En inglés: Equal Weight
Qué es’Equal Weight’
El mismo peso es un tipo de ponderación que da el mismo peso, o importancia, a cada acción en una cartera o fondo índice, y a las compañías más pequeñas se les da el mismo peso a las compañías más grandes en un fondo índice o cartera de igual peso. La misma ponderación difiere del método de ponderación más comúnmente utilizado por los fondos y carteras en los que los valores se ponderan en función de sus capitalizaciones de mercado. Los fondos indexados de igual ponderación tienden a tener una mayor rotación bursátil que los fondos indexados ponderados de capitalización bursátil y, en consecuencia, suelen tener costes de negociación más elevados.
DESGLOSE ‘Igual peso’
Muchos de los índices de mercado más grandes y conocidos son ponderados por capitalización bursátil o por precios. Los índices ponderados por capitalización bursátil, como el Standard & Poor’s (S&P) 500, dan mayor peso a las empresas más grandes según la capitalización bursátil. Las compañías de gran capitalización como Apple y General Electric están entre las más grandes del S&P 500. Los índices ponderados por precios, como el Dow Jones Industrial Average (DJIA), otorgan mayores ponderaciones a las acciones con precios bursátiles más altos. En el Dow, 3M, IBM y Goldman Sachs son los componentes más grandes.
El concepto de carteras igualmente ponderadas ha ganado interés debido al rendimiento histórico y a la aparición de varias opciones de fondos cotizados (ETF). Standard & Poor’s ha desarrollado más de 40 índices de igual peso basados en combinaciones de capitalización bursátil, mercado y sector.
Rendimiento de los índices de igual ponderación
Por lo general, se considera que las acciones de pequeña capitalización son de mayor riesgo y ofrecen una mayor rentabilidad potencial en comparación con las de gran capitalización. En teoría, dar mayor peso a los nombres más pequeños del S&P 500 en un portafolio de igual peso debería aumentar el potencial de retorno del portafolio. Históricamente, este ha sido el caso del S&P 500. De 2003 a 2015, una inversión de 10.000 dólares en el tradicional índice S&P 500 se habría convertido en 29.370 dólares. Durante ese mismo período, la misma inversión en el S&P 500 Equal Weight Index (EWI) se habría convertido en $38,866.
Ejemplos de fondos con igual ponderación
Guggenheim ofrece más de una docena de diferentes estrategias de fondos de igual peso que cubren no sólo los principales índices como el S&P 500, sino también muchos de los principales sectores del mercado. El Guggenheim S&P 500 Equal Weight ETF, por ejemplo, proporciona la misma exposición a las compañías más pequeñas del S&P 500 que a gigantes corporativos como General Electric y ExxonMobil.
Otros ejemplos de ETFs de índices de igual peso incluyen el Guggenheim Russell 2000 Equal Weight ETF, el First Trust NASDAQ-100 Equal Weighted Index Fund y el Index Funds S&P 500 Equal Weight ETF.
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Ponderación
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Promedio ponderado
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Índice de capitalización ponderada
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Alfa ponderado