Reunión en topless

En inglés: Topless Meeting

DEFINICIÓN de’Topless Meeting’

Una reunión en la que no se permite el uso de ordenadores portátiles a los participantes. Un organizador de reuniones en topless también puede prohibir el uso de teléfonos inteligentes, teléfonos móviles y otros dispositivos electrónicos. El propósito de esto es crear un ambiente libre de distracciones, fomentar un mayor enfoque y generar más discusiones.

DESGLOSE ‘Topless Meeting’

Las reuniones en topless se popularizaron originalmente en las empresas de alta tecnología, donde los ordenadores personales y los teléfonos inteligentes comenzaron a introducirse por primera vez en las reuniones de la empresa. También se puede utilizar para describir aulas que han prohibido el uso de ordenadores portátiles para tomar notas, lo que puede ser una distracción para los estudiantes sentados alrededor del usuario del ordenador portátil.

  • Teléfono inteligente

  • Reunión de ventas

  • Pérdida de datos

  • Dinero digital

  • Reuters

    En inglés: Reuters

    DEFINICIÓN de’Reuters’

    Reuters era una compañía global independiente de noticias e información financiera con sede en Londres hasta que fue adquirida por Thomson Financial Corporation en 2008. La compañía matriz es ahora conocida como Thomson Reuters Corporation; su sede central está en la ciudad de Nueva York. Las acciones cotizan en las bolsas de Nueva York y Toronto.

    DESGLOSE ‘Reuters’

    Thomson Reuters presta servicios a profesionales de los servicios financieros, los medios de comunicación y los mercados corporativos. La fortaleza principal de la compañía es proporcionar el contenido, los análisis, las operaciones y las capacidades de mensajería que necesitan los profesionales de las finanzas a través de su sistema Eikon de Thomson Reuters. La agencia de noticias Reuters proporciona texto, gráficos, vídeo e imágenes a sus suscriptores de todo el mundo, incluyendo noticias de interés general y de negocios. La compañía también proporciona noticias generales y de negocios a través de su propio sitio web de noticias, Reuters.com.

    Reuters forma parte de Thomson Reuters Corporation. Es a la vez una agencia de noticias mundial y un importante proveedor de software analítico y de negociación para los mercados financieros.

    Historial

    Peter Julius Reuter fundó la empresa Reuter’s Telegram Company en 1849 con el objetivo de proporcionar noticias de negocios rápidamente a través del telégrafo y de palomas mensajeras. En 1851, la compañía firmó un contrato pionero con la Bolsa de Valores de Londres para proporcionar información sobre los precios de la bolsa de valores de París a cambio de transmitir los precios de Londres al extranjero. El primer cliente del periódico de la agencia fue el London Morning Advertiser, y le siguieron otros más. La compañía se hizo conocida por su alcance internacional y, según se informa, fue el primer grupo de noticias europeo en dar a conocer la noticia del asesinato del presidente estadounidense Abraham Lincoln en 1865.

    A mediados del siglo XX, Reuters era una de las principales agencias de noticias internacionales.

    Negociación de Reuters

    A mediados de la década de 1970, los terminales de información financiera de la empresa eran omnipresentes en bancos e instituciones financieras. En 1981, la compañía comenzó a ofrecer a los suscriptores la posibilidad de realizar transacciones financieras a través de su red de terminales. El sistema Reuters Dealing 2000-2 fue lanzado en 1992, y revolucionó el comercio al eliminar la necesidad de un corredor.

    El Reuters Dealing 3000 debutó en 1999. Incorporó datos de mercado en tiempo real; operaciones y comparación automatizada de operaciones entre contrapartes; colocación y ejecución de órdenes; mensajería segura; y análisis de datos que incorporó la funcionalidad de Microsoft Excel. La Dealing 3000 se utilizó para negociar divisas, acciones, bonos, opciones y materias primas.

    El Dealing 3000 fue sustituido por el sistema Eikon de Thomson Reuters en 2013. El software se puede ejecutar en un dispositivo de escritorio o móvil. Es el segundo sistema de software de mercados financieros, con más de 14.000 usuarios y un 34% del mercado. La Terminal Bloomberg es la primera con un 57%.

    Agencia de noticias Reuters

    Reuters es la agencia de noticias internacional más grande del mundo. Ofrece a los medios de comunicación de todo el mundo noticias de difusión e informes impresos hechos a medida sobre temas que van desde el terrorismo y la política hasta el entretenimiento y los deportes. Se emp

  • Bloomberg

  • Noticias Trader

  • La ciudad

  • Efecto CNN

  • Revalorización

    En inglés: Revaluation

    Qué es una’revalorización’

    Una revalorización es un ajuste al alza calculado del tipo de cambio oficial de un país en relación con una línea de base elegida; la línea de base puede ser cualquier cosa, desde las tasas salariales hasta el precio del oro y la moneda extranjera. En un régimen de tipo de cambio fijo, sólo una decisión del gobierno de un país, como su banco central, puede alterar el valor oficial de la moneda. La revalorización se contrasta con la devaluación, que es un ajuste a la baja.

    DESGLOSE ‘Revalorización’

    Las revalorizaciones se realizan de forma regular, marcadas por las fluctuaciones observables en el mercado de divisas y los tipos de cambio asociados.

    Ejemplo de revalorización de moneda

    Digamos que un gobierno ha establecido 10 unidades de su moneda equivalente a $1 en moneda estadounidense. Para revaluar, el gobierno podría cambiar la tasa a cinco unidades por dólar. Esto hace que su moneda sea el doble de cara que antes en comparación con los dólares estadounidenses. Antes de que el gobierno chino revaluara el yuan, estaba vinculado al dólar estadounidense. Después de la revalorización, se vinculó a una cesta de monedas mundiales.

    Revalorización de moneda y revalorización de activos fijos

    Las revalorizaciones no sólo afectan a la moneda que se está examinando, sino que también pueden afectar a la valoración de los activos de las empresas extranjeras en esa moneda en particular. Dado que una revalorización puede modificar el tipo de cambio entre dos países y sus respectivas monedas, tal vez sea necesario ajustar los valores contables de los activos en manos de extranjeros para reflejar los efectos de la variación del tipo de cambio.

    Por ejemplo, si se produjera la revalorización de la moneda antes mencionada, cualquier activo que posea una empresa estadounidense en la economía extranjera deberá ser revalorizado. Si el activo fijo, mantenido en moneda extranjera, estaba valorado previamente en 100.000 USD según el tipo de cambio anterior, la revalorización requeriría que su valor se modificara a 200.000 USD. Este cambio refleja el nuevo valor del activo extranjero, en la moneda nacional, ajustando la revalorización de la moneda implicada.

    Eventos globales y revalorización

    La revalorización de moneda puede desencadenarse por varios eventos. Algunas de las causas más comunes incluyen cambios en las tasas de interés entre varios países y eventos a gran escala que afectan la rentabilidad general, o competitividad, de una economía. Los cambios en el liderazgo también pueden causar fluctuaciones, ya que pueden indicar un cambio en la estabilidad de un mercado en particular.

    La demanda especulativa también puede afectar el valor de una moneda. Por ejemplo, en 2016, antes de la votación para determinar si Gran Bretaña seguiría siendo parte de la Unión Europea, la especulación causó fluctuaciones en el valor de múltiples monedas, incluyendo el dólar estadounidense y el yuan chino. Dado que aún no se sabía si Gran Bretaña se quedaría, cualquier acción tomada debido a esta posibilidad se consideraba de naturaleza especulativa.

  • Cambio internacional de divisas …

  • Devaluación

  • Moneda ETF

  • Riesgo de tipo de cambio

  • Revdex

    En inglés: Revdex

    DEFINICIÓN de’Revdex’

    Un índice de bonos que estima el rendimiento aproximado que un inversor recibirá si invierte en bonos de ingresos con vencimiento a 30 años. Este índice está compuesto por una amplia gama de 25 emisiones de bonos de ingresos con calificaciones de grado de inversión. El índice proporciona una estimación del rendimiento de un bono a 30 años ofrecido en las condiciones actuales del mercado.
    Este índice también se conoce como «25 Bond Index».

    DESGLOSE ‘Revdex’

    Se utiliza una amplia gama de bonos de ingresos de diferentes tipos de proyectos como puentes, peajes, viviendas, alcantarillado y hospitales. El índice puede ser utilizado por los inversores para medir o estimar el rendimiento que podría obtenerse de un bono de renta fija a 30 años en las condiciones actuales del mercado. Debido a que el índice contiene emisiones de una amplia variedad de sectores, puede proporcionar al inversor una mejor idea del «tipo de interés vigente» o rendimiento que podría esperarse de un bono de ingresos de este tipo. Esto puede ayudar a evaluar el valor de inversión de cualquier bono de renta individual

    .

  • Rendimiento de bonos

  • Bono Dólar

  • Precio en dólares

  • Comprador de bonos 20

  • Revelación de información

    En inglés: Disclosure

    Qué es’Revelación’

    La divulgación es el acto de divulgar toda la información pertinente relativa a una empresa que pueda influir en una decisión de inversión. Para cotizar en las principales bolsas de valores de EE.UU., las empresas deben cumplir con todos los requisitos y normas de divulgación de la Comisión de Valores y Bolsa (SEC, por sus siglas en inglés). Para que la inversión sea lo más justa posible para todos, las empresas deben divulgar tanto la información buena como la mala.

    DESGLOSE ‘Revelación’

    Los elementos de revelación, tal como los describe la SEC, incluyen cosas que se relacionan con la situación financiera de una compañía, los resultados operativos, la compensación de la gerencia y otras áreas importantes. Los requisitos de divulgación surgieron inicialmente con la aprobación de la Ley de Valores de 1933 y la Ley de Mercado de Valores de 1934. Desde entonces, otras leyes, como la Ley Sarbanes-Oxley, han ampliado los requisitos de divulgación por parte de una empresa pública.

    La necesidad de requisitos específicos de información surgió porque la información selectiva se utilizaba para poner en desventaja a los inversores y a las partes interesadas de las empresas. Por ejemplo, los Insiders usarían información material no pública para su propio beneficio a expensas del público inversionista general. Los requisitos de divulgación claramente definidos garantizan que la información sea difundida adecuadamente por una empresa, de modo que todo el mundo esté en igualdad de condiciones.

    Las compañías no son las únicas entidades que están sujetas a estrictas regulaciones de divulgación. Por ejemplo, las firmas de corretaje y los analistas también deben revelar cualquier tipo de información que tengan relacionada con las decisiones de inversión. Para limitar las cuestiones de conflicto de intereses, los analistas deben revelar las acciones que posean.

    Requisitos de divulgación implementados por la SEC

    La SEC requiere que todas las empresas que cotizan en bolsa preparen y emitan dos informes anuales: uno para la propia SEC y otro para los accionistas de la empresa. Estos informes vienen en la forma de 10-Ks.

    Toda empresa que desee cotizar en bolsa debe revelar información como parte de un registro en dos partes, consistente en un prospecto y un segundo documento que contenga cualquier otra información importante, como un análisis DAFO del entorno competitivo suministrado por la empresa.

    La SEC impone requisitos de revelación de información más estrictos para las empresas del sector de valores. Por ejemplo, los funcionarios de las empresas de los bancos de inversión deben hacer revelaciones personales con respecto a los valores que poseen, así como los valores que pertenecen a miembros de la familia.

    Un ejemplo de una revelación

    En el informe de los inversores de Target Corporation del primer trimestre de 2015, la compañía destacó su retorno sobre el capital invertido (ROIC) después de impuestos como algo positivo. Como nota a pie de página, la compañía agregó revelaciones con respecto a este número para aclarar cualquier confusión para los accionistas. La revelación denotaba los límites de las medidas financieras ajenas a los PCGA, como el ROIC, y proporcionaba un calendario que incluía los cálculos del ROIC de la empresa.

  • Divulgación adecuada

  • División de Finanzas Corporativas

  • Ley de Sociedades de Inversión de 1940

  • Empresa pública

  • Revendedor de valor añadido

    En inglés: Value-Added Reseller

    DEFINICIÓN de’Revendedor de valor añadido’

    Una empresa que aumenta el valor de los productos que revende incluyendo productos o servicios complementarios, generalmente como parte de un paquete. Los revendedores de valor agregado juegan un papel prominente en la industria de la computación, y pueden proporcionar hardware adicional, servicios de instalación, consultoría, solución de problemas u otros productos o servicios relacionados.

    DESGLOSE ‘Revendedor de valor añadido’

    Los distribuidores de valor añadido constituyen una parte importante de la cadena de distribución de muchos productos. Son capaces de obtener mayores márgenes de beneficio si gestionan eficazmente sus servicios de valor añadido. Muchos concesionarios de automóviles intentan ser revendedores de valor añadido añadiendo características adicionales como piezas y servicios personalizados. Estas características típicamente ganan un alto margen de ganancia para el concesionario.

  • Activos comerciales

  • Valor añadido

  • Ventas indirectas

  • Red de valor añadido (VAN)

  • Reversible

    En inglés: Revertible

    DEFINICIÓN de’Revertible’

    Se refiere a un tipo especial de bono corporativo convertible que se convierte automáticamente en acciones de la empresa en el caso de que las acciones subyacentes caigan por debajo de un determinado precio. Esto contrasta con los bonos convertibles tradicionales, que el tenedor del bono puede o no optar por convertir en acciones de la empresa. Estos bonos reversibles generalmente tienen un límite de tiempo o una fecha de vencimiento en la que el bono se convertirá automáticamente en acciones o permanecerá para siempre como un bono. Típicamente, estos bonos pagan tasas de interés muy altas y son ofrecidos por compañías que se consideran de bajo grado de inversión. También se conocen como bonos convertibles inversos.

    DESGLOSE ‘Reversible’

    Dependiendo de su punto de vista, los bonos o pagarés reversibles pueden ser ventajosos o peligrosos para los resultados de un inversor. Teniendo en cuenta que la función de conversión automática de estos bonos sólo se activa si el precio de las acciones cae en picado, es probable que una conversión refleje que el mercado considera que la empresa es repentinamente inestable desde el punto de vista financiero. En este caso, las acciones de la compañía pueden ser más atractivas para los inversores que buscan abandonar el barco, ya que una acción poco negociada puede ser más fácil de descargar que un bono sin liquidez. Pero, también puede establecer un inversionista que desea permanecer invertido por una pérdida total, ya que los tenedores de bonos tienen prioridad sobre los accionistas comunes cuando se trata de una corporación que liquida sus activos.

  • Descapotables

  • Arbitraje de bonos convertibles

  • Convertibles contingentes – CoCos

  • Bono convertible en moneda extranjera…

  • Reversión del riesgo

    En inglés: Risk Reversal

    Qué es una «Inversión de riesgo»

    Una inversión de riesgo, en el comercio de materias primas, es una estrategia de cobertura que consiste en vender una opción de compra y comprar una opción de venta. Esta estrategia protege contra los movimientos desfavorables de los precios a la baja, pero limita las ganancias que pueden obtenerse de los movimientos favorables de los precios al alza. En el comercio de divisas (FX), la inversión de riesgo es la diferencia en volatilidad, o delta, entre opciones de compra y venta similares, que transmiten información de mercado utilizada para tomar decisiones de comercio.

    DESGLOSE «Reversión del riesgo»

    Una inversión de riesgo también se conoce como collar protector. En una inversión de riesgo a corto plazo, la estrategia implica ser opciones de compra a corto plazo y opciones de venta a largo plazo para simular una ganancia o pérdida similar a la del instrumento subyacente; por lo tanto, una inversión de riesgo a corto plazo puede denominarse corto sintético. Lo contrario es cierto para una inversión de riesgo a largo plazo. En una inversión de riesgo corto, el inversor está obligado a vender el activo subyacente al precio de ejercicio especificado desde que se emite la opción de compra. Una estrategia de inversión de riesgo a corto plazo implica típicamente la venta de una opción de compra que tiene un precio de ejercicio más alto que la opción de venta a largo plazo. Por otra parte, el comercio se ejecuta generalmente para un crédito.

    Mecánica de inversión de riesgos

    Si un inversor tiene una posición corta en un instrumento subyacente, el inversor cubre la posición mediante la compra de una opción de compra y la emisión de una opción de venta sobre el instrumento subyacente. Por el contrario, si un inversor es un instrumento subyacente a largo plazo, el inversor realiza un cortocircuito de inversión de riesgo para cubrir la posición mediante la emisión de una opción de compra y la compra de una opción de venta sobre el instrumento subyacente.

    Ejemplo de inversión de riesgo de materias primas

    Por ejemplo, digamos que Producer ABC compró una opción de venta de $11 de junio y vendió una opción de compra de $13.50 de junio por dinero parejo; las primas de compra y venta son iguales. Bajo este escenario, el productor está protegido contra cualquier movimiento de precios en junio por debajo de $11, pero el beneficio de los movimientos de precios al alza alcanza el límite máximo de $13.50.

    Ejemplo de reversión del riesgo de las opciones sobre divisas

    La inversión de riesgo se refiere a la manera en que las opciones de compra y venta fuera de dinero, generalmente opciones FX, son cotizadas por los agentes de bolsa. En lugar de cotizar los precios de estas opciones, los operadores cotizan su volatilidad. Cuanto mayor sea la demanda de un contrato de opciones, mayor será su volatilidad y su precio. Una inversión positiva del riesgo significa que la volatilidad de las opciones de compra es mayor que la volatilidad de opciones de venta similares, lo que implica que más participantes del mercado apuestan por una subida de la divisa que por una caída, y viceversa si la inversión del riesgo es negativa. Por lo tanto, las inversiones de riesgo se pueden utilizar para medir las posiciones en el mercado de divisas y transmitir información para tomar decisiones comerciales.

  • Comprar Weakness

  • Vender en fuerza

  • Opción compuesta

  • Collar

  • Reversión media

    En inglés: Mean Reversion

    Qué es la’Reversión media’

    La reversión media es la teoría que sugiere que los precios y los rendimientos eventualmente regresan hacia la media o el promedio. Esta media o promedio puede ser la media histórica del precio o rendimiento, u otra media relevante como el crecimiento de la economía o el rendimiento medio de una industria.

    DESGLOSE ‘Reversión media’

    Esta teoría ha dado lugar a muchas estrategias de inversión que implican la compra o venta de acciones u otros valores cuyos rendimientos recientes han sido muy diferentes de sus medias históricas. Sin embargo, un cambio en los rendimientos podría ser una señal de que la empresa ya no tiene las mismas perspectivas que antes, en cuyo caso es menos probable que se produzca una reversión media.

    Los rendimientos porcentuales y los precios no son las únicas medidas consideradas como reversibles; los tipos de interés o incluso la relación precio-beneficio de una empresa pueden estar sujetos a este fenómeno.

    Una reversión implica el retorno de cualquier condición a un estado previo. En los casos de reversión media, se piensa que cualquier precio que se aleje de la norma a largo plazo regresará de nuevo, volviendo a su estado de comprensión. La teoría se centra en la reversión de sólo cambios relativamente extremos, ya que el crecimiento normal u otras fluctuaciones son una parte esperada del paradigma.

    La teoría de reversión media se utiliza como parte de un análisis estadístico de las condiciones del mercado y puede formar parte de una estrategia comercial global. Se aplica bien a las ideas de comprar bajo y vender alto, con la esperanza de identificar la actividad anormal que, teóricamente, volverá a un patrón normal.

    El retorno a un patrón normal no está garantizado, ya que un máximo o mínimo inesperado podría ser una indicación de un cambio en la norma. Tales eventos podrían incluir, pero no se limitan a, lanzamientos de nuevos productos o desarrollos en el lado positivo, o retiros y demandas en el lado negativo.

    Incluso con eventos extremos, es posible que un valor experimente una reversión media. Al igual que con la mayor parte de la actividad del mercado, existen pocas garantías sobre cómo determinados acontecimientos afectarán o no al atractivo general de determinados valores.

    Operaciones de reversión media

    El comercio de reversión media busca capitalizar los cambios extremos dentro del precio de un valor en particular, basándose en la suposición de que volverá a su estado anterior. Esta teoría se puede aplicar tanto a la compra como a la venta, ya que permite a un operador beneficiarse de subidas inesperadas y ahorrar en el momento en que se produce un mínimo anormal.

  • Inversión de riesgo

  • Comprar Weakness

  • Anulación de gancho

  • Teoría del acelerador

  • Revisión de crédito

    En inglés: Credit Review

    DEFINICIÓN de’Revisión de crédito’

    Una revisión de crédito se refiere a las revisiones periódicas realizadas por los acreedores a sus clientes con préstamos o líneas de crédito pendientes. También puede referirse al servicio prestado por las empresas de reparación de crédito como paso preliminar para ayudar a quienes tienen problemas de financiación o de endeudamiento.

    DESGLOSE ‘Revisión de crédito’

    Las extensiones de crédito por parte de las instituciones financieras son monitoreadas y revisadas periódicamente para asegurar que la línea de crédito original fue extendida de acuerdo con el procedimiento apropiado y para asegurar que la solvencia crediticia del prestatario no se haya deteriorado. Las revisiones de crédito realizadas por las empresas de reparación de crédito de los consumidores son el primer paso para determinar en qué consistirá ayudar a alguien con problemas financieros.

  • Reparación de crédito

  • Control de créditos

  • Calificación de crédito

  • Ley de Organizaciones de Reparación de Crédito …

  • Revisión de intereses devengados

    En inglés: Accrued Interest Adjustment

    DEFINICIÓN de’Revisión de intereses devengados’

    La cantidad extra de interés que se paga al propietario de un bono convertible u otro título de renta fija. El importe pagado es igual al saldo de intereses que se ha acumulado desde la última fecha de pago del bono.
    En ese momento, el inversor convierte un bono convertible, normalmente se realizará un último pago parcial al tenedor del bono para cubrir el importe que se ha acumulado desde la última fecha de pago registrada. Además, al comprar bonos en el mercado secundario, el comprador tendrá que pagar al vendedor los intereses devengados como parte del precio total de compra.

    DESGLOSE ‘Revisión de intereses devengados’

    El ajuste de intereses devengados siempre está sujeto a impuestos como intereses ordinarios. El monto del ajuste de intereses acumulados siempre variará, según el número de días que transcurran entre la última fecha de pago registrada y la fecha de conversión.

  • Adhesión plana

  • Acumular

  • Precio sucio

  • Ingresos devengados

  • Revisión de Valoración de Activos (AVR)

    En inglés: Asset Valuation Review (AVR)

    DEFINICIÓN de «Asset Valuation Review (AVR)»

    Un proceso que establece una estimación del valor de los activos de un banco insolvente. El proceso de revisión de valoración de activos se utiliza para establecer el precio mínimo que un organismo regulador está dispuesto a aceptar por los activos del banco de otras instituciones financieras que desean comprarlos.

    DESGLOSE «Asset Valuation Review (AVR)»

    En los Estados Unidos, una institución financiera que ha fracasado es entregada a la Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC, por sus siglas en inglés) para que el banco pueda ser liquidado o fusionado con una institución financieramente más saludable. El proceso de resolución implica la recopilación de información sobre los activos y pasivos del banco insolvente, la notificación al público y a otras instituciones financieras de que el banco ha quebrado, y el intento de encontrar otras instituciones financieras para comprar el banco insolvente. La FDIC puede proporcionar asistencia financiera, como cobertura de pérdida de capital, para atraer a otros bancos a realizar la transacción. El objetivo es terminar el proceso de liquidación lo antes posible con el menor impacto financiero posible para el fondo de seguro de depósitos.

    Establecer el valor de los activos de una institución financiera insolvente puede ser una tarea complicada, especialmente cuando la FDIC no está segura de las complejidades involucradas con el banco hasta que examina los libros. El regulador evalúa el valor de la cartera de activos del banco y asigna un precio a cada tipo de agrupación de préstamos. Al categorizar los activos en diferentes grupos, el regulador puede hacer coincidir los diferentes grupos con diferentes bancos dependiendo de sus niveles de interés. Debido al hecho de que la mayoría de los bancos tienen una gran cartera de activos, como préstamos, la revisión de valoración de activos utiliza un método de muestreo para estimar el valor de los activos. La muestra es típicamente una muestra aleatoria estratificada, y el proceso se automatiza lo más posible para asegurar que la valoración se complete rápidamente. El regulador puede pasar más tiempo evaluando el valor de los préstamos más grandes de un banco insolvente.

  • Fusión asistida

  • Asumiendo Institución

  • Índice de cobertura de pérdidas de capital

  • Diferencial de liquidación

  • Revisión en caso de lluvia

    En inglés: Rain Check

    DEFINICIÓN de’Rain Check’

    Un vale es una promesa o compromiso de un vendedor a un comprador de que un artículo actualmente agotado puede ser comprado en una fecha posterior por el precio de venta del día en curso.

    El término se originó en el béisbol en la década de 1800. Los espectadores que asistieron a los partidos que fueron pospuestos o cancelados debido al clima podrían recibir un cheque para asistir a un partido futuro.

    DERRUMBAR ‘Rain Check’

    Un cupón se refiere más comúnmente a una forma de compensación diferida en entornos de venta al por menor de comestibles. Al hacer publicidad de una venta, el minorista está obligado a respetar el precio de descuento de un producto incluso cuando se agotan las existencias. Los clientes pueden solicitar un vale de lluvia – generalmente un vale de papel – si no pueden comprar el artículo anunciado durante el período de venta. El cupón garantiza que los clientes tengan la opción de devolver y comprar el artículo al precio de descuento cuando se reabastezca el inventario. Sin embargo, los minoristas no tienen que emitir cheques de lluvia si el anuncio indica claramente que los suministros son limitados o sólo están disponibles en determinados lugares.

    La «Regla de indisponibilidad» de la Comisión Federal de Comercio

    Después de 1989, los cheques de lluvia se convirtieron en una práctica estándar en las tiendas de comestibles porque la Comisión Federal de Comercio (FTC) estableció la «regla de indisponibilidad». Esta ley federal da derecho a los consumidores a recibir cheques de lluvia, sustitutos de artículos de igual valor o compensación alternativa igual a los artículos anunciados o descuento.

    La regla de indisponibilidad protege a los consumidores de la publicidad falsa o engañosa al exigir a los minoristas de comestibles que almacenen suficientes suministros para satisfacer razonablemente la demanda anticipada de una venta. La FTC estableció esta ley para prevenir las ventas de cebos e interruptores – la práctica de publicitar precios de ganga para atraer tráfico pesado mientras se subabastece los artículos de venta para animar a los clientes a comprar productos más caros. El quedarse sin inventario no es ilegal, pero un minorista puede violar la ley al subestimar repetidamente los artículos de venta sin informar al público que las cantidades son limitadas.

