En inglés: Market Neutral
¿Qué significa «Market Neutral»
?
Una estrategia neutra con respecto al mercado es un tipo de estrategia de inversión llevada a cabo por un inversor o un gestor de inversiones que busca beneficiarse tanto del aumento como de la disminución de los precios en uno o más mercados, al tiempo que intenta evitar por completo alguna forma específica de riesgo de mercado. Las estrategias neutrales para el mercado a menudo se logran tomando posiciones largas y cortas en diferentes acciones para aumentar el rendimiento de hacer buenas selecciones de acciones y disminuir el rendimiento de los movimientos amplios del mercado.
DESGLOSE ‘Market Neutral’
No existe un único método aceptado de emplear una estrategia neutral para el mercado. Más allá del método mencionado anteriormente, los estrategas neutrales con respecto al mercado también pueden utilizar otras herramientas tales como el arbitraje de fusiones, los sectores de shorting, etc. Los gerentes que tienen una posición neutral en el mercado pueden aprovechar cualquier impulso en el mercado. Por lo general, los fondos de cobertura adoptan una posición neutral en el mercado porque se centran en los rendimientos absolutos y no en los relativos. Una posición neutral en el mercado puede implicar tomar una posición de un 50% de largo y un 50% de corto plazo en una industria en particular, como el petróleo y el gas, o tomar la misma posición en el mercado más amplio.
A menudo, las estrategias neutrales de mercado se comparan con los fondos de renta variable a corto y largo plazo, aunque son claramente diferentes. Los fondos a corto y largo plazo simplemente pretenden variar su exposición a los valores a largo y corto plazo en todos los sectores, aprovechando las oportunidades infravaloradas y sobrevaloradas. Por otra parte, las estrategias neutrales para el mercado se centran en hacer apuestas concentradas basadas en discrepancias de precios con el objetivo principal de lograr una beta cero frente a su índice de mercado apropiado para cubrir el riesgo sistemático. Mientras que los fondos de mercado neutro utilizan posiciones largas y cortas, el objetivo de esta categoría de fondos es claramente diferente al de los fondos simples de largo y corto plazo.
Las dos principales estrategias neutras para el mercado
Los gestores de fondos emplean dos estrategias principales de neutralidad con respecto al mercado: el arbitraje fundamental y el arbitraje estadístico. Los inversores neutrales de mercado utilizan el análisis fundamental, en lugar de los algoritmos cuantitativos, para proyectar el camino a seguir por una empresa y realizar operaciones basadas en las convergencias previstas de los precios de las acciones. Los fondos de arbitraje estadístico neutrales con respecto al mercado utilizan algoritmos y métodos cuantitativos para descubrir discrepancias de precios en las existencias sobre la base de datos históricos. A continuación, sobre la base de estos resultados cuantitativos, los gestores colocarán las operaciones en valores que es probable que vuelvan a sus precios medios.
Un gran beneficio y ventaja de los fondos neutrales es su gran énfasis en la construcción de carteras para mitigar el riesgo de mercado. En tiempos de alta volatilidad de los mercados, los resultados históricos han demostrado que es probable que los fondos de mercado neutral superen a los fondos que utilizan otras estrategias determinadas. A excepción de las estrategias de venta al descubierto, las estrategias neutrales históricamente tienen las correlaciones positivas más bajas con el mercado, específicamente porque apuestan específicamente a las convergencias de precios de las acciones al tiempo que evitan el riesgo general de mercado.