En inglés: Stalwart
DEFINICIÓN de’Stalwart’
Stalwart es un término popularizado por el legendario recolector de acciones Peter Lynch para describir una compañía grande y bien establecida que todavía ofrece potencial de crecimiento a largo plazo. Lynch utilizó varios criterios para identificar a las empresas más sólidas que incluiría en su cartera junto con las empresas que designó como de crecimiento lento, de crecimiento rápido, cíclicas y de rotación. En stalwarts, buscó un sólido balance general, poca o ninguna deuda, un sólido flujo de caja, dividendos crecientes y un crecimiento de las ganancias de alrededor del 10 al 12% anual.
DESGLOSE ‘Stalwart’
No se espera que las inversiones en stalwarts generen altos rendimientos año tras año (YOY). Por el contrario, deberían generar rendimientos estables y predecibles que pueden ascender a una ganancia del 50% en un período de cuatro o cinco años.
Categorías de selección de stock de Lynch
En su libro, «One Up on Wall Street,» el legendario recolector de acciones Peter Lynch discutió su enfoque de la selección de acciones, que comenzó con el análisis de las compañías que tenían una historia detrás de ellas. Fue la base de su mantra de «compre lo que sabe» lo que formó la base de su selección de acciones. Para Lynch, la historia comienza con el tipo de empresa y dónde encaja en el contexto de una cartera diversificada. Lynch creó seis categorías para colocar acciones que estaba considerando: cultivadores lentos, robustos, cultivadores rápidos, cíclicos, plazos de entrega y oportunidades de activos.
Cómo encontrar empresas de Stalwart
Los Stalwarts son antiguos creadores de crecimiento rápido que han madurado hasta convertirse en grandes empresas con un crecimiento más lento, pero más fiable. Las empresas de Stalwart producen bienes que son necesarios y siempre están en demanda, lo que asegura un flujo de caja fuerte y constante. Aunque no se espera que sean los mejores del mercado, si se compran a un buen precio, los stalwarts ofrecen una subida de alrededor del 50% en unos pocos años. Debido a su fuerte flujo de efectivo, los inversionistas generalmente pagan un dividendo. Algunos ejemplos de stalwarts son Coca-Cola, Colgate-Palmolive y Procter & Gamble. Lynch mantuvo a sus valientes durante muchos años para realizar su potencial de apreciación.
Además de un sólido balance general, una de las medidas clave de Lynch para una empresa sólida es el índice de crecimiento de la relación precio-beneficio (PEG), que se calcula dividiendo el índice de precio/beneficio (PE) de la empresa por su tasa de crecimiento de los beneficios. Lynch determinó que los PEGs por debajo de 1,0 eran una indicación de que las acciones estaban por debajo de su precio en relación con su tasa de crecimiento. Consideró que las acciones con PEGs por debajo de 0,5 eran una verdadera ganga. En el caso de las empresas que pagan dividendos, tuvo en cuenta la rentabilidad de los dividendos para llegar a una relación PEG ajustada en función de la rentabilidad. A menudo se cita a Wal-Mart como un ejemplo de la metodología incondicional de Lynch. Una década después de su oferta pública inicial (IPO), el PE de Wal-Mart todavía estaba por encima de 20, lo que se consideró alto. Sin embargo, Lynch determinó que la compañía seguía creciendo a un ritmo del 25 al 30% con mucho espacio para la expansión. Wal-Mart continuó esa tasa de crecimiento durante las dos décadas siguientes.