Opción Europea

En inglés: European Option

Qué es una’Opción Europea’

Una opción europea es una opción que sólo puede ejercerse al final de su vida útil, en su vencimiento. Las opciones europeas tienden a veces a cotizar con un descuento con respecto a su opción americana comparable, ya que las opciones americanas ofrecen a los inversores más oportunidades para ejercer el contrato. Las opciones europeas normalmente se negocian en el mercado extrabursátil, mientras que las opciones americanas normalmente se negocian en bolsas estandarizadas.

DESGLOSE ‘Opción europea’

Las opciones europeas son contratos que otorgan al propietario el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender el título subyacente a un precio específico, conocido como precio de ejercicio, en la fecha de vencimiento de la opción. Una opción de compra europea da al propietario el derecho a comprar el valor subyacente, mientras que una opción de venta europea da al propietario el derecho a vender el valor subyacente. Un comprador de una opción europea que no quiera esperar a su vencimiento para ejercerla puede vender la opción para cerrar la posición.

Ejemplo de opción europea

Dada la definición anterior, los beneficios de una opción de compra europea y de las opciones de venta europeas son los siguientes:

Reembolso de opción de compra = max((S – K), 0)

Amortización de la opción de venta = max((K – S), 0)

S es igual al precio al contado del valor subyacente y K es igual al precio de ejercicio de la opción.

Por ejemplo, un inversionista compra una opción de compra de acciones XYZ en julio con un precio de ejercicio de $50. Al vencimiento, el precio al contado de las acciones XYZ es de 75 USD. En este caso, el propietario de la opción de compra tiene el derecho de comprar las acciones a $50 y ejerce la opción, ganando $25, o ($75 – $50), por acción. Sin embargo, en este escenario, si el precio al contado de la acción XYZ es de $30 al vencimiento, no tiene sentido ejercer la opción de compra de la acción a $50 cuando la misma acción podría ser comprada en el mercado al contado por $30. En este caso, el resultado final es $0. Note que el resultado final y las ganancias son diferentes. Para calcular el beneficio de la opción, el coste del contrato debe restarse del reembolso. En este sentido, lo más que un inversor en la opción puede perder es el precio de la prima pagada por la opción.

Opciones entre Europa y Estados Unidos y Bermudas

Los titulares de opciones europeas sólo pueden ejercer la opción en la fecha de vencimiento. Las opciones americanas permiten al propietario ejercer la opción en cualquier momento entre la compra y la fecha de vencimiento. Las opciones en Bermuda son contratos personalizados que otorgan al propietario el derecho de ejercer la opción en una variedad de fechas especificadas en el contrato. La mayoría de las opciones sobre acciones que se negocian en los Estados Unidos son al estilo americano, mientras que la mayoría de las opciones sobre índices que se negocian son al estilo europeo.

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