En inglés: Offering Memorandum
¿Qué es un «memorándum de oferta»
?
Un memorando de oferta es un documento legal que establece los objetivos, riesgos y términos de una inversión involucrada en una colocación privada. Este documento incluye elementos como los estados financieros de una empresa, las biografías de la gerencia, una descripción detallada de las operaciones comerciales y mucho más. Un memorando de oferta sirve para proporcionar a los compradores información sobre la oferta y para proteger a los vendedores de la responsabilidad asociada con la venta de valores no registrados.
DESGLOSE «Memorándum de oferta»
Un memorando de oferta, también conocido como un memorando de colocación privada (PPM, por sus siglas en inglés), es utilizado por los dueños de negocios de compañías privadas para atraer a un grupo específico de inversionistas externos. Para estos inversionistas selectos, un memorando de oferta es una forma de entender el vehículo de inversión. Los memorandos de oferta suelen ser elaborados por un banquero de inversiones en nombre de los propietarios del negocio. El banquero utiliza el memorándum para llevar a cabo una subasta entre el grupo específico de inversionistas para generar interés de compradores calificados.
Un memorando de oferta, si bien se utiliza en la financiación de inversiones, es esencialmente un plan de negocios completo. En la práctica, estos documentos son una formalidad utilizada para cumplir con los requisitos de los reguladores de valores, ya que la mayoría de los inversionistas sofisticados realizan su propia y extensa diligencia debida. Los memorandos de oferta son similares a los prospectos pero son para colocaciones privadas, mientras que los prospectos son para emisiones que cotizan en bolsa.
Ejemplo de un memorándum de oferta
En muchos casos, las empresas de capital riesgo quieren aumentar su nivel de crecimiento sin endeudarse ni salir a bolsa. Si, por ejemplo, una empresa manufacturera decide ampliar el número de plantas que posee, puede recurrir a un memorando de oferta como forma de financiar la expansión. Cuando esto sucede, el negocio decide primero cuánto quiere aumentar y a qué precio por acción. En este ejemplo, la compañía necesita $1 millón para financiar su crecimiento a $30 por acción.
La compañía comienza trabajando con un banco de inversión o un banquero para redactar un memorando de oferta. Este memorando cumple con las leyes de valores esbozadas por la Comisión de Valores y Bolsa (SEC, por sus siglas en inglés). Una vez cumplido el cumplimiento, el documento se distribuye entre un número específico de partes interesadas, generalmente elegidas por la propia empresa. Esto contrasta fuertemente con una oferta pública inicial (OPI), en la que cualquier persona del público puede comprar acciones de la empresa.
El memorándum de oferta le dice a los inversionistas potenciales todo lo que necesitan saber sobre la compañía: los términos de la inversión, la naturaleza del negocio y el riesgo potencial de la inversión. El documento casi siempre incluye un acuerdo de suscripción, que constituye un contrato legal entre la empresa emisora y el inversor.