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En inglés: Shadow Market

Qué es un’Shadow Market’

Un mercado sombra incluye cualquier mercado privado no regulado en el que individuos o entidades pueden comprar activos o propiedades que actualmente no cotizan en bolsa. El propósito de un mercado paralelo es proteger a los participantes de la vigilancia y la transparencia de los mercados convencionales, que a menudo incluyen documentación significativa. Debido a que la actividad y las transacciones en un mercado paralelo ocurren en gran medida sin reconocimiento, ofrece a los participantes la oportunidad de contar con estrategias o esquemas que de otro modo no estarían disponibles en los mercados públicos.

DESGLOSE ‘Shadow Market’

Un mercado paralelo puede describir una transacción simple entre dos individuos, como cuando una de las partes acuerda comprar un activo sin la carga de los métodos estándar. O un mercado en la sombra puede ser internacional en tamaño. Por ejemplo, en el ámbito de las finanzas de alto nivel, se discute con regularidad sobre los agentes del poder global que reorganizan la riqueza y el poder financiero global, todo ello con un conocimiento implícito o explícito de los reguladores del mercado público.

Aunque la expresión “mercado en la sombra” suscita acuerdos comerciales ilegales o de otro modo turbios, no todos los mercados en la sombra son de naturaleza nefasta. Un sólido sistema bancario paralelo de intermediarios financieros no bancarios proporciona servicios similares a los bancos tradicionales, con el beneficio añadido de la conveniencia y el acceso a un precio de descuento. Muchos financieros en este espacio están en desacuerdo con la expresión “banca en la sombra”, como si fueran prestamistas de callejón sin salida. Aunque el mercado paralelo de hipotecas desempeñó un papel fundamental que condujo a la crisis de las hipotecas subprime de 2007-2008 y a la recesión mundial que siguió.

Cuando los tiempos son buenos, los mercados en la sombra o los sistemas generalmente operan sin mucho escrutinio. Cuando la economía se hunde, son sospechosos habituales.

En inglés: Auction Market

¿Qué es un’Mercado de Subastas’?

En un mercado de subastas, los compradores entran en pujas competitivas y los vendedores entran en ofertas competitivas al mismo tiempo. El precio al que se negocia una acción representa el precio más alto que un comprador está dispuesto a pagar y el precio más bajo que un vendedor está dispuesto a aceptar. A continuación, se emparejan las ofertas y las ofertas correspondientes y se ejecutan las órdenes. La Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) es un ejemplo de mercado de subastas.

DESGLOSE ‘Mercado de Subastas’

El proceso involucrado en un mercado de subastas difiere del proceso en un mercado extrabursátil. En la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE), por ejemplo, hay negociaciones nodirectas entre compradores y vendedores a medida que se negocian individualmente, mientras que las operaciones completadas en el mercado extrabursátil son negociadas. La mayoría de las subastas tradicionales involucran a múltiples compradores potenciales o licitadores, pero sólo un único vendedor, donde los mercados de subastas de valores tienen múltiples compradores y múltiples vendedores, todos buscando hacer negocios simultáneamente.

Mercados de subasta doble

Un mercado de subastas también se denomina doble mercado de subastas. Permite a compradores y vendedores presentar precios que consideran aceptables para una lista. Cuando se encuentra una coincidencia entre el precio del comprador y el precio que pide el vendedor, la operación se realiza a ese precio. Las operaciones sin partidos no se ejecutarán.

Ejemplos del proceso del mercado de subastas

Imagine que cuatro compradores quieren comprar una acción de la compañía XYZ y hacer las siguientes ofertas: $10.00, 10.02, 10.03 y $10.06. Por el contrario, hay cuatro vendedores que desean vender acciones de la compañía XYZ, y estos vendedores presentaron ofertas para vender sus acciones a los siguientes precios: $10.06, 10.09, 10.12 y $10.13. En este escenario, se ejecutarán las órdenes de las personas que hicieron ofertas/ofertas para la empresa XYZ a 10,06 USD. Todas las órdenes restantes no se ejecutarán inmediatamente y el precio actual de la empresa XYZ será de 10,06 dólares.

Subastas de tesorería

El Tesoro de los Estados Unidos lleva a cabo subastas para financiar ciertas actividades financieras del gobierno. La subasta está abierta al público y a varias entidades de inversión más grandes. Las ofertas se presentan electrónicamente y se dividen en ofertas competitivas y no competitivas, dependiendo de la persona o entidad que presente la oferta grabada.

Las ofertas no competitivas se abordan primero porque se garantiza a los oferentes no competitivos que recibirán una cantidad predeterminada de valores como mínimo y hasta un máximo de $5 millones. Estos son más comúnmente ingresados por inversionistas individuales o aquellos que representan a entidades pequeñas.

En la licitación pública, una vez cerrado el período de subasta, se revisan todas las ofertas entrantes para determinar el precio ganador. Los valores se venden a los licitadores competidores sobre la base del importe que figura en la oferta. Una vez que se hayan vendido todos los valores, los demás licitadores competidores no recibirán ningún valor.

En inglés: Trending Market

DEFINICIÓN de “Trending Market”

Un mercado que tiende en una dirección u otra. Un mercado alcista tiene tendencia alcista, mientras que un mercado bajista tiene tendencia a la baja. Un mercado de tendencias puede clasificarse como tal a corto, medio o largo plazo.

DESGLOSE ‘Trending Market’

Los mercados de tendencias son de interés primordial en el análisis técnico. Los analistas técnicos sostienen que los mercados de tendencias ocurren con cierto grado de regularidad y previsibilidad. La capacidad de discernir correctamente estas tendencias puede tener un impacto sustancial en el rendimiento de las inversiones.

En inglés: Job Market

Qué es el `Mercado de trabajo’

El mercado laboral es el mercado en el que los empleadores buscan empleados y los empleados buscan trabajo. El mercado laboral no es un lugar físico, sino un concepto que demuestra la competencia y la interacción entre las diferentes fuerzas laborales. El mercado laboral puede crecer o encogerse dependiendo de la oferta y la demanda de mano de obra dentro de la economía en general, de industrias específicas, de niveles educativos específicos o de funciones laborales específicas.

DESGLOSE ‘Bolsa de trabajo’

El mercado laboral está directamente relacionado con la tasa de desempleo. Cuanto más alta sea la tasa de desempleo, mayor será la oferta de mano de obra en el mercado laboral en general. Cuando los empleadores tienen un mayor número de solicitantes para elegir, pueden ser más selectivos o forzar la reducción de los salarios. A medida que baja la tasa de desempleo, los empleadores se ven obligados a competir más por los trabajadores disponibles, lo que tiene el efecto de aumentar los salarios.

En inglés: Alternative Risk Transfer (ART) Market

DEFINICIÓN de “Mercado alternativo de transferencia de riesgos (ART)”

La porción del mercado de seguros que permite a las compañías comprar cobertura y transferir riesgos sin tener que usar seguros comerciales tradicionales. El mercado de Transferencia Alternativa de Riesgos, o ART, incluye los grupos de retención de riesgos (RRG), así como los fondos comunes de seguros y las aseguradoras cautivas.

DESGLOSE “Mercado alternativo de transferencia de riesgos (ART)”

El mercado alternativo de transferencia de riesgos se divide en dos segmentos principales: transferencia de riesgos a través de productos alternativos y transferencia de riesgos a través de transportistas alternativos. Transferir el riesgo a aseguradoras alternativas implica encontrar organizaciones, tales como aseguradoras cautivas o mancomunadas, que estén dispuestas a asumir parte del riesgo de la aseguradora a cambio de una tarifa. La transferencia de riesgo a través de productos alternativos implica la compra de pólizas de seguro u otros productos financieros como los valores.

Las empresas tienen varias opciones a la hora de elegir un transportista alternativo para ajustar la cantidad de riesgo que tienen en su cartera. La mayor parte del mercado de transportistas alternativos se compone de autoseguros, que, si bien siguen estando regulados por las comisiones estatales de seguros, permite a la empresa reducir costos y agilizar el proceso de reclamaciones. Esto se debe a que el autoseguro elimina algunos de los costos que las aseguradoras comerciales transfieren a los asegurados. Los grupos de retención de riesgo y los seguros cautivos tienden a ser más populares entre las grandes corporaciones. Los fondos comunes son más comúnmente utilizados por negocios que enfrentan el mismo riesgo, ya que les permite aunar recursos para proporcionar cobertura de seguro.

En el mercado de la terapia antirretroviral hay varios productos de seguros disponibles. Varias de estas opciones, como el capital contingente, los derivados y los valores vinculados a seguros, están estrechamente relacionadas con las emisiones de deuda y bonos, ya que implican la emisión de un bono. El producto de la emisión de bonos se invierte para aumentar la cantidad de fondos disponibles para cubrir pasivos, mientras que los tenedores de bonos reciben intereses. La bursatilización implica agrupar el riesgo de una o más compañías, y luego vender ese riesgo a inversionistas que estén interesados en obtener exposición a una clase de riesgo en particular.

En inglés: One-Way Market

DEFINICIÓN del “mercado unidireccional”

1) Un mercado que sólo puede cotizar un precio firme tanto en el lado de la oferta como en el de la demanda. Esto puede ser causado por ineficiencias temporales del mercado o por controles regulatorios, como se puede encontrar en algunos países extranjeros. También puede crearse un mercado unidireccional cuando sólo hay compradores, o sólo vendedores, interesados en un determinado activo o valor en un momento determinado.
2) Un término de la jerga para describir un mercado que se está moviendo fuertemente en una dirección con poca resistencia.

DESGLOSE ‘Mercado unidireccional’

1) Algunos países han creado mercados unidireccionales para sí mismos con respecto a la inversión extranjera – en Corea, por ejemplo, los inversores normalmente sólo pueden comprar ofertas públicas iniciales de empresas, y no se permite invertir en los mercados secundarios una vez que esa ventana ha pasado.
2) Un buen ejemplo de mercado unidireccional sería la fase final del mercado alcista impulsado por la tecnología de finales de los años noventa. En enero de 2000, casi todas las acciones subían todos los días, independientemente de los fundamentales en ese momento.

En inglés: Honey Badger Stock Market

DEFINICIÓN de “Honey Badger Stock Market”

Un juego sobre un meme de Internet de 2011 hecho para relacionarse con el mercado de valores. El mercado bursátil del tejón de la miel es un mercado bursátil que continuamente gana valor y pasa por encima de cualquier indicador técnico o económico que sugiera que el mercado bursátil no debería estar funcionando tan bien como lo está haciendo.

“Al mercado de valores de los tejones de la miel no le importa.”

DESGLOSE ‘Honey Badger Stock Market’

La referencia al tejón de la miel se relaciona con un popular video en línea de 2011 en el que se narraron secuencias de vida silvestre de tejones de la miel con un tono y lenguaje humorístico. En resumen, el narrador elogia la asertividad del tejón de la miel frente a los peligros en la naturaleza y otros factores.

La cita popular del video fue “A los tejones no les importa”.

En inglés: Walrasian Market

En inglés: Buyer’s Market

Qué es un’Mercado de Compradores’

Un mercado de compradores es una situación en la que la oferta excede a la demanda, dando a los compradores una ventaja sobre los vendedores en las negociaciones de precios. El término “mercado del comprador” se utiliza comúnmente para describir los mercados inmobiliarios, pero se aplica a cualquier tipo de mercado en el que hay más productos disponibles que personas que quieren comprarlos. Lo opuesto de un mercado de compradores es un mercado de vendedores, una situación en la que la demanda excede a la oferta y los propietarios tienen una ventaja sobre los compradores en las negociaciones de precios.

DESGLOSE ‘Mercado del comprador’

El concepto de mercados de compradores y vendedores se deriva de la ley de la oferta y la demanda. Esta ley establece que un aumento de la oferta en medio de una demanda constante ejerce una presión a la baja sobre los precios, mientras que un aumento de la demanda en medio de una oferta constante ejerce una presión al alza sobre los precios. Si la oferta y la demanda suben o bajan en tándem, los precios generalmente se ven mucho menos afectados.

Un mercado pasa del mercado de un comprador al de un vendedor, o viceversa, cuando el nivel de oferta o demanda se mueve sin un cambio concomitante en el otro, o cuando ambos se mueven en direcciones opuestas.

Características del mercado del comprador

En el mercado de un comprador de bienes raíces, las casas tienden a venderse por menos y se quedan en el mercado por un período de tiempo más largo antes de recibir una oferta. La competencia en el mercado existe entre los vendedores, que a menudo deben participar en una forma de guerra de precios para atraer a los compradores a hacer ofertas sobre sus casas, en lugar de hacer ofertas sobre los de la calle.

Por el contrario, el mercado de un vendedor se caracteriza por precios más altos y tiempos de venta más cortos. En lugar de que los vendedores compitan para atraer compradores, los compradores compiten entre sí por la limitada oferta de viviendas disponibles. Consecuentemente, las guerras de pujas a menudo ocurren en el mercado de un vendedor, resultando en la venta de casas por más de sus precios de lista.

