En inglés: Bridge Financing
Qué es la «financiación puente»
La financiación puente es una opción de financiación intermedia que utilizan las empresas y otras entidades para consolidar su posición a corto plazo hasta que se pueda contratar una opción de financiación a largo plazo. La financiación puente procede normalmente de un banco de inversión o de una empresa de capital riesgo en forma de préstamo o de inversión de capital. Este tipo de financiación sólo se produce cuando la pista de aterrizaje de una empresa es más corta que sus opciones de financiación futuras, y necesita permanecer solvente para obtener dicha financiación a largo plazo.
DESGLOSE ‘Financiación puente’
La financiación puente «cierra» la brecha entre el momento en que se agota el dinero de una empresa y el momento en que puede esperar recibir una inyección de fondos. Este tipo de financiamiento se utiliza normalmente para satisfacer las necesidades de capital de trabajo a corto plazo de una empresa. Si, por ejemplo, una empresa cree que si puede seguir creciendo en los próximos 10 meses y alcanzar la rentabilidad, pero sólo tiene capital para cubrir cinco meses de gastos operativos, una opción de financiamiento puente le puede dar cinco meses de capital de trabajo.
Financiación puente de la deuda
Una opción con financiamiento puente es que una compañía obtenga un préstamo a corto plazo y con altos intereses, conocido como préstamo puente. Sin embargo, las compañías que buscan financiamiento puente a través de un préstamo puente deben tener cuidado porque las tasas de interés son a veces tan altas que pueden causar más dificultades financieras. Si, por ejemplo, una compañía ya está aprobada para un préstamo bancario de $500,000, pero el préstamo está dividido en tramos, y el primer tramo está programado para dentro de seis meses, la compañía puede buscar un préstamo puente. Si este es el caso, puede solicitar un préstamo a corto plazo de seis meses que les da el dinero suficiente para sobrevivir hasta que el primer tramo llegue a la cuenta bancaria de la empresa.
Financiación puente sobre acciones
A veces las empresas no quieren contraer deudas con altos intereses. Si este es el caso, las empresas pueden buscar empresas de capital riesgo para una ronda de financiación puente que les proporcione capital hasta que puedan obtener una ronda más amplia de financiación mediante acciones. En este escenario, la empresa puede optar por vender el 10% de su participación en el capital a una empresa de capital riesgo a cambio de seis meses de financiación, lo que se espera que lleve a la empresa a la rentabilidad.
Financiación puente durante una oferta pública inicial
La financiación puente, en términos de banca de inversión, es un método de financiación utilizado por las empresas antes de su salida a bolsa. Este tipo de financiamiento puente está diseñado para cubrir los gastos asociados con la OPI y es típicamente de corto plazo. Una vez que se completa la oferta pública inicial, el efectivo obtenido de la oferta paga inmediatamente el pasivo del préstamo.
Estos fondos suelen ser suministrados por el banco de inversión que suscribe la nueva emisión. Como pago, la empresa que adquiera la financiación puente entregará un número de acciones a los suscriptores con un descuento sobre el precio de emisión, que compensa igualmente el préstamo. Esta financiación es, en esencia, un pago adelantado para las futuras ventas de la nueva emisión.