Fondo Buitre

En inglés: Vulture Fund

Qué es un’Fondo Buitre’

Un fondo buitre es un fondo que compra valores en inversiones en dificultades, tales como bonos de alto rendimiento en o cerca del incumplimiento, o acciones que están en o cerca de la bancarrota.

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DESGLOSE ‘Fondo buitre’

Los fondos buitres hacen apuestas extremas sobre la deuda en dificultades y la inversión de alto rendimiento, además de desplegar acciones legales en sus estrategias de gestión para obtener los pagos contratados. Estos fondos suelen ser gestionados por fondos de cobertura utilizando varios tipos de estrategias alternativas para obtener beneficios para sus inversores.

Para lograr la estrategia, los gestores de cartera buscan inversiones con grandes descuentos y con altas tasas de rendimiento potencial debido a los altos riesgos de impago. Por lo general, las inversiones se centran en instrumentos de renta fija como los bonos de alto rendimiento y los préstamos que pagan tipos de interés fijos o variables. A menudo, las inversiones se realizarán en deuda pública de países en dificultades, lo que requiere una mayor participación de los grupos de presión en la resolución de las deudas impagadas.

Una serie de casos heredados relacionados con los fondos de cobertura y la deuda soberana ponen de relieve los procesos y procedimientos a los que se someten los fondos buitres para recibir pagos por los activos invertidos.

La crisis de la deuda argentina

Después de 15 años de negociaciones que finalizaron en febrero de 2016, Argentina aceptó pagar seis fondos buitre que habían invertido en la deuda de la empresa. Entre los principales hedge funds involucrados se encontraban la unidad NML Capital de Elliott Management y Aurelius Capital Management. El pago final de la deuda a los tenedores de bonos se negoció a 6.500 millones de dólares.

La crisis de la deuda de Puerto Rico

Una situación similar ha surgido en Puerto Rico, donde el territorio estadounidense se ha declarado en quiebra. Según se informa, el país debe 120.000 millones de dólares en bonos y pensiones a sus acreedores, entre los que se incluyen fondos mutuos estadounidenses y gestores de fondos de cobertura. Entre los principales gestores de fondos que buscan el reembolso se encuentran Oppenheimer, Franklin y Aurelius Capital Management.

Inversiones del Fondo Buitre

Si bien Argentina y Puerto Rico son casos extremos, destacan algunas de las inversiones realizadas por los fondos buitre que han dado como resultado ganancias sustanciales. Además de la deuda pública, las propiedades inmobiliarias y las empresas altamente apalancadas son también las principales inversiones de los fondos buitres. Estos fondos a menudo están dispuestos a esperar pacientemente por pagos que resulten en retornos sustanciales.

Los fondos buitres utilizan estrategias de inversión alternativas, buscando precios de descuento con importantes beneficios esperados. Algunas personas han despreciado a las compañías de inversión que operan como fondos buitre, ya que se aprovechan de la deuda barata de las inversiones en dificultades, obligando a las empresas a hacer pagos más intereses. Por lo tanto, los fondos buitre y la gestión de los fondos buitre no son típicamente para la aversión al riesgo.

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