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En inglés: Shutdown Point

Qué es un’Punto de Paro’

Un punto de parada es un punto de operaciones en el que una empresa no experimenta ningún beneficio por continuar las operaciones o por cerrar temporalmente; es la combinación de producción y precio en la que la empresa obtiene los ingresos suficientes para cubrir sus costes variables totales. Si una empresa puede producir ingresos superiores o iguales a sus costes variables totales, puede utilizar los ingresos adicionales para pagar sus costes fijos, asumiendo que los costes fijos, como los contratos de arrendamiento u otras obligaciones de larga duración, seguirán produciéndose cuando cierre la empresa. En otras palabras, cuando una empresa puede obtener un margen de contribución positivo, debe permanecer en operaciones a pesar de una pérdida total.

DESCENDIMIENTO ‘Punto de Paro’

El punto de parada indica el momento exacto en el que los ingresos de una empresa son iguales a sus costes variables. En este momento, no hay ningún beneficio específico en continuar con la producción o en terminarla. Si se produce una pérdida adicional, ya sea a través de un aumento en los costos variables o una caída en los ingresos, el costo de operación pesa más que los ingresos. En ese momento, el cierre de las operaciones es más económico que continuar, incluso si la compañía continúa experimentando pérdidas en otras áreas, como los costos fijos. Si ocurre lo contrario, es más probable que la producción continúe.

El punto de parada no incluye un análisis de los costes fijos en su determinación. Se basa enteramente en determinar en qué momento los costes asociados a la explotación superan los ingresos generados por dichas operaciones.

Niveles de Paro

Un punto de cierre puede aplicarse a todas las operaciones en las que participa un negocio, o sólo a una parte de sus operaciones. Ciertos negocios de temporada, como los granjeros de árboles de Navidad, pueden cerrar casi por completo durante la temporada baja. Mientras que los costos fijos permanecen durante el cierre, los costos variables pueden ser eliminados.

Otros negocios pueden experimentar fluctuaciones o producir algunos bienes durante todo el año, mientras que otros sólo se producen estacionalmente. Por ejemplo, las barras de chocolate Cadbury se producen durante todo el año, mientras que los huevos Cadbury Cream se consideran un producto de temporada. Las principales operaciones, centradas en las barras de chocolate, pueden permanecer operativas durante todo el año, mientras que las operaciones de crema de huevo pueden pasar por períodos de parada durante la temporada baja.

Costes fijos frente a costes fijos Costes variables

Los costes fijos son los costes que permanecen independientemente de las operaciones que se están llevando a cabo. Esto puede incluir pagos para mantener los derechos de la facilidad, tales como pagos de renta o hipoteca, junto con cualquier servicio público mínimo que deba ser mantenido. Los costes mínimos de personal se consideran fijos si se debe mantener un cierto número de empleados incluso cuando cesan las operaciones.

Los costes variables están más estrechamente ligados a las operaciones reales. Esto puede incluir, pero no se limita a, los salarios de los empleados para aquellos cuyas posiciones están directamente vinculadas a la producción, ciertos costos de servicios públicos o el costo de los materiales necesarios para la producción.

Cierre del Gobierno

Relación de costes variable

Coste variable

Contabilidad de costes

En inglés: Benchmark For Correlation Values

DEFINICIÓN de’Benchmark For Correlation Values’

Un benchmark o punto de referencia elegido por un fondo de inversión para medir valores de correlación como beta, el coeficiente de correlación “r” y el coeficiente de determinación “r2”. Estos valores de correlación indican el grado en que el rendimiento del fondo está relacionado con su mercado (utilizando la referencia como indicador del mercado). Por lo general, se considera que una alta correlación con su índice de referencia es favorable para el fondo si su tesis de inversión sigue de cerca el índice de referencia.

DESGLOSE ‘Benchmark For Correlation Values’

El punto de referencia pertinente para los valores de correlación depende del mandato de inversión del fondo. Por ejemplo, un fondo de renta variable estadounidense de gran capitalización utilizaría normalmente el S&P 500 como referencia para los valores de correlación, mientras que un fondo de renta variable canadiense de gran capitalización utilizaría el índice compuesto S&P/TSX como referencia.

Coeficiente de correlación

Correlación inversa

Correlación positiva

Objetivo de referencia

En inglés: Breakpoint

Qué es’Breakpoint’

El punto de quiebre, para los fondos mutuos de carga, es la cantidad en dólares por la compra de las acciones del fondo que califica al inversionista para un cargo por ventas reducido. Los Breakpoints ofrecen a los inversionistas un descuento por hacer inversiones más grandes. La compra puede hacerse en una suma global o escalonando los pagos dentro de un período de tiempo específico. La última forma de compra de inversión en un fondo debe documentarse mediante una Carta de Intención (LOI).

DESGLOSE ‘Breakpoint’

Los puntos de ruptura se establecen en varios niveles para ofrecer a los inversores un descuento en los gastos de venta cuando realizan inversiones de mayor envergadura. Los puntos de ruptura son determinados por el fondo mutuo e integrados dentro del proceso de distribución del fondo. Por lo general, se ofrecen para fondos con un cargo por ventas iniciales, pero también pueden estar disponibles para otros tipos de cargos por ventas.

Los fondos mutuos deben dar una descripción de los puntos de quiebre y los requisitos de elegibilidad en el prospecto del fondo. Al alcanzar o superar un punto de quiebre, un inversionista se enfrentará a un menor cargo por ventas y ahorrará dinero.

Los descuentos de punto de ruptura a menudo comienzan en $25,000. La Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (Financial Industry Regulatory Authority, FINRA) proporciona el siguiente ejemplo de programa de descuento de breakpoint:

Gastos de inversión y de venta

Menos de $25,000 5.00%

Al menos $25.000, pero menos de $50.000 4,25%

Al menos $50.000, pero menos de $100.000 3,75%

Por lo menos $100,000, pero menos de $250,000 3.25%

Al menos $250.000, pero menos de $500.000 2,75%

Al menos $500.000, pero menos de $1 millón 2,00%

1 millón de dólares o más Sin cargo por ventas

Calificaciones de breakpoint

Cuando un fondo mutuo ofrece descuentos en los puntos de quiebre, hay algunas maneras en que un inversionista puede calificar. Si la compra inicial de un inversionista alcanza un punto de quiebre, puede esperar recibir la tasa de descuento correspondiente.