Ejemplo de mercado del comprador

Durante la burbuja inmobiliaria de principios a mediados de la década de 2000, se consideraba que el mercado inmobiliario era un mercado de vendedores. La propiedad estaba en alta demanda y era probable que se vendiera incluso si estaba sobrevaluada o no en las mejores condiciones. En muchos casos, una casa recibiría múltiples ofertas y el precio sería ofertado por encima del precio inicial del vendedor.

El colapso subsiguiente del mercado inmobiliario creó un mercado de compradores en el que el vendedor tenía que trabajar mucho más duro para generar interés en su propiedad. Un comprador esperaba que una casa estuviera en excelentes condiciones o con un precio de descuento, y a menudo podía obtener un acuerdo de compra por menos del precio solicitado por el vendedor de la propiedad.

En ciertos mercados en auge y caída, como Las Vegas y Miami, los precios medios de las viviendas cayeron más de la mitad desde el pico del mercado del vendedor hasta el nadir del mercado del comprador.

En inglés: Seller’s Market

Qué es un’Mercado del Vendedor’

El mercado de un vendedor es una condición de mercado caracterizada por una escasez de bienes disponibles para la venta, lo que resulta en poder de fijación de precios para el vendedor. El mercado de un vendedor es un término que se aplica comúnmente al mercado inmobiliario cuando una oferta baja satisface una demanda alta.

DESGLOSE ‘Mercado del vendedor’

El mercado de un vendedor entra en formación cuando la demanda excede la oferta de un producto o servicio. Un “mercado de vendedores” se oye a menudo en el sector inmobiliario para describir una escasez de propiedades frente a una demanda sana. El vendedor de una casa en una ciudad con un buen sistema escolar y un inventario limitado tendría un control firme sobre el establecimiento del precio de la casa. Su casa podría invitar a varias ofertas y no sería inusual que las ofertas excedieran el precio solicitado por el vendedor. El mercado del comprador es la situación opuesta, en la que la oferta supera a la demanda y, por lo tanto, el poder reside en el comprador a la hora de fijar un precio.

Mercado del vendedor en M&A

Ciertas condiciones crean un mercado de vendedores en el panorama corporativo. Una vez más, el exceso de demanda de un activo cuya oferta es limitada desplazará el equilibrio de poder al lado del vendedor en la fijación de precios. La demanda es estimulada y reforzada por un entorno económico positivo, tasas de interés bajas o modestas, saldos de caja elevados y ganancias sólidas, entre otras razones. Cuando los ejecutivos de una empresa confían en sus perspectivas de futuro, están más dispuestos a pagar primas más altas por activos que tienen valor de escasez. Estas compañías objetivo pueden tener un valor de marca superior, una tecnología innovadora o líder, una cuota de mercado dominante en un área de producto o geografía, o una red de distribución eficiente que es difícil de replicar. Cualquiera que sea la razón de su escasez relativa, la empresa, si decide ponerse a la venta, probablemente recibiría una oferta o varias ofertas (guerra de precios) que el Consejo de Administración y los accionistas encontrarían atractivas.

En inglés: Thin Market

DEFINICIÓN de “Thin Market”

Un mercado con un bajo número de compradores y vendedores. Dado que pocas transacciones tienen lugar en un mercado delgado, los precios suelen ser más volátiles y los activos son menos líquidos. El bajo número de pujas y peticiones también suele dar lugar a un mayor margen entre las dos cotizaciones.
También conocido como “mercado estrecho”.

DESGLOSE ‘Thin Market’

Un mercado delgado tiene una alta volatilidad de precios y baja liquidez. Si la oferta o la demanda cambian abruptamente, resultando en más compradores que vendedores o viceversa, típicamente habrá un impacto material en los precios. Dado que se cotizan pocas ofertas y solicitudes, los compradores y vendedores potenciales pueden tener dificultades para realizar transacciones en un mercado delgado.

En inglés: Decentralized Market

DEFINICIÓN de’Mercado Descentralizado’

Una estructura de mercado que consiste en una red de varios dispositivos técnicos que permiten a los inversores crear un mercado sin una ubicación centralizada. En un mercado descentralizado, la tecnología proporciona a los inversores acceso a diversos precios de oferta/demanda y les permite tratar directamente con otros inversores/agentes en lugar de con una bolsa determinada.

DESGLOSE ‘Mercado Descentralizado’

El mercado de divisas es un ejemplo de mercado descentralizado porque no existe un lugar físico donde los inversores vayan a comprar o vender divisas. Los operadores de Forex pueden utilizar Internet para comprobar las cotizaciones de varios pares de divisas de diferentes distribuidores de todo el mundo.

En inglés: Invisible Hard Market

DEFINICIÓN de “Mercado duro invisible”

Fenómeno del mercado de los seguros de daños en el que el mercado se está endureciendo (reducción de la oferta y aumento de los precios), pero los aseguradores no ven los efectos normalmente positivos de un mercado duro. En circunstancias normales, un mercado duro se considera algo bueno para las aseguradoras porque aumenta los ingresos por suscripción. En el mercado duro invisible, las aseguradoras no están viendo este aumento y por lo tanto no están viendo un mejor resultado final.

DESGLOSE ‘Mercado Duro Invisible’

Para que el mercado duro invisible se haga visible, el Presidente y CEO de MMC, Brian Duperreault, quien acuñó el término, dijo que o bien la economía necesitaría fortalecerse (lo que aumentaría la exposición), o bien los ingresos de inversión de las compañías de seguros necesitarían estabilizarse, o bien tendría que ocurrir un evento importante asegurable. Recomendó que las aseguradoras se comporten como si el mercado siguiera siendo blando mediante un fuerte control de los siniestros y los gastos.

En inglés: Coiled Market

DEFINICIÓN de “Coiled Market”

Un mercado que se cree que tiene el potencial de hacer un fuerte movimiento en una dirección después de ser empujado en la dirección opuesta. La idea es que si un mercado se dirige en una dirección basada en sus fundamentos pero es empujado en la otra dirección, eventualmente hará un fuerte movimiento en la dirección fundamental original. Este movimiento en espiral será a menudo más sustancial de lo que hubiera sido el caso si hubiera ido en la dirección esperada para empezar.

DESGLOSE ‘Mercado en espiral’

Los mercados en espiral a menudo surgen cuando el mercado ha sido retenido artificialmente. Esto sucede en los mercados de materias primas, como el oro y la plata. Los inversores que deseen sacar provecho de los mercados en espiral utilizarán el análisis fundamental y técnico para identificar mercados o acciones específicas que presenten las características de un mercado en espiral.

Los orígenes de este término se relacionan con la física de un resorte en espiral: cuanto más comprimido esté, mayor será el rebote.

En inglés: Choppy Market

DEFINICIÓN del “mercado entrecortado”

Una condición del mercado bursátil en la que los precios suben y bajan considerablemente, pero sin que se produzca un movimiento global de precios en ninguna de las dos direcciones.

DESGLOSE ‘Choppy Market’

El término se deriva de la frase mares agitados, donde un barco se mueve mucho pero no a gran distancia, ya que las olas le impiden moverse a cualquier distancia significativa. El DJIA, por ejemplo, puede comenzar un período de seis meses en 10.500 y durante los seis meses moverse por todo el rango de 10.000 a 11.000 pero terminar el período en alrededor de 10.500.

En inglés: False Market

DEFINICIÓN de “Mercado falso”

Un mercado donde los precios son manipulados e impactados por información errónea, impidiendo la negociación eficiente de precios. Estos tipos de mercados a menudo se verán empañados por oscilaciones volátiles debido a que el verdadero valor del mercado está nublado por la desinformación.

DESGLOSE ‘Mercado falso’

Cuando los inversores utilizan información inexacta para guiar sus decisiones, tienden a ser irracionales y reaccionan de forma exagerada o insuficiente a las noticias. Las decisiones ilógicas tomadas por estos inversores sesgan el mercado, haciendo que el verdadero valor de un valor sea tergiversado

En inglés: Forward Market

Qué es un’Mercado Forward’

Un mercado a plazo es un mercado extrabursátil que fija el precio de un instrumento financiero o activo para su entrega futura. Los mercados a plazo se utilizan para negociar una gama de instrumentos, pero el término se utiliza principalmente con referencia al mercado de divisas. También puede aplicarse a los mercados de valores y tipos de interés, así como a las materias primas.

DESGLOSE ‘Forward Market’

Un mercado a plazo conduce a la creación de contratos a plazo. Si bien los contratos a plazo, al igual que los contratos de futuros, pueden utilizarse tanto para la cobertura como para la especulación, existen algunas diferencias notables entre ambos. Los contratos a plazo pueden adaptarse a las necesidades del cliente, mientras que los contratos de futuros tienen características estandarizadas en términos de tamaño y vencimiento. Los contratos a plazo se ejecutan entre bancos o entre un banco y un cliente; los futuros se realizan en una bolsa, que es parte de la transacción. La flexibilidad de los forwards contribuye a su atractivo en el mercado de divisas.

Determinación de precio

Los precios en el mercado a plazo se basan en los tipos de interés. En el mercado de divisas, el precio a plazo se deriva del diferencial de tipos de interés entre las dos monedas, que se aplica durante el período comprendido entre la fecha de la transacción y la fecha de liquidación del contrato. En los contratos a plazo de tipo de interés, el precio se basa en la curva de intereses hasta el vencimiento.

Forwards de divisas

Los mercados interbancarios de divisas a plazo se cotizan y ejecutan como swaps. Esto significa que se compra la moneda A frente a la moneda B para la entrega en la fecha de contado al tipo de cambio al contado en el mercado en el momento en que se ejecuta la operación. Al vencimiento, la divisa A se vende frente a la divisa B al tipo de cambio al contado original más o menos los puntos a plazo; este precio se fija cuando se inicia el swap. El mercado interbancario generalmente negocia en fechas rectas, como una semana o un mes a partir de la fecha de contado. Los vencimientos a tres y seis meses se encuentran entre los más comunes, mientras que el mercado es menos líquido después de los 12 meses. Las cantidades suelen ser de 25 millones de dólares o más y pueden ascender a miles de millones.

Los clientes, tanto las empresas como las instituciones financieras, como los fondos de cobertura y los fondos mutuos, pueden ejecutar contratos a plazo con una contraparte bancaria como una operación de swap o una operación directa. En un contrato a plazo fijo, la divisa A se compra frente a la divisa B para su entrega en la fecha de vencimiento, que puede ser cualquier día hábil posterior a la fecha de contado. El precio es de nuevo el tipo de cambio al contado más o menos los puntos a plazo, pero ningún dinero cambia de manos hasta la fecha de vencimiento. Los forwards simples son a menudo para fechas y cantidades impares; pueden ser de cualquier tamaño.

Las divisas más comúnmente negociadas en el mercado a plazo son las mismas que en el mercado al contado: EUR/USD, USD/JPY y GBP/USD.

Forwards no entregables

Las divisas para las que no existe un mercado a plazo estándar pueden negociarse a través de una divisa no entregable.

En inglés: Grey Market

Qué es el’Mercado Gris’

El mercado gris, también denominado mercado paralelo, es un mercado en el que un producto se compra y vende fuera de los canales comerciales autorizados del fabricante. El mercado gris es donde se produce la negociación no oficial de las acciones de una empresa, generalmente antes de que se emitan en una oferta pública inicial (OPI). Los canales de distribución implicados en el mercado gris son legales pero no son proporcionados por el propietario original.

DESGLOSE ‘Mercado Gris’

Por ejemplo, si el dueño de una tienda es un distribuidor no autorizado de cierta marca de electrónica de gama alta, se considera que el producto se vende en el mercado gris. Si el producto es ilegal, se estaría vendiendo en el “mercado negro”. El mercado gris es un mercado extrabursátil en el que los distribuidores pueden ejecutar órdenes para clientes preferentes y prestar apoyo a una nueva emisión antes de que se emita realmente. Esta actividad permite a los suscriptores y al emisor determinar la demanda y el precio de los valores en consecuencia antes de la OPI.

Los mercados grises típicos son pequeños negocios construidos por individuos que no son minoristas autorizados de los bienes que se venden. Estos productos suelen ser productos importantes que son caros o no están disponibles en el país al que se envían. Esto ocurre típicamente cuando el precio del bien producido en un país es significativamente más alto comparado con otro país. Por ejemplo, un empresario compraría un producto donde pudiera comprarse a bajo precio, ya sea al por menor o al por mayor. Después de comprar el producto, él lo importaría legalmente a otro país a un precio lo suficientemente alto como para producir ganancias.

Mercados Grises VS Mercados Negros

Los mercados grises no deben confundirse con los mercados negros, ya que tienen una diferencia muy clara. Los mercados grises son mercancías importadas que se venden compradas a un precio más bajo y vendidas a un precio más alto. La importación de productos prohibidos e ilegales, como armas de fuego y drogas, no entra dentro de los mercados grises. Estos artículos se consideran parte del mercado negro. Las mercancías del mercado negro suelen ser productos que se introducen de contrabando en determinados países para evitar cuestiones de importación.

Muestras de productos del mercado gris

Algunos bienes comunes que entran en el mercado gris incluyen juegos de computadora, automóviles, juegos de arcade, productos farmacéuticos, aparatos electrónicos, valores bursátiles y libros de texto.

