puede adoptar la forma de una obligación y, en ese caso, no está garantizado por un activo.

A veces los inversores utilizan capital prestado. La ventaja de invertir con capital prestado es la posibilidad de obtener mayores ganancias. La desventaja es el potencial de mayores pérdidas, dado que el dinero prestado debe ser devuelto de alguna manera, independientemente del rendimiento de la inversión.

Coste de capital compuesto

Ejecución hipotecaria involuntaria

Deuda

Financiación de capital

En inglés: Capital Requirement

Qué es un «capital obligatorio»

Un requisito de capital es el requisito estandarizado establecido para los bancos y otras instituciones depositarias que determina cuánta liquidez se requiere mantener para un cierto nivel de activos. Estos requisitos son establecidos por agencias reguladoras, como el Banco de Pagos Internacionales, la Corporación Federal de Seguros de Depósitos o la Junta de la Reserva Federal.

DESGLOSE «Capital obligatorio»

Estos requisitos se establecen para garantizar que los bancos y las instituciones depositarias no realicen inversiones que aumenten el riesgo de incumplimiento. También se aseguran de que los bancos y las instituciones depositarias tengan suficiente capital para mantener las pérdidas de explotación, sin dejar de pagar los retiros. Un requisito de capital también se conoce como capital regulatorio.

En Estados Unidos, los requisitos de capital para los bancos se basan en varios factores, pero se centran principalmente en el riesgo ponderado asociado a cada tipo de activo mantenido por el banco. Las directrices sobre los requisitos de capital se utilizan para crear coeficientes de capital, que luego se pueden utilizar para evaluar y comparar las instituciones crediticias en función de su solidez y seguridad relativas. Una institución adecuadamente capitalizada, basada en la Ley Federal de Seguro de Depósitos (Federal Deposit Insurance Act), debe tener una relación de capital a activos ponderados de riesgo de Nivel 1 de por lo menos 4%. Las instituciones con una proporción inferior al 4% se consideran subcapitalizadas, y las que están por debajo del 3% se consideran significativamente subcapitalizadas.

Historial de requisitos de capital

Las necesidades mundiales de capital han ido aumentando y disminuyendo a lo largo de los años. Las necesidades de capital tienden a aumentar tras una crisis financiera o una recesión económica. Un público enfadado y un clima de inversión incómodo suelen ser los catalizadores de la reforma legislativa, especialmente cuando se considera que el comportamiento financiero irresponsable y las grandes instituciones son los culpables de la crisis o la recesión.

Cuando México declaró en 1982 que no podría pagar los intereses de su deuda nacional, desencadenó una iniciativa global que condujo a una legislación como la Ley de Supervisión de Préstamos Internacionales de 1983. A través de esta legislación y el apoyo de los principales bancos estadounidenses, europeos y japoneses, el Comité de Basilea sobre Regulación Bancaria y Prácticas de Supervisión de 1988 anunció que, para los bancos comerciales con actividad internacional, los requisitos de capital adecuados se elevarían del 5,5 al 8% de los activos totales.

Sin embargo, un sistema de aplicación de una ponderación de riesgo a los distintos tipos de activos permitía a los bancos mantener menos capital en relación con los activos totales. A los préstamos comerciales normales se les dio una ponderación de 1 (lo que significa que por cada dólar de los préstamos comerciales mantenidos en el balance general de un banco, el banco tendría que tener ocho centavos de capital), pero a las hipotecas residenciales estándar se les dio una ponderación de 0,5, a los valores respaldados por hipotecas (MBS) emitidos por Fannie Mae o Freddie Mac se les dio una ponderación de 0,2 y a los valores gubernamentales a corto plazo se les dio una ponderación de 0. Al administrar los activos en consecuencia, los principales bancos podían mantener coeficientes de capital más bajos que antes.

La crisis financiera mundial

Capital bancario

Necesidades de reserva

Ratio de reserva

Reserva de capital

En inglés: Capital Risk

Qué es ‘Capital Riesgo’

El riesgo de capital es la posibilidad de pérdida de una parte o de la totalidad de una inversión. Se aplica a toda la gama de activos que no están sujetos a una garantía de retorno total del capital original. Los inversores se enfrentan al riesgo de capital cuando invierten en acciones, bonos no gubernamentales, bienes raíces, materias primas y otros activos alternativos. Además, cuando una empresa invierte en un proyecto, se expone al riesgo de que el proyecto no produzca beneficios futuros para cubrir el capital invertido.

DESGLOSE ‘Capital Riesgo’

Las declaraciones de registro que la Comisión de Valores y Bolsa (SEC, por sus siglas en inglés) requiere para los nuevos valores tienen un lenguaje implícito o explícito de que los posibles inversionistas asumirán el riesgo de capital al comprar los valores. Las presentaciones en curso, como el Formulario 10-K, recuerdan a los inversores a través de la sección «Factores de riesgo» que existen una serie de riesgos que podrían dar lugar a la pérdida de capital de los inversores. Las empresas con perfiles de riesgo más elevados (por ejemplo, las empresas de biotecnología en fase clínica) suelen debatir ampliamente la posibilidad de que un inversor pierda capital. El informe 10-K de Axovant Sciences Ltd. para el año fiscal 2017 contiene 36 páginas de información sobre riesgos. (Pfizer Inc., por el contrario, sólo tenía 11 páginas de factores de riesgo en su 10-K para el año fiscal 2016). Cuando Axovant presentó su 10-K el 13 de junio de 2017, las acciones cerraron a 22,51 dólares por acción. El último día de cotización de 2017, las acciones cerraron en 5,27 dólares. La afirmación explícita en el 10-K de que «el precio de mercado de nuestras acciones ordinarias ha sido y es probable que continúe siendo altamente volátil, y usted puede perder parte o la totalidad de su inversión» resultó ser muy premonitoria.

El riesgo de capital también es importante para los planificadores de proyectos de una empresa. Los presupuestadores de capital analizan las inversiones propuestas en un proyecto – una nueva línea de productos o fábrica, por ejemplo – modelando los flujos de efectivo proyectados contra los requerimientos de capital del proyecto. El proceso de análisis de riesgo intentará cuantificar el riesgo de capital variando los supuestos del modelo. Ninguna empresa racional emprenderá un proyecto de capital si el modelo muestra un nivel inaceptable de riesgo para el capital invertido. También debe tenerse en cuenta que una empresa no puede optar por llevar a cabo un proyecto aunque se prevea que el VAN sea superior a cero. Para que una empresa pueda realizar una inversión, debe superar la tasa de obstáculos deseada.

Formulario SEC NT 10-K

Riesgo país

Inversión de capital

Aceptar el riesgo

En inglés: Social Capital

Qué es el’Capital Social’

El capital social es una idea económica que se refiere a las conexiones entre individuos y entidades que pueden ser económicamente valiosas. Las redes sociales que incluyen a personas que confían y se ayudan mutuamente pueden ser un activo poderoso. Estas relaciones entre individuos y empresas pueden conducir a un estado en el que cada uno piensa en el otro cuando hay que hacer algo.

DESGLOSE ‘Capital social’

Junto con el capital económico, el capital social es un mecanismo valioso para el crecimiento económico. A medida que los avances tecnológicos continúan haciendo que el mundo sea más pequeño y que la población mundial esté más interconectada, las empresas confían más que nunca en el capital social para impulsar sus negocios. Mientras que en décadas pasadas, las empresas podían confiar en el marketing persuasivo para conseguir clientes en la puerta, en el siglo 21, esos clientes se están conectando a las redes sociales y confiar en sus pares para dirigirlos a un proveedor cuando surge una necesidad de negocio.

Ejemplos de Capital Social

El capital social impregna muchos aspectos del mundo empresarial, incluidas las empresas que adquieren nuevos clientes y los solicitantes de empleo individuales que encuentran empleo. Una persona que conoce a alguien en una empresa en la que está solicitando un empleo y utiliza esta conexión para asegurar la posición se ha beneficiado del capital social en su búsqueda de empleo. De la misma manera, un agente de seguros que se une a una iglesia local u organización cívica y utiliza las relaciones que construye para adquirir nuevos clientes y aumentar su cartera de negocios también ha empleado capital social.

Compañías como Airbnb y Uber han aprovechado el capital social para aumentar sus cuotas de mercado y convertirse en importantes fuerzas perturbadoras en sus industrias. Ambas empresas confían en el poder de las redes sociales no sólo para el marketing sino también para el control de calidad, ya que los usuarios aportan revisiones públicas de la calidad de los proveedores y viceversa.

Fianzas vs. Tender puentes sobre el capital social

La vinculación y el establecimiento de vínculos representan dos formas de capital social. El capital social de vinculación es el capital social que surge de las conexiones formadas por grupos homogéneos, como empleados dentro de una misma empresa o entusiastas de una afición específica. Por el contrario, la construcción de puentes sobre el capital social se produce cuando los miembros de diferentes grupos establecen conexiones para compartir ideas e información.

Efectos negativos del capital social

El capital social también puede tener efectos negativos. Por ejemplo, el capital social negativo resulta cuando una red social se utiliza con fines manipuladores o destructivos que afectan negativamente a la economía, como cuando un grupo se confabula para fijar precios de mercado. Los grupos nefastos, como las pandillas y los cárteles de la droga, utilizan el capital social para fortalecer los vínculos dentro del grupo y para llegar a personas de ideas afines a fin de aumentar sus filas. Además, la presencia de estos grupos puede disminuir el capital social global de un barrio o ciudad, lo que hace que las empresas locales sufran, ya que los clientes potenciales evitan estas áreas debido a su reputación menos que estelar.