Dado el cronograma de puntos de quiebre de FINRA, suponga que un inversionista planea invertir $100,000 en un fondo mutuo de carga frontal con un cargo por ventas estándar de 5.00%, o $5,000. Debido a que el fondo ofrece puntos de quiebre, el cargo por ventas frontales del inversionista se reduciría a 3.25% o $3,250. Los puntos de quiebre ayudan a este inversionista a ahorrar $1,750 en la transacción.

Los fondos mutuos también permiten a los inversionistas calificar para puntos de quiebre a través de Cartas de Intención y derechos de acumulación (ROA).

Carta de Intención

Una Carta de Intención permite que un inversionista califique para puntos de quiebre al comprometerse a un programa de inversión durante un período de tiempo. Una Carta de Intención es un documento formal firmado por el inversionista que describe sus planes de inversión en el fondo. Una LOI típicamente permitirá que las inversiones futuras sean consideradas durante los próximos 13 meses. Con un LOI, un inversor puede recibir el punto de ruptura del cargo por ventas asociado con su inversión total.

Por ejemplo, suponga que a un nuevo inversionista le gustaría hacer una inversión de $50,000 en un fondo. El fondo sigue el programa de cuotas de muestra descrito anteriormente y tiene un cargo por ventas estándar de 5.00%. Si el inversionista se compromete a hacer diez pagos de $5,000

Cargar fondo

Gastos de venta

Stock de ingresos

Alquiler porcentual

En inglés: Exit Point

DEFINICIÓN del “punto de salida”

El precio al que un inversor vende una inversión. El punto de salida suele decidirse como parte de una estrategia comercial premeditada destinada a mitigar el riesgo de inversión y eliminar la emoción de las decisiones comerciales. Las estrategias de salida son utilizadas por prácticamente todos los profesionales de las finanzas y son un componente clave para el éxito de las operaciones.

BREAKING DOWN ‘Punto de salida’

Por ejemplo, un inversionista decide comprar 100 acciones de XYZ a $33. Antes de comprar las acciones, decide que venderá si el precio baja a $30 por acción. De esta manera, él sabe de antemano que su pérdida máxima, o su riesgo, se limitará a $300, o una pérdida del 9%. El inversionista también elegiría un punto de salida para un aumento en el precio de las acciones, digamos, $40. Decidir por adelantado puede ayudar a evitar que un inversionista resista demasiado tiempo en cualquier dirección. Por otro lado, muchos inversores consideran una mala práctica vender si la situación fundamental de una empresa no se ha debilitado.

Estrategia de salida

Estrategia comercial

Neutralidad emocional

Vender

En inglés: Sweet Spot

DEFINICIÓN de’Sweet Spot’

El punto en el que un indicador o política proporciona el equilibrio óptimo de costos y beneficios. Este término se utiliza a menudo para referirse a situaciones en las que los datos económicos, como los tipos de interés o las cifras de empleo, conducen o se espera que conduzcan a la mejor situación económica global.

DESGLOSE ‘Sweet Spot’

Por ejemplo, se puede considerar que el nivel actual de las tasas de interés se encuentra en un punto dulce si mantienen las presiones inflacionarias bajo control, pero no lo hacen a costa del mercado en general. Del mismo modo, cuando el nivel actual de empleo en una economía es suficiente para estimular el crecimiento económico sin conducir a niveles más altos de inflación a través de presiones salariales, esto también podría calificarse de punto dulce.

Dulce Crudo

Comercio al contado

Condiciones económicas

Spot Rate

En inglés: Fulcrum Point

DEFINICIÓN de “Fulcrum Point”

El punto de inflexión en el que un valor o la economía en general hace un cambio de dirección importante. Un punto de inflexión puede ser muy rentable para los inversores que son capaces de identificar que un fuerte movimiento de precios está a punto de tener lugar. Por ejemplo, después de que los mercados de valores de EE.UU. se desplomaran a finales de 2008, se recuperaron bruscamente a principios de 2009.

DESGLOSE ‘Fulcrum Point’

Es muy difícil predecir o identificar un punto de inflexión al mismo tiempo, pero la promesa de rendimientos muy altos mantiene a muchos inversores buscándolos. Desafortunadamente, estos movimientos son tan raros que pocos tienen éxito tanto en predecir que un movimiento debe ocurrir como en cronometrar el movimiento correctamente. A menudo, lo que en un principio podría parecer un cambio brusco en la tendencia puede resultar ser un movimiento menor antes de que se reanude la tendencia principal.

Ratio de Sharpe

Rally Técnico

Rotura fallida

Reacción

En inglés: Closing Points

DEFINICIÓN de los “puntos de cierre”

Puntos que se pagan en el momento del cierre de una transacción hipotecaria. Los puntos de cierre se pagan ya sea al prestamista o al corredor, y un punto equivale al uno por ciento de la cantidad total del préstamo. Los puntos de cierre también se conocen como puntos de descuento o puntos hipotecarios. Estos puntos se pagan a menudo con el fin de reducir la tasa de interés del préstamo.

DESGLOSE ‘Puntos de cierre’

En algunos casos, se requieren puntos de cierre o descuento como condición para la aprobación del préstamo. Por lo general, estos puntos son deducibles en el Anexo A bajo la sección de intereses de la hipoteca. Los puntos que se pagan en una compra son totalmente deducibles en el año de la compra, mientras que los puntos pagados en una refinanciación deben prorratearse durante la vida del préstamo.