Una muestra real de un mercado gris es evidente en el mercado de valores. Los inversionistas pueden comprar valores que no cotizan o no cotizan en una bolsa de valores de los Estados Unidos o en cualquier mercado extrabursátil a través del mercado gris. El mercado gris no tiene creadores de mercado que pongan precios en las acciones. Dado que los valores no cotizan en un sistema regulado, no se recogen los precios de compra y de venta de los inversores y se elimina la transparencia de los precios de las acciones. Esto dificulta la ejecución de las transacciones.

En inglés: Hybrid Market

DEFINICIÓN del “mercado híbrido”

Una bolsa de valores que facilita la negociación a través de una combinación de una plataforma de negociación electrónica automatizada y un sistema tradicional de corredores de piso. Los mercados híbridos ofrecen a los corredores la posibilidad de elegir entre participar en la bolsa a través del sistema tradicional de corredores de piso o del sistema de intercambio electrónico automatizado más rápido.

DESGLOSE ‘Mercado híbrido’

En enero de 2007, la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) se convirtió en el ejemplo prominente de un mercado híbrido. La Bolsa de Nueva York, una de las más antiguas del mundo, operó durante años con su sistema de corredores humanos haciendo operaciones manualmente en el piso de operaciones.
Sin embargo, a partir del 24 de enero de 2007, la Bolsa de Nueva York pasó a permitir que casi todas sus acciones cotizadas estuvieran disponibles para su negociación electrónica. Estas acciones todavía pueden ser negociadas en el método tradicional en el piso de negociación, pero los corredores también tienen la opción de negociar electrónicamente.

La ventaja clave de las operaciones electrónicas es la velocidad: tardan menos de un segundo en ejecutarse, mientras que la operación media de los corredores de piso suele durar unos nueve segundos.

En inglés: Secondary Mortgage Market

Qué es un “mercado hipotecario secundario”

Un mercado hipotecario secundario es el mercado en el que se compran y venden préstamos hipotecarios y derechos de servicio entre los originadores de hipotecas, los agregadores de hipotecas (titulizadores) y los inversores. El mercado hipotecario secundario es extremadamente grande y líquido.

DESGLOSE ‘Mercado hipotecario secundario’

Un gran porcentaje de las hipotecas de nueva creación son vendidas por sus originadores en el mercado secundario, donde se empaquetan en valores respaldados por hipotecas y se venden a inversores tales como fondos de pensiones, compañías de seguros y fondos de cobertura. El mercado secundario de hipotecas ayuda a que el crédito esté disponible por igual para todos los prestatarios en todas las ubicaciones geográficas.

En inglés: Horizontal Market

DEFINICIÓN de “mercado horizontal”

Un mercado diversificado para que los productos creados sean capaces de satisfacer las necesidades de más de una industria. Un mercado horizontal es aquel en el que el bien o servicio de producción se utiliza ampliamente y tiene una gran demanda, por lo que los productores asumen poco riesgo en la demanda de su producción, sin embargo, normalmente se enfrentarán a una gran cantidad de competencia dentro de la industria.

DESGLOSE ‘Mercado horizontal’

La rentabilidad de las empresas que producen mercancías en un mercado horizontal viene determinada más por factores internos que por factores externos, ya que sus productos se utilizan habitualmente. Un ejemplo de mercado horizontal es la demanda de plumas en todas y cada una de las industrias. Los bolígrafos se utilizan en prácticamente todos los sectores, por lo que el éxito o el fracaso de los fabricantes de bolígrafos viene determinado por decisiones y factores internos, más que por macroeventos.

En inglés: Imperfect Market

Qué es un’Mercado Imperfecto’

Un mercado imperfecto se refiere a cualquier mercado económico que no cumpla con los rigurosos estándares de un hipotético mercado perfectamente (o “puramente”) competitivo, tal como lo establecen los modelos de equilibrio parcial de Marshellian. Un mercado imperfecto surge cuando los compradores y vendedores individuales pueden influir en los precios y la producción, o cuando no todos los agentes del mercado conocen la información perfecta.

DESGLOSE ‘Mercado imperfecto’

Todos los mercados del mundo real son teóricamente imperfectos, y el estudio de los mercados reales siempre se complica por varias imperfecciones. Por ejemplo, los operadores de un mercado financiero no poseen un conocimiento perfecto, ni siquiera idéntico, de los productos financieros. Los comerciantes y los activos en un mercado financiero no son perfectamente homogéneos. La nueva información no se transmite instantáneamente a todos los actores, y no existe una velocidad infinita de reacciones a partir de entonces. Los economistas sólo utilizan modelos de competencia perfectos para pensar en las implicaciones de la actividad económica.

El apelativo “mercado imperfecto” es un tanto engañoso. Los lectores legos pueden asumir erróneamente que un mercado imperfecto es profundamente defectuoso o indeseable, pero esto no es necesariamente cierto. La gama de imperfecciones del mercado es tan amplia como la gama de todos los mercados del mundo real; algunos son mucho más o mucho menos eficientes que otros.

Los mercados perfectos nunca pueden existir

Ningún economista serio cree que pueda surgir un mercado perfectamente competitivo, y muy pocos lo consideran deseable. Ningún mercado puede tener un número ilimitado de compradores y vendedores. Los bienes económicos en todos los mercados son heterogéneos, no homogéneos, siempre y cuando exista más de un productor. La diversidad de bienes y la diversidad de gustos son aspectos preferibles de los mercados imperfectos.

Los mercados perfectos son útiles para pensar en la lógica de los precios, los incentivos y los incentivos económicos. Sin embargo, es un error intentar extrapolar las reglas de la competencia perfecta a un escenario del mundo real. Los problemas lógicos surgen desde el principio, especialmente el hecho de que es imposible para cualquier industria puramente competitiva alcanzar un estado de equilibrio desde cualquier otra posición. La competencia perfecta sólo puede ser asumida teóricamente; nunca puede ser alcanzada dinámicamente.

Implicaciones de los mercados imperfectos

No todas las imperfecciones del mercado son inofensivas o naturales. Pueden surgir situaciones en las que muy pocos vendedores controlan demasiado el mercado único o en las que los precios no se ajustan adecuadamente a los cambios importantes de las condiciones del mercado. Es de estas instancias que se origina la mayor parte del debate económico.

Algunos economistas sostienen que cualquier desviación de los modelos de competencia perfecta justifica la intervención del gobierno para promover una mayor eficiencia en la producción o distribución. Estas intervenciones pueden adoptar la forma de política monetaria, política fiscal o regulación del mercado. Un ejemplo común de este intervencionismo es el derecho antimonopolio, que se deriva explícitamente de la teoría de la competencia perfecta.

Otros economistas sostienen que la intervención del gobierno podría ser necesaria para corregir mercados imperfectos, pero no siempre. Esto se debe a que los gobiernos también son imperfectos, y es posible que los actores gubernamentales no posean los incentivos o la información correctos para interferir correctamente. Por último, muchos economistas sostienen que la intervención del gobierno rara vez, o nunca, se justifica en los mercados. Las escuelas austriacas y de Chicago notables

En inglés: Order Driven Market

Qué es un “mercado impulsado por órdenes”

Un mercado basado en órdenes es un mercado financiero en el que todos los compradores y vendedores muestran los precios a los que desean comprar o vender un valor en particular, así como los importes del valor que desean comprar o vender. Esto es lo opuesto a un mercado impulsado por la cotización, que sólo muestra las ofertas y pide a los creadores de mercado y especialistas designados un valor específico.

DESGLOSE ‘Mercado Impulsado por el Pedido’

La mayor ventaja de un mercado basado en órdenes es la transparencia, ya que toda la cartera de pedidos se muestra a los inversores que desean acceder a esta información. La mayoría de las bolsas cobran tarifas por dicha información. Por otra parte, un mercado impulsado por órdenes puede no tener el mismo grado de liquidez que un mercado impulsado por cotizaciones, ya que los especialistas y los creadores de mercado de este último tienen que negociar a sus precios de compra y venta publicados.

En inglés: Smart Market

DEFINICIÓN de’Smart Market’

Un tipo de subasta en la que las transacciones se realizan hacia y desde un grupo de participantes en lugar de hacerlo bilateralmente entre un comprador y un vendedor. Los mercados inteligentes están diseñados para reducir los costos de transacción y el efecto de las externalidades, y son monitoreados por un gerente de mercado.

DESGLOSE ‘Smart Market’

Los mercados inteligentes han sido posibles gracias a las mejoras en la tecnología, ya que los cálculos en su despliegue pueden ser complejos. La participación en un mercado inteligente a menudo requiere el pago de una cuota inicial, así como una oferta por unidad. Por ejemplo, el uso de un mercado inteligente de fijación de precios de la electricidad hace que los ordenadores revisen las ofertas de los distribuidores de electricidad para determinar cuánta electricidad hay que suministrar en comparación con la capacidad total de las líneas de transmisión. Los cálculos determinan cuánto debe generar cada generador de energía, las líneas de transmisión que transferirán la energía de los generadores al distribuidor y cuánta energía procesará cada distribuidor.

En inglés: Interbank Market

Qué es el `Mercado Interbancario’

El mercado interbancario es el sistema financiero de negociación de divisas entre bancos e instituciones financieras, excluyendo a los inversores minoristas y a las partes comerciales más pequeñas. Mientras que parte de las operaciones interbancarias las realizan los bancos en nombre de los grandes clientes, la mayor parte de las operaciones interbancarias son por cuenta propia, lo que significa que se realizan en nombre de las propias cuentas de los bancos.

DESGLOSE ‘Mercado Interbancario’

El mercado interbancario de divisas sirve para el volumen de negocios comercial de las inversiones en divisas, así como para una gran cantidad de operaciones especulativas de divisas a corto plazo. Según los datos recopilados en 2004 por el Banco de Pagos Internacionales, aproximadamente el 50% de todas las transacciones de divisas son operaciones estrictamente interbancarias.

Fondo

El mercado interbancario de divisas se desarrolló después del colapso del acuerdo de Bretton Woods y tras la decisión del presidente estadounidense Richard Nixon de sacar al país del patrón oro en 1971. Las tasas de cambio de la mayoría de las grandes naciones industrializadas se permitían flotar libremente en ese momento, con sólo una intervención ocasional del gobierno. No hay una ubicación centralizada para el mercado, ya que el comercio tiene lugar simultáneamente en todo el mundo, parando sólo los fines de semana y días festivos.

El advenimiento del sistema de tipo de interés variable coincidió con la aparición de sistemas informáticos de bajo coste que permitían una negociación cada vez más rápida a escala mundial. En los primeros tiempos del comercio interbancario de divisas, los corredores de voz a través de sistemas telefónicos emparejaban a compradores y vendedores, pero poco a poco fueron reemplazados por sistemas computarizados que podían escanear a un gran número de operadores en busca de los mejores precios. Los sistemas de operaciones de Reuters y Bloomberg permiten a los bancos operar con miles de millones de dólares instantáneamente, con un volumen de operaciones diarias que supera los 6 billones de dólares en los días de mayor actividad del mercado.

Participantes más grandes

Para ser considerado un creador de mercado interbancario, un banco debe estar dispuesto a hacer precios a otros participantes, así como a pedir precios. El tamaño mínimo de una operación interbancaria es de 5 millones de dólares, pero la mayoría de las transacciones son mucho más grandes y pueden superar los 1.000 millones de dólares en una sola operación. Entre los jugadores más grandes se encuentran Citicorp y JP Morgan Chase en los Estados Unidos; Deutsche Bank en Alemania; y HSBC en Asia.

Abono y liquidación

La mayoría de las transacciones al contado se liquidan dos días hábiles después de su ejecución; la principal excepción es el dólar estadounidense frente al dólar canadiense, que se liquida al día siguiente. Esto significa que los bancos deben tener líneas de crédito con sus contrapartes para poder operar, incluso al contado. Con el fin de reducir el riesgo de liquidación, la mayoría de los bancos tienen acuerdos de compensación que requieren la compensación de operaciones en el mismo par de divisas que se liquidan en la misma fecha con la misma contraparte. Esto reduce sustancialmente la cantidad de dinero que cambia de manos y por lo tanto el riesgo involucrado.

En inglés: Inside Market

DEFINICIÓN de “Mercado interior”

El mercado interno es el margen entre el precio de oferta más alto y el precio de venta más bajo entre varios creadores de mercado en un valor en particular. Típicamente, las cotizaciones de precios entre los creadores de mercado presentan un precio de venta más bajo y una puja más alta que las cotizaciones hechas a los inversores minoristas en el mismo valor. El mercado interno garantiza la liquidez del mercado.

DESGLOSE ‘Mercado Interior’

El mercado interior funciona de forma muy parecida a una serie de libros de deportes de Las Vegas. Si el libro A acepta una cantidad excesiva de dinero en un equipo, apuesta parte de ese dinero en el otro equipo, con el libro B para equilibrar sus cuentas. Esto produce estabilidad en los mercados, con menos fluctuaciones severas de precios. De manera similar, el mercado interior proporciona estabilidad de precios a los inversores.

