En inglés: David Tepper
DEFINICIÓN de «David Tepper»
Un inversionista legendario que se especializa en deuda en dificultades y maneja lo que podría ser la firma de fondos de cobertura más exitosa de todos los tiempos.
David Tepper nació en Pittsburgh, Pennsylvania el 11 de septiembre de 1957. Estudió en la Universidad de Pittsburgh en 1978, donde obtuvo el título de Licenciado en Economía. Obtuvo un MBA de la Escuela de Negocios David A. Tepper de la Universidad Carnegie Mellon en 1982. La escuela de negocios fue conocida originalmente como la Escuela de Graduados en Administración Industrial (GSIA) y su nombre cambió en agradecimiento al magnate inversionista después de su generosa donación de 55 millones de dólares en 2003.
DESGLOSE ‘David Tepper’
David Tepper comenzó su carrera como analista de crédito y valores en Equibank. Se trasladó a trabajar para Republic Steel como analista financiero. Fue en esta coyuntura que Tepper tuvo una experiencia de primera mano de la estructura de crédito de una empresa en dificultades cuando la empresa siderúrgica tuvo problemas financieros. Su experiencia con el manejo de dinero vino con su siguiente trabajo en Keystone Mutual Funds trabajando en el escritorio de alto rendimiento. En 1985, Tepper comenzó su carrera con Goldman Sachs como analista de crédito y pronto progresó a la mesa de operaciones de alto rendimiento como operador principal, donde bailó principalmente con bonos basura. Compró bonos en dificultades de bancos que fueron sacudidos por la caída del mercado de bonos basura en 1989. Algunos de estos bancos sobrevivieron a sus procedimientos de bancarrota, haciendo que Goldman Sachs ganara mucho dinero a través de las habilidades de Tepper.
En 1993, David Tepper cofundó Appaloosa Management L.P con un ex colega de Goldman Sachs, Jack Walton. Appaloosa Management se inició con un capital de 57 millones de dólares En sus primeros seis meses, Appaloosa obtuvo un rendimiento del 57% sobre sus activos y el fondo creció a 300 millones de dólares en 1994, 450 millones de dólares en 1995 y 800 millones de dólares en 1996. A partir de 2014, el valor de los activos bajo gestión asciende a más de 20.000 millones de dólares. Según Institutional Investor, 1 millón de dólares invertidos en Appaloosa en su fecha de inicio tendrían un valor de 181 millones de dólares en 2014.
El fondo invierte principalmente en deuda de empresas en dificultades. La primera inversión de Appaloosa fue en una empresa siderúrgica en dificultades, Algoma Steel, que se encontraba en el tribunal de quiebras. Tepper compró las acciones preferentes de la compañía siderúrgica por $0.20 y las vendió en un año por aproximadamente $0.70.
Él apostó contra las empresas de Internet en el año 2000 por el cortocircuito del Nasdaq Composite. Salió de la posición después de que las emociones de sus inversores empezaron a hacer efecto. La burbuja de las punto com estalló y Tepper perdió una oportunidad en la que podría haber obtenido grandes beneficios. Esta experiencia le enseñó una lección de vida invaluable: quitarle la emoción a las inversiones, ahogar el ruido y mantenerse enfocado en los hechos importantes.
Su fondo perdió un 25% en el desplome del mercado de bonos basura de 2002, pero pronto se recuperó en los años subsiguientes después de que se hicieron apuestas exitosas en compañías en problemas y en bancarrota como Enron, Worldcom, Marconi Corp. y Williams Co. Los bonos que compró en estas empresas contribuyeron a una ganancia del 150% en la posición de su cartera.
A principios de 2008, Tepper apostó a que las acciones de primera clase subirían. Poco después, el mercado entró en una espiral descendente y Appaloosa perdió un 25%. Después de la caída de las hipotecas de alto riesgo de 2008, Tepper fue alcista en las acciones de los bancos cuando la mayoría de los inversores temían y desconfiaban de estas instituciones. Compró acciones preferentes en Washington Mutual y Wachovia, las cuales fueron compradas por rivales más grandes, lo que le reportó a Tepper una atractiva ganancia. Mientras que los vendedores del pánico