Redes sociales

Indicador de Sentimiento Social

Bono de Impacto Social – SIB

Identidad social

En inglés: Assessable Capital Stock

DEFINICIÓN de «Capital suscrito evaluable»

El capital social de cualquier banco o institución financiera que pudiera estar sujeto a evaluación. El capital social imponible hace que los accionistas sean responsables por una cantidad mayor a la que pagaron por sus acciones. Sin embargo, la evaluación de esta reserva sólo tiene lugar en caso de quiebra o insolvencia.

DESGLOSE ‘Capital social evaluable’

Cualquier capital social que pueda ser rescatado y no esté totalmente pagado puede técnicamente denominarse capital social valorable. Sin embargo, el término se reserva generalmente para las acciones de bancos u otras instituciones financieras. Obviamente, la evaluación de este stock suele conllevar una pérdida para los accionistas.

Seguridad evaluable

Valor evaluado

Análisis de inversión de capital

Activos ponderados por riesgo

En inglés: Conscious Capitalism

DEFINICIÓN de’Capitalismo Consciente’

Una forma de pensar sobre el capitalismo y los negocios que refleje mejor el estado actual del mundo y el potencial de los negocios para tener un impacto positivo en él. El concepto de Capitalismo Consciente fue popularizado por John Mackey, cofundador y co-CEO de Whole Foods; y Raj Sisodia, profesor de marketing en la Universidad de Bentley, a través de su libro Capitalismo Consciente: Liberando el espíritu heroico de los negocios . Mackey y Sisodia también son cofundadores de la organización sin fines de lucro Conscious Capitalism, Inc. que tiene capítulos locales en 18 ciudades de Estados Unidos en todo el país, así como en otros ocho países (hasta junio de 2016). Los principios del Capitalismo Consciente han sido adoptados por un número creciente de compañías incluyendo Whole Foods Market, Starbucks, Container Store y Trader Joe’s.

Derribando ‘Capitalismo Consciente’

El credo del Capitalismo Consciente reconoce que mientras que el capitalismo de libre mercado es el sistema más poderoso para la cooperación social y el progreso humano jamás concebido, la gente puede aspirar a más. Se basa en los fundamentos básicos del capitalismo, como el intercambio voluntario, el espíritu empresarial, la competencia, la libertad de comercio y el estado de derecho, añadiendo elementos como la confianza, la compasión, la colaboración y la creación de valor. El capitalismo consciente no renuncia a la búsqueda del beneficio, sino que hace hincapié en hacerlo de una manera que integre los intereses de todas las principales partes interesadas en una empresa.

Hacia este objetivo, el Capitalismo Consciente se basa en los siguientes cuatro principios rectores –

Propósito superior: Un negocio consciente (es decir, uno que se adhiere a los principios del Capitalismo Consciente) se enfoca en un propósito que va más allá de las ganancias puras, y al hacerlo, inspira y compromete a sus partes interesadas.

Orientación de las partes interesadas : Mientras que las empresas tienen múltiples partes interesadas, incluidos sus clientes, empleados, proveedores, inversores, etc. algunas empresas se centran en el retorno a sus accionistas, excluyendo virtualmente todo lo demás. Una empresa consciente se centrará en todo el ecosistema empresarial para crear y optimizar valor para todos sus grupos de interés.

Liderazgo consciente : Los líderes conscientes enfatizan «nosotros» en lugar de «mí» para dirigir el negocio, y se esfuerzan por cultivar una cultura de Capitalismo Consciente en la empresa.

Cultura Consciente: La cultura corporativa es la suma de los valores y principios que constituyen el tejido social y moral de una empresa; una cultura consciente es aquella en la que los principios del Capitalismo Consciente impregnan la empresa, fomentando un espíritu de confianza y cooperación entre todas las partes interesadas.

Interesado

Fondo Verde

Inversión de capital

Cultura corporativa

En inglés: Vulture Capitalist

DEFINICIÓN de’Vulture Capitalist’

1. Una palabra de argot para un inversor de capital de riesgo que priva a un inventor del control de sus propias innovaciones y de la mayor parte del dinero que el inventor debería haber ganado con la invención.

2. Un inversionista de capital de riesgo que invierte en empresas en dificultades con la esperanza de que las empresas cambien.

Derribando ‘Capitalista Buitre’

Les gusten o no, muchos capitalistas buitres ganan más dinero que los capitalistas de riesgo.

Fundadores diluidos

Capitalismo

Estaciones

Patente pendiente

En inglés: Adventure Capitalist

DEFINICIÓN de’Capitalista de Aventura’

Un capitalista de aventura es otra palabra para «capitalista de riesgo», o alguien que invierte en empresas de nueva creación.

El término es también un tipo específico de capitalista de riesgo que es más accesible, pero que puede ser más difícil de encontrar y cuyos bolsillos no son tan profundos como los de un capitalista de riesgo tradicional. O, un tipo específico de inversor de capital de riesgo que está dispuesto a invertir en emprendimientos que se considerarían demasiado arriesgados para los inversores de capital de riesgo tradicionales.

Un capitalista de aventura puede referirse a un individuo rico que busca experiencias emocionantes.

«Adventure Capitalist» es también el título de un libro en el que el autor y ex financiero de Wall Street Jim Rogers describe su viaje por carretera de tres años a 116 países. Rogers se retiró a los 37 años, y también ha dado la vuelta al mundo en motocicleta, estableciendo récords Guinness en ambos viajes.

DESGLOSE ‘Capitalista de Aventura’

Los capitalistas de aventura invierten en pequeñas empresas emergentes cuando son jóvenes y necesitan financiamiento para expandir sus operaciones. Pueden especializarse en invertir en determinadas industrias, en las que tienen conocimientos especializados. Los capitalistas de aventura también asumen una gran cantidad de riesgos, pero a menudo tienen voz en la toma de decisiones de la empresa y pueden obtener grandes rendimientos de sus inversiones si la empresa tiene éxito.

Cómo operan los capitalistas de aventura

Al igual que los inversionistas de capital de riesgo, los inversionistas de capital de riesgo hacen inversiones entendiendo la alta propensión de las empresas de nueva creación a fracasar, sin embargo, pueden estar más fácilmente interesados en respaldar a las empresas de nueva creación que tienen un camino desafiante por delante. La expectativa es que estas nuevas empresas podrían ofrecer un gran retorno de la inversión si tienen éxito, un resultado que puede hacer que el mayor riesgo valga la pena. Ver retornos positivos de tales apuestas puede suceder con menos frecuencia que con las estrategias tradicionales de negociación.

Un capitalista aventurero podría adoptar un enfoque más enérgico, buscando acuerdos potenciales a un ritmo más rápido para aprovechar las oportunidades a medida que se presentan. El enfoque que siguen los capitalistas de aventura puede basarse en la idea de que las empresas de nueva creación que están abriendo camino en nuevas industrias u otros mercados no probados tienen la oportunidad de crecer más rápidamente que otras empresas.

Por ejemplo, un capitalista de aventura podría haber respaldado a las nuevas empresas que estaban creando las primeras plataformas para los medios sociales, sabiendo que el concepto en gran medida no existía hasta que tales empresas se establecieron. El riesgo de fracaso seguía siendo alto, ya que los medios de comunicación social exigían que el público interviniera y participara con los medios de comunicación. Si el público no se hubiera interesado en los medios de comunicación social independientemente del tipo, la inversión en tales empresas habría resultado infructuosa.

Capitalismo

Trato a domicilio

Capital de arranque

Capital riesgo

En inglés: Capitalization Of Earnings

Qué es’Capitalización de ganancias’

La capitalización de beneficios es un método para determinar el valor de una organización calculando el valor actual neto (VAN) de los beneficios o flujos de caja futuros esperados. La capitalización de las ganancias estimadas se determina tomando las ganancias futuras de la entidad y dividiéndolas entre la tasa de capitalización (tasa máxima). Se trata de un enfoque de valoración de los ingresos que determina el valor de una empresa teniendo en cuenta el flujo de caja actual, la tasa de rendimiento anual y el valor esperado de la empresa. Dónde:

d = tipo de descuento

g = tasa de crecimiento

DESGLOSE ‘Capitalización de ganancias’

El enfoque de capitalización de ganancias ayuda a los inversionistas a determinar los riesgos potenciales y el retorno de la compra de una compañía en lugar de otra para decidir cuál puede ofrecer el mejor valor por el dinero del inversionista. Por ejemplo, imagínese que una pequeña empresa ha estado aportando 500.000 dólares anuales durante la última década y lo más probable es que siga haciéndolo. El negocio paga $100,000 anualmente en gastos. Por lo tanto, el negocio gana $400,000 anualmente ($500,000 – $100,000 = $400,000.) Debido a que la compañía debe retener su valor, es muy probable que un comprador pueda venderlo por el mismo precio que pagó. El comprador podría entonces comparar esta inversión de bajo riesgo que gana $400,000 anualmente con otras formas en que puede ganar la misma cantidad. Por ejemplo, puede invertir en una letra del Tesoro pagando el 6% anual. Para ganar los mismos $400,000 por año, el comprador tiene que invertir aproximadamente $6.7 millones en letras del tesoro (6,700,000 x 6% = $402,000.) Usando esta valoración, la pequeña empresa vale aproximadamente $6.7 millones.

Determinación de una tasa de capitalización

Debido a que los equipos de negocios típicamente se deprecian con el tiempo y los dueños de negocios tienen varios gastos y riesgos, mientras más alto sea el riesgo percibido, más alta será la tasa de capitalización que se utiliza para determinar el valor de una compañía. Las tasas que se suelen utilizar para las pequeñas empresas son del 20% al 25%, que es el retorno de la inversión (ROI) que los compradores suelen buscar cuando deciden qué empresa comprar.