Puntos

Puntos de origen

Compra

Interés Coste

En inglés: Discount Points

Qué son los’Puntos de descuento’

Los puntos de descuento son un tipo de interés o cargos prepagados que los prestatarios hipotecarios pueden comprar y que reducen la cantidad de interés que tienen que pagar en pagos posteriores. Cada punto de descuento generalmente cuesta 1% de la cantidad total del préstamo y dependiendo del prestatario, cada punto reduce la tasa de interés del préstamo en un octavo a un cuarto de un porcentaje. Los puntos de descuento son deducibles de impuestos sólo por el año en que se pagaron.

DOWN DE DESCUENTO ‘Puntos de descuento’

Los puntos de descuento también se conocen como puntos de hipoteca. Son un costo inicial de cierre de la hipoteca que el prestatario tiene acceso a tasas de interés hipotecarias descontadas en comparación con el mercado. Debido a que el IRS considera que los puntos de descuento son intereses hipotecarios pagados por adelantado, son deducibles de impuestos sólo por el año en que se pagaron.

Por ejemplo, en un préstamo de $200,000, cada punto costaría $2,000. Asumiendo que la tasa de interés de la hipoteca es del 5% y cada punto reduce la tasa de interés en 0.25%, comprar dos puntos cuesta $4,000 y resulta en una tasa de interés del 4.50%.

Cómo pagar los puntos de descuento

Comprar una tasa de interés hipotecaria con puntos de descuento no siempre requiere pagar de su propio bolsillo. Particularmente en una refinanciación, el prestamista puede incluir puntos de descuento, así como otros costos de cierre, en el saldo del préstamo. Esto evita que el prestatario tenga que ir a la mesa de cierre con dinero, pero también reduce su posición de equidad en su casa.

Un prestatario que paga puntos de descuento al comprar una casa es más probable que tenga que salir de su bolsillo para cubrir estos costos. Sin embargo, existen muchos escenarios, particularmente en los mercados de compradores, en los cuales un vendedor ofrece pagar hasta una cierta cantidad en dólares de los costos de cierre del comprador. Si otros costos de cierre, como el cargo por originación del préstamo y el cargo por seguro de título, no alcanzan este umbral, a menudo el comprador puede agregar puntos de descuento y reducir efectivamente su tasa de interés de forma gratuita.

Beneficios y desventajas de los puntos de descuento

Tanto los prestamistas como los prestatarios obtienen beneficios de los puntos de descuento. Los prestatarios reciben pagos de intereses más bajos en el futuro, pero el beneficio se aplica sólo si el prestatario planea retener la hipoteca el tiempo suficiente para ahorrar dinero de los pagos de intereses reducidos.

Por ejemplo, un prestatario que paga $4,000 en puntos de descuento para ahorrar $80 por mes en cargos por intereses necesita mantener el préstamo por 50 meses, o cuatro años y dos meses, para cubrir sus gastos. Si el prestatario piensa que podría vender la propiedad o refinanciar su préstamo antes de que pasen 50 meses, debe considerar reducir lo que paga en puntos de descuento y tomar una tasa de interés ligeramente más alta.

Los prestamistas se benefician de los puntos de descuento al recibir efectivo por adelantado en lugar de esperar dinero en forma de pagos de intereses a lo largo del tiempo, lo que mejora la situación de liquidez del prestamista.

Tasa de descuento

Descuento

Puntos de origen

Segunda hipoteca

En inglés: Forex Pivot Points

DEFINICIÓN de’Forex Pivot Points’

Un punto de pivote delantero es un indicador desarrollado por los operadores de piso en los mercados de materias primas para determinar los puntos de inflexión potenciales, también conocidos como “pivotes” Los puntos de pivote de Forex se calculan para determinar los niveles en los que el sentimiento del mercado podría cambiar de “alcista” a “bajista”. Los operadores de divisas ven los puntos clave como indicadores de apoyo y resistencia.

Los operadores de día utilizarán los puntos de pivote como una forma de determinar cuando el sentimiento del mercado ha pasado de alcista a bajista o viceversa.

DESGLOSE ‘Puntos de pivote Forex’

Debido a que se cree que los puntos de pivote funcionan bien en mercados muy líquidos, el mercado de divisas al contado puede ser el lugar perfecto para utilizarlos. Los operadores diarios utilizan los puntos de pivote calculados para determinar los niveles de entrada, paradas y toma de ganancias tratando de determinar dónde la mayoría de los otros operadores pueden estar haciendo lo mismo. Las calculadoras de puntos pivotantes de Forex están disponibles gratuitamente a través de Internet a través de corredores de forex minoristas y sitios web de terceros.

Los puntos de pivote pueden ser puntos que corresponden a líneas de tendencia, niveles de Fibonacci, promedios móviles, máximos/bajas o cierres anteriores y muchos más indicadores, dependiendo de la filosofía del operador.

Mientras que los puntos de pivote pueden pertenecer a diferentes niveles, algunos se derivan de la fórmula básica usando altos, bajos y cierres anteriores usando la siguiente fórmula

Punto de giro Forex = (Alto + Bajo + Cerrar) / 3

Para obtener más información sobre los puntos de pivote en el comercio, consulte: Uso de los puntos de pivote en el comercio de divisas

Punto de giro

Pivote

Cuenta Forex

Estrategia de comercio Forex

En inglés: Forward Points

Qué son los’Puntos de reenvío’

Los puntos a plazo son el número de puntos básicos (pb) que se suman o se restan del tipo de cambio al contado actual de una moneda para determinar el tipo de cambio a plazo para la entrega en una fecha valor específica. Cuando se añaden puntos al tipo de cambio al contado, esto se denomina prima a plazo; cuando se restan puntos del tipo de cambio al contado, la divisa se negocia con un descuento a plazo. El tipo de cambio al contado se ajusta en función de la diferencia entre los tipos de interés de las dos monedas y el tiempo hasta el vencimiento de la operación, que produce el cambio a plazo.

