En inglés: Expiration Date (Derivatives)
¿Qué es una’Fecha de caducidad (derivados)’
?
Una fecha de vencimiento en derivados es el último día en que un contrato de opciones o futuros es válido. Cuando los inversores compran opciones, los contratos les otorgan el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender los activos a un precio predeterminado, llamado precio de ejercicio, dentro de un período de tiempo determinado, que es en o antes de la fecha de vencimiento. Si un inversionista decide no ejercer ese derecho, la opción expira y pierde su valor, y el inversionista pierde el dinero pagado para comprarla.
DESGLOSE ‘Fecha de caducidad (derivados)’
La fecha de vencimiento para las opciones de acciones cotizadas en los Estados Unidos es normalmente el tercer viernes del mes del contrato, que es el mes en que expira el contrato. Sin embargo, cuando ese viernes cae en un día festivo, la fecha de vencimiento es el jueves inmediatamente anterior al tercer viernes. Una vez que un contrato de opciones o futuros pasa su fecha de vencimiento, el contrato es inválido. El último día para negociar opciones de acciones es el viernes anterior al vencimiento.
[ Las fechas de expiración son importantes a considerar cuando se negocian contratos de futuros u opciones, pero hay muchas otras dinámicas que son igualmente importantes. Por ejemplo, el theta de una opción le indica la tasa de disminución en el valor de una opción a medida que se acerca a la fecha de vencimiento, lo cual puede ser más importante que conocer la fecha misma. Si eres nuevo en el comercio de opciones, las Opciones de Investopedia o el Curso para Principiantes te mostrarán todo lo que necesitas para empezar, con más de cinco horas de video bajo demanda, ejercicios y contenido interactivo.
Algunas opciones tienen una provisión por ejercicio automático. Estas opciones se ejercen automáticamente si son in-the-money en el momento de su vencimiento. La Options Clearing Corporation (OCC) ejerce automáticamente una opción de compra o venta que está al menos un centavo dentro del dinero.
Valor de vencimiento y opción
En general, cuanto más tiempo tiene que expirar una acción, más tiempo tiene para alcanzar su precio de ejercicio, el precio al que la opción se vuelve valiosa. De hecho, la decadencia temporal está representada por la palabra theta en la teoría de la valoración de opciones. Theta es una de las cuatro palabras griegas utilizadas para referirse a los factores de valor de los derivados. Los otros tres griegos son delta, gamma y vega. Todas las demás cosas son iguales, cuanto más tiempo tiene una opción hasta su vencimiento, más valiosa es.
Hay dos tipos de productos derivados, calls y puts. Las opciones de compra le dan al tenedor el derecho, pero no la obligación, de comprar una acción si ésta alcanza un cierto precio de ejercicio en la fecha de vencimiento. Las opciones de venta dan al tenedor el derecho, pero no la obligación, de vender una acción si alcanza un determinado precio de ejercicio en la fecha de vencimiento. Esta es la razón por la que la fecha de vencimiento es tan importante para los operadores de opciones. El concepto de tiempo está en el corazón de lo que da valor a las opciones. Después de que la opción put o call expira, no existe. En otras palabras, una vez que el derivado expira, el inversionista no retiene ningún derecho de propiedad sobre la opción de compra o opción de venta.