En inglés: Best Execution
DEFINICIÓN de’Mejor ejecución’
La mejor ejecución es un mandato legal que requiere que los corredores proporcionen la ejecución de órdenes más ventajosa para sus clientes, dado el entorno prevaleciente en el mercado. La mejor ejecución abarca varias características clave que los corredores deben examinar, rastrear y documentar al elegir cómo encaminar una acción, opción u orden de bonos para su ejecución. El corredor debe probar que, después de examinar estas características, el corredor utilizó una «diligencia razonable» al elegir cómo encaminar la orden para su ejecución. Estas características clave son la naturaleza del mercado del valor (es decir, la volatilidad, la disponibilidad de las comunicaciones, el precio y la liquidez relativa), el número de mercados examinados, el tipo y tamaño de la operación y la facilidad con que se puede obtener una cotización.
DESGLOSE ‘Mejor ejecución’
La mejor ejecución no es sólo una guía ética; también es la ley. Esencialmente, es una ley establecida para asegurar que los corredores pongan los intereses de sus clientes en primer lugar. Los corredores de bolsa tienen la opción de decidir hacia dónde se dirigen las operaciones para su ejecución. A veces las entidades que ejecutan operaciones pueden ofrecer incentivos a los corredores para que utilicen sus servicios. Estos incentivos pueden venir en muchas formas, tales como pagos en dólares blandos. Las leyes de mejor ejecución son la forma en que la SEC se asegura de que los intereses de los clientes no se vean comprometidos en nombre de los corredores que aceptan estos incentivos. Para cumplir con esta medida, los agentes de bolsa deben informar trimestralmente a la SEC sobre cómo se envían las órdenes de los clientes. La FINRA también lleva a cabo exámenes de rutina en los que se auditan las mejores prácticas de ejecución de las firmas de corretaje.
En enero de 2018 entrarán en vigor otras normas de ejecución óptima, denominadas MiFID II. Con estas nuevas regulaciones se pretende reforzar la ronda original de regulaciones de la MiFID que se publicaron en 2007. Los principales cambios para la segunda ronda de normas de la MiFID incluyen la especificación de que las firmas de corretaje deben tomar «medidas suficientes» para asegurar la ejecución favorable de las órdenes de los clientes en lugar de «medidas razonables», y la regulación añadida de que los bancos tendrán que publicar anualmente sus cinco principales destinos de ejecución por volumen de operaciones.