Fondo Gestionado Negociado en Bolsa – ETMF

En inglés: Exchange Traded Managed Fund – ETMF

DEFINICIÓN de «Exchange Traded Managed Fund – ETMF»

Los fondos gestionados negociados en bolsa (ETMF, por sus siglas en inglés) son un tipo de fondo aprobado por la Securities Exchange Commission (SEC) en 2014. Son un híbrido entre los fondos mutuos y los fondos cotizados (ETFs). Fueron creados para la compañía de inversión global Eaton Vance y tienen la marca NextShares en NASDAQ.

¡!

DESGLOSE ‘Exchange Traded Managed Fund – ETMF’

Los ETMF son un punto intermedio entre los fondos mutuos y los ETF, que combinan aspectos de los diferentes tipos de fondos existentes con el fin de mantener la eficiencia y la confidencialidad de la cartera. Tienen muchas de las mismas características que los fondos mutuos, incluyendo:

  • Divulgación de las tenencias trimestrales, en lugar de las tenencias diarias, con el fin de preservar la confidencialidad
  • Flexibilidad para operar durante todo el día

Los ETMF también incluyen muchos elementos de fondos negociados en bolsa, incluyendo:

  • Eficiencia fiscal, ya que los fondos no obtienen ganancias de capital
  • Negociación basada en el valor liquidativo

Al final de cada día de negociación, los ETMF cotizan el valor liquidativo, teniendo en cuenta cualquier prima o descuento en las operaciones. Este valor liquidativo se utiliza como base retrospectiva para la negociación de ese día. Esencialmente, las operaciones se realizan a lo largo del día a un precio aproximado, ya que el precio real no se determinará hasta que el mercado cierre durante el día.

¿Qué significan para los inversores los fondos gestionados negociados en bolsa?

Los ETMF representan una oportunidad única y novedosa para los inversores. Al igual que los fondos mutuos, los ETMF se gestionan activamente, pero no presentan los mismos riesgos que los ETF tradicionales gestionados activamente. Dado que los ETMF pueden ser comprados y comercializados directamente a través de una bolsa de valores, también son eficientes en cuanto a costos e impuestos para el inversionista, ya que eliminan los costos y honorarios asociados con los intermediarios.

Historia de los fondos gestionados negociados en bolsa

Las acciones NextShares de Eaton Vance fueron aprobadas por la Securities Exchange Commission (SEC) a finales de 2014. Sin embargo, debido a las normas y reglamentos, no comenzaron a operar hasta principios de 2016. Cualquier bolsa en la que los ETMFs operen debe completar el Formulario SEC 19b-4, el cual requiere que la bolsa actualice su sistema para poder llevar a cabo operaciones diarias basadas en un precio proxy:

  • Acciones NextShares de Eaton Vance (EVSTC): Este fue el primer ETMF en comenzar a operar en el mercado.
  • Eaton Vance Global Income Builder NextShares (EVGBC): Este ETMF invierte principalmente en acciones ordinarias, pero también en obligaciones de ingresos, acciones preferentes y valores híbridos.
  • Eaton Vance TABS 5 a 15 años de bonos municipales escalonados NextShares (EVLMC): Este ETMF invierte en valores de valor atractivo, basados en la investigación.

Eaton Vance planea lanzar más NextShares en 2016, y otras compañías han seguido su ejemplo y han solicitado sus propios ETMF. Sin embargo, no está claro cuándo se aprobarán estos fondos y, si se aprueban, cuándo podrán comenzar a operar.

  • Tasas de cambio

  • Fondo de inversión

  • Distribuidor externo

  • Mutualidad de dinero del Tesoro de los Estados Unidos…