En inglés: Index Amortizing Note – IAN
DEFINICIÓN de’Nota amortizadora de índice – IAN’
Un tipo de nota estructurada u obligación de deuda donde el principal se paga por un intervalo de tiempo que aumenta o disminuye de acuerdo con un programa de amortización conectado a un índice en particular, como el LIBOR (London Interbank Offered Rate), el CMT (Constant Maturity Treasury), o la tasa de interés hipotecaria.
DESGLOSE ‘Index Amortizing Note – IAN’
El período de vencimiento de un pagaré amortizable se extiende cuando las tasas de interés aumentan. A medida que las tasas de interés disminuyen, el período de vencimiento se acorta. Los pagarés amortizables están estructurados para reducir el riesgo de tasas de interés de los tenedores. A pesar de la capacidad de alterar los períodos de vencimiento de los pagarés, el IAN tiene una fecha de vencimiento máxima especificada en la que se paga el capital restante.
Los vencimientos de los pagarés amortizadores de índices a menudo actúan de manera similar a los de las obligaciones hipotecarias garantizadas (CMO, por sus siglas en inglés) que tienen opciones de pago anticipado incorporadas. A medida que las tasas de pago anticipado de hipotecas disminuyen en respuesta a las crecientes tasas de interés del mercado, el plazo de vencimiento de una IAN se alarga; a medida que las tasas de pago anticipado de hipotecas aumentan en respuesta a las decrecientes tasas de interés del mercado, el plazo de vencimiento de una IAN se acorta. Al igual que con otros instrumentos respaldados por hipotecas, la conexión de una IAN con las tasas de interés crea una exposición negativa a la convexidad.