Nota no asegurada

En inglés: Unsecured Note

¿Qué es una’Nota no segura’

?

Un pagaré sin garantía es un préstamo que no está garantizado por los activos del emisor. Los pagarés sin garantía son similares a las obligaciones pero ofrecen una tasa de rendimiento más alta. Los pagarés sin garantía ofrecen menos seguridad que una obligación. Tales notas a menudo no están aseguradas y están subordinadas. La nota está estructurada por un período de tiempo fijo.

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DESGLOSE ‘Unsecured Note’

Las compañías venden pagarés sin garantía a través de ofertas privadas para generar dinero para iniciativas corporativas tales como recompras y adquisiciones de acciones. Un pagaré no garantizado no está respaldado por ninguna garantía y por lo tanto presenta más riesgo para los prestamistas. Debido al mayor riesgo involucrado, las tasas de interés de estas notas son más altas que las de las notas garantizadas.

En contraste, un pagaré garantizado es un préstamo, respaldado por los activos del prestatario, como una hipoteca o un préstamo de auto. Si el prestatario incumple, estos activos se destinarán al reembolso del pagaré. Por esta razón, los activos de garantía deben valer al menos tanto como el pagaré. Otros ejemplos de garantías que se pueden pignorar incluyen acciones, bonos, joyas y obras de arte.

Pagaré y calificación de crédito sin garantía

Las agencias de calificación crediticia suelen calificar a los emisores de deuda. Por ejemplo, en el caso de Fitch, esta agencia ofrecerá una calificación crediticia basada en cartas que reflejará las posibilidades de que el emisor incumpla, basándose en factores internos (es decir, la estabilidad de los flujos de caja) y externos (basados en el mercado).

Grado de inversión

  • AAA – empresas de calidad excepcional (fiables, con flujos de caja constantes)

  • AA – todavía de alta calidad; un poco más de riesgo que AAA

  • A – bajo riesgo de incumplimiento; ligeramente más vulnerable a factores empresariales o económicos

  • BBB – baja expectativa de incumplimiento; los factores empresariales o económicos podrían afectar negativamente a la empresa

Grado de no inversión

  • BB – elevada vulnerabilidad al riesgo de incumplimiento, más susceptible a cambios adversos en las condiciones empresariales o económicas; flexibilidad financiera

  • B – situación financiera degradante; altamente especulativa

  • dir=»ltr»>CCC – posibilidad real de por defecto

  • CC – por defecto es probablemente

  • dir=»ltr»>C – ha comenzado el proceso por defecto

  • dir=»ltr»>RD – issuer has defaulted on a payment

  • dir=»ltr»>D – por defecto

Nota no garantizada y Preferencia de liquidación

La liquidación se produce cuando una empresa es insolvente y no puede pagar sus obligaciones a su vencimiento. A medida que las operaciones de la compañía llegan a su fin, sus activos restantes se destinan a pagar a los acreedores y accionistas que compraron participaciones y/o otorgaron préstamos a medida que la compañía se expandía. Cada una de estas partes tiene prioridad en el orden de los créditos sobre los activos de la empresa. Los créditos más antiguos pertenecen a los acreedores garantizados, seguidos de los acreedores no garantizados, incluidos los tenedores de bonos, la administración pública y el público en general.

  • Nota mayúscula

  • Acreedor no asegurado

  • Notas Senior

  • Acuerdo de subordinación