DESGLOSE ‘Puntos de avance’

Los puntos a plazo se utilizan para calcular el precio tanto de un contrato a plazo directo como de un swap de divisas. Los puntos pueden ser calculados y las transacciones ejecutadas para cualquier fecha que sea un día hábil válido en ambas monedas. Las divisas a plazo más comúnmente negociadas son el dólar estadounidense, el euro, el yen japonés, la libra esterlina y el franco suizo.

Por lo general, los contratos a plazo se realizan por períodos de hasta un año; se dispone de precios para fechas más largas, pero la liquidez suele ser mucho menor.

Convenio sobre determinación de precios

Los puntos a plazo para una fecha determinada se cotizan como oferta y demanda, como el 13/11. Si la parte de la oferta (derecha) es mayor que la parte de la oferta (izquierda), los puntos se añaden al tipo de cambio al contado. Si la oferta es inferior a la oferta, se restan los puntos.

Por ejemplo, si se puede comprar euros frente al dólar a un tipo de cambio de 1,1350 al contado, y los puntos a plazo en el lado de la oferta para una fecha determinada son +13, el tipo de cambio a plazo directo es 1,1363. Por convención del mercado, el último número entero en los puntos a plazo cotizados se alinea con el último dígito del precio tal como se cotiza convencionalmente. Dado que el euro se cotiza a cuatro decimales frente al dólar, trabajando de derecha a izquierda, el 13 se suma al 50.

Reenvío directo

En un contrato a plazo sobre divisas a plazo, una divisa se compra contra otra para su entrega en cualquier fecha posterior al contado. El precio es el tipo de cambio al contado más o menos los puntos a plazo para la fecha valor. Ningún dinero cambia de manos hasta la fecha de valor.

Swap de divisas

En un swap de divisas, se compra una divisa para la fecha cercana (normalmente al contado) contra otra divisa y se vende la misma cantidad para la fecha a plazo. El tipo de interés para la parte a plazo del swap es el tipo de interés cercano a la fecha más o menos los puntos a plazo hasta la fecha lejana. El dinero cambia de manos en ambas fechas de valor.

Reenvío directo

Adelanto de fecha corta

Comercio al contado

Cambio de divisas

En inglés: Negative Points

DEFINICIÓN de los “puntos negativos”

Un reembolso en efectivo pagado por los prestamistas a un agente hipotecario o al prestatario por una hipoteca con una tasa de interés superior a la tasa de interés nominal del prestamista. Cuando el reembolso se paga al agente hipotecario, se conoce como prima del margen de rendimiento y es parte de la compensación del agente hipotecario.

Cuando el rappel se abona al prestatario, se puede utilizar para sufragar los costes de liquidación del préstamo. Esto se conoce típicamente como una hipoteca sin costo. La cantidad acreditada al prestatario no puede exceder los costos de liquidación del préstamo, y no puede ser utilizada como parte del pago inicial.

DESGLOSE ‘Puntos negativos’

Los puntos negativos proporcionan una manera para los prestatarios con poco o ningún dinero para pagar los costos de cierre y obtener una hipoteca. Sin embargo, la verdadera economía del uso de los puntos negativos dependerá del horizonte temporal del prestatario.

Si el prestatario tiene la intención de mantener la hipoteca por un corto período de tiempo, puede ser económico evitar los costos iniciales a cambio de una tasa de interés relativamente más alta. Si el prestatario tiene la intención de mantener la hipoteca por un largo período de tiempo, lo más probable es que sea más económico pagar por adelantado los costos de liquidación a cambio de una tasa de interés relativamente más baja.

Hipoteca sin costo

Corredor hipotecario

Compra

Creador de hipotecas de terceros

En inglés: Seller-Paid Points

DEFINICIÓN de’Puntos pagados por el vendedor’

Cualquier punto pagado por el vendedor de una casa para el comprador. Los puntos pagados por el vendedor siempre son deducidos por el comprador de la casa. Estos puntos se ofrecen como incentivo de compra para el comprador potencial y pueden proporcionarle al comprador una tarifa más baja como resultado.

DESGLOSE ‘Puntos pagados por el vendedor’

Los puntos pagados por el vendedor reducen efectivamente la base del precio de la vivienda para el comprador en la cantidad en dólares de los puntos pagados. Los compradores de vivienda que compraron sus casas entre el 1 de enero de 1991 y el 4 de abril de 1994, deben reducir su base sólo si dedujeron los puntos como interés hipotecario en el año de la compra. Los compradores después de esta fecha deben reducir su base en puntos pagados independientemente de si dedujeron o no los puntos.

Deducible de la cesta

Crédito del comprador

Mercado blando

Nota de proveedor

En inglés: Cut-Off Score

DEFINICIÓN de la “Puntuación de corte”

La puntuación de crédito más baja posible que uno puede tener y aún así calificar para un préstamo. Cualquier persona con un puntaje por debajo del puntaje de corte generalmente es rechazada. Por supuesto, el prestamista todavía puede aprobar el préstamo si así lo desea con una aprobación de anulación. Cualquier persona con un puntaje de crédito por encima de este nivel por lo general es aprobado.

DESCENDIMIENTO ‘Puntuación de corte’

El puntaje de corte será diferente de un tipo de préstamo a otro, así como entre prestamistas. Algunos préstamos hipotecarios requieren un puntaje FICO mínimo de 620, mientras que otros pueden aceptar puntajes menores a 620 (territorio subprime). Los puntajes de corte son generalmente más bajos para las solicitudes de tarjetas de crédito y otros préstamos de alto interés.

Puntuación FAKO

Punto de corte

Préstamo de Auto Subprime

Puntuación de la baliza

En inglés: Insurance Score

DEFINICIÓN de’Puntuación de seguro’

Una clasificación calculada y utilizada por las compañías de seguros que representa la probabilidad de que un cliente presente una reclamación de seguro durante su cobertura. El puntaje se basa en la calificación crediticia del cliente e impactará las primas que él o ella paga por la cobertura de seguro – un puntaje más alto resultará en primas más bajas, y viceversa.

