En inglés: Mortgage Pipeline
DEFINICIÓN de’Mortgage Pipeline’
El término «cartera hipotecaria» se refiere a los préstamos hipotecarios que han sido bloqueados con un originador de hipotecas por prestatarios, corredores hipotecarios u otros prestamistas. Un préstamo permanecerá en la cartera del originador desde el momento en que se bloquea hasta que se cae, se vende en el mercado hipotecario secundario o se pone en la cartera de préstamos del originador. Las hipotecas en tramitación están cubiertas contra movimientos de tipos de interés.
DESGLOSE ‘Oleoducto Hipotecario’
El pipeline de un originador de hipotecas es administrado por su departamento de marketing secundario. Por lo general, las hipotecas en tramitación se cubren utilizando el mercado «To Be Announced» (o el mercado de traspaso de títulos respaldados por hipotecas a plazo), los contratos de futuros y las opciones hipotecarias en mercados no organizados. La cobertura de una tubería hipotecaria implica un riesgo de dispersión y precipitación.
Cómo una tubería hipotecaria puede ganar y perder valor
Hay una suposición de que por lo menos algunos de los préstamos potenciales en una tubería hipotecaria no serán financiados y se convertirán en hipotecas que pueden ser vendidas. Cuanto más avanzado esté el proceso de solicitud, menos probable será que el prestatario busque financiamiento en otro lugar.
Las líneas de crédito hipotecario por lo general se administran y estructuran de tal manera que se logra el margen de ganancias que estaba arraigado en la hipoteca cuando se fijó la tasa de interés. Un gasoducto hipotecario puede afectar directamente los ingresos de un agente hipotecario, que puede ser pagado sobre la base de la comisión que se basa en la lucratividad de las ofertas que traen. Los corredores hipotecarios pueden tratar de construir sus líneas de crédito mediante el desarrollo de redes de referencia que pueden incluir agentes de bienes raíces, banqueros, abogados y contadores que pueden dirigir a nuevos clientes a su manera.
La supervisión de una cartera hipotecaria podría incluir a expertos de terceros, que actuarían como directores de marketing secundarios, especialmente centrados en el aspecto de gestión de riesgos de la empresa. Esto puede incluir un análisis regular de los activos del préstamo en tramitación, así como instrumentos de cobertura para medir los cambios de valor. Parte de la tarea de estos gestores consiste en determinar el valor real de mercado de los préstamos en tramitación. Esto ayudará a formar una estrategia para las transacciones de cobertura, que tendrá como objetivo proteger el valor de los activos en tramitación mediante la venta de préstamos a través de ventas a plazo. El gestor evaluará qué préstamos representan la mayor exposición a los cambios de los tipos de interés y, a continuación, elegirá los préstamos que tengan una correlación con esos cambios del mercado. Al vender ciertas hipotecas cuando las tasas de interés aumentan, esas transacciones serán más valiosas y compensarán las disminuciones de valor que pueden ocurrir con los préstamos que se mantienen en tramitación. Esto es comparable a la compensación de posiciones «cortas» y «largas» sobre activos.