En inglés: Morningstar Sustainability Rating
DEFINICIÓN de la «Calificación de sostenibilidad Morningstar»
La Calificación de Sostenibilidad Morningstar es una forma fiable y objetiva para que los inversores vean cómo aproximadamente 20.000 fondos mutuos y fondos cotizados en bolsa (ETFs) están cumpliendo con los retos medioambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG).
Introducida en agosto de 2016, la Calificación de Sostenibilidad de Morningstar se expresa utilizando un sistema de cinco globos que indica si la inversión se encuentra en el extremo inferior de su grupo industrial (un globo), por debajo de la media (dos globos), la media (tres globos), por encima de la media (cuatro globos) o en el extremo superior (cinco globos). Los inversores pueden encontrar las calificaciones de sostenibilidad de Morningstar en la parte derecha de las páginas de cotización de fondos de morningstar.com. Las calificaciones de sostenibilidad de la cartera de Morningstar se emiten mensualmente.
DESGLOSE ‘Morningstar Sustainability Rating’
El desarrollo de este sistema de calificación por parte de Morningstar refleja el dramático aumento y la importancia de la inversión sostenible. Las clasificaciones de sostenibilidad se basan en dos cosas: las puntuaciones ESG a nivel de empresa desarrolladas por Sustainalytics y las controversias ESG. La puntuación ESG de cada fondo se basa en la preparación, divulgación y rendimiento de sus empresas subyacentes. Cada una de las empresas de la cartera se clasifica en una escala de 0 a 100 en relación con otras empresas de su grupo sectorial mundial. Como resultado, dos compañías que tienen la misma puntuación pero que pertenecen a grupos de pares diferentes pueden no tener niveles equivalentes de desempeño ambiental, social y de gobierno corporativo (ESG). Un puntaje de 50 significa que la compañía es promedio en relación con su grupo de pares; un puntaje de 70 o más significa que califica al menos dos desviaciones estándar por encima del promedio en su grupo de pares; y un puntaje de 30 o menos significa que califica al menos dos desviaciones estándar por debajo del promedio en su grupo de pares.
Al menos la mitad de los activos bajo gestión (AUM) de una cartera debe tener una puntuación ESG de la empresa para que la cartera obtenga una puntuación de sostenibilidad. El Morningstar Sustainability Rating toma entonces la puntuación de la cartera y resta puntos por las cuestiones controvertidas relacionadas con ESG en las que participan las empresas de la cartera. Las controversias incluyen incidentes que impactan el medio ambiente y la sociedad, tales como derrames de petróleo o demandas por discriminación, además del efecto del incidente en la compañía.
Según Morningstar, los fondos con mayores índices de sostenibilidad tienden a tener participaciones de mayor calidad. Por su mayor calidad, Morningstar significa que los fondos con clasificaciones de sostenibilidad de cinco mundos son más propensos a tener clasificaciones de estrellas altas por sus rendimientos ajustados al riesgo; son más propensos a ser favorecidos por los analistas de Morningstar; son menos volátiles; y tienen más exposición a compañías financieramente sanas con problemas económicos.
Dicho esto, un fondo puede tener una alta calificación de estrellas y una baja calificación de sostenibilidad. Por ejemplo, tome el fondo Fidelity’s Total Market Index Premium (FSTVX), que tiene una calificación Morningstar de 4 estrellas de 5 para sus rendimientos ajustados al riesgo. El informe del analista premium de Morningstar califica a este fondo de «un fondo verde