En inglés: Homogeneous Expectations
DEFINICIÓN de «Expectativas homogéneas»
Expectativas homogéneas es una suposición en la Teoría Moderna de la Cartera de Harry Markowitz de que todos los inversores tendrán las mismas expectativas y tomarán las mismas decisiones dadas un conjunto particular de circunstancias. El supuesto de expectativas homogéneas establece que todos los inversionistas tendrán las mismas expectativas con respecto a los insumos utilizados para desarrollar carteras eficientes, incluyendo los rendimientos de los activos, las variaciones y las covarianzas. Por ejemplo, si se muestran varios planes de inversión con diferentes rendimientos con un riesgo particular, los inversores elegirán el plan que ofrezca el mayor rendimiento. Del mismo modo, si a los inversores se les muestran planes que tienen diferentes riesgos pero los mismos rendimientos, los inversores elegirán el plan que tenga el menor riesgo. La suposición de expectativas homogéneas se basa en la teoría de que los inversores son actores racionales y no están influenciados por nada más que los hechos del asunto en cuestión. Esta es también una suposición subyacente de muchas teorías económicas clásicas.
DESGLOSE ‘Expectativas homogéneas’
Harry Max Markowitz es un economista estadounidense conocido por su trabajo pionero en la teoría de la economía financiera, y la publicación de su ensayo «Portfolio Selection» (1952) y su libro de 1959 «Portfolio Selection»: Diversificación eficiente». Recibió el Premio John von Neumann de Teoría en 1989 y el Premio Nobel de Economía en 1990.
La Teoría Moderna de Cartera (MPT) fue iniciada por Markowitz. La teoría establece que los inversores reacios al riesgo pueden desarrollar carteras que optimicen o maximicen los rendimientos esperados en función del nivel particular de riesgo de mercado. De acuerdo con la teoría, hay cuatro pasos involucrados en la construcción de un portafolio:
1. Valoración de valores – Descripción de varios activos en términos de rendimientos y riesgos esperados
2. Asignación de activos – Distribución de varias clases de activos dentro de la cartera
3. Optimización de la cartera – Conciliar el riesgo y la rentabilidad en la cartera
4. Medición del rendimiento: división del rendimiento de cada activo en clasificaciones relacionadas con el mercado y con la industria
El trabajo de Markowitz alteró la forma en que la gente invertía, enfatizando la importancia de las carteras de inversión, el riesgo y las relaciones entre los valores y la diversificación. Su trabajo ha sido fundamental para el desarrollo del modelo de precios de los activos de capital.
Markowitz también describió la «frontera eficiente», un conjunto de carteras óptimas que proporcionan los mejores rendimientos esperados para un nivel de riesgo definido o el nivel de riesgo más bajo para un rendimiento esperado definido. Las carteras que se encuentran fuera de la frontera eficiente se consideran subóptimas porque conllevan demasiado riesgo en relación con el rendimiento o muy poco rendimiento en relación con el r