Debido a que el ROI no incluye un salario para el nuevo propietario, esa cantidad debe ser separada del cálculo del ROI. Por ejemplo, una pequeña empresa que aporta $500,000 anuales y paga a su propietario un valor justo de mercado de $200,000 anuales utiliza $300,000 en ingresos para fines de valuación.

Inconvenientes de la capitalización de beneficios

Si el propietario de un negocio proporciona estados financieros y declaraciones de impuestos creados por un programa de computadora en lugar de por una persona, los números pueden no estar en línea con los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP), haciendo que cualquier suposición sea inválida. Además, una empresa que ha estado en el negocio durante uno o dos años puede carecer de datos suficientes para determinar una valoración precisa del negocio.

Debido a que la tasa de capitalización debe reflejar la tolerancia al riesgo del comprador, las características del mercado y el factor de crecimiento esperado de la empresa, el comprador necesita saber claramente qué riesgos está dispuesto a asumir.

Valoración

Capital

Devolución

Regla de Valor Presente Neto

En inglés: Capitalization Of Profits

Qué es la’Capitalización de beneficios’

La capitalización de beneficios se refiere al proceso de conversión de los beneficios de balance de una sociedad GL, que representan los beneficios mantenidos en la empresa a lo largo del tiempo, en capital social. El proceso de capitalización de utilidades implica la emisión de un dividendo en acciones, o acciones gratuitas, a los accionistas existentes. Esta asignación se hace proporcionalmente a los niveles existentes de propiedad de los accionistas, de forma similar a una emisión de derechos.

DESGLOSE ‘Capitalización de beneficios’

La capitalización de beneficios no tiene ningún impacto en los fondos propios ni en el valor contable, ya que se limita a transferir fondos de los beneficios de balance al capital pagado. Una compañía puede elegir capitalizar sus ganancias por varias razones, tales como proporcionar una recompensa inmediata a los accionistas o conservar sus recursos de efectivo para futuras iniciativas de crecimiento.

Más genéricamente, la capitalización de cualquier cosa se refiere al proceso de convertir algo en capital. El término capital también representa un desafío, ya que ha llegado a significar una serie de cosas dentro de los negocios y los mercados de capitales. Sin embargo, en este caso, la capitalización de las ganancias: el capital se refiere al capital de los accionistas de una corporación y la capitalización de las ganancias se refiere al proceso de convertir las utilidades retenidas de la corporación en acciones adicionales de su capital social, las cuales serán distribuidas a los accionistas existentes.

Inversión de capital

Capital contable

Ganancia de capital

Cuenta de Capital Dividendo – CDA

En inglés: Equity Market Capitalization

DEFINICIÓN de’Capitalización del Mercado de Acciones’

Una medida del valor de mercado total de un mercado de acciones. La medida se calcula tomando la capitalización bursátil de todas las sociedades GL del mercado de renta variable y sumándolas para llegar a la capitalización para el mercado en su conjunto.

DESGLOSE ‘Capitalización del Mercado de Acciones’

La medida se utiliza para comparar el aumento o la disminución del tamaño del mercado en su conjunto. La medida también se utiliza para comparar el valor del mercado de renta variable con otros segmentos de la economía, como el valor del mercado inmobiliario.

Capital

Coste del capital

Coste de capital

Estructura de capital

En inglés: Weighted Average Market Capitalization

En inglés: Chapter 10

DEFINICIÓN de ‘Capítulo 10’

Un tipo de bancarrota corporativa que se presenta en los EE.UU. La bancarrota bajo el Capítulo 10 está restringida a los deudores corporativos, y está destinada a situaciones en las que es necesaria una reestructuración o reorganización importante. Sin embargo, no está disponible en los casos en que una declaración de bancarrota bajo el Capítulo 11 sería suficiente.

DESGLOSE ‘Capítulo 10’

En una bancarrota bajo el Capítulo 10, la gerencia es desplazada y un gerente o síndico nombrado por el tribunal supervisa el proceso de reorganización o reestructuración. Por lo general, este no es el caso en una presentación bajo el Capítulo XI. Además, debido a que es relativamente más simple, los deudores y sus abogados, así como los acreedores, prefieren una declaración de bancarrota bajo el Capítulo 11 que bajo el Capítulo 10.

Coste de reproducción

Seguro de gastos adicionales

En inglés: Chapter 11

Qué es ‘Capítulo 11’

El Capítulo 11 es una forma de bancarrota que involucra una reorganización de los negocios, deudas y bienes del deudor. Llamado así por el código de bancarrota 11 de los Estados Unidos, el Capítulo 11 es generalmente presentado por corporaciones que requieren tiempo para reestructurar sus deudas, y le da al deudor un nuevo comienzo, sujeto al cumplimiento por parte del deudor de sus obligaciones bajo el plan de reorganización. Como el más complejo de todos los casos de bancarrota y generalmente el más caro, una compañía debe considerar la reorganización del Capítulo XI sólo después de un cuidadoso análisis y exploración de todas las demás alternativas.

DESGLOSE ‘Capítulo 11’

El Capítulo 11 ayuda a una empresa a reestructurar sus deudas y obligaciones. No suele entorpecer el negocio. De hecho, muchas grandes compañías estadounidenses han presentado el Capítulo 11 y se han mantenido a flote. Entre ellas se encuentran General Motors, United Airlines, K-mart y miles de otras corporaciones.

Las corporaciones, las sociedades y las compañías de responsabilidad limitada (LLC) por lo general presentan el Capítulo 11, pero en casos raros, las personas con muchas deudas, que no califican para el Capítulo 7 o 13, pueden calificar para el Capítulo 11. Toma entre unos pocos meses y dos años para completar un caso de bancarrota del Capítulo XI.

Operaciones comerciales durante casos de quiebra

Mientras que un negocio está en medio de la presentación del Capítulo 11, todavía puede continuar operando. En la mayoría de los casos, el deudor, llamado deudor en posesión, maneja el negocio como de costumbre. Sin embargo, en casos de fraude, deshonestidad o incompetencia grave, un fideicomisario interviene para dirigir el negocio a través del procedimiento de quiebra.

El negocio tiene prohibido tomar ciertas decisiones sin el permiso de los tribunales. Esto incluye la venta de activos que no sean inventario, el inicio o la finalización de un contrato de alquiler y la interrupción o ampliación de las operaciones comerciales. El tribunal también tiene control sobre las decisiones relacionadas con la retención y el pago de abogados, y la celebración de contratos con proveedores y sindicatos. Finalmente, al deudor no se le permite concertar un préstamo que comenzará después de que se complete la bancarrota.

Reorganización

En una bancarrota bajo el Capítulo 11, el individuo o negocio que presenta la bancarrota tiene la primera oportunidad de proponer un plan de reorganización. Estos planes pueden incluir la reducción de las operaciones comerciales para reducir los gastos, así como la renegociación de las deudas. En algunos casos, los planes implican la liquidación de todos los activos para reembolsar a los acreedores. Si el plan es factible y justo, los tribunales lo aceptan y el proceso avanza. El plan también debe ser en el mejor interés de los acreedores. Si el deudor no sugiere un plan, los acreedores pueden proponer uno en su lugar.

Capítulo 10

Capítulo 7

Síndico de quiebra

Quiebra voluntaria

En inglés: Chapter 12

DEFINICIÓN de ‘Capítulo 12’

Un procedimiento de bancarrota en los EE.UU. específicamente para granjas familiares o pesquerías que le da al propietario de la granja o pesquería la capacidad de reorganizar sus finanzas y deudas mientras mantiene la granja o pesquería. El propietario de la finca o pesquería trabajará con un síndico de bancarrota y acreedores para formular un programa de pagos que cumpla con sus obligaciones como propietario. Este procedimiento está disponible para las granjas familiares y pesquerías administradas individualmente, así como para aquellas que son propiedad de una corporación o sociedad.

DESGLOSE ‘Capítulo 12’

El Capítulo 12 fue promulgado en 1986 específicamente para las granjas y pesquerías para facilitar el proceso de bancarrota para este tipo de negocios. Antes del Capítulo 12, los agricultores tendrían que solicitar protección bajo el Capítulo 11, que puede ser muy costoso y es principalmente para las grandes corporaciones, o el Capítulo 13, que es principalmente para aquellos con deudas pendientes relativamente pequeñas (generalmente no es el caso de las granjas y pesquerías).

Para calificar para esta protección, tanto los individuos como las corporaciones deben obtener la mayoría de los ingresos para las operaciones de la granja/pesca. También hay un límite en el tamaño de la deuda pendiente.

Finca de inversión

Publicación 225 del IRS – Farmer’s ….

Organización de las Naciones Unidas para la Agricultura y la Alimentación…

Índice de precios agrícolas – IPC

En inglés: Chapter 13

Qué es ‘Capítulo 13’

El Capítulo 13 se refiere a un procedimiento de bancarrota de los Estados Unidos en el cual el deudor emprende una reorganización de sus finanzas bajo la supervisión y aprobación de los tribunales. Cuando un individuo, una pareja casada o una empresa está cargada de deudas, pueden declararse en bancarrota bajo el Capítulo 13. Como parte de la reorganización financiera del Capítulo 13, el deudor debe presentar y seguir adelante con un plan para pagar a los acreedores pendientes dentro de tres a cinco años. En la mayoría de las circunstancias, el plan de pago debe proporcionar un reembolso sustancial a los acreedores – al menos igual a lo que recibirían bajo otras formas de bancarrota – y debe, si es necesario, utilizar el 100% de los ingresos del deudor para el reembolso.

Con una bancarrota del capítulo 13, también conocida como un «plan de asalariados», los individuos pagan una cantidad mensual acordada a un fideicomisario imparcial designado, efectivamente consolidando las deudas en una cantidad mensual. El síndico entonces distribuye el dinero a los acreedores del declarante, y el deudor no tiene ningún contacto directo con los acreedores.

