En inglés: Período de tranquilidad
DEFINICIÓN de’Período de calma’
Antes de la Oferta Pública Inicial (OPI) de una empresa, el período de calma es un embargo de publicidad promocional exigido por la SEC. Esto prohíbe a los equipos de gestión o a sus agentes de marketing hacer previsiones o expresar opiniones sobre el valor de su empresa.
Para las acciones que cotizan en bolsa, las cuatro semanas antes del cierre de un trimestre comercial también se conocen como un período tranquilo. Una vez más, a las personas con información privilegiada se les prohíbe hablar al público sobre su negocio para evitar dar propinas a ciertos analistas, periodistas, inversores y gerentes de carteras de valores para obtener una ventaja injusta, a menudo para evitar la apariencia de información privilegiada, ya sea real o percibida.
DESCENSO ‘Período de calma’
Después de que una compañía presenta el registro de valores recién emitidos (acciones y bonos) ante la SEC, su equipo de administración, banqueros de inversión y abogados participan en una gira. Durante una serie de presentaciones, los potenciales inversores institucionales harán preguntas acerca de la empresa más bien a la investigación de la inversión. Los equipos de gestión no deben ofrecer ninguna información nueva que no esté ya contenida en la declaración de registro. Pero todavía ofrece cierto nivel de recopilación de información.
El período de tranquilidad comienza cuando la declaración de registro se hace efectiva y dura 40 días después de que las acciones empiezan a cotizar. Su objetivo es crear unas condiciones equitativas para todos los inversores garantizando que todos tengan acceso a la misma información.
No es raro que la SEC retrase una oferta pública inicial si se ha violado un período de tranquilidad; las partes interesadas toman en serio el proceso ya que hay mucho dinero en juego.
El debate sobre los objetivos de los períodos de tranquilidad y la aplicación de la SEC son habituales en los mercados financieros. Particularmente después de conocidas ofertas públicas iniciales, como la de Facebook en 2012, que provocó más de una docena de demandas de accionistas acusando a la empresa de redes sociales y a sus suscriptores de ocultar sus débiles previsiones de crecimiento antes de la cotización. Los pequeños inversionistas se quejaron de que estaban en desventaja de información después de que el analista de investigación de los suscriptores supuestamente pasara las nuevas y útiles estimaciones de ganancias sólo a los grandes inversionistas.