    Excepciones a las leyes de Rain Check

    Los estados individuales tienen sus propias leyes de protección al consumidor, que pueden ampliar la responsabilidad de los minoristas o someter a una gama más amplia de productos a leyes de «rain check». Algunos estados limitan la cantidad de tiempo que los consumidores tienen para canjear el vale una vez que se les notifica de un artículo reabastecido.

    Por lo general, las leyes de cupones para alimentos no se aplican a los productos que no se entregan en el momento de la compra, como electrodomésticos y muebles. Los artículos grandes y caros se almacenan regularmente en pequeñas cantidades y pueden requerir costos de manipulación sustanciales para que los minoristas mantengan más cantidades en la tienda. Por lo general se excluyen los cierres, las liquidaciones, las ventas de temporada y los descuentos en toda la tienda, ya que el minorista suele vender existencias que no pueden reponerse en un plazo razonable.

  • Verificar

  • Positive Pay

  • Posición de excepción

  • Cheque sin fondos

  • Revisión Judicial De Novo

    En inglés: De Novo Judicial Review

    DEFINICIÓN de «De Novo Judicial Review»

    Una revisión por un tribunal de apelaciones de la decisión de un tribunal de primera instancia. La revisión judicial de novo se utiliza en cuestiones de cómo se aplicó o interpretó la ley. Es un criterio de revisión no diferencial, lo que significa que no da peso a la conclusión del tribunal anterior. Una revisión judicial de novo puede revocar la decisión del tribunal de primera instancia.

    DESGLOSE ‘De Novo Judicial Review’

    En asuntos laborales, la revisión judicial de novo puede utilizarse para reexaminar la decisión de un tribunal de primera instancia sobre los beneficios de los empleados o el arbitraje obligatorio. Por ejemplo, un tribunal de apelación podría usar la revisión de novo para anular la decisión del administrador de un plan en una demanda por negación de beneficios de un empleado presentada bajo la Ley de Seguridad de Ingresos de Jubilación del Empleado (Employee Retirement Income Security Act, ERISA). Sin embargo, los tribunales pueden decidir que al otorgar autoridad discrecional explícita al fiduciario del plan, los empleadores podrían estar sujetos a un criterio de revisión más deferente que sea más beneficioso para los empleadores.

    Hay diferentes estándares de revisión en la ley, y el estándar de revisión que se aplica a un caso tiene un papel importante en la determinación del resultado de una apelación. Los tribunales utilizan la revisión judicial de novo cuando una apelación se basa en una pregunta sobre cómo interpreta o aplica la ley el tribunal de primera instancia. El tribunal de apelación vuelve a examinar la cuestión y no se remite a la decisión del tribunal inferior.

    Otras normas de revisión son más deferentes, lo que significa que dan cierto peso a la decisión del tribunal de primera instancia. El criterio de revisión claramente erróneo es el que utiliza un tribunal de apelación para determinar si un error de hecho, como el testimonio deshonesto de un testigo clave, influyó en el resultado del juicio anterior.

    Para evaluar la probabilidad de ganar en la apelación, es importante entender cómo funcionan las diferentes normas de revisión y cuáles se aplican en cada circunstancia. Es posible que un cliente no quiera pagar a su abogado para que lo represente en una apelación que no se espera que gane.

  • Vínculo de apelación

  • Tribunal de Quiebras

  • Petición

  • Razonabilidad Estándar

  • Revista de Analistas Financieros – FAJ

    En inglés: Financial Analysts Journal – FAJ

    DEFINICIÓN de «Financial Analysts Journal – FAJ»

    Una publicación financiera distribuida por el CFA Institute. El Financial Analysts Journal (FAJ) incluye una variedad de informes de investigación financiera de expertos financieros y titulares de CFA Charter que se orienta en gran medida hacia el campo de la gestión de inversiones. La FAJ se fundó en 1945.

    DESGLOSE ‘Financial Analysts Journal – FAJ’

    El Financial Analysts Journal se revisa por pares y se publica seis veces al año. Los artículos presentados son generalmente de carácter técnico y están dirigidos a profesionales. Otras publicaciones del instituto CFA incluyen el CFA Digest y la revista CFA Magazine.

  • Diario

  • Chartered Bank

  • Carta

  • Analista de inversiones

  • Revista de historiadores contables

    En inglés: Accounting Historians Journal

    DEFINICIÓN del «Diario de historiadores contables»

    Una publicación que examina la historia de la contabilidad. Impreso por primera vez en 1977, The Accounting Historians Journal se publica con el fin de proporcionar educación sobre los fundamentos y cambios de la contabilidad. La Academia de Historiadores Contables es una corporación sin fines de lucro que busca fomentar la investigación, publicación, enseñanza e intercambios personales relacionados con la historia contable.

    DESGLOSE ‘Diario de historiadores contables’

    El Accounting Historians Journal está compuesto por artículos que exploran diferentes temas en la historia de la contabilidad, tales como los desafíos de la auditoría durante la Gran Depresión y los cambios en las técnicas de auditoría durante un período de tiempo determinado.

  • Revisión contable

  • Diario

  • Asociación de Contadores Públicos

  • Tendencias y técnicas contables…

  • Revólver

    En inglés: Revolver

    Qué es un’Revolver’

    Un revólver es un prestatario que lleva un saldo de mes a mes a través de una línea de crédito renovable. Con una línea de crédito rotativa, el prestatario sólo está obligado a hacer pagos mensuales y, por lo tanto, regularmente mantiene un saldo de crédito rotativo en su cuenta con el paso del tiempo. Un revólver es típicamente una fuente importante de ingresos para los emisores de crédito ya que tienen una línea de crédito abierta con pagos mensuales constantes que incluyen intereses y capital.

    DESGLOSE ‘Revolver’

    Revolver proviene del término crédito revolvente, que es una categoría de préstamo de crédito que permite al prestatario mantener una línea de crédito abierta y hacer pagos mensuales. Los prestatarios tienen la opción de buscar crédito rotativo y no rotativo para el financiamiento de la deuda. La Reserva Federal informa mensualmente sobre los saldos de crédito revolvente y no revolvente en su informe de crédito al consumidor G.19. A diciembre de 2017, el crédito rotativo total en los Estados Unidos era de $1.028 billones.

    Deuda rotativa y no rotativa

    Un revólver ha establecido términos de crédito que les permiten tener una línea de crédito abierta a través de una tarjeta de crédito o una cuenta de línea de crédito. Las líneas de crédito renovables pueden ser emitidas tanto a consumidores como a empresas. Es un tipo común de financiación que proporciona al prestatario un nivel específico de crédito del que puede obtener a lo largo del tiempo.

    Tanto el crédito rotativo como el no rotativo tienen ventajas. Una línea de crédito renovable permite al prestatario mantener una línea de crédito abierta hasta un límite especificado. Un préstamo de crédito no revolvente emite un saldo de préstamo de pago único a un prestatario. Ambos tipos de préstamos requieren que el prestatario haga pagos mensuales que incluyen el capital y los intereses. Las tarjetas de crédito y las cuentas de línea de crédito son fuentes constantes de ingresos para los prestamistas, ya que son de capital variable. Los prestatarios típicamente usan estos productos para compras y gastos continuos. Las tarjetas de crédito rotativas también pueden ofrecer la ventaja de los incentivos de recompensa.

    Los préstamos de crédito no revolventes a menudo son obtenidos por empresas que buscan hacer gastos de capital significativos en nuevos proyectos. Los consumidores a menudo buscarán préstamos hipotecarios o préstamos automotrices para obtener financiamiento no revolvente para compras específicas que buscan pagar con el tiempo. El perfil crediticio necesario y las normas de aprobación de la suscripción suelen ser las mismas tanto para el crédito renovable como para el no renovable. Las líneas de crédito revolventes por lo general tienen una solicitud de crédito más simplificada, mientras que el proceso para los préstamos no revolventes es típicamente más extenso.

    La aparición de nuevas tecnologías fintech se ha sumado a los productos de crédito renovables y no renovables disponibles para los consumidores y las empresas. Los consumidores y las empresas ahora tienen la opción de elegir entre un prestamista independiente como Lending Club o Prosper cuando buscan un préstamo no revolvente. Muchos prestamistas de fintech también han lanzado nuevos tipos de productos de crédito rotativo que ayudan a proporcionar un mayor acceso al crédito para la población de una economía que no tiene acceso a los servicios bancarios.

    Pago de pagos de crédito rotativo

    Los consumidores y las pequeñas empresas se sienten atraídos por el crédito rotativo debido a las bajas ofertas de tasas introductorias.

  • Crédito rotativo

  • Préstamo Evergreen

  • Crédito disponible

  • Crédito estacional

  • Rho

    En inglés: Rho

    Qué es’Rho’

    Rho es la tasa a la cual el precio de un derivado cambia en relación con un cambio en la tasa de interés libre de riesgo. Rho mide la sensibilidad de una opción o de una cartera de opciones a un cambio en el tipo de interés.

    Por ejemplo, si una opción o una cartera de opciones tiene una rho de 1, entonces por cada punto porcentual de aumento en las tasas de interés, el valor de la opción aumenta un 1%.

    DESGLOSE ‘Rho’

    En las finanzas matemáticas, las cantidades que miden la sensibilidad del precio de un derivado a un cambio en un parámetro subyacente se conocen como «los griegos». Los griegos son herramientas importantes en la gestión del riesgo, ya que permiten a un gestor, comerciante o inversor medir el cambio en el valor de una inversión o cartera a un pequeño cambio en un parámetro. Más importante aún, esta medición permite aislar el riesgo, permitiendo así a un gestor, operador o inversor reequilibrar la cartera para alcanzar el nivel de riesgo deseado en relación con ese parámetro. Los griegos más comunes son delta, gamma, vega, theta y rho.

    Cálculo de Rho y Rho en la práctica

    La fórmula exacta para rho es complicada, pero se calcula como la primera derivada del valor de la opción con respecto a la tasa libre de riesgo. Rho mide el cambio esperado en el precio de una opción por un cambio del 1% en la tasa libre de riesgo de los bonos del Tesoro de los Estados Unidos. Por ejemplo, suponga que una opción de compra tiene un precio de 4 dólares y una rho de 0,25. Si la tasa libre de riesgo sube 1%, digamos de 3% a 4%, el valor de la opción de compra subirá de $4 a $4.25.

    Las opciones de compra generalmente aumentan de precio a medida que aumentan las tasas de interés y las opciones de venta generalmente disminuyen de precio a medida que aumentan las tasas de interés. Así, las opciones de compra tienen rho positivo, mientras que las opciones de venta tienen rho negativo. Como otro ejemplo, suponga que la opción de venta tiene un precio de $9 y tiene un rho de -0.35. Si las tasas de interés disminuyeran del 5% al 4%, entonces el precio de esta opción de venta aumentaría de $9 a $9.35. En este mismo escenario, asumiendo la opción de compra mencionada anteriormente, su precio disminuiría de $4 a $3.75.

    Rho es más grande para las opciones que están dentro del dinero y disminuye constantemente a medida que la opción cambia para convertirse en out-of-the-money. Además, el rho aumenta a medida que aumenta el tiempo hasta la expiración. Los valores de anticipación de renta variable a largo plazo (LEAP, por sus siglas en inglés), que son opciones que generalmente tienen fechas de vencimiento a por lo menos dos años de distancia, son mucho más sensibles a los cambios en la tasa libre de riesgo y, por lo tanto, tienen una gran rho que las opciones a corto plazo.

    Aunque el rho es un insumo primario en el modelo de fijación de precios de las opciones Black-Scholes, un cambio en las tasas de interés generalmente tiene un impacto general menor en la fijación de precios de las opciones. Debido a esto, el rho suele considerarse la opción menos importante de todos los griegos.

  • Griegos

  • Vega

  • Lambda

  • Theta

  • Rial de Omán – OMR

    En inglés: Oman Rial – OMR

    DEFINICIÓN de «Rial de Omán – OMR»

    La moneda de Omán. El rial omaní se divide en unidades más pequeñas, llamadas baisa, y se encuentra tanto en forma de moneda como de billete. Está administrado por el Banco Central de Omán.

    DESGLOSE ‘Rial de Omán – OMR’

    El rial omaní se creó a principios de la década de 1970, en sustitución de la rupia india y María Teresa Thaler. Era parte de un esfuerzo de modernización, emprendido a raíz de una rebelión. La moneda está vinculada al dólar estadounidense, aunque la tasa se ajustó en 1986.

  • OMR (Rial de Omán)

  • IRR (Rial iraní)

  • Rial yemení – YER

  • Billete

  • Rial yemení – YER

    En inglés: Yemeni Rial – YER

    DEFINICIÓN de «Rial yemení – YER»

    La moneda oficial del país de Yemen. El rial yemení está dividido en 100 fils, pero las monedas no se han emitido desde 1990 tras la unificación yemení. Sin embargo, a partir de 1993, el Banco Central del Yemen comenzó a introducir monedas en denominaciones de uno, cinco, diez y veinte grados.

    DESGLOSE ‘Rial yemení – YER’

    Tras la unificación yemení, tanto la moneda de la República Árabe del Yemen (rial septentrional) como la de la República Democrática Popular del Yemen (dinar meridional) siguieron circulando como moneda de curso legal. Sin embargo, en 1996 el dinar fue oficialmente retirado de la circulación, dejando el rial como moneda legal de la nación.

    Riba

    En inglés: Riba

    Qué es’Riba’

    Riba es un concepto en el Islam que se refiere ampliamente al concepto de crecimiento, incremento o superación. También se ha traducido en términos generales como ganancias ilegales y explotadoras obtenidas en los negocios o el comercio, en virtud de la ley islámica.

    Desglose ‘Riba’

    Riba es un concepto de la banca islámica que se refiere a los intereses cobrados. También hay otra forma de riba, según la mayoría de los juristas islámicos, que se refiere al intercambio simultáneo de bienes de cantidades o calidades desiguales. Sin embargo, aquí nos referiremos a la práctica de cobrar intereses.

    Justificación de Riba

    Está prohibido por la sharia (ley religiosa islámica) porque se cree que es explotador. Aunque los musulmanes están de acuerdo en que los ribais están prohibidos, hay mucho debate sobre lo que constituye riba, si va en contra de la ley Sharia, o sólo se desanima, y si debe ser castigada o no por la gente o por Alá. Dependiendo de la interpretación, la riba sólo puede referirse a un interés excesivo; sin embargo, en otros casos, todo el concepto de interés es riba y, por lo tanto, es ilegal. Por ejemplo, aunque existe un amplio espectro de interpretación sobre el punto en que el interés se vuelve explotador, muchos eruditos modernos creen que el interés debería permitirse hasta el valor de la inflación, para compensar a los prestamistas por el valor temporal de su dinero, sin crear ganancias excesivas.

    El mundo musulmán ha luchado con el ribafor bastante tiempo, religiosa, moral y legalmente, y eventualmente las presiones económicas permitieron un aflojamiento de la regulación religiosa y legal, al menos por un período.En su libro, Jihad: The Trail of Political Islam, Giles Kepel escribió que «puesto que las economías modernas funcionan sobre la base de los tipos de interés y los seguros como condiciones previas para la inversión productiva, muchos juristas islámicos se devanaron los sesos para encontrar formas de recurrir a ellos sin parecer doblegarse a las normas establecidas por el Corán», y que «el problema se agudizaba cada vez más a medida que más y más Estados musulmanes entraban en la economía mundial en la década de 1960».»Esta flexibilización de la política económica duró hasta los años setenta, cuando se reactivó una «prohibición total de préstamos con intereses».

    Riba está prohibido por la ley Sharia por un par de razones. Tiene por objeto garantizar que las personas puedan proteger su riqueza, haciendo ilegales los intercambios injustos y desiguales. El Islam tiene como objetivo promover la caridad y ayudar a los demás a través de la bondad. Al hacer ilegal la riba, la ley Sharia crea oportunidades y contextos en los que se anima a la gente a actuar de manera caritativa -prestando dinero sin intereses.

    Banca Islámica

  • Sharia

  • Murabaha

  • Sukuk

  • Ricitos de Oro Economía

    En inglés: Goldilocks Economy

    DEFINICIÓN de’Ricitos de Oro Economía’

    Una economía ricitos de oro describe una economía que no es tan caliente como para causar inflación, y no tan fría como para causar una recesión. El término describe una economía que opera en un estado óptimo al proporcionar pleno empleo y estabilidad económica. Los economistas a veces no están de acuerdo sobre las características de una economía de Ricitos de Oro, pero con frecuencia se caracteriza por una baja tasa de desempleo, el aumento de los precios de los activos (acciones, bienes raíces, etc.), tasas de interés bajas, un crecimiento rápido pero constante del PIB y una baja inflación.

    DESGLOSE ‘Ricitos de Oro Economía’

    Los reguladores utilizan herramientas de política fiscal y monetaria para tratar de crear una economía con estas condiciones. Las condiciones económicas en el extranjero, y las reacciones de los reguladores a ellas, también influyen en si una economía puede lograr un estado Ricitos de Oro. Este estado es ideal para invertir, porque a medida que las empresas crecen y generan un crecimiento positivo de las ganancias, las acciones se comportan bien. En ausencia de inflación, las inversiones de renta fija, como los bonos, mantendrán su valor. Sin embargo, si el PIB crece demasiado rápido y la inflación aumenta con demasiada rapidez, la economía puede recalentarse y puede producirse una quiebra a medida que los precios de los activos se sobrevaloran. Los banqueros centrales reaccionarán aumentando los tipos de interés para intentar contener las presiones inflacionistas. La subida de los tipos de interés rompe uno de los pilares clave de la economía de Ricitos de Oro y suele ser un precursor de su fin.

    Mientras que los ciclos económicos varían en intensidad y duración, la economía de los EE.UU. típicamente pasa por cinco fases como parte del ciclo económico: crecimiento/expansión, pico, recesión/contracción, depresión y recuperación. La economía de Ricitos de Oro puede ocurrir durante las fases de recuperación y/o crecimiento. La economía estadounidense de mediados y finales de los 90 se consideraba una economía de Ricitos de Oro porque «no era ni demasiado caliente ni demasiado fría, sino perfecta». Este término también se ha utilizado para describir la economía de los EE.UU., ya que se recuperó de la explosión de la burbuja tecnológica en 2003-2004 y se expandió en 2013 después de la explosión de la burbuja inmobiliaria en 2008. Debido a la existencia de ciclos económicos, la economía de Ricitos de Oro debe considerarse un estado temporal.

    Limitaciones de la economía de Ricitos de Oro

    Es bastante difícil para los banqueros centrales diseñar una economía ricitos de oro. Hay muchos factores que necesitan unirse para que este estado económico exista. Específicamente, los bancos centrales necesitan llevar a cabo una política monetaria que prevenga la inflación y promueva el crecimiento económico. Si los banqueros suben los tipos de interés demasiado pronto, puede desencadenar una desaceleración económica. Aumentar las tasas de interés demasiado tarde puede permitir que la inflación se salga de control. El gasto fiscal del Congreso es otra forma de ayudar a manejar este ciclo, pero el efecto puede tener resultados mixtos y rara vez es una solución a largo plazo para mantener la economía de Ricitos de Oro.

  • Nueva Economía

  • Recesión del crecimiento

  • Pico

  • Economía cerrada

  • RICS Balance de precios de la vivienda

    En inglés: RICS House Price Balance

    DEFINICIÓN de «RICS House Price Balance»

    Un indicador de la variación mensual prevista de los precios de la vivienda en el Reino Unido, publicado por la Royal Institution of Chartered Surveyors (RICS). El balance del precio de la vivienda de RICS se basa en las opiniones sobre las tendencias del precio de la vivienda de una muestra de encuestadores con sede en el Reino Unido, cubiertas por la Encuesta mensual del mercado de la vivienda de RICS.

    La cifra del balance del precio de la vivienda se calcula como la proporción de topógrafos que reportan un aumento en los precios de la vivienda menos la proporción que reportan una caída en los precios. Un saldo neto positivo implica que más encuestadores están viendo aumentos en el precio de la vivienda que disminuciones, lo que implicaría un mercado inmobiliario robusto. Un saldo neto negativo implica que más encuestadores están presenciando disminuciones en el precio de la vivienda que aumentos, lo que implica un mercado de la vivienda frágil.

    DESGLOSE ‘RICS House Price Balance’

    Considere el siguiente ejemplo para calcular la cifra de saldo del precio de la vivienda. Supongamos que en una encuesta de 300 topógrafos, 150 reportaron que los precios subieron, 50 no reportaron ningún cambio y 100 reportaron que los precios bajaron. Proporcionalmente, por lo tanto, el 50% reportó precios más altos y el 33% reportó precios más bajos, para un saldo neto del precio de la vivienda de +17.

  • Institución Real de la que se ha fletado…

  • Casa Abierta

  • Bonos de vivienda

  • Casa de Bolsa

  • Riesgo a posteriori

    En inglés: Ex-Post Risk

    DEFINICIÓN de «riesgo ex post»

    El riesgo ex-post es una técnica de medición del riesgo que utiliza los rendimientos históricos para predecir el riesgo asociado a una inversión en el futuro. Este tipo de medición del riesgo determina el riesgo futuro ponderando la varianza estadística a partir de la media relativa de las rentabilidades a largo plazo pasadas de un activo determinado.

    DESGLOSE «Riesgo a posteriori»

    El riesgo a posteriori se refiere a los riesgos pasados de una cartera (ex post = después de los hechos). Es el análisis de las corrientes de retorno históricas reales para determinar la variabilidad histórica de esa corriente de retorno a lo largo del tiempo. Un término relacionado pero opuesto es el riesgo ex-ante, que se refiere a los riesgos futuros proyectados de una cartera (ex-ante = antes del evento). Es el análisis de las tenencias actuales de la cartera para estimar los flujos de rendimiento futuros y su variabilidad proyectada sobre la base de supuestos estadísticos.

    La utilización de los rendimientos históricos como medida del riesgo futuro ha sido un método tradicional utilizado por los inversores para determinar el grado de riesgo de un activo determinado. El riesgo a posteriori se utiliza a menudo en el análisis del valor en riesgo, una herramienta que se utiliza para dar a los inversores una mejor estimación de la pérdida potencial en la que podrían incurrir en un día de negociación determinado.

    Ex-Ante vs. Ex-Post

    Ex-ante, derivado del latín «antes del evento», es un término que se refiere a eventos futuros. Un ejemplo de análisis ex ante es cuando una sociedad de inversión valora una acción ex ante y luego compara los resultados previstos con el movimiento real del precio de la acción.

    Ex-post es otra palabra para retornos reales y en latín significa «después del hecho». El uso de retornos históricos es el enfoque más conocido para pronosticar la probabilidad de incurrir en una pérdida en una inversión en un día dado.

    Riesgo ex post y un cambio de moneda

    Imagínate una apuesta en un lanzamiento de moneda: Cara ganas dos dólares, cruz pagas uno. Estás de acuerdo. La moneda se lanza al aire y sale cruz.

    Si debería haber hecho la apuesta depende de si la juzga ex ante o ex post. Ex-ante, a juzgar por la información de que disponía en aquel momento, era una buena apuesta, ya que, en promedio, se podía esperar que saliera cincuenta centavos por delante. Ex-post, juzgado por la información disponible después de que la moneda fue lanzada al aire y usted había perdido, usted debe esperar una posible pérdida de un dólar.

    Ex-ante, casi todas las apuestas hechas en Las Vegas son perdedoras; el casino, como una compañía de seguros, establece sus tarifas para que el dinero que entra cuando gana cubra no sólo el dinero que paga sino también sus gastos operativos. Sin embargo, algunas apuestas son ganadoras, ex-post.

  • Ex-Post

  • Riesgo de mercado

  • Análisis de media varianza

  • Intercambio de desviación

  • Riesgo Activo

    En inglés: Active Risk

    Qué es `Active Risk’

    El riesgo activo es un tipo de riesgo que un fondo o una cartera gestionada crea cuando intenta superar los rendimientos del punto de referencia con respecto al cual se compara. Las características de riesgo de un fondo frente a su punto de referencia proporcionan información sobre el riesgo activo del fondo.

    DESGLOSE ‘Riesgo Activo’

    El riesgo activo es el riesgo que asume un gestor en sus esfuerzos por superar un punto de referencia y lograr mayores rendimientos para los inversores. Los fondos administrados activamente tendrán características de riesgo que varían de su punto de referencia. Por lo general, los fondos administrados de manera pasiva buscan tener un riesgo activo limitado o nulo en comparación con el punto de referencia que buscan replicar.

    El riesgo activo puede observarse mediante la comparación de múltiples características de riesgo. Tres de las mejores métricas de riesgo para las comparaciones activas de riesgo incluyen beta, desviación estándar o volatilidad, y Sharpe Ratio. Beta representa el riesgo de un fondo en relación con su índice de referencia. Un fondo beta superior a uno indica mayor riesgo, mientras que un fondo beta inferior a uno indica menor riesgo. La desviación típica o volatilidad expresa la variación de los valores subyacentes de forma exhaustiva. Una medida de volatilidad del fondo que es más alta que el punto de referencia muestra un riesgo más alto, mientras que una volatilidad del fondo por debajo del punto de referencia muestra un riesgo más bajo. La Ratio de Sharpe proporciona una medida para entender el exceso de rentabilidad en función del riesgo. Un ratio de Sharpe más alto significa que un fondo está invirtiendo más eficientemente al obtener una mayor rentabilidad por unidad de riesgo. (Ver también: 5 maneras de medir el riesgo de los fondos mutuos)

    Análisis de riesgo activo

    El Oppenheimer Global Opportunities Fund es un ejemplo de un fondo que ha estado superando su punto de referencia con riesgo activo. El Oppenheimer Global Opportunities Fund es un fondo gestionado activamente que busca invertir tanto en valores estadounidenses como extranjeros. Utiliza como referencia el índice MSCI All Country World Index. Al 11 de diciembre de 2017 tiene un rendimiento a un año del 48,64% frente a un rendimiento del 21,64% para el MSCI All Country World Index.

    Su valor neto de activos del 11 de diciembre fue de $66.81. El Fondo tiene un índice de gastos brutos y netos del 1,17%.

    Las métricas de riesgo para la comparación activa de riesgos se presentan a continuación y se reportan al 30 de noviembre de 2017.