Los productos altamente negociados, como las divisas, las acciones de primera clase y los grandes ETFs, tendrán mercados internos pequeños debido al volumen de operaciones. Por el contrario, los instrumentos financieros tales como los futuros de cereales y trigo y las acciones de centavos tendrán amplios mercados internos porque se negocian de forma irregular y la liquidez es baja.

A medida que aumenta la volatilidad, el mercado interno aumentará en todos los productos financieros debido a la incertidumbre. Esto prevaleció durante la Gran Recesión cuando los inversores que buscaban salir de las operaciones tuvieron que cruzar amplios spreads con mercados internos significativos para ejecutar estas operaciones.

En inglés: Brokered Market

DEFINICIÓN de “mercado intermediado”

Un mercado en el que compradores y vendedores son reunidos por agentes o intermediarios para facilitar el descubrimiento de precios y la ejecución de transacciones. Los mercados intermediados incluyen todas las bolsas en las que se negocian instrumentos cotizados, así como los mercados de activos no cotizados, como los bienes inmuebles. El uso de corredores como intermediarios entre compradores y vendedores contribuye a la eficiencia del mercado al fomentar la liquidez, reducir los márgenes entre oferta y demanda y aumentar los volúmenes de transacciones.

DESGLOSE ‘Mercado intermediado’

Los mercados intermediados son la norma para la mayoría de las transacciones, que pueden abarcar desde un inversor que vende 100 acciones de primera clase hasta un multimillonario que desea comprar una fábrica en un país extranjero. En el primer caso, el inversionista puede vender sus acciones a través de un corredor en una agencia de corretaje de servicio completo, o en línea a través de una agencia de corretaje de descuento; un mercado de corretaje se utiliza en ambos casos, ya que la operación se ejecutará en una bolsa de valores. En este último caso, lo más probable es que el intermediario sea un especialista con un conocimiento profundo del país y de los activos que se venden en él.

En inglés: Interdealer Market

Qué es un “mercado interdealer”

Un mercado interbancario es un mercado comercial al que normalmente sólo pueden acceder los bancos y las instituciones financieras. Un mercado interbancario es un mercado extrabursátil (OTC, por sus siglas en inglés) que no está restringido a una ubicación física, ni tiene una bolsa centralizada o un creador de mercado. Se trata más bien de un mercado global formado por una red de distribuidores, en el que representantes de bancos e instituciones financieras ejecutan operaciones a través de sus terminales de negociación.

El mercado interbancario de divisas es uno de los mercados interbancarios más conocidos y se caracteriza por el gran tamaño de las transacciones y los estrechos márgenes entre oferta y demanda. Las transacciones de divisas en el mercado interbancario pueden ser especulativas -iniciadas con la única intención de beneficiarse de un movimiento de divisas- o impulsadas por el cliente (por los clientes corporativos de una institución, como exportadores e importadores, por ejemplo).

Cómo funcionan los mercados interbancarios

Aunque normalmente están bien organizados, los mercados interbancarios suelen ser algo menos formales que los mercados bursátiles, ya que se centran en las redes de relaciones comerciales entre distribuidores. Estos intermediarios operan en el mercado cotizando los precios de compra o de venta de los valores que venden y pujando por los valores ofrecidos por otros intermediarios. Los precios que cotizan a otros distribuidores pueden diferir de los que cotizan a los clientes, y pueden cotizar precios diferentes a diferentes clientes. Los clientes de los mercados interbancarios suelen ser bancos e instituciones financieras, empresas, fondos de cobertura, inversores institucionales y gestores de activos interesados en derivados OTC, bonos del Tesoro u otros valores del mercado mayorista.

Para realizar una operación en un mercado intercomercial, el concesionario utiliza el teléfono, el correo electrónico, la mensajería instantánea o los tablones de anuncios electrónicos para solicitar cotizaciones de precios, hacer ofertas y calcular los precios de ejecución. Cuando los dealers negocian por teléfono o correo electrónico, se conoce como negociación bilateral, porque sólo los dos participantes del mercado involucrados observan las cotizaciones o el precio de ejecución. Si bien algunos mercados interbancarios pueden publicar los precios de ejecución y el tamaño de las operaciones después de que se cierra la operación, es posible que otros participantes del mercado no tengan acceso a esta información en absoluto, e incluso cuando lo tienen, esas tasas no están disponibles para todos por igual, como lo están en los mercados de divisas.

Liquidez en los mercados interbancarios

Los mercados interbancarios tienden a ser mucho más ilíquidos que los mercados bursátiles porque los agentes de valores OTC pueden, en cualquier momento y sin previo aviso, retirarse de las actividades de creación de mercado. Cuando esto sucede, cualquier liquidez en el mercado puede agotarse rápidamente, dejando a otros participantes del mercado incapaces de negociar. A diferencia de los mercados de divisas, las operaciones del mercado interbancario no se llevan a cabo al aire libre; las órdenes de compra/venta y los precios de ejecución no se exponen ni se hacen visibles. Tampoco se designa a determinados participantes en un mercado interbancario como creadores de mercado dedicados, como lo son en los mercados de divisas. Por lo tanto, los mercados interbancarios operan con mucha menos transparencia que los mercados de cambio, lo que lleva a un mayor anonimato en la negociación de valores para los clientes. También operan bajo menos regulaciones.

DESGLOSE ‘Interdealer Market’

En inglés: Inverted Market

DEFINICIÓN de “mercado invertido”

En el contexto de opciones y futuros, es cuando los precios de los contratos actuales (o a corto plazo) son más altos que los de los contratos a largo plazo.

DESGLOSE ‘Mercado Invertido’

Esto suele ocurrir porque en la actualidad escasean los bienes, lo que hace que los precios suban a corto plazo.

En inglés: Italian Derivatives Market

DEFINICIÓN del “mercado italiano de derivados”

Una bolsa de derivados con sede en Milán, Italia. El Mercado Italiano de Derivados forma parte de la Bolsa Italiana, propiedad de la Bolsa de Londres. El IDEM permite negociar contratos de futuros sobre índices, acciones y materias primas como la electricidad, así como minicontratos. Al igual que muchas bolsas de derivados en todo el mundo, el IDEM ha experimentado un aumento constante en volumen en los últimos años.

DESGLOSE ‘Mercado Italiano de Derivados’

El intercambio se remonta a principios del siglo XIX, cuando se creó para sustituir a la antigua Borsa di Comercio. En el año 2000, el IDEM, junto con la Bolsa Italiana, pasó de ser una entidad controlada por el gobierno a convertirse en la Borsa Italia, de propiedad privada, responsable de la gestión de las bolsas.

En inglés: Labor Market

DEFINICIÓN del “mercado laboral”

El mercado laboral se refiere a la oferta y la demanda de mano de obra, en la que los empleados proporcionan la oferta y los empleadores la demanda. Es un componente importante de cualquier economía y está intrínsecamente ligado a los mercados de capitales, bienes y servicios.

DESGLOSE ‘Mercado laboral’

A nivel macroeconómico, la oferta y la demanda se ven influenciadas por la dinámica de los mercados nacionales e internacionales, así como por factores como la inmigración, la edad de la población y los niveles de educación. Las medidas pertinentes incluyen el desempleo, la productividad, las tasas de participación, los ingresos totales y el PIB.

A nivel microeconómico, las empresas individuales interactúan con los empleados, contratándolos, despidiéndolos y aumentando o reduciendo los salarios y las horas de trabajo. La relación entre la oferta y la demanda influye en las horas que el empleado trabaja y en la compensación que recibe en salarios, sueldos y beneficios.

El mercado laboral de EE.UU.

La visión macroeconómica del mercado laboral puede ser difícil de captar, pero algunos puntos de datos pueden dar a los inversionistas, economistas y políticos una idea de su salud. El primero es el desempleo. En tiempos de tensión económica, la demanda de mano de obra va a la zaga de la oferta, lo que aumenta el desempleo. Las altas tasas de desempleo exacerban el estancamiento económico, contribuyen a la agitación social y privan a un gran número de personas de la oportunidad de llevar una vida plena.

En Estados Unidos, el desempleo era de alrededor del 4 al 5% antes de la crisis financiera, cuando un gran número de empresas fracasaron, muchas personas perdieron sus casas y la demanda de bienes y servicios – y la mano de obra para producirlos – se desplomó. El desempleo alcanzó el 10% en 2009, pero disminuyó de forma más o menos constante hasta el 4,9% en enero de 2016.

La productividad laboral es otro indicador importante del mercado laboral y de la salud económica en general, que mide la producción producida por hora de trabajo. La productividad ha aumentado en muchas economías, incluyendo Estados Unidos, en los últimos años debido a los avances tecnológicos y otras mejoras en la eficiencia.

En los EE.UU., sin embargo, el crecimiento de la producción por hora no se ha traducido en un crecimiento similar de los ingresos por hora. Los trabajadores están creando más bienes y servicios por unidad de tiempo, pero no ganando más compensación. El crecimiento medio del índice de costes del empleo fue inferior al 0,7 % anual entre 2001 y 2015, mientras que el crecimiento de la productividad superó el 2 %.

Teoría macroeconómica

Según la teoría macroeconómica, el hecho de que el crecimiento salarial esté rezagado con respecto al crecimiento de la productividad indica que la oferta de mano de obra ha superado a la demanda. Cuando eso sucede, hay una presión a la baja sobre los salarios, ya que los trabajadores compiten por un número escaso de puestos de trabajo y los empleadores pueden elegir entre la basura. Por el contrario, si la demanda supera a la oferta, existe una presión al alza sobre los salarios, ya que los trabajadores tienen más poder de negociación y tienen más probabilidades de ser absueltos.

En inglés: Sideways Market / Sideways Drift

DEFINICIÓN de’Mercado lateral / Deriva lateral’

Un mercado lateral se produce cuando la tendencia del precio de un determinado instrumento de negociación, como una acción, no ha experimentado ni una tendencia alcista ni una tendencia a la baja. Por el contrario, la actividad de precios ha oscilado entre un rango relativamente estrecho sin formar ninguna tendencia distinta. Se dice que un mercado lateral está operando en un rango o canal horizontal, sin que ni los osos ni los toros tomen el control de los precios.

DESCENDIMIENTO ‘Mercado lateral / Deriva lateral’

Los participantes en el mercado pueden explotar un mercado lateral anticipando brotes, ya sea por encima o por debajo del canal formado durante el mercado lateral. Los mercados laterales también se conocen como entrecortados o no tendenciales. Si se espera que la deriva lateral permanezca por un largo período de tiempo, el inversionista puede obtener ganancias vendiendo opciones con fechas de vencimiento cercanas.

En inglés: Slow Market

DEFINICIÓN de’Slow Market’

1. Un mercado que actualmente exhibe bajos volúmenes de negociación y/o bajos niveles de volatilidad. El término mercado lento puede utilizarse para describir un mercado con pocas emisiones que salgan a la venta a los inversores a través de ofertas públicas iniciales y ofertas secundarias en los mercados de renta variable, o a través de nuevas emisiones en el mercado de bonos corporativos.

2. Un mercado en el que las operaciones no se ejecutan a la mayor velocidad posible. Generalmente, un retraso de más de unos segundos durante la ejecución de una operación se considera lento, especialmente en las bolsas de comercio electrónico.

DESGLOSE ‘Slow Market’

1. Prácticamente cualquier mercado experimentará períodos de baja actividad, que van desde un solo día hasta meses o más. Un mercado lento no implica un mercado al alza o a la baja, pero puede implicar un mercado estacionario o “flotante”.
2. La regulación NMS fue implementada para acelerar las situaciones en las que existen mercados lentos mediante el enrutamiento de órdenes elegibles a diferentes bolsas para su ejecución inmediata.

En inglés: Liquid Market

Qué es un “mercado líquido”

Un mercado líquido es un mercado con muchas ofertas y demandas, spreads bajos y baja volatilidad. En un mercado líquido, es fácil ejecutar una operación rápidamente y a un precio deseable porque hay numerosos compradores y vendedores. En un mercado líquido, los cambios en la oferta y la demanda tienen un impacto relativamente pequeño en el precio. Lo contrario de un mercado líquido se llama un “mercado delgado” o un “mercado ilíquido”.

DESGLOSE ‘Liquid Market’

El mercado de acciones de una empresa de la lista Fortune 500 se consideraría un mercado líquido, pero el mercado de un restaurante familiar no lo sería. El mercado más grande y más líquido del mundo es el mercado de divisas, donde se negocian las divisas. Se estima que el volumen diario de operaciones en el mercado de divisas es superior a 5 billones de dólares, dominado por el dólar de EE.UU. Los mercados para el euro, el yen, la libra esterlina, el franco y el dólar canadiense son también muy líquidos.

Ventajas de un mercado líquido

La principal ventaja de un mercado líquido es que las inversiones pueden transferirse fácilmente en efectivo a un buen ritmo y a tiempo. Por ejemplo, si alguien posee $100,000 en letras del Tesoro de los EE.UU. y pierde su trabajo, el dinero en estas letras del Tesoro es fácilmente accesible, y el valor se conoce porque es un mercado líquido. Sin embargo, por otro lado, una propiedad no es tan líquida. Debido a que hay un número finito de compradores para una casa que tomará más tiempo para vender la propiedad, y cuanto más rápido necesite venderla, menos dinero recibirá por ella.

