En inglés: Transaction Exposure
¿Qué es’Transaction Exposure’?
La exposición a las transacciones es el nivel de riesgo al que se enfrentan las empresas que participan en el comercio internacional, específicamente, el riesgo de que los tipos de cambio de divisas cambien después de que la empresa ya haya contraído obligaciones financieras. Un alto nivel de exposición a las fluctuaciones de los tipos de cambio puede dar lugar a importantes pérdidas para las empresas.
A menudo, cuando una compañía identifica la exposición a los tipos de cambio cambiantes, decidirá implementar una estrategia de cobertura utilizando tipos de cambio a plazo para fijar un tipo de cambio y eliminar la exposición al riesgo.
BREAKING DOWN ‘Transaction Exposure’
El riesgo de exposición a las transacciones suele ser unilateral, ya que sólo lo siente la empresa que instiga la operación y organiza el envío de fondos en moneda extranjera. La entidad que recibe los fondos no está sujeta al mismo riesgo. Lo que suele preocupar es que el valor de la empresa extranjera se aprecie al requerir más fondos en la moneda local del comprador para completar la transacción.
Ejemplo de exposición de transacción
Supongamos que una empresa con sede en los Estados Unidos está buscando comprar un producto de una empresa en Bélgica. El acuerdo se coordinaría en función de la moneda local de la empresa que recibe el pago. En este caso, la empresa belga está recibiendo los fondos, y la transacción se negociaría sobre la base de la moneda local de la empresa belga, el euro. A medida que la empresa estadounidense inicia el proceso de negociación, el valor del euro con respecto al dólar podría ser de 1:1,5. Esto significa que cada euro que la empresa de EE.UU. se compromete a pagar a la empresa de EE.UU. $ 1,50 para adquirir el producto de la empresa belga.
Una vez que el acuerdo esté completo, es posible que la venta no se lleve a cabo inmediatamente. Mientras tanto, la relación entre dólares y euros puede cambiar antes de que la venta sea definitiva. Este riesgo de cambio es la exposición de la transacción. Si bien es posible que los valores del dólar y del euro no cambien, también es posible que las tasas se vuelvan más o menos favorables para la compañía estadounidense dependiendo de los factores que afectan el mercado de divisas. Esto podría dar lugar a cambios en la relación de cambio, como un tipo de cambio 1:1,25 más favorable o un tipo de cambio 1:2 menos favorable.
Independientemente del cambio en el valor del dólar con respecto al euro, la empresa belga no está expuesta a ninguna transacción, ya que la operación se inició en su moneda local. La empresa belga no se verá afectada si le cuesta a la empresa estadounidense más dólares completar la transacción, ya que el precio se fijó como una cantidad en euros según lo dictado por el acuerdo de venta.