DESGLOSE ‘Capítulo 13’

Capítulo 13 es a veces el tipo de bancarrota presentada por los deudores que quieren mantener su casa de ser excluidos de la ejecución hipotecaria. Sin embargo, el Capítulo 7 es la forma más común de bancarrota, ya que permite a los individuos borrar su deuda existente y comenzar de nuevo; sin embargo, a menudo con una bancarrota del Capítulo 7, la persona que presenta la bancarrota cede su casa en el proceso. Una vez que un individuo o pareja se presenta para el Capítulo 13, cualquier procedimiento de ejecución hipotecaria se interrumpe. La bancarrota bajo el Capítulo 13 también difiere de la costosa y complicada reestructuración de deudas que ocurre en una bancarrota bajo el Capítulo 11. Esencialmente, el Capítulo 13 permite que una persona cargada de deudas o una empresa unipersonal que pueda ganar demasiado dinero para ser considerada para una bancarrota bajo el Capítulo 7, presente un plan ordenado a las cortes para pagar sus deudas en un período de tres a cinco años. La presentación de una solicitud de bancarrota bajo el Capítulo 13 también puede proteger a los co-firmantes de los préstamos del deudor de ser considerados responsables de esos préstamos.

Por ejemplo, después de que Eric perdió su trabajo y su esposa Nina sufrió una crisis médica que la dejó incapacitada para trabajar en el mismo año, se atrasaron en su hipoteca, y estaban atrasados en sus pagos de 25.000 dólares. El banco había iniciado los procedimientos de ejecución hipotecaria justo cuando Eric recibió una oferta de trabajo y Nina lanzó un pequeño negocio. Al declararse en bancarrota bajo el Capítulo 13, pudieron detener la ejecución hipotecaria y conservar su casa. Con sus ingresos ahora estables, pueden pagar su hipoteca cada mes, al mismo tiempo que distribuyen los pagos atrasados a lo largo de un período de cinco años.

Elegibilidad para la bancarrota del Capítulo 13

Las parejas individuales o casadas son elegibles para usar el Capítulo 13, incluso si el declarante trabaja por cuenta propia, siempre y cuando sus deudas no garantizadas existentes sean inferiores a $394,725, y las deudas garantizadas caigan por debajo de $1,184,200 hasta 2018. Los declarantes también deben haber completado la asesoría de crédito para ser considerados elegibles para el Capítulo 13.

Para declararse en bancarrota bajo el Capítulo 13, el deudor debe compilar una lista de cada acreedor a quien le debe dinero, alo

Plan de asalariados (bancarrota del Capítulo 13)

Reafirmación

341 Reunión

Capítulo 15

En inglés: Chapter 15

DEFINICIÓN de ‘Capítulo 15’

Un capítulo bajo el Código de Bancarrota de los Estados Unidos, añadido para fomentar un ambiente cooperativo en insolvencias internacionales. El objetivo principal del Capítulo 15 es promover la cooperación entre los tribunales estadounidenses, los representantes designados y los tribunales extranjeros.

Este capítulo del Código de Quiebras está diseñado para hacer que los procedimientos legales de quiebras internacionales sean más predecibles y justos para deudores y acreedores. El Capítulo 15 también trata de proteger el valor de los activos del deudor y, si es posible, rescatar financieramente el negocio.

DESGLOSE ‘Capítulo 15’

El capítulo 15 ha sido adoptado de la Ley Modelo de la Comisión de las Naciones Unidas para el Derecho Mercantil Internacional (CNUDMI) sobre Arbitraje Comercial Internacional. Varios países, entre ellos el Japón, el Canadá y México, han adoptado esta ley para reducir el riesgo para los acreedores y las partes interesadas de las empresas internacionales.

Capítulo 11

Plan de asalariados (bancarrota del Capítulo 13)

Bancarrota

Capítulo 7

En inglés: Chapter 7

Qué es ‘Capítulo 7’

El Capítulo 7 es un procedimiento de bancarrota en el cual una compañía detiene todas sus operaciones y quiebra por completo. Se nombra a un fideicomisario para liquidar (vender) los activos de la compañía, los ingresos se utilizan para pagar las deudas, y luego se cancela la deuda restante. Los individuos también pueden declarar la bancarrota del Capítulo 7.

DESGLOSE ‘Capítulo 7’

A los inversores que asumen el menor riesgo se les paga primero. Por ejemplo, los acreedores garantizados asumen menos riesgos porque el crédito que otorgan suele estar respaldado por una garantía, como una hipoteca u otro bien de la empresa. Siguientes en la línea son los acreedores no garantizados y luego los inversores. Este fenómeno se conoce como «prioridad absoluta».

Para declararse en bancarrota bajo el Capítulo 7, usted no debe haber declarado la bancarrota en los últimos seis a ocho años. También debe presentar información a los tribunales sobre sus finanzas.

Formularios de quiebra

Para completar los formularios de bancarrota del Capítulo 7, los deudores deben tener una lista de sus acreedores y las cantidades adeudadas. También deben tener información sobre sus ingresos, propiedades y gastos mensuales. Si el juez determina que al deudor le queda demasiado dinero cada mes después de pagar las cuentas, puede ordenar al individuo que presente el Capítulo 13 en su lugar. El Capítulo 13 implica un plan de pago ordenado por el tribunal por un período de tiempo determinado.

Liquidación de deudas

Cuando un individuo presenta una bancarrota bajo el Capítulo 7, la mayoría de sus deudas son descargadas, pero hay algunas excepciones. Las deudas relacionadas con la pensión alimenticia y la manutención de los hijos, algunos impuestos y préstamos estudiantiles garantizados por el gobierno no pueden ser descargados en una bancarrota. Además, las personas que le deben dinero al gobierno por el sobrepago de beneficios como los cupones para alimentos no pueden hacer que esas deudas se salden a través de un procedimiento de bancarrota.

Propiedad exenta

Cuando usted se declara en bancarrota bajo el Capítulo 7, el síndico vende sus bienes para pagar a sus acreedores, pero algunos bienes están exentos de este proceso. Las exenciones de propiedad varían de estado a estado, pero en muchos casos, a los deudores se les permite conservar su casa principal, su automóvil y sus posesiones personales.

Consejería de Crédito al Consumidor

Si una persona desea declararse en bancarrota bajo el Capítulo 7 y sólo tiene deudas de consumo, también debe presentar un certificado de asesoría crediticia. Esto indica que el individuo ha intentado trabajar con un servicio de asesoría de crédito para evitar la bancarrota. Estas organizaciones sin fines de lucro ayudan a la gente a consolidar deudas, negociar con los acreedores y pagar las tarjetas de crédito. También ofrecen educación sobre

Bancarrota

Prevención del abuso de la bancarrota y …

Capítulo 10

Capítulo 11

En inglés: Chapter 9

DEFINICIÓN de ‘Capítulo 9’

Un procedimiento de bancarrota que proporciona a las municipalidades con problemas financieros la protección de los acreedores mediante la creación de un plan entre la municipalidad y sus acreedores para resolver la deuda pendiente. Los municipios incluyen ciudades, condados, municipios y distritos escolares.

DESGLOSE ‘Capítulo 9’

El propósito del Capítulo 9 es negociar un plan de pago entre la municipalidad y los acreedores, que puede incluir la reducción de la deuda pendiente o de la tasa de interés, la ampliación del plazo del préstamo y la refinanciación de las deudas.

Es casi imposible para un acreedor forzar la liquidación de los activos de una municipalidad. Un municipio se define por su estado y está bajo la jurisdicción del estado. La Décima Enmienda establece que cualquier poder no definido en la Constitución está reservado para el Estado. Los procedimientos de bancarrota son parte de las cortes de bancarrota de los Estados Unidos, las cuales están bajo jurisdicción federal. Debido a que los procedimientos de bancarrota no son parte de la constitución, los tribunales federales no pueden obligar a una municipalidad a liquidar.

Nota municipal

Bono Municipal

Deuda neta a valoración estimada

Triple libre de impuestos

En inglés: Caplet

Qué es un’Caplet’

Un caplet es una opción de compra al estilo europeo utilizada por los operadores que quieren protegerse de tipos de interés más altos.

DESGLOSE ‘Caplet’

Los caplets se basan normalmente en un tipo de interés interbancario como el LIBOR. Por ejemplo, si un operador compra un caplet se le pagaría si el LIBOR subiera por encima de su precio de ejercicio; no recibirían nada si el LIBOR bajara por debajo de su precio de ejercicio. Los operadores programan el vencimiento de un caplet para que coincida con el pago de una tasa de interés futura. Por lo general, se combinan en una serie para crear un «tope» con el fin de gestionar los pasivos a largo plazo.

Cobertura de tipos de interés

Los inversores utilizan caplets y caps para protegerse de los riesgos asociados a los tipos de interés variables. Imagínese un inversionista que tiene un préstamo con una tasa de interés variable que subirá o bajará con LIBOR. Supongamos que el LIBOR es actualmente del 6% y le preocupa que las tasas suban antes de que el próximo pago de intereses venza en 90 días. Para protegerse de este riesgo, puede comprar un caplet con una tasa de ejecución del 6% y una fecha de vencimiento en la fecha de pago de intereses. Si el LIBOR sube, el valor de la opción de caplet también subirá. Si el LIBOR cae, la cápsula podría perder su valor.