DESGLOSE ‘Puntuación de seguro’

Los puntajes de seguros individuales se basan en las calificaciones crediticias porque los datos históricos revelan una correlación positiva entre las calificaciones crediticias deficientes y las reclamaciones de seguros. Un puntaje de seguro perfecto representa a un cliente con el menor riesgo de presentar una reclamación. Muy pocas personas tienen puntajes perfectos; sin embargo, es posible tener un puntaje muy bueno.

Cobertura de seguro

Puntuación de crédito empresarial

Área de cobertura de seguro

Tarifa de oficina

En inglés: FAKO Score

DEFINICIÓN de’Puntuación FAKO’

Un término despectivo para un puntaje de crédito que no es uno de los puntajes de FICO que los prestamistas tiran cuando deciden si aprobar una solicitud de préstamo o extender crédito. Las puntuaciones de FAKO también se denominan “puntuaciones de equivalencia” o “puntuaciones educativas” y suelen ser proporcionadas por servicios gratuitos de puntuación de crédito en línea. Un puntaje de FAKO puede dar a un posible prestatario una idea general de la situación en que se encuentra con los prestamistas, pero puede no ser lo suficientemente preciso como para saber si será aprobado.

DESGLOSE ‘Puntuación FAKO’

Los puntajes de FAKO a veces difieren de los puntajes FICO en su rango de posibles puntajes de crédito. Una calificación FAKO puede tener un rango de 360 a 840, mientras que una calificación FICO tiene un rango de 300 a 850. La gran mayoría de los prestamistas utilizan las puntuaciones FICO, pero un pequeño porcentaje utiliza la puntuación VantageScore, que pondera los elementos en los informes de crédito de los consumidores de manera algo diferente, pero también tiene un rango de puntuación de 300 a 850, como una puntuación FICO.

Aun sabiendo el puntaje de crédito exacto que un prestamista usaría si usted solicitara un préstamo no le dirá si será aprobado si usted solicita un préstamo porque las decisiones de préstamo también dependen de factores tales como cuánto pide pedir prestado alguien, garantías (si las hay), ingresos y otras deudas.

Los prestamistas típicamente usan puntajes de crédito de Experian, Equifax o TransUnion, las tres agencias principales de informes de crédito. Cada una de estas agencias calcula el puntaje crediticio de un consumidor de manera diferente, dependiendo de lo que esté en el expediente crediticio del consumidor con esa agencia. Además de eso, cada agencia puede calcular el puntaje crediticio de un consumidor de varias maneras diferentes dependiendo del tipo de préstamo que el consumidor está solicitando. Un consumidor podría tener un puntaje de crédito diferente con la misma agencia dependiendo de si está solicitando una tarjeta de crédito, un préstamo de auto o una hipoteca, o incluso comenzando un nuevo servicio con la compañía eléctrica. La única manera de saber el puntaje de crédito exacto en el que un prestamista basa su decisión es solicitar el préstamo, pero usted no debería solicitar un préstamo o tarjeta de crédito que no necesita sólo para ver su puntaje de crédito.

Puntuación de crédito

Puntuación de la baliza

FICO (Fair Isaac)

PuntuaciónVantageScore

En inglés: VantageScore

DEFINICIÓN de’VantageScore’

Un producto de calificación crediticia del consumidor desarrollado por tres agencias de calificación crediticia – Equifax, TransUnion y Experian – como una alternativa a la calificación FICO. VantageScore utiliza una escala de calificación diferente (501 a 990) que FICO (300 a 850), y se marca como una calificación que proporciona a las instituciones crediticias y a los bancos información relacionada con el financiamiento de alto riesgo. El puntaje se calcula a través de un promedio ponderado del crédito disponible de un consumidor, crédito reciente, historial de pago, utilización del crédito, profundidad del crédito y saldos crediticios. Fue lanzado en 2006.

DESGLOSE ‘VantageScore’

VantageScore le da la mayor importancia al historial de pagos y a la utilización de crédito, tal como lo hace la calificación FICO. Paralelamente a su puntuación numérica, VantageScore también tiene una puntuación alfabética que va de A a F, con una determinación de “A” que significa que un consumidor es el más digno de crédito. La mayoría de las instituciones de crédito continúan utilizando la calificación FICO ya que ha existido por mucho más tiempo, desde 1956.

Puntuación FICO

FICO (Fair Isaac)

Puntuación de crédito

Mezcla de crédito

En inglés: Timeliness

DEFINICIÓN de “actualidad”

La puntualidad es un sistema de calificación propio que se utiliza para calificar las acciones teniendo en cuenta los cambios en los beneficios y la evolución de los precios con el fin de evaluar la evolución potencial de los precios a corto plazo. Los factores comunes de mercado no se miden en este sistema de clasificación de acciones. La calificación de “A” es la más alta, basada en los resultados y en el comportamiento de los precios, y una calificación de “E” es la más baja. Estas clasificaciones se actualizan diariamente. Aunque las acciones “A” y “B” pueden producir rendimientos más altos en comparación con las acciones “C” y “D”, estas acciones de mayor calificación tienden a ser mucho más volátiles.

DESGLOSE “Puntualidad”

En comparación, la Value Line Investment Survey utiliza un método de calificación ligeramente diferente. Una calificación de uno es la más alta, mientras que una calificación de cinco es la más baja, específicamente para 1,700 acciones, seguida por Value Line, que representa cerca del 90 por ciento de la capitalización bursátil de las acciones en las bolsas nacionales. Las calificaciones son relativas a los demás valores que se siguen y se basan en la evolución probable de los precios de una acción durante un período de seis a doce meses.

