Put largo

En inglés: Long Put

Qué es un’Long Put’

Una opción de venta larga es una estrategia de opciones en la que se compra una opción de venta como juego especulativo en una caída del precio de la acción o del índice subyacente. En una operación de venta a largo plazo, se compra una opción de venta en la bolsa abierta con la esperanza de que las acciones subyacentes bajen de precio, aumentando así el valor de las opciones, que se «mantienen durante mucho tiempo» en la cartera. Una opción de venta larga también podría utilizarse para cubrir una posición de acciones largas.

BREAKING DOWN ‘Long Put’

Una opción de venta larga también puede ser ejercida antes de su vencimiento si es una opción americana y favorable para el tenedor de la opción. Si la opción se ejercita anticipadamente o expira «en dinero», el tenedor de la opción tendría un cortocircuito en el activo subyacente. Las opciones pueden venderse antes de su vencimiento para obtener ganancias o pérdidas, o mantenerse hasta su vencimiento, momento en el cual el inversionista debe comprar las acciones a precios de mercado y luego venderlas al precio de ejercicio indicado.

Estrategia de venta larga vs. Stock en corto

Una venta larga es una estrategia favorable para los inversores bajistas, en lugar de vender acciones en corto. Teóricamente, una posición corta de acciones tiene un riesgo ilimitado, ya que el precio de la acción no tiene un tope al alza. Sin embargo, una posición corta de acciones tiene un potencial de ganancias limitado, ya que una acción no puede caer por debajo de $0 por acción. Una opción de venta larga es similar a una posición corta de acciones porque los potenciales de ganancias son limitados. En el caso de una posición corta de acciones, el beneficio máximo del inversor es equivalente al precio de venta inicial. Sin embargo, el beneficio máximo de una opción de venta larga es equivalente al precio de ejercicio menos la prima pagada por la opción de venta.

La estrategia de venta larga representa una alternativa a la simple venta de una acción en corto, y luego comprarla de nuevo con una ganancia si la acción cae en el precio. Las opciones pueden ser favorecidas sobre el cortocircuito debido al aumento de la liquidez, especialmente para las acciones con flotaciones más pequeñas, o debido al aumento del apalancamiento y a una pérdida máxima limitada, ya que el inversor no puede perder más que las primas pagadas. La ganancia máxima también es limitada y equivalente al precio de ejercicio menos la prima pagada por la opción de venta.

Opciones de venta largas para cubrir

Una opción de venta larga también podría utilizarse para protegerse contra movimientos desfavorables en una posición de acciones largas. Esta estrategia de cobertura se conoce como una opción de venta protectora, o opción de compra casada.

Por ejemplo, supongamos que un inversor tiene 100 acciones largas del hipotético conglomerado EFF Corp. a un precio de 25 dólares por acción. El inversionista es alcista en la acción, pero teme que la acción pueda caer durante el próximo mes. Por lo tanto, el inversionista compra una opción de venta con un precio de ejecución de $20, que vence en un mes. La cobertura del inversionista limita la pérdida a $500, o 100* ($25-$20), menos la prima pagada por las opciones de venta. Por el contrario, si el inversor fuera bajista a corto plazo y no poseyera acciones de la empresa, podría haber comprado una opción de venta sobre EFF Corp.

  • Put corto

  • Opción de venta

  • Put On A Put

  • Call On A Put