El valor de un caplet se calcula como:

Max((LIBOR rate – caplet rate) or 0) x principal x (# de días hasta el vencimiento/360)

Si el LIBOR sube al 7% para la fecha de pago de intereses y el inversionista está pagando intereses trimestrales sobre una cantidad principal de $1,000,000, entonces el caplet pagará $2,500. Puede ver cómo se determinó este reembolso en el cálculo siguiente:

(.07 -.06) x $1,000,000 x (90/360) = $2,500

Si un inversor necesita cubrir un pasivo a largo plazo con varias fechas de vencimiento de pago de intereses, entonces se pueden combinar varios «caplets» en un «cap» Por ejemplo, supongamos que un inversor tiene un préstamo a dos años con pagos trimestrales de sólo interés. Puede comprar un tope de dos años basado en la tasa LIBOR a tres meses. Esta inversión se compone de siete cápsulas y cada cápsula tiene una duración de tres meses. El precio de la tapa es la suma del precio de cada una de las siete cápsulas.

LIBOR Plano

Índice de tipos de interés

Tasa media interbancaria de Londres – LIMEAN

Opción de compra de tipo de interés

En inglés: Regulatory Capture

Qué es’Regulatory Capture ‘

La captura regulatoria es una teoría asociada con George Stigler, un economista galardonado con el Premio Nobel. Es el proceso por el cual las agencias reguladoras eventualmente llegan a ser dominadas por las mismas industrias que fueron encargadas de regular. La captura regulatoria ocurre cuando una agencia regulatoria, formada para actuar en interés del público, eventualmente actúa de manera que beneficie a la industria que se supone que está regulando, en lugar de al público.

DESGLOSE `Captura reglamentaria ‘

Las agencias de interés público que vienen a ser controladas por la industria que fueron encargadas de regular se conocen como agencias capturadas. La captura regulatoria es un ejemplo de cómo el guardabosques se convierte en cazador furtivo; en otras palabras, los intereses que la agencia se propone proteger son ignorados a favor de los intereses de la industria regulada.

Riesgo Regulatorio

Captura de dividendos

Autoridad Reguladora de la Industria Financiera …

Mercado regulado

En inglés: Remote Deposit Capture

DEFINICIÓN de’Captura remota de depósitos’

Un método basado en la tecnología que permite a los bancos aceptar cheques para depósito utilizando imágenes electrónicas en lugar de las versiones originales, físicas y en papel. Para utilizar la captura remota de depósitos, el cliente del banco endosa el cheque con una firma y la frase «sólo para depósitos», fotografías o imágenes escaneadas del anverso y reverso del cheque, y lo envía electrónicamente al banco a través de Internet o de una red celular utilizando una computadora o un teléfono inteligente. La legislación Check 21, que entró en vigor en 2004, posibilitó la captura remota de depósitos al permitir a los bancos aceptar imágenes de cheques en lugar de cheques en papel.

DESGLOSE ‘Captura Remota de Depósitos’

La captura remota de depósitos permite a los clientes bancarios usar sus computadoras, tabletas o teléfonos inteligentes para depositar cheques de manera conveniente. El proceso elimina los viajes al banco y los cheques se pueden depositar las 24 horas del día, los 7 días de la semana, no sólo durante el horario normal del banco. Los individuos pueden usar la captura remota de depósitos para sus cheques de pago, cheques de regalo, cheques de reembolso y cualquier otro cheque que reciban. Las empresas pueden utilizar la tecnología para depositar los cheques que reciben de sus clientes.

La captura remota de depósitos no sólo es más conveniente para los clientes de los bancos, sino que también beneficia a los propios bancos. Los bancos no tienen que transportar cheques físicos y no tienen que recoger cheques físicos en los cajeros automáticos con tanta frecuencia. Pueden atraer nuevos clientes que desean la comodidad de la captura remota de depósitos, y pueden trabajar más fácilmente con clientes en ubicaciones geográficas remotas, ya que no es necesario visitar una sucursal o cajero automático para depositar cheques.

Las imágenes de cheques utilizadas en la captura remota de depósitos tienen que cumplir ciertos requisitos, como ser un número mínimo de puntos por pulgada (DPI), no ser borrosas, no exceder un cierto tamaño de archivo y estar en un cierto formato de archivo, como JPEG. Los bancos también se reservan el derecho de no aceptar ciertos tipos de cheques mediante captura remota de depósitos, tales como cheques iniciales, cheques de viajero y cheques a nombre de alguien que no sea el titular de la cuenta.

Verificar retención

Crédito inmediato

Depósito intermediado

Depósitos bancarios

En inglés: Caput

DEFINICIÓN de’Caput’

Una clase de opción exótica que consiste en una opción de compra sobre una opción de venta. Esencialmente, un caput le da al tenedor el derecho de comprar otra opción. Este tipo de opción también se conoce como «opción compuesta».

DESGLOSE ‘Caput’

El tenedor de una opción caput tiene derecho a comprar una opción de venta específica en caso de que el precio del activo subyacente disminuya. La desventaja de una opción caput es que sólo opera en el mostrador, por lo que no es tan fácil llegar a una posición con opciones caput como con opciones regulares de vainilla.

Opción exótica

Cargo por devolución

Opción Vainilla

Cuota de entrada

En inglés: Current Face

Qué es’Current Face’

La cara actual es el valor nominal actual de un título respaldado por hipotecas (MBS). Cuando los valores respaldados por hipotecas se estructuran inicialmente, el valor nominal dado al pool se denomina la cara original. En pocas palabras, la cara original es el saldo total del principal pendiente en cuestión, y la cara actual es el valor total del principal pendiente en cualquier punto posterior. Naturalmente, a medida que los pagos llegan y el principal de las hipotecas subyacentes en la piscina es pagado, la cara actual disminuye en comparación con la cara original. La cara actual se calcula multiplicando el factor pool actual por el valor nominal original del título respaldado por hipotecas.

La cara actual también se conoce como valor nominal actual.

BREAKING DOWN ‘Current Face’

La cara actual es básicamente una instantánea de cómo un título respaldado por una hipoteca está haciendo ahora en comparación con cuando comenzó. Al mirar la cara actual, un inversionista puede verificar los supuestos de valoración que se hicieron cuando se creó el MBS. Esto lleva a preguntas como si la tasa de prepago asumida era exacta y si la valoración es mayor o menor de lo que debería ser a la luz del riesgo real de prepago hasta la fecha.

Por qué es importante el rostro actual

Los valores respaldados por hipotecas con la misma fecha de emisión, el mismo cupón y el mismo valor nominal original pueden tener caras muy diferentes en la actualidad. Los valores respaldados por hipotecas se amortizan a diferentes tasas según las características de los préstamos subyacentes; por ejemplo, el grupo puede estar formado por prestatarios de alta solvencia crediticia que pueden refinanciar fácilmente si bajan las tasas de interés. Incluso si los prestatarios son aproximadamente equivalentes en términos de calificación crediticia, debe haber diferencias en la velocidad real de pago anticipado de las hipotecas subyacentes a medida que la gente se muda, fallece o ve cambiar sus circunstancias.

Los titulares de MBS quieren que se les devuelvan las hipotecas subyacentes, ya que de ahí obtienen el capital y los intereses de la inversión. Sin embargo, no quieren ver la cara actual caer más rápido de lo planeado. La fijación de precios de un MBS por lo general se hace utilizando un modelo que optimiza el fondo común para que un inversionista sepa lo que él o ella está recibiendo con el tiempo. Dicho esto, el entorno de los tipos de interés afecta a los valores respaldados por hipotecas más que a la mayoría de las inversiones respaldadas por deuda. Los prestatarios tienden a refinanciar en el peor momento posible para los inversores, devolviéndoles el capital en un entorno de bajo interés donde los rendimientos son difíciles de obtener. Si el pago anticipado aumenta más de lo proyectado, la inversión no tendrá los rendimientos que se esperaban inicialmente. En resumen, las caídas más rápidas de lo esperado en la cara actual de un MBS son malas noticias para los inversores.

Número de piscina MBS

Tasas de garantía

Riesgo de refinanciación

Índice de pérdida de crédito

En inglés: Adjustable Feature

DEFINICIÓN de’Adjustable Feature’

Lenguaje del contrato que permite hacer ajustes a las características de primas y comisiones de un tratado de reaseguro. Una característica ajustable puede incluir características tales como comisiones de escala móvil y clasificaciones ajustables. Las fórmulas utilizadas por las partes contratantes para ajustar las primas y comisiones se acuerdan en el contrato original. Las características ajustables se encuentran en la mayoría de los contratos de reaseguro pro tarifa.

DESGLOSE ‘Característica ajustable’

Las características ajustables se consideran un riesgo que las compañías de reaseguro deben tener en cuenta y que los reaseguradores desean limitar en la medida de lo posible. Altera el momento y el importe de los flujos de caja entre el reasegurado, que cede las primas, y el reasegurador, que asume el riesgo. Mientras que las compañías de reaseguros pueden preferir contratos sin características ajustables, el número de contratos que se consideran contratos de reaseguro simples tiende a ser pequeño.

La contabilidad de contratos con características ajustables es diferente de la contabilidad de contratos que no tienen las características. Los reaseguradores deben tener en cuenta los derechos y obligaciones futuros para las reclamaciones que se hayan producido en el pasado. Esto se debe a que la característica ajustable tiene en cuenta la experiencia de pérdida. Las compañías de reaseguros examinan la probabilidad de diferentes resultados y determinan cuán razonable es cada resultado, y utilizan la probabilidad de los resultados al hacer estimaciones. Estas estimaciones pueden crearse mediante el uso de modelos financieros, teniendo en cuenta los flujos de efectivo entre el reasegurado y el reasegurador.

Las compañías de seguros que utilizan reaseguradores a menudo tienen muchos contratos diferentes, y algunos de los contratos están interrelacionados. Esto significa que la ejecución de un contrato, incluidas las características ajustables de ese contrato, podría estar vinculada a los resultados de otro contrato. Esto, a su vez, significa que tanto el reasegurador como el reasegurado necesitan tener un conocimiento profundo de todos los contratos y acuerdos que tienen entre sí. Por ejemplo, una aseguradora puede tener contratos de reaseguro separados para diferentes niveles de pérdida.

