En inglés: Graham Number
Qué es el’Número Graham’
El número de Graham es una cifra que mide el valor fundamental de una acción teniendo en cuenta los beneficios por acción y el valor contable por acción de la empresa. El número de Graham es el límite superior del rango de precio que un inversionista defensivo debe pagar por las acciones. Según la teoría, cualquier precio de las acciones por debajo del número de Graham se considera infravalorado y, por lo tanto, vale la pena invertir en él. La fórmula es la siguiente:
El término también se refiere a veces como el número de Benjamin Graham.
DESGLOSE ‘Número Graham’
El número de Graham lleva el nombre del «padre de la inversión de valor», Benjamin Graham. Se utiliza como una prueba general cuando se trata de identificar las acciones que se venden actualmente a un buen precio. El 22,5 se incluye en el cálculo para tener en cuenta la creencia de Graham de que la relación precio/beneficios no debe ser superior a 15 y la relación precio/valor contable no debe ser superior a 1,5 (15 x 1,5 = 22,5).
El número de Graham también puede calcularse alternativamente como:
Esencialmente, este segundo método de cálculo es equivalente al primero. BPA = beneficio neto/acciones en circulación, y el valor contable es otro término para los fondos propios.
Ejemplo de Número Graham
Por ejemplo, si el beneficio por acción para una sola acción de la sociedad ABC es de 1,50 dólares, el valor contable por acción es de 10 dólares, el número de Graham sería 18,37. ((22,5*1,5*10)= 18,37). De nuevo, 18.37 es el máximo que un inversionista debe pagar por una acción de ABC, según Graham. Si el precio del ABC es de $16, es atractivo; si es de $19, debe evitarse.
Limitaciones del «número Graham»
El cálculo para Graham Number deja fuera muchas características fundamentales, que se consideran una buena inversión, como la calidad de la gestión, los accionistas principales, las características del sector y el panorama competitivo.
Con respecto a las acciones y los instrumentos de capital, el análisis fundamental es un método para determinar el valor, que se centra en métricas clave e indicadores económicos, como los ingresos, las ganancias, dónde se encuentra una industria en su ciclo, el retorno sobre el capital (ROE) y los márgenes de beneficio. El análisis fundamental se basa en los estados financieros de una empresa. Uno de los más famosos y exitosos analistas fundamentales, el «Oráculo de Omaha», Warren Buffett, es famoso por emplear con éxito el análisis fundamental. Warren Buffett era estudiante y empleado de Benjamin Graham. El método fundamental de análisis de seguridad se considera lo contrario del análisis técnico.