En inglés: Corporate Credit Rating
Qué es un’Corporate Credit Rating’
Una calificación crediticia corporativa es una opinión de una agencia independiente sobre la probabilidad de que una corporación cumpla plenamente con sus obligaciones financieras a su vencimiento. La calificación crediticia corporativa de una empresa indica su capacidad relativa para pagar a sus acreedores y da a los inversores una idea de cómo deberían valorarse los títulos de deuda de la empresa en términos de rendimiento. Las calificaciones crediticias corporativas son una opinión, no un hecho.
DESGLOSE ‘Corporate Credit Rating’
Las calificaciones crediticias de las empresas no son una garantía de que una empresa vaya a reembolsar sus obligaciones, pero el historial global y a largo plazo de estas calificaciones es indicativo de las diferencias de solvencia entre las empresas calificadas. En un estudio, por ejemplo, Standard & Poor’s encontró que «la tasa promedio de incumplimiento a cinco años para los emisores corporativos con grado de inversión fue del 1,07%, en comparación con el 16,03% para las empresas con grado especulativo (clasificadas como basura)».
S&P, Moody’s y Fitch son los tres principales proveedores de calificaciones crediticias corporativas. Cada agencia tiene su propio sistema de calificación que no necesariamente equivale a la escala de calificación de otra compañía, pero todas son similares. Fitch y Standard & Poor’s usan AAA para la más alta calidad crediticia, AA para el siguiente mejor, seguido por A, luego BBB para buen crédito. Todo lo que está por debajo de BBB se considera especulativo o peor, hasta una calificación D, que indica incumplimiento.
Dado que las calificaciones son opiniones, las calificaciones de la misma empresa pueden diferir entre las agencias de calificación. La firma de investigación de inversiones Morningstar también proporciona calificaciones crediticias corporativas que van desde AAA para riesgo de incumplimiento extremadamente bajo hasta D para incumplimiento de pago.
Fiabilidad de las calificaciones crediticias de las empresas
Durante la crisis financiera de 2008, las empresas que habían recibido calificaciones brillantes de diversas agencias de calificación crediticia fueron rebajadas a niveles basura, lo que puso en tela de juicio la fiabilidad de las propias calificaciones. La principal crítica que ha asolado a las agencias de calificación es que no son realmente imparciales. Con el fin de asegurar el puesto de trabajo para llevar a cabo una calificación, una agencia de calificación, de acuerdo con la crítica, dará al cliente una calificación que quiere o barrer bajo las bolas de pelo alfombra que tendría un impacto negativo en una calificación crediticia. Las agencias de crédito fueron objeto de un intenso fuego, por una buena razón, cuando se llevó a cabo la autopsia de la crisis crediticia.