Crédito de reaseguro

Reaseguro obligatorio

Reasegurador

Acuerdo de conmutación

En inglés: Accordion Feature

Qué es una’Característica del acordeón’

Una característica del acordeón es un tipo de opción que una compañía puede comprar que le da el derecho de aumentar su línea de crédito o tipo similar de responsabilidad con un prestamista. Por lo general, las empresas adquieren una característica de acordeón en previsión de la necesidad de más capital de trabajo para posibles oportunidades de expansión.

BREAKING DOWN ‘Accordion Feature’

Por ejemplo, supongamos que la compañía ABC ha establecido una línea de crédito de $100,000 con el Banco de XYZ. La empresa ABC también ha adquirido una «función acordeón» que le permite aumentar su compromiso de deuda total de 100.000 dólares a 150.000 dólares porque la empresa ABC cree que necesitará 50.000 dólares adicionales si decide añadir una nueva división de ventas. El origen de este término se deriva de cómo un acordeón puede ser tirado y estirado de una manera que alarga su tamaño total.

Beneficio mutuo

La característica de acordeón crea un beneficio positivo para todas las partes involucradas en un contrato de préstamo. Las condiciones de préstamo con una característica de acordeón son muy adecuadas para situaciones en las que un negocio muestra un gran potencial de crecimiento acelerado, mientras que al mismo tiempo hay indicios de riesgos derivados de la incertidumbre debido a factores sobre los que el negocio no tiene control. El prestamista puede mitigar en cierta medida el riesgo de la incertidumbre observada incrementando una línea de crédito en forma incremental, supeditando cada incremento a la realización futura por parte del negocio de expectativas específicas predeterminadas y a una mayor certeza de los factores incontrolables antes mencionados. Se negocian todas las expectativas y todas las partes acuerdan un plan pro forma.

Para las empresas, sobre todo las que tienen una idea o un producto novedoso e innovador, la característica del acordeón es beneficiosa de varias maneras. Primero, permite que el negocio proponga términos más favorables para los prestamistas. Esto sirve para atraer a más prestamistas a negocios que buscan crédito que de otra manera se consideraría demasiado arriesgado. Al hacer que los aumentos de crédito adicionales dependan de que el negocio supere las expectativas pro forma, los prestamistas se centran más en la oportunidad que en el riesgo. En segundo lugar, las condiciones de toda la línea de crédito, incluidos todos los aumentos incrementales, se negocian desde el principio. Así, si y cuando un aumento de crédito ocurre, todos los términos son predeterminados, y el aumento de crédito puede ser acelerado. Esto es especialmente importante para el nuevo negocio que ha superado sus expectativas, y la rápida expansión puede estar justificada para capitalizar los mercados sin explotar antes de que los competidores aprovechen la oportunidad. Tomarse el tiempo para rehacer los términos del crédito puede ser contraproducente.

Otra característica importante de la característica del acordeón que beneficia al negocio es que los aumentos de crédito son opcionales. En consecuencia, si el negocio puede expandirse sin incurrir en deudas adicionales, puede tomar esa decisión.

Acordeones de deuda

Crédito comercial

Prestamista

Solicitud de crédito

En inglés: Characteristic Line

Qué es una’Línea característica’

Una línea característica es una línea formada utilizando un análisis de regresión que resume el riesgo sistemático y la tasa de rendimiento de un valor en particular. La línea característica se crea trazando la devolución de un valor en varios momentos. El eje y en el gráfico mide el exceso de retorno del valor. El exceso de rentabilidad se mide en relación con la tasa de rentabilidad libre de riesgo. El eje x del gráfico mide la rentabilidad del mercado por encima de la tasa libre de riesgo.

Los gráficos de los títulos revelan cómo se comportó el título en relación con el mercado en general. La línea de regresión formada a partir de las parcelas mostrará el exceso de rentabilidad del valor durante el periodo de tiempo medido, así como la cantidad de riesgo sistemático que el valor demuestra. La intercepción Y es el alfa de seguridad. La pendiente de la línea característica es el riesgo sistemático del valor, o beta.

La línea característica también se conoce como línea característica de seguridad (SCL).

DESGLOSE ‘Línea característica’

La línea característica forma parte de un conjunto más amplio de herramientas de evaluación de la seguridad y el rendimiento del mercado conocidas como Teoría Moderna de Cartera (MPT). Además de la regresión característica de la línea, otras cualidades de un valor o del mercado en general pueden ser trazadas y regresadas para ayudar al inversor a medir el riesgo y tomar decisiones. Otras herramientas analíticas en la familia de la Teoría Moderna de la Cartera son la línea de mercado de valores (SML), la línea de mercado de capitales (CML), la línea de asignación de capital (CAL) y el modelo de precios de activos de capital (CAPM). Todos estos sistemas utilizan varias construcciones de riesgo, rendimiento excesivo, rendimiento general del mercado, beta de los valores y rendimiento de los valores individuales para evaluar la relación riesgo/rendimiento e informar las decisiones de inversión.

Línea del mercado de seguridad – SML

Regresión

Riesgo sistemático

Modelo de valoración de activos de capital – CAPM

En inglés: Manufactured Housing – MH

DEFINICIÓN de’Carcasa prefabricada – MH’

Una unidad de vivienda construida principalmente fuera del sitio antes de ser trasladada a un pedazo de propiedad donde se encuentra. El costo de construcción por pie cuadrado suele ser considerablemente menor en el caso de las viviendas prefabricadas que en el caso de las viviendas tradicionales in situ (viviendas de construcción porticada). En la década de 1990, este estilo de vivienda representaba casi el 25% de las ventas de casas nuevas para las familias en los Estados Unidos.

Este tipo de vivienda también incluye las «viviendas modulares», es decir, viviendas divididas en múltiples secciones que se construyen fuera de las instalaciones y que luego se ensamblan como bloques de construcción en la propiedad.

DESGLOSE ‘Carcasa prefabricada – MH’

El financiamiento de una casa prefabricada puede ser diferente al financiamiento de una casa construida con palos. Si la casa prefabricada se compra por separado del terreno en el que se ubicará, un préstamo de propiedad personal es el tipo más común de financiamiento. Los préstamos de propiedad personal tienen una tasa de interés más alta que las hipotecas tradicionales. Si la casa prefabricada y el terreno se compran juntos, es posible que exista una hipoteca tradicional. Los términos y programas de los préstamos varían de un prestamista a otro. La Administración Federal de Vivienda y el Departamento de Asuntos de Veteranos han creado programas de préstamos de vivienda.

Préstamo de construcción

Préstamo combinado

Negativo Equidad

Viviendas iniciadas

En inglés: Carding

DEFINICIÓN de’Cardado’

La tarjeta de crédito es una forma de fraude de tarjeta de crédito en la que se utiliza una tarjeta de crédito robada para cargar a las tarjetas prepagadas. Por lo general, el titular de la tarjeta robada compra tarjetas de regalo con la marca de la tienda, que luego pueden venderse a otros o utilizarse para comprar otros bienes que pueden venderse en efectivo.

Los ladrones de tarjetas de crédito que están involucrados en este tipo de fraude se llaman carders.

DESGLOSE ‘Cardado’

Estados Unidos es un blanco importante para el fraude de tarjetas de crédito porque es un mercado grande en el que el uso de tarjetas de crédito y de débito es común, y porque los tipos de tarjetas que se utilizan sólo contienen una banda magnética en lugar de la tecnología de chips y pines que se encuentra en otros países.

Cómo se realiza el cardado

La tarjeta comienza típicamente con un hacker obteniendo acceso al sistema de procesamiento de tarjetas de crédito de una tienda o sitio web, con el hacker obteniendo una lista de tarjetas de crédito o débito que fueron usadas recientemente para hacer una compra. Un hacker podría explotar las debilidades del software y la tecnología de seguridad destinados a proteger las cuentas de las tarjetas de crédito. También pueden obtener información de tarjetas de crédito utilizando escáneres para copiar la codificación de las bandas magnéticas. La información de la tarjeta de crédito también puede verse comprometida al acceder a otra información personal del titular de la cuenta, como las cuentas bancarias a las que ya han accedido, apuntando a la información en su origen. El hacker luego vende la lista de números de tarjetas de crédito o débito a un tercero, un tarjetahabiente, que utiliza la información robada para comprar una tarjeta de regalo.

La mayoría de las compañías de tarjetas de crédito ofrecen a los tarjetahabientes protección contra los cargos que se hacen si una tarjeta de crédito o de débito es reportada como robada, pero cuando se cancelan las tarjetas, el tarjetahabiente a menudo ha hecho una compra. Las tarjetas de regalo se utilizan para comprar productos de alto valor, como teléfonos celulares, televisores y computadoras, ya que estos productos no requieren registro y pueden ser revendidos posteriormente.

Si el tarjetahabiente compra una tarjeta de regalo para una tienda minorista de productos electrónicos, como Amazon, puede utilizar a un tercero para recibir los productos y luego enviarlos a otros lugares. Esto limita el riesgo del cuidador de llamar la atención. El cedente también puede vender los bienes en sitios web que ofrezcan cierto grado de anonimato.

Debido a que las tarjetas de crédito a menudo se cancelan rápidamente después de haber sido extraviadas, una parte importante de los cobros involucra probar la información de la tarjeta robada para ver si todavía funciona. Esto puede implicar la presentación de solicitudes de compra en Internet.

