En inglés: Evergreen Funding
DEFINICIÓN de «Evergreen Funding»
El financiamiento siempre verde es la inyección gradual de capital en una empresa nueva o recapitalizada. Este tipo de financiación difiere de la situación de financiación tradicional, en la que todo el capital necesario para una empresa es aportado por adelantado por inversores de capital riesgo u otros inversores como parte de una ronda de financiación privada. Cuando el dinero se proporciona por adelantado, la empresa invierte en valores de bajo riesgo a corto plazo hasta que esté lista para utilizarlo en operaciones comerciales. Con la financiación de evergreen, el capital se proporciona según un calendario o a petición del equipo de inversión a la dirección de la empresa. El financiamiento Evergreen también se ha utilizado para describir un acuerdo de crédito en el que el prestatario renueva periódicamente el financiamiento de la deuda en lugar de que la deuda llegue a su vencimiento. En este sentido, las líneas de crédito y los sobregiros son tipos de financiamiento siempre verde, ya que el prestatario lo solicita una vez y luego no está obligado a volver a solicitar para acceder al crédito en una fecha posterior. La financiación siempre verde es distinta de un fondo siempre verde. Un fondo evergreen es un fondo de inversión que tiene una vida indefinida, lo que significa que los inversores pueden ir y venir durante toda la vida del fondo.
DESGLOSE ‘Evergreen Funding’
La financiación de Evergreen toma su nombre de las coníferas siempreverdes, que mantienen sus hojas y se mantienen verdes durante todo el año en lugar de perderlas durante el invierno. Del mismo modo, la financiación siempre verde significa que el capital se proporciona a lo largo de las temporadas de desarrollo de una empresa. En un acuerdo normal de financiación de la deuda, los bonos u obligaciones emitidos por la empresa tienen una fecha de vencimiento y requieren el pago del principal en algún momento futuro. Sin embargo, un acuerdo de financiación siempre verde permite a una empresa renovar su deuda periódicamente, retrasando la fecha de vencimiento cada vez para que el tiempo hasta el vencimiento permanezca relativamente constante mientras el acuerdo esté en vigor. En el caso de los dólares de capital de riesgo, la financiación se realiza mediante la venta de participaciones en la empresa, pero las aportaciones de capital se distribuyen a lo largo de períodos determinados. Este enfoque se utiliza para evitar empujar el crecimiento de una empresa más allá de artificialmente rápido. La financiación siempre verde de esta naturaleza asegura a los empresarios que el dinero está ahí, pero les impide crecer demasiado rápido al limitar el ritmo de las infusiones de capital.
Evergreen Funding for Cautious Growth
El principal argumento a favor de la financiación siempre verde para nuevos emprendimientos son las advertencias sobre las nuevas empresas que crecieron demasiado rápido y superaron rápidamente su modelo de negocio hasta el punto de que un negocio rentable a una escala se convierte en una empresa en ruinas a gran escala. No obstante, la mayor parte de la financiación de capital riesgo sigue siendo inicial, ya que los fundadores y los inversores están deseosos de ampliar la escala lo más rápidamente posible a fin de llenar cualquier vacío de mercado en su sector antes de que puedan surgir otras nuevas empresas para competir. Además, los inversores de capital riesgo quieren que la mayor parte del crecimiento se produzca cuando la empresa está en el mercado privado, de modo que el valor de una posible oferta pública inicial en el mercado público pague el máximo rendimiento.