Cómo funcionan los índices de puntualidad

Los factores que entran en el sistema de calificación de la puntualidad de la Línea de Valor incluyen la tendencia a 10 años de las ganancias y los precios relativos, así como las ganancias y los cambios de precios recientes. También se tienen en cuenta los resultados inesperados de las ganancias. Un programa informático genera una previsión de la evolución de los precios de cada acción mediante la elaboración de los distintos elementos relativos a todas las acciones objeto de seguimiento durante un período máximo de 12 meses.

• El Rango 1 representa las 100 acciones con la calificación más alta que se proyectan colectivamente para exhibir un desempeño óptimo en comparación con el resto de las compañías calificadas por Value Line.
• El Rango 2 consiste en 300 que, como grupo, se espera que muestren un desempeño de precios relativos mejor que el promedio.
• El Rango 3 está compuesto por 900 acciones que se espera que exhiban un desempeño de precio relativo promedio.
• El Rango 4 comprende 300 acciones que se espera que exhiban un desempeño por debajo del precio promedio.
• El Rango 5 representa las 100 acciones más bajas que se pronostica que mostrarán el desempeño de precios más pobre en comparación con las otras compañías en el sistema de calificación.

Al usar este método es importante considerar la volatilidad de su inversión. La calificación puede verse afectada por nuevas ganancias y cambios en el movimiento de los precios. Las condiciones generales del mercado también deben ser entendidas por los inversores, ya que esta calificación no lo reconoce y las mejores acciones podrían verse afectadas por períodos de mercado adversos.

Rendimiento del mercado

Tasas de crecimiento

Tasa de referencia

Superar

En inglés: Short Put

Qué es un’Short Put’

Una opción de venta corta es un tipo de estrategia con respecto a la venta de una opción de venta. La opción en sí es un valor por derecho propio, ya que se puede comprar y vender. Si el tenedor de la opción cree que el precio del título subyacente aumentará antes de la fecha de vencimiento del contrato, el tenedor de la opción puede comprar el título subyacente, o puede vender la opción de venta (por lo tanto “short put”), que le obliga a comprar el título, en caso de que el comprador de la opción de venta así lo exija.

BREAKING DOWN ‘Short Put’

Un put corto también se conoce como put descubierto o put desnudo. Si un inversionista suscribe una opción de venta, el inversionista está obligado a comprar acciones de las acciones subyacentes si el tenedor de la opción de venta ejerce la opción, o si la opción expira en dinero.

Mecánica del short put

Una posición de venta a corto plazo es efectivamente una forma de seguro, protegiendo al inversor contra pérdidas más allá de un cierto punto. Cuando el inversor entra en una posición de venta al descubierto, el precio del valor se maximiza para que la estrategia obtenga beneficios. Además, el precio debe subir al menos el precio de la opción de venta o de la “prima”. Cuanto más alto sube el precio, más dinero gana el inversor. Por el contrario, si el inversor hubiera cometido un error en un primer momento y el precio de los títulos cayera, la estrategia perdería dinero. El límite superior de las pérdidas es el valor de las existencias.

Riesgo

Cuando un inversor entra en una estrategia de venta a corto plazo, está fijando el precio de un valor subyacente al precio de ejercicio y manteniendo la prima por emitir la opción de venta. Entrar en una posición de venta corta se considera una estrategia arriesgada porque un inversor está obligado por un beneficio limitado a la prima recibida por vender la opción de venta. Sin embargo, está expuesto a una mayor pérdida potencial sólo limitada por el precio de ejercicio de la opción de venta desnuda menos la prima recibida, ya que el precio de la acción subyacente sólo puede llegar a cero.

Ejemplo de short put

Supongamos que un inversor es ligeramente alcista con respecto a las acciones hipotéticas de ECC Corporation, que actualmente cotiza a 30 dólares por acción. El inversionista cree que las acciones aumentarán constantemente a $40 durante el próximo mes. Sin embargo, el inversionista no tiene suficiente efectivo para comprar las acciones subyacentes. Consecuentemente, el inversionista escribe una opción de venta con un precio de ejercicio de $32.50 que vence en un mes, por $5.50. Por lo tanto, la ganancia máxima está limitada a $550, o $5.50 * 100, ya que las opciones de capital tienen un multiplicador de $100. Por el contrario, la pérdida máxima es de $2,700, o ($32.50 – $5.50) * 100.

Para entender los conceptos básicos de la venta de opciones de venta, véase “Introducción a la escritura de opciones de venta”.

Put desnudo

Put On A Put

Call On A Put

Opción

En inglés: Greenspan Put

DEFINICIÓN de’Greenspan Put’

Una descripción del intento percibido del entonces presidente de la Junta de la Reserva Federal, Alan Greenspan, de apuntalar los mercados de valores bajando las tasas de interés y ayudando así a que el dinero fluya hacia los mercados.

Los inversores asumieron que podrían liquidar sus acciones a un precio fijo en o antes de una fecha futura como si hubiera una opción de venta incorporada. Creían que Greenspan manipularía la política monetaria y continuaría manteniendo la estabilidad del mercado. Si bien las acciones del ex presidente de la Reserva Federal tuvieron un efecto en los mercados, no fue necesariamente su objetivo.

DESGLOSE ‘Greenspan Put’

El término se acuñó en 1998 después de que la Reserva Federal bajara los tipos de interés tras el colapso de la empresa de inversión Long-Term Capital Management. El efecto de esta reducción de tipos fue que los inversores tomaron fondos prestados a un precio más barato para invertir en el mercado de valores, evitando así una posible desaceleración de los mercados.

El 1 de febrero de 2006, Ben Bernanke reemplazó a Alan Greenspan como presidente de la Junta de la Reserva Federal.

Recesión pálida

Alan Greenspan

Ben Bernanke

Martin S. Feldstein

En inglés: Naked Put

Qué es un’Naked Put’

Una opción de venta desnuda es una estrategia de opciones en la que el inversor escribe o vende opciones de venta sin mantener una posición corta en el valor subyacente.