Foro de tarjetas

Tarjeta de crédito

Clonación

Cifrado de tarjetas de crédito

En inglés: Cardano

DEFINICIÓN de «Cardano»

Cardano es la primera cadena de bloques del mundo revisada por pares. La fundación sin fines de lucro responsable de Cardano reunió una red de académicos y científicos de varias universidades, incluyendo la Universidad de Edimburgo y el Instituto de Tecnología de Tokio, para revisar sus protocolos antes de que sean publicados. Se trata de una plataforma de criptocurrency y contratos inteligentes de tercera generación que pretende mejorar los problemas de escala de bitcoin, una moneda de primera generación, y ethereum, que pertenece a la segunda generación.

DESGLOSE ‘Cardano’

La plataforma de Cardano consta de dos capas. La Capa de liquidación de Cardano (CSL) se utiliza para liquidar transacciones que utilizan ADA, la criptocurrency de Cardano.

La capa de control, que está en desarrollo, se utilizará para contratos inteligentes. La estructura jerárquica de Cardano asegura que se pueda utilizar como medio de intercambio y también para generar contratos inteligentes. Además, la plataforma aspira a ser interoperable con el ecosistema financiero general.

El corazón de la plataforma de Cardano es Ouroboros, un algoritmo que utiliza el protocolo Proof of Stake para extraer monedas. El protocolo está personalizado para reducir el consumo de energía y el tiempo de fabricación de nuevas monedas.

Ouroboros

En un algoritmo típico de Prueba de participación, los nodos con la participación máxima (o el mayor número de monedas) crean bloques de transacción en una cadena de bloques. Pero el algoritmo de Ouroboros implementa el algoritmo de manera diferente.

A un nivel más amplio, funciona de la siguiente manera. Ouroboros divide el tiempo físico en épocas que se componen de franjas horarias, que son períodos de tiempo fijos. Las ranuras son similares a los turnos de trabajo en una fábrica. En Cardano, el rango de tiempo que abarcan las ranuras varía y puede modificarse dentro del algoritmo. Las épocas funcionan de forma circular: cuando una termina, otra se conecta.

Cada época tiene un líder de tragaperras, que es elegido por las partes interesadas o nodos que ya han generado monedas. Los líderes de tragaperras son responsables de crear y confirmar los bloques de transacciones que se añadirán a la cadena de bloques Cardano. Si fallan en crear un bloque de transacciones en una época, entonces el siguiente líder de tragaperras tiene otra oportunidad durante la siguiente época. Por lo menos el 50 por ciento o más de los bloques deben ser producidos dentro de una época determinada.

Las transacciones en bloques producidos por los líderes de tragamonedas son aprobadas por los proveedores de insumos. Son el segundo grupo de partes interesadas responsables del funcionamiento del protocolo. Puede haber uno a muchos endosantes múltiples dentro de una época dada y su elección se basa en lo que está en juego.

Para asegurar resultados imparciales, el sistema electoral está configurado para dos entradas. El primero es un sistema de computación multipartito. Un conjunto de partes interesadas dentro de la red realizan un cómputo, que es el equivalente digital de un «lanzamiento de moneda», y comparten sus resultados entre sí. El segundo insumo es la distribución de la riqueza o de la participación. Los nodos con mayor apuesta (o más monedas) tienen mayor probabilidad de ser elegidos líderes de tragaperras.

Ouroboros también difiere de otros algoritmos en el tipo y la forma de los incentivos ofrecidos a las partes interesadas. El algoritmo de Prueba de Trabajo ofrece re

Aplicaciones distribuidas (ĐApps)

Prueba de participación (PoS)

SegWit (testigo segregado)

Casper

En inglés: Full Charge

DEFINICIÓN de’Carga completa’

El evento en el que el precio de un contrato de futuros cubre todos los cargos por traspaso del activo subyacente, tales como almacenamiento y seguro. También conocido como «full carry».

DESCARGA ‘Carga completa’

Si el precio de compra del contrato de futuros es lo suficientemente alto para cubrir todos los gastos a los que se enfrenta el tenedor físico del activo, entonces se sabe que el contrato tiene un cargo completo. Esto es beneficioso para el tenedor físico del activo subyacente.

Carga de transporte

Titular del contrato

Juego de caracteres comodín

Fecha de entrega

En inglés: Back-End Load

Qué es un’Back-End Load’

Una carga final es un honorario (cargo por ventas o carga) que los inversionistas pagan cuando venden acciones de fondos mutuos, y el honorario asciende a un porcentaje del valor de la acción que se está vendiendo. Una carga de back-end puede ser una tarifa fija o puede disminuir gradualmente con el tiempo, por lo general dentro de cinco a 10 años. En este último caso, el porcentaje de comisión es más alto en el primer año y disminuye anualmente hasta que finaliza el período de tenencia especificado, momento en el que baja a cero.

DESGLOSE ‘Carga final’

Una carga final también puede ser conocida como un cargo contingente por ventas diferidas.

Las cargas de fondo suelen aparecer cuando un fondo ofrece diferentes clases de acciones. Las acciones de Clase A normalmente cobran una carga inicial, mientras que las acciones de Clase B y Clase C normalmente llevan una carga final. En esencia, los fondos con clases de acciones tienen cargos por ventas (a diferencia de los fondos sin carga). La clase elegida determina la estructura de comisiones que paga un inversor.

Los cargos por ventas, o cargas, son típicamente usados por los fondos mutuos y son una forma para que los asesores financieros ganen una comisión por la venta de las acciones de un fondo a los inversionistas. Estos fondos mutuos ofrecen diferentes clases de acciones con diferentes estructuras de comisiones entre las que los inversores pueden elegir. Una carga back-end no debe confundirse con una comisión de reembolso, que algunos fondos mutuos cobran para desalentar las operaciones frecuentes que a veces pueden interferir con el objetivo de inversión del fondo.

Estructuras de tasas en diferentes clases de acciones

Las acciones de Clase A suelen cobrar una carga inicial, que se toma de la inversión inicial del inversor. Por lo general, las acciones de Clase B no tienen la carga inicial, sino que pueden llevar la carga final que se cobra cuando el inversionista canjea sus acciones de fondos mutuos. Se considera que las acciones de clase C son un tipo de fondo de nivel de carga, que normalmente no cobra ningún front-end sino que impone una carga baja en el back-end. Sin embargo, las acciones Clase C tienden a tener mayores gastos operativos. En todos los casos, la carga se paga a un intermediario financiero y no se incluye en los gastos operativos del fondo.

Ejemplos de fondos con cargas administrativas

El American Funds Washington Mutual Investors Fund Clase B es un ejemplo de un fondo con una carga back-end. Esta clase de acciones del fondo de 79.000 millones de dólares tiene un cargo máximo por ventas diferidas del 5% y disminuye gradualmente hasta desaparecer por completo en el séptimo año. El fondo también tiene un índice de gastos de 1.33%, al 30 de junio de 2016.

Otro ejemplo es el Wells Fargo Small Company Growth Fund Clase B. Este fondo comienza con un cargo por ventas diferidas contingentes del 5% que disminuye gradualmente hasta llegar a cero en el año siete. En el octavo año, estas acciones se convierten en acciones de Clase A. Este fondo tiene un índice de gastos del 2,1%.

Cargar fondo

Tasa de salida

Nivel Carga

Acciones de Inversores

En inglés: Debt Loading

DEFINICIÓN de’Carga de la deuda’

Una práctica empleada por empresarios y negocios sin escrúpulos que anticipan declararse en bancarrota. La carga de la deuda funciona asumiendo una carga de deuda gastando todas las reservas de efectivo, maximizando las líneas de crédito y las tarjetas de crédito, y no pagando las cuentas en anticipación a la protección de la bancarrota.

DESGLOSE ‘Carga de la deuda’

Hay leyes para prevenir este tipo de comportamiento. Por ejemplo, las deudas personales adquiridas dentro de los 90 días siguientes a la presentación de la quiebra pueden ser excluidas de la protección legal.

Prevención del abuso de la bancarrota y …

Publicación IRS 908

Opción de carga de spread

Quiebra voluntaria

En inglés: Burden Of Proof

DEFINICIÓN de «Carga de la prueba»

Un estándar legal que requiere que las partes demuestren que un reclamo es válido o inválido basado en hechos y pruebas. La carga de la prueba es típicamente requerida de una parte en un reclamo, y en muchos casos la parte que está presentando un reclamo es la parte que debe demostrar que el reclamo es válido.

DESGLOSE ‘Carga de la prueba’

El requisito de la carga de la prueba está diseñado para asegurar que las decisiones legales se tomen basándose en hechos y no en conjeturas. En los seguros, se utiliza en los tribunales para determinar si una pérdida está cubierta por una póliza de seguro. Típicamente, el asegurado tiene la carga de la prueba para demostrar que una pérdida está cubierta bajo la póliza, mientras que la aseguradora tiene la carga de la prueba para demostrar que una pérdida fue excluida bajo los términos del contrato de la póliza.

En algunos casos, varias compañías de seguros utilizarán los tribunales para determinar qué compañía es responsable de proporcionar cobertura. Esta situación se produce en circunstancias en las que el asegurado tiene varias pólizas diferentes que cubren riesgos similares o relacionados. Las aseguradoras están obligadas a demostrar que la pérdida fue causada por un evento que no estaba cubierto por la póliza, o que otra compañía de seguros es responsable de la cobertura. Los tribunales pueden decidir que una póliza en particular es responsable de proporcionar cobertura, pero también pueden determinar que las diferentes aseguradoras son responsables de una parte de la pérdida.

Proveer información para probar que la cobertura de seguro aplica puede ser complicado. Por ejemplo, un propietario puede hacer que su casa sea destruida durante un huracán. La póliza de propietario puede proporcionar cobertura para pérdidas causadas por el viento, pero no por el agua. El asegurado deberá probar que la destrucción fue causada por el viento, mientras que el asegurador intentará probar que el daño fue causado por el agua. Los tribunales pueden determinar que ambos tipos de riesgo causaron el daño.

