Put corto

En inglés: Short Put

Qué es un’Short Put’

Una opción de venta corta es un tipo de estrategia con respecto a la venta de una opción de venta. La opción en sí es un valor por derecho propio, ya que se puede comprar y vender. Si el tenedor de la opción cree que el precio del título subyacente aumentará antes de la fecha de vencimiento del contrato, el tenedor de la opción puede comprar el título subyacente, o puede vender la opción de venta (por lo tanto «short put»), que le obliga a comprar el título, en caso de que el comprador de la opción de venta así lo exija.

BREAKING DOWN ‘Short Put’

Un put corto también se conoce como put descubierto o put desnudo. Si un inversionista suscribe una opción de venta, el inversionista está obligado a comprar acciones de las acciones subyacentes si el tenedor de la opción de venta ejerce la opción, o si la opción expira en dinero.

Mecánica del short put

Una posición de venta a corto plazo es efectivamente una forma de seguro, protegiendo al inversor contra pérdidas más allá de un cierto punto. Cuando el inversor entra en una posición de venta al descubierto, el precio del valor se maximiza para que la estrategia obtenga beneficios. Además, el precio debe subir al menos el precio de la opción de venta o de la «prima». Cuanto más alto sube el precio, más dinero gana el inversor. Por el contrario, si el inversor hubiera cometido un error en un primer momento y el precio de los títulos cayera, la estrategia perdería dinero. El límite superior de las pérdidas es el valor de las existencias.

Riesgo

Cuando un inversor entra en una estrategia de venta a corto plazo, está fijando el precio de un valor subyacente al precio de ejercicio y manteniendo la prima por emitir la opción de venta. Entrar en una posición de venta corta se considera una estrategia arriesgada porque un inversor está obligado por un beneficio limitado a la prima recibida por vender la opción de venta. Sin embargo, está expuesto a una mayor pérdida potencial sólo limitada por el precio de ejercicio de la opción de venta desnuda menos la prima recibida, ya que el precio de la acción subyacente sólo puede llegar a cero.

Ejemplo de short put

Supongamos que un inversor es ligeramente alcista con respecto a las acciones hipotéticas de ECC Corporation, que actualmente cotiza a 30 dólares por acción. El inversionista cree que las acciones aumentarán constantemente a $40 durante el próximo mes. Sin embargo, el inversionista no tiene suficiente efectivo para comprar las acciones subyacentes. Consecuentemente, el inversionista escribe una opción de venta con un precio de ejercicio de $32.50 que vence en un mes, por $5.50. Por lo tanto, la ganancia máxima está limitada a $550, o $5.50 * 100, ya que las opciones de capital tienen un multiplicador de $100. Por el contrario, la pérdida máxima es de $2,700, o ($32.50 – $5.50) * 100.

Para entender los conceptos básicos de la venta de opciones de venta, véase «Introducción a la escritura de opciones de venta».

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