Liquidez y volatilidad

Un factor significativo que afecta la liquidez es la volatilidad. Ya sea por su correlación o causalidad, es probable que un mercado que tiene menos liquidez sea más volátil. Con menos interés, cualquier cambio en los precios es exasperado ya que los participantes tienen que cruzar márgenes más amplios, lo que a su vez hace que los precios se desplacen aún más. Los buenos ejemplos son los mercados de productos básicos que se negocian a la ligera, como los futuros de cereales, maíz y trigo.

En inglés: Market Maven

DEFINICIÓN de “Market Maven”

Market maven es un término de la jerga que se utiliza para describir a un inversor que está “al tanto”, lo que significa que conoce bien el estado actual del mercado y que tiene acceso a información a la que el público en general puede no tener acceso. El término “market maven” generalmente se refiere a un individuo que es un participante en el mercado con un gran conocimiento y conexiones, por lo que tiene una opinión confiable sobre los eventos del mercado o la probabilidad de éxito de una inversión o especulación en particular. El éxito histórico en el mercado es típicamente parte de ser reconocido como un “market maven”, pero no se requiere un historial de inversión impecable. Entre los más famosos se encuentran inversores como Warren Buffett, John Bogle y George Soros.

DESGLOSE ‘Market Maven’

Los cuervos del mercado abundan para todo tipo de cosas. Buffett, Bogle y Soros son los amantes del mercado cuando se trata de cuestiones de inversión, de la economía global e incluso de instrumentos financieros particulares, pero hay amantes del mercado más especializados en todos los sectores de la economía, desde el petróleo y el gas hasta la biotecnología. Estos grandes conocedores del mercado establecen un historial de inversiones aparentemente previsoras o, en el caso de los analistas, llamadas precisas al mercado y se convierten en una fuente favorita para los medios financieros en su campo de especialización particular.

La creación de un Market Maven

Los market mavens son capaces de hacer estas inversiones y llamadas con confianza porque son minuciosos en su investigación y pueden tener acceso a canales informales o poco apreciados de información que informan sus decisiones. No se trata de quitarle la inteligencia y la dedicación necesarias para ser un experto en el mercado. Cualquiera que establezca una trayectoria ganadora que abarque años y décadas, claramente ha puesto mucho trabajo en la parte superior de su inteligencia natural. Algunos expertos del mercado como Buffett hacen estas llamadas e inversiones utilizando la misma información que está disponible para todo el mundo en el público, pero él es simplemente mejor en la clasificación de la información importante utilizando una combinación de inteligencia y experiencia.

Mercado de consumo Mavens

El término “market maven” también se utiliza para describir a los consumidores que tienen una visión detallada sobre los productos de consumo, los lugares de compra y la información sobre los próximos productos. Al igual que en el mundo de la inversión, se trata de los amantes del mercado de consumo que se centran en nichos como los productos de uñas o la tecnología portátil. Estos expertos en el mercado de consumo siguen el mismo camino que los expertos en el mercado financiero al convertirse en una fuente confiable de asesoramiento y una cara destacada para que los medios de comunicación la usen en historias sobre su nicho de productos.

En inglés: Middle Market

DEFINICIÓN de “Middle Market”

Las empresas del mercado medio de Estados Unidos tienen ingresos entre 10 millones y 1.000 millones de dólares. Hay unas 200.000 empresas de este tipo -la mayoría de ellas privadas- y sus ingresos anuales ascienden a más de 10 billones de dólares.

DESGLOSE ‘Middle Market’

El mercado medio es un sector crítico de la economía estadounidense y un importante motor de creación de empleo, que representa la mayoría de los nuevos puestos de trabajo en Estados Unidos desde 2008. Los sectores implicados se concentran en gran medida en actividades orientadas a los servicios, entre las que se incluyen los servicios a las empresas, los servicios sanitarios y los servicios educativos. Un número significativo de empresas que se encuentran bajo el paraguas del mercado medio también se dedican al comercio al por menor y al por mayor, a la actividad de construcción y a la manufactura.

En inglés: International Monetary Market – IMM

DEFINICIÓN de “Mercado Monetario Internacional – MMI”

Una división de la Bolsa Mercantil de Chicago (CME, por sus siglas en inglés) que se ocupa del comercio de futuros y opciones sobre divisas y tasas de interés. El comercio en la IMM comenzó en mayo de 1972 cuando la CME y la IMM se fusionaron.

DESGLOSE ‘Mercado Monetario Internacional – IMM’

La división IMM de la CME incluye monedas como el dólar estadounidense, la libra esterlina, el euro y el dólar canadiense. Junto con las divisas, el IMM cotiza la London Interbank Offer Rate, el bono japonés a 10 años y el Índice de Precios al Consumidor de Estados Unidos.

En inglés: Nasdaq SmallCap Market

DEFINICIÓN de’Nasdaq SmallCap Market’

El mercado de acciones del Nasdaq para compañías que tienen niveles relativamente pequeños de capitalización de mercado. Los requisitos de cotización para estas empresas de “pequeña capitalización” en el Nasdaq SmallCap Market son menos estrictos que para otros mercados del Nasdaq que cotizan en compañías más grandes con una capitalización de mercado significativamente mayor. En 2005, el Nasdaq SmallCap Market pasó a denominarse Nasdaq Capital Market para reflejar su función principal de captación de capital.

DESGLOSE ‘Nasdaq SmallCap Market’

El mercado de capitales del Nasdaq hace que sea relativamente más fácil para las empresas en fase inicial cotizar en comparación con otras bolsas de la tercera edad con requisitos más onerosos. Para cotizar inicialmente en el mercado de capitales del Nasdaq, las empresas deben cumplir todos los criterios de al menos una de las tres normas de cotización: la norma de acciones, la norma de valor de mercado de los valores cotizados o la norma de activos totales/ingresos totales.

En inglés: Negotiated Market

DEFINICIÓN de “mercado negociado”

Un tipo de intercambio en el mercado secundario en el que los precios de cada valor se negocian entre compradores y vendedores. En un mercado negociado no hay creadores de mercado o coincidencia de órdenes, sino que los compradores y vendedores negocian activamente el precio al que se finaliza una transacción, ya sea directamente o a través del uso de corredores. Estos mercados se consideran muy ineficientes, ya que el tiempo, el esfuerzo y la falta de transparencia en la fijación de precios son cuestiones importantes que deben abordarse.

DESGLOSE ‘Mercado negociado’

Los mercados negociados existen y funcionan a través del principio básico de la oferta y la demanda. Los compradores producen demanda para un valor o un activo determinado introduciendo órdenes de oferta para comprar el valor por una cantidad y un precio determinados, mientras que los vendedores crean la oferta para el valor introduciendo órdenes de demanda, de nuevo para cantidades y precios fijos.

En inglés: Black Market

Qué es el “mercado negro”

Un mercado negro es una actividad económica que tiene lugar fuera de los canales sancionados por el gobierno. Las transacciones en el mercado negro suelen realizarse “por debajo de la mesa” para permitir a los participantes eludir los controles de precios o los impuestos gubernamentales.

DESGLOSE ‘Mercado negro’

Los mercados negros son también los lugares donde se comercian ilegalmente sustancias o productos altamente controlados, como drogas y armas de fuego. Los mercados negros pueden afectar a una economía, ya que son mercados en la sombra donde no se registra la actividad económica y no se pagan impuestos. En el contexto financiero, el mayor mercado negro existe para las divisas en naciones con estrictos controles de divisas. Mientras que la mayoría de la gente puede evitar el mercado negro porque lo consideran sórdido, puede haber raras ocasiones en las que no tengan otra opción que recurrir a este mal necesario.

Los muchos inconvenientes del mercado negro incluyen el riesgo de fraude, la posibilidad de violencia, ser cargado con productos falsificados o adulterados (lo que es especialmente peligroso en el caso de los medicamentos) y el hecho de que el comprador no tiene ningún recurso.

En cuanto a los mercados negros de divisas, existen principalmente en naciones que -aparte de los controles monetarios- tienen fundamentos económicos débiles (como una alta tasa de inflación y bajas reservas de divisas) y un tipo de cambio fijo cuya moneda nacional está vinculada a un nivel irrealmente alto con el dólar estadounidense u otra moneda. Como resultado, el mercado negro de divisas está floreciendo en naciones como Argentina, Irán y Venezuela.

La necesidad de los mercados negros

A veces, el mercado negro es la única opción para adquirir mercancías en determinadas situaciones. Por ejemplo, supongamos que usted está de vacaciones con su familia en un lugar exótico y se queda sin fórmula para su bebé. Si no hay nada disponible en las tiendas locales y la única manera de adquirir leche de fórmula para bebés es a través de una transacción en el mercado negro, pocas personas dudarían en hacer la compra.

Pagar una prima sobre el valor nominal de una entrada para ver un concierto o evento deportivo es también un ejemplo de una transacción en el mercado negro. En muchos países en desarrollo, los medicamentos que salvan vidas son escasos y, a menudo, la única alternativa es adquirirlos a través del mercado negro. Mientras que los críticos pueden criticar que esto sólo sirve para perpetuar la práctica ilegal y poco ética de aprovecharse de la desgracia de otra persona, participar en el mercado negro es una decisión relativamente fácil de tomar cuando la vida de alguien está en juego.

En inglés: Non-Open Market

DEFINICIÓN de “mercado no abierto”

Describe un acuerdo para comprar o vender acciones hecho directamente con la compañía. Las transacciones en mercados no abiertos, como su nombre indica, no tienen lugar en una bolsa de valores como la mayoría de las transacciones de compra y venta, sino que son transacciones privadas. Si bien estas transacciones ocurren fuera del mercado tradicional, aún necesitan ser presentadas a la SEC. Estas transacciones pueden ser referidas como adquisición o disposición en un mercado no abierto.

DESGLOSE ‘Mercado No-Abierto’

Las transacciones más típicas de mercado no abierto se producen cuando las personas con información privilegiada ejercen sus opciones. Si una persona con información privilegiada tiene la opción de comprar una cierta cantidad de acciones a un precio fijo, está comprando las acciones de la empresa y no a través de un intercambio. Sin embargo, una vez que las acciones han sido compradas, el iniciado puede vender las acciones compradas en el mercado abierto.

Otro tipo de transacción de mercado no abierto es una oferta pública de adquisición en la que una sociedad anónima ofrece recomprar acciones de accionistas externos.

En inglés: Target Market

Qué es un’Mercado Objetivo’

Un mercado objetivo es el mercado al que una empresa quiere vender sus productos y servicios, e incluye un conjunto de clientes a los que dirige sus esfuerzos de marketing. Identificar el mercado objetivo es un paso esencial en el desarrollo de un plan de marketing. Un mercado objetivo puede estar separado del mercado en su conjunto por la geografía, el poder adquisitivo, la demografía y la psicografía.

DESGLOSE ‘Mercado objetivo’

Una compañía invierte cantidades significativas de tiempo y capital para definir y monitorear su mercado objetivo. No todos los productos y servicios están destinados a todos los tipos de consumidores, y los consumidores a menudo son cautelosos con su poder adquisitivo. Por esta razón, los mercados objetivo están típicamente segregados por edad, ubicación, ingresos y estilo de vida. Una empresa define su mercado objetivo por los consumidores que probablemente necesitan su producto. Definir un mercado objetivo específico permite a una empresa centrarse en factores de mercado específicos para llegar a los clientes y conectarse con ellos a través de esfuerzos de ventas y marketing.

Las pruebas del mercado objetivo se realizan a menudo en una fase previa a la comercialización del producto. En esta fase, una empresa puede utilizar lanzamientos limitados de productos y grupos focales, lo que permite a los gerentes de producto tener una idea de qué aspectos del producto son los más fuertes. Una vez que un producto es lanzado, la compañía puede continuar monitoreando la demografía de su mercado objetivo a través del seguimiento de ventas, encuestas a clientes y varias otras actividades que le permiten a la compañía entender lo que sus clientes demandan.

Factores significativos sobre el producto

El mercado objetivo es un enfoque central dentro de un plan de marketing que determina otros factores esenciales para el producto, como la distribución, el precio y los esfuerzos de promoción. El mercado objetivo también determina factores significativos sobre el producto en sí. De hecho, una empresa puede modificar ciertos aspectos de un producto, como la cantidad de azúcar en un refresco, de modo que es más probable que sea comprado por consumidores con gustos diferentes.

A medida que las ventas de productos de una empresa crecen, también puede ser capaz de expandir su mercado objetivo a nivel internacional. La expansión internacional permite a una compañía alcanzar un subconjunto más amplio de su mercado objetivo en diferentes regiones del mundo. Además de la expansión internacional, una empresa también puede encontrar que su mercado objetivo nacional se expande a medida que sus productos ganan más tracción en el mercado. La expansión y el crecimiento de los mercados objetivo son una razón más para que las empresas controlen sus ventas y las preferencias de los clientes en cuanto a la evolución de las oportunidades de ingresos.

