En inglés: Bear Stearns
Qué es’Bear Stearns’
Bear Stearns era un banco de inversión ubicado en la ciudad de Nueva York que colapsó durante la crisis de las hipotecas de alto riesgo en 2008. La empresa fue fundada en 1923 y sobrevivió a la crisis bursátil de 1929, convirtiéndose en un banco de inversión global con sucursales en todo el mundo. La gestión competente y la toma de riesgos vieron a Bear Stearns seguir creciendo con la economía global. Fue una de las muchas empresas que adoptaron la bursatilización de la deuda de Lewis Ranieri para crear nuevos productos financieros. A principios de la década de 2000, Bear Stearns era uno de los bancos de inversión más grandes del mundo y un miembro muy respetado del panteón de bancos de inversión de Wall Street. A pesar de sobrevivir y luego prosperar después de la Gran Depresión, Bear Stearns fue un jugador en la crisis hipotecaria y la Gran Recesión que siguió.
DESGLOSE ‘Bear Stearns’
Bear Stearns operaba una amplia gama de servicios financieros. Dentro de esta mezcla estaban los fondos de cobertura que utilizaron un mayor apalancamiento para beneficiarse de las obligaciones de deuda colateralizadas (CDOs) y otros mercados de deuda titulizada. En abril de 2007, el fondo cayó fuera del mercado inmobiliario, y el banco de inversión rápidamente comenzó a darse cuenta de que el riesgo real de estas estrategias de fondos de cobertura era mucho mayor de lo que se creía originalmente. El colapso del mercado de la vivienda sorprendió a todo el sistema financiero, ya que gran parte del sistema se basaba en la base de un sólido mercado de la vivienda que respaldaba un sólido mercado de derivados. Los fondos de Bear Stearns utilizaron técnicas para aumentar aún más el apalancamiento de estos supuestos fundamentos del mercado sólo para descubrir que el riesgo a la baja de los instrumentos con los que estaban tratando no era limitado en este caso extremo de colapso del mercado.
El colapso del Fondo de Cobertura Bear Stearns
Los fondos de cobertura que utilizaron estas estrategias registraron pérdidas masivas que obligaron a rescatarlas internamente, lo que costó a la compañía varios miles de millones por adelantado y luego pérdidas adicionales de miles de millones de dólares en amortizaciones a lo largo del año. Estas fueron malas noticias para Bear Stearns, pero la compañía tenía una capitalización de mercado de 20.000 millones de dólares, por lo que las pérdidas se consideraron desafortunadas pero manejables. Esta confusión vio la primera pérdida trimestral en 80 años para Bear Stearns. Luego, las agencias de calificación se apilaron y continuaron rebajando la calificación de los valores respaldados por hipotecas y otras tenencias de Bear Stearns. Esto dejó a la empresa con activos ilíquidos en un mercado a la baja. La empresa se quedó sin fondos y, en marzo de 2008, acudió a la Reserva Federal en busca de una garantía de crédito a través del TermSecurities Lending Facility. Otro downgrade golpeó a la firma y comenzó una corrida de bancos. Para el 13 de marzo, Bear Stearns estaba en quiebra y sus acciones se desplomaron.
JP Morgan Chase compra Bear Stearns
Bear Stearns fue vendida a JP Morgan Chase a una fracción de su capitalización de mercado anterior. La Reserva Federal le prestó a JP Morgan Chase el dinero para hacer la compra y más tarde le costó a la compañía varios miles de millones cerrar las operaciones en quiebra y resolver el litigio contra Bear Ste.