En inglés: Swap Curve
Qué es una’Swap Curve’
Una curva de swap identifica la relación entre los tipos de swap a diferentes vencimientos. Una curva de swap es el nombre dado al equivalente de una curva de rendimiento del swap.
DESGLOSE ‘Swap Curve’
Cuando los individuos y las empresas piden dinero prestado a una institución de préstamo, como un banco, tienen que hacer pagos de intereses sobre la cantidad prestada. Las tasas de interés que se aplican a un préstamo pueden ser fijas o variables. A veces una entidad con un préstamo a tipo de interés fijo puede preferir tener un préstamo con un tipo de interés variable, y una empresa con un pago de interés variable puede preferir hacer pagos fijos. Ambas empresas pueden celebrar un acuerdo contractual conocido como swap de tipos de interés.
Un swap de tipos de interés es un derivado financiero que implica la permuta o el intercambio de tipos de interés. Una contraparte pagará una tasa fija y la otra pagará una tasa variable basada en una referencia, como el LIBOR, el EURIBOR o el BBSY. Al inicio del contrato, los swaps generalmente tienen un precio de cero valor inicial y cero flujo de caja neto. Por ejemplo, considere una permuta financiera (swap) firmada por dos entidades en la que una de las partes tiene un préstamo con un interés fijo del 4,5%. Si se espera que el LIBOR se mantenga en 3.5%, entonces el contrato estipulará que la parte que paga la tasa de interés flotante pagará el LIBOR más un margen. En este caso, dado que el contrato swap debe tener valor cero en el punto de inicio, el pago flotante será de 3.5% + 1% (o 100 puntos base), igual al tipo fijo. Con el paso del tiempo, las tasas de interés cambian, resultando en un cambio en la tasa de interés flotante.
Cuando los tipos de interés cambian, las cotizaciones de los tipos de cambio dadas por los bancos también cambian. Cada día, la información sobre los tipos swap de los distintos vencimientos cotizados por los bancos se recoge y se representa en un gráfico, conocido como curva swap. Debido al valor temporal del dinero y a las expectativas de cambios en el tipo de referencia, los diferentes vencimientos tendrán diferentes tipos de swap.
Utilizada de forma similar como una curva de rendimiento de bonos, la curva de swap ayuda a identificar diferentes características del tipo de swap en función del tiempo. Los tipos swap se grafican en el eje y y las fechas de vencimiento se grafican en el eje x. Por lo tanto, una curva de swap tendrá las diferentes tasas para LIBOR a 1 mes, LIBOR a 3 meses, LIBOR a 6 meses, y así sucesivamente. En otras palabras, la curva de swap muestra a los inversores el posible rendimiento que se puede obtener para un swap en diferentes fechas de vencimiento. Cuanto más largo sea el plazo de vencimiento de un swap de tipos de interés, mayor será su sensibilidad a los cambios en los tipos de interés. Además, dado que los tipos swap a largo plazo son más elevados que los tipos swap a corto plazo, la curva de swap suele tener una pendiente ascendente.
La curva de swap se utiliza en los mercados financieros como punto de referencia para establecer el tipo de interés de los fondos, que se utiliza para valorar productos de renta fija como bonos corporativos y
Swap de vencimiento constante – CMS
Swap Spread
Swap de ajuste de velocidad retardada
Banco de swaps