BREAKING DOWN ‘Naked Put’

Una estrategia de opción de venta desnuda contrasta con una estrategia de venta cubierta. En una cobertura, el inversor mantiene una posición corta en el valor subyacente de la opción de venta. El valor subyacente y las opciones de venta se venden o en corto, en cantidades iguales. Un put cubierto funciona virtualmente de la misma manera que una llamada desnuda. La excepción es que la posición subyacente es una posición corta en lugar de una posición larga, y la opción vendida es una opción de venta en lugar de una opción de compra.

Una estrategia de venta al descubierto es intrínsecamente arriesgada, debido al limitado potencial de beneficios al alza y, teóricamente, a un importante potencial de pérdidas a la baja, ya que el riesgo radica en que el máximo beneficio será alcanzable si el precio subyacente se cierra simplemente al nivel del precio de ejercicio al vencimiento o por encima de éste. Los aumentos adicionales en el coste del valor subyacente no darán lugar a ningún beneficio adicional. La pérdida máxima es teóricamente significativa porque el precio del valor subyacente puede caer a cero. Cuanto mayor sea el precio de ejercicio, mayor será el potencial de pérdida.

Sin embargo, en términos más prácticos, el vendedor de las opciones probablemente las recomprará mucho antes de que el precio del valor subyacente caiga demasiado por debajo del precio de ejercicio, basándose en su tolerancia al riesgo y en la configuración de stop loss.

Uso de Naked Puts

Como resultado del riesgo implicado, sólo las opciones experimentadas de los inversores deben escribir opciones de venta desnudas. Los requisitos de margen son a menudo bastante altos también para esta estrategia, debido a la propensión a pérdidas sustanciales. Los inversores que creen firmemente en el precio del valor subyacente, generalmente una acción, subirán o se mantendrán en el mismo nivel pueden emitir opciones de venta para ganar la prima. Si las acciones persisten por encima del precio de ejercicio entre el momento en que se escribe la opción y su fecha de vencimiento, entonces el emisor de las opciones se queda con toda la prima menos las comisiones.

Cuando el precio de las acciones cae por debajo del precio de ejercicio antes o antes de la fecha de vencimiento, el comprador del vehículo de opciones puede exigir al vendedor la entrega de acciones del título subyacente. El vendedor de opciones tendrá entonces que ir al mercado abierto y vender esas acciones a la pérdida de precio de mercado, a pesar de que el emisor de opciones tuvo que pagar el precio de ejercicio de las opciones. Por ejemplo, imagine que el precio de ejercicio es de $60, y el precio de mercado abierto para las acciones es de $55 en el momento en que se ejerce el contrato de opciones, el vendedor de opciones incurrirá en una pérdida de $5 por acción.

La prima cobrada compensará en cierta medida la pérdida de las acciones, pero la posibilidad de pérdida puede ser considerable.

El punto de equilibrio para una opción de venta desnuda es el precio de ejercicio menos la prima, dando al vendedor de opciones un pequeño margen de maniobra.

Llamada desnudo

Opción Naked

Put corto

Posición desnudo

En inglés: Keynesian Put

¿Qué es un’Put Keynesiano’?

Un Put keynesiano es la expectativa de que los mercados y la economía se apoyarán en medidas de estímulo de la política fiscal. Los estímulos de política fiscal, incluidas las reducciones de impuestos y el aumento del gasto público, suelen tener por objeto impulsar la economía real, aunque los mercados financieros también se benefician del fortalecimiento del crecimiento económico.

DESGLOSE ‘Keynesian Put’

El término Keynesian Put fue acuñado por analistas de Bank of America Merrill Lynch en 2016. Es tanto una referencia a la teoría económica del economista británico del siglo XX John Maynard Keynes, quien fue un defensor del gasto gubernamental cuando la demanda estaba floja, como una obra de teatro sobre el término Greenspan Put, que se utilizó por primera vez en 1998 para describir las políticas monetarias extremadamente acomodaticias del entonces Presidente de la Reserva Federal, Alan Greenspanto, para evitar la recesión.

Keynesian Put representa la promesa de que el gobierno y las autoridades fiscales gastarán para mantener el crecimiento y la inflación en la economía global. Mientras que la política monetaria acomodaticia en forma de tipos de interés más bajos pretende actuar como un estímulo para la economía real, desde la crisis financiera mundial de 2007 a 2008, los bancos centrales mundiales han adoptado políticas extremadamente acomodaticias que han ayudado a elevar el precio de los activos de riesgo, pero con resultados limitados para la economía real.

En este contexto, el renovado apoyo a las medidas de estímulo fiscal al estilo keynesiano ha generado expectativas de que los gobiernos de todo el mundo utilizarán su poder adquisitivo para impulsar la economía y, a su vez, contribuirán a sostener los precios de los activos.

Evidencia del put keynesiano

Hasta 2016, no había habido medidas específicas para estimular la demanda de ningún país, aunque el banco de inversión de Estados Unidos recomendaba que los inversores estuvieran preparados y consideraran reequilibrar las carteras para favorecer a las empresas que pudieran beneficiarse de la estimulación económica. Estos incluyen el comercio minorista, por ejemplo, defensa, infraestructura y activos inmobiliarios.

Además de la sugerencia de un aumento del gasto fiscal por parte de los presidentes de los EE.UU., el Banco de Inglaterra ha seguido su ejemplo desde Brexit, Alemania es la itsausteridad medida en la Unión Europea y Japón también está considerando el estímulo.

El efecto del put keynesiano

Aunque el efecto del Put keynesiano es en gran medida la especulación, a corto plazo, el gasto en infraestructura para mejorar las carreteras, los puentes, los aeropuertos, los hospitales, Internet de alta velocidad e impulsar la defensa puede mejorar una economía porque las iniciativas aumentan los beneficios empresariales, crean puestos de trabajo e incrementan el PIB. El principal inconveniente para el Put keynesiano es que el aumento del gasto y el consiguiente aumento de la inflación es perjudicial para los titulares.