En inglés: Orderly Market

DEFINICIÓN de “Mercado ordenado”

Cualquier mercado en el que la oferta y la demanda son razonablemente iguales. Así pues, se diría que el mercado ordenado se encuentra en un estado de equilibrio.

Esto también puede referirse a un sitio de intercambio de bienes, servicios o valores financieros que se administra de manera justa, confiable, segura, precisa y eficiente. Los mercados ordenados contribuyen al crecimiento económico.

DESGLOSE ‘Mercado Ordenado’

Los mercados ordenados suelen tener precios estables y competitivos, que reflejan el verdadero valor del bien o servicio. Para los mercados de valores, el equipo de vigilancia del mercado de una bolsa de valores es la entidad encargada de garantizar un mercado ordenado. En un mercado desordenado, puede haber manipulación del mercado, uso de información privilegiada y otras violaciones de los reglamentos. Si un mercado es desordenado, los inversionistas pueden carecer de la confianza para participar. La Reserva Federal también intenta promover el funcionamiento ordenado del mercado garantizando la liquidez del mismo.

En inglés: Deep Market

DEFINICIÓN de’Deep Market’

Una bolsa de valores, o lugar de comercio, donde un gran número de acciones pueden ser compradas y vendidas sin afectar drásticamente el precio. Un mercado también puede referirse a los compradores y vendedores después de un asunto en particular. Por ejemplo, se podría decir que Microsoft tiene un mercado profundo, mientras que el típico tablón de anuncios o el stock de hojas rosas tiene un mercado muy delgado.

DESGLOSE ‘Deep Market’

En términos generales, las acciones de los mercados profundos muestran una mayor estabilidad de precios y menos oscilaciones bruscas de volumen, al igual que muchas de las emisiones que se negocian en mercados más grandes como el Nasdaq o la Bolsa de Nueva York. Por el contrario, las acciones de mercado delgado, como las que se negocian en ventanilla, tienden a ser mucho más volátiles tanto en precio como en volumen.

En inglés: Fast Market

DEFINICIÓN de’Fast Market’

Una condición que será declarada oficialmente por una bolsa de valores cuando los mercados financieros estén experimentando niveles inusualmente altos de volatilidad, combinada con operaciones inusualmente pesadas. Los mercados rápidos ocurren raramente, pero cuando uno ocurre, los corredores no están sujetos a las mismas restricciones que durante un mercado regular.

DESGLOSE ‘Fast Market’

Los inversores inexpertos son más propensos a quemarse en un mercado rápido debido a los problemas únicos que surgen en condiciones de negociación extremas. Un problema es que las cotizaciones pueden volverse inexactas cuando no pueden seguir el ritmo de las operaciones. Otro problema es que los corredores pueden no ser capaces de ejecutar órdenes cuando los inversores lo deseen o esperen que lo hagan, por lo que sus valores pueden ser comprados y vendidos a niveles de precios indeseables que no proporcionan el rendimiento que el inversor esperaba.

En inglés: Restricted Market

DEFINICIÓN de “mercado restringido”

Un mercado que no permite un tipo de cambio flotante, como una región cuyo tipo de cambio está fuertemente controlado por el gobierno y sólo parcialmente influenciado por variables económicas generales.

Un ejemplo de un mercado restringido sería una moneda que está vinculada a la moneda de otro país. Un mercado de divisas bloqueado está más controlado que un mercado restringido, y un mercado libre está menos controlado. Los mercados restringidos no se limitan a la moneda, sino que incluyen la mayoría de los tipos de actividades de mercado que están estrechamente supervisadas y reguladas.

DESGLOSE ‘Mercado restringido’

Después de la crisis de vivienda de finales de la década de 2000, la Corporación de Seguros de Garantías Hipotecarias (Mortgage Guaranty Insurance Corporation) declaró que varias ciudades y algunos estados enteros eran mercados restringidos para el seguro hipotecario porque los consideraban demasiado débiles/riesgados. Estas áreas incluyen los estados de Arizona, California, Florida y Nevada y las ciudades de Honolulu, Detroit, Baltimore y Minneapolis, entre muchas otras.

Esta restricción significaba que la empresa no aseguraría préstamos por un valor superior al 95% del valor de la propiedad, préstamos para propiedades de inversión o refinanciaciones de efectivo. Los compradores potenciales necesitaban tener por lo menos un pago inicial del 5% para obtener una hipoteca con un prestamista que obtuvo su seguro hipotecario privado a través de la Corporación de Seguros de Garantías Hipotecarias (Mortgage Guaranty Insurance Corporation). Otras compañías de seguros hipotecarios promulgaron restricciones similares.

En inglés: Samurai Market

DEFINICIÓN del “mercado samurái”

Un término de la jerga para el mercado de valores en Japón. El mercado samurai se suele utilizar para comprar a los no residentes de Japón, con una referencia al icónico guerrero japonés – el samurai.

DESGLOSE ‘Mercado Samurai’

El término mercado samurai se usaba en la jerga de los negocios, pero ha llegado a ser ampliamente aceptado, al igual que el “mercado yanqui” se refiere a los mercados de EE.UU. y el “mercado bulldog” se refiere al mercado del Reino Unido.

En inglés: Secular Market

Qué es un’Mercado Secular’

Un mercado secular es un mercado impulsado por fuerzas que podrían estar en su lugar durante muchos años, causando que el precio de una inversión o clase de activos en particular suba o baje durante un largo período de tiempo. En un mercado alcista secular, las condiciones positivas como las bajas tasas de interés y las fuertes ganancias corporativas empujan los precios de las acciones hacia arriba. En un mercado bajista secular, en el que la caída de las ganancias corporativas o el estancamiento de la economía conducen a un sentimiento débil de los inversores, las acciones experimentan una presión de venta durante un largo período de tiempo. Un mercado cíclico, en cambio, tiene una duración más corta en sus movimientos de pico a pico.

DESGLOSE ‘Mercado Secular’

Los mercados seculares suelen estar impulsados por tendencias nacionales e internacionales a gran escala, que podrían darse de forma paralela. No hay mejor ejemplo que el mercado mundial alcista de acciones y otros activos de riesgo que comenzó en 2009 principalmente en respuesta a las acciones sincronizadas de los bancos centrales de Estados Unidos y de todo el mundo para inundar las economías con “dinero fácil”. A principios de 2018, el debate sobre la supervivencia del mercado alcista secular se intensificó en medio de indicios de que los bancos centrales comenzarían a invertir seriamente sus políticas de dinero fácil.

Un mercado alcista secular puede tener correcciones (definidas como una caída del 10% o más desde un máximo de mercado) o períodos de mercado bajista dentro de él, pero no invertirán la tendencia al alza de los valores de los activos. De hecho, desde 2009 hasta principios de 2018 (en el momento de redactar este documento) ha habido una serie de correcciones, pero ningún evento o conjunto de condiciones económicas o políticas lo suficientemente serias como para descarrilar el mercado alcista.

Aunque se aplica con mayor frecuencia al mercado bursátil o de bonos, un mercado secular también se puede utilizar para describir la demanda a largo plazo de determinados bienes. El mercado de la tecnología de la información, por ejemplo, está experimentando un crecimiento secular que parece abierto. El comercio electrónico, los servicios en la nube y la inteligencia artificial son algunos de los pilares del crecimiento a largo plazo del sector tecnológico.

En inglés: Frictionless Market

DEFINICIÓN de “Frictionless Market”

Un entorno comercial teórico en el que todos los costes y restricciones asociados a las transacciones son inexistentes.

DESGLOSE ‘Frictionless Market’

La llegada de los corredores de descuento y sus bajas comisiones han acercado el mercado a un estado sin fricciones. Pero, en realidad, no hay mercados verdaderamente libres de fricciones, ya que el comercio siempre está asociado con ciertos costos o restricciones, tales como comisiones e implicaciones fiscales.

En inglés: Soft Market

DEFINICIÓN de “Soft Market”

Un mercado que tiene más vendedores potenciales que compradores. Un mercado blando puede describir toda una industria, como el mercado minorista, o un activo específico, como la madera. A menudo se hace referencia a esto como el mercado del comprador, ya que los compradores tienen gran parte del poder en las negociaciones.

DESGLOSE ‘Soft Market’

Un mercado blando puede provocar caídas rápidas de los precios a medida que los vendedores compiten para encontrar compradores. Los precios caerán a medida que aumente el exceso de oferta sobre demanda. Por ejemplo, supongamos que se ponen a la venta 20 casas y 15 posibles compradores entran en el mercado. Cinco de estas casas no serán vendidas, asumiendo que cada comprador compre una casa. Esto obliga a los 20 vendedores de casas a competir en precio para atraer a un comprador. Como resultado, este tipo de mercado inmobiliario se llamaría blando.

En inglés: Market Swoon

DEFINICIÓN de “Market Swoon”

Un término de la jerga para una disminución en el valor total del mercado de valores. El mercado se desvanece cuando los índices, como el Dow Jones Industrial Average (DJIA), tienen una caída significativa en el precio.

DESGLOSE ‘Market Swoon’

Los desmayos del mercado a menudo son causados por el sentimiento negativo de los inversores. Cuando los inversores se ponen nerviosos o temen un próximo evento económico, por lo general dejan de operar o liquidan una posición. Esto causará un desvanecimiento, bajando los precios de los valores en todo el mercado.

En inglés: Single Market

DEFINICIÓN de “mercado único”

El mercado único europeo es una entidad creada por un acuerdo comercial entre los Estados participantes. Estos estados incluyen a los miembros de la Unión Europea (UE), así como a cuatro países no pertenecientes a la UE que son miembros de la Asociación Europea de Libre Comercio (AELC).

El mercado único creó un territorio comercial unificado que funciona sin regulaciones fronterizas, como los aranceles, que normalmente se aplican al comercio entre países. El mercado único permite la libre circulación de bienes y servicios, así como de capitales y personas en todo el territorio o bloque.

DESGLOSE ‘Mercado Único’

Desarrollo y objetivos del mercado único

El Mercado Único Europeo, originalmente conocido como Mercado Común, tiene sus cimientos en la antigua Comunidad Económica Europea (CEE), creada por el Tratado de Roma en 1957. El primer cambio significativo en el tratado original se produjo en 1986, con el Acta Única Europea (AUE). En 1992, se formó la Unión Europea, que engloba a la antigua CEE.

Los principales objetivos del mercado único son estimular el crecimiento económico en toda la región, mejorar la calidad y la disponibilidad de bienes y servicios y reducir los precios. Con el fin de alcanzar estos objetivos, se han proporcionado los siguientes beneficios:

• Un mercado “doméstico” más grande con más recursos.
• Mayor especialización dentro de la región.
• Una poderosa presencia comercial en el ámbito internacional.
• Mayor integración económica entre los miembros.

Otra función importante del mercado único es el establecimiento y la aplicación de medidas que garanticen un alto nivel de seguridad y calidad, así como la protección del medio ambiente.

Inconvenientes del mercado único

Formar parte del mercado único significa que un país individual no tiene derecho a negarse a vender productos que se consideren aceptables en otros países del bloque. Ha habido casos en los que un país ha impugnado la legislación de la UE al tratar de prohibir la venta de un producto considerado nocivo. Francia, por ejemplo, consiguió obtener permiso para prohibir la venta de bebidas Red Bull sobre la base de que uno de los principales ingredientes era perjudicial para la salud. Esta prohibición se mantuvo en vigor durante doce años hasta que fue revocada por no existir pruebas de este riesgo para la salud.

Un país tampoco puede limitar la inmigración de nacionales de otros países del bloque, y en el momento del anuncio de “Brexit”, recuperar el control de la inmigración parecía ser una cuestión clave para el Reino Unido (UK). Los dirigentes de la UE dejaron claro que el mantenimiento de los beneficios del libre comercio en el Reino Unido dependía de que los nacionales de la UE siguieran teniendo derecho a trabajar y residir en el Reino Unido.

Liderazgo del mercado único

El mercado único está regido por la Comisión Europea, que es responsable de supervisar la aplicación de la legislación de la UE y de actuar en caso de incumplimiento en virtud del Acta del Mercado Único. La Comisión también recopila datos con el fin de evaluar la aplicación de las políticas y las áreas en las que es necesario desarrollarlas.

También se presentan informes económicos

En inglés: One-Sided Market

DEFINICIÓN de “mercado unilateral”

Cuando el mercado de un valor sólo muestra una oferta o una demanda.

DESGLOSE ‘Mercado unilateral’

Los creadores de mercado están obligados a mantener un mercado bilateral en el que tanto el precio de compra como el de venta se muestran a los inversores.

En inglés: Vertical Market

¿Qué es un “mercado vertical”?

Un mercado vertical es un grupo de compañías que atienden las necesidades especializadas de cada uno y no atienden a un mercado más amplio. Un mercado vertical está fuertemente enfocado en satisfacer las necesidades de una industria específica. Una empresa que atiende a un mercado vertical se centra en un único nicho, por ejemplo, la creación de software de nómina para empresas de Internet de nueva creación. Por el contrario, un mercado horizontal comercializa sus bienes y servicios en más de una industria y, por lo tanto, se centra en una amplia gama de segmentos de negocio.

