En inglés: Margin Debt
Qué es’Deuda de margen’
La deuda de margen es la deuda que un cliente de corretaje asume negociando con margen.
Al comprar valores a través de un corredor de bolsa, los inversionistas tienen la opción de usar una cuenta de efectivo y cubrir el costo total de la inversión ellos mismos, por adelantado, o usando una cuenta de margen, lo que significa que piden prestada parte del capital inicial de su corredor de bolsa. La parte que los inversores piden prestada se conoce como deuda de margen; la parte que ellos mismos financian es el margen, o el capital (que no debe confundirse con los valores que el cliente está negociando, que pueden ser acciones).
Un cliente también puede pedir prestado un valor para vender en corto, en lugar de pedir dinero prestado con el que comprar un valor. El principio sigue siendo el mismo.
DESGLOSE ‘Deuda de margen’
Para ilustrar el significado de la deuda de margen, imagínese a Sheilawants comprando 1,000 acciones de Johnson & Johnson (JNJ) por $100 por acción. Ella no quiere poner los $100,000 en total en este momento, pero la Regulación T de la Junta de la Reserva Federal limita a su corredor a prestarle el 50% de la inversión inicial. (Los corredores a menudo tienen sus propias reglas con respecto a la compra con margen, las cuales pueden ser más estrictas que las de los reguladores. Ella deposita $50,000 en margen inicial, mientras que toma $50,000 en deuda de margen. Las 1.000 acciones de Johnson & Johnson que ella compra actúan como garantía para este préstamo.
Riesgos de la deuda de margen
Dos escenarios ilustran los riesgos y beneficios potenciales de asumir una deuda de margen. En la primera, el precio de Johnson & Johnson baja a $60. Dejando de lado el interés – en sí mismo un aspecto importante del comercio con margen – la deuda de margen de Sheila se mantiene en $50,000, pero su capital ha caído a $10,000: el valor de las acciones (1,000× $60 = $60,000) menos su deuda de margen. La Autoridad de Regulación de la Industria Financiera (FINRA, por sus siglas en inglés) y las bolsas tienen un requisito de margen de mantenimiento del 25%, lo que significa que el patrimonio de los clientes debe estar por encima de esa proporción en las cuentas de margen.
Al caer por debajo del requisito de margen de mantenimiento, se desencadena una demanda de margen: a menos que Sheiladeposite $5,000 en efectivo para aumentar su margen hasta el 25% del valor de $60,000 de los valores, el corredor tiene derecho a vender sus acciones (sin notificarle) hasta que su cuenta cumpla con las reglas. Esto se conoce como «margin call». En este caso, según FINRA, el corredor liquidaría acciones por un valor de $20,000 en lugar de los $4,000 que podrían esperarse ($10,000 + $4,000 es 25% de $60,000 – $4,000). Esto se debe a la forma en que las reglas de margen