    Fondo de Oportunidades Globales Oppenheimer

    Nombre 3 años Beta 3 años Desviación estándar 3 años Sharpe Ratio Oppenheimer Global Opportunities Fund 1.12 17.19 1.29 MSCI ACWI 1.00 10.59 0.78

    Las desviaciones beta y estándar del Fondo muestran el riesgo activo añadido en comparación con el índice de referencia. El Sharpe Ratio muestra que el Fondo está generando un mayor exceso de rentabilidad por unidad de riesgo que el índice de referencia.

  • Retorno activo

  • Objetivo de referencia

  • Rentabilidad ajustada al riesgo

  • Ratio de Sharpe

  • Riesgo Actuarial

    En inglés: Actuarial Risk

    Qué es’Riesgo actuarial’

    Los riesgos actuariales son los riesgos que los supuestos que los actuarios implementan en un modelo para fijar el precio de una póliza de seguro específica pueden resultar erróneos o un tanto inexactos, entre los que se incluyen la frecuencia de las pérdidas, la gravedad de las pérdidas y la correlación de las pérdidas entre contratos. El riesgo actuarial también se conoce como «riesgo de seguro».

    DESGLOSE ‘Riesgo Actuarial’

    El nivel de riesgo actuarial es directamente proporcional a la fiabilidad de los supuestos implementados en los modelos de fijación de precios utilizados por las compañías de seguros para fijar las primas.

    La vida, en general, conlleva muchos riesgos. Por ejemplo, el propietario de una vivienda se enfrenta a un gran potencial de variación asociado con la posibilidad de pérdida económica causada por un incendio en la vivienda. Un conductor se enfrenta a una posible pérdida económica si su coche resulta dañado. Existe un mayor riesgo económico posible con respecto a los daños potenciales que un conductor podría tener que pagar si lesiona a un tercero en un accidente automovilístico del que es responsable. Una parte importante del trabajo de un actuario consiste en predecir la frecuencia y gravedad de estos riesgos en la medida en que se relacionan con los riesgos de responsabilidad financiera asumidos por un asegurador en un contrato de seguro.

    Los actuarios utilizan varios tipos de modelos de predicción para estimar los niveles de riesgo. Estos modelos de predicción se basan en suposiciones, y asegurar que esas suposiciones en un modelo reflejen realmente la vida real es vital para la fijación de precios de todos los tipos de seguros. Las fallas en las suposiciones de un modelo podrían llevar a un error en la fijación de precios de las primas. En el peor de los casos, un actuario puede subestimar la frecuencia de un evento. Los incidentes no contabilizados causarán un aumento en la frecuencia de los pagos, lo que podría llevar a la quiebra a una aseguradora.

    Tablas de Riesgo Actuarial y Vida

    Uno de los modelos más comunes de evaluación de riesgos -y por tanto de riesgo actuarial- son las tablas de vida, que se utilizan para fijar el precio de las pólizas de seguro de vida. Las tablas de vida buscan predecir la probabilidad de que una persona muera antes de su próximo cumpleaños Hay dos tipos primarios de tablas de vida usadas en la ciencia actuarial moderna – tablas de vida de período y tablas de vida de cohorte.

    Una tabla de vida de período representa las tasas de mortalidad durante un período de tiempo específico de una población determinada. Una tabla de vida de cohorte, a menudo conocida como tabla de vida de generación, representa las tasas generales de mortalidad de toda la vida de una población determinada. Para una tabla de vida de cohorte, la apopulación debe haber nacido durante el mismo intervalo de tiempo específico. Una tabla de cohorte de vida se utiliza con mayor frecuencia porque es capaz de hacer una predicción de cualquier cambio esperado en las tasas de mortalidad de una población en el futuro. En este tipo de tablas también se analizan los patrones de las tasas de mortalidad que pueden observarse a lo largo del tiempo, ambos tipos de tablas de vida se crean a partir de una población real del presente, así como de una predicción educada de la experiencia de una población en un futuro cercano. Sin embargo, a medida que el peso dado a las «predicciones educadas» en una tabla de vida aumenta, el riesgo más actuarial estará involucrado en la redacción de pólizas de seguro basadas en esas predicciones.

    Las tablas de vida también pueden basarse en registros históricos, aunque éstos a menudo subestiman la mortalidad infantil y subestiman la mortalidad infantil, en comparación con otras regiones con apuestas.

  • Tabla de vida actuarial

  • Servicio actuarial

  • Asunción actuarial

  • Tabla de Mortalidad Agregada

  • Riesgo Alfa

    En inglés: Alpha Risk

    DEFINICIÓN de «Alpha Risk»

    El riesgo en una prueba estadística de que una hipótesis nula sea rechazada cuando es realmente cierta. Esto también se conoce como error de tipo I. La mejor manera de disminuir el riesgo de alfa es aumentar el tamaño de la muestra que se está analizando con la esperanza de que la muestra más grande sea más representativa de la población.

    DESGLOSE ‘Alpha Risk’

    Un ejemplo de riesgo alfa en las finanzas sería si se quisiera probar la hipótesis de que el rendimiento medio anual de un grupo de acciones es superior al 10%. Por lo tanto, la hipótesis nula sería si los rendimientos fueran iguales o inferiores al 10%. Para ponerlo a prueba, se compilaría una muestra de rendimientos de renta variable a lo largo del tiempo y se establecería el nivel de significación. Si, después de analizar estadísticamente la muestra, se determina que el rendimiento medio anual es superior al 10%, se rechazaría la hipótesis nula. Pero en realidad, la rentabilidad media fue del 6%, por lo que se ha cometido un error de tipo I. La probabilidad de que usted haya cometido este error en su prueba es el riesgo alfa. Este riesgo alfa podría llevarle a invertir en un grupo de acciones cuando las rentabilidades no justifiquen realmente los riesgos potenciales.

  • Error tipo I

  • Tipo II Error

  • Valor P

  • Prueba Z

  • Riesgo Asignado

    En inglés: Assigned Risk

    DEFINICIÓN de «Riesgo asignado»

    Un riesgo que una compañía de seguros está obligada a cubrir por la ley estatal de seguros. Un riesgo asignado es típicamente un riesgo que puede ser difícil de encontrar cobertura en el mercado general. Los reguladores se ocupan de los riesgos asignados exigiendo a las aseguradoras que se agrupen para proporcionar cobertura.

    DESGLOSE ‘Riesgo asignado’

    En la mayoría de los casos, las compañías de seguros eligen para quién suscriben las pólizas de seguro. Esta elección se basa en el perfil de riesgo del asegurado, incluyendo la probabilidad de que se realice una reclamación que resulte en una pérdida. El asegurador fijará el precio del coste de la póliza que suscriba en función de la gravedad potencial de las pérdidas. Si se considera que un asegurado potencial es demasiado arriesgado, la aseguradora no puede suscribir una nueva póliza.

    Los reguladores estatales de seguros reconocen que los aseguradores sólo quieren suscribir pólizas que sean rentables, pero también reconocen que redunda en interés del gobierno que la cobertura se extienda a los grupos que necesitan protección pero que tal vez no puedan obtenerla en el mercado general de seguros. Para hacer esto, el regulador requerirá que las compañías de seguros que proveen una línea particular de seguros, tales como compensación al trabajador o seguro automotriz, participen en un plan patrocinado por el estado que provea cobertura.

    Por ejemplo, a los conductores se les exige que lleven consigo un seguro para poder operar legalmente un automóvil. El seguro está diseñado para cubrir los reclamos hechos contra el conductor. En la mayoría de los casos, el historial del conductor está en buen estado, y es probable que las aseguradoras proporcionen cobertura. Sin embargo, algunos conductores tienen un historial de conducción deficiente y es posible que no puedan obtener cobertura porque presentan demasiado riesgo. Los reguladores de seguros exigirán que las compañías de seguros se agrupen y acepten el riesgo asignado, incluso si las aseguradoras no quieren proporcionar una póliza comercial. Esto permite que el estado proteja a los conductores que pueden comprar pólizas comerciales y que pueden estar involucrados en un accidente con un conductor riesgoso.

  • Seguro Clasificado

  • Seguro de Líneas Personales

  • Área de cobertura de seguro

  • Nota de Cubierta

  • Riesgo autónomo

    En inglés: Standalone Risk

    Qué es’Standalone Risk’

    El riesgo autónomo es el riesgo asociado con una sola unidad operativa de una empresa o activo. El riesgo autónomo se refiere a los riesgos creados por una división o proyecto específico, que no existirían si cesaran las operaciones en esa área.

    DESGLOSE ‘Standalone Risk’

    El riesgo independiente mide los peligros asociados con una sola faceta de las operaciones de una empresa o mediante la posesión de un activo específico. En la gestión de carteras, el riesgo autónomo mide el riesgo no diversificado de un activo individual. Para una empresa, el riesgo independiente le permite determinar el riesgo de un proyecto como si estuviera operando como una entidad independiente.

  • Riesgo operacional

  • Aceptar el riesgo

  • Riesgo de mercado

  • Perfil de riesgo

  • Riesgo Beta

    En inglés: Beta Risk

    Qué es’Beta Risk’

    El riesgo beta es la probabilidad de que una falsa hipótesis nula sea aceptada por una prueba estadística. Esto también se conoce como error de tipo II o riesgo para el consumidor. El principal determinante de la cantidad de riesgo beta es el tamaño de la muestra utilizada para la prueba. Cuanto mayor sea la muestra analizada, menor será el riesgo beta. El riesgo beta a veces se denomina «error beta» y a menudo se combina con el «riesgo alfa», también conocido como error tipo I.

    Desglose «Riesgo beta»

    El riesgo beta puede definirse como el riesgo que se encuentra al aceptar incorrectamente la hipótesis nula cuando una hipótesis alternativa es verdadera. En pocas palabras, adopta la posición de que no hay diferencia cuando en realidad la hay. Para detectar diferencias debe emplearse una prueba estadística; el riesgo beta es la probabilidad de que una prueba estadística sea incapaz de hacerlo (por ejemplo, si se determina que un riesgo beta es de 0,5, eso significaría una probabilidad de inexactitud del 5%).

    Riesgo Beta vs. Riesgo Alfa

    El riesgo alfa es un error que ocurre cuando una hipótesis nula es rechazada cuando en realidad es verdadera. También se conoce como «riesgo del productor». La mejor manera de disminuir el riesgo de alfa es aumentar el tamaño de la muestra que se está analizando con la esperanza de que la muestra más grande sea más representativa de la población. Puede encontrar más información sobre cómo calcular el riesgo alfa y el riesgo beta aquí.

    Riesgo beta: ¿Cuánto es aceptable?

    El riesgo beta se basa en las características y la naturaleza de una decisión que se está tomando y que puede ser determinada por una empresa o un individuo. Depende de la magnitud de la varianza entre las medias de la muestra. La forma de gestionar el riesgo beta es aumentando el tamaño de la muestra de ensayo. Un nivel aceptable de riesgo beta en la toma de decisiones es de alrededor del 10%. Cualquier número mayor debería provocar un aumento del tamaño de la muestra.

    Riesgo y finanzas beta

    Una aplicación interesante de la prueba de hipótesis en finanzas se puede hacer usando el Z-score de Altman. El Z-score es un modelo estadístico destinado a predecir la futura quiebra de empresas a partir de determinados indicadores financieros. Las pruebas estadísticas de la precisión de la Z-Score han indicado una precisión relativamente alta, prediciendo la bancarrota en un año. Estas pruebas mostraron un riesgo beta (las empresas predijeron que quebrarían pero no lo hicieron) que oscilaba entre aproximadamente el 15% y el 20%, dependiendo de la muestra que se estaba analizando.

    Beta, en el contexto de la inversión, es una medida de la volatilidad, o riesgo sistemático, de un valor o una cartera en comparación con el mercado en su conjunto. La beta de una inversión indicaba si es más volátil en comparación con el mercado. Beta, también conocido como el coeficiente beta, se utiliza en el modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM, por sus siglas en inglés), que calcula el rendimiento esperado de un activo sobre la base de su beta y los rendimientos esperados del mercado. Como tal, sólo está tangencialmente relacionado con el riesgo beta en el contexto de la toma de decisiones.

  • Prueba de hipótesis

  • Tipo II Error

  • Prueba de una sola vuelta

  • Beta internacional

  • Riesgo Cambiario

    En inglés: Currency Risk

    Qué es `Riesgo cambiario’

    El riesgo de tipo de cambio, comúnmente conocido como riesgo de tipo de cambio, surge de la variación del precio de una divisa en relación con otra. Los inversionistas o las compañías que tienen activos u operaciones comerciales a través de las fronteras nacionales están expuestos al riesgo cambiario que puede crear ganancias y pérdidas impredecibles.

    DESGLOSE ‘Riesgo cambiario’

    La gestión del riesgo cambiario comenzó a llamar la atención en los años noventa, en respuesta a la crisis latinoamericana de 1994, cuando muchos países latinoamericanos llegaron a un punto en el que su deuda externa superaba sus ingresos y su capacidad de pago, y a la crisis de la moneda asiática de 1997, que comenzó con el colapso financiero del baht tailandés.

    El riesgo cambiario puede reducirse mediante coberturas, que compensan las fluctuaciones cambiarias. Si un inversionista estadounidense tiene acciones en Canadá, el rendimiento realizado se ve afectado tanto por el cambio en los precios de las acciones como por el cambio en el valor del dólar canadiense frente al dólar estadounidense. Si se obtiene un rendimiento del 15% sobre las acciones canadienses y el dólar canadiense se deprecia un 15% frente al dólar estadounidense, el inversor alcanza el punto de equilibrio, menos los costes comerciales asociados.

    Reducción del riesgo cambiario

    Para reducir el riesgo cambiario, los inversores estadounidenses deberían considerar invertir en países con fuertes subidas de divisas y tasas de interés. Los inversores necesitan revisar la inflación de un país, ya que la alta deuda suele precederla. Esto puede resultar en una pérdida de confianza económica, lo que puede provocar la caída de la moneda de un país. El aumento de las divisas está asociado a una baja relación entre la deuda y el producto interno bruto (PIB). A partir de diciembre de 2016, el franco suizo es un ejemplo de una moneda que probablemente seguirá gozando de un buen apoyo debido al sistema político estable del país y a su baja relación deuda/PIB, de 32,60 puntos porcentuales. Es probable que el dólar neozelandés se mantenga robusto debido a las exportaciones estables de su industria agrícola y láctea que pueden contribuir a la posibilidad de subidas de los tipos de interés. También es probable que las acciones extranjeras superen el rendimiento durante los períodos de debilidad del dólar estadounidense. Esto ocurre típicamente cuando las tasas de interés en los Estados Unidos son menores que en otros países.

    La inversión en bonos puede exponer a los inversores al riesgo cambiario, ya que sus beneficios son menores para compensar las pérdidas causadas por las fluctuaciones monetarias. Las fluctuaciones monetarias en el índice de bonos extranjeros suelen duplicar el rendimiento de un bono. Invertir en bonos denominados en dólares estadounidenses produce rendimientos más consistentes ya que se evita el riesgo cambiario. Mientras tanto, invertir globalmente es una estrategia prudente para mitigar el riesgo cambiario. Contar con una cartera diversificada por regiones geográficas proporciona efectivamente una cobertura para monedas fluctuantes. Los inversores pueden considerar invertir en países cuya moneda está vinculada al dólar estadounidense, como China. Sin embargo, esto no está exento de riesgos, ya que los bancos centrales pueden ajustar la relación de vinculación, lo que probablemente afectaría al rendimiento de las inversiones.

    Fondos con cobertura monetaria

    Muchos fondos cotizados en bolsa (ETFs) y fondos mutuos están diseñados para reducir el riesgo cambiario al estar cubiertos por divisas, normalmente utilizando opciones y futuros. El alza del dólar estadounidense ha visto una plétora de cambios en las tasas de interés.

  • Cambio internacional de divisas ….

  • Moneda débil

  • Efectos de la moneda extranjera

  • Moneda base

  • Riesgo Cambiario Compartido

    En inglés: Currency Risk Sharing

    DEFINICIÓN de «Distribución del riesgo de cambio»

    El riesgo de cambio compartido es una forma de cobertura del riesgo de cambio en la que las dos partes acuerdan compartir el riesgo de fluctuación de los tipos de cambio. La distribución del riesgo cambiario generalmente implica una cláusula de ajuste de precios, en la que el precio base de la transacción se ajusta si el tipo de cambio fluctúa más allá de una banda o zona neutra especificada. Así pues, el riesgo compartido sólo se produce si el tipo de cambio en el momento de la liquidación de la operación se sitúa fuera de la banda neutra, en cuyo caso las dos partes dividen las pérdidas o ganancias. Al fomentar la cooperación entre las dos partes, el reparto de riesgos monetarios elimina la naturaleza de juego de suma cero de las fluctuaciones monetarias, en el que una parte se beneficia a expensas de la otra.

    DESGLOSE ‘Distribución del riesgo cambiario ‘

    La distribución del riesgo monetario depende de la posición negociadora relativa de las dos partes y de su voluntad de celebrar un acuerdo de distribución del riesgo. Si el comprador (o vendedor) puede dictar los términos y percibe que hay poco riesgo de que su margen de beneficio se vea afectado por las fluctuaciones monetarias, puede que esté menos dispuesto a compartir el riesgo.

    Cómo funciona la distribución del riesgo cambiario

    Por ejemplo, supongamos que una hipotética empresa estadounidense llamada PowerMax está importando 10 turbinas de una compañía europea llamada EC, con un precio de 1 millón de euros cada una para un tamaño total de pedido de 10 millones de euros. Debido a su larga relación, las dos empresas acuerdan un acuerdo de reparto del riesgo de cambio. El pago por parte de la PowerMax vence en tres meses, y la compañía acuerda pagar a la AE a una tasa al contado en tres meses de 1 euro = 1,30 dólares, lo que significa que cada turbina le costaría 1,3 millones de dólares, para una obligación de pago total de 13 millones de dólares. El contrato de reparto de riesgos monetarios entre EC y PowerMax especifica que el precio por turbina se ajustará si el euro cotiza por debajo de 1,25 o por encima de 1,35. Por lo tanto, una banda de precios de 1,25 a 1,35 constituye la zona neutra sobre la que no se compartirá el riesgo cambiario.

    En tres meses, suponga que la cotización al contado es de 1 EUR = 1,38 USD. En lugar de que PowerMax pague a EC el equivalente a 1,38 millones de dólares (o 1 millón de euros) por turbina, las dos compañías dividen la diferencia entre el precio base de 1,3 millones de dólares y el precio actual (en dólares) de 1,38 millones de dólares. El precio ajustado por turbina es, por lo tanto, el equivalente en euros de 1,34 millones de dólares, que asciende a 971.014,50 euros al tipo de cambio actual de 1,38 euros. De este modo, PowerMax ha obtenido un descuento de precio del 2,9%, que es la mitad de la depreciación del 5,8% del dólar frente al euro. El precio total pagado por PowerMax a EC es, por lo tanto, de 9,71 millones de euros, que, al tipo de cambio de 1,38, asciende exactamente a 13,4 millones de dólares.

    Por otro lado, si el tipo de cambio al contado en tres meses es de 1 euro = 1,22 dólares, en lugar de que PowerMax pague a EC el equivalente a 1,22 millones de dólares por turbina, las dos empresas dividen la diferencia entre el precio base de 1,3 millones de dólares y el precio actual de 1,22 millones de dólares. El precio ajustado por turbina es, por lo tanto, el equivalente en euros de 1,26 millones de dólares, que asciende a 1.032.786,90 euros (al tipo de cambio actual de 1,22 euros). Así, PowerMax paga un 3,28% adicional por turbina, lo que representa la mitad de la apreciación del 6,56% del dólar.

    Riesgo de tipo de cambio

  • Riesgo de traducción

  • Moneda ETF

  • Riesgo cambiario

  • Riesgo cíclico

    En inglés: Cyclical Risk

    Qué es’Riesgo cíclico’

    El riesgo cíclico es el riesgo de que los ciclos económicos u otros ciclos económicos afecten negativamente a los rendimientos de una inversión, de una clase de activos o de los beneficios de una empresa individual. Existen riesgos cíclicos porque se ha demostrado que la economía en su conjunto se mueve en ciclos, es decir, en períodos de máximo rendimiento seguidos de una recesión y luego de una depresión de baja actividad. Entre el pico y el punto más bajo de un negocio o ciclo económico, las inversiones pueden caer en valor, reflejando menores ganancias y la incertidumbre que rodea a los retornos futuros.

    DESGLOSE ‘Riesgo cíclico’

    El riesgo cíclico no suele tener una medida tangible, sino que se refleja en los precios o valoraciones de los activos que se considera que tienen un riesgo cíclico mayor o menor que el mercado. La inflación es también un factor que puede influir en los ciclos del mercado y también presentar sus propios riesgos cíclicos.

    Inflación

    La inflación representa el incremento de los precios de los bienes y servicios en una economía. Puede estar influenciada por muchos factores. Es seguido de cerca y monitoreado a través de intervenciones de política por la Reserva Federal. La inflación tiende a ser mayor en las economías en expansión y menor en las economías de crecimiento más lento. En los Estados Unidos, la inflación anual típicamente oscila entre 0% y 2%.

    La inflación es muy cíclica y, por lo tanto, puede suponer su propio riesgo para los inversores, al tiempo que también causa riesgos cíclicos en la economía. Para gestionar los riesgos de inflación, los inversores suelen recurrir a operaciones inflacionistas que ofrecen protección y un posible potencial alcista en tiempos de subida de los precios. Los valores protegidos contra la inflación del Tesoro son un comercio popular contra la inflación que puede proteger a los inversores. Los sectores de alto crecimiento de la economía también son las principales áreas de inversión cuando la inflación está aumentando.

    Factores de riesgo cíclicos

    En general, los riesgos cíclicos son riesgos sistémicos que afectan ampliamente a las economías de mercado. La crisis financiera de 2008 provocó el inicio de un ciclo recesivo que afectó a numerosas áreas del mercado y, en concreto, a los servicios financieros. Las innovaciones tecnológicas y las nuevas agendas políticas son otros factores que también pueden influir en los ciclos económicos del mercado. El producto interno bruto y el crecimiento de las ganancias corporativas son dos métricas que típicamente proporcionan indicaciones para los ciclos del mercado.

    Las empresas y sectores individuales también pueden experimentar ciclos de mercado causados por riesgos idiosincrásicos. Los factores idiosincrásicos pueden causar recesiones, caídas y expansiones para las empresas y áreas específicas del mercado.

    Sectores de inversión y estrategias de rotación

    Existen algunas estrategias de inversión prevalecientes para proporcionar la mitigación del riesgo y las oportunidades de retorno durante varios ciclos de mercado. La cobertura macroeconómica y la rotación sectorial son dos estrategias que los inversores pueden utilizar para gestionar y beneficiarse de los riesgos cíclicos.

    En general, algunos sectores del mercado son más propensos a los riesgos cíclicos que otros. Los sectores bursátiles defensivos verán menos correlación con la volatilidad económica. Estos sectores pueden incluir las existencias de productos de primera necesidad centradas en los alimentos, la energía, el agua y el gas. A la inversa, las acciones cíclicas generalmente se benefician de una economía en crecimiento. Estos sectores pueden incluir acciones discrecionales de consumo centradas en artículos de lujo, entretenimiento y ocio. Ciertos sectores como la tecnología también pueden ser la fuerza motriz detrás de una expansión económica.

  • Stock cíclico

  • Desempleo cíclico

  • Ciclos de mercado

  • Pico

  • Riesgo de Bancarrota

    En inglés: Bankruptcy Risk

    DEFINICIÓN de «Riesgo de quiebra»

    La posibilidad de que una empresa no pueda cumplir con sus obligaciones de deuda. El riesgo de quiebra describe la probabilidad de que una empresa se declare insolvente debido a su incapacidad para hacer frente al servicio de su deuda. Una empresa puede fracasar financieramente debido a problemas de flujo de caja resultantes de ventas inadecuadas y altos gastos operativos. Para resolver los problemas de tesorería, la empresa podría aumentar sus empréstitos a corto plazo. Si la situación no mejora, la empresa está en riesgo de insolvencia o quiebra. Muchos inversores consideran el riesgo de quiebra de una empresa antes de tomar decisiones de inversión en acciones o bonos. Agencias como Moody’s y Standard & Poor’s intentan evaluar el riesgo dando calificaciones de bonos. También llamado «riesgo de insolvencia».

    DESGLOSE ‘Riesgo de quiebra’

    La insolvencia se produce cuando una empresa no puede cumplir sus obligaciones financieras contractuales a su vencimiento. Las obligaciones pueden incluir pagos de intereses y principal de la deuda, pagos de cuentas por pagar e impuestos sobre la renta. Más concretamente, una empresa es técnicamente insolvente si no puede cumplir sus obligaciones actuales a su debido tiempo, a pesar de que el valor de sus activos supere el valor de sus pasivos. Una empresa es legalmente insolvente si el valor de sus activos es inferior al valor de sus pasivos. Una empresa está en quiebra si no puede pagar sus deudas y presenta una petición de quiebra.
    La solvencia se mide con una ración de liquidez denominada «ratio corriente», una comparación entre el activo circulante (incluido el efectivo en caja y cualquier activo que pueda convertirse en efectivo en un plazo de 12 meses, como inventarios, cuentas a cobrar y suministros) y el pasivo circulante (deudas que vencen en los próximos 12 meses, como los pagos de intereses y principal sobre el servicio de la deuda, nóminas e impuestos sobre nóminas). Hay muchas maneras de interpretar el ratio actual. Por ejemplo, en el libro de texto «Contemporary Financial Management» se considera solvente una relación corriente de 2:1, lo que demuestra que el activo circulante de la empresa es el doble de su pasivo circulante. En otras palabras, los activos de la empresa cubrirían sus pasivos corrientes unas dos veces.

    Cuando una empresa pública no puede cumplir con sus obligaciones de deuda y se declara en quiebra, puede reorganizar su negocio en un intento de ser rentable, o puede cerrar sus operaciones, vender sus activos y utilizar los ingresos para pagar sus deudas (un proceso llamado «liquidación»). En una quiebra, la propiedad de los activos de la empresa se transfiere de los accionistas a los tenedores de bonos. Porque los tenedores de bonos tienen

  • Insolvencia contable

  • Insolvencia

  • Reestructuración de la deuda

  • Liquidación

  • Riesgo de brecha

    En inglés: Gap Risk

    DEFINICIÓN de «Gap Risk»

    El riesgo de brecha se refiere a que el precio de un valor cambia de un nivel a otro sin que se negocie entre ellos. Por lo general, estos movimientos se producen cuando hay anuncios de noticias adversas, que pueden hacer que el precio de una acción caiga sustancialmente desde el precio de cierre del día anterior.