Nota de Cubierta

Riesgo asignado

Respaldo asegurado adicional general

Coordinación de la cobertura

En inglés: Spring Loading

DEFINICIÓN de’Carga por muelle’

Una práctica de otorgamiento de opciones en la cual las opciones se otorgan en un momento que precede a un evento noticioso positivo. La carga de primavera se basa en el hecho de que las noticias positivas típicamente causan que las acciones de la compañía subyacente suban de valor. La programación de una concesión de opción para preceder al comunicado de prensa público proporciona al titular de la opción una ganancia casi instantánea.

DESCENDIMIENTO ‘Carga por muelle’

Las opciones de carga por resorte son a menudo una práctica controvertida. Debido a que los precios de ejercicio de las opciones tienden a derivarse del precio de las acciones del día de concesión, el día de concesión de la opción debe estar «en el dinero».

Teóricamente, los ejecutivos deberían beneficiarse de la compensación basada en opciones sólo si su rendimiento ha aumentado el valor para el accionista. Por lo tanto, los críticos de las opciones accionadas por resorte afirman que permitir que el titular de la opción obtenga ganancias instantáneas derrota el propósito de la compensación basada en opciones. Sin embargo, otros afirman que los efectos de la carga de resorte son mínimos, ya que la mayoría de las concesiones de opciones tienen un período de adquisición de derechos, lo que impide que el titular realice su posición durante un período de tiempo. En este caso, la opción podría estar fuera del dinero mucho antes de que el inversionista pueda ejercerla.

Opciones de retroactividad

Opción de compra de acciones

Opción cesta

Opción de compra de acciones para empleados – ESO

En inglés: Carrying Charge

Qué es un’Cargo por transporte’

Un Cargo por Traslado es el costo asociado con el almacenamiento de una materia prima física o la tenencia de un instrumento financiero durante un período de tiempo definido. Los cargos por traspaso incluyen seguros, costos de almacenamiento, cargos por intereses sobre fondos prestados y otros costos relacionados. Dado que los costes de financiación pueden erosionar el rendimiento global de una inversión, deben tenerse debidamente en cuenta a la hora de considerar la idoneidad de la inversión, así como al evaluar las alternativas de inversión. Este término a veces también se conoce como el costo de transporte.

DESCARGA ‘Carga de transporte’

Los costes de transporte pueden disuadir a los inversores particulares que desean invertir en materias primas físicas, ya que los costes de almacenamiento y seguro pueden ser bastante significativos y una carga para la navegación. Estos inversores podrían estar mejor atendidos por los fondos cotizados en la bolsa de productos básicos, cuya popularidad ha aumentado en los últimos años.

Los cargos por traspaso generalmente se incorporan al precio de un contrato de futuros de materias primas o de un contrato forward. Por lo tanto, en condiciones normales de mercado, el precio de un producto básico para su entrega en el futuro debería ser igual a su precio al contado más los gastos de transporte. Si esta ecuación no se mantiene, debido a condiciones de mercado anormales o algún otro desarrollo, puede existir una oportunidad potencial de arbitraje.

Ejemplo de arbitraje de gastos de transporte

Supongamos que el precio al contado de un producto básico es de 50 dólares por unidad, y que el cargo por transporte a un mes asociado con él es de 2 dólares, mientras que el precio de los futuros a un mes es de 55 dólares. Un arbitrageur podría embolsarse una ganancia libre de riesgo de $3 por unidad en este caso comprando la mercancía al precio de contado (y almacenándola por un mes por $2) mientras que simultáneamente la vende para entrega en un mes al precio de futuros de un mes de $55. Este proceso se conoce como cobranza y transporte de arbitraje. Es la estrategia de neutralización del mercado de amarillos que combina la compra de una posición larga en un activo, como una acción o una materia prima, y la venta (corta) de una posición en un contrato de futuros sobre el activo subyacente.

Esta estrategia comercial es muy popular en el mercado del petróleo cuando las tarifas de flete de los petroleros son razonables y la curva de futuros es pronunciada, lo que significa que los precios del petróleo en el futuro son más altos de lo que son ahora. Los productores de petróleo pueden producir un barril de petróleo y almacenarlo en un barco durante un período de tiempo específico y luego vender ese mismo barril en el futuro a un precio más alto. Si el cargo por transporte para mantener el petróleo en el barco es menor que la diferencia entre el precio al contado y el precio futuro, el productor obtendrá un mayor beneficio vendiendo ese barril de petróleo en el futuro en lugar de en el mercado al contado.

Ratio de capital ajustado al riesgo

Transporte

Cláusula de almacén a almacén

Modelo de Negro

En inglés: Deferred Load

DEFINICIÓN de’Carga diferida’

Un cargo o cargo por venta que se calcula cuando un inversionista vende ciertas clases de acciones de un fondo antes de una fecha específica. Las cargas diferidas generalmente se ejecutan en una escala plana o móvil durante uno y siete años después de la compra, con la carga/tarifa eventualmente cayendo a cero. Las cargas diferidas se evalúan con mayor frecuencia como porcentaje de los activos.

DESGLOSE ‘Carga diferida’

Las cargas diferidas se están convirtiendo en una característica mucho menos utilizada de las compañías de inversión, gracias a la creciente popularidad de los fondos cotizados en bolsa (ETF) y los fondos mutuos sin carga. Los inversionistas ahora tienen miles de opciones en el área de no-carga, aunque las cargas diferidas todavía se encuentran en muchos tipos de productos de seguros, tales como anualidades e incluso en muchos fondos de cobertura. Estos tipos de cargos se establecen normalmente para desalentar la inversión a corto plazo en favor de una estrategia de compra y retención entre sus inversores.

Fondo sin carga

Opción de carga de spread

Cargo diferido

B-Share

En inglés: Floating Charge

Qué es una’Carga Flotante’

Una carga flotante es un valor, como una hipoteca o un gravamen, que tiene un activo subyacente o un grupo de activos que está sujeto a cambios en cantidad y valor. Cuando las empresas utilizan cargos flotantes, esto no afecta su capacidad de utilizar el activo subyacente con normalidad. Sólo si la empresa no devuelve el préstamo o entra en liquidación, la carga flotante se «cristaliza» o congela en una carga fija, y el prestamista se convierte en el acreedor de primera línea que puede girar contra el activo subyacente.

DESCARGA ‘Carga flotante’

Los valores de carga flotante permiten a los propietarios de empresas acceder a capital garantizado con activos dinámicos o en circulación. Para los minoristas u otros en industrias basadas en productos, estos valores pueden proporcionar una forma eficaz de obtener financiación utilizando sus inventarios como garantía sin interrumpir sus operaciones comerciales.

Diferencia entre una carga fija y flotante

Los cargos flotantes existen en contraste con los cargos fijos, que se correlacionan con los activos fijos. Los valores de renta fija pueden estar vinculados a activos materiales, como edificios o equipos, así como a activos inmateriales, como marcas comerciales o patentes. Esencialmente, una carga fija es un valor vinculado a un activo específico. Por ejemplo, si una empresa contrata una hipoteca sobre un edificio, la hipoteca es una carga fija, y el negocio no puede vender, transferir o disponer del activo subyacente (el edificio) hasta que pague el préstamo o cumpla con otras condiciones estipuladas en el contrato hipotecario.

Por el contrario, los gastos flotantes se refieren a los activos circulantes de una empresa, que están sujetos a cambios. Estos valores están vinculados a un activo, que el prestatario puede enajenar, vender o transferir en el curso normal de su negocio. Para ilustrar, imagine que un negocio toma un préstamo y lo asegura con su inventario. A pesar de que el inventario es la garantía del préstamo, el prestatario todavía puede vender y tratar con él como de costumbre. A medida que el prestatario vende, reabastece y modifica su inventario, desplaza o flota en valor, por lo tanto la frase cargo flotante. Sin embargo, si el prestatario incumple con los pagos, el valor de carga flotante se convierte en un valor de carga fija.

Cristalización de valores a cargo flotante

La cristalización es el proceso por el cual un valor flotante se convierte en un valor fijo. Además de los casos de incumplimiento de los pagos por parte del prestatario, la cristalización también se produce si la empresa termina sus operaciones o si el prestatario y el prestamista acuden a los tribunales y el tribunal designa a un síndico. Una vez cristalizado, el valor de tasa fija no puede venderse, y el prestamista puede tomar posesión de él. Esencialmente, al cristalizarse, el activo subyacente al título ya no puede flotar en valor; debe cristalizarse para reducir el riesgo para el prestamista.

Tasa de interés variable

Flotador sucio

Bloqueo de caída

Cristalización

En inglés: Intermodal Freight

DEFINICIÓN de «Carga intermodal»

Productos y materias primas que se colocan en un contenedor que puede ser transportado por una variedad de vehículos, tales como portacontenedores, camiones semirremolque y trenes. Los contenedores diseñados para carga intermodal a menudo se adhieren a las directrices de dimensión de la Organización Internacional de Normalización (ISO), lo que permite que la carga permanezca en el contenedor cuando se transfiere de un medio de transporte a otro en lugar de ser trasladada a un contenedor de un tamaño diferente.

DESGLOSE ‘Carga intermodal’

La aparición de contenedores marítimos estandarizados ha permitido que los productos y las materias primas viajen más rápido y a un costo reducido. A menudo se atribuye a las fuerzas armadas de los Estados Unidos la contenedorización del transporte marítimo durante el decenio de 1950, cuando las normas del Departamento de Defensa fueron adoptadas por la ISO.

Derivados de porte

Bolsa del Báltico

Índice de envío HARPEX

Código ISO de moneda