En inglés: Timber Investment Management Organization – TIMO
Qué es una’Organización de Gestión de Inversiones en Madera – TIMO’
Una Organización de Gestión de Inversiones en Madera (TIMO) es un grupo de gestión que ayuda a los inversores institucionales a gestionar sus carteras de inversiones en tierras maderables. Un TIMO actúa como broker para clientes institucionales. Las principales responsabilidades de TIMO son encontrar, analizar y adquirir las propiedades de inversión que mejor se adapten a sus clientes. Una vez que se elige una propiedad de inversión, se le da al TIMO la responsabilidad de manejar activamente el terreno maderero para lograr los retornos adecuados para los inversionistas.
DESGLOSE ‘Organización de Gestión de Inversiones en Madera – TIMO’
Los TIMO se desarrollaron en la década de 1970, después de que el Congreso aprobara una ley llamada Employee Retirement Income Security Act (Ley de Seguridad de los Ingresos de Jubilación de los Empleados) que alentaba a los inversionistas institucionales a diversificar sus carteras. Antes de la legislación, la inversión en propiedades maderables era realizada principalmente por empresas grandes y pequeñas en la industria forestal. 2007, un estudio realizado por el Realtors Land Institute (RLI) mostró que aproximadamente $ 60 mil millones en la tierra fue manejada por TIMOs.
Inicialmente los TIMO fueron vistos positivamente por los conservacionistas forestales, quienes sintieron que separar a los dueños de las tierras forestales de los molinos de madera que usan la madera era una buena idea. Más tarde, los conservacionistas llegaron a entender que las TIMO no buscaban maximizar la conservación de las tierras forestales de Estados Unidos. En cambio, los TIMOs están enfocados en maximizar el retorno financiero para los inversionistas. Según el estudio publicado por el Instituto Pinchot para la Conservación, las tierras forestales privadas se están convirtiendo para el desarrollo a un ritmo de 6.000 acres por día.
La Consultoría Forisk rastrea los TIMO más grandes en los Estados Unidos. En la siguiente tabla se enumeran los 10 principales propietarios de tierras maderables de EE.UU. en 2015 por acres, y se compara con su clasificación de 2014. Los TIMOs ocupan 8 de los 10 primeros puestos.
¿Por qué invertir en Timberland?
Según RLI, los rendimientos de las tierras maderables se han comparado favorablemente con los de las acciones, pero con mucho menos riesgo y volatilidad. Otros dicen que los rendimientos de las tierras maderables han variado con el tiempo a medida que la industria ha madurado. Los beneficios fueron negativos durante un año después de la crisis financiera de 2008, pero desde entonces han ido en aumento. El rendimiento de la inversión en tierras maderables de EE.UU. se mide por el índice NCREIF Timberland Index. Según el NCREIF, el rendimiento de las inversiones en tierras maderables de Estados Unidos en 2017 fue de sólo el 3,63%, en comparación con el 21,83% del índice de acciones S&P 500 en el mismo período. El rendimiento de un año no es suficiente para medir con precisión el rendimiento de la inversión a largo plazo, pero estos datos sirven para demostrar cómo difieren los rendimientos anuales para varias clases de activos.