    DESCENSO ‘Gap Risk’

    Por ejemplo, el riesgo de brecha es la posibilidad de que el precio de una acción se cierre en $50 y se abra el día de negociación siguiente en $40 – aunque no se produzcan operaciones entre estos dos tiempos.riesgo de brecha se asocia tradicionalmente con las acciones debido a la bolsa de valores de cierre durante la noche, lo que no permite que las noticias se tengan en cuenta durante esas horas. El riesgo de brecha se reduce en el mercado de divisas ya que opera 24 horas al día, cinco días a la semana. Por lo tanto, hay que tener cuidado con los inversores que mantienen posiciones durante el fin de semana.

    Gestión del riesgo de lagunas

    • Ganancias: Los operadores de Swing pueden minimizar el riesgo de gapping al no operar o cerrar posiciones abiertas antes de que una compañía reporte sus ganancias. Por ejemplo, si un operador mantiene una posición abierta de largo plazo en Alcoa Corp. el día antes de que la compañía informe sus ganancias del primer trimestre, vendería sus tenencias antes del cierre para evitar un riesgo gapping. Los inversionistas pueden monitorear los próximos anuncios de ganancias a través de Yahoo Finance.
    • Tamaño de la posición: Los inversores deben tener en cuenta el riesgo de brecha al determinar el tamaño de su posición para las operaciones que mantienen durante más de un día. Incluso si un operador determina el tamaño de su posición arriesgando un cierto porcentaje de su capital comercial a cada operación, una brecha en el precio puede resultar en una pérdida significativamente mayor. Para combatir esto, los inversores podrían reducir a la mitad el tamaño de sus posiciones por delante de la volatilidad esperada. Por ejemplo, si un operador tiene la intención de mantener una operación swing durante una semana, la Reserva Federal toma una decisión sobre la tasa de interés, podría reducir su riesgo por operación del 2% al 1% de su capital comercial.
    • Relación riesgo/beneficio: Los inversores pueden compensar el riesgo de la brecha mediante el uso de ratas de mayor riesgo-recompensa
    • Gapping

    • Separación común

    • Brecha de separación

    • Vacío de agotamiento

    Riesgo de cola

    En inglés: Tail Risk

    Qué es `Riesgo de cola’

    El riesgo de cola es una forma de riesgo de cartera que surge cuando la posibilidad de que una inversión se mueva más de tres desviaciones estándar de la media es mayor de lo que muestra una distribución normal. Los riesgos de cola incluyen eventos que tienen una pequeña probabilidad de ocurrir y ocurren en los extremos de una curva de distribución normal.

    DESGLOSE ‘Riesgo de cola’

    Las estrategias tradicionales de cartera suelen seguir la idea de que los rendimientos de mercado siguen una distribución normal. Sin embargo, el concepto de riesgo de cola sugiere que la distribución de los rendimientos no es normal, sino sesgada, y tiene colas más gruesas. Las colas de grasa indican que existe una probabilidad, que puede ser pequeña, de que una inversión se mueva más allá de tres desviaciones estándar. Las distribuciones que se caracterizan por colas de grasa a menudo se observan cuando se observan los rendimientos de los fondos de cobertura.

    Distribución normal

    Cuando se reúne una cartera de inversiones, se supone que la distribución de los rendimientos seguirá una distribución normal. Bajo este supuesto, la probabilidad de que los rendimientos se muevan entre la media y tres desviaciones estándar, positivas o negativas, es de aproximadamente el 99,97%. Esto significa que la probabilidad de que los rendimientos se muevan más de tres desviaciones estándar por encima de la media es del 0,03%. La suposición de que los rendimientos del mercado siguen una distribución normal es clave para muchos modelos financieros, como la teoría moderna de carteras de Harry Markowitz y el modelo de fijación de precios de opciones Black-Scholes Merton. Sin embargo, esta suposición no refleja adecuadamente los rendimientos de mercado y los acontecimientos de última hora tienen un gran efecto en los rendimientos de mercado.

    Colas de distribución

    Los rendimientos bursátiles tienden a seguir una distribución normal con exceso de curtosis. La curtosis es una medida estadística que indica si los datos observados siguen una distribución de cola pesada o ligera en relación con la distribución normal. La curva de distribución normal tiene una curtosis igual a tres, y por lo tanto, si un valor sigue una distribución con curtosis mayor a tres, se dice que tiene colas gordas. Una distribución leptocúrtica, o distribución de cola pesada, representa situaciones en las que los resultados extremos han ocurrido más de lo esperado. Por lo tanto, los valores que siguen a esta distribución han experimentado rentabilidades que han superado tres desviaciones estándar por encima de la media de más del 0,03% de los resultados observados.

    Cobertura contra el riesgo de cola

    Aunque los eventos de cola que impactan negativamente en las carteras son raros, pueden tener grandes retornos negativos. Por lo tanto, los inversionistas deben protegerse contra estos eventos. La cobertura contra el riesgo de cola tiene como objetivo mejorar los rendimientos a largo plazo, pero los inversores deben asumir los costes a corto plazo. Los inversores podrían intentar diversificar sus carteras para protegerse del riesgo a la baja. Por ejemplo, si un inversor es un fondo cotizado en bolsa a largo plazo (ETF) que sigue el índice Standard & Poor’s 500 (S&P 500), el inversor podría protegerse contra el riesgo de cola comprando derivados en el Chicago Board Options Exchange (CBOE) Volatility Index (Índice de Volatilidad de la Bolsa de Opciones de la Junta de Chicago), que está inversamente correlacionado con el S&P 500.

  • Distribución normal

  • Mesokurtic

  • Leptokurtic

  • Curva de campana

  • Riesgo de Contracción

    En inglés: Contraction Risk

    DEFINICIÓN de’Riesgo de Contracción’

    El riesgo al que se enfrenta el titular de un valor de renta fija cuando los prestatarios aumentan el tipo al que pagan el valor de vencimiento del valor de renta fija. El riesgo de contracción es un componente del riesgo de pago anticipado que aumenta a medida que disminuyen las tasas de interés. Esto se debe a que un descenso en las tasas puede crear un incentivo para que el prestatario pague por adelantado la totalidad o parte de la deuda pendiente, lo que resulta en una reducción de la vida del instrumento de deuda. A medida que las tasas de interés disminuyen, la probabilidad de pago anticipado aumenta.

    DESGLOSE ‘Riesgo de Contracción’

    Una institución financiera que ofrece una hipoteca a una tasa de interés del 5% espera ganar intereses sobre esa inversión durante la vigencia de la hipoteca. Sin embargo, si la tasa de interés baja al 3%, el prestatario puede refinanciar el préstamo, o acelerar los pagos, con el fin de reducir el número de años que tendrán que pagar intereses al inversor. Si el prestatario refinancia a una tasa de interés más baja, el período de pago total se reduce, introduciendo así un riesgo de contracción.

  • Riesgo de pago anticipado

  • Pago anticipado

  • Multa por pago adelantado

  • Privilegio de prepago

  • Riesgo de curva de intereses

    En inglés: Yield Curve Risk

    Qué es el’Riesgo de curva de rendimiento’

    El riesgo de curva de rendimiento es el riesgo de experimentar un cambio adverso en las tasas de interés del mercado asociado con la inversión en un instrumento de renta fija. Cuando los rendimientos del mercado cambien, esto afectará al precio de un instrumento de renta fija. Cuando los tipos de interés del mercado, o los rendimientos, aumentan, el precio de un bono disminuye, y viceversa.

    DESGLOSE ‘Riesgo de curva de intereses’

    Los inversores prestan mucha atención a la curva de rendimiento, ya que proporciona una indicación de hacia dónde se dirigen los tipos de interés a corto plazo y el crecimiento económico en el futuro. La curva de rendimiento es una ilustración gráfica de la relación entre los tipos de interés y el rendimiento de los bonos de varios vencimientos, desde letras del Tesoro a 3 meses hasta bonos del Tesoro a 30 años. El gráfico se traza con el eje y que representa las tasas de interés, y el eje x que muestra las duraciones de tiempo crecientes. Dado que los bonos a corto plazo suelen tener rendimientos inferiores a los de los bonos a largo plazo, la curva se inclina hacia arriba desde la parte inferior izquierda a la derecha. Se trata de una curva de intereses normal o positiva. Las tasas de interés y los precios de los bonos tienen una relación inversa en la que los precios disminuyen cuando las tasas de interés aumentan, y viceversa. Por lo tanto, cuando los tipos de interés cambian, la curva de rendimiento se desplaza, representando un riesgo, conocido como riesgo de curva de rendimiento, a un inversor en bonos.

    El riesgo de la curva de rendimiento se asocia con un aplanamiento o una inclinación de la curva de rendimiento, que es el resultado de la variación de los rendimientos entre bonos comparables con diferentes vencimientos. Cuando la curva de rendimiento cambia, el precio del bono, que se fijó inicialmente sobre la base de la curva de rendimiento inicial, cambiará de precio.

    Curva de intereses de aplanamiento

    Cuando los tipos de interés convergen, la curva de intereses se aplana. Una curva de rendimiento aplanada se define como el estrechamiento del diferencial de rendimiento entre los tipos de interés a largo y a corto plazo. Cuando esto sucede, el precio del bono cambiará en consecuencia. Si el bono es un bono a corto plazo con vencimiento a tres años y el rendimiento a tres años disminuye, el precio de este bono aumentará.

    Veamos un ejemplo de un aplanador. Digamos que el rendimiento del Tesoro a 2 años y de un bono a 30 años es del 1,1% y del 3,6%, respectivamente. Si el rendimiento de la nota cae al 0,9% y el rendimiento del bono disminuye al 3,2%, el rendimiento del activo a más largo plazo tiene una caída mucho mayor que el rendimiento del Tesoro a más corto plazo. Esto reduciría el diferencial de rendimiento de 250 puntos básicos a 230 puntos básicos.

    Una curva de rendimiento aplanada puede indicar debilidad de la economía, ya que indica que se espera que la inflación y las tasas de interés se mantengan bajas por un tiempo. Los mercados esperan poco crecimiento económico y la disposición de los bancos a conceder préstamos es débil.

    Curva de intereses de reducción

    Si la curva de rendimiento se inclina, esto significa que el diferencial entre los tipos de interés a largo y a corto plazo se amplía. En otras palabras, el rendimiento de los bonos a largo plazo está aumentando más rápidamente que el de los bonos a corto plazo, o el de los bonos a corto plazo está disminuyendo a medida que aumenta el de los bonos a largo plazo. Por lo tanto, los precios de los bonos a largo plazo disminuirán r

    Riesgo de desajuste

    En inglés: Mismatch Risk

    DEFINICIÓN de’Riesgo de desajuste’

    1) Una categoría de riesgo que se refiere a la posibilidad de que un swap dealer no pueda encontrar una contraparte adecuada para una operación de swap para la que actúa como intermediario.
    2) El riesgo de que un inversor haya elegido inversiones que no son adecuadas para sus circunstancias.

    DESGLOSE ‘Riesgo de desajuste’

    1) Una serie de factores diferentes pueden dificultar que un banco swap encuentre una contraparte para una operación de swap. Por ejemplo, el hecho de querer participar en una permuta financiera con un principal nocional muy grande puede limitar el número de entidades de contrapartida disponibles.
    2) Un desfase entre el tipo de inversión y el horizonte de inversión puede ser una fuente de riesgo de desfase. Por ejemplo, el riesgo de desajuste existiría en una situación en la que un inversor con un horizonte de inversión corto (como uno que está cerca de la jubilación) invierte mucho en acciones especulativas de alta tecnología. Normalmente, los inversores con horizontes de inversión a corto plazo deberían centrarse en inversiones menos especulativas, como los valores de renta fija y las acciones de primer orden.

  • Banco de swaps

  • Swap Dealer

  • Intercambio de activos

  • Swap Spread

  • Riesgo de entrega

    En inglés: Delivery Risk

    DEFINICIÓN de’Riesgo de entrega’

    El riesgo de entrega es la posibilidad de que una contraparte no cumpla con su parte del acuerdo al no entregar el activo subyacente o el valor en efectivo del contrato. Otros términos para describir esta situación son riesgo de liquidación, riesgo de incumplimiento y riesgo de contraparte. Es un riesgo que ambas partes deben considerar antes de comprometerse con un contrato financiero. Existen varios grados de riesgo de entrega en todas las operaciones financieras. Si se considera que una contraparte es más arriesgada que la otra, entonces se puede adjuntar una prima al acuerdo. En el mercado de divisas, el riesgo de entrega también se conoce como riesgo de Herstatt, que debe su nombre al pequeño banco alemán que no cubrió las obligaciones vencidas.

    DESGLOSE ‘Riesgo de entrega’

    El riesgo de entrega es relativamente poco frecuente, pero aumenta en tiempos de tensiones financieras mundiales, como durante y después de la quiebra de Lehman Brothers en septiembre de 2008. Fue uno de los colapsos más grandes de la historia financiera y volvió a llamar la atención sobre el riesgo de entrega. En la actualidad, la mayoría de los gestores de activos utilizan garantías para minimizar las pérdidas asociadas con el riesgo de contraparte. Si una institución mantiene una garantía, el daño causado cuando una contraparte se hunde se limita a la diferencia entre la garantía mantenida y el precio de mercado de la sustitución de la operación. La mayoría de los gestores de fondos exigen garantías en efectivo, bonos soberanos e incluso insisten en un margen significativo por encima del valor del derivado si perciben un riesgo significativo.

    En las transacciones financieras minoristas y comerciales, los informes crediticios se utilizan a menudo para determinar el riesgo crediticio de contraparte para que los prestamistas otorguen préstamos para automóviles, préstamos hipotecarios y préstamos comerciales a clientes. Si el prestatario tiene crédito bajo, el acreedor cobra una prima de tasa de interés más alta debido al riesgo de incumplimiento, especialmente en deudas no colateralizadas.

    Medición ‘Riesgo de entrega’

    Las instituciones financieras examinan muchas métricas para determinar si una contraparte tiene un mayor riesgo de incumplimiento en sus pagos. Examinan los estados financieros de una empresa y emplean diferentes ratios para determinar la probabilidad de reembolso. El flujo de efectivo libre se utiliza a menudo para establecer las bases para determinar si la compañía puede tener problemas para generar efectivo para cumplir con sus obligaciones. Una empresa con un flujo de caja negativo o decreciente podría indicar un mayor riesgo de entrega. En el mercado de crédito, los gestores de riesgos consideran la exposición crediticia, la exposición esperada y la exposición potencial futura para estimar la exposición crediticia análoga en un derivado de crédito

  • Riesgo Agregado

  • Derivado de crédito

  • Método de exposición actual (CEM)

  • Precio de entrega

  • Riesgo de entrega al día siguiente

    En inglés: Overnight Delivery Risk

    DEFINICIÓN de «Riesgo de entrega al día siguiente»

    El riesgo que se produce como resultado de la realización de transacciones entre diferentes zonas horarias. Más concretamente, se refiere a la forma en que la parte receptora puede no saber necesariamente si la otra parte cumplió sus obligaciones hasta el siguiente día de negociación.

    DOWNING DOWN ‘Riesgo de entrega al día siguiente’

    Este riesgo es más evidente cuando la diferencia horaria es mayor. Por ejemplo, las transacciones que tienen lugar entre una parte de Tokio y otra parte de Nueva York podrían ser causa de riesgo de entrega de un día para otro. Dado que ambos lugares están situados en zonas horarias diferentes, la fiesta en Tokio tendría que esperar toda la noche para recibir la confirmación de que la transacción de la fiesta en Nueva York se ha completado. Sin embargo, si la transacción no se llevara a cabo, el socio en Tokio no se enteraría hasta el día siguiente, momento en el que podría ser demasiado tarde para volver a realizar la transacción.

  • Tercero Beneficiario

  • Transacción con terceros

  • Regla americana

  • Acuerdo de confidencialidad – NDA

  • Riesgo de eventos

    En inglés: Event Risk

    Qué es un’Riesgo de evento’

    Un riesgo de evento es la posibilidad de que un evento imprevisto afecte negativamente a una empresa, industria o seguridad.

    1. Las reorganizaciones corporativas imprevistas o las recompras de bonos pueden tener impactos positivos o negativos en el precio de mercado de una acción. Este es un ejemplo de un riesgo de evento.

    2. El riesgo de eventos también puede definirse como el riesgo asociado a un cambio en el valor de la cartera debido a grandes oscilaciones en los precios de mercado. También se le conoce como «riesgo de salto». Estos son riesgos de cartera extremos debido a cambios sustanciales en los precios generales de mercado. Esta actividad se observó durante la crisis financiera mundial de 2008.

    3. El riesgo de evento también puede definirse como la posibilidad de que un emisor de bonos pierda un pago de cupón a los tenedores de bonos debido a un evento dramático e inesperado. Como consecuencia, las agencias de calificación crediticia pueden rebajar la calificación crediticia del emisor, y la empresa tendrá que pagar más a los inversores por el mayor riesgo de mantener su deuda.

    DESGLOSE ‘Riesgo de evento’

    Las compañías pueden asegurar fácilmente contra algunos tipos de riesgo de eventos, como incendios, pero otros eventos, como ataques terroristas, pueden ser imposibles de asegurar porque las aseguradoras no ofrecen pólizas que cubran tales eventos imprevisibles y potencialmente devastadores. En algunos casos, las empresas pueden protegerse de los riesgos a través de productos financieros como bonos, swaps, opciones y obligaciones de deuda garantizadas.

    Otro tipo de riesgo de evento es la posibilidad de una adquisición o reestructuración corporativa como una fusión, adquisición o compra apalancada. Estos acontecimientos pueden obligar a una empresa a contraer deudas nuevas o adicionales, posiblemente a tipos de interés más altos, que puede tener problemas para reembolsar. Las empresas también enfrentan riesgos regulatorios, en el sentido de que una nueva ley podría requerir que una empresa realice cambios sustanciales y costosos en su modelo de negocios. Por ejemplo, si el presidente firmara una ley que declara ilegal la venta de cigarrillos, una empresa cuyo negocio era la venta de cigarrillos de repente se encontraría fuera del negocio.

    Las empresas también se enfrentan al riesgo de un suceso debido a la posibilidad de que el Director General fallezca repentinamente, de que un producto clave sea retirado del mercado, de que la empresa sea investigada por presuntas irregularidades o de que el precio de un insumo clave aumente repentinamente de forma sustancial o de que haya un sinnúmero de otras fuentes.

  • Bono Acto de Dios

  • Reserva de igualación

  • Estrategia basada en eventos

  • Gestión de crisis

  • Riesgo de extensión

    En inglés: Extension Risk

    Qué es ‘Riesgo de extensión’

    El riesgo de extensión es el riesgo de que los prestatarios difieran los pagos anticipados debido a las condiciones del mercado. Es un riesgo que generalmente se analiza en las inversiones en productos de crédito estructurado del mercado secundario.

    DESGLOSE ‘Riesgo de extensión’

    El riesgo de extensión es el riesgo de que los prestatarios permanezcan más tiempo en su préstamo, lo que retrasa el ciclo de pago promedio para los inversores en productos del mercado secundario. En el mercado primario, los prestamistas se centran principalmente en el riesgo de contracción (también conocido como riesgo de pago anticipado), que es el riesgo de que un prestatario pague anticipadamente y, por lo tanto, reduzca el interés pagado a un prestamista a lo largo de la vida de un préstamo.

    Riesgo de Contracción del Mercado Primario

    Los prestamistas del mercado primario emiten préstamos a los prestatarios con la esperanza de que el prestatario no pague por adelantado, lo que disminuye el interés que un prestamista gana en un préstamo. Algunos prestamistas incluso instituyen cargos por pago anticipado para compensar pérdidas. Con un préstamo de tasa fija los prestatarios tienen un mayor incentivo para pagar su préstamo específicamente desde una perspectiva de refinanciación cuando las tasas están bajando. Esto causa riesgo de contracción para los prestamistas primarios ya que es probable que más prestatarios paguen por adelantado.

    Con los préstamos a tipo de interés variable, los prestatarios del mercado primario verán un mayor pago anticipado cuando las tasas suban, lo que también aumenta el riesgo de contracción. Cuando las tasas suben, los prestatarios tienen un mayor incentivo para pagar temprano para ahorrar en los pagos de intereses.

    Productos de crédito estructurado

    El riesgo de extensión es generalmente más importante para los inversores del mercado secundario en productos de crédito estructurado. Estos productos empaquetan los préstamos en carteras que se venden en el mercado secundario, generalmente con varios tramos que representan diferentes tipos de riesgo.

    El riesgo de extensión puede evaluarse en varios tipos de productos de crédito estructurado con cambios en las tasas que tienen diferentes efectos en los préstamos de tasa fija y variable. Si una inversión de crédito estructurado se compone de préstamos de tasa fija en un entorno de tasa creciente, entonces el riesgo de extensión generalmente será mayor para los inversionistas, ya que los prestatarios están satisfechos con las tasas de interés que están pagando y tienen menos incentivos para cancelar su préstamo antes de tiempo. Esto aumenta el riesgo de extensión ya que los inversionistas deben esperar más tiempo para recibir sus pagos del préstamo. El riesgo de extensión también puede reducir el valor de negociación en el mercado secundario de un producto estructurado de tipo fijo en un entorno de tipos en aumento, ya que los mecanismos generales de fijación de precios tratarán de asignar mayor valor a las inversiones que pagan tipos de interés más elevados.

    Con los productos de tasa variable, el riesgo de extensión es menor en entornos de tasa creciente. Esto se debe a que los inversionistas tienen un mayor incentivo para pagar por adelantado cuando las tasas de interés están subiendo en los préstamos variables, lo que crea pagos más tempranos a los inversionistas. Los inversores reciben un pago por adelantado que también pueden invertir a tasas más altas.

  • Riesgo de Contracción

  • Modelo de prepago

  • Porcentaje constante de prepago

  • Mantenimiento del rendimiento

  • Riesgo de ingresos

    En inglés: Income Risk

    DEFINICIÓN de’Riesgo de Renta ‘

    El riesgo de que el flujo de ingresos pagado por un fondo disminuya en respuesta a una caída de los tipos de interés. Este riesgo es más frecuente en el mercado monetario y en otras estrategias de fondos de renta a corto plazo, que en las estrategias a largo plazo que fijan los tipos de interés. Se trata de una ampliación del riesgo de tipo de interés de un bono individual.

    DESCENSO ‘Riesgo de ingresos ‘

    El siguiente ejemplo demuestra el riesgo de ingresos en un fondo de renta fija a corto plazo. Si los tipos de interés son del 5%, el fondo del mercado monetario pagará el 4,75%. Sin embargo, si los tipos de interés bajan repentinamente al 2%, el desembolso del fondo tendrá que bajar a alrededor del 1,75% porque reinvertirá sus fondos a la nueva tasa.

  • Riesgo de tipo de interés

  • Estrategia de inversión equilibrada

  • Período de bloqueo

  • Fondo de riesgo objetivo

  • Riesgo de jurisdicción

    En inglés: Jurisdiction Risk

    DEFINICIÓN de «Riesgo de jurisdicción»

    El riesgo que surge cuando se opera en una jurisdicción extranjera. En los últimos tiempos, el riesgo de jurisdicción se ha centrado en los bancos e instituciones financieras que están expuestos al riesgo de que algunos de los países en los que operan puedan ser áreas de alto riesgo para el lavado de dinero y el financiamiento del terrorismo. El riesgo de jurisdicción también puede referirse a cuando las leyes cambian inesperadamente en una jurisdicción a la que un inversionista está expuesto.

    DESGLOSE «Riesgo de jurisdicción»

    En general, se cree que el riesgo de jurisdicción es mayor en los países que han sido designados como no cooperadores por el Grupo de Acción Financiera Internacional, o que han sido identificados por el Departamento del Tesoro de los Estados Unidos como países que requieren medidas especiales debido a preocupaciones sobre el lavado de dinero o la corrupción. Debido a las multas y sanciones punitivas que pueden imponerse a una institución financiera que está involucrada (incluso inadvertidamente) en el lavado de dinero o el financiamiento del terrorismo, la mayoría de las organizaciones cuentan con procesos específicos para evaluar y mitigar el riesgo de jurisdicción.

  • Acuerdo Fiscal Bilateral

  • Departamento bancario

  • Lavado de dinero

  • Deuda neta per cápita

  • Riesgo de liquidación

    En inglés: Settlement Risk

    Qué es `Riesgo de liquidación’

    El riesgo de liquidación es el riesgo de que una de las partes no cumpla los términos de un contrato con otra parte en el momento de la liquidación. El riesgo de liquidación también puede ser el riesgo asociado con el incumplimiento, junto con cualquier diferencia de tiempo en la liquidación entre las dos partes. El riesgo de impago también puede estar asociado al riesgo de principal.

    El riesgo de liquidación suele denominarse riesgo de entrega.

    DESGLOSE ‘Riesgo de liquidación’

    El riesgo de liquidación es la posibilidad de que una parte no entregue o no pague (el activo subyacente o el valor en efectivo del contrato) a otra parte en un intercambio de valores. El riesgo de liquidación ha sido históricamente un problema en el mercado de divisas (forex). La creación de las liquidaciones vinculadas de forma continua (CLS) contribuyó a mejorar esta situación. CLS, facilitado por CLS Bank International, elimina las diferencias de tiempo en la liquidación y se considera que ha proporcionado un mercado de divisas más seguro.

    Riesgo de liquidación y riesgo de Herstatt

    El riesgo de liquidación se denomina a veces «riesgo de Herstatt», que debe su nombre a la conocida quiebra del banco alemán Herstatt. El 26 de junio de 1974, el banco había recibido sus recibos en moneda extranjera en Europa, pero no había realizado ninguno de sus pagos en dólares estadounidenses. Cuando los reguladores bancarios alemanes cerraron el banco, el evento dejó a las contrapartes con pérdidas sustanciales. El caso del colapso de Herstatt llevó a la creación del Comité de Supervisión Bancaria de Basilea, compuesto por representantes tanto de los bancos centrales como de las autoridades reguladoras de los países del Grupo de los Diez (G10). El Comité de Basilea tiene ahora su sede en el Banco de Pagos Internacionales (BPI) de Basilea (Suiza) y, en general, se considera que ha constituido la base de los requisitos de capital de los bancos en los países, representados por el Comité y fuera de él.

    El riesgo de liquidación es relativamente raro; sin embargo, la percepción del riesgo de liquidación puede ser elevada en tiempos de tensiones financieras globales. Por ejemplo, tras la quiebra de Lehman Brothers en septiembre de 2008, existía la preocupación generalizada de que quienes invirtieran con Lehman y esperaran beneficios no los recibirían.

