En inglés: Level 3 Assets
Qué son los’Activos de Nivel 3′
Los activos de nivel 3 son activos cuyo valor razonable no puede determinarse utilizando insumos o medidas observables, tales como precios de mercado o modelos. Los activos de nivel 3 suelen ser muy ilíquidos, y los valores razonables sólo pueden calcularse utilizando estimaciones o rangos de valores ajustados al riesgo.
DESGLOSE ‘Activos de Nivel 3’
Los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados (GAAP) requieren que las compañías registren ciertos activos a su valor actual, no a su costo histórico. Los inversionistas confían en las estimaciones del valor razonable que una compañía registra en sus estados contables para analizar la condición actual y las perspectivas futuras de la firma.
En 2006, el Consejo de Normas de Contabilidad Financiera de Estados Unidos (FASB, por sus siglas en inglés) verificó la forma en que se exigía a las empresas que marcaran sus activos en el mercado a través de la norma contable conocida como FASB 157 (No. 157, Mediciones del valor razonable). El FASB 157, que ahora se denomina Tema 820, introdujo un sistema de clasificación que pretende aportar claridad a los activos del balance de las empresas. A las categorías de valoración de activos se les asignaron los códigos Nivel 1, Nivel 2 y Nivel 3. En efecto, los activos de nivel 1 son los que se valoran a precios de mercado fácilmente observables. Estos activos pueden ser de mercado e incluyen letras del Tesoro, valores negociables, divisas, lingotes de oro, etc. Los activos y pasivos de nivel 2 tienen sus valores basados en precios cotizados en mercados inactivos, o vinculados a modelos que tienen inputs observables (tipos de interés, tasas de incumplimiento, curvas de rendimiento, etc.). Un swap de tipos de interés es un ejemplo de un activo de Nivel 2.
El nivel 3 es el mercado menos marcado de las categorías, con valores de activos basados en modelos e insumos inobservables. Estos activos y pasivos no se negocian activamente, y sus valores sólo pueden estimarse utilizando una combinación de precios de mercado complejos, modelos matemáticos y supuestos subjetivos. Ejemplos de activos de nivel 3 son los valores respaldados por hipotecas (MBS), las acciones de capital privado, los derivados complejos, las acciones extranjeras, la deuda en dificultades, etc. El valor declarado de los activos de nivel 3 a efectos contables está sujeto a interpretación, por lo tanto, debe tenerse en cuenta un margen de seguridad para tener en cuenta cualquier error en el uso de los datos de nivel 3 para valorar un activo. El proceso de estimar el valor de los activos de Nivel 3 se conoce como marktomanagement.
El tema 820, introducido en 2009, exige que las empresas no sólo declaren el valor de sus activos de nivel 3, sino que también señalen cómo la utilización de técnicas de valoración múltiple podría haber afectado a esos valores. La norma contable exige una conciliación de los saldos iniciales y finales de los activos del nivel 3, prestando especial atención a los cambios en el valor de los activos existentes, así como a los detalles sobre las transferencias de nuevos activos hacia o desde el nivel 3. Además de los activos de Nivel 1 y Nivel 2 (ambos de los cuales tienen más de