En inglés: Mismatch
Qué es’Mismatch’
Por lo general, la falta de correspondencia se refiere a la correspondencia incorrecta o inadecuada de activos y pasivos. Se analiza comúnmente en situaciones relacionadas con la gestión de activos y pasivos.
Derribo ‘Desajuste’
El desajuste es un factor importante a considerar en varios aspectos de la industria financiera. Se trata de una combinación de activos y pasivos de gran alcance que puede utilizarse en numerosos aspectos de las finanzas corporativas, la banca, los seguros y las inversiones. El concepto básico en torno a la casación de activos y pasivos busca asegurar que ciertos activos estén disponibles y crezcan a una tasa de rendimiento esperada para que coincidan con ciertos pasivos. Los actuarios y las compañías de seguros son un área del mercado financiero conocida por su confianza en la gestión de activos/pasivos y su experiencia en evitar desajustes. En el mercado de inversiones se han construido varias teorías y prácticas en torno a la adecuación de activos/pasivos para la eficiencia de la gestión financiera.
Compañías de seguros
Las compañías de seguros son las principales usuarias de la conciliación de activos y pasivos. Estas compañías ofrecen productos de seguros que requieren una prima por el servicio de recibir el pago de una reclamación cuando ocurre un incidente o se desencadena un hito financiero. Por lo tanto, para gestionar adecuadamente la entrada de activos de inversión y la reserva para pagos potenciales de pasivos, deben desplegar sofisticadas estrategias de modelización que integren probabilidades estadísticas de resultados potenciales que puedan requerir grandes desembolsos a tanto alzado a los clientes.
Empresas
Las corporaciones con activos para invertir, buscan utilizar el retorno de esos activos para hacer más inversiones en el negocio o pagar ciertos pasivos. Como tal, las sociedades pueden optar por comparar ciertos activos con ciertos pasivos para los cuales el rendimiento de los activos está disponible para cubrir los intereses o los pagos a plazos requeridos sobre los pasivos. Este tipo de correspondencia puede convertirse en una parte integrada de la gestión del balance.
Carteras de inversión y estrategias de inversión
En el sector de la inversión, la equiparación de pasivos suele denominarse inversión basada en pasivos. Este tipo de estrategia se puede utilizar en fondos de pensiones, planificación de pensiones o determinados productos de inversión.
En los fondos de pensiones, un aspecto clave de la inversión impulsada por el pasivo puede consistir en equiparar las salidas de efectivo necesarias con entradas de efectivo constantes para la inversión. Por lo tanto, uno de los objetivos de la inversión basada en pasivos es la supervisión constante de los flujos de efectivo y de la proporción de activos mantenidos en efectivo. En general, los fondos de pensiones a menudo buscan invertir en inversiones de bajo riesgo para asegurar que los activos se mantengan y estén disponibles para su distribución cuando sea necesario.
En la planificación financiera, los requisitos de ingresos durante la jubilación también son una consideración para la inversión basada en pasivos. Este tipo de inversión es menos complejo, ya que se centra en un solo inversor en lugar de invertir para una cartera de inversores en un fondo de pensiones. Por lo general, la equiparación de pasivos en la planificación de la jubilación se centra en la cantidad de ingresos que un inversionista necesitará en la jubilación y el cronograma de inversiones necesario para garantizar que los ingresos estén disponibles.
Liability Investing
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