  • Riesgo de liquidación multidivisa

  • Período de liquidación

  • Banco de liquidación

  • Liquidación de cuenta

  • Riesgo de liquidación multidivisa

    En inglés: Cross-Currency Settlement Risk

    DEFINICIÓN del «riesgo de liquidación multidivisa»

    El riesgo de liquidación entre divisas es un tipo de riesgo de liquidación en el que una parte implicada en una operación de divisas remite la divisa que ha vendido pero no recibe la divisa que ha comprado. En el riesgo de liquidación multidivisa, el importe total de la divisa comprada está en riesgo. Este riesgo existe desde el momento en que la institución financiera ha realizado una instrucción de pago irrevocable para la divisa de venta, hasta el momento en que la divisa de compra ha sido recibida en la cuenta de la institución o su agente.

    También llamado riesgo Herstatt, por el pequeño banco alemán, cuya quiebra en junio de 1974 ejemplificó este riesgo.

    DESGLOSE ‘Riesgo de liquidación multidivisa’

    Una de las razones de este riesgo es la diferencia horaria. Con las operaciones de divisas realizadas globalmente las 24 horas del día, las diferencias horarias significan que los dos tramos de una transacción monetaria generalmente no se liquidarán simultáneamente.

    Como ejemplo de riesgo de liquidación entre divisas, considere un banco de EE.UU. que compra 10 millones de euros en el mercado al contado al tipo de cambio de 1 EUR = 1,40 USD. Esto significa que en el momento de la liquidación, el banco estadounidense remitirá US$14 millones y, a cambio, recibirá EUR10 millones de la contraparte de esta operación. El riesgo de liquidación cruzada de divisas surgirá si el banco estadounidense realiza una instrucción de pago irrevocable por un importe de 14 millones de dólares, unas horas antes de recibir los 10 millones de euros en su cuenta nostro, para liquidar íntegramente la operación.

    HerstattBank

    El 26 de junio de 1974, el banco alemán Herstatt no pudo efectuar pagos en divisas a los bancos con los que había operado ese día. Herstatt había recibido marcos alemanes, pero debido a la falta de capital, el banco suspendió todos los pagos en dólares estadounidenses. Esto dejó a los bancos que habían pagado marcos alemanes sin los dólares que les correspondía.

    Los reguladores alemanes fueron rápidos en sus acciones, retirando la licencia bancaria ese día.

  • Liquidación neta

  • Transacción multidivisa

  • Período de liquidación

  • Fecha de liquidación

  • Riesgo de litigio

    En inglés: Litigation Risk

    DEFINICIÓN de’Litigation Risk’

    El riesgo de litigio es la posibilidad de que se emprendan acciones legales debido a las acciones, inacción, productos, servicios u otros eventos de un individuo o empresa. Las corporaciones generalmente emplean algún tipo de análisis y gestión de riesgos de litigio para identificar las áreas clave en las que el riesgo de litigio es alto y, por lo tanto, toman las medidas apropiadas para limitar o eliminar esos riesgos.

    DESGLOSE ‘Riesgo de litigio’

    El riesgo de litigio puede ser considerado como la probabilidad de que un individuo o una corporación sea llevado a la corte. En una sociedad litigiosa, todos los miembros están en riesgo de litigio. Las grandes empresas con grandes bolsillos pueden ser especialmente propensas al riesgo de litigio, ya que las recompensas para los demandantes pueden ser considerables. Por lo general, las empresas cuentan con medidas para identificar y reducir los riesgos, como garantizar la seguridad de los productos y cumplir con todas las leyes y reglamentos pertinentes.

    Fuentes de riesgo de litigio

    Las empresas pueden enfrentarse a litigios de clientes que aleguen desagrado con los servicios y productos, interrupciones y pérdida de servicio, o lesiones y daños relacionados con las operaciones, el personal, los productos y los servicios de la empresa. Una corporación también puede ser confrontada con demandas por sus contratos con otros negocios e individuos o propiedad intelectual y patentes que la compañía utiliza en sus productos.

    El desempeño financiero, así como la contabilidad relacionada, en una empresa pueden ser riesgos recurrentes de posibles litigios. Por ejemplo, si los accionistas no están satisfechos con los beneficios de una empresa en un trimestre determinado o durante un período de tiempo más largo, y creen que la gestión es culpable de su acción u omisión. En caso de que una compañía necesite reexpresar sus ganancias debido a un error o a una tergiversación intencional de elementos materiales que afectaron a la compañía, los accionistas podrían demandar a la compañía por la falta de divulgación.

    Dadas las diversas fuentes potenciales de riesgo de litigio, las empresas que cotizan en bolsa deben incluir en sus presupuestos provisiones para cubrir sus costes legales, de acuerdo con los principios contables generalmente aceptados, así como con las normas internacionales de contabilidad.

    Los factores que las organizaciones deben considerar al evaluar su riesgo de litigio incluyen los costos de montar una defensa legal en la corte, y si otras formas de resolución, como un acuerdo, son más factibles. Es posible que los costos de perder el caso en la corte tengan que ser sopesados contra el potencial de ganar el caso. Por ejemplo, las empresas de nueva creación se enfrentan con frecuencia a demandas de entidades que afirman ser titulares de patentes que afirman que han sido infringidas por la introducción del producto o servicio que ofrecen. Con los recursos limitados de que disponen muchas empresas de nueva creación, este tipo de litigios puede resultar demasiado costoso para la empresa, lo que la obliga a buscar un acuerdo o un posible cese de las operaciones.

  • S&P Core Earnings

  • Responsabilidad civil conjunta

  • Regla Primero en archivar

  • Regla americana

  • Riesgo de llamada

    En inglés: Call Risk

    DEFINICIÓN de «Call Risk»

    El riesgo de rescate es el riesgo al que se enfrenta el tenedor de un bono amortizable de que un emisor de bonos se aproveche de la función de bonos amortizables y reembolse la emisión antes del vencimiento. Esto significa que el tenedor del bono recibirá un pago sobre el valor del bono y, en la mayoría de los casos, reinvertirá en un entorno menos favorable (uno con una tasa de interés más baja).

    BREAKING DOWN ‘Call Risk’

    Un bono amortizable es aquel que puede ser rescatado antes de su fecha de vencimiento. El bono tiene una opción implícita que es similar a una opción de compra, dando al emisor el derecho de comprar el bono antes de su vencimiento. Cuando los tipos de interés bajan en el mercado, los emisores de bonos tratan de aprovechar los tipos más bajos rescatando los bonos en circulación y volviendo a emitir a un tipo de financiación más bajo. Sin embargo, los tenedores de bonos están en desventaja, ya que una vez que se cancela un bono, los pagos de intereses dejan de hacerse sobre el bono retirado. Para proteger a los inversionistas de que sus bonos sean redimidos demasiado pronto, los contratos de fideicomiso, que se crean en el momento de la emisión, incluyen una cláusula de protección de rescate.

    La protección de la demanda es el período de tiempo durante el cual un bono no puede ser redimido. Después de que expire la protección de la opción de rescate, la fecha en la que el emisor puede rescatar los bonos se denomina la primera fecha de rescate. Las fechas de toma posteriores también se resaltan en el contrato de fideicomiso. El emisor puede o no amortizar los bonos, dependiendo del entorno de los tipos de interés. La probabilidad de que el bono sea retirado en cualquiera de las fechas de rescate presenta un riesgo de rescate para los tenedores de bonos.

    Por ejemplo, un bono amortizable se emite con un tipo de cupón del 5% y tiene un vencimiento de 10 años. El período de protección de rescate es de cuatro años, lo que significa que el emisor no puede rescatar los bonos durante los primeros cuatro años de vida del bono, independientemente de cómo cambien las tasas de interés en la economía. Una vez finalizado el período de protección de la opción de compra, los tenedores de bonos están expuestos al riesgo de que los bonos se liquiden si los tipos de interés caen por debajo del 5%.

    Si las tasas de interés han bajado desde que emitió los bonos por primera vez, los emisores rescatarán el bono una vez que sea rescatable y crearán una nueva emisión a una tasa menor. Puede ser difícil, si no imposible, para los inversores en bonos encontrar otras inversiones con rendimientos tan altos como los bonos reembolsados. Por lo tanto, los inversores perderán el alto tipo de sus bonos y tendrán que invertir en un entorno de tipos más bajos. Esta reinversión a un tipo de interés más bajo se denomina riesgo de reinversión. Por lo tanto, los inversores expuestos al riesgo de rescate también están expuestos al riesgo de reinversión.

  • Bond

  • Llamada Premium

  • Precio de llamada

  • Provisión de llamadas

  • Riesgo de lluvia radioactiva

    En inglés: Fallout Risk

    DEFINICIÓN de’Riesgo de Fallout’

    El riesgo crediticio que se produce cuando los términos de un préstamo se confirman simultáneamente con los términos de la venta de una propiedad. Debido a que los términos de la hipoteca se establecen pero la venta no se finaliza, existe el riesgo de que la transacción no se complete. Esto representa un riesgo para la cartera hipotecaria, ya que es posible que el préstamo no se emita.

    DESGLOSE ‘Fallout Risk’

    Cuando un originador de hipoteca confirma los detalles de un préstamo, espera que se complete el proceso de préstamo. Por lo general, se hacen arreglos para empaquetar el préstamo para su reventa en el mercado hipotecario secundario. Con el riesgo de la lluvia radiactiva, es posible que el acuerdo no se complete y que el préstamo se salga de la tubería de la hipoteca.

  • Hipoteca Pipeline

  • Caída de hipoteca

  • Cerradura hipotecaria Best Efforts

  • 100% Hipoteca

  • Riesgo de longevidad

    En inglés: Longevity Risk

    Qué es el’Riesgo de Longevidad’

    El riesgo de longevidad es un riesgo al que un fondo de pensiones o una compañía de seguros de vida podrían estar expuestos como resultado de unos ratios de desembolso superiores a los esperados. El riesgo de longevidad existe debido a las tendencias crecientes de la esperanza de vida entre los asegurados y los pensionistas, y puede dar lugar a niveles de pago superiores a los que una empresa o fondo contabiliza originalmente. Los tipos de planes expuestos a los mayores niveles de riesgo de longevidad son los planes de pensiones de prestaciones definidas y las rentas vitalicias, que garantizan prestaciones vitalicias para los titulares de pólizas o planes.

    DESGLOSE ‘Riesgo de longevidad’

    La esperanza media de vida está aumentando, pero incluso un cambio muy pequeño en la esperanza de vida puede crear graves problemas de solvencia para los planes de pensiones y las compañías de seguros. Las mediciones precisas del riesgo de longevidad siguen siendo inalcanzables debido a que no se han cuantificado las limitaciones de la medicina ni su impacto en la esperanza de vida.

    A quién afecta el riesgo de longevidad

    El riesgo de longevidad afecta a los gobiernos en el sentido de que deben financiar las promesas a los jubilados a través de las pensiones y la asistencia sanitaria, y deben hacerlo a pesar de la reducción de la base impositiva. los patrocinadores corporativos que financian las obligaciones de jubilación y seguro de salud deben hacer frente al riesgo de longevidad relacionado con sus empleados jubilados. además, los individuos, que pueden haber reducido o no tener la capacidad de depender de los gobiernos o de los patrocinadores corporativos para financiar la jubilación, tienen que hacer frente a los riesgos inherentes a su propia longevidad.

    Transferencia del riesgo de longevidad a través del reaseguro

    Las organizaciones pueden transferir el riesgo de longevidad de varias maneras. La forma más sencilla es a través de una anualidad inmediata de prima única (SPIA, por sus siglas en inglés), mediante la cual un titular de riesgo paga una prima a una aseguradora y transfiere tanto el riesgo de activos como el de pasivos. Esta estrategia implicaría una gran transferencia de activos a un tercero, con la posibilidad de una exposición significativa al riesgo de crédito. Alternativamente, es posible eliminar únicamente el riesgo de longevidad y retener los activos subyacentes mediante el reaseguro del pasivo. En este modelo, en lugar de pagar una prima única, la prima se distribuye a lo largo de la duración probable de 50 o 60 años (plazo previsto del pasivo), alineando las primas y los siniestros y trasladando los flujos de caja inciertos a algunos.

    Cuando se transfiere el riesgo de longevidad para un determinado plan de pensiones o aseguradora, hay dos factores principales a considerar: los niveles actuales de mortalidad, que son observables pero varían sustancialmente entre las categorías socioeconómicas y de salud, y el riesgo de tendencia de longevidad, que es sistemático en su naturaleza y se aplica a las poblaciones. La compensación más directa disponible para el riesgo sistemático de tendencia de mortalidad es a través de la exposición al aumento de la mortalidad – por ejemplo, ciertos libros de pólizas de seguro de vida. Para un plan de pensiones o una compañía de seguros, una de las razones para ceder el riesgo es la incertidumbre en torno a la exposición a este riesgo, en particular debido a su carácter sistemático.

  • Transferencia del riesgo de pensión

  • Transferencia de riesgo

  • Plan de pensiones

  • Política de tiempo y distancia

  • Riesgo de modelos

    En inglés: Model Risk

    DEFINICIÓN de’Model Risk’

    El riesgo modelo es un tipo de riesgo que ocurre cuando un modelo financiero utilizado para medir los riesgos de mercado o las transacciones de valor de una empresa falla o tiene un desempeño inadecuado.

    El riesgo modelo se considera un subconjunto del riesgo operacional, ya que el riesgo modelo afecta principalmente a la empresa que crea y utiliza el modelo. Es posible que los comerciantes u otros inversionistas que utilizan el modelo no comprendan completamente sus supuestos y limitaciones, lo que limita la utilidad y aplicación del modelo en sí.

    DESGLOSE ‘Model Risk’

    Cualquier modelo es una versión simplificada de la realidad, y con cualquier simplificación existe el riesgo de que algo no se tenga en cuenta. Las suposiciones hechas para desarrollar un modelo y las aportaciones al modelo pueden variar ampliamente. El uso de modelos financieros se ha vuelto muy frecuente en las últimas décadas, en consonancia con los avances en la capacidad de computación, las aplicaciones de software y los nuevos tipos de valores financieros.

    [ Mientras que el desarrollo de modelos financieros que evitan el riesgo del modelo puede ser un proceso largo, puede ser dividido en pequeñas piezas que, cuando se combinan, crean un modelo preciso y utilizable. El curso de Modelado Financiero de Investopedia Academy le da una guía práctica sobre cómo crear un modelo financiero complejo para una compañía de la vida real. Compruébelo hoy mismo!

    Ejemplos memorables de riesgo de modelos

    La debacle de Long Term Capital Management (LTCM) en 1998 se atribuyó al riesgo modelo. En este caso, un pequeño error en los modelos informáticos de la empresa se agravó en varios órdenes de magnitud debido a la estrategia de negociación altamente apalancada empleada por LTCM. LTCM tenía dos ganadores del Premio Nobel de Economía, pero la empresa se desmoronó debido a su modelo financiero que fracasó en ese entorno de mercado en particular.

    Casi 15 años más tarde, JPMorgan Chase (JPM) sufrió pérdidas comerciales masivas debido a un modelo VaR que contenía errores operativos y de fórmula. En 2012, el CEO Jaime Dimon proclamó «tempestad en una tetera» y resultó ser una pérdida de 6.200 millones de dólares como resultado de operaciones que salieron mal en su Portafolio de Crédito Sintético (SCP). Un operador había establecido grandes posiciones de derivados que estaban marcadas por el modelo VaR que existía en ese momento. En respuesta, el Jefe de la Oficina de Inversiones (CIO) del banco hizo ajustes al modelo VaR, pero debido a un error en la hoja de cálculo en el modelo, se permitió que las pérdidas comerciales se apilaran sin señales de advertencia del modelo.

  • Modelo de valoración de ganancias anormales

  • Modelo de descuento de dividendos multietapa

  • Robusto

  • Modelo alimentado

  • Riesgo de Nivel de Tasa

    En inglés: Rate Level Risk

    DEFINICIÓN de’Riesgo de nivel de tasa’

    Un tipo de riesgo de tipo de interés que afirma que las características de la fluctuación del tipo de interés son variables (en lugar de constantes) a lo largo de un período de tiempo. Aunque se espera que las tasas de interés fluctúen durante el período de una inversión, la probabilidad de un cambio en la tasa de interés no siempre es constante, ni tampoco lo es la magnitud de la volatilidad de los cambios en las tasas de interés.

    DOWNING DOWN ‘Rate Level Risk’

    En términos generales, es imposible predecir con certeza las características de una variable cambiante, como las tasas de interés, en el futuro. Aunque es posible hacer predicciones razonablemente precisas, todavía existe cierta incertidumbre. Esta incertidumbre representa un riesgo tangible, que debe incorporarse al precio de un vehículo de inversión.

  • Hipoteca de tasa variable

  • Pasivos sensibles a intereses

  • Velocidad máxima

  • Período de bloqueo

  • Riesgo de obsolescencia

    En inglés: Obsolescence Risk

    DEFINICIÓN de «Riesgo de obsolescencia»

    El riesgo de obsolescencia es el riesgo de que un proceso, producto o tecnología utilizado o producido por una empresa con fines de lucro se vuelva obsoleto y, por lo tanto, deje de ser competitivo en el mercado. Esto reduciría la rentabilidad de la empresa. El riesgo de obsolescencia es más significativo para las empresas de base tecnológica o las empresas con productos o servicios basados en ventajas tecnológicas.

    DESGLOSE ‘Riesgo de obsolescencia’

    El riesgo de obsolescencia es hasta cierto punto un factor para todas las empresas y un efecto secundario necesario de una economía próspera e innovadora. Este riesgo entra en juego, por ejemplo, cuando una empresa está decidiendo cuánto invertir en una nueva tecnología. ¿Seguirá siendo esa tecnología lo suficientemente superior como para que la inversión dé sus frutos, o se volverá obsoleta tan pronto que la empresa perderá dinero? El riesgo de obsolescencia también significa que las empresas que desean seguir siendo competitivas y rentables necesitan estar preparadas para realizar grandes inversiones de capital cada vez que un producto, servicio o factor de producción importante se vuelve obsoleto. Esto es difícil porque puede ser difícil predecir la obsolescencia y presupuestar en consecuencia.

    Ejemplo de riesgo de obsolescencia

    Una editorial es un ejemplo de una que se enfrenta a un riesgo de obsolescencia. A medida que las computadoras, las tabletas y los teléfonos inteligentes se han vuelto más populares y asequibles, un número cada vez mayor de consumidores ha comenzado a leer revistas, periódicos y libros en estos dispositivos en lugar de en sus formas impresas. Para que la editorial siga siendo competitiva, debe minimizar sus inversiones en las antiguas publicaciones en papel y maximizar sus inversiones en nuevas tecnologías. Aun cuando haga este cambio, debe permanecer alerta a las nuevas e inimaginables tecnologías que podrían suplantar las formas de lectura actualmente populares y requerir aún más inversión.

    Los «cementerios» bursátiles están repletos de empresas muertas cuyos productos o tecnología han quedado obsoletos. Ejemplos de ello son las empresas de tecnología Control Data and Digital Equipment de la lista «recomendada» de Morgan Stanley de 1982.

  • Obsolescencia funcional

  • Obsolescencia planificada

  • Inventario obsoleto

  • First In, Still Here – PECES

  • Riesgo de Recuperación de Negocios

    En inglés: Business Recovery Risk

    DEFINICIÓN de «Riesgo de recuperación empresarial»

    La exposición de una compañía a pérdidas como resultado de un daño a su capacidad para llevar a cabo las operaciones diarias. El análisis del riesgo de recuperación empresarial implica la categorización de las amenazas en función de su impacto a corto, medio y largo plazo. Las empresas suelen incluir un análisis del riesgo de recuperación empresarial en sus planes de continuación de negocios.

    DESGLOSE ‘Riesgo de recuperación empresarial’

    Las amenazas de impacto a corto plazo pueden incluir daños a los sistemas informáticos o la incapacidad de los trabajadores para llegar al lugar de trabajo. Las amenazas de impacto a medio plazo pueden incluir el fallo de la infraestructura o la pérdida de personal. Las amenazas de impacto a largo plazo pueden incluir extensos daños a la propiedad.

    Por lo general, el riesgo de recuperación empresarial no es tan perjudicial como el riesgo de recuperación ante desastres, en el que un daño a gran escala puede afectar a la capacidad de la empresa para acceder a la infraestructura, impedir que el personal realice su trabajo durante períodos prolongados o destruir las instalaciones de la empresa.

  • Daños civiles

  • Cobertura combinada de daños físicos

  • Modelado de amenazas

  • Seguro a todo riesgo del contratista

  • Riesgo de refinanciación

    En inglés: Rollover Risk

    Qué es’Riesgo de vuelco’

    El riesgo de refinanciación es un riesgo asociado con la refinanciación de la deuda. Los países y las empresas suelen enfrentarse al riesgo de refinanciación cuando su deuda está a punto de vencer y necesita ser refinanciación en nueva deuda. Si los tipos de interés suben de forma adversa, tendrían que refinanciar su deuda a un tipo de interés más alto e incurrir en más gastos por intereses en el futuro.

    También conocido como «riesgo de balanceo».

    DESGLOSE ‘Riesgo de refinanciación’

    Por ejemplo, si Estados Unidos tenía una deuda de 1 billón de dólares que necesitaba renovar en el próximo año, y las tasas de interés repentinamente subieron un 2% antes de que se emitiera nueva deuda, le costaría al gobierno mucho más en nuevos pagos de intereses.

  • Prórroga

  • Coste de la deuda

  • Reinversión de IRA

  • Emisión de deuda

  • Riesgo de Refinanciamiento

    En inglés: Refinancing Risk

    DEFINICIÓN de «Riesgo de refinanciación»

    1. El riesgo de que se produzca un reembolso anticipado no programado del principal de los valores respaldados por hipotecas (MBS) cuando los prestatarios refinancien las hipotecas subyacentes. Todos los compradores de las estadísticas monetarias y bancarias asumen algún nivel de pagos anticipados en sus cálculos iniciales de rendimiento, pero un aumento en el nivel de refinanciación (que generalmente ocurre como resultado de la caída de los tipos de interés) significa que las estadísticas monetarias y bancarias vencen más rápido y tendrán que reinvertirse a tipos más bajos.

    2. Para un prestatario hipotecario, el riesgo de que no pueda refinanciar una hipoteca existente en una fecha futura bajo términos favorables.

    DESGLOSE ‘Riesgo de refinanciación’

    1. Las estimaciones de prepago utilizadas para valorar los valores respaldados por hipotecas se basan en las convenciones de mercado conocidas como «velocidades». Hay dos medidas principales de las velocidades de pago anticipado de hipotecas: la tasa de pago anticipado condicional y el modelo de pago anticipado estándar de la Asociación de Valores Públicos.

    2. Típicamente, el riesgo de refinanciamiento está asociado con productos hipotecarios de corto plazo tales como ARM híbridos y ARM con opción de pago. Los prestatarios a menudo asumen riesgos imprevistos cuando asumen que podrán refinanciar una hipoteca existente en una fecha futura planificada, generalmente antes de una fecha de pago o de restablecimiento de la tasa de interés, para evitar un aumento en sus pagos mensuales. Los tipos de interés podrían subir sustancialmente antes de esa fecha, o la depreciación del precio de la vivienda podría dar lugar a una pérdida de capital, lo que podría dificultar la refinanciación según lo previsto.

  • Riesgo de pago anticipado

  • Porcentaje constante de prepago

  • Escorrentía de cartera

  • Refinanciar Wave

  • Riesgo de ruina

    En inglés: Risk Of Ruin

    DEFINICIÓN de’Riesgo de Ruina’

    La probabilidad de que un individuo pierda suficiente dinero de comercio o juego (conocido como base de capital) hasta el punto en el que seguir adelante ya no se considera una opción para recuperar las pérdidas.

    El riesgo de ruina se calcula teniendo en cuenta la probabilidad de ganar (o ganar dinero en una operación), la probabilidad de incurrir en pérdidas y la porción de la base de capital de un individuo que está en juego o en riesgo. También conocida como «probabilidad de ruina».

    DESGLOSE ‘Riesgo de Ruina’

    El riesgo de ruina no tiene por qué dar lugar a la bancarrota (aunque a menudo lo hace), sino más bien el punto en el que continuar sería imprudente. Significa un riesgo más relevante en el comercio y los juegos de azar, donde hay una alta probabilidad de perder toda una apuesta o comercio.

    El riesgo es aún mayor para las personas que comercian con grandes porcentajes de sus cuentas. Por ejemplo, digamos que un inversionista tiene $3,000 y compra $3,000 en opciones de compra. Si existe un 40% de probabilidad de que las opciones no se ejerzan, entonces el riesgo de ruina es del 40%.

  • Objetivo Probabilidad

  • Probabilidad subjetiva

  • Probabilidad por defecto

  • Teorema holandés del libro

  • Riesgo de secuencia

    En inglés: Sequence Risk

    Qué es’Riesgo de secuencia ‘

    El riesgo de secuencia también se denomina riesgo de secuencia de rendimientos y se convierte en un peligro a medida que un individuo retira dinero de las inversiones subyacentes de un fondo.

    riesgo de secuencia ‘

    Los rendimientos medios a largo plazo y el momento en que se obtienen repercuten en la riqueza financiera.

    Los resultados financieros pueden ser dramáticamente diferentes dependiendo de cuándo y cómo una persona comienza sus días de retiro. Cuestiones como la situación del mercado y si se trata de un mercado alcista o bajista no están bajo el control del inversor. Sin embargo, los inversores tienen algunas oportunidades para limitar su riesgo de caída.

    Protección contra el riesgo de secuencia

    Los inversionistas tienen una variedad de opciones para proteger los activos de jubilación contra el riesgo de secuencia, incluyendo trabajar más tiempo y posponer la jubilación y la planificación en el peor de los casos con respecto a las tasas de rendimiento. Continuar haciendo contribuciones al fondo de retiro ayuda a compensar las pérdidas durante las recesiones del mercado y proporciona capital para un crecimiento continuo. Los inversores pueden diversificar su cartera de acciones de mayor riesgo, que pueden experimentar fluctuaciones considerables de valor en función de la situación del mercado.

    Por qué es importante el riesgo de secuencia

    Dos jubilados con idéntica riqueza pueden tener resultados financieros totalmente diferentes, dependiendo del estado de la economía en el momento de su jubilación, incluso si los promedios de mercado a largo plazo son los mismos.

