En inglés: Level 1 Assets
Qué son los’Activos de Nivel 1′
Los activos de nivel 1 incluyen acciones, bonos, fondos o cualquier activo que coticen en bolsa y que cuenten con un mecanismo de «precio de mercado» regular para establecer un valor justo de mercado. Se considera que estos activos tienen precios fácilmente observables y, por lo tanto, un valor de mercado fiable y razonable.
Las empresas que cotizan en bolsa deben clasificar todos sus activos basándose en la facilidad con la que pueden ser valorados, siendo los activos de Nivel 1 los más fáciles. Una gran parte de la valoración de los activos proviene de la profundidad del mercado y de la liquidez. Para los mercados desarrollados, una actividad de mercado robusta actúa como un mecanismo natural de determinación de precios. Esto, a su vez, es un elemento central para la liquidez del mercado, que es un indicador relacionado que mide la capacidad de un mercado para comprar o vender un activo sin causar un cambio significativo en el precio del activo.
DESGLOSE ‘Activos de Nivel 1’
El sistema de clasificación, que incluye los activos de Nivel 1, Nivel 2 y Nivel 3, surgió como resultado de la Declaración 157 del Consejo de Normas de Contabilidad Financiera (FASB, por sus siglas en inglés), que exigía que las empresas públicas asignaran todos los activos en función de la fiabilidad de los valores de mercado.
La declaración entró en vigor para todos los ejercicios fiscales posteriores a 2007 y se produjo en gran medida como resultado de las turbulencias del mercado crediticio en torno a las hipotecas de alto riesgo y los activos titulizados relacionados, como los bonos de titulización de activos (ABS). Muchos activos se volvieron ilíquidos y la fijación del valor razonable sólo pudo realizarse mediante estimaciones internas u otros procedimientos de ajuste al modelo durante la crisis crediticia de 2007. Como tal, los reguladores necesitaban una forma de informar a los inversores sobre los valores en los que el valor pudiera estar abierto a la interpretación.
Los activos de nivel 1 son una forma de medir la fortaleza y fiabilidad del balance de una entidad. Debido a que la valoración de los activos de Nivel 1 es confiable, ciertos negocios pueden disfrutar de beneficios incrementales en relación con otro negocio con menos activos de Nivel 1. Por ejemplo, los bancos, los inversores y los reguladores ven favorablemente -porque pueden confiar en los estados financieros suministrados- a una entidad con una mayoría de activos que tienen una valoración basada en el mercado. En el caso de otras empresas que utilizan derivados y otros instrumentos financieros complejos, la mayoría de sus activos pertenecen a la categoría de Nivel 2 ó 3. Como tal, las partes interesadas se sienten menos cómodas con la valoración sospechosa de estos activos.
Este paradigma se muestra mejor en tiempos de angustia. Naturalmente, durante un mercado volátil, la liquidez y la profundidad del mercado se erosionan, por lo que muchos activos no disfrutarán de un mecanismo razonable de determinación de precios. Estos activos necesitan ser valorados por tasaciones o de acuerdo a un modelo, con estos métodos menos que perfectos, los inversionistas y acreedores pierden confianza en las tasaciones reportadas. Durante los períodos de máxima incertidumbre, como durante las profundidades de la Gran Recesión, los activos de Nivel 3 son especialmente examinados – con los expertos llamando a los métodos de «mark-to-model» más como «mark-to-myth».