DESGLOSE ‘Mercado vertical’

Los proveedores de mercados verticales se centran en bienes y servicios especializados que satisfacen las necesidades de un grupo de clientes especializado. Ese grupo de clientes puede ser una industria específica o un grupo demográfico específico. Con un mercado objetivo estrecho, las empresas en un mercado vertical tienen ventajas que los proveedores más generalistas pierden.

Ventajas de los mercados verticales

Los operadores de un mercado vertical pueden dirigirse a un segmento concreto en el que tienen una ventaja comparativa. Una empresa en este entorno también gana experiencia en una industria en particular, tales como sus tendencias, terminología, regulaciones y el nivel de competitividad. Una empresa que se especializa en una vertical puede proporcionar información a los clientes y convertirse en un componente integral de su negocio. Además, con productos y servicios especializados, una empresa vertical está justificada para cobrar tarifas más altas.

Las Practicabilidades de los Mercados Verticales

Si bien los mercados verticales se concentran en un sector industrial o demográfico específico, estos mercados concentrados pueden seguir teniendo una amplia base de clientes. En un mercado vertical, los clientes tienen un alto nivel de poder adquisitivo, lo que significa que el proveedor del mercado debe centrarse en cada relación con el cliente. Esto es crucial debido al estrecho enfoque del mercado. Los clientes de un mercado vertical suelen confiar en un único proveedor de servicios para satisfacer sus necesidades a largo plazo. Las compañías de mercado vertical también deben entender las tendencias del mercado y cómo los eventos afectan a sus clientes.

Ejemplo de un mercado vertical

Un ejemplo de un proveedor del mercado vertical es un fabricante de piezas de automóviles. Un fabricante de piezas de automóvil pertenece a un mercado vertical porque sus productos están limitados a fabricantes de automóviles y mecánicos específicos. Este fabricante puede centrar sus esfuerzos en satisfacer las demandas específicas de los servicios de la empresa.

Un fabricante de muebles, por otro lado, pertenece a un mercado horizontal porque su amplia base de clientes incluye propietarios de viviendas, residentes de apartamentos, oficinas, hoteles y restaurantes. Este fabricante debe ampliar sus esfuerzos y satisfacer las demandas más variadas de su amplia base de clientes. Esto puede ser difícil en términos de recursos.

En inglés: Frontier Markets

DEFINICIÓN de “mercados fronterizos”

Los mercados fronterizos son mercados de capital menos avanzados en el mundo en desarrollo. Los mercados fronterizos son países más establecidos que los países menos adelantados (PMA), pero aún menos establecidos que los mercados emergentes.

Los mercados fronterizos también se conocen como “mercados pre-emergentes”.

DESGLOSE ‘Mercados fronterizos’

Los inversores buscan mercados de renta variable fronterizos, o preemergentes, en busca de rendimientos potencialmente altos. Como muchos mercados fronterizos no cuentan con mercados bursátiles desarrollados, las inversiones son a menudo privadas o directas en nuevas empresas e infraestructuras. Aunque es posible obtener buenos resultados invirtiendo en mercados fronterizos, los inversores también deben aceptar mayores riesgos que en Estados Unidos o Europa, por ejemplo (o en cualquier otro país del G7).

Algunos de los riesgos a los que se enfrentan los inversores en los mercados fronterizos son la inestabilidad política, la escasa liquidez, una regulación inadecuada, una información financiera deficiente y grandes fluctuaciones monetarias. Además, muchos mercados dependen excesivamente de productos básicos volátiles.

Mercados fronterizos y países menos desarrollados

Los mercados fronterizos están por delante de los países menos desarrollados, aunque se pueden aplicar riesgos similares para los inversores. En la actualidad, las Naciones Unidas enumeran 47 países menos desarrollados que se enfrentan a importantes desafíos estructurales para el crecimiento sostenible. Esto incluye ser extremadamente vulnerable a los choques económicos y ambientales. Esto lleva a los PMA a tener acceso a medidas específicas de apoyo internacional y a ayuda financiera que no están disponibles para los países más desarrollados. La secretaría del Departamento de Políticas de Desarrollo del Departamento de Asuntos Económicos y Sociales y del Departamento de Asuntos Económicos y Sociales examina periódicamente la situación de los PMA para determinar si dejarán de pertenecer a esa categoría y cuándo lo harán. Por ejemplo, en marzo de 2018, el Comité de Políticas de Desarrollo (CDC) anunció su recomendación de que las naciones de Bután, Kiribati, Santo Tomé y Príncipe y las Islas Salomón se graduaran de la categoría de PMA.

Mercados fronterizos y gestión de carteras

Las inversiones en mercados fronterizos pueden tener una baja correlación con los mercados desarrollados y, por lo tanto, pueden proporcionar una diversificación adicional a una cartera de acciones. En la gestión de carteras, los inversores deben equilibrar las fortalezas, debilidades, oportunidades y amenazas de ciertas opciones, haciendo equilibrios y haciendo apuestas entre la deuda, el capital, las opciones nacionales, internacionales, de crecimiento y más seguras. Es importante maximizar el rendimiento de una cartera, dado el apetito de riesgo del inversor. Añadir inversiones en mercados fronterizos a una cartera no siempre es adecuado para ciertos inversores. Aquellos que buscan estabilidad, seguridad, y/o flujos constantes de ingresos podrían alejarse de las apuestas de alto riesgo en estas áreas. Sin embargo, si usted tiene el apetito y la capacidad para el riesgo (es decir, puede soportar las pérdidas en su cartera), la asignación de una pequeña parte de sus activos a los mercados fronterizos podría resultar fructífera y añadir un nuevo reto.

En inglés: Exchange-Traded Commodity (ETC)

DEFINICIÓN de “Mercancía negociada en bolsa (ETC)”

Una materia prima negociada en bolsa (ETC, por sus siglas en inglés) da a los comerciantes e inversionistas exposición a materias primas (llamadas el subyacente), en forma de acciones. Negociados como una acción, es decir, comprados y vendidos en una bolsa de valores, los ETCs rastrean el movimiento de los precios de las materias primas, como el petróleo, el oro y la plata, y luego fluctúan en valor basándose en esas materias primas.

ETC puede rastrear productos individuales y/o una cesta de productos. Un ejemplo de un ETC de canasta de productos básicos es uno que rastrea múltiples metales (no sólo uno) o rastrea un grupo de productos básicos agrícolas, como el trigo, la soja y el maíz.

Desglose “Productos básicos negociados en bolsa (ETC)”

Ciertas bolsas, como la Bolsa de Valores de Londres y la Bolsa de Valores de Australia ofrecen productos llamados ETCs que tienen una estructura específica. Estos ETCstrack un precio de materia prima, pero el ETC en sí mismo es en realidad una obligación de la deuda llamada una nota. Esto es similar a una Nota Cotizada en Bolsa (ETN), excepto que el ETC está garantizado por tenencias en la materia prima física, mientras que una ETN no lo está.

El ETC cobra una comisión de gestión, el ratio de gastos, que compensa a la empresa que gestiona el ETC.

Los ETC proporcionan un valor liquidativo (NAV) que es el valor razonable del ETC. Dado que el ETC se negocia en una bolsa, su valor en el mercado puede fluctuar por encima o por debajo del valor del NAV.

Los ETCs inversos son instrumentos más complejos, que suben cuando una materia prima baja, o viceversa. Los ETC apalancados están estructurados de tal manera que los movimientos de materias primas se multiplican por un factor particular, como dos o tres, lo que resulta en dos o tres veces la volatilidad de la materia prima subyacente.

ETCintenta rastrear típicamente el rendimiento diario de la mercancía subyacente, pero no necesariamente el rendimiento a largo plazo.

DESGLOSE ‘Mercancía cotizada en bolsa (ETC)’

En inglés: Dry Bulk Commodity

DEFINICIÓN de “Dry Bulk Commodity”

Un producto a granel seco es una materia prima que se envía en grandes cantidades sin envasar. Hay muchas compañías de transporte que se especializan en la entrega de graneles secos. Estos productos secos a granel se dividen generalmente en dos categorías: graneles mayores y pequeños graneles. Algunos ejemplos de los principales productos secos a granel son el carbón, el mineral de hierro y el grano. Estos grandes bultos representan casi dos tercios del comercio mundial de productos secos a granel. Las graneles menores incluyen productos de acero, azúcares, cemento, etc. y cubren la tercera parte restante del comercio mundial de graneles secos.

DESGLOSE ‘Mercancía seca a granel’

Los productos básicos a granel secos son en su mayoría materias primas no elaboradas destinadas a ser utilizadas en el proceso de fabricación y producción mundial. Por lo general, estos productos se transportan largas distancias por mar en grandes buques de carga. El peso de la carga seca a granel se mide en una convención de la industria conocida como toneladas de peso muerto (TPM). Algunos de los buques de transporte más grandes de la industria pueden transportar megatoneladas (MT) de peso muerto. Esta convención de medición de peso de la industria se desarrolló con el tiempo debido a la naturaleza no envasada de las mercancías transportadas.

Los índices más comunes para medir los cambios en el costo de transporte de diversos productos básicos secos a granel en todo el mundo es el Índice Seco Báltico (BDI). Un cambio en el Baltic Dry Index puede dar a los inversores una idea de las tendencias mundiales de la oferta y la demanda, y a menudo se considera un indicador principal del crecimiento económico futuro si el índice aumenta o disminuye si el índice disminuye debido a que los productos secos a granel enviados son materias primas, material de preproducción, que suele ser una zona con niveles muy bajos de especulación.

El transporte de mercancías secas a granel está altamente regulado, debido a los efectos que un accidente en el transporte puede tener en el medio ambiente. Dado que estos productos no están envasados, un derrame los coloca directamente en el medio ambiente y los hace extremadamente difíciles de limpiar, lo que conduce a la destrucción del medio ambiente y a un posible peligro para las personas y la vida silvestre.

Según OpenSea.Pro, el carbón es la materia prima seca a granel con el segundo mayor volumen de comercio en el mundo después del mineral de hierro. Los países más involucrados en la importación de carbón para sus necesidades de energía primaria y electricidad son India, China y Japón. El grano es la tercera carga principal en términos de comercio marítimo de graneles secos a granel y representa alrededor del 9,50% del comercio mundial total de graneles secos a granel, con 430 millones de toneladas al año.

En inglés: Goods-In-Process

DEFINICIÓN de’Mercancías en tratamiento’

Las mercancías en curso forman parte de una cuenta de existencias en el balance de una empresa de fabricación. Las mercancías en proceso se refieren a mercancías parcialmente terminadas que se encuentran en algún punto del proceso de fabricación y que todavía no están listas para la venta. También conocido como “trabajo en curso” o “trabajo en curso”.

DESGLOSE ‘Mercancías en tratamiento’

Las mercancías en proceso son una de las tres clasificaciones del inventario de fabricación, un estado intermedio entre las materias primas y los productos terminados. Una empresa de fabricación toma sus materias primas y las pone en modo de producción o montaje. La contabilización numérica de las mercancías en curso al final de cualquier período es el saldo inicial de las mercancías en curso más el valor de las materias primas transferidas a la cuenta menos el saldo final de las mercancías en curso.

En la cuenta de mercancías en curso se incluyen los costes de mano de obra directa y material, así como una asignación de los gastos generales de fabricación. Una vez finalizada la fabricación de estas mercancías, se trasladan a la cuenta de existencias terminada. El inventario, activo circulante en el balance de la empresa, es el total de los tres estados de producción. Típicamente, la subcuenta de bienes en proceso es la que lleva la menor cantidad entre las tres si la compañía se involucra en altos volúmenes de producción de lo que sea que haga.

Ejemplo de mercancías en tratamiento

Deere & Company, el fabricante de equipos agrícolas, registró un valor de inventario de 3.900 millones de dólares en su balance general para el año fiscal 2017. En la nota a los estados financieros, la cifra se desglosaba en 1.700 millones de dólares en materias primas y suministros, 500 millones de dólares en bienes en proceso (“trabajos en curso” según la etiqueta de la empresa) y 3.200 millones de dólares en productos terminados y piezas. Después de un ajuste de 1.500 millones de dólares al valor LIFO, la cuenta de inventario totalizó 3.900 millones de dólares. Obsérvese que la subcuenta de mercancías en curso es una fracción menor del total.

En inglés: Merchandising

Qué es’Merchandising’

Merchandising es la promoción de bienes y/o servicios que están disponibles para la venta al por menor. El mercadeo incluye la determinación de cantidades, la fijación de precios para bienes y servicios, la creación de diseños de exhibición, el desarrollo de estrategias de mercadeo y el establecimiento de descuentos o cupones.

Los ciclos de merchandising son específicos de las culturas y climas. Estos ciclos se acomodan a los horarios escolares e incorporan días festivos regionales y estacionales, así como el clima.

DESGLOSE ‘Merchandising’

El merchandising puede adoptar definiciones diferentes y más específicas con respecto a los diferentes aspectos de las ventas al por menor. Por ejemplo, en marketing, el merchandising puede referirse al uso de un producto, imagen o marca para vender otro producto, imagen o marca.

