En inglés: Volumetric Production Payment – VPP
DEFINICIÓN de «Pago por producción volumétrica – VPP»
Un tipo de inversión estructurada que involucra al propietario de un interés en petróleo y gas vendiendo un volumen específico de producción en ese campo o propiedad. El inversionista recibe una cuota mensual establecida – a menudo en producción bruta, que luego es comercializada por el comprador de VPP – o un porcentaje específico de la producción mensual lograda en la propiedad en cuestión.
Por lo general, un acuerdo VPP expira después de un cierto período de tiempo o después de que se ha entregado un volumen total especificado de la mercancía. Una participación en un VPP se considera un activo no operativo, similar a un sistema de pago de regalías. Si el productor no puede cumplir con la cuota de suministro para un mes dado (o cualquier horario que se utilice), la parte no cumplida será compensada en el próximo ciclo, y así sucesivamente hasta que el comprador esté financieramente completo.
Los compradores podrían incluir bancos de inversión, fondos de cobertura, compañías de energía y compañías de seguros.
DESGLOSE ‘Pago por producción volumétrica – VPP’
El comprador no tiene que contribuir ningún tiempo o capital a la producción real del producto final. Sin embargo, muchos inversionistas en este tipo de intereses cubrirán sus cuentas por cobrar esperadas (los volúmenes establecidos en el contrato) a través del mercado de derivados para protegerse contra el riesgo de las materias primas o para asegurar de otra manera las ganancias esperadas.
Un acuerdo VPP permite al vendedor retener la propiedad total de la propiedad mientras monetiza parte de su inversión de capital. Esta capacidad de «cobrar» parte del valor de un yacimiento petrolífero, por ejemplo, permite al vendedor invertir en mejoras de capital, pagar la deuda o recomprar acciones.
El inversionista de VPP típicamente realizará una fuerte diligencia debida tanto inicialmente como en forma continua, realizando inspecciones del sitio mientras analiza constantemente los informes de producción para asegurar que se cumplan los términos del contrato.