    Por ejemplo, una persona que se jubila en el fondo de un mercado bajista verá subir los precios de las participaciones en su cartera cuando el mercado se recupere. Sin embargo, lo que es más importante, ese jubilado también verá una reducción en el rendimiento global de esa cartera debido a lo mucho que tuvo que retirarse en la jubilación anticipada cuando los precios bajaron. Además, este jubilado esencialmente está retirando fondos a medida que su cartera pierde valor. En consecuencia, ese jubilado tendría menos acciones que se podrían beneficiar de retornos positivos en el futuro.

    Por el contrario, alguien que se jubila cuando las cotizaciones bursátiles están altas -permitiéndole realizar retiros anticipados de menos acciones porque valen más por su valor- probablemente tendrá un rendimiento general de la cartera más alto de lo que gana el jubilado del mercado bajista. Esto se debe a que al jubilado del mercado alcista le quedan más acciones en esa cartera, lo que puede permitirle seguir obteniendo rendimientos más tarde durante su jubilación, especialmente durante un período de fuertes rendimientos de mercado

    .

  • Método de la Tasa de Retirada Segura (SWR)

  • Actualización dinámica

  • Método de amortización fija

  • Planificación de la jubilación

  • Riesgo de sesgo en la supervivencia

    En inglés: Survivorship Bias Risk

    DEFINICIÓN de «Riesgo de sesgo en la supervivencia»

    La posibilidad de que un inversor tome una decisión de inversión equivocada basada en datos publicados sobre el rendimiento de los fondos de inversión que no son realistas, ya que los fondos de baja rentabilidad de una empresa se cierran y sus rendimientos no se incluyen en los datos. El peligro es que el inversor no obtenga la rentabilidad que prevé porque ha basado su decisión en información incompleta y engañosa.

    DESGLOSE ‘Riesgo de sesgo en la supervivencia’

    El riesgo de sesgo de supervivencia es una de las muchas razones por las que los inversores no deberían confiar demasiado en los rendimientos del pasado para tomar sus decisiones de inversión. Otros tipos de riesgo con los que los inversores podrían encontrarse son el riesgo de sesgo no declaratorio (el peligro de que los rendimientos globales se declaren erróneamente debido a que algunos fondos, probablemente los de peor rendimiento, se niegan a declarar sus rendimientos) y el riesgo de sesgo histórico instantáneo (la posibilidad de que los gestores de fondos decidan informar sobre sus rendimientos al público sólo cuando hayan establecido un historial de éxito con un fondo, dejando de lado los fondos que no han tenido éxito). Además de la rentabilidad pasada, los inversores deben tener en cuenta factores como el coste, el riesgo, la rentabilidad después de impuestos, la volatilidad, la relación con la rentabilidad de referencia y otros.

  • Sesgo de Sobrevivencia

  • NAV Rendimiento

  • Tasa bruta de rentabilidad

  • Rendimiento total anualizado

  • Riesgo de suscripción

    En inglés: Underwriting Risk

    Qué es’Underwriting Risk’

    El riesgo de suscripción es el riesgo de pérdida soportado por un asegurador y se refiere al riesgo de pérdida de la actividad de suscripción.

    En los seguros, el riesgo de suscripción puede surgir de una evaluación inexacta de los riesgos asociados con la suscripción de una póliza de seguro o de factores incontrolables. Como resultado, los costos de la aseguradora pueden exceder significativamente las primas ganadas.

    En el sector de los valores mobiliarios, el riesgo de suscripción suele surgir si un suscriptor sobreestima la demanda de una emisión suscrita o si las condiciones del mercado cambian repentinamente. En tales casos, puede exigirse al suscriptor que mantenga parte de la emisión en su inventario o que venda con pérdidas.

    DESGLOSE ‘Riesgo de suscripción’

    Un contrato de seguro representa una garantía de un asegurador de que pagará por los daños y pérdidas causados por los riesgos cubiertos. La creación de pólizas de seguros, o la suscripción típicamente representa la fuente principal de ingresos de la aseguradora. Al suscribir nuevas pólizas de seguro, la aseguradora cobra las primas e invierte los ingresos para generar beneficios.

    La rentabilidad de una aseguradora depende de lo bien que entienda los riesgos contra los que asegura y de lo bien que pueda reducir los costes asociados con la gestión de siniestros. La cantidad que una aseguradora cobra por proporcionar cobertura es un aspecto crítico del proceso de suscripción. La prima debe ser suficiente para cubrir los siniestros previstos, pero también debe tener en cuenta la posibilidad de que el asegurador tenga que acceder a su reserva de capital, una cuenta separada que devenga intereses y que se utiliza para financiar proyectos a largo plazo y a gran escala.

    Riesgos de suscripción de primas

    La determinación de las primas es complicada porque cada asegurado tiene un perfil de riesgo único. Las aseguradoras evaluarán las pérdidas históricas por riesgos, examinarán el perfil de riesgo del asegurado potencial y estimarán la probabilidad de que el asegurado experimente un riesgo y a qué nivel. En base a este perfil, la aseguradora establecerá una prima mensual.

    Si la aseguradora subestima los riesgos asociados con la extensión de la cobertura, podría pagar más de lo que recibe en primas. Dado que una póliza de seguro es un contrato, la aseguradora no puede reclamar que no pagará una reclamación sobre la base de que calculó mal la prima.

    El monto de la prima que cobra una aseguradora se determina parcialmente por la competitividad de un mercado específico. En un mercado competitivo compuesto por varias aseguradoras, cada compañía tiene una capacidad reducida para cobrar tarifas más altas debido a la amenaza de que los competidores cobren tarifas más bajas para asegurar una mayor cuota de mercado.

    Regulación estatal de los riesgos de las aseguradoras

    Los reguladores estatales de seguros intentan limitar el potencial de pérdidas catastróficas exigiendo a las aseguradoras que mantengan un capital suficiente. La normativa impide que las aseguradoras inviertan las primas, que representan la responsabilidad de la aseguradora frente a los asegurados, en clases de activos de riesgo o ilíquidos. Estas regulaciones existen porque una o más aseguradoras que se vuelven insolventes debido a la incapacidad de pagar los reclamos, especialmente los reclamos que resultan de una catástrofe como un huracán o una inundación, pueden impactar negativamente las economías locales.

    El riesgo de suscripción es una parte integral del negocio para las aseguradoras y los bancos de inversión. Si bien es imposible eliminarlo, es necesario

  • Ingresos de suscripción

  • Asegurador

  • Suscripción

  • Suscriptor

  • Riesgo de sustitución

    En inglés: Replacement Risk

    DEFINICIÓN de «Riesgo de sustitución»

    El riesgo de que el titular de un contrato sepa que la contraparte no podrá cumplir con los términos de un contrato, creando la necesidad de un contrato de reemplazo.

    También conocido como «riesgo de coste de reposición».

    DESGLOSE ‘Riesgo de sustitución’

    Por ejemplo, si una contraparte en un acuerdo no cumple con su obligación contractual, usted tendrá que reemplazar lo que se suponía que la contraparte debía entregar (por ejemplo, una tasa de interés, una acción, una materia prima, etc.). Por supuesto, es muy probable que no pueda hacerlo al mismo precio porque el mercado se habrá movido desde que se creó el contrato.

  • Riesgo previo a la liquidación

  • Entidad de contrapartida

  • Reenvío de fecha larga

  • Fecha de entrega

  • Riesgo de tiempo

    En inglés: Timing Risk

    DEFINICIÓN de «Timing Risk»

    El riesgo de tiempo es el riesgo que asume un inversionista cuando intenta comprar o vender una acción basándose en predicciones de precios futuros. El riesgo de tiempo explica la posibilidad de perderse movimientos beneficiosos en el precio debido a un error en el tiempo. Esto podría causar daño al valor de la cartera de un inversionista debido a que compra o vende demasiado alto o demasiado bajo.

    DOWNING DOWN ‘Timing Risk’

    Existe cierto debate sobre la viabilidad del calendario. Algunos dicen que es imposible calcular el tiempo del mercado consistentemente; otros dicen que el tiempo del mercado es la clave para obtener rendimientos por encima de la media. Un pensamiento prevaleciente en este tema es que es mejor tener «tiempo en el mercado» que tratar de «cronometrar el mercado». El crecimiento de los mercados financieros a largo plazo lo respalda, al igual que el hecho de que muchos gestores activos no consiguen superar las medias del mercado tras tener en cuenta los costes de transacción.

    Por ejemplo, un inversor está expuesto a un riesgo de tiempo si espera una corrección del mercado y decide liquidar toda su cartera con la esperanza de recomprar las acciones a un precio más bajo.

    Momento de riesgo y rendimiento

    Un estudio que analiza el comportamiento de los inversionistas encontró que durante la recesión de octubre de 2014, uno de cada cinco inversionistas redujo su exposición a acciones, fondos cotizados en bolsa (ETFs) y fondos mutuos, y aproximadamente el 1% de los inversionistas redujo sus portafolios en un 90% o más.

    Un análisis más detallado reveló que los inversores que vendieron la mayor parte de su cartera habían tenido un rendimiento sustancialmente inferior al de los inversores que tomaron pocas o ninguna medida durante la corrección. Los inversores que vendieron el 90% de sus participaciones obtuvieron una rentabilidad a 12 meses del -19,3% a agosto de 2015. Los inversores que no tomaron ninguna o muy poca acción obtuvieron una rentabilidad del -3,7% durante el mismo período. (Para más información, ver: Market Timing Fails as a Money Maker.)

    Momento de las implicaciones del riesgo

    • Mayores Gastos de Negociación: Los inversionistas que están continuamente tratando de medir el tiempo del mercado están comprando y vendiendo con mayor frecuencia, lo que aumenta sus honorarios y comisiones. Si el inversionista hace una mala llamada en el momento oportuno del mercado, los gastos adicionales de negociación agravan los malos rendimientos.
    • Gastos Tributarios Adicionales: Cada vez que se compra y se vende una acción, se produce un hecho imponible. Si un inversor tiene una posición rentable en una acción y la vende con la intención de volver a comprarla a un precio más bajo, tiene que tratar la ganancia de capital como un ingreso regular si los dos
    • Gestión de riesgos

    • Cartera internacional

    • Riesgo de mercado

    • Riesgo específico

    Riesgo de traducción

    En inglés: Translation Risk

    Qué es ‘Riesgo de traducción’

    El riesgo de conversión es el riesgo de tipo de cambio asociado con las empresas que negocian en divisas o que cotizan activos en el extranjero en sus balances. Muchas veces, una compañía que hace negocios internacionalmente o que tiene activos en un país extranjero eventualmente tendrá que cambiar la moneda extranjera a la moneda de su país de domicilio. Si los tipos de cambio han fluctuado mucho, esto podría dar lugar a cambios significativos en el valor del activo extranjero o de la corriente de ingresos. Esto crea un riesgo para la empresa, ya que a veces puede ser difícil saber cuánto se va a mover el valor de las divisas en relación con las demás. Cuanto mayor sea la proporción de activos, pasivos o acciones de una empresa denominados en moneda extranjera, mayor será el riesgo de conversión de la empresa. El riesgo de conversión se titularía de forma mucho más transparente si se llamara «riesgo de cambio de divisas».

    DESGLOSE ‘Riesgo de traducción’

    El riesgo de traducción supone una grave amenaza para las empresas que operan en mercados extranjeros. Esto es especialmente cierto para las empresas que realizan negocios en mercados en desarrollo o fronterizos donde el clima político es inestable y el valor de la moneda local es propenso a fluctuaciones. Los tipos de cambio pueden variar entre los estados financieros trimestrales, causando variaciones significativas entre las cifras reportadas de un trimestre a otro. Esto a veces puede causar volatilidad en la cotización de las acciones de la empresa. Las empresas pueden intentar minimizar estos riesgos mediante la compra de swaps de divisas o la cobertura a través de contratos de futuros. Además, una empresa puede solicitar que los clientes paguen los bienes y servicios en la moneda del país de domicilio de la empresa. De esta manera, el riesgo asociado a la fluctuación de la moneda local no es asumido por la empresa, sino por el cliente, que es responsable de realizar el cambio de moneda antes de realizar negocios con la empresa.

  • Exposición de traducción

  • Conversión de moneda

  • Cambio internacional de divisas …

  • Moneda ETF

  • Riesgo de Transacción

    En inglés: Transaction Risk

    Qué es `Riesgo de transacción’

    El riesgo de transacción es el riesgo de tipo de cambio asociado con el tiempo que transcurre entre la celebración de un contrato y su liquidación. Cuanto mayor sea el diferencial temporal entre la entrada y la liquidación del contrato, mayor será el riesgo de la operación, ya que hay más tiempo para que los dos tipos de cambio fluctúen.

    A pesar del desfase entre el acuerdo y la ejecución, existen estrategias que las empresas pueden utilizar para minimizar cualquier pérdida potencial.

    DESGLOSE ‘Riesgo de transacción’

    Cuando las empresas repatrían las ganancias o pagaban los bienes en el extranjero, se demoraban en acordar la compra y ejecutar la transacción de divisas para completar el trato. Por ejemplo, si una empresa estadounidense está repatriando las ganancias de una venta en el Reino Unido, tendrá que cambiar las libras británicas a dólares estadounidenses. Sin embargo, hay tiempo entre la decisión y la ejecución y liquidación de la operación, este período se conoce como riesgo de transacción. En este caso, el riesgo está en el tipo de cambio cruzado GBP/USD.

    Si el par de divisas cae, la empresa se verá afectada por el riesgo de la transacción, ya que recibirá menos dólares estadounidenses de la venta a medida que el valor de la libra cae.

    El riesgo de transacción crea dificultades para los individuos y las empresas que operan en diferentes monedas, ya que los tipos de cambio pueden fluctuar significativamente en un corto período de tiempo. Esta volatilidad puede reducirse a través de muchos mecanismos de cobertura. Una empresa podría suscribir un contrato a plazo que bloquee el tipo de cambio para una fecha determinada en el futuro. Otra estrategia de cobertura popular y barata son las opciones. Al comprar una opción, una empresa puede establecer una tasa «at-worst» para la transacción. Si la opción expira fuera del dinero entonces la compañía puede ejecutar la transacción en el mercado abierto a una tasa más favorable. (Lecturas adicionales: Investopedia Options Tutorial)

  • Transacción de cobertura

  • Transacción en efectivo

  • Sección 988

  • Cambio de divisas

  • Riesgo del Operador de Ruido

    En inglés: Noise Trader Risk

    DEFINICIÓN de «Noise Trader Risk»

    Una forma de riesgo de mercado asociado a las decisiones de inversión de los comerciantes de ruido. Cuanto mayor sea la volatilidad del precio de mercado de un valor en particular, mayor será el riesgo asociado del operador de ruido

    DOWNING DOWN ‘Noise Trader Risk’

    Los investigadores de las finanzas conductuales han intentado aislar este riesgo para explicar y capitalizar el sentimiento de la mayoría de los inversionistas. Se supone que el riesgo de los comerciantes de ruido se encuentra más fácilmente en las acciones de pequeña capitalización, pero también se ha identificado en las de mediana y gran capitalización.

    Por ejemplo, si el riesgo del operador de ruido para una acción en particular es alto, una emisión de buenas noticias relacionadas con una compañía en particular puede influir en más operadores de ruido para que compren la acción, inflando artificialmente su valor de mercado.

  • Ruido

  • Comerciante de ruido

  • Noticias Trader

  • Riesgo de mercado

  • Riesgo del precio de las materias primas

    En inglés: Commodity Price Risk

    Qué es’Riesgo del precio de las materias primas’

    El riesgo de los precios de los productos básicos es la incertidumbre derivada de los cambios de precios que afectan negativamente a los resultados financieros de quienes utilizan y producen ese producto básico. Por ejemplo, a medida que el precio del acero sube, esto aumenta el costo de la producción de automóviles y puede tener un impacto negativo en los márgenes de beneficio de los productores. Los insumos para la producción de productos básicos incluyen materias primas como algodón, maíz, trigo, aceite, azúcar, soja, cobre, aluminio y acero.

    El riesgo del precio de los productos básicos también puede afectar a los productores de un producto básico, no sólo a los usuarios. Si los precios de los cultivos son bajos durante un año, un agricultor puede plantar menos de ese cultivo. Si los precios suben posteriormente el próximo año, el agricultor perderá una cosecha potencialmente rentable. Se trata del riesgo de los precios de los productos básicos.

    Entre los factores que pueden afectar a los precios de los productos básicos figuran los cambios políticos y reglamentarios, las variaciones estacionales, el clima, la tecnología y las condiciones del mercado. El riesgo de los precios de los productos básicos suele estar cubierto por los grandes consumidores. Una forma de implementar estas coberturas es con contratos de futuros y opciones sobre materias primas que se negocian en las principales bolsas como la Bolsa Mercantil de Chicago (Chicago Mercantile Exchange, CME). Estos contratos son igualmente beneficiosos para los usuarios y productores de productos básicos al reducir la incertidumbre de los precios.

    DESGLOSE ‘Riesgo del precio de las materias primas’

    El riesgo de los precios de los productos básicos se deriva de cambios inesperados en los precios de los productos básicos que pueden reducir el margen de ganancia de un productor y dificultar la presupuestación. Por ejemplo, en el primer semestre de 2016 los precios del acero subieron un 36%, mientras que el caucho natural, que disminuyó durante más de tres años, repuntó un 25%. Esto llevó a muchos analistas financieros de Wall Street a la conclusión de que los principales fabricantes de automóviles, así como los principales fabricantes de piezas, podrían ver un impacto materialmente negativo en sus márgenes de beneficio para todo el año fiscal.

    Las principales empresas productoras de petróleo crudo son especialmente conscientes del riesgo de los precios de las materias primas. A medida que fluctúan los precios del petróleo, también fluctúa el beneficio potencial que estas empresas pueden obtener. Algunas compañías publican tablas de sensibilidad para ayudar a los analistas financieros a cuantificar el nivel exacto de riesgo de precio de las materias primas que enfrenta la compañía. Por ejemplo, la empresa petrolera francesa Total SA afirma que por cada 10 dólares por barril de cambio en el precio del petróleo, sus ingresos operativos netos fluctúan en 2.000 millones de dólares y su flujo de caja operativo en 2.500 millones de dólares. Entre junio de 2014 y enero de 2016, el precio del petróleo cayó más de 70 dólares por barril. La magnitud de este movimiento de precios redujo el flujo de efectivo por operaciones de Total en $17,500 millones en el período.

    Afortunadamente, los productores pueden protegerse de las fluctuaciones en los precios de los productos básicos mediante la implementación de estrategias financieras que garanticen el precio de un producto básico (para minimizar la incertidumbre) o fijar un precio en el peor de los casos (para minimizar las pérdidas potenciales). Los futuros y las opciones son dos instrumentos financieros que se utilizan comúnmente para protegerse contra el riesgo de los precios de los productos básicos.

  • Índice de mercancías

  • Moneda de bloqueo de mercancías

  • Pool de productos

  • Producto básico blando

  • Riesgo en la superficie

    En inglés: Above Ground Risk

    DEFINICIÓN de «Riesgo por encima del suelo»

    Riesgos no cuantificables que pueden afectar negativamente a un proyecto o inversión. El riesgo sobre el nivel del suelo se utiliza generalmente en la industria de la energía para referirse a riesgos no técnicos como las cuestiones medioambientales y el clima normativo. En términos más generales, el riesgo sobre el terreno se refiere a una amplia gama de riesgos un tanto nebulosos, como el riesgo político, el riesgo empresarial, la seguridad y la gobernanza empresarial, cuyo impacto es difícil de cuantificar, pero que podrían ser significativos si uno o más de estos riesgos se convirtieran en una amenaza real.

    DESCENSO ‘Riesgo por encima del suelo’

    Los riesgos mencionados anteriormente también pueden incluir una serie de riesgos menos reconocidos, como la corrupción, el soborno y los conflictos de intereses. El grado de riesgo sobre el terreno difiere de una nación a otra. Los países con políticas a favor de las empresas, un buen gobierno y sistemas legales eficientes pueden tener un menor grado de riesgo sobre el terreno que aquellos países que no poseen estos atributos.

  • Aceptar el riesgo

  • Riesgo financiero

  • Riesgo operacional

  • Riesgo empresarial

  • Riesgo Específico

    En inglés: Specific Risk

    Qué es `Riesgo específico’

    El riesgo específico es un riesgo que afecta a un número mínimo de activos. El riesgo específico, como su nombre lo indica, se refiere a riesgos que son muy específicos de una empresa o de un pequeño grupo de empresas. Este tipo de riesgo es opuesto al riesgo global de mercado o al riesgo sistemático, así como al riesgo específico, que se denomina «riesgo no sistemático o diversificable».

    DESGLOSE ‘Riesgo específico’

    Un ejemplo de riesgo específico serían las noticias específicas de una acción o de un pequeño número de acciones, como una huelga repentina de los empleados de una empresa, o una nueva regulación gubernamental que afecte a un grupo particular de empresas. La diversificación contribuye a reducir el riesgo específico.

    Riesgo específico de la empresa

    Dos factores causan el riesgo específico de la empresa:

    • Riesgo de Negocio: Tanto asuntos internos como externos pueden causar riesgo de negocio. El riesgo interno se refiere a la eficiencia operativa del negocio. Por ejemplo, el hecho de que la dirección no obtenga una patente para proteger un nuevo producto constituiría un riesgo interno, ya que podría dar lugar a la pérdida de una ventaja competitiva. La Administración de Drogas y Alimentos (FDA, por sus siglas en inglés) que prohíbe un medicamento específico que una compañía vende es un ejemplo de riesgo comercial externo.
    • Riesgo financiero: El riesgo financiero se refiere a la estructura de capital de una empresa. Una empresa necesita tener un nivel óptimo de deuda y capital para continuar creciendo y cumplir con sus obligaciones financieras. Una estructura de capital débil puede conducir a ganancias y flujo de caja inconsistentes que podrían impedir que una empresa negocie. (Para más información, consulte: ¿Cuáles son las principales categorías de riesgo financiero para una empresa?

    Reducción del riesgo específico mediante la diversificación

    Los inversores pueden reducir el riesgo específico diversificando su cartera. Un estudio realizado por el prominente economista Harry Markowitz encontró que el riesgo específico se reduce significativamente si una cartera tiene aproximadamente 30 valores. Por ejemplo, una cartera puede estar expuesta a los sectores de salud, materiales básicos, financiero, bienes industriales y tecnología. Una combinación de clases de activos no correlacionados también debería incluirse en una cartera para reducir el riesgo específico.

    Los inversores podrían utilizar fondos cotizados (ETF) para diversificar su cartera. Los ETFs pueden utilizarse para realizar el seguimiento de un índice de base amplia, como el índice Standard and Poor’s 500 (S&P 500) o para seguir industrias específicas,

  • Riesgo país

  • Aceptar el riesgo

  • Especificidad del activo

  • Riesgo sistemático

  • Riesgo especulativo

    En inglés: Speculative Risk

    Qué es `Riesgo especulativo’

    El riesgo especulativo es una categoría de riesgo que, cuando se asume, da lugar a un grado incierto de ganancia o pérdida. Todos los riesgos especulativos se toman como decisiones conscientes y no son sólo el resultado de circunstancias incontrolables. El riesgo especulativo es lo contrario del riesgo puro.

    Casi todas las actividades de inversión implican riesgos especulativos, ya que un inversor no tiene ni idea de si una inversión será un éxito ardiente o un fracaso total.

    DESGLOSE ‘Riesgo especulativo’

    Algunas inversiones son más especulativas que otras. Por ejemplo, invertir en bonos del Estado tiene mucho menos riesgo especulativo que invertir en bonos basura, porque los bonos del Estado tienen un riesgo de impago mucho menor.

    Un riesgo especulativo tiene el potencial de resultar en una ganancia o una pérdida. En comparación, un riesgo puro sólo dará lugar a pérdidas. El riesgo especulativo requiere la intervención de la persona que desea asumirlo y, por lo tanto, es totalmente voluntario. Cualquier inversión puede considerarse especulativa, ya que la mayoría de los inversores no aceptan inversiones que se sabe que dan lugar a pérdidas.

    El resultado de un riesgo especulativo es difícil de prever, ya que se desconoce la cantidad exacta de ganancias o pérdidas. En cambio, se utilizan varios factores, como el historial de la empresa y las tendencias del mercado, para estimar el potencial de ganancia o pérdida. A menudo, estos riesgos pueden considerarse no asegurables, ya que no existe una forma concreta de predecir el resultado.

    Ejemplos de riesgo especulativo

    La mayoría de las inversiones financieras, como la compra de acciones, implican un riesgo especulativo. Es posible que el valor de las acciones suba, resultando en ganancias, o baje, resultando en pérdidas. Si bien los datos pueden permitir que se hagan ciertas suposiciones con respecto a la probabilidad de un resultado en particular, el resultado no está garantizado.

    Las apuestas deportivas también califican como de riesgo especulativo. Si una persona quiere apostar a qué equipo ganará un partido de fútbol, el resultado puede resultar en una ganancia o pérdida dependiendo del equipo que gane. Aunque el resultado no se puede conocer de antemano, se sabe que una ganancia o una pérdida son posibles.

    Comparación con el riesgo puro

    Por el contrario, el riesgo puro implica situaciones en las que el único resultado es la pérdida. Por lo general, este tipo de riesgos no se asumen voluntariamente y, en cambio, a menudo están fuera del control del inversor. El riesgo puro es el más comúnmente utilizado en la evaluación de las necesidades de seguro. Si una persona daña un coche en un accidente, no hay ninguna posibilidad de que el resultado de esto sea una ganancia. Dado que el resultado de ese suceso sólo puede dar lugar a pérdidas, se trata de un mero riesgo.

  • Especulador

  • Especulación

  • Capital especulativo

  • Riesgo de mercado

  • Riesgo Financiero

    En inglés: Financial Risk

    Qué es `Riesgo financiero’

    El riesgo financiero es la posibilidad de que los accionistas pierdan dinero cuando invierten en una empresa endeudada, si el flujo de caja de la empresa resulta inadecuado para cumplir con sus obligaciones financieras. Cuando una empresa utiliza financiación mediante deuda, sus acreedores son reembolsados antes que sus accionistas en caso de insolvencia de la empresa. El riesgo financiero también se refiere a la posibilidad de que una corporación o gobierno incumpla con sus bonos, lo que causaría que esos tenedores de bonos pierdan dinero.

    DESGLOSE ‘Riesgo financiero’

    El riesgo financiero es el término general para muchos tipos diferentes de riesgos relacionados con la industria financiera. Entre ellos se incluyen los riesgos relacionados con las transacciones financieras, como los préstamos a empresas, y su exposición al impago de préstamos. El término se utiliza típicamente para reflejar la incertidumbre de un inversor a la hora de obtener rendimientos y la posibilidad de pérdidas monetarias.