Nueva economía keynesiana

Multiplicador fiscal

Paquete de estímulo

Gasto deficitario

En inglés: Long Put

Qué es un’Long Put’

Una opción de venta larga es una estrategia de opciones en la que se compra una opción de venta como juego especulativo en una caída del precio de la acción o del índice subyacente. En una operación de venta a largo plazo, se compra una opción de venta en la bolsa abierta con la esperanza de que las acciones subyacentes bajen de precio, aumentando así el valor de las opciones, que se “mantienen durante mucho tiempo” en la cartera. Una opción de venta larga también podría utilizarse para cubrir una posición de acciones largas.

BREAKING DOWN ‘Long Put’

Una opción de venta larga también puede ser ejercida antes de su vencimiento si es una opción americana y favorable para el tenedor de la opción. Si la opción se ejercita anticipadamente o expira “en dinero”, el tenedor de la opción tendría un cortocircuito en el activo subyacente. Las opciones pueden venderse antes de su vencimiento para obtener ganancias o pérdidas, o mantenerse hasta su vencimiento, momento en el cual el inversionista debe comprar las acciones a precios de mercado y luego venderlas al precio de ejercicio indicado.

Estrategia de venta larga vs. Stock en corto

Una venta larga es una estrategia favorable para los inversores bajistas, en lugar de vender acciones en corto. Teóricamente, una posición corta de acciones tiene un riesgo ilimitado, ya que el precio de la acción no tiene un tope al alza. Sin embargo, una posición corta de acciones tiene un potencial de ganancias limitado, ya que una acción no puede caer por debajo de $0 por acción. Una opción de venta larga es similar a una posición corta de acciones porque los potenciales de ganancias son limitados. En el caso de una posición corta de acciones, el beneficio máximo del inversor es equivalente al precio de venta inicial. Sin embargo, el beneficio máximo de una opción de venta larga es equivalente al precio de ejercicio menos la prima pagada por la opción de venta.

La estrategia de venta larga representa una alternativa a la simple venta de una acción en corto, y luego comprarla de nuevo con una ganancia si la acción cae en el precio. Las opciones pueden ser favorecidas sobre el cortocircuito debido al aumento de la liquidez, especialmente para las acciones con flotaciones más pequeñas, o debido al aumento del apalancamiento y a una pérdida máxima limitada, ya que el inversor no puede perder más que las primas pagadas. La ganancia máxima también es limitada y equivalente al precio de ejercicio menos la prima pagada por la opción de venta.

Opciones de venta largas para cubrir

Una opción de venta larga también podría utilizarse para protegerse contra movimientos desfavorables en una posición de acciones largas. Esta estrategia de cobertura se conoce como una opción de venta protectora, o opción de compra casada.

Por ejemplo, supongamos que un inversor tiene 100 acciones largas del hipotético conglomerado EFF Corp. a un precio de 25 dólares por acción. El inversionista es alcista en la acción, pero teme que la acción pueda caer durante el próximo mes. Por lo tanto, el inversionista compra una opción de venta con un precio de ejecución de $20, que vence en un mes. La cobertura del inversionista limita la pérdida a $500, o 100* ($25-$20), menos la prima pagada por las opciones de venta. Por el contrario, si el inversor fuera bajista a corto plazo y no poseyera acciones de la empresa, podría haber comprado una opción de venta sobre EFF Corp.

Put corto

Opción de venta

Put On A Put

Call On A Put

En inglés: Synthetic Put

Qué es un’Synthetic Put’

Una opción de venta sintética es una estrategia comercial que combina la venta al descubierto de un valor con una posición de larga duración sobre el mismo valor. La combinación de put sintético es crear de forma efectiva una posición de put sintético que tiene casi los mismos atributos de riesgo-recompensa que una posición de put directo, pero con ventajas añadidas como flexibilidad y liquidez. Los inversores institucionales suelen utilizar los puts sintéticos para disfrazar su sesgo comercial (alcista o bajista) en un valor específico.

BREAKING DOWN ‘Synthetic Put’

Por ejemplo, un sintético puesto en Widget Maker Inc. que está negociando en $20 consistiría en una venta corta en la acción, y la compra simultánea de llamadas a corto plazo en la acción con un precio de ejecución de $20. Esta combinación de operaciones equivale a comprar una opción de venta en Widget Maker Inc. con un precio de ejecución de $20. Si el precio de la acción baja a $10 para el momento en que las opciones de compra expiran, la ganancia neta en la posición de venta sintética sería de $10 – es decir, la posición de venta corta tendría una ganancia de $10, mientras que las opciones de compra expirarán sin valor. Si se hubiera comprado una opción de venta directa con un precio de ejercicio de $20, la ganancia sería también de $10.

Sintético Llamada

ETF sintético

Biología sintética

Oferta de Confianza Sintética de Índice Amplio …

En inglés: Mortgage Putback

DEFINICIÓN de’Mortgage Putback’

La recompra forzosa de una hipoteca por parte de un originador de la entidad que mantiene actualmente la garantía hipotecaria. Una devolución de hipoteca es más comúnmente requerida debido a hallazgos de documentos de originación fraudulentos o defectuosos en los cuales la solvencia del deudor hipotecario o el valor tasado de la propiedad son tergiversados.

DESGLOSE ‘Putback hipotecario’

Tras el colapso del mercado inmobiliario estadounidense en 2008 y las subsiguientes crisis financieras, se descubrió que las hipotecas y los valores respaldados por hipotecas se habían dispersado ampliamente por todo el sistema financiero y que la validez de muchas hipotecas y documentos era cuestionable en lo que respecta a las normas de préstamo, la verificación de los ingresos y los valores de tasación. Muchos titulares de garantías hipotecarias exigieron la devolución de hipotecas por parte de los originadores de hipotecas que no habían completado su diligencia debida o que, en algunos casos, habían defraudado descaradamente a la industria.

Origen de la hipoteca

Primera hipoteca

Banquero hipotecario

Segunda hipoteca