En inglés: Kappa
DEFINICIÓN de «Kappa»
Una de las «Griegas», kappa, es la relación entre el cambio en el precio del dólar de una opción y un cambio del 1% en la volatilidad del precio esperado (también llamada volatilidad implícita) del activo subyacente. Kappa le dice a los inversionistas cuánto cambiará el precio de una opción para un cambio dado en la volatilidad implícita, incluso si el precio real del subyacente permanece igual. Kappa es más alta cuanto más lejos se encuentra la fecha de vencimiento de una opción y disminuye a medida que se acerca la fecha de vencimiento. Así como las opciones individuales cada una tiene un kappa, un portafolio de opciones tiene un kappa neto que se determina sumando los kappas de cada posición individual.
DESGLOSE ‘Kappa’
Un kappa positivo se asocia con una opción larga y significa que la opción se vuelve más valiosa a medida que aumenta la volatilidad, y un kappa negativo se asocia con una opción corta y significa que la opción se vuelve más valiosa a medida que disminuye la volatilidad. Kappa, también llamada vega, es una de las opciones más importantes de los griegos. Otras opciones importantes para los griegos incluyen delta, que mide el impacto de un cambio en el precio del activo subyacente; gamma, que mide la tasa de cambio del delta; y theta, que mide el impacto de un cambio en el tiempo restante hasta la expiración.