    Los inversores pueden utilizar una serie de coeficientes de riesgo financiero para evaluar las perspectivas de una inversión. Por ejemplo, la relación deuda/capital mide la proporción de deuda utilizada, dada la estructura de capital total de la empresa. Una alta proporción de deuda indica una inversión de riesgo. Otro ratio, el ratio de gastos de capital, divide el flujo de caja de las operaciones por los gastos de capital para ver cuánto dinero le queda a una compañía para mantener el negocio funcionando después de pagar su deuda.

    Tipos de riesgos financieros

    Existen muchos tipos de riesgos financieros. Los más comunes incluyen el riesgo de crédito, el riesgo de liquidez, el riesgo respaldado por activos, el riesgo de inversión extranjera, el riesgo de acciones y el riesgo cambiario.

    El riesgo de crédito también se denomina riesgo de impago. Este tipo de riesgo está asociado con las personas que pidieron dinero prestado y que no pueden pagar por el dinero que pidieron prestado. Como tal, estas personas entran en mora. Los inversores afectados por el riesgo de crédito sufren una disminución de sus ingresos y una pérdida de capital e intereses, o se enfrentan a un aumento de los costes de cobro.

    El riesgo de liquidez involucra valores y activos que no pueden ser comprados o vendidos lo suficientemente rápido como para reducir las pérdidas en un mercado volátil. El riesgo respaldado por activos es el riesgo de que los bonos de titulización se vuelvan volátiles si los valores subyacentes también cambian de valor. Los riesgos bajo el riesgo de respaldo de activos incluyen el riesgo de pago anticipado y el riesgo de tasa de interés.

    Los cambios en los precios debido a las diferencias de mercado, cambios políticos, calamidades naturales, cambios diplomáticos o conflictos económicos pueden causar condiciones volátiles de inversión extranjera que pueden exponer a las empresas e individuos al riesgo de la inversión extranjera. El riesgo de renta variable cubre el riesgo inherente a la volatilidad de los precios de las acciones.

    Los inversionistas que poseen divisas están expuestos al riesgo cambiario porque diferentes factores, como los cambios en las tasas de interés y en la política monetaria, pueden alterar el valor del activo que los inversionistas poseen.

  • Riesgo país

  • Aceptar el riesgo

  • Riesgo de impago

  • Financiación del riesgo

  • Riesgo ilimitado

    En inglés: Unlimited Risk

    DEFINICIÓN de «Riesgo ilimitado»

    El riesgo de una inversión que tiene un potencial de pérdidas ilimitado.

    DESGLOSE ‘Riesgo ilimitado’

    Ejemplos de inversiones con riesgo inherente ilimitado incluyen posiciones cortas y negociación de contratos de futuros. En la venta en corto o el comercio de contratos de futuros, el potencial de perder más de su inversión inicial es teóricamente infinito.

  • Responsabilidad ilimitada

  • Dispersión frontal

  • Riesgo país

  • Venta corta

  • Riesgo Legislativo

    En inglés: Legislative Risk

    DEFINICIÓN de «Riesgo legislativo»

    El riesgo de que la legislación del gobierno pueda alterar significativamente las perspectivas comerciales de una o más empresas, afectando negativamente la participación en la inversión de esa empresa. Esto puede ocurrir como resultado directo de la acción gubernamental o alterando los patrones de demanda de los clientes de la empresa,

    DESGLOSE ‘Riesgo legislativo’

    Un ejemplo de una industria con alto riesgo legislativo es la salud. Tanto los fabricantes de medicamentos como los proveedores de atención médica deben lidiar con muchos asuntos legislativos en curso relacionados con Medicare, la cobertura de seguro y otros asuntos de pago al cliente.

  • Acción adversa

  • Riesgo país

  • Riesgo político

  • Legislación unisex

  • Riesgo Limitado

    En inglés: Limited Risk

    DEFINICIÓN de «Riesgo limitado»

    El riesgo de una inversión que tiene un potencial de desventaja máximo predeterminado, que suele ser la cantidad inicial invertida. El riesgo limitado expone a los inversores a situaciones en las que son conscientes, antes de entrar en la posición, del nivel máximo de pérdida que pueden sufrir. Compare esto con el riesgo ilimitado, como vender cortos desnudos en una acción, donde el potencial de pérdida es infinito.

    DESGLOSE ‘Riesgo limitado’

    Al elegir una inversión de riesgo limitado, el inversor es plenamente consciente de la cantidad potencial que podría perder. Por ejemplo, entrar en una posición larga de efectivo en una acción tiene un riesgo limitado porque el inversor no puede perder más que la cantidad inicial invertida. Del mismo modo, los contratos de opción de compra tienen un riesgo limitado, ya que sólo se puede perder la prima inicial pagada por la opción.

  • Reglas de riesgo

  • Llamada desnudo

  • Put desnudo

  • Posición desnudo

  • Riesgo límite (seguro)

    En inglés: Borderline Risk (Insurance)

    DEFINICIÓN de «Riesgo límite (seguro)»

    Un solicitante de póliza de seguro que una compañía de seguros todavía no ha podido evaluar completamente, o que la aseguradora puede no ser capaz de cubrir. El riesgo límite es una categoría utilizada para denotar la incertidumbre del riesgo, así como para indicar que cualquier póliza suscrita para cubrir al solicitante puede no ser de calidad.

    DESGLOSE ‘Riesgo límite (seguro)’

    Las solicitudes de seguro requieren que el solicitante conteste una serie de preguntas. Las respuestas proporcionadas son utilizadas por la compañía de seguros para determinar cuánto riesgo asumirá al suscribir una nueva póliza de seguro. Las compañías de seguros separan a los solicitantes por clases de riesgo en función de su perfil de riesgo, que se desarrolla a partir de la información proporcionada en la solicitud de la póliza. El perfil de riesgo que el asegurador desarrolla le permite al asegurador determinar una prima preliminar que el solicitante tendrá que pagar. En algunos casos esta estimación será la misma que la prima final, pero en otros puede tomar algún tiempo para que un asegurador proporcione una cotización final.

    Si una aseguradora proporciona una cotización a un solicitante considerado un riesgo límite, lo ha hecho después de sopesar la probabilidad de que ocurra un reclamo contra la prima que podría ganar. Esto es, en última instancia, una función de la tolerancia del asegurador al riesgo. Debido a que está menos seguro del verdadero riesgo asociado con la póliza, puede ser más difícil para la aseguradora comprar reaseguro.

    Los riesgos límite se asocian con mayor frecuencia con el seguro de salud. Un solicitante puede proporcionar respuestas aceptables a muchas preguntas relacionadas con el historial médico, pero algunas de las respuestas proporcionadas pueden indicar que pueden surgir problemas de salud en el futuro. Esto puede plantear un riesgo significativo debido a la selección adversa, que afirma que las personas que están en mayor riesgo de tener problemas de salud son más propensas a comprar seguro de salud.

  • Transferencia de riesgo

  • Prima de seguro

  • Capital actuarial

  • Seguro de riesgo finito

  • Riesgo Macro

    En inglés: Macro Risk

    Qué es’Macro Risk’

    El riesgo macro es un tipo de riesgo político en el que las acciones políticas en un país anfitrión pueden afectar negativamente a todas las operaciones extranjeras. El riesgo macroeconómico puede provenir de acontecimientos que pueden o no estar bajo el control del gobierno reinante.

    DESGLOSE ‘Riesgo Macro’

    Como ejemplo de riesgo macro, cualquier compañía que se involucre en la inversión extranjera directa en un país que está a punto de cambiar a un gobierno sesgado en contra de los extranjeros se enfrentaría a un tremendo riesgo macro, porque es probable que el gobierno expropie todas y cada una de las operaciones extranjeras, independientemente de la industria. Además, las compañías tienen la oportunidad de comprar seguros contra riesgos políticos de una variedad de organizaciones con el fin de mitigar pérdidas potenciales.

    El riesgo macroeconómico puede referirse al riesgo económico o financiero encontrado en las acciones y los fondos, al riesgo político encontrado en diferentes países y al impacto de las variables económicas o financieras en el riesgo político. El riesgo macroeconómico también puede referirse a diversos factores económicos que influyen en la volatilidad de las inversiones, los activos, las carteras y el valor intrínseco de las empresas.

    El riesgo macroeconómico es una preocupación tanto a corto como a largo plazo para los planificadores financieros, los operadores de valores y los inversores. Algunos de los factores macroeconómicos que pueden influir en el riesgo macroeconómico son las tasas de desempleo, los índices de precios, las variables de política monetaria, los tipos de interés, los tipos de cambio, la construcción de viviendas, las exportaciones agrícolas e incluso los precios de los productos básicos. Estos modelos incluyen la teoría de precios de arbitraje y la teoría moderna de carteras -familias de modelos-, así como modelos de valoración y modelos de análisis fundamentales estrechamente relacionados que también consideran el riesgo macro. Estos modelos son los favoritos de los gerentes de la mancomunidad, los planificadores financieros y algunos inversionistas institucionales con una visión a largo plazo del mercado. Estos modelos son ejemplos de análisis de valor intrínseco. En dicho análisis, las previsiones de beneficios futuros de la empresa se utilizan para estimar el valor actual y esperado de la inversión que se está estudiando. Los factores de riesgo macroeconómico incluyen cualquier variable económica que se utilice para construir estas estimaciones.

    Es importante comprender cómo influye el riesgo macroeconómico en el valor intrínseco de una inversión concreta, ya que cuando los factores cambian de valor, pueden introducirse errores en las correspondientes previsiones de valor intrínseco.

    Riesgo Macro e Inversión Internacional

    Los inversores también consideran el riesgo macroeconómico para calibrar la estabilidad política y las oportunidades de crecimiento general posibles en otros países. Los inversores pueden actuar invirtiendo directamente en un país o invirtiendo fondos con orientación intorregional. Las clasificaciones internacionales de los países, que a menudo se actualizan anualmente, permiten conocer su relativa estabilidad política y social y su crecimiento económico.

  • Macro-Borde

  • Administrador de macros

  • Micro Riesgo

  • Micro Contabilidad

  • Riesgo neutro

    En inglés: Risk Neutral

    Qué es’Risk Neutral’

    El riesgo neutro es una mentalidad en la que un inversor es indiferente al riesgo a la hora de tomar una decisión de inversión. El inversor neutral con respecto al riesgo se sitúa en el centro del espectro de riesgos, representado por inversores que buscan el riesgo en un extremo y por inversores reacios al riesgo en el otro. Las medidas neutrales con respecto al riesgo tienen una amplia aplicación en la fijación de precios de los derivados.

    DESGLOSE ‘Risk Neutral’

    Riesgo neutro es un término utilizado para describir el marco mental de una persona a la hora de decidir dónde asignar dinero. Dadas dos oportunidades de inversión, por ejemplo, un inversionista neutral con respecto al riesgo sólo considera las ganancias potenciales de cada inversión e ignora el riesgo potencial a la baja.

    Por lo tanto, a un inversor neutro en cuanto al riesgo sólo le preocupa el rendimiento esperado de su inversión. Un experimento clásico para definir el apetito de riesgo de una persona involucra a un inversionista que se enfrenta a la elección entre recibir $100 con 100% de certeza o $200 con 50% de certeza. El inversionista neutral en cuanto al riesgo no tiene preferencia de ninguna manera, ya que el valor esperado de $100 es el mismo para ambos resultados. En contraste, el inversionista reacio al riesgo generalmente se conforma con la «cosa segura» o el 100% ciertos $100, mientras que el inversionista en busca de riesgo opta por el 50% de probabilidad de obtener $200.

    Risk Neutral in Investment Finance and Business

    Es bastante fácil ver cómo un inversor neutral en cuanto al riesgo toma decisiones de inversión. Por ejemplo, digamos que un inversionista está decidiendo entre dos inversiones. Una de ellas es una empresa de tecnología de alto crecimiento que todavía no es rentable, pero que ha obtenido grandes ganancias de capital a corto plazo. La otra compañía, similar a Disney, es una empresa madura con ganancias, beneficios y dividendos estables, pero que no ofrece el potencial alcista de las acciones tecnológicas.

    El inversor realiza su propio análisis y supone que la empresa de tecnología tiene un 50% de probabilidad de duplicar el precio de sus acciones y un 50% de probabilidad de reducir drásticamente su valor. La compañía madura tiene un 70% de posibilidades de permanecer estable en el precio y distribuir un dividendo trimestral, y sólo un 30% de posibilidades de no pagar un dividendo en el próximo año. Dado que el inversor es neutro en cuanto al riesgo, el valor de la tecnología proporciona mayores rendimientos potenciales y decide invertir en la empresa en crecimiento.

    Además, una persona puede ser neutral en cuanto al riesgo al iniciar un negocio. Debido a que hay grandes cantidades de riesgo comercial asociado con el lanzamiento de una empresa, una persona reacia al riesgo decide no seguir adelante con un esfuerzo comercial. Una persona neutral en cuanto al riesgo mira pragmáticamente los beneficios potenciales de iniciar una empresa, y si el beneficio esperado es lo suficientemente alto, elige iniciar el negocio e ignora la multitud de riesgos.

  • Probabilidades de riesgo neutro

  • Medidas neutrales con respecto al riesgo

  • Aversión al riesgo

  • Neutro

  • Riesgo no asegurable

    En inglés: Uninsurable Risk

    Qué es’Riesgo no asegurable’

    El riesgo no asegurable es una condición que plantea un riesgo de pérdida incognoscible o inaceptable o una situación en la que el seguro sería contrario a la ley. Las compañías de seguros limitan sus pérdidas al no asumir ciertos riesgos que es muy probable que resulten en una pérdida. Muchos estados ofrecen seguros para riesgos que de otra manera no serían asegurables a través de sus «fondos comunes de alto riesgo».»Sin embargo, los beneficios de por vida pueden tener un tope y las primas pueden ser costosas.

    DESGLOSE ‘Riesgo no asegurable’

    El concepto básico del seguro es que distribuye el riesgo entre un gran grupo de personas, por lo que pueden protegerse contra una gran pérdida haciendo un pequeño pago de seguro. Para que el seguro funcione, la mayoría del grupo tiene que vestirse sin perder nada. De lo contrario, la compañía de seguros se queda sin dinero.

    El riesgo es asegurable cuando el riesgo es calculable, por lo que un riesgo asegurable es aquel en el que hay datos que alimentan las estadísticas, o una cantidad conocida que alimenta la probabilidad. Si un río inunda 853 veces en un milenio, esa inundación es un riesgo asegurable. Sin embargo, no se puede asegurar contra el fracaso del negocio de una persona o contra el fracaso de un matrimonio. Esa es la esencia del riesgo no asegurable.

    La cobertura de alto riesgo está disponible en algunas compañías de seguros, y las personas con riesgos no asegurables podrían obtener algún nivel de cobertura de esta manera, pero la cobertura probablemente será limitada y las primas más caras. Algunos gobiernos ofrecen cobertura de seguro cuando los mercados comerciales regulares de seguros no pueden aceptar el riesgo. El seguro contra inundaciones del gobierno, por ejemplo, está disponible en áreas de alto riesgo porque las compañías de seguros regulares no escriben las pólizas.

    Por qué el riesgo no asegurable es difícil de definir

    Llamar a un riesgo no asegurable no es una conclusión simple de hacer. Algunos riesgos son claramente no asegurables debido a la ley, como el ascenso de multas y sanciones penales. Sin embargo, no existe una lista exhaustiva y concluyente de todos los riesgos no asegurables que existen. Parte del trabajo de los gerentes de riesgos corporativos es identificar sus exposiciones organizacionales de la mejor manera posible y luego trabajar para administrar o eliminar esos riesgos. A veces, se puede utilizar un seguro comercial para eliminar la mayor parte de ese riesgo, pero no siempre es posible. aunque en algunas situaciones se dispone de cierta cobertura, existen cinco tipos de amenazas, que en su mayoría no son asegurables: riesgo de reputación, riesgo regulatorio, riesgo de secreto comercial, riesgo político y riesgo de pandemia.

  • Cobertura de motorista no asegurado – UM

  • Bienes no asegurables

  • Disposiciones antiapilamiento

  • Seguro de Líneas Personales

  • Riesgo objetivo (Seguros)

    En inglés: Target Risk (Insurance)

    Qué es’Target Risk (Insurance)’

    Los activos de riesgo objetivo son clases de activos excluidos de la cobertura de las pólizas de seguro o de los contratos de reaseguro debido al riesgo específico que representan. Una póliza de seguro o un tratado de reaseguro separados pueden cubrir los activos de riesgo objetivo.

    DESGLOSE ‘Riesgo objetivo (seguro)’

    Cuando una compañía de seguros suscribe una póliza, se compromete a indemnizar al asegurado por las pérdidas resultantes de riesgos específicos. A cambio de asumir esta responsabilidad, el asegurador recibe una prima del tomador del seguro. El asegurador puede decidir que algunos activos son mucho más riesgosos que otros y puede excluirlos de la cobertura. Estos activos son riesgos objetivo, ya que la aseguradora los ha identificado específicamente para su exclusión.

    El lenguaje excluyente en los contratos de seguros crea una clase de activos prohibidos que requieren una cobertura separada de seguro o reaseguro. Los tipos de activos que caen dentro de una clase de riesgo objetivo son típicamente caros de reemplazar o son activos que tienen más probabilidades de crear reclamos sustanciales de responsabilidad. Por ejemplo, una póliza de propietario de vivienda puede excluir las bellas artes, ya que el valor de la obra de arte puede exceder con creces el precio de otros artículos de la casa. Una municipalidad que entra en un tratado de reaseguro de propiedad puede encontrar la exclusión de los puentes porque su costo de reemplazo es sustancial.

    Una póliza de seguro o un contrato de reaseguro independientes pueden proporcionar cobertura para activos que caen bajo la exclusión de riesgo objetivo. El uso de pólizas o tratados separados permite al asegurador o reasegurador evaluar mejor el riesgo de los elementos de alto valor y, por lo tanto, asignar una prima diseñada para cubrir los riesgos de baja frecuencia y alta gravedad.

    Riesgo objetivo en entornos comerciales

    En las pólizas de seguros comerciales, como los seguros de responsabilidad civil o de propiedad, a menudo se pide a las aseguradoras que cubran un gran número de activos comerciales. Por ejemplo, una empresa puede querer proteger su flota de vehículos. Si los tipos de activos incluidos son diversos, el asegurador determinará si cada activo tiene el mismo nivel de perfil de riesgo.

    Un activo considerado un riesgo objetivo puede estar cubierto en un contrato de reaseguro facultativo, ya que este tipo de contrato está diseñado para cubrir un solo riesgo o un conjunto reducido de riesgos. El reaseguro facultativo es diferente del reaseguro convencional, ya que este tipo de reaseguro hace que el reasegurador acepte automáticamente todos los riesgos cedidos en una clase específica.

  • Déficit de cobertura

  • Tratado Reaseguro

  • Reasegurador

  • Reaseguro obligatorio

  • Riesgo País

    En inglés: Country Risk

    Qué es `Riesgo País’

    El riesgo país es un conjunto de riesgos asociados con la inversión en un país extranjero. Estos riesgos incluyen el riesgo político, el riesgo de tipo de cambio, el riesgo económico, el riesgo soberano y el riesgo de transferencia, que es el riesgo de que el capital quede bloqueado o congelado por la acción gubernamental. El riesgo país varía de un país a otro. Algunos países tienen un riesgo lo suficientemente alto como para desalentar gran parte de la inversión extranjera.

    DESGLOSE ‘Riesgo País’

    El riesgo país puede reducir el rendimiento esperado de una inversión y debe tenerse en cuenta a la hora de invertir en el extranjero. Algún riesgo país no cuenta con una cobertura efectiva. Otros riesgos, como el riesgo de tipo de cambio, pueden protegerse con un potencial marginal de pérdida de beneficios.

    El riesgo país es mayor con inversiones a largo plazo e inversiones directas, que son inversiones que no se realizan a través de un mercado o bolsa regulada.

  • Aceptar el riesgo

  • Riesgo soberano

  • Riesgo financiero

  • Riesgo operacional

  • Riesgo Principal

    En inglés: Headline Risk

    DEFINICIÓN de «Headline Risk»

    La posibilidad de que una noticia afecte negativamente al precio de una acción. El riesgo principal también puede afectar a la evolución del mercado de valores en su conjunto.

    DESGLOSE ‘Headline Risk’

    Por ejemplo, tras la crisis de la vivienda, los prestamistas hipotecarios como Bank of America, JP Morgan Chase y CitiGroup se enfrentaron a riesgos importantes.

    Una forma en que una compañía puede mitigar el riesgo principal es a través de campañas efectivas de relaciones públicas. Los esfuerzos exitosos de relaciones públicas pueden promover imágenes positivas de una compañía que pueden ayudar a contrarrestar cualquier historia negativa, así como proporcionar un control rápido de los daños si se publica tal historia. Los inversores individuales pueden contrarrestar el riesgo principal utilizando una estrategia de compra y retención que ignora los cambios a corto plazo en el mercado desencadenados por los titulares.

  • Inflación principal

  • Efecto multimedia

  • Papel de cuento

  • Riesgo específico

  • Riesgo Regulatorio

    En inglés: Regulatory Risk

    Qué es `Riesgo reglamentario’

    El riesgo regulatorio es el riesgo de que un cambio en las leyes y reglamentos afecte materialmente a un valor, negocio, sector o mercado. Un cambio en las leyes o regulaciones hechas por el gobierno o un organismo regulador puede aumentar los costos de operación de un negocio, reducir el atractivo de una inversión o cambiar el panorama competitivo.

    DESGLOSE «Riesgo reglamentario»

    Las instituciones financieras enfrentan riesgos regulatorios con respecto a los requisitos de capital, los servicios y productos que se les permite realizar y las prácticas de revelación de información. Para los inversionistas que los corredores sirven sería importante un cambio en la cantidad de margen que las cuentas de inversión son capaces de poseer. Si los requisitos de margen se hacen más estrictos, el impacto en el mercado bursátil podría ser importante, ya que esto obligaría a los inversores a cumplir los nuevos requisitos de margen o a vender sus posiciones de margen.

    Ejemplo de riesgo reglamentario

    Por ejemplo, los servicios públicos están fuertemente regulados en su forma de operar, incluyendo la calidad de la infraestructura y la cantidad que se puede cobrar a los clientes. Por esta razón, estas empresas se enfrentan a riesgos regulatorios que pueden surgir de eventos, como un cambio en las tarifas que pueden cobrar, que pueden dificultar la operación del negocio.

    Existe una plétora de ejemplos de riesgo regulatorio. Uno de los mejores lugares para aprender directamente sobre este tipo de riesgo para una compañía en particular es su presentación anual (o 10-K). Cada archivo 10-K contiene una sección sobre riesgos materiales para las operaciones de la compañía. Habitualmente se mencionan los riesgos regulatorios, y a veces se discuten en gran detalle, como es el caso de la industria farmacéutica, por ejemplo.

  • Riesgo político

  • Riesgo empresarial

  • Riesgo país

  • Riesgo específico

  • Riesgo reputacional

    En inglés: Reputational Risk

    Qué es’Riesgo de reputación’

    El riesgo reputacional es una amenaza o peligro para el buen nombre o la reputación de una empresa o entidad. El riesgo reputacional puede ocurrir de varias maneras: directamente como resultado de las acciones de la propia empresa; indirectamente debido a las acciones de un empleado o empleados; o tangencialmente a través de otras partes periféricas, tales como socios de joint venture o proveedores. Además de contar con prácticas de buen gobierno y transparencia, las empresas deben ser socialmente responsables y conscientes del medio ambiente para evitar o minimizar el riesgo reputacional.

    DESGLOSE ‘Riesgo de reputación’

    El riesgo reputacional es un peligro oculto que puede suponer una amenaza para la supervivencia de las empresas más grandes y mejor gestionadas. A menudo puede hacer desaparecer millones o miles de millones de dólares en capitalización bursátil o ingresos potenciales y, ocasionalmente, puede dar lugar a un cambio en los niveles más altos de la administración.

    El mayor problema con el riesgo de reputación es que literalmente puede surgir de la nada. El riesgo de reputación también puede surgir de las acciones de empleados errantes, tales como fraudes atroces o pérdidas comerciales masivas reveladas por algunas de las instituciones financieras más grandes del mundo. En un entorno cada vez más globalizado, el riesgo para la reputación puede surgir incluso en una región periférica alejada de la base de operaciones.
    En algunos casos, el riesgo reputacional puede ser mitigado a través de medidas rápidas de control de daños, lo cual es esencial en esta era de comunicación instantánea y redes de medios sociales. En otros casos, este riesgo puede ser más insidioso y durar años. Por ejemplo, las compañías de gas y petróleo han sido cada vez más atacadas por los activistas debido al daño percibido al medio ambiente causado por sus actividades de extracción.

    Daños a la marca en Wells Fargo

    El riesgo reputacional explotó a plena vista en 2016 cuando el escándalo que implicaba la apertura de millones de cuentas no autorizadas por parte de banqueros minoristas (y alentado o coaccionado por ciertos supervisores) fue expuesto en Wells Fargo. El CEO, John Stumpf, y otros fueron forzados a salir o despedidos; los reguladores sometieron al banco a multas y penalidades; y un número de grandes clientes redujeron, suspendieron o descontinuaron completamente sus negocios con el banco. La reputación de Wells Fargo estaba manchada.

  • Riesgo empresarial

  • Cobertura de gestión de crisis

  • Préstamo fuerte

  • Riesgo país

  • Riesgo Sistémico

    En inglés: Systemic Risk

    Qué es el’Riesgo Sistémico’

    El riesgo sistémico es la posibilidad de que un evento a nivel de la empresa pueda desencadenar una grave inestabilidad o el colapso de toda una industria o economía. El riesgo sistémico fue uno de los principales factores que contribuyeron a la crisis financiera de 2008. Las empresas consideradas de riesgo sistémico se llaman «demasiado grandes para fracasar». Estas instituciones son grandes en relación con sus respectivas industrias o constituyen una parte significativa de la economía general. Una empresa altamente interconectada con otras es también una fuente de riesgo sistémico. El riesgo sistémico no debe confundirse con el riesgo sistemático; el riesgo sistemático se refiere a todo el sistema financiero.

