Oferta Pública de Venta Forzada

En inglés: Forced Initial Public Offering

Qué es’Oferta pública inicial forzada’

Una oferta pública inicial forzada es un caso en el que una empresa se ve obligada a emitir acciones al público por primera vez. ofertas públicas iniciales forzadas se producen cuando una empresa se hace pública debido a que se cumplen ciertas condiciones que son establecidas por el órgano regulador de valores del país. Las ofertas públicas iniciales generalmente se realizan a discreción de la administración actual y/o de los propietarios de la empresa privada.

DESGLOSE ‘Oferta pública inicial forzada’

La Comisión de Valores y Bolsa (SEC, por sus siglas en inglés) establece los estándares para cuando las compañías deben aceptar una oferta pública inicial forzada. Esa norma es si la compañía tiene una cierta cantidad de activos (alrededor de 10 millones) y si hay más de 500 accionistas registrados. Si se cumplen estas condiciones, la empresa debe comenzar a revelar información financiera específica pública y oportunamente. Es posible que algunas empresas no quieran hacerlo público porque significa un aumento de los estándares de supervisión y presentación de informes, lo que generalmente significa un aumento de los costos. La razón de la ley es aumentar la transparencia y reducir los riesgos para los inversores.

Antes de una OPI, una empresa privada tendrá un número relativamente pequeño de accionistas, compuesto por inversores primarios anuales, tales como fundadores, primeros empleados, familias y amigos e inversores profesionales, como capitalistas de riesgo o inversores ángeles. Sin embargo, nadie más puede comprar acciones de la compañía hasta que se ofrezca a la venta al público. Un inversor privado puede ser propietario potencial de una empresa privada, pero no está obligado a vender. Por otra parte, las empresas públicas han vendido al menos una parte de sus acciones al público para ser negociadas en una bolsa de valores. Esta es la razón por la que una oferta pública inicial también se conoce como «salida a bolsa».

Salir a bolsa puede ser bueno para los inversores y empleados de una empresa, pero suele ser malo para la propia empresa porque obliga a los directores generales a centrarse en las fluctuaciones de las acciones a corto plazo a expensas del crecimiento a largo plazo. También les quita el control a los fundadores y se lo da a miles de accionistas sin rostro, ya que las mega-empresas de gran éxito -como Apple, Facebook y Google- tienen sus beneficios para el público. Las empresas públicas gozan de prestigio, ventajas fiscales y acceso a más y mejores opciones de financiación. Pero para muchas empresas jóvenes, cotizar en bolsa puede conducir a un crecimiento repentino e insostenible que puede fácilmente salirse de control.

Ser arrastrado a una oferta pública inicial forzada

Las regulaciones de la ley Sarbanes-Oxley han hecho que salir al público sea mucho más difícil, y los inversionistas de hoy en día tienden a rehuir a las compañías que no tienen un historial comprobado. Estas condiciones han provocado que los inversores se muestren reacios a asumir grandes riesgos tempranos, precisamente en el momento en que una operación incipiente podría necesitar una inyección de efectivo. Algunas compañías que encuentran el éxito temprano pueden continuar su éxito sin fondos de OPI. El problema es que, una vez que llegue a más de 500 accionistas privados, la SEC obligará a una empresa de este tipo a entrar en Catch22, una oferta pública inicial forzosa cuando ya no necesite el dinero en efectivo. Por ejemplo, Google. Ya había sido rentable durante tres años antes de recaudar 1.200 millones de dólares en su oferta pública de 2004. Y Google nunca gastó el dinero que recaudó ese año. En su lugar, puso el dinero directamente en el banco, donde los fondos han estado desde entonces. Para

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