Norma U

En inglés: Regulation U

DEFINICIÓN de la «Regulación U»

La Regulación U es una regulación de la Junta de la Reserva Federal que rige los préstamos de entidades que involucran valores como garantía y la compra de valores con margen. La Regulación U limita la cantidad de apalancamiento que puede extenderse para préstamos garantizados con valores con el propósito de comprar más valores. Los valores involucrados típicamente incluyen acciones, fondos mutuos y otros valores negociados en el mercado.

DESGLOSE ‘Regulación U’

La Regulación U está diseñada para mitigar los riesgos adherentes que existen cuando se utiliza el apalancamiento de margen en la negociación de valores, especialmente cuando se otorga demasiado apalancamiento a un individuo o negocio. Al limitar el importe del margen, el Reglamento U pretende limitar las pérdidas potenciales que pueden sufrir tanto los prestatarios como los bancos o los prestamistas en los casos en que el apalancamiento puede dar lugar a pérdidas muy importantes en relación con el capital físico ampliado.

La regulación U se centra específicamente en el apalancamiento extendido con valores como garantía, para la compra de valores adicionales. Se aplica a entidades que no son corredores de bolsa, tales como bancos comerciales, asociaciones de ahorro y préstamo, cajas de ahorro federales, cooperativas de crédito, asociaciones de crédito de producción, compañías de seguros y compañías que tienen planes de opciones sobre acciones para empleados.

La Regulación U establece un límite sobre el monto máximo del préstamo que una entidad puede emitir a un prestatario que asegure el préstamo contra acciones u otros valores con el propósito de comprar más valores. El valor máximo del préstamo que se puede ofrecer es el 50% del valor de mercado de los valores colaterales.

La Regulación U tiene dos requisitos importantes que los prestamistas bancarios deben cumplir. En primer lugar, un prestamista bancario debe obtener una declaración de propósito (Formulario U-1) para préstamos garantizados con garantías que excedan los $100,000. En segundo lugar, un prestamista bancario sólo puede conceder crédito por el 50% del valor de los valores utilizados como garantía del préstamo si el préstamo se va a utilizar para la compra de valores.

El Reglamento U se aplica específicamente a los préstamos garantizados concedidos con el fin de comprar valores. Esta es la razón por la cual las declaraciones de propósito son importantes para cumplir con la Regulación U. Las declaraciones de propósito se aplican más estrictamente para préstamos que exceden los $100,000. Un prestamista bancario no tiene restricciones de la Junta de la Reserva Federal cuando emite un préstamo garantizado con valores que no están destinados a la compra de más valores.

Por ejemplo, supongamos que a un prestatario le gustaría pedir dinero prestado a un banco con el propósito de comprar valores y el prestatario planea usar $400,000 en valores como garantía. El préstamo requeriría un Formulario U-1 que revele el propósito del préstamo. Debido a que el préstamo es con el propósito de comprar más valores, la cantidad máxima de crédito que el banco puede otorgar al prestatario es de $200,000. Si el prestatario aumentaba la cantidad de garantía que estaba dispuesto a usar para asegurar el préstamo a $500,000 entonces el banco podría ofrecerle un préstamo por $250,000.

Reglamento U Exenciones

Se pueden aplicar algunas excepciones a la Regulación U. Los prestamistas no bancarios están sujetos a una supervisión ligeramente diferente cuando prestan con valores como garantía. Además, los préstamos ofrecidos contra planes de opciones sobre acciones para empleados pueden estar exentos de la Reglamentación.

  • Interés de valor

  • Nota segura

  • Acreedor asegurado

  • Norma X