    DESGLOSE ‘Riesgo Sistémico’

    El gobierno federal utiliza el riesgo sistémico como justificación para intervenir en la economía. La base de esta intervención es la creencia de que el gobierno puede reducir o minimizar el efecto dominó de un evento a nivel de compañía a través de regulaciones y acciones específicas. Por ejemplo, la Ley Dodd-Frank de 2010, conocida como Ley Dodd-Frank de Reforma de Wall Street y Protección al Consumidor, introdujo un enorme conjunto de nuevas leyes que se supone que deben evitar que se produzca otra Gran Recesión al regular estrictamente las instituciones financieras clave para limitar el riesgo sistémico. Ha habido mucho debate sobre la necesidad de introducir cambios en las reformas para facilitar el crecimiento de las pequeñas empresas.

    Ejemplos de Riesgo Sistémico

    El tamaño de Lehman Brothers y su integración en la economía estadounidense la convirtieron en una fuente de riesgo sistémico. Cuando la firma colapsó, este evento creó problemas en todo el sistema financiero y en la economía. Los mercados de capitales se congelaron mientras que las empresas y los consumidores no podían obtener préstamos, o sólo podían obtener préstamos si eran extremadamente solventes, lo que suponía un riesgo mínimo para el prestamista. (Para más información, ver: Estudio de caso: El colapso de Lehman Brothers.)

    Al mismo tiempo, AIG también sufría graves problemas financieros. Al igual que Lehman, la interconexión de AIG con otras instituciones financieras la convirtió en una fuente de riesgo sistémico durante la crisis financiera. La cartera de activos de AIG vinculados a hipotecas de alto riesgo y su participación en el mercado de valores respaldados por hipotecas residenciales (RMBS, por sus siglas en inglés) a través de su programa de préstamos de valores dieron lugar a reclamaciones de garantías, una pérdida de liquidez y una rebaja de la calificación crediticia de AIG cuando el valor de dichos valores cayó.

    Aunque el gobierno de Estados Unidos no rescató a Lehman, decidió rescatar a AIG con préstamos de más de 180.000 millones de dólares, impidiendo que la empresa quebrara. Los analistas y reguladores creían que una bancarrota de AIG habría causado el colapso de muchas otras instituciones financieras también. (Para obtener más información sobre cómo sobrevivió AIG a la crisis financiera, consulte: Falling Giant: A Case Study of AIG.

  • Lehman Brothers

  • Riesgo sistemático

  • Crisis financiera

  • Riesgo país

  • Riesgo-en-riesgo-en-riesgo-fuera

    En inglés: Risk-On Risk-Off

    Qué es’Risk-On Risk-Off’

    El riesgo sobre el riesgo es un entorno de inversión en el que el comportamiento de los precios responde a los cambios en la tolerancia al riesgo de los inversores y está impulsado por ellos. El riesgo sobre el riesgo se refiere a los cambios en la actividad de inversión en respuesta a los patrones económicos mundiales. Durante los períodos en que el riesgo se percibe como bajo, la teoría del riesgo-en-riesgo-fuera establece que los inversionistas tienden a participar en inversiones de mayor riesgo; cuando el riesgo se percibe como alto, los inversionistas tienen la tendencia a gravitar hacia inversiones de menor riesgo.

    DOWN BREAKING DOWN ‘Risk-On Risk-Off’

    El apetito de los inversores por el riesgo aumenta y disminuye con el tiempo. En ocasiones, es más probable que los inversores inviertan en instrumentos de mayor riesgo que en otros períodos, como durante la recuperación de 2009. La crisis financiera de 2008 se consideró un año sin riesgo, cuando los inversores intentaron reducir el riesgo vendiendo las posiciones de riesgo existentes y moviendo dinero a posiciones de efectivo o a posiciones de bajo o ningún riesgo, como los bonos del Tesoro de Estados Unidos.

    No todas las clases de activos conllevan el mismo riesgo. Los inversores tienden a cambiar las clases de activos en función del riesgo percibido en los mercados. Por ejemplo, las acciones son generalmente vistas como activos de mayor riesgo que los bonos. Por lo tanto, durante los períodos en los que las acciones superan a los bonos, se dice que se trata de un entorno de riesgo. Cuando las acciones se están vendiendo y los inversores se refugian en bonos u oro, se dice que el ambiente es de riesgo.

    Las ganancias, los informes económicos y los estados de cuenta de los bancos centrales pueden influir en el sentimiento de riesgo

    Si bien los precios de los activos detallan en última instancia el sentimiento de riesgo del mercado, los inversores a menudo pueden encontrar signos de cambio de sentimiento a través de los beneficios empresariales, los datos macroeconómicos, los estados de cuenta y las acciones de los bancos centrales mundiales y otros factores.

    Los entornos de riesgo suelen ser consecuencia de la combinación de la expansión de los beneficios empresariales, las perspectivas económicas optimistas, las políticas acomodaticias de los bancos centrales y la especulación. A medida que los inversores sienten que el mercado está siendo apoyado por fuertes e influyentes fundamentos, perciben menos riesgo sobre el mercado y sus perspectivas.

    Por el contrario, los entornos de riesgo pueden ser causados por la reducción generalizada de las ganancias corporativas, la contracción o ralentización de los datos económicos, la política incierta de los bancos centrales, la prisa por realizar inversiones seguras y otros factores.

    Los inversores renuncian a las devoluciones por seguridad durante la interrupción del riesgo y renuncian a la seguridad por las devoluciones durante la interrupción del riesgo

    A medida que el riesgo percibido aumenta en los mercados, los inversores saltan los activos de riesgo y se amontonan en bonos de alta calidad, bonos del Tesoro de EE.UU., oro, efectivo y otros refugios seguros. Aunque no se espera que los rendimientos de estos activos sean excesivos, proporcionan protección a la baja a las carteras en tiempos de crisis.

    Cuando los riesgos disminuyen en el mercado, los activos de baja rentabilidad y los refugios seguros se vierten en bonos, acciones, materias primas y otros activos de alto rendimiento que conllevan un riesgo elevado. Dado que los riesgos generales del mercado se mantienen bajos, los inversores están más dispuestos a asumir el riesgo de la cartera por la posibilidad de obtener mayores rendimientos.

  • Riesgo país

  • Activo de riesgo

  • Riesgo operacional

  • Riesgo

  • Rincón

    En inglés: Corner

    DEFINICIÓN de «Corner»

    1. El acto de asegurar suficiente participación de control o propiedad dentro de una sola garantía para que pueda ocurrir la manipulación del precio.

    2. Una situación poco frecuente en los mercados de productos básicos, en los que la cantidad de valores subyacentes y materias primas disponibles es superada por los compromisos de cantidades de entrega en contratos futuros.

    DESGLOSE ‘Esquina’

    1. Cuando se dice que alguien ha «acaparado el mercado», ha ganado un poder significativo sobre la manipulación de la cantidad y el precio.

    2. En otras palabras, las obligaciones de los contratos futuros de entrega de un producto determinado superan con creces la cantidad real del producto disponible. Por ejemplo, un tornado monstruoso arrasando Hawaii y matando todas las cosechas de piña resultaría en un rincón. El tornado reduciría drásticamente la cantidad de piñas disponibles para entrega con respecto a las obligaciones de entrega de los contratos futuros que se crearon previamente.

  • Entrega actual

  • Producto básico

  • Fecha de entrega

  • Entrada en almacén

  • Ríndete

    En inglés: Give Up

    Qué significa’Renunciar’

    La renuncia es un procedimiento en el comercio de valores o materias primas en el que el corredor ejecutor coloca una operación en nombre de un segundo corredor como si el segundo corredor realmente hubiera ejecutado la operación. Esto se hace generalmente porque un corredor no puede colocar un comercio para un cliente basado en otras obligaciones del lugar de trabajo. Para asegurar que la operación se ejecute de manera oportuna, se solicita a otro corredor que coloque la operación en nombre del primer corredor.

    ROMPER DOWN ‘Renunciar’

    En los libros de registro, el comercio muestra la información para el corredor del cliente, no para el corredor ejecutor. Así, el corredor del cliente y el corredor del otro lado de la operación reciben la comisión, mientras que el operador ejecutor no recibe nada. El proceso se denomina abandono porque el comerciante que ejecuta la operación renuncia al crédito asociado a la compra o venta; el comerciante ejecutor también renuncia a la comisión asociada.

    El acto de realizar una operación comercial en nombre de otro corredor generalmente se considera una cortesía profesional. En lo que respecta al reembolso de un corredor por servicios prestados, el pago de servicios asociados con una renuncia funciona dentro de un área que no está claramente definida.

    Partes implicadas en el comercio

    Mientras que una operación estándar a menudo involucra a dos partes – el corredor comprador y el corredor vendedor – un abandono involucra al menos a otra persona que ejecuta la operación en nombre de uno de los dos corredores antes mencionados. En los casos en que los corredores de compra y venta originales están obligados de otra manera, es posible que una cuarta parte se involucre si el corredor de compra y el corredor de venta piden a comerciantes separados que actúen en su nombre. Esto resultaría en un abandono en el lado de la venta y en el lado de la compra.

    Ejemplo de un escenario de abandono

    El corredor X recibe una orden de compra de un cliente pero actualmente está indispuesto. Para realizar la operación de manera oportuna, el corredor X solicita al corredor de piso Y que coloque la orden en su lugar. El corredor Y luego compra la acción en nombre del cliente del corredor X.

    Aunque Floor Broker Y coloca la operación, debe renunciar a la misma y registrarla como si el Broker X colocara la operación, ya que la operación se realizó por cuenta del cliente del Broker X. Por lo tanto, la operación se registra como si el Broker X hubiera realizado la operación, aunque Floor Broker Y ejecutara la operación.

  • Corredor de ejecución

  • Agencia Broker

  • Agente de transporte

  • Dos corredores de dólares

  • Ringfencing

    En inglés: Ringfencing

    Qué es’Ringfencing’

    La esgrima es cuando un negocio de servicio público regulado se separa financieramente de una compañía matriz que se dedica a negocios no regulados. Esto se hace principalmente para proteger a los consumidores de servicios esenciales como la electricidad, el agua y las telecomunicaciones básicas de la inestabilidad financiera o la quiebra en la empresa matriz como resultado de las pérdidas en sus actividades de mercado abierto. Ringfencing también mantiene la información de los clientes dentro de la empresa de servicios públicos privada de los esfuerzos con fines de lucro de la empresa matriz de otros negocios.

    DESGLOSE ‘Ringfencing’

    La sociedad matriz también puede beneficiarse de la delimitación; los inversores en bonos prefieren que se delimiten los servicios públicos porque implica una mayor seguridad en los bonos. Además, la empresa matriz suele ser más libre de hacer crecer sus segmentos de negocio no regulados una vez que se ha establecido una valla. Los estados individuales están principalmente involucrados en la delimitación de los servicios públicos dentro de sus fronteras, ya que actualmente no existe ningún mandato federal que exija que todos los servicios públicos estén delimitados.

    Ejemplo para Ringfencing

    Durante el colapso de Enron de 2001-2002, se produjo una historia de éxito de alto perfil sobre el cercado; Enron adquirió Portland General Electric, con sede en Oregon, en 1997, pero el generador de energía local fue cercado por el estado de Oregon antes de que se completara la adquisición. Esto protegió los activos de Portland General Electric y sus consumidores cuando Enron se declaró en bancarrota en medio de escándalos contables masivos.

    Más recientemente, en reacción a la crisis financiera de 2007-09, para evitar futuros rescates financiados por los contribuyentes de bancos «demasiado grandes para quebrar», los funcionarios del Reino Unido emitieron una serie de nuevas medidas. Un paso incluyó la delimitación como pieza vital de la arquitectura de la reforma posterior a la crisis. Los bancos más grandes del Reino Unido están en las etapas finales de pulir sus planes de delimitación para cumplir con el plazo de 2019 del regulador. Las nuevas disposiciones tienen por objeto separar los servicios minoristas «básicos», como la captación de depósitos, de las unidades de banca de inversión de mayor riesgo.

  • Enron

  • Enroned

  • E. Linn Draper Jr.

  • Bono de ingresos por servicios públicos

  • Rio Comercio

    En inglés: Rio Trade

    DEFINICIÓN de «Comercio de Río»

    En el mercado de valores, una transacción realizada en un intento desesperado de recuperar pérdidas anteriores. El comercio de Río se acuñó con la idea de que si un comerciante fracasa en su intento de recuperar las pérdidas anteriores, tendría que subir a un avión a Río de Janeiro, Brasil, con el fin de escapar de los acreedores. Dado que se ejecuta en circunstancias extremas, una operación en Río podría ser una operación de mayor riesgo de lo que un inversor normalmente consideraría.

    DESGLOSE ‘Comercio de Río ‘

    El nivel de riesgo asociado con muchas inversiones y estrategias comerciales depende de la experiencia de la persona que toma la decisión de inversión. Los especuladores asumen altos riesgos intencionadamente con la esperanza de lograr altos rendimientos. Sus operaciones no siempre salen como esperan, pero entienden de antemano las posibles ramificaciones de sus decisiones. Por otro lado, un nuevo inversionista que utiliza mucha influencia para colocar una operación en forex, puede quemarse sin siquiera entender en qué se equivocaron.

  • Comité de acreedores

  • Dejar de Cazar

  • Estrategia de reposición de stock

  • Tasa de recuperación global

  • Rio Hedge

    En inglés: Rio Hedge

    DEFINICIÓN de’Rio Hedge’

    Cuando un comerciante que está enfrentando problemas financieros o legales cubre su posición en una inversión con un boleto a un lugar tropical (como Río de Janeiro). La idea detrás de la cobertura de Río es que si la inversión sale mal (ya sea legalmente o a través de una pérdida financiera) el inversionista usará el boleto para escapar.

    DESGLOSE ‘Rio Hedge’

    La cobertura de Río es una broma en la comunidad de inversionistas con respecto a los riesgos involucrados en el comercio. Una cobertura tradicional protegerá contra los riesgos financieros potenciales asociados con una inversión. La cobertura de Río se burla de la protección contra riesgos, tales como ser atrapado por las autoridades, los prestamistas o los propietarios de los fondos bajo gestión.

  • Transacción de cobertura

  • Natural Hedge

  • Fondo de cobertura

  • Contabilidad de coberturas

  • RiskGrades – RG

    En inglés: RiskGrades – RG

    DEFINICIÓN de’RiskGrades – RG’

    Un método de marca registrada para calcular el riesgo de una cartera de activos. RiskGrades se basa en un enfoque de varianza-covarianza que mide la volatilidad de los activos o carteras de activos como las desviaciones estándar escalonadas de los rendimientos.

    Los cálculos más complejos de RiskGrades permiten algunos conceptos adicionales:

    DESGLOSE ‘RiskGrades – RG’

    Los RiskGrades fueron desarrollados por JPMorgan. Puede utilizar RiskGrades para determinar el nivel de riesgo de su cartera basándose en las siguientes cifras:

    El RG de un activo libre de riesgo se espera que sea 0 El RG de un activo de bajo riesgo se espera que sea 0 – 100 Las acciones/indexes normales deberían tener un RG de 100 – 300 Las acciones con un RG de 100 – 800 se consideran de alto riesgo Las IPOs tienen un RG superior a 800

  • Teoría moderna de la cartera – MPT

  • Rentabilidad de los activos gestionados – ROAM

  • Ratio de Sharpe

  • Rentabilidad ajustada al riesgo

  • Rival Bueno

    En inglés: Rival Good

    Qué es un’Rival Good’

    Un bien rival es un tipo de bien que sólo puede ser poseído o consumido por un solo usuario. El uso de un bien rival impide su uso por parte de otros posibles usuarios. Los bienes rivales pueden ser duraderos, donde los usuarios pueden usarlos de uno en uno, o no duraderos, donde el consumo destruye el bien, permitiendo que sólo un usuario lo disfrute.

    DESGLOSE ‘Rival Bueno’

    Dado que estos tipos de bienes sólo pueden ser utilizados u ocupados por una sola persona, se crea competencia para su consumo. Los consumidores se convierten en rivales en un intento de obtener estos bienes. Por ejemplo, un monopatín representa un bien duradero porque otros consumidores pueden usarlo después de que el usuario actual haya terminado. Un bien no duradero, como una taza de café, perecerá después de su consumo. Sólo un consumidor beberá el café, y después de que se haya ido, no quedará nada para que otro consumidor lo use.
    Los bienes no rivales son lo contrario de los bienes rivales. Estos bienes permiten el consumo o la posesión a múltiples usuarios. Los parques nacionales, las carreteras e Internet son ejemplos de bienes no rivales.

  • Duraderos

  • Ingresos y gastos personales

  • Efecto de red

  • Índice de cajas de cartón

  • Rizado (Criptocurrency)

    En inglés: Ripple (Cryptocurrency)

    DEFINICIÓN de «Ripple (Cryptocurrency)»

    Ripple es una tecnología que actúa como criptocurrency y como red de pago digital para transacciones financieras.

    Ripple fue lanzado en 2012 y cofundado por Chris Larsen y Jed McCaleb.

    La moneda para la criptocurrency es premined y etiquetado XRP.

    DESGLOSE ‘Ripple (Cryptocurrency)’

    Ripple es más conocido por su protocolo de pago digital que por su criptocurrency, XRP. Ripple opera en una plataforma descentralizada de código abierto y peer-to-peer que permite una transferencia de dinero sin problemas en cualquier forma, ya sea USD, Yen, litecoin o bitcoin.

    Para entender cómo funciona el sistema, considere una estructura de transferencia de dinero en la que las dos partes en cada extremo de la transacción utilizan sus intermediarios preferidos para recibir el dinero. Lawrence necesita enviarle $100 a David que vive en otra ciudad. Le da a su agente local, Kate, el dinero para enviarle a David con una contraseña que David debe responder correctamente para recibir los fondos. Kate alerta al agente de David, Rose, de los detalles de la transacción: destinatario, fondos a reembolsar y contraseña. Si David le da a Rose la contraseña correcta, Rose le da $100. Sin embargo, el dinero proviene de la cuenta de Rose, lo que significa que Kate le debe a Rose 100 dólares. Rose puede registrar un diario de todas las deudas de Sara o pagarés que Sara pagaría en un día acordado, o hacer transacciones que equilibrarían la deuda. Por ejemplo, si Rose fuera también el agente de Martin y Martin necesitara transferir $100 a Itios, cuyo agente es Kate, esto compensaría los $100 que se le deben a Rose, ya que Itios se pagará de la cuenta de Kate.

    Aunque la red Ripple es un poco más compleja que este ejemplo, el ejemplo demuestra los fundamentos de cómo funciona el sistema Ripple. Del ejemplo anterior, uno puede ver que se requiere confianza para iniciar una transacción – confianza entre Lawrence y Kate, Kate y Rose, y David y Rose. Ripple utiliza un medio conocido como Gateway que sirve de eslabón en la cadena de confianza entre dos partes que desean realizar una transacción. Gateway actúa como intermediario de crédito que recibe y envía divisas a direcciones públicas a través de la red Ripple. Cualquier persona o empresa puede registrarse y abrir un portal que autoriza al registrante a actuar como intermediario para el intercambio de divisas, el mantenimiento de la liquidez y la transferencia de pagos en la red.

    La moneda digital, XRP, actúa como moneda puente con otras monedas. No discrimina entre una moneda fiduciaria/criptográfica y otra y, por lo tanto, facilita el cambio de cualquier moneda por otra. Cada moneda en el ecosistema tiene su propio portal, por ejemplo, CADBluzelle, BTCbitstamp y USDsnapswap. Si David quería bitcoins como pago por los servicios prestados a Lawrence, Lawrence no necesariamente tiene que tener bitcoins. Puede enviar el pago a su pasarela en dólares canadienses (CAD), y David puede recibir

  • Ripple Swell

  • Ondulación

  • Pasarela de pagos

  • Criptocurrency

  • Robert A. Eckert

    En inglés: Robert A. Eckert

    DEFINICIÓN de «Robert A. Eckert»

    Presidente y CEO de Mattel Inc. desde el año 2000. Cuando Eckert se unió a la compañía, el precio de sus acciones había caído drásticamente. Mattel estaba perdiendo millones con la adquisición de la Compañía de Aprendizaje, por lo que Eckert la vendió y tomó medidas adicionales para reducir los gastos de Mattel. Consiguió añadir más de 100 millones de dólares a los ingresos netos de la empresa en sus tres primeros años como líder y aumentar el precio de sus acciones. Por sus logros, Business Week nombró a Eckert uno de sus 25 Mejores Gerentes del Año en 2002.

    DESGLOSE ‘Robert A. Eckert’

    Nacido en 1954 en Illinois, Eckert obtuvo su Maestría en Administración de Empresas en 1977 de la Escuela de Administración de Empresas Kellogg de la Universidad de Northwestern. Comenzó su carrera en marketing con Kraft Foods ese mismo año, y durante los siguientes 20 años llegó a ser presidente de la división Oscar Meyer de la compañía. Luego se convirtió en presidente y CEO de Kraft, cargos que ocupó de 1997 a 2000. Como presidente de Kraft, supervisó campañas publicitarias clave que aumentaron las ventas.

  • Roger Deromedi

  • Director General – CEO

  • Jamie Dimon

  • Escuela de Administración de Kellogg

  • Robert A. Mundell

    En inglés: Robert A. Mundell

    DEFINICIÓN de «Robert A. Mundell»

    Ganador del Premio Nobel de Economía en 1999 por su investigación sobre las áreas monetarias óptimas y la dinámica monetaria. Las áreas de investigación de Mundell han incluido la teoría macroeconómica, la política monetaria, la teoría del comercio internacional y los flujos internacionales de capital. Se le considera el fundador de la economía de la oferta y ayudó a desarrollar el euro, el modelo Mundell-Fleming y el efecto Mundell-Tobin.

    DESGLOSE ‘Robert A. Mundell’

    Nacido en 1932 en Ontario, Mundell obtuvo su doctorado en economía en el Massachusetts Institute of Technology. Se convirtió en profesor de economía en la Universidad de Columbia, pero al principio de su carrera, enseñó en Stanford, Johns Hopkins y la Universidad de Chicago y trabajó para el Fondo Monetario Internacional. Mundell también ha sido asesor económico de numerosas organizaciones gubernamentales.

  • Área de moneda óptima

  • Teoría del Área de Moneda Óptima

  • John R. Hicks

  • Paul Samuelson

  • Robert B. Catell

    En inglés: Robert B. Catell

    DEFINICIÓN de «Robert B. Catell»

    Ex presidente, presidente y CEO de KeySpan Energy Corporation. KeySpan es una compañía de energía formada por una fusión en 1998 entre Brooklyn Union y Long Island Lighting Company. Catell comenzó su carrera en Brooklyn Union en 1958, y fue ascendiendo hasta convertirse en su presidente en 1990, presidente y CEO en 1996 y presidente y CEO en 1997. Como CEO de KeySpan, lideró la compañía para adquirir otra compañía de energía, Eastern Enterprises, para hacer de KeySpan la distribuidora de gas natural más grande de Nueva Inglaterra.

    DESGLOSE ‘Robert B. Catell’

    Nacida en 1937 en Brooklyn, Catell tiene una licenciatura y una maestría en ingeniería mecánica del City College de Nueva York. También asistió al Programa de Desarrollo Ejecutivo de la Universidad de Columbia y al Programa de Administración Avanzada de la Escuela de Negocios de Harvard. Catell ha formado parte de numerosas juntas directivas, incluyendo la American Gas Association, el Gas Research Institute, el Houston Exploration Fund, la Autoridad de Investigación y Desarrollo Energético del Estado de Nueva York, el Consejo Empresarial del Estado de Nueva York, la Asociación de la Ciudad de Nueva York, el Fondo de Inversión de la Ciudad de Nueva York, la Alianza Empresarial del Estado de Empire y la Asociación Público-Privada de la Ciudad de Nueva York, Boundary Gas y Taylor Gas Liquids.

  • E. Linn Draper Jr.

  • Leo F. Mullin

  • William F. Aldinger III

  • William Cavanaugh III

  • Robert C. Merton

    En inglés: Robert C. Merton

    DEFINICIÓN de «Robert C. Merton»

    Un economista estadounidense que ganó el Premio Nobel de Economía en 1997, junto con Myron Scholes, por su método para determinar el valor de las opciones, el modelo Black-Scholes. Fischer Black, el coautor de la ecuación Black-Scholes en la que se basa el modelo, murió en 1995. Merton también desarrolló un modelo intertemporal de fijación de precios de activos de capital basado en el modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM) de William Sharpe. CAPM es una forma de calcular el rendimiento anticipado de la inversión basado en el nivel de riesgo.

    DESGLOSE ‘Robert C. Merton’

    Merton nació en 1944 en la ciudad de Nueva York y obtuvo su doctorado en economía en el Massachusetts Institute of Technology, donde estudió con Paul Samuelson. Enseñó en el MIT durante casi dos décadas después de recibir su doctorado, y luego enseñó en Harvard durante otras dos décadas. Junto con Scholes y otros, Merton fue uno de los fundadores del fondo de cobertura Long-Term Capital Management, que pasó de un éxito tremendo a un fracaso espectacular y se convirtió en objeto de una demanda por evasión de impuestos.

  • Myron S. Scholes

  • William F. Sharpe

  • Modelo de Negro

  • Premio Nobel de Economía ….

  • Robert Crandall

    En inglés: Robert Crandall

    DEFINICIÓN de «Robert Crandall»

    Ex presidente, CEO y presidente de AMR Corporation, el holding de American Airlines, de 1985 a 1998. Crandall es conocido tanto por su liderazgo ejecutivo como por sus innovaciones, incluyendo un sistema de reservación computarizado para agentes de viajes que revolucionó la industria.

    DESGLOSE ‘Robert Crandall’

    Nacido en 1935 en Rhode Island, Crandall obtuvo su MBA en la Wharton School de la Universidad de Pensilvania. Comenzó su carrera con Eastman Kodak en 1960 como supervisor de crédito y más tarde trabajó para Hallmark, Trans World Airlines y Bloomingdales antes de unirse a American Airlines en 1973 como vicepresidente senior de finanzas, donde ayudó a convertir a AMR en una de las principales compañías de Fortune 500.

    El sistema de reservas de Crandall se convirtió en un componente clave del éxito financiero de American. El sistema facilitó la reserva de viajes, posibilitó las reservas de última hora y permitió a los consumidores comprar billetes con descuento por adelantado, lo que benefició a las compañías aéreas al mejorar su flujo de caja. Crandall también creó el primer programa de viajero frecuente de la industria, AAdvantage.

  • Gerard J. Arpey

  • Leo F. Mullin

  • Richard H. Anderson

  • Jamie Dimon