En inglés: Forward Earnings
DEFINICIÓN de’Forward Earnings’
Los beneficios a plazo son una estimación de los beneficios del período siguiente de una sociedad GL, normalmente hasta la finalización del ejercicio en curso y, a veces, del ejercicio siguiente. Los beneficios a plazo son modelados por analistas, a menudo con la ayuda de la «orientación» de la dirección, que proyectará los ingresos a corto plazo, los márgenes, los tipos impositivos y otros datos financieros para los inversores en declaraciones de puerto seguro.
DESGLOSE ‘Forward Earnings’
Los beneficios a plazo son interesantes para los inversores porque se supone que las cotizaciones bursátiles reflejan las perspectivas de beneficios futuros descontados hasta el presente. Las ganancias históricas (último período o últimos doce meses) proporcionan diferentes cantidades de información dependiendo de la naturaleza de la empresa y la industria, la posición en el ciclo económico y el estado de la economía. Por ejemplo, una gran empresa de bienes de consumo básicos que recientemente experimentó un crecimiento del 4% de beneficios por acción (BPA) en una economía global que creció un 3% estaría sujeta a estimaciones de beneficios futuros relativamente precisas. Una empresa de tecnología de mediana capitalización que proporciona servicios de infraestructura en la nube en un sector en rápida evolución no se presta a estimaciones de beneficios fiables y consistentes.
Si la gerencia de la compañía proporciona orientación sobre las ganancias, se utiliza como punto de partida para que un analista modele un BPA a futuro. Se supone que la dirección está en la mejor posición para evaluar sus perspectivas futuras. En la mayoría de los casos, la gerencia da orientación para el año fiscal en curso y actualiza esa orientación cada trimestre o cuando un cambio importante en su evaluación la obliga a actualizar a los inversionistas dentro del trimestre. A veces la gerencia proporcionará una visión a largo plazo de sus expectativas razonables de crecimiento de ventas, márgenes, crecimiento del flujo de efectivo libre, etc. Los analistas que cubren las compañías entonces modelarán las finanzas, aplicando sus propias suposiciones y tal vez ajustando la guía de la gerencia (por ejemplo, márgenes operativos incrementalmente más altos o más bajos), para producir métricas de valoración a futuro tales como el precio a futuro para las ganancias (P/E), el precio a futuro para las ventas (P/S) o el valor a futuro para el débito de la empresa (EV/EBITDA), por nombrar algunos. Estas métricas de valoración pueden ser útiles para los inversionistas siempre y cuando conozcan las probabilidades de exactitud con respecto al tipo de empresa sujeto a análisis, como se mencionó anteriormente.