En inglés: Synthetic Put
Qué es un’Synthetic Put’
Una opción de venta sintética es una estrategia comercial que combina la venta al descubierto de un valor con una posición de larga duración sobre el mismo valor. La combinación de put sintético es crear de forma efectiva una posición de put sintético que tiene casi los mismos atributos de riesgo-recompensa que una posición de put directo, pero con ventajas añadidas como flexibilidad y liquidez. Los inversores institucionales suelen utilizar los puts sintéticos para disfrazar su sesgo comercial (alcista o bajista) en un valor específico.
BREAKING DOWN ‘Synthetic Put’
Por ejemplo, un sintético puesto en Widget Maker Inc. que está negociando en $20 consistiría en una venta corta en la acción, y la compra simultánea de llamadas a corto plazo en la acción con un precio de ejecución de $20. Esta combinación de operaciones equivale a comprar una opción de venta en Widget Maker Inc. con un precio de ejecución de $20. Si el precio de la acción baja a $10 para el momento en que las opciones de compra expiran, la ganancia neta en la posición de venta sintética sería de $10 – es decir, la posición de venta corta tendría una ganancia de $10, mientras que las opciones de compra expirarán sin valor. Si se hubiera comprado una opción de venta directa con un precio de ejercicio de $20, la ganancia sería también de $10.