Ciclos de venta al por menor en los Estados Unidos

En Estados Unidos, el ciclo comercial rutinario comienza a principios de enero. Durante este tiempo, el merchandising incluye la promoción de productos del Día de San Patricio y San Valentín y artículos o servicios relacionados. Poco después de esto, el Día de los Presidentes se representa a través de ventas especiales y descuentos.

El próximo día festivo importante en los Estados Unidos es Pascua. Durante este tiempo, no sólo se promueve la fiesta, sino que también se tiene en cuenta la primavera y el clima más cálido asociado. La mayoría de los productos promocionados en esa época del año incluyen prendas de vestir apropiadas para un clima más cálido, además de herramientas y otros artículos adecuados para actividades al aire libre, como jardinería y picnics. Por lo general, estos artículos están disponibles a mediados del invierno y son muy comercializados y promocionados para moverlos de las estanterías y hacer espacio para el siguiente lote de productos.

El ciclo continúa durante el resto del año de la misma manera, tomando en cuenta el Día de la Madre, el Día de los Caídos, la temporada de graduación, el Día del Padre, el Cuatro de Julio, el Día del Trabajo, Halloween, el Día de Acción de Gracias y la Navidad.

La comercialización varía típicamente dentro de las cadenas minoristas, pero variará mucho dependiendo de la región del país y dentro de los propios estados.

La nueva cara del merchandising

En todo el mundo, pero sobre todo en los Estados Unidos, la realidad del merchandising se actualiza. Los roles y las reglas del merchandising están experimentando una evolución. Los principales comerciantes, que antes se ocupaban principalmente de la selección y presentación de productos, ahora tienen una responsabilidad más amplia y una mayor experiencia con los clientes, así como el desarrollo del diseño y el talento relacionados con el diseño de exposiciones y marketing.

Debido a que el gusto del consumidor se está ampliando, y debido a que la tecnología juega un papel tan masivo en la comercialización, las empresas están sintiendo la necesidad de mantenerse por delante de las expectativas de los consumidores. La innovación y la experimentación tienen un papel central en las estrategias intuitivas de comercialización de los minoristas.

En inglés: Mass Merchandising

DEFINICIÓN de’Mass Merchandising’

Un método de venta de pólizas de seguro en el cual un empleador u organización se compromete a ayudar en la venta de pólizas de seguro a sus empleados o miembros. La comercialización a gran escala se asocia más comúnmente con los seguros de propiedad y de accidentes. Las aseguradoras que utilizan el mercadeo masivo para vender seguros están obligadas a separar la experiencia de pérdida de las pólizas vendidas bajo este método de las pólizas vendidas bajo otros métodos.

DESGLOSE ‘Mass Merchandising’

Las aseguradoras comercializan sus pólizas a una amplia gama de individuos y empresas. La forma en que se comercializa una póliza depende del tipo de peligro contra el que se está asegurando, como un siniestro, una propiedad o un incendio. Las aseguradoras pueden dirigirse a individuos, como es el caso de los seguros automotrices, pero también pueden acercarse a grupos más grandes que pueden necesitar el mismo tipo de póliza. Al acercarse a los grupos, las aseguradoras a menudo adoptan un enfoque de comercialización masiva.

El mercadeo masivo implica trabajar con una compañía u organización para ofrecer una variedad de ofertas de pólizas de seguro a empleados o miembros. Trabajando directamente con una compañía, la aseguradora puede llegar a un mayor número de asegurados potenciales que a través de otros métodos de marketing, lo que puede reducir los costes de suscripción. En este sentido es como la producción en masa de un producto, ya que el asegurador puede utilizar un único enfoque para obtener nuevos clientes en lugar de utilizar enfoques personalizados para atraer a un número menor de clientes.

El uso del mercadeo masivo está regulado por las juntas estatales de seguros Las primas cobradas por el seguro masivo de mercadeo tienen que cumplir con las regulaciones estatales de seguros, las cuales típicamente indican que las tarifas no pueden ser excesivas, inadecuadas o discriminatorias. Se considera que una aseguradora utiliza precios discriminatorios si se cobran tarifas diferentes a los asegurados que tienen riesgos similares. Cobrar una tasa diferente requeriría que el factor de gasto varíe entre los asegurados. Las aseguradoras tienen prohibido vender seguros utilizando métodos de comercialización masiva si los empleados de una compañía o los miembros de una organización están obligados a comprar un seguro como condición para ser contratados o aceptados como miembros, o si el empleado o miembro es penalizado por no comprar una póliza. También se les prohíbe utilizar diferentes estándares de suscripción para pólizas vendidas a través del mercadeo masivo que para pólizas vendidas a través de cualquier otro método.

En inglés: Merrill Lynch & Co.

DEFINICIÓN de’Merrill Lynch & Co’

Una de las empresas de gestión y asesoramiento más conocidas. Merrill Lynch ofrece una amplia gama de servicios tanto a inversores particulares como institucionales.

“Merrill Lynch & Co.”

A veces también conocido como el “Rebaño del Trueno” por su gran presencia y campañas publicitarias con toros.

En inglés: Merton Miller

DEFINICIÓN de’Merton Miller’

Un destacado economista de la escuela de Chicago. Miller nació en 1923 en Boston y ganó el Premio Nobel de Economía en 1990, junto con Harry Markowitz y William Sharpe, por su trabajo sobre el teorema Modigliani-Miller, que trata de la relación entre el valor de una empresa y su estructura de endeudamiento. Su investigación se centró en las finanzas corporativas y en los problemas económicos y regulatorios de la industria de servicios financieros.

DESGLOSE ‘Merton Miller’

Al principio de su carrera, Miller trabajó como economista para el gobierno federal y, más tarde, fue director público de la Chicago Board of Trade. Obtuvo su doctorado en Johns Hopkins y enseñó en la Escuela de Economía de Londres y en la Universidad Carnegie Mellon antes de unirse a la Universidad de Chicago en 1961, donde enseñó hasta 1993.

En inglés: Blue Month

DEFINICIÓN de’Mes Azul’

El mes durante el cual se produce la mayor actividad comercial en la negociación de derivados. Estos derivados pueden ser opciones, futuros u otro tipo de instrumentos basados en derivados. La ocurrencia de un mes azul es típicamente de interés para los fondos de cobertura y las grandes instituciones financieras porque el volumen de comercio de derivados puede ser utilizado como una señal de comercio técnico.

DESGLOSE ‘Mes azul’

Los volúmenes de acciones negociadas diariamente son mucho más accesibles que el volumen de la negociación diaria de derivados. Sin embargo, la actividad de negociación de opciones y futuros también es accesible al público para los inversores interesados. El mes en el que el volumen de operaciones de derivados es mayor se denomina mes azul.

En inglés: Nearby Month

DEFINICIÓN de’Mes cercano’

En el contexto de opciones y futuros, el mes más cercano a la entrega (futuros) o vencimiento (opciones). “A veces se hace referencia a “mes cercano” como “mes más cercano”, “mes frontal” o “mes puntual”. Un contrato para el mes cercano es el contrato más corto que un inversionista puede comprar. El comercio es generalmente más activo durante el mes cercano en comparación con los meses diferidos.

DESGLOSE ‘Mes Próximo’

En un mercado de futuros normal que está en contango, los meses cercanos son menos costosos que los meses diferidos. En el atraso, las condiciones del mercado de futuros son tales que el mes cercano es más caro que los meses diferidos. El mes cercano es un componente clave de muchas opciones y estrategias de negociación de futuros, incluyendo el spread del calendario y el spread del calendario inverso. Estas estrategias buscan beneficiarse de las diferencias de precios entre el mes cercano y un mes más distante para el mismo mercado subyacente.

En inglés: Contract Month

DEFINICIÓN de’Mes de contrato’

El mes del contrato es el mes en el que expira un contrato de futuros. El contrato puede ser entregado durante el mes en curso, siempre y cuando se cumplan los términos y condiciones establecidos en el contrato. La entrega o el vencimiento deben tener lugar para liquidar el contrato. También se conoce como el mes de entrega.

DESGLOSE ‘Mes del contrato’

Los contratos de futuros son similares a los contratos de opciones en el sentido de que sólo son válidos por un período de tiempo específico. A continuación, el contrato caduca o debe entregarse. En los casos en que la entrega tiene lugar en ese mes, el mes de contrato también se conoce como el mes de entrega.

Los futuros son inversiones basadas en la compra o venta de una materia prima o acción en una fecha específica en el futuro. El contrato de futuros es el acuerdo legalmente vinculante que establece el marco temporal en el que debe tener lugar la compra o venta mencionada anteriormente. El contrato se cumple cuando las partes implicadas realizan y aceptan la entrega en la fecha especificada. El mes en el que debe cumplirse el acuerdo se considera el mes del contrato.

Comprender los futuros

Los futuros se basan en el valor anticipado de una materia prima en una fecha futura. Implican dos posiciones conocidas como la larga y la corta. La posición larga es mantenida por la entidad que acuerda comprar una acción en particular cuando el contrato expira. La posición corta es mantenida por la entidad que acuerda vender cuando expire el contrato. La posición que toma un inversionista depende de si cree que el valor de dichas acciones o materias primas subirá o bajará. Cuando la creencia es que el precio subirá cuando el contrato expire, la posición deseada es ir en largo. Si se cree que el precio bajará, el inversor prefiere ir en corto.

Ejemplo de cómo funcionan los futuros

Un ejemplo de futuros en el mercado es el mercado del petróleo. Si el precio actual del petróleo es de 100 dólares por barril, un futuro implica la compra de petróleo a una compañía petrolera que aún no se ha producido al precio actual. Por ejemplo, un inversor puede optar por comprar un barril de petróleo, con un contrato o fecha de entrega a un mes de distancia, por el precio actual de 100 dólares. Cuando llega el mes del contrato, el aceite debe ser entregado por la compañía petrolera y debe ser aceptado por el inversionista.

Efectuar realmente entregas de mercancías

La mayoría de las veces, la entrega de las mercancías tal como se especifica en la transacción no tiene lugar realmente. Esto se debe al hecho de que el mercado de futuros permite la cobertura sin negociación de contratos adicionales. Esencialmente, esto permite a un productor compensar un futuro actual para evitar los costos de tener que completar una entrega física de dichos artículos.

En inglés: Delivery Month

DEFINICIÓN de’Mes de entrega’

Una característica clave de un contrato de futuros que designa cuándo vence el contrato y cuándo debe entregarse el activo subyacente. El intercambio en el contrato de futuros se negocia también establecerá un lugar de entrega y una fecha dentro del mes de entrega cuando la entrega puede tener lugar. No todos los contratos de futuros requieren la entrega física de una mercancía, y muchos se liquidan en efectivo.

También conocido como “mes de contrato”.

DESGLOSE ‘Mes de entrega’

En el teletipo, el mes de entrega se indica con una letra.

Enero: F
Febrero: G
Marzo: H
April: J
Mayo: K
June: M
Julio: N
Agosto: Q
Septiembre: U
Octubre: V
Noviembre: X
Diciembre: Z

Algunos productos pueden ser entregados en cualquier mes. Otros sólo se entregan en ciertos meses. Por ejemplo, el cacao sólo puede tener un mes de entrega de marzo, mayo, julio, septiembre o diciembre, mientras que el cobre puede entregarse durante todo el año. El símbolo de pizarra completo para un contrato de futuros describirá la mercancía, el mes de entrega y el año. “CCZ11”, por ejemplo, indica un contrato de entrega de cacao en diciembre de 2011.

En inglés: Spot Delivery Month

DEFINICIÓN de’Mes de entrega al contado’

El mes más cercano al vencimiento de un contrato de futuros. El mes de entrega al contado es el mes en que un contrato de futuros sobre un producto básico se convierte en entregable. Por ejemplo, cuando el contrato de futuros de marzo para el maíz expira, el nuevo mes de entrega al contado sería mayo (el próximo contrato).

DESGLOSE ‘Mes de entrega puntual’

Los diferentes contratos de futuros tienen diferentes meses de contrato. Los futuros de maíz y trigo, por ejemplo, tienen contratos de meses de marzo (H), mayo (K), julio (N), septiembre (U) y diciembre (Z). Los futuros de soja, en cambio, tienen contratos de meses de enero (F), marzo (H), mayo (K), julio (N), agosto (Q), septiembre (U) y noviembre (X).

En inglés: Deferred Option Month

DEFINICIÓN de’Mes de opción diferido’

El último mes o meses de un contrato de opciones o futuros. Por ejemplo, cuando se considera una opción a tres meses en el momento de la compra, los meses dos y tres podrían considerarse diferidos. En el segundo mes de propiedad, el tercer mes puede considerarse diferido.

DESGLOSE ‘Mes de la opción diferida’

El número de meses diferidos es parte de lo que da a una opción su valor temporal, que es la diferencia entre el valor de negociación de una opción y su valor intrínseco. A medida que se acerca la fecha de vencimiento de una opción, su valor de tiempo disminuye.

En términos de contratos futuros, si hoy es 1 de enero y el contrato se liquidará el 1 de septiembre, septiembre se considera el mes diferido.