En inglés: Credit Enhancement
¿Qué es una’mejora crediticia’
?
Una mejora crediticia es un método por el cual una compañía intenta mejorar su deuda o solvencia crediticia.
En la titulización, la mejora del crédito se refiere a una técnica de reducción del riesgo que aumenta el perfil crediticio de las transacciones o productos financieros estructurados.
DESGLOSE ‘Mejora del crédito’
La mejora crediticia se utiliza para obtener mejores condiciones para una deuda pendiente. A través de la mejora crediticia, el prestamista tiene la seguridad de que el prestatario corporativo cumplirá con su obligación a través de garantías adicionales, seguros o una garantía de terceros. La contabilización de garantías y la obtención de una mejora crediticia externa, como una carta de crédito documentario, son algunas formas básicas de mejora crediticia. Las empresas también pueden aumentar sus reservas de efectivo o tomar otras medidas internas para mantener ratios de solvencia superiores.
La mejora crediticia reduce el riesgo de crédito/riesgo de impago de una deuda, con lo que aumenta la calificación crediticia global y disminuye los tipos de interés. Por ejemplo, un emisor puede utilizar la mejora crediticia para mejorar la calificación crediticia de sus bonos. Esto se puede hacer tomando una garantía de un banco que se compromete a asegurar una parte del pago de las cuotas, por lo tanto, aumentar la calificación del bono corporativo de, por ejemplo, BBB, a, por ejemplo, AA. La garantía bancaria sirve como complemento a la emisión de bonos, lo que mejora la seguridad del capital y de los intereses de la emisión. El emisor se beneficia ya que su costo de captación de fondos disminuye con una calificación crediticia más alta.
Otra forma en que el emisor de bonos puede mejorar su crédito es comprando un seguro sobre los pagos para garantizar que se harán los pagos de intereses y de capital.
Mejora del crédito en productos titulizados
Los productos titulizados derivan su valor de activos subyacentes, como hipotecas o cuentas por cobrar de tarjetas de crédito. La mejora crediticia puede considerarse como una especie de colchón financiero que permite que los valores respaldados por un fondo común de garantías absorban las pérdidas derivadas de los impagos de los préstamos subyacentes, compensando así las pérdidas potenciales. Es una parte clave de la operación de titulización en las finanzas estructuradas y es importante para las agencias de calificación crediticia a la hora de calificar una titulización. Algunos de los diferentes tipos de mejoras crediticias que se emplean son: